中级财务管理-116及答案解析.doc

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1、中级财务管理-116 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.下列情况不属于融资租赁范畴的是( )。（分数：1.00）A.根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用B.由租赁公司融资购买设备，由企业租入使用C.租赁期满，租赁设备一般还给出租者D.在租赁期间，出租人一般不提供维修设备等服务。2.在对存货采用 ABC 法进行控制时，应重点控制的是( )。（分数：1.00）A.价格昂贵的存货B.数量较大的存货C.占用资金多的存货D.品种多的存货3.影响利息率高低的最基本因素是( )。（分数：1.00）A.资金的需求和供给B.国

2、家利率管制程度C.货币政策与财政政策D.经济周期与通货膨胀4.接收是通过市场约束( )的办法。（分数：1.00）A.债务人B.监督者C.所有者D.经营者5.企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于( )。（分数：1.00）A.企业对现金流量预测的可靠程度B.企业销售水平C.企业对待风险的态度D.企业临时举债能力的强弱6.关于递延年金，下列说法中不正确的是( )。（分数：1.00）A.递延年金无终值，只有现值B.递延年金终值大小与递延期无关C.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同D.递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的7.某人年初存入银行 5 000 元，假设银行按每年 10%

3、的复利计算，每年年末提出 1 000 元，已知 (PA，10%，7)4.868，(PA，10%，8)5.334 9，则最后一次能够足额提款的时间是( )。（分数：1.00）A.第 5 年末B.第 8 年末C.第 7 年末D.第 9 年末8.企业与债权人之间的财务关系是( )。（分数：1.00）A.债权债务关系B.投资与受资关系C.受资与投资关系D.债务债权关系9.在多个投资方案中，当投资资金总量不受限制时，按( )决定组合顺序。（分数：1.00）A.净现值B.获利指数C.内部收益率D.净现值率10.某企业全部资本为 200 万元、负债比例为 40%，债务利率为 12%，每年支付优先股股利 1.

4、44 万元，企业所得税税率为 40%，企业息税前利润为 32 万元，则企业的财务杠杆系数为( )。（分数：1.00）A.1.55B.1.6C.1.43D.1.511.当公司由于破产进行清算时，优先股的索赔权应位于( )的持有者之前。（分数：1.00）A.债券B.商业汇票C.普通股D.各种有价证券12.股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换，或者为了达到反兼并反收购的目的，应采用( )的策略。（分数：1.00）A.不支付股利B.支付较低的股利C.支付固定股利D.支付较高的股利13.权益乘数表示企业负债程度，权益乘数越大，企业的负债程度( )。（分数：1.00）A.越低B.越高C.不确

5、定D.为零14.筹资决策需要考虑的首要问题是( )。（分数：1.00）A.财务风险B.资金期限C.偿还方式D.资金成本15.下列各项中，不属于股票回购方式的是( )。（分数：1.00）A.用本公司普通股股票换回优先股股票B.与少数大股东协商购买本公司普通股股票C.在市场上直接购买本公司普通股股票D.向股东标购本公司普通股股票16.与生产预算无直接联系的预算是( )。（分数：1.00）A.直接材料预算B.销售及管理费用预算C.变动及制造费用预算D.直接人工预算17.如果企业的短期偿债能力很强，则货币资金及变现能力强的流动资产数额与流动负债的数额( )。（分数：1.00）A.基本一致B.前者大于后

6、者C.前者小于后者D.两者无关18.直接材料消耗及采购预算的主要编制基础是( )。（分数：1.00）A.销售预算B.生产预算C.现金预算D.资本支出预算19.某债券的价值 1 000 元，票面利率 10%，期限 5 年，每半年付息一次，若市场利率为 10%，则其发行价格为( )。（分数：1.00）A.高于面值B.等于面值C.低于面值D.无法计算20.相对于其他股利政策而言，即可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是( )。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策21.因生产质量不合格给企业带来的风险属于( )。（分数：1

7、.00）A.财务风险B.公司固有风险C.经营风险D.市场风险22.对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是( )。（分数：1.00）A.投资项目的原始投资B.投资项目的现金流入量C.投资项目的有效年限D.投资项目的预期报酬率23.某股票股利每年按 8%增长，投资者准备长期持有，预期获得 12%的报酬率，该股票最近支付的股利为2 元，则该股票的价值为( )元。（分数：1.00）A.50B.54C.16.67D.2524.一般而言，适用于采用固定股利政策的公司是( )。（分数：1.00）A.负债率较高的公司B.盈利稳定或处于成长期的公司C.盈利波动较大的公司D.盈利较高但投资机会较多的公司25

