[考研类试卷]2013年重庆大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷及答案与解析.doc

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1、2013 年重庆大学金融硕士（MF ）金融学综合真题试卷及答案与解析一、案例分析题1 司是一家上市公司，有关资料如下：资料一：20年 3 月 31 日 B 公司股票每股市价 25 元，每股收益 25 元；股东权益项目构成如下：普通股 4000 万股，每股面值 1 元，计 4000 万元；资本公积500 万元；留存收益 9500 万元。公司实行稳定增长的股利政策，股利年增长率为5。目前一年期国债利息率为 5，市场组合风险收益率为 8。不考虑通货膨胀因素。资料二：20年 4 月 1 日，B 公司公布的上年度分红方案为：凡在 20年 4 月15 日前登记在册的本公司股东，有权享有每股 115 元的现

2、金股息分红，除息日是 20年 4 月 16 日，享有本次股息分红的股东可于 5 月 16 日领取股息。要求：(1)根据资料一： 计算 B 公司股票的市盈率； 若 B 公司股票所含系统风险与市场组合的风险一致，确定 B 公司股票的贝塔系数；若 B 公司股票的贝塔系数为 11，运用资本资产定价模型计算其必要收益率。(2)假定目前普通股每股市价为 23 元，根据资料一和资料二，运用股利折现模型计算留存收益筹资成本。(3)假定 B 公司发放 10的股票股利替代现金分红，并于 20年 4 月 16 日完成该分配方案，结合资料一计算完成分红方案后的下列指标：普通股股数； 股东权益各项目的数额。(4)假定 20年 3 月 31 日 B 公司准备用现金按照每股市价 25 元回购 800 万股股票，且公司净利润与市盈率保持不变，结合资料一计算下列指标：净利润；股票回购之后的每股收益；股票回购之后的每股市价。2013 年重庆大学金融硕士（MF ）金融学综合真题试卷答案与解析一、案例分析题1 【正确答案】 (1) =10；=1；r=5+1 1(8 一 5)=8 3(2)r=5+=983(3)4000(1+10 )=4400 (4)净利润=400025=10000EPS=3 125 P=103125=31 25