会计专业技术资格（中级）财务管理-试卷212及答案解析.doc

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1、会计专业技术资格（中级）财务管理-试卷 212 及答案解析(总分：144.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：26，分数：52.00)1.单项选择题本类题共 25 小题。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。（分数：2.00）_2.企业向购买方提供的信用期限为 20 天，但是由于最近市场上竞争加剧，因此企业不得不将信用期限改为 30 天，从而需要筹集足够 10 天的运转资金来维持企业的运转，这表明企业持有现金的动机是( )。（分数：2.00）A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.弥补性需求3.已知甲公司在预算期间，销售当季度收回货款 7

2、0，次季度收回货款 25，第三个季度收回货款5，某预算年度期初应收账款金额为 63000 元，其中包括上年度第三季度销售的应收账款 6000 元，则该预算年度第一季度可以收回期初应收账款( )元。（分数：2.00）A.67500B.62500C.53500D.685004.甲公司 2017 年 3 月 5 日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的 30，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的 70价款。这种租赁形式是( )。（分数：2.00）A.经营租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.直接租赁5.下列各项因素会导致经营杠杆效应变大的是( )。

3、（分数：2.00）A.固定成本比重提高B.单位变动成本水平降低C.产品销售数量提高D.销售价格水平提高6.企业在决策是否要改变其信用期间时，通常不会考虑的因素是( )。（分数：2.00）A.资本成本B.企业所得税税率C.产品变动成本D.销售量的变化7.下列各项中属于减少风险措施的是( )。（分数：2.00）A.应收账款计提坏账准备B.向专业性保险公司投保C.进行多元化投资D.新产品在试制阶段发现诸多问题而果断放弃8.在股票数量一定的情况下，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标是( )。（分数：2.00）A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价D.每股收益9.甲公司 2016

4、 年的销售净利率比 2015 年下降 5，总资产周转率提高 10，假定其他条件与 2015 年相同，那么甲公司 2016 年的权益净利率比 2015 年提高( )。（分数：2.00）A.45B.55C.10D.10510.甲公司的生产经营存在季节性，每年的 6 月到 10 月是生产经营旺季，11 月到次年 5 月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会( )。（分数：2.00）A.高估应收账款周转速度B.低估应收账款周转速度C.正确反映应收账款周转速度D.无法判断对应收账款周转速度的影响11.在保守融资策略中，下列结论成立的是( )。（分数：2

5、.00）A.自发性负债、长期负债和权益资本之和大于永久性流动资产和非流动资产两者之和B.自发性负债、长期负债和权益资本之和小于永久性流动资产和非流动资产两者之和C.短期负债融资等于波动性流动资产D.短期负债融资大于波动性流动资产12.下列与存货有关的成本费用中，不影响存货经济订货批量的是( )。（分数：2.00）A.常设采购机构的基本开支B.采购员的差旅费C.存货占用资金应计利息D.存货的保险费13.在物价持续上涨的情形下，如果企业处在企业所得税的免税期，为了扩大当期应纳税所得额，对存货计价时应选择( )。（分数：2.00）A.先进先出法B.移动加权平均法C.个别计价法D.加权平均法14.下列

6、关于财务杠杆系数的说法正确的是( )。（分数：2.00）A.资本密集型企业应保持较低的财务杠杆系数B.在企业初创阶段应保持较高的财务杠杆系数C.劳动密集型企业应保持较低的财务杠杆系数D.在企业扩张成熟期应保持较低的财务杠杆系数15.主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是( )。（分数：2.00）A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策16.影响股利政策的法律因素不包括( )。（分数：2.00）A.资本保全约束B.控制权约束C.资本积累约束D.超额累积利润约束17.某上市公司在股权登记日发行在外的普通股为 1000

7、0 万股，以此为基数拟发放现金股利，每股现金股利 05 元，该上市公司股东中个人股东所占比例为 30，持股时间均在 3 个月到 11 个月之间。则该上市公司个人股股东应交的个人所得税为( )万元。（分数：2.00）A.150B.300C.250D.7518.甲公司 2017 年实现的销售收入为 20000 万元，当年发生的业务招待费为 110 万元。则该公司 2017 年可以在所得税税前扣除的业务招待费金额为( )万元。（分数：2.00）A.72B.80C.66D.6019.下列有关优先股的说法中，错误的是( )。（分数：2.00）A.优先股是一种介于债券和股票之间的混合证券B.优先股股利不能

