期货基础知识-15及答案解析.doc

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1、期货基础知识-15 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：30.00)1.以下在 1876 年 12 月成立，简称 LME，并且已被我国的香港交易所收购的交易所是_。 A.芝加哥商业交易所 B.伦敦金属交易所 C.美国堪萨斯交易所 D.芝加哥期货交易所（分数：1.50）A.B.C.D.2.以下能够体现期货市场的发展有利于企业的生产经营的说法中，错误的是_。 A.期货价格有助于生产经营者做出科学合理的决策 B.期货市场可以帮助生产经营者规避现货市场的价格风险 C.期货价格可以克服市场中的信息不完全和不对称 D.在期货市场上，生产经营者的活

2、动受价格波动干扰非常大（分数：1.50）A.B.C.D.3.以下关于期货市场价格发现功能的说法中，描述错误的是_。 A.由于期货合约是标准化的，转手便利，买卖非常频繁，所以能够不断地产生期货价格 B.期货市场价格发现的效率较高，期货价格的权威性很强 C.期货市场提供了一个近似完全竞争类型的环境 D.期货价格是由大户投资者商议决定的（分数：1.50）A.B.C.D.4.一般来说，股指期货不包括_。 A.标准普尔 500 股指期货 B.长期国债期货 C.香港恒生指数期货 D.日经 225 股指期货（分数：1.50）A.B.C.D.5.一般来说，期货市场最早是由_衍生而来的。 A.现货市场 B.证券

3、市场 C.远期现货市场 D.股票市场（分数：1.50）A.B.C.D.6.商品期货能够以套期保值的方式为现货资产对冲风险，从而起到稳定收益、降低风险的作用。这体现了期货市场的_功能。 A.价格发现 B.规避风险 C.资产配置 D.投机（分数：1.50）A.B.C.D.7.中国金融期货交易所是_制期货交易所。 A.会员 B.公司 C.合作 D.授权（分数：1.50）A.B.C.D.8.期货公司风险控制的核心是_。 A.保护客户资产 B.建立内部风险控制机制 C.保障信息系统安全 D.按规定进行信息披露（分数：1.50）A.B.C.D.9.一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约允许

4、的每日价格最大波动幅度就应设置得_一些。 A.大 B.小 C.不确定 D.不变（分数：1.50）A.B.C.D.10.下列关于基差的公式中，正确的是_。 A.基差=期货价格-现货价格 B.基差=现货价格-期货价格 C.基差=期货价格+现货价格 D.基差=期货价格现货价格（分数：1.50）A.B.C.D.11.下列关于期货套利与投机的区别的描述中，不正确的是_。 A.期货投机者关心和研究的是单一合约的涨跌，而套利者关心和研究的则是两个或多个合约相对价差的变化 B.期货投机交易在一段时间内只做买或卖，而套利则是在同一时间买入和卖出相关期货合约 C.期货投机交易赚取的是价差变动的收益 D.期货套利交

5、易成本一般要低于投机交易成本（分数：1.50）A.B.C.D.12.本期供给量的构成不包括_。 A.期初库存量 B.期末库存量 C.当期进口量 D.当期国内生产量（分数：1.50）A.B.C.D.13.以下各项中关于期货交易所的表述正确的是_。 A.期货交易所是专门进行非标准化期货合约买卖的场所 B.期货交易所按照其章程的规定实行自律管理 C.期货交易所不以其全部财产承担民事责任 D.期货交易所参与期货价格的形成（分数：1.50）A.B.C.D.14.在公司制期货交易所的组织机构中，负责聘任或者解聘总经理的是_。 A.股东大会 B.董事会 C.经理 D.监事会（分数：1.50）A.B.C.D.

