【考研类试卷】金融学硕士联考-87及答案解析.doc

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1、金融学硕士联考-87 及答案解析(总分：150.00，做题时间：90 分钟)一、名词解释(总题数：6，分数：30.00)1.必要产品（分数：5.00）_2.生产可能性边界(PPF)（分数：5.00）_3.互补品(complementary goods)（分数：5.00）_4.指数基金(index fund)（分数：5.00）_5.期权的内在价值(Intrinsic Value of Futures)（分数：5.00）_6.可贷资金论(The Loanable Funds Theory of Interest)（分数：5.00）_二、不定项选择题(总题数：10，分数：20.00)7.( )属于反

2、映企业财务是否处于安全运营状态的指标。（分数：2.00）A.营业现金流量比率B.经营性资产销售率C.净资产收益率D.产权比率E.营业现金流量适合率8.销售税金及附加包括 ( )（分数：2.00）A.消费税B.增值税C.营业税D.资源税E.城市维护建设税F.教育费附加G.所得税9.商品的价格不变，消费者的收入增加，消费可能线 ( )（分数：2.00）A.向右上方移动B.向右下方移动C.向左下方移动D.向左上方移动10.金融创新对金融和经济发展的推动，是通过以下( )途径来实现的。（分数：2.00）A.提高金融机构的运作效率B.绕过法律C.提高金融市场的运作效率D.增强金融产业的发展能力E.增强金

3、融作用力11.企业集团融资帮助的主要形式有 ( )（分数：2.00）A.上市包装B.杠杆融资C.相互债务转移D.相互抵押担保融资E.内部现金融通调剂12.如果一个垄断厂商面对的需求弹性很小，它将 ( )（分数：2.00）A.降低价格，增加收益B.提高价格，增加收益C.降低价格，降低成本D.提高产量降低价格13.在我国，证券承销机构一般包括 ( )（分数：2.00）A.商业银行B.证券公司C.信托投资公司D.银行证券部E.专业银行14.当出现以下哪种情况时，产品异质存在? ( )（分数：2.00）A.一项全新的生产工艺被采用来生产一种相近产品B.一个厂商生产许多产品C.消费者(不一定是生产者)认

4、为厂商之间生产的产品存在差异D.厂商(不一定是消费者)认为其生产的产品存在着差异15.下列指标值的组合，预示着企业可能处于过度经营状态是 ( )（分数：2.00）A.资金安全率与安全边际率均大于零B.资金安全率与安全边际率均小于零C.资金安全率大于零，而安全边际率小于零D.资金安全率小于零，而安全边际率大于零16.当消费者的收入增加 80%时，某商品的需求量增加 40%。则该商品极可能是( )（分数：2.00）A.必需品B.奢侈品C.抵挡商品D.吉芬商品三、简述题(总题数：3，分数：24.00)17.为什么说利息只是利润的一部分?（分数：8.00）_18.画图说明政府税收对产品均衡价格的影响。

5、（分数：8.00）_19.扼要分析项目投资可能导致失败的原因。（分数：8.00）_四、计算题(总题数：3，分数：24.00)20.设双寡头市场的反需求函数为 PX=200-X1=X2，两个寡头的总成本函数分别为： TC 1=10X1， （分数：8.00）_21.设纽约市场上美元年利率为 8%，伦敦市场上英镑年利率为 6%，纽约外汇市场上即期汇率为 1 英镑=1.6025-1.6035 美元，3 个月英镑升水为 3050 点，求：(1)三个月的远期汇率。(2)若一个投资者拥有 10 万英镑，投资于纽约市场，采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作?(3)比较(2)中的投资方案与直接投资于伦敦市场两

6、种情况，哪一种方案获利更多?（分数：8.00）_22.某投资人 2001 年欲投资购买股票，现有 A、B 两家公司的股票可供选择，从 A、B 公司 2000 年 12 月31 日的有关会计报表及补充资料中获知，2000 年 A 公司税后净利为 800 万元，发放的每股股利为 5 元，市盈率为 5 倍，A 公司发行在外股数为 100 万股，每股面值 10 元；B 公司 2000 年获税后净利 400 万元，发放的每股股利为 2 元，市盈率为 5 倍，其发行在外的普通股股数共为 100 万股，每股面值 10 元。预期A 公司未来 5 年内股利为零增长，在此以后转为正常增长，增长率为 6%，预期 B