8、在企业所得税税前扣除，而债券的利息可以在企业所得税税前扣除C.公司不支付优先股股利会导致公司破产D.优先股没有到期期限，不需要偿还本金20.实际产量下实际固定制造费用与预算产量下的标准固定制造费用的差额称为( )。（分数：2.00）A.能量差异B.产量差异C.效率差异D.耗费差异21.某企业只生产加工一种产品，固定成本为 50000 元，变动成本率为 75，企业正常开工的销售收入为250000 元，则保本作业率为( )。（分数：2.00）A.75B.6667C.80D.6022.已知当前的国债利率为 385，某公司适用的所得税税率为 25。出于追求最大税后收益的考虑，该公司决定购买一种金融债券

9、。该金融债券的利率至少应为( )。（分数：2.00）A.565B.625C.475D.51323.某公司持有有价证券的平均年利率为 6，公司的现金最低持有量为 2500 元，现金回归线为 7000 元。如果公司现有现金 18400 元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。（分数：2.00）A.11400B.2400C.1200D.1590024.下列各项中，与资本结构无关的是( )。（分数：2.00）A.企业销售增长情况B.企业的财务状况和信用等级C.管理人员对风险的态度D.企业的产品在顾客中的声誉25.相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得

10、设备的主要缺点是( )。（分数：2.00）A.限制条款多B.筹资速度慢C.资本成本高D.财务风险大26.量本利分析中，销售利润率等于( )。（分数：2.00）A.安全边际率乘以变动成本率B.保本作业率乘以安全边际率C.安全边际率乘以边际贡献率D.边际贡献率乘以变动成本率二、多项选择题(总题数：11，分数：22.00)27.多项选择题本类题共 10 小题。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。（分数：2.00）_28.下列各项中，属于货币性金融工具特点的有( )。（分数：2.00）A.期限较长B.流动性强C.风险较小D.价格平稳29.下列关于货币时

11、间价值系数关系的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.普通年金现值系数普通年金终值系数=1B.普通年金终值系数偿债基金系数=1C.预付年金现值系数(1+折现率)=普通年金现值系数D.普通年金终值系数(1+折现率)=预付年金终值系数30.在编制生产预算时，计算某种产品预计生产量应考虑的因素包括( )。（分数：2.00）A.预计材料采购量B.预计产品销售量C.预计期初产成品存货量D.预计期末产成品存货量31.与债务筹资相比，股票筹资的特点有( )。（分数：2.00）A.财务风险大B.资本成本高C.信息沟通与披露成本较大D.控制权变更可能影响企业长期稳定发展32.确定企业资本结构时，下列说法

12、中正确的有( )。（分数：2.00）A.如果企业产销业务量和盈余有周期性，则可增加债务资本比重B.若企业处于初创期，可适度增加债务资本比重C.若企业处于发展成熟阶段，可适度增加债务资本比重D.若所得税税率提高时，可适度增加债务资本比重33.下列关于债券价值的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值B.债券期限越长，溢价发行债券的价值会越高C.债券期限越短，票面利率对债券价值的影响越小D.当票面利率与市场利率一致时，期限长短对债券价值没有影响34.应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商，其作用体现在(

13、)。（分数：2.00）A.提高企业投资收益B.减少坏账损失、降低经营风险C.改善企业的财务结构D.减轻企业应收账款的管理负担35.下列表述正确的有( )。（分数：2.00）A.对一项增值作业来讲，它所发生的成本都是增值成本B.对一项非增值作业来讲，它所发生的成本都是非增值成本C.增值成本是企业以完美效率执行增值作业时发生的成本D.增值成本是企业执行增值作业时发生的成本36.下列各项可以视为保本状态的有( )。（分数：2.00）A.销售收入总额与变动成本总额相等B.销售收入线与总成本线相交的交点C.边际贡献与固定成本相等D.变动成本与边际贡献相等37.上市公司年度报告信息披露中，属于“管理层讨论