6、15.公司制期货交易所的日常经营管理工作，由_负责。 A.股东大会 B.董事会 C.总经理 D.监事会（分数：1.50）A.B.C.D.16._是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 A.对冲基金 B.共同基金 C.对冲基金的组合基金 D.商品投资基金（分数：1.50）A.B.C.D.17.下列关于期货交易所调整保证金比率的通常做法的说法中，不正确的是_。 A.距期货合约交割月份越近，交易保证金的比例越大 B.期货持仓量越大，交易保证金的比例越大 C.当某种期货合约出现涨跌停板的时候，交易保证金比例相应提高 D.当连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，对会员的单边或双边降低保证金（分数

7、：1.50）A.B.C.D.18.当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的指令是_。 A.取消指令 B.止损指令 C.限时指令 D.阶梯价格指令（分数：1.50）A.B.C.D.19.某投资者在上海期货交易所卖出期铜(阴极铜)10 手(每手 5 吨)，成交价为 37500 元/吨，当日结算价为 37400 元/吨，则该投资者的当日盈亏为_。 A.5000 元 B.10000 元 C.1000 元 D.2000 元（分数：1.50）A.B.C.D.20._是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。 A.交易者协商成交制 B.连续竞价制 C

8、.一节一价制 D.计算机撮合成交（分数：1.50）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.下列属于期货交易基本特征的有_。 A.合约标准化 B.双向交易 C.当日无负债结算制度 D.对冲了结（分数：2.00）A.B.C.D.22.下列选项中，不属于上海期货交易所的交易品种的有_。 A.螺纹钢 B.白糖 C.玉米 D.沪深 300 指数（分数：2.00）A.B.C.D.23.以下各项中属于期货交易所重要职能的有_。 A.提供交易场所、设施和服务 B.设计合约、安排合约上市 C.组织和监督期货交易 D.监控市场风险（分数：2.00）A.B.C.D.24.会员制和

9、公司制期货交易所的区别表现在_。 A.是否以营利为目标 B.适用法律不同 C.决策机构不同 D.职能不同（分数：2.00）A.B.C.D.25.以下各项行为属于期货居间人越权代理的有_。 A.接受期货公司和客户委托，为其订立期货经济合同提供中介服务 B.代签交易账单 C.代理客户委托下达交易指令 D.代理客户委托调拨资金（分数：2.00）A.B.C.D.26.期货结算机构的组织形式一般分为_。 A.公司制 B.会员制 C.仅为一家期货交易所提供结算服务的内部结构 D.为一家或多家期货交易所提供结算服务的独立的结算公司（分数：2.00）A.B.C.D.27.下列关于我国期货交易所对持仓限额制度具

10、体规定的说法中，正确的有_。 A.采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场风险 B.套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制 C.同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额 D.交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种的限仓数额（分数：2.00）A.B.C.D.28.期货合约标的选择，一般需要考虑的条件包括_。 A.价格波动幅度小 B.规格或质量易于量化和评级 C.价格波动幅度大且频繁 D.供应量大，不易为少数人控制和垄断（分数：2.00）A.B.C.D.29.一个完整的期货交易流程应包括_。 A.开户与下单 B.竞价 C.

11、结算 D.交割（分数：2.00）A.B.C.D.30.下列期货品种采用集中交割方式的有_。 A.阴极铜 B.棉花 C.燃料油 D.玉米（分数：2.00）A.B.C.D.31.若买入价为 bp、卖出价为 sp、前一成交价为 cp，那么下列按照计算机撮合成交的原则成立的是_。 A.当 bpspcp，则最新成交价=cp B.当 bpspcp，则最新成交价=sp C.当 bpcpsp，则最新成交价=cp D.当 cpbpsp，则最新成交价=bp（分数：2.00）A.B.C.D.32.金融期货交易所的成立和股票指数期货的推出，也标志着中国期货市场进入了_共同发展的阶段。 A.商品期货 B.期货 C.期权

12、 D.金融期货（分数：2.00）A.B.C.D.33.下列关于交叉套期保值的说法中，正确的有_。 A.当期货商品没有对应的期货品种时，不能进行套期保值 B.当现货商品没有对应的期货品种时，可选择交叉套期保值 C.交叉套期保值中选择作为替代物的期货品种的替代性越弱，交叉套期保值的效果就会越好 D.交叉套期保值中选择作为替代物的期货品种的替代性越强，交叉套期保值的效果就会越好（分数：2.00）A.B.C.D.34.如果_，我们称基差的变化为“走强”。 A.基差为正且数值越来越大 B.基差从正值变为负值 C.基差从负值变为正值 D.基差为负且数值越来越大（分数：2.00）A.B.C.D.35.下列更