7、 公司股利将持续增长，年增长率为 4%。假定目前无风险收益率为 8%，平均风险股票的必要收益率为 12%，A 公司股票的 系数为2，B 公司股票的 系数为 1.5。要求：(1)计算股票价值并判断 A、B 两公司股票是否值得购买；(2)若投资购买两种股票各 100 股，该投资组合的预期报酬率为多少?该投资组合的风险如何(综合 系数)?（分数：8.00）_五、论述题(总题数：3，分数：52.00)23.哈耶充的经济自由主义与中国经济体制改革。（分数：16.00）_24.为什么商业银行会成为中央银行监管的焦点，概述之。（分数：16.00）_25.1965 年，美国经济在接近于其生产能力的状态下运行。

8、约翰逊总统面临着一个问题：他想在越南开战，但是他又不想让美国人知道一场战争要耗费多少钱，结果是他决定不提高税收，至少不完全用提高税收来支付战争的费用。另外，他不打算削减政府支出，不仅如此，他还提出了向贫困开战的计划，该计划包括很多费用极高的新的社会方案?试运用总供给和总需求的框架对上述情况做出分析，同时解释并推测至 60 年代末期美国的宏观经济运行状况。（分数：20.00）_金融学硕士联考-87 答案解析(总分：150.00，做题时间：90 分钟)一、名词解释(总题数：6，分数：30.00)1.必要产品（分数：5.00）_正确答案：(必要产品：指物质生产部门劳动者及其家属的正常消费支出，即与经

9、济发展水平相适应的消费支出。必要产品用于生产者自身再生产，制造必要产品的抽象劳动时间，称为必要产品价值，简称必要价值，又称劳动力价值。与之对应的概念是剩余产品。制造剩余产品的抽象劳动时间，称为剩余产品价值，简称剩余价值。必要产品是必要价值的承担者，没有必要产品，就没有必要价值，同样剩余产品是剩余价值的承担者，没有剩余产品，就谈不上剩余价值。)解析：2.生产可能性边界(PPF)（分数：5.00）_正确答案：(生产可能性边界(PPF)：也称为社会生产可能性边界或生产可能性曲线，指一个社会用其全部资源和当时最好的技术所能生产的各种产品的最大数量的组合。由于整个社会的经济资源是有限的，当这些经济资源都

10、被充分利用时，增加一定量的一种产品的生产，就必须放弃一定量的另一种产品的生产。整个社会生产的选择过程形成了一系列的产品间的不同产量组合，所有这些不同产量的组合就构成了社会生产的可能性边界。假设一个社会把其全部资源用于 A 和 B 两种产品的生产。那么生产可能性边界可用图表示。)解析：3.互补品(complementary goods)（分数：5.00）_正确答案：(互补品(complementary goods)：在效用上互相补充配合，从而满足消费者的同一种欲望的商品。如照相机与胶卷、录音机与磁带、汽车与汽油等都属于互补商品。当两种商品为互补商品时，其中一种商品价格保持不变，另一种商品的价格上

11、涨，则会使前一种商品的需求量下降；反之，另一种商品的价格下跌，则会使前一种商品的需求量上升。例如，在照相机价格不变时，作为其互补品的胶卷的价格大幅度上涨，则人们对照相机的需求也会相应减少；胶卷价格下降，人们对照相机的需求则会相应增加。由于一种商品的价格与其互补品的需求量呈相反方向变动，其交叉弹性为负数。互补商品属于相关商品的一种(另一种为替代商品)，常用于对市场上某种商品需求量变动原因的分析。)解析：4.指数基金(index fund)（分数：5.00）_正确答案：(指数基金(index fund)：指一种能使投资者能获取与市场平均收益相接近的投资回报，功能上近似或等于所编制的某种证券市场价格

12、指数的基金。指数基金是 20 世纪 70 年代以来出现的新的基金品种，其特点是：它的投资组合等同于市场价格指数的权数比例，收益随着当期的价格指数上下波动。当价格指数上升时基金收益增加，反之收益减少。基金因始终保持当期的市场平均收益水平，因而收益不会太高，也不会太低。指数基金的优势是：第一，费用低廉。指数基金的管理费较低，尤其是交易费用较低。第二，风险较小。由于指数基金的投资非常分散，可以完全消除投资组合的非系统风险，而且可以避免由于基金持股集中带来的流动性风险。第三，在以机构投资者为主的市场中，指数基金可获得市场平均收益率，可以为股票投资者提供更好的投资回报。第四，可以作为避险套利的工具。指数