8、.在下列证券中，流动性风险最大的是( )。（分数：1.00）A.国库券B.可转让存单C.银行承兑汇票D.短期融资券二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.权益乘数在数值上等于( )。（分数：2.00）A.1(1-产权比率)B.1(1-资产负债率)C.资产所有者权益D.1+产权比率27.公司采用固定股利政策的不利影响表现在( )。（分数：2.00）A.不利于公司股票价格稳定B.不利于股东安排收入与支出C.股利支付与公司盈利能力相脱节D.容易导致财务状况恶化28.在编制现金预算的过程中，可作为其编制依据的有( )。（分数：2.00）A.日常业务预算B.预计利润表C.预计资产负债表D.

9、特种决策预算29.下列几个因素中影响内含报酬率的有( )。（分数：2.00）A.银行存款利率B.投资项目有效年限C.初始投资金额D.企业最低投资收益率30.当一项投资方案的净现值等于零时，则表明( )。（分数：2.00）A.该方案的现值指数等于 1B.该方案不具备财务可行性C.该方案的净现值率大于零D.该方案的内部收益率等于设定折现率或行业基准收益率31.按资本资产定价模型，影响某特定股票投资收益率的因素有( )。（分数：2.00）A.无风险收益率B.该股票的犀系数C.投资的必要报酬率D.股票市场的平均报酬率32.下列各项中，属于财务控制要素的有( )。（分数：2.00）A.目标设定B.风险评

10、估C.监控D.风险应对33.下列表述中，正确的是( )。（分数：2.00）A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数B.偿债基金系数和资本回收系数互为倒数C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数34.企业的自有资金来源包括( )。（分数：2.00）A.融资租赁B.发行债券C.发行股票D.吸收直接投资35.不适宜作为考核利润中心负责人业绩指标的是( )。（分数：2.00）A.利润中心贡献毛益B.公司利润总额C.利润中心可控利润D.利润中心负责人可控利润三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.财务决策是财务管理的最主要职能。( )（分数：1.00）

11、A.正确B.错误37.为了划定各责任中心的成本责任，使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿，必须进行责任转账。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.采用贴现法付息，企业实际可用的贷款额会增加，所以其实际利率会高于名义利率。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.企业负债与优先股筹资为零时，其财务杠杆系数为 1。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.在采用获利指数法进行互斥方案的选择时，正确的选择原则是选择获利指数最大的方案。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.在存货模式下，持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，此时的现金持有量为最佳现金持有量。(

12、)（分数：1.00）A.正确B.错误42.在连续通货膨胀的条件下，公司应采取偏紧的股利政策。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.生产预算是日常业务预算的基础。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.弹性成本编制方法中列表法比公式法的结果精确。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.递延年金是普通年金的特殊形式。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.某公司准备购置一台设备，有两种付款方式。(1) 从现在起，每年年初支付 20 万元，连续支付 10 次。共 200 万元。(2) 从第五年开始，每年年初支付 25 万元，连续支付

13、 10 次，共 250 万元。假设该公司的最低报酬率为 10%，用数据说明你认为该公司应选择哪种付款方式。（分数：5.00）_47.某人在 2002 年 1 月 1 日存入银行 1 000 元，年利率为 10%。要求：(1) 每年复利一次，2005 年 1 月 1 日存款账户余额是多少?(2) 每季度复利一次，2005 年 1 月 1 日存款账户余额是多少?(3) 若分别在 2002 年、2003 年、2004 年和 2005 年 1 月 1 日存入 250 元，仍按 10%利率，每年复利一次，求 2005 年 1 月 1 日余额?(4) 假定分 4 年存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户

14、余额，每期应存入多少金额?（分数：5.00）_48.某企业投资 15 500 元购入一台设备。该设备预计残值为 500 元，可使用 3 年，折旧按直线法计算。设备投产后每年销售收入增加额分别为 10 000 元、20 000 元、15 000 元，除折旧外的费用增加额分别为 4 000 元、12 000 元、5 000 元。企业适用的所得税税率为 40%，要求的最低投资报酬率为 10%，目前年税后利润为 20 000 元。要求：(1) 假设企业经营无其他变化，预测未来 3 年企业每年的税后利润。(2) 计算该投资方案的净现值。（分数：5.00）_49.某公司在 2000 年 5 月 1 日拟将