13、可能在期货市场上采取买入套期保值的企业有_。 A.铝型材厂 B.铜需求企业 C.农场 D.榨油厂（分数：2.00）A.B.C.D.36.下列关于期货投机价格发现作用的说法中，正确的有_。 A.期货市场汇集几乎所有期货合约商品供给和需求的信息 B.投机者的交易目的不是实物交割，而是利用价格波动获取利润，这就要求投机者必须利用各种手段收集整理有关价格变动的信息，分析市场行情 C.期货市场把投机者的交易指令集中在交易所内进行公开竞价，由于买卖双方彼此竞价所产生的互动作用使得价格趋于合理 D.期货市场的价格发现功能正是由所有市场参与者对未来市场价格走向预测的综合反映体现的（分数：2.00）A.B.C.

14、D.37.与投机交易相比，套利交易的特点有_。 A.风险小 B.收益大 C.成本低 D.交易时间短（分数：2.00）A.B.C.D.38.下列关于价差套利的说法中，正确的有_。 A.价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易 B.与投机交易不同，在价差交易中，交易者不关注某一期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围 C.如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取利益 D.在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易（分数：2.00）A.B.C.D.

15、39.跨品种套利可以分为_。 A.相关商品之间的套利 B.原料与成品之间的套利 C.原料与半成品之间的套利 D.不同商品市场之间的套利（分数：2.00）A.B.C.D.40.下列属于期货市场中的缺口的有_。 A.普通缺口 B.突破缺口 C.逃避缺口 D.疲竭缺口（分数：2.00）A.B.C.D.三、B判断是非题/B(总题数：6，分数：12.00)41.上海期货交易所上市交易的主要品种有铜、锌、铝、天然橡胶、黄金、线材、燃料油期货等。（分数：2.00）A.正确B.错误42.大连商品交易所豆粕期货合约交割月份中包括 7 月和 8 月。（分数：2.00）A.正确B.错误43.强行平仓分为交易所对会员

16、持仓和期货公司对客户持仓实行的两种强行平仓。（分数：2.00）A.正确B.错误44.期货交易所应将客户缴纳的保证金存入期货经纪合同中指定的客户账户中，供客户进行期货交易之用。（分数：2.00）A.正确B.错误45.限价指令的特点是可以按客户的预期价格成交，但成交速度相对较慢，有时甚至无法成交。（分数：2.00）A.正确B.错误46.平仓是指交易者了结持仓的交易行为，了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖。（分数：2.00）A.正确B.错误四、B综合题/B(总题数：5，分数：18.00)47.按风险来源划分，期货市场风险可分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险与法律风险。其中，流动性风险

17、可分为_。 A.发行量风险 B.流通量风险 C.检测性风险 D.资金量风险（分数：4.00）A.B.C.D.48.结算担保金是指由结算会员依期货交易所规定缴纳的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。期货交易管理条例规定，实行会员分级结算制度的期货交易所，应当向_收取结算担保金。 A.结算非会员 B.结算会员 C.散户 D.投资者（分数：3.50）A.B.C.D.49.期权的_，使其在风险管理、组合投资等方面具有明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合，投资者可以构造出不同风险和损益状况的组合策略。 A.非线性损益结构 B.线性损益结构 C.非理性损益结构 D.理性损益结构（分数：

18、3.50）A.B.C.D.50.按照买方行权方向的不同，可将期权分为_。 A.欧式期权 B.看涨期权 C.美式期权 D.看跌期权（分数：3.50）A.B.C.D.51.期权交易者依据对标的物市场价格未来的判断和交易目的，选择所交易的期权的行权方向，即选择买进或卖出看涨期权或看跌期权；同时要了解所选择或交易的期权的行权时间，即_。 A.交易的期权是欧式期权或日式期权 B.交易的期权是看涨期权或看跌期权 C.交易的期权是标准期权还是合约期权 D.交易的期权是美式期权还是欧式期权（分数：3.50）A.B.C.D.期货基础知识-15 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题