13、基金由于其收益率的稳定性和投资的分散性，特别适用于社保基金等数额较大、风险承受能力较低的资金投资。到目前为止，我国共有三个指数优化型基金：基金兴和、普丰和景福。事实上，它们不是真正意义上的指数基金，而是一种混合型的金融产品，其投资组合包括指数投资部分、积极股票投资部分和国债投资部分。)解析：5.期权的内在价值(Intrinsic Value of Futures)（分数：5.00）_正确答案：(期权的内在价值(Intrinsic Value of Futures)：又称“期权的内涵价值”。指期权合约的购买者行使期权所能获得的金额，这一价值反映的是期权在“到期日”这一时点上的价格，体现了期权协定

14、价格与基础资产的市场价格的关系。其表达式为：V=max(|V-E|，0)，其中 V 为期权的内在价值；V为到期日基础资产的市场价格；E 为期权的协定价格。它表明期权的内在价值最低为 0，不可能为负。当买入(卖出)期权的基础资产市场价格低于(高于)期权的执行价格时，期权的内在价值为 0；当买入(卖出)期权的基础资产市场价格高于(低于)期权的执行价格时，期权的内在价值为基础资产市场价格与期权执行价格的绝对差额；在合约签订时，期权的基础资产市场价格与期权的执行价格相等，此时期权的内在价值也为 0，期权购买者是基于对未来基础资产市场行情的预测，为了追求期权未来的内在价值而购买期权的；)解析：6.可贷资

15、金论(The Loanable Funds Theory of Interest)（分数：5.00）_正确答案：(可贷资金论(The Loanable Funds Theory of Interest)：指英国的罗伯逊和瑞典的俄林提出的一种利率理论。该理论既反对古典学派对货币因素的忽视，也抨击凯恩斯完全否定非货币因素作用的观点。它认为，借贷资金的需求和供给均包括两个方面，借贷资金需求来自某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币余额，其中投资和货币需求均与利率是负相关关系；借贷资金的供给来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动，其中储蓄和货币供给均与利率呈正相关关系。用公式表示为：D L

16、=I+Md，S L=S+M s。利率的决定便建立在可贷资金供求均衡的基础上，均衡条件为：I+M d=S+M s。如图 33。如果投资与储蓄这一对实际因素的力量对比不变，则货币供需力量的变化足以改变利率，因此，利率在一定程度上是货币现象。可贷资金理论从流量的角度研究借贷资金的供求和利率的决定，可以直接用于金融市场的利率分析。)解析：二、不定项选择题(总题数：10，分数：20.00)7.( )属于反映企业财务是否处于安全运营状态的指标。（分数：2.00）A.营业现金流量比率 B.经营性资产销售率 C.净资产收益率D.产权比率 E.营业现金流量适合率解析：8.销售税金及附加包括 ( )（分数：2.0

17、0）A.消费税 B.增值税C.营业税 D.资源税 E.城市维护建设税 F.教育费附加 G.所得税解析：9.商品的价格不变，消费者的收入增加，消费可能线 ( )（分数：2.00）A.向右上方移动 B.向右下方移动C.向左下方移动D.向左上方移动解析：10.金融创新对金融和经济发展的推动，是通过以下( )途径来实现的。（分数：2.00）A.提高金融机构的运作效率 B.绕过法律C.提高金融市场的运作效率 D.增强金融产业的发展能力 E.增强金融作用力 解析：11.企业集团融资帮助的主要形式有 ( )（分数：2.00）A.上市包装 B.杠杆融资 C.相互债务转移 D.相互抵押担保融资 E.内部现金融通

