证券投资基金基础知识-3及答案解析.doc

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1、证券投资基金基础知识-3 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单选题(总题数：50，分数：100.00)1.下列关于风险与收益的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.分散化投资能够降低系统性风险B.市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，高出的收益率称为流动性溢价C.市场上信用风险较高的企业债券与同期限、同息票率的国债相比价格更低，收益率更高，这个高出的收益率称为信用风险溢价D.一般情况下，高风险意味着高预期收益，而低风险意味着低预期收益2.QFII 在中国境内的投资受到的限制不包括_。（分数：2.00）A.主体资格B.资金流动C.投资范围D.投资主体

2、3._是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。（分数：2.00）A.基金资产估值B.基金资产总值C.基金资产净值D.基金份额净值4.下列关于风险投资的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.风险的主要目的是为了取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润分配B.风险投资被认为是私募股权投资当中处于高风险领域的战略C.初创型企业可能仅有少量员工，也有可能基本上不存在收益D.风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型企业5.研究和发现股票的_，并将其与市场价格比较，进而决定投资策略是证券分析师的主要任务。（分数：

3、2.00）A.票面价值B.账面价值C.清算价值D.内在价值6.下列关于股票价值的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值B.公司的资产是公司营运的资本基础C.股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值D.理论上，股票的清算价值应与账面价值一致7.下列关于债券偿还期限的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.短期债券，一般而言，其偿还期在 1 年以下B.中期债券的偿还期一般为 15 年C.长期债券的偿还期一般为 10 年以上D.按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券8.下列关于远期利率的说法，错误的是

4、_。（分数：2.00）A.远期利率是指资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平B.远期利率可以预示市场对未来利率走势的期望，是中央银行制定和执行货币政策的参考工具C.在发展中国家尚未成熟的市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率D.远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻9.夏普指数、特雷诺指数、詹森指数与 CAPM 模型之间的关系是_。（分数：2.00）A.夏普指数是建立在 CAPM 模型基础上的，其他的都不是B.特雷诺指数是建立在 CAPM 模型基础上的，其他的都不是C.詹森指数是建立

5、在 CAPM 模型基础上的，其他的都不是D.三种指数均是建立在 CAPM 模型基础上的10.基金托管人对基金管理人的估值结果即基金资产净值的复核，不包括对_的核对。（分数：2.00）A.基金资产净值B.基金份额申购价格C.基金份额赎回价格D.基金市场价格11.常见的算法交易策略有_。 成交量加权平均价格算法 时间加权平均价格算法 跟量算法 执行偏差算法（分数：2.00）A.、B.、C.、D.、12.基金期末可供分配利润为_。（分数：2.00）A.期末资产负债表中未分配利润中已实现部分B.期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数C.期末资产负债表中未分配利润与已分配利润的孰低数

6、D.期末资产负债表中未分配利润的数额13.期权合约的要素包括_。 标的资产 执行价格 通知日 期权费（分数：2.00）A.、B.、C.、D.、14.下列不属于基本的衍生工具的是_。（分数：2.00）A.远期合约B.期货合约C.互换合约D.结构化金融衍生工具15.下列关于资产负债率的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.资产负债率是使用频率最高的债务比率B.资产负债率多大最为合适，是难以精确计算的C.资产负债率在同行业企业的比较中有较大的参考价值D.资产负债率=资产/负债16.目前私募股权投资基金最主要的运作方式是_。（分数：2.00）A.有限合伙制B.公司制C.信托制D.股份制17.下列关于

7、股票投资组合的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.股票投资组合构建通常有自上而下与自下而上两种策略B.自下而上策略重视行业配置C.自下而上策略依赖个股筛选D.自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手18.对股票投资价值的估值方法一般不包括_。（分数：2.00）A.市盈率B.市净率C.现值与终值D.股利贴现模型19._是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流。（分数：2.00）A.实值期权B.虚值期权C.看涨期权D.看跌期权20.下列不属于沪港通意义的是_。（分数：2.00）A.刺激人民币资产需求，加大人民币交投量B.有助于央行控制货币供应量C.推动人民币跨境资本流动D.构建良好的人民币