14、与分析”披露的主要内容的有( )。（分数：2.00）A.对报告期间经济状况的评价分析B.对未来发展趋势的前瞻性判断C.注册会计师审计意见D.对经营中固有风险和不确定性的揭示三、判断题(总题数：11，分数：22.00)38.判断题本类题共 10 小题。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得，判断结果错误的扣 0.，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。（分数：2.00）_39.利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都是以股东财富最大化为基础。( )（分数：2.00）A.正确B.错误40.根据财务管理的理论，必要投

15、资收益等于期望投资收益和风险收益之和。( )（分数：2.00）A.正确B.错误41.企业调整预算，应当由财务管理部门逐级向企业预算委员会提出书面报告，提出预算指标的调整幅度。( )（分数：2.00）A.正确B.错误42.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。( )（分数：2.00）A.正确B.错误43.甲企业上年度资金平均占用额为 5000 万元，经分析，其中不合理部分 700 万元，预计本年度销售增长8，资金周转加速 3。则按因素分析法预测年度资金需要量为 450468 万元。( )（分数：2.00）A.正确B.错误44.计算股票投资

16、收益时，只要按货币时间价值的原理计算股票投资收益，就无须单独考虑再投资收益的因素。( )（分数：2.00）A.正确B.错误45.无追索权保理和到期保理均是保理商承担全部风险的保理方式。( )（分数：2.00）A.正确B.错误46.引起个别投资中心的投资报酬率提高的投资，会使整个企业的投资报酬率提高。( )（分数：2.00）A.正确B.错误47.在除息日之前进行交易的股票的价格低于在除息日之后进行交易的股票的价格。( )（分数：2.00）A.正确B.错误48.资本保值增值率是企业期末所有者权益总额与期初所有者权益总额的比值，属于发展能力分析的指标，同时该指标也是衡量企业盈利能力的重要指标。( )

17、（分数：2.00）A.正确B.错误四、计算分析题(总题数：5，分数：26.00)49.计算分析题本类题共 4 小题。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。_A 公司 2016 年 11 月份的销售额为 200 万元，12 月份的销售额为 225 万元。根据公司市场部的销售预测，预计 2017 年第一季度 13 月份的月销售额分别为 250 万元、375 万元和 450 万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售

18、额的收款进度为销售当月收款的 50，次月收款 30，第三个月收款 20。公司预计 2017 年 3 月份有 200 万元的资金缺口，为了筹措所需资金，公司决定将 3 月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为 85。要求：（分数：8.00）(1).测算 2017 年 2 月份的现金收入合计；（分数：2.00）_(2).测算 2017 年 3 月份应收账款期末余额；（分数：2.00）_(3).测算 2017 年 3 月份应收账款保理资金回收额；（分数：2.00）_(4).测箅 2017 年 3 月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。（分数：2.00）_甲公司持有 A、B、C 三种股票

19、，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50、30和 20，其 系数分别为 20、10 和 05。股票市场平均收益率为 15，无风险收益率为 10。A 股票当前每股市价为 12 元，刚收到上一年度派发的每股 12 元的现金股利，预计股利以后每年将增长 8。要求：（分数：4.00）(1).计算以下指标： 甲公司证券组合的 系数； 甲公司证券组合的风险收益率(R p )； 甲公司证券组合的必要投资收益率(R)； 投资 A 股票的必要投资收益率。（分数：2.00）_(2).利用股票估价模型分析当前出售 A 股票是否对甲公司有利。（分数：2.00）_资料 1：某公司 20112016

20、 年的 D 产品销售量资料如下： （分数：10.00）(1).根据以上相关资料，用算术平均法预测公司 2017 年的销售量；（分数：2.00）_(2).要求分别用移动平均法和修正的移动平均法预测公司 2017 年的销售量(假设样本期为 3 期)；（分数：2.00）_(3).若平滑指数 a=065，要求利用指数平滑法预测公司 2017 年的销售量(预测期前期的预测值采用 3 期的移动平均法计算)；（分数：2.00）_(4).根据资料 2 计算该企业计划内 D 产品单位价格是多少；（分数：2.00）_(5).根据资料 3 计算该企业是否应接受额外订单。（分数：2.00）_某企业生产和销售甲、乙两种

