【考研类试卷】2013年苏州大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷及答案解析.doc
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1、2013 年苏州大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷及答案解析(总分:54.00,做题时间:90 分钟)一、单项选择题(总题数:16,分数:32.00)1.下列哪种货币本位制度会产生“格雷欣定律”现象?( )。(分数:2.00)A.金本位制B.双重本位制C.跛行本位制D.银本位制2.联系汇率制度( )。(分数:2.00)A.是盯住本币价格的汇率制度B.是盯住一种外币价格的汇率制度C.是盯住外国利率水平的汇率制度D.是盯住黄金价格的汇率制度3.货币主义者认为货币需求量主要与下列( )指标相关。(分数:2.00)A.均衡利息率B.物价水平C.真实货币供应量D.恒久性的收入4.商业银行的核心资本是
2、指( )。(分数:2.00)A.股权资本B.次级债务资本C.资本溢价D.股权资本加债务资本5.根据蒙代尔一弗莱明法则,在固定汇率制下( )。(分数:2.00)A.财政政策无效B.货币政策无效C.财政政策中立D.货币政策有效6.提高房地产按揭贷款首付比率,属于货币政策工具中的( )。(分数:2.00)A.直接信用控制B.间接信用控制C.选择性数量工具D.一般性数量工具7.在资本自由流动的开放经济中,紧缩性货币政策将会导致( )。(分数:2.00)A.产出下降和本国货币贬值B.产出下降和本国货币升值C.产出上升和本国货币贬值D.产出上升和本国货币升值8.依据经典的凯恩斯主义货币理论,央行提高基准利
3、率水平将会直接导致( )。(分数:2.00)A.货币供给量增加B.货币供给量减少C.货币需求量增加D.货币需求量减少9.下列关于累计订单询价制描述正确的是( )。(分数:2.00)A.发行价格在充分收集市场信息之前确定B.通常不可以行使绿鞋期权C.承销商拥有完全的数量分配权D.发售对象主要为机构投资者和个人投资者10.下列哪项通常可用来确认是股票价格下跌的最低限?( )。(分数:2.00)A.每股现金流量B.每股净资产C.股息实得率D.市盈率11.某公司 2010 年支付每股股利为 05 元,预计该公司在未来两年中处于高速增长期,股票股利的增长率为 10,从第三年开始,进入稳定增长期,股票股利
4、的增长率为 5,假定必要收益率为 15,该股票的内在价值为( )。(分数:2.00)A.5 元B.467 元C.574 元D.10 元12.出现下列哪种情况时说明股票的投资价值被低估?( )。(分数:2.00)A.净现值等于零B.净现值小于零C.内部到期收益率低于必要收益率D.内部到期收益率高于必要收益率13.保证金卖空交易一般应遵循以下( )原则。(分数:2.00)A.为稳定市场,在市场价格下跌时可以进行卖空交易B.卖空期间卖空者享有借入证券的分红派息权C.除了缴纳保证金外,卖空者所得证券价款不必存入证券经纪公司卖空者专用账户D.卖空者所借证券可以是证券公司名下保证金买空者的抵押证券14.下
5、列条件中,不是马克维茨证券投资组合理论的假设条件是( )。(分数:2.00)A.证券市场是有效的,投资者能得知证券市场上各种证券收益和风险变动及其原因B.存在一种无风险资产,投资者可以不受限制的借入和贷出C.投资者在追求效用最大时,都是风险规避的D.投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合15.( )是在给定的多财务指标集合中,确定各财务指标的权数,然后将规范化处理后的各财务指标无量纲值结合相应权数进行综合评价的方法。(分数:2.00)A.综合计分法B.功效系数法C.综合指数法D.综合比率法16.关于美式看涨期权,下列说法正确的是( )。(分数:2.00)A.允许期权持有人在到期日或到期日
6、之前卖出标的资产B.允许期权持有人在到期日或到期日之前买入标的资产C.允许期权持有人在到期日卖出标的资产D.允许期权持有人在到期日买进标的资产二、计算题(总题数:3,分数:6.00)17.如果纽约市场的美元年利率为 8,伦敦市场的英镑年利率为 6,伦敦外汇市场的即期汇率为GBP1=USD152;请求: (1)3 个月的远期汇率; (2)如果一个投资者拥有 10 万英镑,其投资于哪个市场更为有利?(分数:2.00)_18.假设现有市场上法定存款准备金率为 17,现金约 20000 亿元,超额准备金率为 3,市场的现金漏损率为 20;请求: (1)总的准备金量应是多少; (2)货币供应总量应是多少
7、; (3)法定准备率变动一个百分点,准备金变动多少;(分数:2.00)_19.某人拥有市值 100 万港元 A、B、C 三种股票,投资比例为:20、40、40,p 系数分别为:05、10、12,恒生指数为 10000 点,固定乘数 50 港元,三个月后,由于市场下滑,恒指为 8000 点,投资组合的市值为 82 万元,问投资者如果预期到市场下跌,应如何操作?为什么?套期保值操作的结果如何?(分数:2.00)_三、论述题(总题数:8,分数:16.00)20.商业银行的风险资本比率是指什么,对于银行的经营和稳定有何影响?(分数:2.00)_21.中央银行在市场经济条件下一般通过什么工具手段来调控货
8、币供应量,我国现在的宏观调控主要采用何种手段?(分数:2.00)_22.金融创新和金融市场风险可控性的关系是怎样的,从次贷危机看金融市场风险管理的意义和价值。(分数:2.00)_23.简述发行可转换证券的意义,并从发行主体和投资者的角度分别分析其可能存在的风险。(分数:2.00)_24.简述“股东至上”的单一公司财务目标和“利益相关者至上”的公司多元化财务目标的内涵和区别。(分数:2.00)_25.什么是通货膨胀目标制的货币政策调控,结合目前的货币政策调控模式予以说明。(分数:2.00)_26.当前人民币汇率升值的主要原因是什么,对于国内的贸易和加工产业有何影响,可行的对策是什么?(分数:2.