19、/B(总题数：20，分数：30.00)1.以下在 1876 年 12 月成立，简称 LME，并且已被我国的香港交易所收购的交易所是_。 A.芝加哥商业交易所 B.伦敦金属交易所 C.美国堪萨斯交易所 D.芝加哥期货交易所（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 1876 年 12 月，伦敦金属交易所(LME)成立，现在伦敦金属交易所已被我国的香港交易所收购。2.以下能够体现期货市场的发展有利于企业的生产经营的说法中，错误的是_。 A.期货价格有助于生产经营者做出科学合理的决策 B.期货市场可以帮助生产经营者规避现货市场的价格风险 C.期货价格可以克服市场中的信息不完全和不对称 D.在期货

20、市场上，生产经营者的活动受价格波动干扰非常大（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 本题考查期货市场的作用。通过期货市场进行套期保值，可以帮助生产经营者规避现货市场的价格风险，达到锁定生产成本、实现预期利润的目的，使生产经营活动免受价格波动的干扰。故 D 项表述错误。3.以下关于期货市场价格发现功能的说法中，描述错误的是_。 A.由于期货合约是标准化的，转手便利，买卖非常频繁，所以能够不断地产生期货价格 B.期货市场价格发现的效率较高，期货价格的权威性很强 C.期货市场提供了一个近似完全竞争类型的环境 D.期货价格是由大户投资者商议决定的（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析

21、本题考查期货市场价格发现功能的定义。期货市场价格发现功能是指在期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。据此定义，我们可以看出，期货价格并非由大户投资者商议决定，而是通过“公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制”来决定的，故选项 D 错误。4.一般来说，股指期货不包括_。 A.标准普尔 500 股指期货 B.长期国债期货 C.香港恒生指数期货 D.日经 225 股指期货（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查股指期货的种类。长期国债期货属于利率期货，其余三项均属于股指期货。5.一般来说，期货市场最早是由_衍生而来的

22、。 A.现货市场 B.证券市场 C.远期现货市场 D.股票市场（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 本题考查期货市场的产生历程。期货市场是进行期货交易的场所，它由远期现货市场衍生而来，是与现货市场相对应的组织化和规范化程度更高的市场形态。6.商品期货能够以套期保值的方式为现货资产对冲风险，从而起到稳定收益、降低风险的作用。这体现了期货市场的_功能。 A.价格发现 B.规避风险 C.资产配置 D.投机（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 本题考查考生对期货市场资产配置功能的理解。期货作为资产配置工具，不同品种有各自的优势。商品期货能够以套期保值的方式为现货资产对冲风险，从而起

23、到稳定收益、降低风险的作用。7.中国金融期货交易所是_制期货交易所。 A.会员 B.公司 C.合作 D.授权（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 按照期货交易管理条例的规定，期货交易所可以采取会员制或公司制的组织形式。中国金融期货交易所是公司制期货交易所。8.期货公司风险控制的核心是_。 A.保护客户资产 B.建立内部风险控制机制 C.保障信息系统安全 D.按规定进行信息披露（分数：1.50）A. B.C.D.解析：解析 本题考查我国期货公司的风险管理制度。我国期货公司的风险管理制度体现为：建立以净资本为核心的风险监控体系，符合资本充足的要求；保护客户资产；建立内部风险控制机制；保障

24、信息系统安全；按规定进行信息披露。其中，前两个内容是期货公司风险控制的核心。9.一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度就应设置得_一些。 A.大 B.小 C.不确定 D.不变（分数：1.50）A. B.C.D.解析：解析 每日价格最大波动限制的确定主要取决于该种标的物市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度就应设置得大一些。10.下列关于基差的公式中，正确的是_。 A.基差=期货价格-现货价格 B.基差=现货价格-期货价格 C.基差=期货价格+现货价格 D.基差=期货价格现货价

25、格（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。用公式可表示为：基差=现货价格-期货价格。11.下列关于期货套利与投机的区别的描述中，不正确的是_。 A.期货投机者关心和研究的是单一合约的涨跌，而套利者关心和研究的则是两个或多个合约相对价差的变化 B.期货投机交易在一段时间内只做买或卖，而套利则是在同一时间买入和卖出相关期货合约 C.期货投机交易赚取的是价差变动的收益 D.期货套利交易成本一般要低于投机交易成本（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 期货套利交易赚取的是价差变动的收益，而不是期货