15、 400 万元的资金进行证券投资，目前证券市场上有甲、乙两种股票可以买入。有关资料如下。购买甲股票 100 万股，在 2001 年、2002 年和 2003 年的 4 月 30 日每股可分得现金股利分别为。0.4 元、0.6元和 0.7 元，并于 2003 年 4 月 30 日以每股 5 元的价格将甲股票全部出售。购买乙股票 80 万股，在未来的 3 年中，每年 4 月 30 日每股均可获得现金股利 0.7 元，并于 2003 年 4 月30 日以每股 6 元的价格将乙股票全部抛出。要求：分别计算甲、乙两种股票的投资收益率，并确定该公司应投资于哪种股票。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：

16、2，分数：25.00)50.某企业 2004 年 12 月 31 日的资产负债表(简表)如下。资产负债表(简表)2004 年 12 月 31 日 (单位：万元)资产 期末数 负债及所有者权益 期末数货币资金 300 应付账款 300应收账款净额 900 应付票据 600存货 1 800 长期借款 2 700 固定资产净值 2 100 实收资本 1 200 无形资产 300 留存收益 600资产总计 5 400 负债及所有者权益总计 5 400 该企业 2004 年的主营业务收入净额为 6 000 万元，主营业务净利率为 10%，净利润的 50%分配给投资者。预计 2005 年主营业务收入净额比

17、上年增长 25%，为此需要增加固定资产 200 万元，增加无形资产 100 万元。根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。假定该企业 2005 年的主营业务净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2005 年年末固定资产净值和无形资产合计为 2 700 万元。2005 年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。要求：(1) 计算 2005 年需要增加的营运资金额。(2) 预测 2005 年需要增加对外筹集的资金额(不考虑计提法定盈余公积的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途)。(3) 预测 2005 年末的流动资产额、流动负债

18、额、资产总额、负债总额和所有者权益总额。(4) 预测 2005 年的速动比率和产权比率。(5) 预测 2005 年的流动资产周转次数和总资产周转次数。(6) 预测 2005 年的净资产收益率。(7) 预测 2005 年的资本积累率和总资产增长率。（分数：10.00）_51.某公司目前每年销售额为 70 万元，变动成本率为 60%，固定成本总额为 18 万元(不包括利息)，所得税税率为 40%，总资本为 50 万元，其中普通股资本为 30 万元(普通股 3 万股，每股面值为 10 元)，债务资本 20 万元(年利率为 10%)。该公司在目前总资本 50 万元的条件下，每年销售额可达 72 万元，

19、为实现每股盈余增加 70%的目标，公司考虑增资扩大经营，拟追加筹资 20 万元，其筹资方式有两种：(1) 全部发行普通股，增发 2 万股，每股面值 10 元。(2) 全部筹借长期借款，借款年利率为 20%，公司增资后，其销售额最高可达 100 万元。要求：(1) 计算公司目前的总杠杆系数。(2) 计算目前每股盈余增加 70%时的销售额。(3) 计算增资后每股盈余无差别点时的销售收入。(4) 确定公司应选择何种筹资方案。(5) 增资后实现每股盈余增加 70%时应实现的销售额。（分数：15.00）_中级财务管理-116 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：2

20、5，分数：25.00)1.下列情况不属于融资租赁范畴的是( )。（分数：1.00）A.根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用B.由租赁公司融资购买设备，由企业租入使用C.租赁期满，租赁设备一般还给出租者 D.在租赁期间，出租人一般不提供维修设备等服务。解析：解析 根据融资租赁的特点，租赁期满设备可以留购、续租或退租，而以留购(即作价买下)最为常见。2.在对存货采用 ABC 法进行控制时，应重点控制的是( )。（分数：1.00）A.价格昂贵的存货B.数量较大的存货C.占用资金多的存货 D.品种多的存货解析：解析 A 类存货品种较少价格昂贵，表现为占用资金较多。3.影响利息率高低的最基