9、00)_27.结合我国实际,分析我国股票市场退市制度方面现存哪些问题?产生的原因是什么?应如何改革?(分数:2.00)_2013 年苏州大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷答案解析(总分:54.00,做题时间:90 分钟)一、单项选择题(总题数:16,分数:32.00)1.下列哪种货币本位制度会产生“格雷欣定律”现象?( )。(分数:2.00)A.金本位制B.双重本位制 C.跛行本位制D.银本位制解析:2.联系汇率制度( )。(分数:2.00)A.是盯住本币价格的汇率制度B.是盯住一种外币价格的汇率制度 C.是盯住外国利率水平的汇率制度D.是盯住黄金价格的汇率制度解析:3.货币主义者认为货币
10、需求量主要与下列( )指标相关。(分数:2.00)A.均衡利息率B.物价水平C.真实货币供应量D.恒久性的收入 解析:4.商业银行的核心资本是指( )。(分数:2.00)A.股权资本 B.次级债务资本C.资本溢价D.股权资本加债务资本解析:5.根据蒙代尔一弗莱明法则,在固定汇率制下( )。(分数:2.00)A.财政政策无效B.货币政策无效 C.财政政策中立D.货币政策有效解析:6.提高房地产按揭贷款首付比率,属于货币政策工具中的( )。(分数:2.00)A.直接信用控制B.间接信用控制C.选择性数量工具 D.一般性数量工具解析:7.在资本自由流动的开放经济中,紧缩性货币政策将会导致( )。(分
11、数:2.00)A.产出下降和本国货币贬值B.产出下降和本国货币升值 C.产出上升和本国货币贬值D.产出上升和本国货币升值解析:8.依据经典的凯恩斯主义货币理论,央行提高基准利率水平将会直接导致( )。(分数:2.00)A.货币供给量增加B.货币供给量减少 C.货币需求量增加D.货币需求量减少解析:9.下列关于累计订单询价制描述正确的是( )。(分数:2.00)A.发行价格在充分收集市场信息之前确定B.通常不可以行使绿鞋期权C.承销商拥有完全的数量分配权 D.发售对象主要为机构投资者和个人投资者解析:10.下列哪项通常可用来确认是股票价格下跌的最低限?( )。(分数:2.00)A.每股现金流量B
12、.每股净资产 C.股息实得率D.市盈率解析:11.某公司 2010 年支付每股股利为 05 元,预计该公司在未来两年中处于高速增长期,股票股利的增长率为 10,从第三年开始,进入稳定增长期,股票股利的增长率为 5,假定必要收益率为 15,该股票的内在价值为( )。(分数:2.00)A.5 元B.467 元C.574 元 D.10 元解析:解析:12.出现下列哪种情况时说明股票的投资价值被低估?( )。(分数:2.00)A.净现值等于零B.净现值小于零C.内部到期收益率低于必要收益率 D.内部到期收益率高于必要收益率解析:13.保证金卖空交易一般应遵循以下( )原则。(分数:2.00)A.为稳定
13、市场,在市场价格下跌时可以进行卖空交易B.卖空期间卖空者享有借入证券的分红派息权C.除了缴纳保证金外,卖空者所得证券价款不必存入证券经纪公司卖空者专用账户D.卖空者所借证券可以是证券公司名下保证金买空者的抵押证券 解析:14.下列条件中,不是马克维茨证券投资组合理论的假设条件是( )。(分数:2.00)A.证券市场是有效的,投资者能得知证券市场上各种证券收益和风险变动及其原因B.存在一种无风险资产,投资者可以不受限制的借入和贷出 C.投资者在追求效用最大时,都是风险规避的D.投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合解析:15.( )是在给定的多财务指标集合中,确定各财务指标的权数,然后将规
14、范化处理后的各财务指标无量纲值结合相应权数进行综合评价的方法。(分数:2.00)A.综合计分法B.功效系数法C.综合指数法 D.综合比率法解析:16.关于美式看涨期权,下列说法正确的是( )。(分数:2.00)A.允许期权持有人在到期日或到期日之前卖出标的资产B.允许期权持有人在到期日或到期日之前买入标的资产 C.允许期权持有人在到期日卖出标的资产D.允许期权持有人在到期日买进标的资产解析:二、计算题(总题数:3,分数:6.00)17.如果纽约市场的美元年利率为 8,伦敦市场的英镑年利率为 6,伦敦外汇市场的即期汇率为GBP1=USD152;请求: (1)3 个月的远期汇率; (2)如果一个投