26、投机交易取得。12.本期供给量的构成不包括_。 A.期初库存量 B.期末库存量 C.当期进口量 D.当期国内生产量（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查本期供给量的构成。本期供给量由期初库存量、当期国内生产量和当期进口量构成。13.以下各项中关于期货交易所的表述正确的是_。 A.期货交易所是专门进行非标准化期货合约买卖的场所 B.期货交易所按照其章程的规定实行自律管理 C.期货交易所不以其全部财产承担民事责任 D.期货交易所参与期货价格的形成（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查期货交易所的性质特点。在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密

27、性、高度组织化和规范化的交易服务组织，自身不得直接或间接参与期货交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。期货交易管理条例规定，期货交易所不以营利为目的。按照其章程的规定实行自律管理。14.在公司制期货交易所的组织机构中，负责聘任或者解聘总经理的是_。 A.股东大会 B.董事会 C.经理 D.监事会（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查公司制期货交易所的组织结构。总经理对董事会负责，由董事会聘任或者解聘。15.公司制期货交易所的日常经营管理工作，由_负责。 A.股东大会 B.董事会 C.总经理 D.监事会（分数：1.50）A.B.C.

28、D.解析：解析 本题考查公司制期货交易所总经理的职责。总经理是负责期货交易所日常经营管理的高级管理人员。16._是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 A.对冲基金 B.共同基金 C.对冲基金的组合基金 D.商品投资基金（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查共同基金的含义。共同基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人管理和运用资金，从事股票、债券外汇、货币等投资，以获得投资收益和资本增值。17.下列关于期货交易所调整保证金比率的通常做法的说法中，不正确的是_。 A.距期货合约交割月份越近，交易保证金的比例越大 B.期货持

29、仓量越大，交易保证金的比例越大 C.当某种期货合约出现涨跌停板的时候，交易保证金比例相应提高 D.当连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，对会员的单边或双边降低保证金（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 本题考查期货交易所控制风险的措施。当连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或全部的单边或双边、同比例或不同比例提高交易保证金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等一种或多种措施，以控制风险。故 D 项表述错误。18.当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的指令

30、是_。 A.取消指令 B.止损指令 C.限时指令 D.阶梯价格指令（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查止损指令的定义。止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。客户利用止损指令，既可有效地锁定利润，又可以将可能的损失降至最低程度。19.某投资者在上海期货交易所卖出期铜(阴极铜)10 手(每手 5 吨)，成交价为 37500 元/吨，当日结算价为 37400 元/吨，则该投资者的当日盈亏为_。 A.5000 元 B.10000 元 C.1000 元 D.2000 元（分数：1.50）A. B.C.D.解析：解析 本题考查当日盈亏的计

31、算。当日盈亏=(卖出成交价-当日结算价)卖出量+(当日结算价-买入成交价)买入量+(上一交易日结算价-当日结算价)(上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量)=(37500-37400)105=5000(元)。20._是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。 A.交易者协商成交制 B.连续竞价制 C.一节一价制 D.计算机撮合成交（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查连续竞价制的概念。连续竞价制是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.下列属于期

32、货交易基本特征的有_。 A.合约标准化 B.双向交易 C.当日无负债结算制度 D.对冲了结（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查期货交易的基本特征。期货交易的基本特征可以归纳为以下 6 个方面：合约标准化；场内集中竞价交易；双向交易；保证金交易；当日无负债结算制度；对冲了结。22.下列选项中，不属于上海期货交易所的交易品种的有_。 A.螺纹钢 B.白糖 C.玉米 D.沪深 300 指数（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：解析 本题考查国内期货交易所的交易品种。白糖是郑州商品交易所的期货品种，玉米是大连商品交易所的期货品种，沪深 300 指数是中国金融期货交易所

