[职业资格类试卷]衍生证券与外汇投资练习试卷4及答案与解析.doc

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1、衍生证券与外汇投资练习试卷 4 及答案与解析1 投资者之所以买入看涨期权,是因为他预期这种金融资产的价格在近期内将会( )（A）上涨（B）下跌（C）不变（D）都有2 下列几项中属于实物期货的是( )（A）外汇期货（B）利率期货（C）股票期货（D）有色金属期货3 认股权证价格比其可选购股票价格的涨跌速度要( )（A）快（B）慢（C）同步（D）不确定4 下列不属于外汇期货相对于外汇远期的优点的是( )（A）交易集中（B）数量灵活（C）范围广泛（D）规格统一5 利率对汇率变动的影响有( )（A）利率上升,本国汇率上升（B）利率下降,本国汇率下降（C）需比较国外利率及本国的通货膨胀率后而定（D）无法确

2、定6 金币本位制度下,汇率决定的基础是( )（A）法定平价（B）铸币平价（C）通货膨胀率差（D）利率差7 与金币本位制度相比,金块本位和金汇兑本位汇率的稳定程度已( )（A）升高（B）降低（C）不变（D）不能确定8 在汇率理论中,具有强烈的政策性和可操作性的是( )（A）购买力平价说（B）利率平价说（C）弹性价格货币分析法（D）国际收支说9 英镑的年利率为 27%,美元的年利率为 9%,假如一家美国公司投资英镑 1 年,为符合利率平价,英镑应该对美元( )（A）升值 18%（B）贬值 36%（C）贬值 14%（D）升值 14%10 采用货币记账对冲操作(Netting)可使( )（A）跨国公司

3、子公司之间的跨境交易减少（B）交易成本减少（C）货币兑换成本减少（D）交易风险减少11 假设美国投资者投资英镑 CDs,6 个月收益 5%,此期间英镑贬值 9%,则投资英镑的有效收益率为( )（A）14.45%（B） -1.45%（C） 14%（D）-4%12 假设某一金融市场的货币投资收益率高于美元利率,若使美国公司取得高于国内金融市场的货币投资收益率,则( )（A）该市场与美国国内市场联系密切（B）该货币与美元波动呈正相关（C）该市场与美国国内金融市场无联系（D）以上答案均不对13 根据国际费雪效应( )（A）两国货币汇差等于两国国民收入之差（B）两国利率差等于两国国民收入之差（C）两国货

4、币汇差应等于两国利率差（D）两国货币汇差应等于两国市场风险之差14 下列说法不正确的是( )（A）我国采用直接标价法,而美国采用间接标价法（B） A 国对 B 国货币汇率上升 ,对 C 国下跌,其有效汇率可能不变（C）期权持有者的损失不可能超过保证金（D）买方期权和卖方期权是同一个期权交易的两个方面15 外汇管理最核心的内容是( )（A）外汇资金收入和运用的管理（B）货币兑换管理（C）汇率管理（D）额度留成制16 我国实行经常项目下人民币可自由兑换,符合国际货币基金组织( )（A）第五会员国规定（B）第十二会员国规定（C）第八会员国规定（D）第十四会员国规定17 人民币完全自由兑换的含义是(

5、)（A）经常项目的交易中实现人民币自由兑换（B）资本项目的交易中实现人民币自由兑换（C）国内公民个人实现人民币自由兑换（D）经常项目和资本项目下都实现人民币自由兑换18 世界上现有的对外汇交易的管制不包括( )（A）对货币兑换的管制（B）对汇率的管制（C）对外汇资金收入和运用的管制（D）征收托宾税19 外汇交易市场的特点包括( )有市无场; 24 小时交易;细分为银行市场和客户市场;不允许实施保证金交易（A）（B） （C） （D）20 下列机制中不可以用来解释汇率下浮与物价水平的关系的是( )（A）货币工资机制（B）生产成本机制（C）货币供应机制（D）货币供应预期机制21 国际借贷说认为影响汇

6、率变化的因素是( )（A）国际借贷（B）固定借贷（C）长期借贷（D）流动借贷22 国际外汇市场的最核心主体是( )（A）外汇经纪商（B）外汇银行（C）外汇交易商（D）中央银行23 ( )是国际外汇市场上最重要的汇率,是所有外汇交易汇率的计算基础（A）期权汇率（B）期货汇率（C）远期汇率（D）即期汇率24 下列属于外汇交易方式的是( )（A）外汇即期交易（B）外汇远期交易（C）外汇掉期交易（D）以上都是25 影响外汇市场汇率变化最主要的因素是( )（A）经济增长（B）国际收支（C）人们的预期（D）货币政策26 在国际信贷市场上,( )是制定国际贷款和发行债券的基准利率（A）SIBOR（B） HI