8、回流机制21.下列关于债券信用等级的说法，正确的是_。（分数：2.00）A.投资级债券又被称为高收益债券B.投资级债券的称谓源于监管机构规定保险公司和共同基金等投资者持有一定量的高信用等级的债券C.最低的信用等级表明债券违约的可能性较小D.最高的信用等级表明债券几乎没有违约风险22.下列选项中关于终值和现值的说法，不正确的是_。 A.1/(1+i)n称为复利现值系数或 1 元的复利现值，用符号(PV，i，n)表示 B.(1+i)n称为复利终值系数或 1 元的复利终值，用(FV，i，n)表示。例(FV，6%，3)表示利率为6%，3 期复利终值系数 C.复利终值的计算公式为 FV=PV(1+i)n

9、 D.单利是指每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息的方法（分数：2.00）A.B.C.D.23.目前，我国法规要求货币市场基金投资组合平均剩余期限在每个交易日均不得超过_天。（分数：2.00）A.90B.150C.180D.36024._是指筹资过程当中所包含的债权融资比例较高的收购形式。（分数：2.00）A.杠杆收购B.管理层收购C.合并收购D.发起收购25.财险公司通常将保费投资于_资产。（分数：2.00）A.高风险B.高收益C.低风险D.稳健型26._反映的是单位销售收入反映的股价水平。（分数：2.00）A.市净率B.市盈率C.市现率D.市销率27.货币市场工具的特点包括_。

10、均是债务契约 期限在 1 年以上 大宗交易，主要由机构投资者参与 本金安全性高，风险较低（分数：2.00）A.、B.、C.、D.、28.债券的利率风险是指由于利率水平变化而引起的_。（分数：2.00）A.债券报酬的变化B.债券价格的变化C.债券收益率的变化D.债券平均收益率的变化29.有限合伙制最早产生于_。（分数：2.00）A.英国B.美国C.俄罗斯D.瑞典30.下列不属于私募股权投资广泛使用的战略的是_。（分数：2.00）A.成长权益B.风险投资C.危机投资D.私募股权一级市场投资31.下列不属于相对价值法的是_。（分数：2.00）A.市盈率B.市现率C.市净率D.自由现金流量贴现模型32

11、._是政府支出和政府收入之间的差额。（分数：2.00）A.预算赤字B.通货膨胀C.利率D.汇率33.基金在估值时，对于_和公开增发新股等发行但未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值。（分数：2.00）A.送股B.转增股C.配股D.以上选项都对34.下列债券种类不属于按发行主体分类的是_。（分数：2.00）A.政府债券B.公司债券C.零息债券D.金融债券35._是基金在一定时期内全部损益的总和。（分数：2.00）A.本期已实现收益B.未分配利润C.期末可供分配利润D.本期利润36.某大学基金会的投资目标是资产的长期保值增值。该基金会将 20%的资产配置于国内股票，80%的资产配置于国内债券

12、。为了分散风险，提高收益，该基金会考虑了如下措施，可行的是_。 将部分资产配置于外国股票 将部分资产配置于房地产投资 将部分资产配置于私募股权投资 将所有资产配置于国内股票 将所有资产配置于国内债券（分数：2.00）A.、B.、C.、D.、37._是 20 世纪 90 年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具。（分数：2.00）A.利率衍生工具B.股权类产品的衍生工具C.信用衍生工具D.商品衍生工具38.标准普尔 500 指数是由标准普尔公司于_年开始编制的。（分数：2.00）A.1955B.1956C.1957D.195839.下列关于市盈率和市净率的说法，不正确的是_。（分数：2.00）A.