18、调剂 解析：12.如果一个垄断厂商面对的需求弹性很小，它将 ( )（分数：2.00）A.降低价格，增加收益B.提高价格，增加收益 C.降低价格，降低成本D.提高产量降低价格解析：13.在我国，证券承销机构一般包括 ( )（分数：2.00）A.商业银行B.证券公司 C.信托投资公司 D.银行证券部E.专业银行解析：14.当出现以下哪种情况时，产品异质存在? ( )（分数：2.00）A.一项全新的生产工艺被采用来生产一种相近产品B.一个厂商生产许多产品C.消费者(不一定是生产者)认为厂商之间生产的产品存在差异 D.厂商(不一定是消费者)认为其生产的产品存在着差异解析：15.下列指标值的组合，预示着

19、企业可能处于过度经营状态是 ( )（分数：2.00）A.资金安全率与安全边际率均大于零B.资金安全率与安全边际率均小于零C.资金安全率大于零，而安全边际率小于零D.资金安全率小于零，而安全边际率大于零 解析：16.当消费者的收入增加 80%时，某商品的需求量增加 40%。则该商品极可能是( )（分数：2.00）A.必需品 B.奢侈品C.抵挡商品D.吉芬商品解析：三、简述题(总题数：3，分数：24.00)17.为什么说利息只是利润的一部分?（分数：8.00）_正确答案：(1)利息借入方因取得资金使用权而支付给贷出方的报酬。它从属于信用活动的经济范畴，伴随着信用关系即借贷行为的发展而产生。一方面，

20、资金的所有者在不改变资金所有权的前提下，将资金的使用权在一定时期内让渡给资金需求者，在借贷期届满时应当获得利息作为报酬；另一方面，资金借入者在不具备所有权时，要取得资金使用权必须付出这一代价。所以，承认利息即是承认人们对资金的所有权，而还本付息是信用活动的基本特征。(2)马克思的利率决定论揭示，利息是借贷资本家从产业资本家那里分割来的部分剩余价值，而利息率正是二者谈判分割的结果。由于剩余价值表现为利润，因此利息量的多少取决于利润总额，利息率取决于平均利润率。也就是说利润本身是利息的最高界限，达到这个最高界限，归执行职能资本家的部分就会等于零。利息也不可以为零，否则借贷资本家就不会把资本贷出。因

21、此，利息是利润的一部分，其变化范围是在零与平均利润之间。(3)同时，从目前经营成果的衡量而言，利息只是利润的一部分。利息作为贷出资金而取得的报酬，无论何种社会条件下，均来自于生产者使用该笔资金发挥生产职能而形成的利润。有了借贷，才会有利息。但在现实生活中，利息已被视为资金收益的一般形态：无论借入资金与否，生产经营者总是把自己的利润分为利息和企业主收入两部分，认为只有扣除利息后所余下的才算是经营所得。无论资金是否贷出，利息都被资金所有者看作理所当然的收入可能取得的或将会取得的收入。所以在资本主义社会，利润被分割为借贷资本家利息和企业主收入两部分。同样在社会主义社会，利息是劳动者所创造的归社会分配

22、的财富及其转化形态利润的一部分。但不论是在资本主义社会还是在社会主义社会，利润只是指总利润中扣除利息支出后所余的那部分利润，反过来说，利息也只是利润的一部分。)解析：18.画图说明政府税收对产品均衡价格的影响。（分数：8.00）_正确答案：(如图所示：征税之前，均衡点为 EO，价格为 P O，征税之后，均衡点为 E1，均衡价格为 P1，其中 P 1的消费者支付的价格，P 1为生产者收到的价格，之间的差额 P1P1，为税额。政府税收会使产品均衡价格上升，如图，价格从 PO上升到 P1，且 POP1，为消费者负担，P OP1为生产者负担。)解析：19.扼要分析项目投资可能导致失败的原因。（分数：8

23、.00）_正确答案：(1)项目投资是对企业内部生产经营所需的各种资产的投资，其目的是为保证企业生产经营过程的连续和生产经营规模的扩大。在企业的整个投资中，项目具有十分重要的地位。它不仅数额大，投资面广，而且对企业的稳定与发展、未来盈利能力、长期偿债能力都有着重大影响。(2)项目投资可能导致失败的原因如下：影响时间长。作为长期投资的项目投资发挥作用的时间较长，几年、十几年甚至几十年才能收回投资。因此，项目投资对企业未来的生产经营活动和长期经济效益将产生重大的影响，其投资决策的成败对企业未来的命运将产生决定性的作用。投资数额多。项目投资，特别是战略的扩大生产能力投资一般都需要较多的资金，如小企业上

