[财经类试卷]会计专业技术资格中级财务管理(筹资管理)模拟试卷9及答案与解析.doc
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1、会计专业技术资格中级财务管理(筹资管理)模拟试卷 9 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题,每小题 1 分,共 25 分。每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是 ( )。(A)增发普通股(B)融资租赁(C)增发公司债券(D)增加银行借款2 某企业的产权比率为 06(按市场价值计算),债务平均年利率为 1515,股东权益资本成本是 20,所得税税率为 25,则平均资本成本为( )。(A)1676(B) 1675(C) 1845(D)18553 某公司全部资产为 120 万元,负债比率为 40,负债年利率为 10,
2、没有优先股,当息税前利润为 20 万元时。财务杠杆系数为( )。(A)125(B) 132(C) 143(D)1564 某企业固定经营成本为 20 万元,全部资本中公司债券占 25,则该企业( )。(A)只存在经营杠杆(B)只存在财务杠杆(C)存在经营杠杆和财务杠杆(D)经营杠杆和财务杠杆可以相互抵消5 如果企业一定期间内的固定经营成本和固定资本成本均不为零,则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于( )。(A)经营杠杆效应(B)财务杠杆效应(C)总杠杆效应(D)风险杠杆效应6 某公司的经营杠杆系数为 2,财务杠杆系数为 3,预计销售将增长 10,在其他条件不变的情况下,每股收益将增长( )。
3、(A)50(B) 10(C) 30(D)607 平均资本成本比较法是根据( )来确定资本结构。(A)平均资本成本的高低(B)占比重大的个别资本成本的高低(C)各个别资本成本代数之和的高低(D)债务资本各个别资本成本代数之和的高低8 一般而言,在其他因素不变的情况下,固定成本越高,则( )。(A)经营杠杆系数越小,经营风险越大(B)经营杠杆系数越大,经营风险越小(C)经营杠杆系数越小,经营风险越小(D)经营杠杆系数越大,经营风险越大9 当财务杠杆系数为 1 时,下列表述正确的是 ( )。(A)息税前利润增长率为零(B)息税前利润为零(C)固定性资本成本为零(D)固定经营成本为零10 某企业 20
4、14 年资产平均占用额为 6750 万元,经分析,其中不合理部分 250 万元,预计 2015 年度销售增长 10,资金周转加速 4。根据因素分析法预测 2015年资金需要量为( ) 万元。(A)6640(B) 6736(C) 6428(D)686411 下列关于可转换债券基本要素的说法中,错误的是( )。(A)标的股票既可以是发行公司自己的股票,也可以是发行公司上市子公司的股票(B)票面利率一般会低于普通债券票面利率,高于同期银行存款利率(C)我国上市公司发行可转换公司债券,以发行前 1 个月股票的平均价格为基准,上浮一定幅度作为转股价格(D)赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股
5、权二、多项选择题本类题共 10 小题,每小题 2 分,共 20 分。每小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。12 在其他条件不变的前提下,同总杠杆系数呈同方向变动的有( )。(A)每股收益变动率(B)产销量变动率(C)经营杠杆系数(D)财务杠杆系数13 下列各项中,影响总杠杆系数变动的因素有 ( )。(A)固定经营成本(B)单位边际贡献(C)产销量(D)固定利息14 下列各项中,影响财务杠杆系数的因素有 ( )。(A)产品边际贡献总额(B)商业信用(C)固定经营成本(D)利息费用15 下列关于平均资本成本比较法的说法正确的有 ( )。(A)该方法没
6、有具体测算风险因素(B)该方法的决策目标是平均资本成本率最低(C)该方法侧重于从资本投入的角度对筹资方案的资本结构进行优化分析(D)该方法从账面价值的角度进行资本结构优化分析16 下列关于每股收益分析法的说法正确的有( )。(A)该方法没有考虑资本结构对风险的影响(B)该方法的决策目标是每股收益最大化(C)该方法的决策目标是公司价值最大化(D)该方法适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析17 下列关于公司价值分析法的说法正确的有 ( )。(A)该方法考虑了市场风险对资本结构的影响(B)该方法的决策目标是公司价值最大化(C)该方法的决策目标是每股收益最大化(D)该方法适用于资本规模较大的上
7、市公司资本结构优化分析18 采用销售百分比法预测对外筹资需要量时。下列影响因素的变动会使对外筹资需要量减少的有( ) 。(A)股利支付率降低(B)固定资产增加(C)留存收益率提高(D)销售净利率增大三、判断题本类题共 10 小题,每小题 1 分,共 10 分。表述正确的,填涂答题卡中信息点;表述错误的,则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分,判断结果错误的扣 0.5 分,不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。19 财务杠杆系数是由企业资本结构决定的,财务杠杆系数越大,财务风险越大。 ( )(A)正确(B)错误20 当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为 15 时,总杠杆系数为 2
8、25。 ( )(A)正确(B)错误21 企业的资本结构应同资产结构协调一致,比如固定资产比重大的企业应相应保持较高比重的长期资金。 ( )(A)正确(B)错误22 当企业的经营杠杆系数等于 l 时,则企业的固定成本为零,此时企业没有经营风险。 ( )(A)正确(B)错误23 经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险,它是企业投资决策的结果,表现在息税前利润率的变动上。 ( )(A)正确(B)错误24 边际资本成本需要采用加权平均法计算,其最理想的权数应为账面价值权数,而不是市场价值权数和目标价值权数。 ( )(A)正确(B)错误25 在其他因素不变的情况下,固定成本越小,经营杠杆系数也就越小,