13、对盈余进行估值的重要指标是市盈率。对于普通股而言，投资者应得到的回报是公司的净收益B.市盈率(P/E)=每股市价/每股收益C.市净率是投资回报的一种度量标准，即股票投资者根据当前或预测的收益水平收回其投资所需要的年数D.每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司40._近似于看涨期权，行权时其持有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产。（分数：2.00）A.认股权证B.认沽权证C.认购权证D.备兑权证41.下列不属于债券按嵌入的条款分类的是_。（分数：2.00）A.可赎回债券B.通货膨胀联接债券C.结构化债券D.浮动利率债券42.企业的“第一会计

14、报表”是_。（分数：2.00）A.资产负债表B.利润表C.现金流量表D.所有者权益变动表43._是指公司的经理层利用信贷等融资或股权交易收购本公司的一种行为。（分数：2.00）A.管理层收购B.杠杆收购C.合并收购D.发起收购44._是指指数基金收益率与标的指数收益率之间的偏差，用来表述指数基金与标的指数之间的相关程度，并揭示基金收益率围绕标的指数收益率的波动情况。（分数：2.00）A.方差B.标准差C.跟踪误差D.贝塔系数45.在衍生工具中，在未来买入合约标的资产的一方称为_。（分数：2.00）A.多头B.空头C.做空D.买空46.当市场价格高于行权价格时，认购股权持有者行权，公司发行在外的

15、股份_。（分数：2.00）A.增加B.减少C.不变D.不确定47.下列关于跟踪误差的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标B.适用于主动投资管理者的业绩考核，不能考核被动投资管理者的业绩C.跟踪偏离度一证券组合的真实收益率一基准组合的收益率D.跟踪误差一般不为零48.目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率不包括_。（分数：2.00）A.上海银行间同业拆借利率B.国债回购利率(7 天)C.1 年期定期存款利率D.3 年期定期存款利率49.我们一般以_为计息周期，通常所说的年利率都是指_。（分数：2.00）A.日；名义利率B.月；实际利率

16、C.年；实际利率D.年；名义利率50.三大农产品期货不包括_。（分数：2.00）A.大豆B.玉米C.小麦D.棉花证券投资基金基础知识-3 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单选题(总题数：50，分数：100.00)1.下列关于风险与收益的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.分散化投资能够降低系统性风险 B.市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，高出的收益率称为流动性溢价C.市场上信用风险较高的企业债券与同期限、同息票率的国债相比价格更低，收益率更高，这个高出的收益率称为信用风险溢价D.一般情况下，高风险意味着高预期收益，而低风险意味着低预期收益解析

17、：解析 分散化投资能够降低的是非系统性风险而不是系统性风险。2.QFII 在中国境内的投资受到的限制不包括_。（分数：2.00）A.主体资格B.资金流动C.投资范围D.投资主体 解析：解析 QFll 制度是一国在货币未完全可自由兑换、资本项目尚未完全对外开放情况下有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度安排。QFII 在中国境内的投资受到包括主体资格、资金流动、投资范围和投资额度等方面的限制。3._是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。（分数：2.00）A.基金资产估值 B.基金资产总值C.基金资产净值D.基金份额净值解析：

18、解析 基金资产总值是指基金全部资产的价值总和。从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值。基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金份额净值。4.下列关于风险投资的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.风险的主要目的是为了取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润分配 B.风险投资被认为是私募股权投资当中处于高风险领域的战略C.初创型企业可能仅有少量员工，也有可能基本上不存在收益D.风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型企业解析：解析 风险资本的主要目的并不是为了取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润分配，而在于通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报。5

19、.研究和发现股票的_，并将其与市场价格比较，进而决定投资策略是证券分析师的主要任务。（分数：2.00）A.票面价值B.账面价值C.清算价值D.内在价值 解析：解析 研究和发现股票的内在价值，并将内在价值与市场价格相比较，进而决定投资策略，是证券分析师的主要任务。股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值，由公司资产、收益、股息等因素所决定。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。6.下列关于股票价值的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值B.公司的资产是公司营运的资本基础 C.股票的

20、清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值D.理论上，股票的清算价值应与账面价值一致解析：解析 公司营运的资本基础是公司的净资产，而不是资产，故选项 B 错误。7.下列关于债券偿还期限的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.短期债券，一般而言，其偿还期在 1 年以下B.中期债券的偿还期一般为 15 年 C.长期债券的偿还期一般为 10 年以上D.按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券解析：解析 中期债券的偿还期一般为 110 年。8.下列关于远期利率的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.远期利率是指资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的