7、BOR（C） LIBOR（D）FIBOR衍生证券与外汇投资练习试卷 4 答案与解析1 【正确答案】 A【试题解析】 当标的资产的市场价格高于期权合约的执行价格时,看涨期权的买方如果执行期权,则会以执行价格买入标的资产,然后以市场价格卖出标的资产,从而获得二者之间的差价。【知识模块】 衍生证券与外汇投资2 【正确答案】 D【试题解析】 其他三项都属于金融期货。【知识模块】 衍生证券与外汇投资3 【正确答案】 A【知识模块】 衍生证券与外汇投资4 【正确答案】 B【知识模块】 衍生证券与外汇投资5 【正确答案】 C【试题解析】 如果本国利率上升,但幅度不如外国利率的上升幅度,或不如国内通货膨胀率的

8、上升,则不能导致本国货币汇率的上升。【知识模块】 衍生证券与外汇投资6 【正确答案】 B【试题解析】 在金本位制度下,各国都规定金币的法定含金量。两种不同货币之间的比价,由它们各自的含金量对比来决定。这种以两种金属铸币含金量之比得到的汇价被称为铸币平价。它是金本位制度下,汇率决定的基础。【知识模块】 衍生证券与外汇投资7 【正确答案】 B【知识模块】 衍生证券与外汇投资8 【正确答案】 B【试题解析】 利率平价说具有特别的实践价值。由于利率的变动非常迅速,同时利率又可对汇率产生立竿见影的影响,利率与汇率间存在的这一关系为中央银行对外汇市场进行灵活的调节提供了有效的途径。【知识模块】 衍生证券与

9、外汇投资9 【正确答案】 C【试题解析】 根据利率平价说,有(1+27%)(1+x)=1+9%,得 x=-14%。即英镑应对美元升值 14%。【知识模块】 衍生证券与外汇投资10 【正确答案】 D【知识模块】 衍生证券与外汇投资11 【正确答案】 D【试题解析】 投资英镑的有效收益率为:5%-9%=-4%。【知识模块】 衍生证券与外汇投资12 【正确答案】 C【知识模块】 衍生证券与外汇投资13 【正确答案】 C【试题解析】 国际费雪效应是指两国汇率的变动率(上浮或下浮)与两种货币的名义利率之差相联系。【知识模块】 衍生证券与外汇投资14 【正确答案】 D【知识模块】 衍生证券与外汇投资15

10、【正确答案】 B【知识模块】 衍生证券与外汇投资16 【正确答案】 C【知识模块】 衍生证券与外汇投资17 【正确答案】 D【试题解析】 一国货币要实现完全自由兑换,一般来说要经历经常账户的有调节兑换、经常账户自由兑换、经常账户自由兑换加上资本与金融账户的有调节兑换、经常账户自由兑换加上资本与金融账户自由兑换这样几个阶段。【知识模块】 衍生证券与外汇投资18 【正确答案】 D【试题解析】 对外汇交易的管制主要有三部分内容:一是对货币兑换的管制,二是对汇率的管制,三是对外汇资金收入和运用的管制。【知识模块】 衍生证券与外汇投资19 【正确答案】 A【知识模块】 衍生证券与外汇投资20 【正确答案

11、】 D【知识模块】 衍生证券与外汇投资21 【正确答案】 D【试题解析】 国际借贷说(TheoryofInternationalIndebtedness)是由英国学者葛逊(GeorgeGoschen)于 1861 年提出的。该理论认为汇率是由外汇的供给和需求决定的。国际借贷分为固定借贷和流动借贷,前者指借贷关系已经形成但尚未进入实际支付阶段的借贷;后者指已经进入支付阶段的借贷。国际借贷说认为只有流动借贷相等时,外汇供给也相等,外汇汇率保持稳定;当流动债权大于流动债务时,外汇供大于求,外汇汇率下跌;当流动债权小于流动债务时,外汇供小于求,外汇汇率上升。【知识模块】 衍生证券与外汇投资22 【正确答案】 B【知识模块】 衍生证券与外汇投资23 【正确答案】 D【知识模块】 衍生证券与外汇投资24 【正确答案】 D【试题解析】 外汇交易的形式有:外汇即期交易、外汇远期交易、外汇掉期交易、外汇期货交易和外汇期权交易。【知识模块】 衍生证券与外汇投资25 【正确答案】 B【知识模块】 衍生证券与外汇投资26 【正确答案】 C【知识模块】 衍生证券与外汇投资