9、而经营风险则越大。 ( )(A)正确(B)错误26 作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制。 ( )(A)正确(B)错误27 狭义资本结构是指长期负债与权益资本之间的构成及其比例关系。 ( )(A)正确(B)错误28 一般来说,企业在初创阶段,尽量在较低程度上使用财务杠杆;而在扩张成熟时期,可以较高程度的使用财务杠杆。 ( )(A)正确(B)错误29 一般来说,资本密集型企业,经营杠杆高,财务杠杆低;劳动密集型企业,经营杠杆低,财务杠杆高。 ( )(A)正确(B)错误四、计算分析题本类题共 4 小题,每小题 5 分,共 20 分。凡要求计算的项目,均须列出计算过程;计算结果有计
10、量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的,除特殊要求外,均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述。30 某企业只生产和销售 A 产品,其总成本习性模型为 Y=6000+4x。假定该企业2014 年度 A 产品销售量为 5000 件,每件售价为 10 元;按市场预测 2015 年 A 产品的销售数量将增长 15。要求:(1)计算 2014 年该企业的边际贡献总额;(2)计算 2014 年该企业的息税前利润;(3)计算 2015 年该企业的经营杠杆系数;(4)计算 2015 年息税前利润变动率;(5)假定 2014 年该企
11、业发生负债利息 4000 元,没有优先股,计算 2015 年该企业的财务杠杆系数和总杠杆系数;(6)结合(5),计算 2015 年每股收益增长率。31 某公司目前发行在外普通股 100 万股(每股 1 元),已发行利率为 10的债券400 万元,该公司打算为一个新的投资项目融资 500 万元,新项目投产后公司每年息税前利润增加到 200 万元,没有优先股。现有两个方案可供选择:按 12的利率发行债券(方案 1);按每股 20 元发行新股(方案 2)。公司适用所得税税率 25。要求:(1)计算两个方案的每股收益;(2)计算两个方案的每股收益无差别点息税前利润;(3)计算两个方案的财务杠杆系数;(
12、4)判断哪个方案更好。32 TM 公司下年度计划生产单位售价为 12 元的甲产品。该公司目前有两个生产方案可供选择:A 方案:单位变动成本为 675 元,固定成本为 675000 元;B 方案:单位变动成本为 825 元,固定成本为 401250 元。该公司资产总额为 2250000 元,资产负债率为 40,负债的平均年利率为 10,没有优先股。预计年销售量为200000 件,该企业目前正处于免税期。要求:(1)计算 A、 B 两个方案的经营杠杆系数,并预测当销售量下降 25,两个方案的息税前利润各下降多少?(计算结果保留小数点后四位,下同 )(2)计算两个方案的财务杠杆系数。(3)计算两个方
13、案的总杠杆系数,对比两个方案的总风险。(4)假定其他因素不变,只调整 A 方案的负债比率, A 方案的负债比率为何时,才能使得 A 方案的总风险与 B 方案的总风险相等?五、综合题本类题共 2 题,共 25 分。凡要求计算的项目,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的,除特殊要求外,均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述。33 A 公司 2014 年销售商品 10000 件,每件销售单价为 100 元。单位变动成本为60 元,全年固定经营成本为 200000 元。该公司资产总额为 40
14、0000 元,负债占60,债务资金的平均利息率为 6,每股净资产为 4 元。没有优先股。该公司适用的所得税税率为 25。要求:(1)单位边际贡献;(2)边际贡献总额;(3)息税前利润;(4)利润总额;(5)净利润;(6)每股收益;(7)2015 年的经营杠杆系数;(8)2015 年的财务杠杆系数;(9)2015 年的总杠杆系数。34 某企业 2014 年年末的资产负债表(简表)如下:根据历史资料考察,销售收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和应付职工薪酬等项目成正比,企业 2014 年度销售收入为 4000 万元,净利润为 1000 万元,年末支付现金股利 600 万元,普通股股数 3
15、00 万股。无优先股。假设企业的固定经营成本在 10000 万元的销售收人范围内保持 100 万元的水平不变。要求回答以下几个问题:(1)预计 2015 年度销售收入为 5000 万元,销售净利率与 2014 年相同。董事会提议将股利支付率提高到 66以稳定股价。如果可从外部融资 200 万元,你认为该提案是否可行?(2)假设该公司一贯实行固定股利支付率政策,预计 2015年度销售收入为 5000 万元,销售净利率提高到 30,采用销售百分比法预测 2015年外部融资额。(3)假设按(2) 所需资金有两种筹集方式:全部通过增加借款取得,或者全部通过增发普通股取得。如果通过借款补充资金,新增借款
16、的年利息率为65,2014 年年末借款利息为 05 万元;如果通过增发普通股补充资金,预计发行价格为 10 元股,股利固定增长率为 5。假设公司的所得税税率为 25,请计算两种新增资金各自的资本成本和两种筹资方式的每股收益无差别点以及达到无差别点时各自的财务杠杆系数。 (4)结合(3) ,假设预计追加筹资后的息税前利润为 240 万元,请为选择何种追加筹资方式做出决策并计算两种筹资方式此时各自的经营杠杆系数。会计专业技术资格中级财务管理(筹资管理)模拟试卷 9 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题,每小题 1 分,共 25 分。每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、
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