21、本因素是( )。（分数：1.00）A.资金的需求和供给 B.国家利率管制程度C.货币政策与财政政策D.经济周期与通货膨胀解析：解析 利率主要是由供给与需求来决定的，除此之外，经济周期、通货膨胀、国家货币政策和财政政策、国际经济政治关系、国家利率管制程度，对利率的变动均有不同程度的影响。4.接收是通过市场约束( )的办法。（分数：1.00）A.债务人B.监督者C.所有者D.经营者 解析：解析 通过市场约束经营者的办法是接收。5.企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于( )。（分数：1.00）A.企业对现金流量预测的可靠程度B.企业销售水平 C.企业对待风险的态度D.企业临时举债能力的强弱解

22、析：解析 为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于销售水平。6.关于递延年金，下列说法中不正确的是( )。（分数：1.00）A.递延年金无终值，只有现值 B.递延年金终值大小与递延期无关C.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同D.递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的解析：解析 递延年金既有终值，也有现值，只是递延年金的终值与递延期无关，因而递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同。而递延年金现值与递延期有关，因而其现值计算方法必须在普通年金现值计算的基础上结合递延期的变化调整计算。7.某人年初存入银行 5 000 元，假设银行按每年 10%的复利计算，每年年末提出 1 00

23、0 元，已知 (PA，10%，7)4.868，(PA，10%，8)5.334 9，则最后一次能够足额提款的时间是( )。（分数：1.00）A.第 5 年末B.第 8 年末C.第 7 年末 D.第 9 年末解析：解析 本题的考点是求时间，列方程：1 000 元(PA，10%，n)5 000 元，(PA，10%， n)5，与给定的已知条件相比，可知 n7。8.企业与债权人之间的财务关系是( )。（分数：1.00）A.债权债务关系B.投资与受资关系C.受资与投资关系D.债务债权关系 解析：解析 立足在企业这个主体上，企业与债权人之间的关系一定是债务债权关系。9.在多个投资方案中，当投资资金总量不受限

24、制时，按( )决定组合顺序。（分数：1.00）A.净现值 B.获利指数C.内部收益率D.净现值率解析：解析 只要资金无限量，净现值是最好的指标，因此当投资总量不受限制时，应按净现值决定组合顺序。10.某企业全部资本为 200 万元、负债比例为 40%，债务利率为 12%，每年支付优先股股利 1.44 万元，企业所得税税率为 40%，企业息税前利润为 32 万元，则企业的财务杠杆系数为( )。（分数：1.00）A.1.55B.1.6 C.1.43D.1.5解析：解析 DEF32/32-20040%12%-1.44(1-40%)1.611.当公司由于破产进行清算时，优先股的索赔权应位于( )的持有

25、者之前。（分数：1.00）A.债券B.商业汇票C.普通股 D.各种有价证券解析：解析 优先股的优先是相对普通股而言的，在企业破产清算时，对于出售资产所得收入，优先股股东位于债权人的求偿之后，但先于普通股股东。12.股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换，或者为了达到反兼并反收购的目的，应采用( )的策略。（分数：1.00）A.不支付股利B.支付较低的股利C.支付固定股利D.支付较高的股利 解析：解析 支付较高的股利可促使股价上扬，达到反兼并、反收购的目的或者使已发行的可转换债券尽快实现转换。13.权益乘数表示企业负债程度，权益乘数越大，企业的负债程度( )。（分数：1.00）A.越

26、低B.越高 C.不确定D.为零解析：解析 权益乘数1(1-资产负债率)，所以权益乘数越大，企业的负债程度越高。14.筹资决策需要考虑的首要问题是( )。（分数：1.00）A.财务风险B.资金期限C.偿还方式D.资金成本 解析：解析 筹资决策需要考虑的首要因素是资金成本。15.下列各项中，不属于股票回购方式的是( )。（分数：1.00）A.用本公司普通股股票换回优先股股票 B.与少数大股东协商购买本公司普通股股票C.在市场上直接购买本公司普通股股票D.向股东标购本公司普通股股票解析：解析 本题中，用本公司普通股股票换回优先股股票不属于股票回购方式。股票回购方式主要有在市场上直接购买、向股东标购、