33、的期货品种。只有选项 A 属于上海期货交易所。23.以下各项中属于期货交易所重要职能的有_。 A.提供交易场所、设施和服务 B.设计合约、安排合约上市 C.组织和监督期货交易 D.监控市场风险（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查期货交易所的职能。期货交易所通常发挥以下 5 个重要职能：提供交易场所、设施和服务；制定并实施期货市场制度与交易规则；设计合约、安排合约上市；组织和监督期货交易，监控市场风险；发布市场信息。24.会员制和公司制期货交易所的区别表现在_。 A.是否以营利为目标 B.适用法律不同 C.决策机构不同 D.职能不同（分数：2.00）A. B. C. D

34、.解析：解析 公司制和会员制期货交易所的区别主要表现为三个方面：是否以营利为目标；适用法律不同；决策机构不同。25.以下各项行为属于期货居间人越权代理的有_。 A.接受期货公司和客户委托，为其订立期货经济合同提供中介服务 B.代签交易账单 C.代理客户委托下达交易指令 D.代理客户委托调拨资金（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：解析 本题考查期货居间人的业务范围。居间人从事介绍业务时，应当客观、准确地宣传期货市场，不得向客户夸大收益、不进行风险告知、以期货居间人的名义从事期货居间以外的经纪活动等。居间人无权代理签订期货经纪合同，无权代签交易账单，无权代理客户委托下达交易指令，无权代理

35、客户委托调拨资金，不能从事投资咨询和代理交易等期货交易活动。26.期货结算机构的组织形式一般分为_。 A.公司制 B.会员制 C.仅为一家期货交易所提供结算服务的内部结构 D.为一家或多家期货交易所提供结算服务的独立的结算公司（分数：2.00）A.B.C. D. 解析：解析 本题考查期货结算机构的组织形式。期货结算机构与期货交易所根据关系不同，一般可分为两种形式：(1)结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务；(2)结算机构是独立的结算公司，可为一家或多家交易所提供结算服务。目前，我国采用第一种形式。27.下列关于我国期货交易所对持仓限额制度具体规定的说法中，正确的有_。 A.

36、采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场风险 B.套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制 C.同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额 D.交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种的限仓数额（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查我国期货交易所对持仓限额制度的规定。在具体实施中，我国有如下规定：采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场风险；各交易所对套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制，而在中国金融期货交易所，套期保值和套利交易的持仓均不受限制；同一客户在不同期货公司会员处开仓交易

37、，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额；会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的，不得同方向开仓交易。28.期货合约标的选择，一般需要考虑的条件包括_。 A.价格波动幅度小 B.规格或质量易于量化和评级 C.价格波动幅度大且频繁 D.供应量大，不易为少数人控制和垄断（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：解析 本题考查期货合约标的选择的相关内容。在选择期货合约标的时，一般需要考虑以下条件：(1)规格或质量易于量化和评级；(2)价格波动幅度大且频繁；(3)供应量较大，不易为少数人控制和垄断。29.一个完整的期货交易流程应包括_。 A.开户与下单 B.竞价 C.结算 D.交割（分数：2

38、.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查完整的期货交易流程。一个完整的期货交易流程应包括：开户、下单、竞价、结算、交割。30.下列期货品种采用集中交割方式的有_。 A.阴极铜 B.棉花 C.燃料油 D.玉米（分数：2.00）A. B.C. D.解析：解析 目前我国上海期货交易所采取集中交割方式，而阴极铜和燃料油是上海期货交易所的期货品种，故选项 A、C 正确。31.若买入价为 bp、卖出价为 sp、前一成交价为 cp，那么下列按照计算机撮合成交的原则成立的是_。 A.当 bpspcp，则最新成交价=cp B.当 bpspcp，则最新成交价=sp C.当 bpcpsp，则最新成交价=

39、cp D.当 cpbpsp，则最新成交价=bp（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：解析 本题考查期货计算机撮合成交方式。期货的计算机撮合成交的原则中，当 bpspcp 时，最新成交价为 sp。故 A 项错误。32.金融期货交易所的成立和股票指数期货的推出，也标志着中国期货市场进入了_共同发展的阶段。 A.商品期货 B.期货 C.期权 D.金融期货（分数：2.00）A. B.C.D. 解析：解析 本题考查金融期货交易所成立和股票指数推出的意义。金融期货交易所的成立和股票指数期货的推出，对于丰富金融产品、为投资者开辟更多的投资渠道，完善资本市场体系、发挥资本市场功能，以及深化金融体制改革