15、资者拥有 10 万英镑,其投资于哪个市场更为有利?(分数:2.00)_正确答案:(正确答案: )解析:18.假设现有市场上法定存款准备金率为 17,现金约 20000 亿元,超额准备金率为 3,市场的现金漏损率为 20;请求: (1)总的准备金量应是多少; (2)货币供应总量应是多少; (3)法定准备率变动一个百分点,准备金变动多少;(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:(1)活期存款 =100000 R=100000(17+3)=20000 (2) )解析:19.某人拥有市值 100 万港元 A、B、C 三种股票,投资比例为:20、40、40,p 系数分别为:05、10、12,恒生指数为
16、 10000 点,固定乘数 50 港元,三个月后,由于市场下滑,恒指为 8000 点,投资组合的市值为 82 万元,问投资者如果预期到市场下跌,应如何操作?为什么?套期保值操作的结果如何?(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:因为投资者现货多头,为规避风险,套期保值,应反向操作,卖出恒生指数期货合约。 2005+401+4012=098 所以欲完全对冲市场风险,应卖出价值 )解析:三、论述题(总题数:8,分数:16.00)20.商业银行的风险资本比率是指什么,对于银行的经营和稳定有何影响?(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:资本与风险资产比率是指银行资本与风险资产比例,该比率是监管机
17、构或银行自己确定抵御风险所需的最低资本,它反映监管侧重点是防备风险资产而非总资产风险。 银行的风险资产是指可能发生损失的资产,主要包括放款和投资。其计算方法是用银行的资产总额减去库存现金、同业存款和政府短期证券。资本与风险资产比率是资本与资产总额比率的发展。因为资产中只有贷款和投资才具有较大的信贷风险,需要由银行资本金提供保障,而库存现金、同业存款和政府短期证券则一般没有风险或风险很小,可以不需要或较少需要银行资本作为保障。将银行资本需要量与风险资产联系起来考虑,较好地体现了银行资本抵御资产意外损失的功能,因此具有一定的科学性。其比率通常 1520。 资本与风险资产比率虽然比资本与资产总额比率
18、前进了一步,但仍然存在着缺点,因为这一方法在计算银行应持有的资本量时,将库存现金、同业存款和政府短期证券等所谓无风险资产或风险较低的资产排除在外,但其中有些资产仍会有风险存在,需要有一定量的资本为之做保障;而且这一比率法并没有反映出各种风险资产在风险程度上的差别。)解析:21.中央银行在市场经济条件下一般通过什么工具手段来调控货币供应量,我国现在的宏观调控主要采用何种手段?(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:中央银行可以运用存款准备金、再贴现、公开市场业务、基准利率、中央银行再贷款、信贷政策和汇率政策等多种货币政策工具,调节货币供求,以实现宏观经济调控目标。其中,存款准备金、再贴现及公开
19、市场业务是中央银行最有效、最常用的货币政策手段。我国当前的货币政策调控主要采取以下三种手段: 存款准备金政策:存款准备金政策也就是商业银行必须按照人民银行规定的比率将存款的一部分放人人民银行指定的账户中,剩余的存款才能发放贷款。 再贴现政策:再贴现政策是人民银行通过调整再贴现的利率,也就是商业银行再贴现的成本来调节商业银行手中的资金。 公开市场业务:公开市场业务是央行通过买卖有价证券来投放和回收资金,如果市场上的钱多了,央行就卖出国债等有价证券,同收资金;如果市场上的钱少了,央行就买同国债等有价证券,投放资金,增加货币供应量。央行在公开市场业务上有较强的主动性,因此,这成为目前央行吞吐货币的主
20、要渠道。)解析:22.金融创新和金融市场风险可控性的关系是怎样的,从次贷危机看金融市场风险管理的意义和价值。(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:金融创新与金融风险之间关系比较密切。一方面,许多金融创新工具具有风险管理的功能, 换句话说,许多金融创新是为了管理金融风险的需要进行的,这些金融创新是风险管理型金融创新。另一方面,每一种金融创新本身都存在风险,金融创新在一定程度上加剧了金融风险,增大了金融体系的不稳定性。 美国次贷危机对金融市场风险管理的意义和价值: (1)从信用风险管理逐步转向全面风险管理。要实行全面风险管理,央行在确定最低资本充足率时就要考虑到利率风险和操作风险所需配置的资本
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