27、与少数大股东协商购买这三种。16.与生产预算无直接联系的预算是( )。（分数：1.00）A.直接材料预算B.销售及管理费用预算 C.变动及制造费用预算D.直接人工预算解析：解析 期间费用是一种间接费用，与产量无关，因此销售及管理费用预算与生产预算无直接联系。17.如果企业的短期偿债能力很强，则货币资金及变现能力强的流动资产数额与流动负债的数额( )。（分数：1.00）A.基本一致B.前者大于后者 C.前者小于后者D.两者无关解析：解析 如果企业货币资金及变现能力强的流动资产数额大于流动负债的数额，说明企业的短期偿债能力很强。18.直接材料消耗及采购预算的主要编制基础是( )。（分数：1.00）

28、A.销售预算B.生产预算 C.现金预算D.资本支出预算解析：解析 直接材料消耗及采购预算必须以生产预算为基础。19.某债券的价值 1 000 元，票面利率 10%，期限 5 年，每半年付息一次，若市场利率为 10%，则其发行价格为( )。（分数：1.00）A.高于面值B.等于面值 C.低于面值D.无法计算解析：解析 由于半年付息一次，利率相当于 5%，计息期相当于 10 期，即：P o1 000 元5% (PA，5%，10)+1 000 元(PF，5%，10)1 000 元，所以发行价格与面值是相等的。20.相对于其他股利政策而言，即可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是( )

29、。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策 解析：解析 低正常股利加额外股利政策的优点包括：具有较大的灵活性；既可以在一定程度上维持股利的稳定性，又有利于企业的资金结构达到目标资金结构，使灵活性与稳定性较好地相结合。21.因生产质量不合格给企业带来的风险属于( )。（分数：1.00）A.财务风险B.公司固有风险C.经营风险 D.市场风险解析：解析 本题的考点是经营风险形成的原因。只要不是因为筹资的原因所形成的风险都属于经营风险。22.对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是( )。（分数：1.00）A.投资项目的原始投资B.投资项

30、目的现金流入量C.投资项目的有效年限D.投资项目的预期报酬率 解析：解析 内含报酬率是令净现值为零，求贴现率。因此，内含报酬率的计算与投资项目的预期报酬率无关。23.某股票股利每年按 8%增长，投资者准备长期持有，预期获得 12%的报酬率，该股票最近支付的股利为2 元，则该股票的价值为( )元。（分数：1.00）A.50B.54 C.16.67D.25解析：解析 设最近刚支付的股利为 Do，则股票价值*24.一般而言，适用于采用固定股利政策的公司是( )。（分数：1.00）A.负债率较高的公司B.盈利稳定或处于成长期的公司 C.盈利波动较大的公司D.盈利较高但投资机会较多的公司解析：解析 采用

31、固定股利政策的公司大多数收益比较稳定或是处于成长期，但信誉一般。25.在下列证券中，流动性风险最大的是( )。（分数：1.00）A.国库券B.可转让存单C.银行承兑汇票D.短期融资券 解析：解析 短期融资券的流动性较弱，因此其流动性风险较大。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.权益乘数在数值上等于( )。（分数：2.00）A.1(1-产权比率)B.1(1-资产负债率) C.资产所有者权益 D.1+产权比率 解析：解析 权益乘数资产所有者权益(所有者权益+负债)所有者权益1+产权比率1(1-资产负债率)27.公司采用固定股利政策的不利影响表现在( )。（分数：2.00）A.不利

32、于公司股票价格稳定B.不利于股东安排收入与支出C.股利支付与公司盈利能力相脱节 D.容易导致财务状况恶化 解析：解析 采用固定股利政策的缺点是：股利支付与公司的盈利能力相脱节，当盈利能力较低时，仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺，导致财务状况恶化。公司采用固定股利政策的优点在于：有利于公司树立良好的形象，有利于公司股票价格的稳定；稳定的股利有利于投资者安排收入与支出。28.在编制现金预算的过程中，可作为其编制依据的有( )。（分数：2.00）A.日常业务预算 B.预计利润表C.预计资产负债表D.特种决策预算 解析：解析 日常业务预算和特种决策预算为现金预算的编制基础。29.下列几个因素中