40、具有重要意义，同时也标志着中国期货市场进入了商品期货与金融期货共同发展的新阶段。33.下列关于交叉套期保值的说法中，正确的有_。 A.当期货商品没有对应的期货品种时，不能进行套期保值 B.当现货商品没有对应的期货品种时，可选择交叉套期保值 C.交叉套期保值中选择作为替代物的期货品种的替代性越弱，交叉套期保值的效果就会越好 D.交叉套期保值中选择作为替代物的期货品种的替代性越强，交叉套期保值的效果就会越好（分数：2.00）A.B. C.D. 解析：解析 本题考查交叉套期保值。如果不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约，企业可以选择其他的相关期货合约进行套期保值，即交叉套期保值。选择作为替代

41、物的期货品种的替代性越强，交叉套期保值的效果就会越好。34.如果_，我们称基差的变化为“走强”。 A.基差为正且数值越来越大 B.基差从正值变为负值 C.基差从负值变为正值 D.基差为负且数值越来越大（分数：2.00）A. B.C. D.解析：解析 基差为正且数值越来越大、基差从负值变为正值、基差为负值且绝对数值越来越小，基差“走强”，基差从正值变为负值基差“走弱”。35.下列更可能在期货市场上采取买入套期保值的企业有_。 A.铝型材厂 B.铜需求企业 C.农场 D.榨油厂（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：解析 买入套期保值的操作主要适用以下情形：(1)预计在未来要购买某种商品或资

42、产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高；(2)目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出，担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本；(3)按固定价格销售某商品的产成品及其副产品，但尚未购进该商品生产，担心市场价格上涨，购入成本提高。在本题中，铝型材厂会担心日后购进铝锭时价格上涨；铜需求企业会担心日后电解铜价格上涨；榨油厂会担心日后大豆价格上涨。36.下列关于期货投机价格发现作用的说法中，正确的有_。 A.期货市场汇集几乎所有期货合约商品供给和需求的信息 B.投机者的交易目的不是实物交割，而是利用价格波动获取利润，这就要求投机者必须利用各种手段收集整理有

43、关价格变动的信息，分析市场行情 C.期货市场把投机者的交易指令集中在交易所内进行公开竞价，由于买卖双方彼此竞价所产生的互动作用使得价格趋于合理 D.期货市场的价格发现功能正是由所有市场参与者对未来市场价格走向预测的综合反映体现的（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查期货投机的作用之一促进价格发现。期货市场汇集了几乎所有期货合约商品供给和需求的信息。投机者的交易目的不是实物交割，而是利用价格波动获取利润，这就要求投机者必须利用各种手段收集整理有关价格变动的信息，分析市场行情。期货市场把投机者的交易指令集中在交易所内进行公开竞价，由于买卖双方彼此竞价所产生的互动作用使得价格

44、趋于合理。期货市场的价格发现功能正是由所有市场参与者对未来市场价格走向预测的综合反映体现的。37.与投机交易相比，套利交易的特点有_。 A.风险小 B.收益大 C.成本低 D.交易时间短（分数：2.00）A. B.C. D.解析：解析 风险小、成本低是套利交易的特点。38.下列关于价差套利的说法中，正确的有_。 A.价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易 B.与投机交易不同，在价差交易中，交易者不关注某一期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围 C.如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差

45、趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取利益 D.在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易。与投机交易不同，在价差交易中，交易者不关注某一期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取利益。在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易，也就是说要建立一个多头头寸和一个空头头寸，这是套利交易的基本原则。39.跨品种套利可以分为_。 A.相关商品之间的套利 B.原料与成品之间的套利 C.原料与半成品之间的套利 D.不同商品市场之间的套利（分数：2.00）A. B. C.D.解析：解析 跨品种套利可以分为两种情况：一是相关商品之间的套利，二是原料与成品之间的套利。40.下列属于期货市场中的缺口的有_。 A.普通缺口 B.突破缺口 C.逃