24、百万、上千万，大企业上千万、上亿元的设备和建设项目，其投资数额往往是企业承包或其投资人多年的资金积累，在企业总资产中占有相当大的比重。因此，项目投资对企业未来的现金流量和财务状况都将产生深远的影响。不经常发生。与企业的短期投资和长期性金融投资相比，企业内部项目投资的发生次数不太频繁，特别是大规模的具有战略投资意义的扩大生产能力投资，一般要几年甚至十几年才发生一次，这就要求企业财务管理人员对此进行慎之又慎的可行性研究。变现能力差。作为长期投资的项目投资，不仅不准备在一年或超过一年的一个营业周期内变现，而且在一年或超过一年的一个营业周期内变现的能力也很差。因为，项目投资一旦完成，要想改变是相当困难

25、的，不是无法实现，就是代价太大。综上几个原因，决定了项目投资的风险大、周期长、环节多、考虑因素复杂，因此，项目投资是一项复杂的系统工程。项目投资一旦决策失误，对企业未来的生产经营活动、长期经济效益和长期偿债能力都将产生重大而深远的影响，甚至会导致企业破产。因此，企业既分抓住投资机会，又要进行深入的调查研究和科学、严密的可行性论证。)解析：四、计算题(总题数：3，分数：24.00)20.设双寡头市场的反需求函数为 PX=200-X1=X2，两个寡头的总成本函数分别为： TC 1=10X1， （分数：8.00）_正确答案：(寡头 1 的利润函数为：)解析：21.设纽约市场上美元年利率为 8%，伦敦

26、市场上英镑年利率为 6%，纽约外汇市场上即期汇率为 1 英镑=1.6025-1.6035 美元，3 个月英镑升水为 3050 点，求：(1)三个月的远期汇率。(2)若一个投资者拥有 10 万英镑，投资于纽约市场，采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作?(3)比较(2)中的投资方案与直接投资于伦敦市场两种情况，哪一种方案获利更多?（分数：8.00）_正确答案：(1)三个月的远期汇率为：1 英镑=1.6025+0.0030/1.6035+0.0050=1.6055/1.6085 美元(2)若一个投资者拥有 10 万英镑，投资于纽约市场，应采用以下掉期交易来规避外汇风险：首先，在即期外汇市场上，以

27、1 英镑=1.6025 美元的价格，卖出 10 万英镑，转换成 160250 美元；其次，在远期外汇市场上，以 1 英镑=1.6085 美元的价格，卖出 160250(1+ 8%312)=163455 美元三个月远期，换回1634551.6085=101619.5 英镑。(3)如果将此 10 万英镑投资于伦敦市场上，则三个月后，将获得本利和：100000(1+ 6%312)=101500 英镑，显然，比较(2)中的投资方案与直接投资于伦敦市场两种情况， (2)中的方案获利更多，多获利 119.5 英镑。)解析：22.某投资人 2001 年欲投资购买股票，现有 A、B 两家公司的股票可供选择，从

28、 A、B 公司 2000 年 12 月31 日的有关会计报表及补充资料中获知，2000 年 A 公司税后净利为 800 万元，发放的每股股利为 5 元，市盈率为 5 倍，A 公司发行在外股数为 100 万股，每股面值 10 元；B 公司 2000 年获税后净利 400 万元，发放的每股股利为 2 元，市盈率为 5 倍，其发行在外的普通股股数共为 100 万股，每股面值 10 元。预期A 公司未来 5 年内股利为零增长，在此以后转为正常增长，增长率为 6%，预期 B 公司股利将持续增长，年增长率为 4%。假定目前无风险收益率为 8%，平均风险股票的必要收益率为 12%，A 公司股票的 系数为2，

29、B 公司股票的 系数为 1.5。要求：(1)计算股票价值并判断 A、B 两公司股票是否值得购买；(2)若投资购买两种股票各 100 股，该投资组合的预期报酬率为多少?该投资组合的风险如何(综合 系数)?（分数：8.00）_正确答案：(利用资本资产定价模型计算股票的预期收益率：A 公司股票的预期收益率=8%+2(12%-8%)=16%B 公司股票的预期收益率=8%+1.5(12%-8%)=14%利用固定成长股票及非固定成长股票模型公式计算股票价值：计算 A、B 公司股票目前市价A 公司的每股收益=800/100=8(元/股)A 公司的每股市价=58=40(元)，B 公司的每股收益=400/100