33、影响内含报酬率的有( )。（分数：2.00）A.银行存款利率B.投资项目有效年限 C.初始投资金额 D.企业最低投资收益率解析：解析 根据内含报酬率计算公式可知。30.当一项投资方案的净现值等于零时，则表明( )。（分数：2.00）A.该方案的现值指数等于 1 B.该方案不具备财务可行性C.该方案的净现值率大于零D.该方案的内部收益率等于设定折现率或行业基准收益率 解析：解析 当一项投资方案的净现值等于零时，表明该方案具备财务可行性，该方案的净现值率等于零。31.按资本资产定价模型，影响某特定股票投资收益率的因素有( )。（分数：2.00）A.无风险收益率 B.该股票的犀系数 C.投资的必要报

34、酬率D.股票市场的平均报酬率 解析：解析 根据资本资产定价模型，某股票投资收益率无风险利率+该股票的 系数(股票市场的平均报酬率-无风险收益率)。所以，影响某特定股票投资收益率的因素包括无风险收益率、该股票的 系数和股票市场的平均报酬率。32.下列各项中，属于财务控制要素的有( )。（分数：2.00）A.目标设定 B.风险评估 C.监控 D.风险应对 解析：解析 财务控制要素除了 A、B、C、D 四项外，还包括控制环境、事件识别、控制活动、信息与沟通。33.下列表述中，正确的是( )。（分数：2.00）A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B.偿债基金系数和资本回收系数互为倒数C.普通年金终

35、值系数和偿债基金系数互为倒数 D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 解析：解析 偿债基金系数和资本回收系数之间不存在倒数关系。34.企业的自有资金来源包括( )。（分数：2.00）A.融资租赁B.发行债券C.发行股票 D.吸收直接投资 解析：解析 发行股票、吸收直接投资所筹集的资金称为企业的自有资金。融资租赁、发行债券筹集的资金属于借入资金。企业通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹集的资金都属于企业的所有者权益。所有者权益资金一般不用还本，因而称为企业的自有资金。企业通过发行债券、银行借款、融资租赁等方式筹集的资金属于企业的负债资金，到期要归还本金和利息，因而称为企业的借入资金。

36、35.不适宜作为考核利润中心负责人业绩指标的是( )。（分数：2.00）A.利润中心贡献毛益 B.公司利润总额 C.利润中心可控利润 D.利润中心负责人可控利润解析：解析 以贡献毛益作为业绩评价依据不够全面，因为部门经理至少可以控制某些可控固定成本；利润中心可控利润更适合于评价该部门对企业利润和管理费用的贡献；以公司利润总额作为业绩评价依据显然超出了利润中心负责人的控制范围，是不合适的。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.财务决策是财务管理的最主要职能。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策，决策成功与否直接关系到企业的兴

37、衰成败。37.为了划定各责任中心的成本责任，使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿，必须进行责任转账。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 为了划清各责任中心的成本责任，使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿，这是责任转账的目的。38.采用贴现法付息，企业实际可用的贷款额会增加，所以其实际利率会高于名义利率。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 采用贴现法付息时，企业实际可用的贷款额只有本金扣除利息后的差额部分，因此贷款额会减少而不是增加。39.企业负债与优先股筹资为零时，其财务杠杆系数为 1。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 财

38、务杠杆系数EBITEBIT-I-d(1-T)，所以当负债与优先股筹资为 0 时，其财务杠杆系数为 1。40.在采用获利指数法进行互斥方案的选择时，正确的选择原则是选择获利指数最大的方案。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 在采用获利指数法进行互斥方案的选择时，正确的选择原则是在保证获利指数大于 1 的条件下，使追加的投资所得的追加收入最大化。41.在存货模式下，持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，此时的现金持有量为最佳现金持有量。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 因为此时相关总成本最低。42.在连续通货膨胀的条件下，公司应采取偏紧的股利政策。(

39、)（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：43.生产预算是日常业务预算的基础。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 销售预算是编制全面预算的出发点，也是日常业务预算的基础。44.弹性成本编制方法中列表法比公式法的结果精确。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 利用公式法需要分解成本，确定出变动成本与固定成本，因此会有一定误差。45.递延年金是普通年金的特殊形式。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.某公司准备购置一台设备，有两种付款方式。(1) 从现在起，每年年初支付 20 万元，连续支付 10 次。共