21、产品，产品的单位售价分别为 5 元和 10 元，边际贡献率分别是 40和20，全年固定成本为 50000 元，企业采用加权平均法进行量本利分析。(要求 1 中的计算结果四舍五入保留整数位)要求：（分数：4.00）(1).假设全年甲、乙两种产品分别销售了 20000 件和 40000 件，试计算下列指标：加权平均边际贡献率；保本销售额；甲、乙两种产品的保本销售量；安全边际额；预计利润。（分数：2.00）_(2).如果增加促销费 10000 元，可使甲产品销售量增至 40000 件，而乙产品的销售量会减少到 20000 件，试计算此时的保本销售额和安全边际额，计算促销费用对息税前利润的敏感系数，并

22、说明采取这一促销措施是否合算。（分数：2.00）_五、综合题(总题数：3，分数：22.00)50.综合题本类题共 2 题。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。_某公司下设 A、B 两个投资中心，有关料料见下表： （分数：8.00）(1).计算追加投资前 A 中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标；（分数：2.00）_(2).计算 A 中心追加投资后，A 中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标；（分数：2.0

23、0）_(3).根据投资报酬率指标，分别从 A 中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标；（分数：2.00）_(4).根据剩余收益指标，分别从 A 中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。（分数：2.00）_已知某企业为开发新产品拟投资 1000 万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方案可供选择。 甲方案的现金净流量为：NCF 0 =1000 万元，NCF 1 =0 万元，NCF 26 =250 万元。 乙方案的相关资料为：在建设起点用 800 万元购置不需要安装的固定资产，同时垫支 200 万元营运资金，立即投入生产；预计投产后 110 年每

24、年新增 500 万元营业收入(不含增值税)，每年新增的付现营运成本和所得税分别为 200 万元和 50 万元；第 10 年回收的固定资产余值和营运资金分别为 80 万元和 200 万元。 丙方案的现金流量资料如下表 1 所示： 该企业所在行业的基准折现率为 8，部分货币时间价值系数如下： （分数：14.00）(1).指出从零时点考虑甲方案第 2 至 6 年的现金净流量(NCF 26 )属于何种年金形式；（分数：2.00）_(2).计算乙方案各年的现金净流量；（分数：2.00）_(3).根据表中的数据，写出表中用字母表示的丙方案相关现金净流量和累计现金净流量(不用列算式)；（分数：2.00）_(

25、4).计算甲、丙两方案包括投资期的静态回收期；（分数：2.00）_(5).计算(PF，8，10)和(AP，8，10)的值(保留四位小数)；（分数：2.00）_(6).计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性；（分数：2.00）_(7).如果丙方案的净现值为 71138 万元，用年金净流量法为企业做出该生产线项目投资的决策。（分数：2.00）_会计专业技术资格（中级）财务管理-试卷 212 答案解析(总分：144.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：26，分数：52.00)1.单项选择题本类题共 25 小题。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多

26、选、错选、不选均不得分。（分数：2.00）_解析：2.企业向购买方提供的信用期限为 20 天，但是由于最近市场上竞争加剧，因此企业不得不将信用期限改为 30 天，从而需要筹集足够 10 天的运转资金来维持企业的运转，这表明企业持有现金的动机是( )。（分数：2.00）A.交易性需求 B.预防性需求C.投机性需求D.弥补性需求解析：解析：企业持有现金的交易性需求是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额，因为信用条件的变化而需要持有的现金量属于企业为维持正常运转的目的，因此。选项 A 是正确的。3.已知甲公司在预算期间，销售当季度收回货款 70，次季度收回货款 25，第三个季度收回货款

27、5，某预算年度期初应收账款金额为 63000 元，其中包括上年度第三季度销售的应收账款 6000 元，则该预算年度第一季度可以收回期初应收账款( )元。（分数：2.00）A.67500B.62500C.53500 D.68500解析：解析：根据题意可知，预算年度期初应收账款由两部分组成，一是上年第四季度货款的 30，二是上年第三季度货款的 5(可以全部在预算年度第一季度收回)。由此可知上年第四季度的销售额为(630006000)30=190000(元)，其中的 2519000025=47500(元)在预算年度第一季度收回。所以，该预算年度第一季度收回的期初应收账款=47500+6000=535