30、=4(元/股)B 公司的每股市价=54=20(元)因为 A、B 公司股票价值均高于其市价，因此都值得购买。(2)A、B 股票投资组合的报酬率A、B 投资组合的综合 系数)解析：五、论述题(总题数：3，分数：52.00)23.哈耶充的经济自由主义与中国经济体制改革。（分数：16.00）_正确答案：(1)哈耶克自由主义的主要理论包括以下几个方面：强调消费者主权，抨击凯恩斯主义关于国家干预经济的理论和政策，为市场自由竞争恢复名誉。根据滞胀的现实，建立一套比较独特的失业与通货膨胀理论，从货币因素开始，强调货币发行的垄断权，认为政府对货币发行权的垄断是经济不稳定的根源；失业和通货膨胀都是由此引起的。为了

31、对付失业和通货膨胀，哈耶克提出了对现行资本主义货币制度进行根本性变革的理论和政策主张。建议取消政府发行货币的垄断权，废除国家货币制度，改用私营银行发行的竞争性货币。崇尚个人自由，反对计划经济；认为私有制是“理想社会”的最好制度，而实行法治是“理想社会”的重要保证。认为国际垄断一旦取代了自由竞争，就会引起国际冲突，因此应组成经济自由主义，超国家机构，实行世界一体化。(2)哈耶克的经济自由主义对我国经济体制改革的启发作用关于消费者“主权”原则的论述：生产者生产什么以及生产多少，最终取决于消费者的意愿和偏好，也就是生产和分配应由作为消费者的微观单位(个人或家庭)的偏好来支配。在市场经济里，特别是在市

32、场经济充分发达的现代资本主义社会，消费者根据自己的意愿和偏好到市场上选购自己所需要的商品，这样，消费者就把这种意愿和偏好等信息，通过市场机制，传达给了生产者，于是生产者就根据消费者的旨意安排生产，提供消费者在数量、质量和品种上所需要的商品。消费者主权一向被看成是促进社会资源有效配置的一个重要原则，也是消费者和生产者双方都能借以得到“最大满足”的一个重要原则。消费者主权在一定程度上，反映了商品经济条件下共同存在的某些带有规律性的东西。消费者主权是市场经济的要求，体现了市场经济的特征。目前，我国经济改革过程中面临的主要问题之一是有效需求不足，如何适应这种需求，生产出消费者满意的产品，以刺激需求，拉

33、动经济增长，是急待解决的。哈耶克关于消费者主权的理论对解决有效需求不足有着积极的参考意义。关于提倡竞争，反对垄断的论述以及关于有限度的间接有效的国家干预，是保障自由竞争根本手段等论述。在哈耶克的经济自由主义中，国家不再扮演一个被要求束缚手脚只能旁观的角色，而是创立和维持一种有效的竞争制度的积极参与者，创造条件使竞争尽可能有效；在不能使其有效的场合则加以补充；提供那些对社会有益，但由私人经营却得不偿失的服务。这就是哈耶克所提出的政府行为原则。我国所处的社会主义初级阶段与所面临的艰巨任务决定了政府对经济的干预是十分必要的。政府干预既有成功的例子，也有失败的教训，关键是如何选择合适的政府干预方式以及

34、怎样把政府干预控制在必要的限度内。借鉴哈耶克的政府行为原则，转变我国政府宏观调控观念，转变政府职能，行政管理权、宏观调控权和资产所有权的分离，使政府行为与社会主义市场经济体制改革相适应，实现物价稳定、充分就业和国际收支平衡等宏观经济政策目标。对计划经济体制弊端的评述，如计划过于僵硬而造成资源浪费、权力滥用和机会平等的丧失等，应当说是切合实际的。我国经济体制改革的目标就是消除计划经济体制弊端，建立社会主义市场经济体制。在这体制建立过程中，认清计划与市场各自的优劣，根据不同情况选择不同的手段是至关重要的。但是自由经济主义混淆社会发展的各个历史阶段以及不同的范畴，把社会主义和资产阶级政府对经济的干预