40、 200 万元。(2) 从第五年开始，每年年初支付 25 万元，连续支付 10 次，共 250 万元。假设该公司的最低报酬率为 10%，用数据说明你认为该公司应选择哪种付款方式。（分数：5.00）_正确答案：(1) Po=20(PA，10%，9)+120 万元(5.759+1)135.18 万元(2) P4=25(PA，10%，9)+1)25 万元(5.759+1)168.975 万元Po168.975(PF，10%，4)168.975 万元0.683115.41 万元该公司应选择第(2)种付款方式。)解析：47.某人在 2002 年 1 月 1 日存入银行 1 000 元，年利率为 10%。

41、要求：(1) 每年复利一次，2005 年 1 月 1 日存款账户余额是多少?(2) 每季度复利一次，2005 年 1 月 1 日存款账户余额是多少?(3) 若分别在 2002 年、2003 年、2004 年和 2005 年 1 月 1 日存入 250 元，仍按 10%利率，每年复利一次，求 2005 年 1 月 1 日余额?(4) 假定分 4 年存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户余额，每期应存入多少金额?（分数：5.00）_正确答案：(1) 2002 年 1 月 1 日存入金额 1 000 元为现值，2005 年 1 月 1 日账户余额为 3 年后终值。计算过程如下：FP(FP，10%，

42、3)1 000 元1.3311331 元(2) F1 000 元(1+10%4) 34=1 000 元1.344 891 344.89 元(3) 分别在 2002 年、2003 年、2004 年和 2005 年 1 月 1 日存入 250 元，求 2005 年 1 月 1 日余额，这是计算到期日的本利和，所以是普通年金终值。计算过程如下：F=250 元(FA，10%，4)250 元4.6411 160.25 元(4) 已知：F1 331，i10%，n=4则：F=A(FA，i，n)1 331 元A(FA，10%，4)1 331 元A4.641A1 331 元4.641286.79 元)解析：48

43、.某企业投资 15 500 元购入一台设备。该设备预计残值为 500 元，可使用 3 年，折旧按直线法计算。设备投产后每年销售收入增加额分别为 10 000 元、20 000 元、15 000 元，除折旧外的费用增加额分别为 4 000 元、12 000 元、5 000 元。企业适用的所得税税率为 40%，要求的最低投资报酬率为 10%，目前年税后利润为 20 000 元。要求：(1) 假设企业经营无其他变化，预测未来 3 年企业每年的税后利润。(2) 计算该投资方案的净现值。（分数：5.00）_正确答案：(1) 每年折旧额(15 500-500)元35 000 元第一年税后利润20 000

44、元+(10 000-4 000-5 000)元(1-40%)20 000 元+1 000 元60%=20 600 元第二年税后利润20 000 元+(20 000-12 000-5 000)元(1-40%)20 000 元+3 000 元60%=21 800 元第三年税后利润20 000 元+(15 000-5 000-5 000)元(1-40%)20 000 元+5 000 元60%23 000 元(2) 第一年税后现金流量(20 600-20 000)元+5 000 元5 600 元第二年税后现金流量(21 800-20 000)元+5 000 元6 800 元第三年税后现金流量(23 0

45、00-20 000)元+5 000 元+500 元=8 500 元(注：20 000 为企业原有其他项目的利润，不是新增加投资项目的利润，所以应扣除)净现值5 600 元0.909+6 800 元0.826+8 500 元0.751-15 500 元1 590.70 元)解析：49.某公司在 2000 年 5 月 1 日拟将 400 万元的资金进行证券投资，目前证券市场上有甲、乙两种股票可以买入。有关资料如下。购买甲股票 100 万股，在 2001 年、2002 年和 2003 年的 4 月 30 日每股可分得现金股利分别为。0.4 元、0.6元和 0.7 元，并于 2003 年 4 月 30

46、 日以每股 5 元的价格将甲股票全部出售。购买乙股票 80 万股，在未来的 3 年中，每年 4 月 30 日每股均可获得现金股利 0.7 元，并于 2003 年 4 月30 日以每股 6 元的价格将乙股票全部抛出。要求：分别计算甲、乙两种股票的投资收益率，并确定该公司应投资于哪种股票。（分数：5.00）_正确答案：(0.4(PF，K，1)+0.6(PF，K，2)+0.7(PF，K，3)+5(PF，K，3)=400100试插解得：K 甲 =20.57%0.7(PA，K，3)+6(PF，K，3) )解析：五、综合题(总题数：2，分数：25.00)50.某企业 2004 年 12 月 31 日的资产负债表(简表)如下。资产负债表(简表