28、00(元)。4.甲公司 2017 年 3 月 5 日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的 30，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的 70价款。这种租赁形式是( )。（分数：2.00）A.经营租赁B.售后回租C.杠杆租赁 D.直接租赁解析：解析：杠杆租赁是出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式。5.下列各项因素会导致经营杠杆效应变大的是( )。（分数：2.00）A.固定成本比重提高 B.单位变动成本水平降低C.产品销售数量提高D.销售价格水平提高解析：解析：固定成本比重越高、单位变动成本水平越高、产品销售数量和销售

29、价格水平越低，经营杠杆效应越大。因此，应选择选项 A。6.企业在决策是否要改变其信用期间时，通常不会考虑的因素是( )。（分数：2.00）A.资本成本B.企业所得税税率 C.产品变动成本D.销售量的变化解析：解析：企业在决策是否改变信用期间时，会考虑收益的增加(收入、成本的变化)、收账费用的变化、坏账的损失和应收账款占用资金应计利息的增加等方面，但这些方面的考虑中不包括企业的所得税税率。7.下列各项中属于减少风险措施的是( )。（分数：2.00）A.应收账款计提坏账准备B.向专业性保险公司投保C.进行多元化投资 D.新产品在试制阶段发现诸多问题而果断放弃解析：解析：应收账款计提坏账准备、存货计

30、提跌价准备均属于接受风险的对策。进行多元化投资可以分散风险，属于减少风险的对策。向专业性保险公司投保；采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发、技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等均属于转移风险的对策。新产品在试制阶段发现诸多问题而果断放弃属于规避风险的对策。8.在股票数量一定的情况下，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标是( )。（分数：2.00）A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价 D.每股收益解析：解析：在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。9.甲公司 2

31、016 年的销售净利率比 2015 年下降 5，总资产周转率提高 10，假定其他条件与 2015 年相同，那么甲公司 2016 年的权益净利率比 2015 年提高( )。（分数：2.00）A.45 B.55C.10D.105解析：解析：设 2015 年销售净利率为 a，则 2016 年销售净利率为 a(15)，2015 年总资产周转率为b，则 2016 年总资产周转率为 b(1+10)，2015 年权益乘数=2016 年权益乘数=c，则 2015 年权益净利率=abc，2016 年权益净利率=(1+10)(15)abc=1045abc，所以 2016 年权益净利率比 2015 年提高=(104

32、5abcabc)abc=45。10.甲公司的生产经营存在季节性，每年的 6 月到 10 月是生产经营旺季，11 月到次年 5 月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会( )。（分数：2.00）A.高估应收账款周转速度 B.低估应收账款周转速度C.正确反映应收账款周转速度D.无法判断对应收账款周转速度的影响解析：解析：应收账款的年初余额反映的是 1 月月初的余额，应收账款的年末余额反映的是 12 月月末的余额，这两个数据都在该企业的生产经营淡季，应收账款的数额较少，因此用这两个应收账款余额平均数计算出的应收账款周转次数会比较高，一定程度上高估了

33、应收账款周转速度。11.在保守融资策略中，下列结论成立的是( )。（分数：2.00）A.自发性负债、长期负债和权益资本之和大于永久性流动资产和非流动资产两者之和 B.自发性负债、长期负债和权益资本之和小于永久性流动资产和非流动资产两者之和C.短期负债融资等于波动性流动资产D.短期负债融资大于波动性流动资产解析：解析：在保守融资策略中，自发性负债、长期负债和权益资本，除解决永久性流动资产和非流动资产的资金需求外，还要解决部分波动性流动资产的资金需求，故自发性负债、长期负债和权益资本之和大于永久性流动资产和非流动资产两者之和，短期负债融资小于波动性流动资产。12.下列与存货有关的成本费用中，不影响