21、利率水平B.远期利率可以预示市场对未来利率走势的期望，是中央银行制定和执行货币政策的参考工具C.在发展中国家尚未成熟的市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率 D.远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻解析：解析 在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。9.夏普指数、特雷诺指数、詹森指数与 CAPM 模型之间的关系是_。（分数：2.00）A.夏普指数是建立在 CAPM 模型基础上的，其他的都不是B.特雷诺指数是建立在 CAPM 模型基础上的，其他的都不是C.詹森指数是建立在 CAPM 模型基础上的，其他的都不是D

22、.三种指数均是建立在 CAPM 模型基础上的 解析：解析 夏普指数、特雷诺指数、詹森指数都是建立在 CAPM 基础上的。10.基金托管人对基金管理人的估值结果即基金资产净值的复核，不包括对_的核对。（分数：2.00）A.基金资产净值B.基金份额申购价格C.基金份额赎回价格D.基金市场价格 解析：解析 基金托管人对基金管理人的估值结果即基金资产净值的复核，主要包括对基金资产净值以及基金份额中购、赎回价格的核对。11.常见的算法交易策略有_。 成交量加权平均价格算法 时间加权平均价格算法 跟量算法 执行偏差算法（分数：2.00）A.、B.、C.、D.、 解析：解析 常见的算法交易策略有：成交量加权

23、平均价格算法(VWAP)；时间加权平均价格算法(TWAP)；跟量算法(TVOL)；执行偏差算法(IS)。12.基金期末可供分配利润为_。（分数：2.00）A.期末资产负债表中未分配利润中已实现部分B.期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数 C.期末资产负债表中未分配利润与已分配利润的孰低数D.期末资产负债表中未分配利润的数额解析：解析 基金期末可供分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。13.期权合约的要素包括_。 标的资产 执行价格 通知日 期权费（分数：2.00）A.、B.、C.、D.、 解析：解析 期权

24、合约的要素主要包括：标的资产；期权的买方；期权的卖方；执行价格；期权费；通知日；到期日。14.下列不属于基本的衍生工具的是_。（分数：2.00）A.远期合约B.期货合约C.互换合约D.结构化金融衍生工具 解析：解析 衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均由这四种合约构造出来。15.下列关于资产负债率的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.资产负债率是使用频率最高的债务比率B.资产负债率多大最为合适，是难以精确计算的C.资产负债率在同行业企业的比较中有较大

25、的参考价值D.资产负债率=资产/负债 解析：解析 资产负债率是负债总额(包括短期负债和长期负债)占总资产的比例，即，资产负债率一负债/资产。资产负债率是使用频率最高的债务比率。16.目前私募股权投资基金最主要的运作方式是_。（分数：2.00）A.有限合伙制 B.公司制C.信托制D.股份制解析：解析 有限合伙制最早产生于美国，是私募股权投资基金最主要的运作方式。其合伙人由有限合伙人和普通合伙人构成。17.下列关于股票投资组合的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.股票投资组合构建通常有自上而下与自下而上两种策略B.自下而上策略重视行业配置 C.自下而上策略依赖个股筛选D.自上而下策略从宏观形势

26、及行业、板块特征入手解析：解析 自下而上是依赖个股筛选的投资策略，关注的是各个公司的表现，而非经济或市场的整体趋势，因此自下而上并不重视行业配置。18.对股票投资价值的估值方法一般不包括_。（分数：2.00）A.市盈率B.市净率C.现值与终值 D.股利贴现模型解析：解析 股票估值可以分为内在价值法和相对价值法两种基本方法。内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。具体又分为股利贴现模型、自由现金流量贴现模型、超额收益贴现模型等。相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法。19._是指

27、如果期权立即被执行，买方具有正的现金流。（分数：2.00）A.实值期权 B.虚值期权C.看涨期权D.看跌期权解析：解析 按照执行价格与标的资产市场价格的关系来分类，期权可以分为实值期权、平价期权和虚值期权三种。实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流；平价期权是指买方此时的现金流为零；而虚值期权是指买方此时具有负的现金流。20.下列不属于沪港通意义的是_。（分数：2.00）A.刺激人民币资产需求，加大人民币交投量B.有助于央行控制货币供应量 C.推动人民币跨境资本流动D.构建良好的人民币回流机制解析：解析 沪港通的开展，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁，极大地活跃了人民币资本市场