35、两者混为一谈，或抽去生产关系这一根本标准，而以生产过程的管理形式来划分社会经济形态是不科学的。)解析：24.为什么商业银行会成为中央银行监管的焦点，概述之。（分数：16.00）_正确答案：(商业银行是以追求最大利润为目标，以多种金融负债筹集资金，以多种金融资产为其经营对象，能利用负债进行信用创造，并向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。商业银行在现代经济活动中所发挥的基本功能主要有信用中介、支付中介、金融服务、信用创造和调节经济五项功能。央行对其重点监管是有其特点决定的：(1)商业银行处于货币政策传递的枢纽地位。中央银行是一国的金融管理机关和政策制定机构，它的政策效应首先是通过商业银行传递的

36、。这主要是因为货币政策是通过央行对货币供给量的控制施行的，而货币供给的变化很大程度上要依靠商业银行体系实现。现代经济中，货币已经不是金属货币，它首先是由中央银行通过自己的信用或政府给予的货币发行权而创造出一部分高能货币。这些高能货币贷放给商业银行以后成为商业银行放款的基础。商业银行将得到的高能货币放给企业或个人，转化为他们在银行的存款，除一部分上交中央银行作为存款准备金之外，这些存款又一次成为商业银行的可用资金。如此循环，最终使得社会资金量增大。相反，如果中央银行要在某一时间紧缩货币量，则可采用反向操作。从这一过程可以看出，中央银行作为一个货币的最终供给者与管理者，在调控货币时，需要通过商业银

37、行才能进行。所以，商业银行处于货币政策传递的枢纽地位。(2)商业银行处于金融体系的核心位置。商业银行从资金盈余单位吸收存款，为企业和个人资金提供了获利的工具。商业银行向资金缺乏单位发放贷款，推动生产的进行，特别是对于许多企业来说，商业银行的贷款成为生产经营得以进行的第一推动力，生产经营单位首先要得到一笔货币资金才可能进行生产，而这笔资金往往来自商业银行的贷款。商业银行向企业和个人提供结算服务，提供资金划拨的便利，从而使资金能够快速有效的服务于社会，起到节约社会资金的作用。因此商业银行对于整个经济的影响巨大。(3)商业银行是高负债行业，易受到经济变化的冲击。和其他企业不同，商业银行主要依靠的是存

38、款等负债进行经营。由于运用的大部分资金都是存款人，股东和经理人有很强的动机进行高风险活动，造成损失。而由于债权人和存款人的分散，他们是无法或者不愿去监督商业银行的。(4)商业银行业务涉及面广。由于存款信贷、金融服务等业务涉及面广，不可或缺，一旦发生问题，将会影响到大量个人和企业，造成大额损失，甚至造成社会问题。因此需要央行进行监管。(5)商行财务信息公开程度不高。商业银行具有一定的商业保密性，因而商业银行所提供的财务信息公开程度不高，这使得存款人不能充分了解存款银行的财务状况。当一家出现危机时可能引发多米诺效应，从而威胁到整个银行体系安全。这就需要中央银行等金融管理当局书面进行干预，防止出现“

39、多米诺骨牌”一倒皆倒的连锁反应，以保持银行体系的稳定。)解析：25.1965 年，美国经济在接近于其生产能力的状态下运行。约翰逊总统面临着一个问题：他想在越南开战，但是他又不想让美国人知道一场战争要耗费多少钱，结果是他决定不提高税收，至少不完全用提高税收来支付战争的费用。另外，他不打算削减政府支出，不仅如此，他还提出了向贫困开战的计划，该计划包括很多费用极高的新的社会方案?试运用总供给和总需求的框架对上述情况做出分析，同时解释并推测至 60 年代末期美国的宏观经济运行状况。（分数：20.00）_正确答案：(1965 年，美国经济接近充分就业，表现在总需求和总供给图形上，经济的均衡点处于总供给曲线的垂直部分。约翰逊总统的措施(不提高税收、不打算削减政府支出)不仅不能抑制总需求，向贫困开战的计划反而使总需求曲线向右移动。也就是说，政府刺激的是已接近充分就业的经济，这样价格水平显著上升，而产量几乎没有增加。由此可以推测到 60 年代末期美国出现严重的通货膨胀。)解析：