34、存货经济订货批量的是( )。（分数：2.00）A.常设采购机构的基本开支 B.采购员的差旅费C.存货占用资金应计利息D.存货的保险费解析：解析：常设采购机构的基本开支属于固定订货成本，它和订货次数及经济订货批量无关，属于存货经济订货批量决策的无关成本；采购员的差旅费、存货占用资金应计利息和存货的保险费都和经济订货批量有关，属于存货经济订货批量的决策相关成本。13.在物价持续上涨的情形下，如果企业处在企业所得税的免税期，为了扩大当期应纳税所得额，对存货计价时应选择( )。（分数：2.00）A.先进先出法 B.移动加权平均法C.个别计价法D.加权平均法解析：解析：在物价持续上涨的情形下，如果企业处

35、在企业所得税的免税期，则可以选择先进先出法，以减少当期销售成本，扩大当期应纳税所得额。14.下列关于财务杠杆系数的说法正确的是( )。（分数：2.00）A.资本密集型企业应保持较低的财务杠杆系数 B.在企业初创阶段应保持较高的财务杠杆系数C.劳动密集型企业应保持较低的财务杠杆系数D.在企业扩张成熟期应保持较低的财务杠杆系数解析：解析：一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本，应保持较低的财务杠杆系数和财务风险；变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资本比重，应保持较高的财务杠杆系数和财务风险。一

36、般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本比重，在较高程度上使用财务杠杆。15.主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是( )。（分数：2.00）A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策解析：解析：主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人都希望公司能多派发股利。剩余股利政策是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测

37、算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。这意味着就算公司有盈利，公司也不一定会分配股利。而其他几种股利政策，在盈利的情况下，股东一般都能获得股利收入。因此，剩余股利政策是依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利分配政策。16.影响股利政策的法律因素不包括( )。（分数：2.00）A.资本保全约束B.控制权约束 C.资本积累约束D.超额累积利润约束解析：解析：影响股利政策的法律因素包括：资本保全约束、资本积累约束、偿债能力约束、超额累积利润约束。17.某上市公司在股权登记日发行在外的普通股为 10000 万股，以此为基数拟发放现金股利，每股现金

38、股利 05 元，该上市公司股东中个人股东所占比例为 30，持股时间均在 3 个月到 11 个月之间。则该上市公司个人股股东应交的个人所得税为( )万元。（分数：2.00）A.150 B.300C.250D.75解析：解析：个人所得税=1000030055020=150(万元)。18.甲公司 2017 年实现的销售收入为 20000 万元，当年发生的业务招待费为 110 万元。则该公司 2017 年可以在所得税税前扣除的业务招待费金额为( )万元。（分数：2.00）A.72B.80C.66 D.60解析：解析：企业发生的业务招待费支出，按照实际发生额的 60在所得税税前扣除，但最高不得超过当年销

39、售收入的 5。业务招待费所得税前扣除上限：200005=100(万元)，当年实际发生额的60=11060=66(万元)。所以，选项 C 正确。19.下列有关优先股的说法中，错误的是( )。（分数：2.00）A.优先股是一种介于债券和股票之间的混合证券B.优先股股利不能在企业所得税税前扣除，而债券的利息可以在企业所得税税前扣除C.公司不支付优先股股利会导致公司破产 D.优先股没有到期期限，不需要偿还本金解析：解析：优先股股利的支付不是一种硬约束，即使不支付股利也不会导致公司破产。20.实际产量下实际固定制造费用与预算产量下的标准固定制造费用的差额称为( )。（分数：2.00）A.能量差异B.产量

40、差异C.效率差异D.耗费差异 解析：解析：本题的主要考核点是固定制造费用耗费差异的含义。耗费差异=实际产量下实际固定制造费用预算产量下标准固定制造费用。21.某企业只生产加工一种产品，固定成本为 50000 元，变动成本率为 75，企业正常开工的销售收入为250000 元，则保本作业率为( )。（分数：2.00）A.75B.6667C.80 D.60解析：解析：保本销售收入=50000(175)=200000(元)，保本作业率=200000250000100=80。参考教材 P227。22.已知当前的国债利率为 385，某公司适用的所得税税率为 25。出于追求最大税后收益的考虑，该公司决定购买一种金融债券。该金融债券的利率至少应为( )。（分数：2.00）A.565B.625C.475D.513 解析：解析：根据企业所得税法的规定，国债利息收益免交企业所得税，而购买企业债券取得的收益需要缴纳企业所得税。因此，该金融债券的利率(等效利率)至少应为 385(12