28、。其重要意义表现为：刺激人民币资产需求，加大人民币交投量；推动人民币跨境资本流动；构建良好的人民币回流机制；完善国内资本市场。21.下列关于债券信用等级的说法，正确的是_。（分数：2.00）A.投资级债券又被称为高收益债券B.投资级债券的称谓源于监管机构规定保险公司和共同基金等投资者持有一定量的高信用等级的债券 C.最低的信用等级表明债券违约的可能性较小D.最高的信用等级表明债券几乎没有违约风险解析：解析 投机级债券又被称为高收益债券或垃圾债券，该类债券的信用风险较高，故选项 A 错误。最低的信用等级表明债券违约的可能性很大，或债务人已经产生违约，故选项 C 错误。最高的信用等级表明债券几乎没

29、有违约风险，故选项 D 错误。22.下列选项中关于终值和现值的说法，不正确的是_。 A.1/(1+i)n称为复利现值系数或 1 元的复利现值，用符号(PV，i，n)表示 B.(1+i)n称为复利终值系数或 1 元的复利终值，用(FV，i，n)表示。例(FV，6%，3)表示利率为6%，3 期复利终值系数 C.复利终值的计算公式为 FV=PV(1+i)n D.单利是指每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息的方法（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 单利是计算利息的一种方法。按照这种方法，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。复利是指不仅本金

30、要计利息，利息也要计利息，也就是通常所说的“利滚利”。用复利法计算时，每期期末计算的利息加入本金形成新的本金，再计算下期的利息，逐期滚利。23.目前，我国法规要求货币市场基金投资组合平均剩余期限在每个交易日均不得超过_天。（分数：2.00）A.90B.150C.180 D.360解析：解析 我国法规要求货币市场基金投资组合平均剩余期限在每个交易日均不得超过 180 天。但有的基金可能会在基金合同中做出更严格的限定，如投资组合平均剩余期限不得超过 90 天。24._是指筹资过程当中所包含的债权融资比例较高的收购形式。（分数：2.00）A.杠杆收购 B.管理层收购C.合并收购D.发起收购解析：解析

31、 杠杆收购，是指筹资过程当中所包含的债权融资比例较高的收购形式。杠杆收购的关键在于举债，即进行杠杆收购之后，一个企业资金结构当中债权和股权的比例。由于高债权比例存在着高利息和本金支付负担，因此，企业如果决定进行杠杆并购，则必须要具备强而且持续的现金流。25.财险公司通常将保费投资于_资产。（分数：2.00）A.高风险B.高收益C.低风险 D.稳健型解析：解析 财险公司通常将保费投资于低风险资产，寿险公司通常将保费投资于风险较高的资产。26._反映的是单位销售收入反映的股价水平。（分数：2.00）A.市净率B.市盈率C.市现率D.市销率 解析：解析 市销率也称价格营收比，是股票市价与销售收入的比

32、率，该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。其计算公式为：P/S=Pt/S t+1 。式中：Pt 为 t 期股票的价格；S t+1 为公司在 t+1 期的每股销售额。27.货币市场工具的特点包括_。 均是债务契约 期限在 1 年以上 大宗交易，主要由机构投资者参与 本金安全性高，风险较低（分数：2.00）A.、B.、C.、 D.、解析：解析 货币市场工具有以下特点：均是债务契约；期限在 1 年以内(含 1 年)；流动性高；大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；本金安全性高，风险较低。28.债券的利率风险是指由于利率水平变化而引起的_。（分数：2.00）A.债券报酬的变

33、化B.债券价格的变化 C.债券收益率的变化D.债券平均收益率的变化解析：解析 债券的投资风险包括信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。债券的利率风险是指由于利率变动引起债券价格波动的风险。29.有限合伙制最早产生于_。（分数：2.00）A.英国B.美国 C.俄罗斯D.瑞典解析：解析 有限合伙制最早产生于美国硅谷，目前成为私募股权投资基金最主要的运作方式。其合伙人由有限合伙人和普通合伙人构成。30.下列不属于私募股权投资广泛使用的战略的是_。（分数：2.00）A.成长权益B.风险投资C.危机投资D.私募股权一级市场投资 解析：解析 私募股权最为广泛使用的战略包括：风

34、险投资、成长权益、并购投资、危机投资和私募股权二级市场投资。31.下列不属于相对价值法的是_。（分数：2.00）A.市盈率B.市现率C.市净率D.自由现金流量贴现模型 解析：解析 相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法。选项 D 属于内在价值法。32._是政府支出和政府收入之间的差额。（分数：2.00）A.预算赤字 B.通货膨胀C.利率D.汇率解析：解析 政府的预算赤字是政府支出和政府收入之间的差额。任何一个预算差额都会通过政府借债进行消除。而大量的政府借债会抬高利率，因为这样就会增加经济中的信贷需求。33.基金在估值时，对

35、于_和公开增发新股等发行但未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值。（分数：2.00）A.送股B.转增股C.配股D.以上选项都对 解析：解析 交易所发行未上市的基金品种的估值，如送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值。34.下列债券种类不属于按发行主体分类的是_。（分数：2.00）A.政府债券B.公司债券C.零息债券 D.金融债券解析：解析 按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。按债券持有人收益方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等。35._是基金在一定时期内全部损益的总和。（分数：2.00）

36、A.本期已实现收益B.未分配利润C.期末可供分配利润D.本期利润 解析：解析 本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括计入当期损益的公允价值变动损益。该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。36.某大学基金会的投资目标是资产的长期保值增值。该基金会将 20%的资产配置于国内股票，80%的资产配置于国内债券。为了分散风险，提高收益，该基金会考虑了如下措施，可行的是_。 将部分资产配置于外国股票 将部分资产配置于房地产投资 将部分资产配置于私募股权投资 将所有资产配置于国内股票 将所有资产配置于国内债券（分数：2.0

37、0）A.、B.、C.、 D.、解析：解析 分散风险要分散投资，所以不能将资金集中投资于一个品种。“不要把鸡蛋放在一个篮子里面”这句投资名言不仅适用于股票投资，更适用于整个证券投资组合当中。37._是 20 世纪 90 年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具。（分数：2.00）A.利率衍生工具B.股权类产品的衍生工具C.信用衍生工具 D.商品衍生工具解析：解析 信用衍生工具以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险。它是 20 世纪 90 年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具，主要包括信用互换合约、信用联结票据等。38.标准普尔 500 指数是由标

38、准普尔公司于_年开始编制的。（分数：2.00）A.1955B.1956C.1957 D.1958解析：解析 标准普尔 500 指数是由标准普尔公司于 1957 年开始编制的。39.下列关于市盈率和市净率的说法，不正确的是_。（分数：2.00）A.对盈余进行估值的重要指标是市盈率。对于普通股而言，投资者应得到的回报是公司的净收益B.市盈率(P/E)=每股市价/每股收益C.市净率是投资回报的一种度量标准，即股票投资者根据当前或预测的收益水平收回其投资所需要的年数 D.每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司解析：解析 市盈率是投资回报的一种度量标准，

39、即股票投资者根据当前或预测的收益水平收回其投资所需要的年数；而市盈率的倒数就是收益率，即 E/P。40._近似于看涨期权，行权时其持有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产。（分数：2.00）A.认股权证B.认沽权证C.认购权证 D.备兑权证解析：解析 按照持有人权利的性质分类，权证可分为认购权证和认沽权证。认购权证近似于看涨期权，行权时其持有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产。认沽权证近似于看跌期权，行权时其持有人可按照约定的价格卖出约定数量的标的资产。41.下列不属于债券按嵌入的条款分类的是_。（分数：2.00）A.可赎回债券B.通货膨胀联接债券C.结构化债券D.浮动利率债券 解析

40、：解析 许多债券都舍有给予发行人或投资者某些额外权力的嵌入条款，例如赎回条款、回售条款、转换条款等。按嵌入的条款分类，债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。按债券持有人收益方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等。42.企业的“第一会计报表”是_。（分数：2.00）A.资产负债表 B.利润表C.现金流量表D.所有者权益变动表解析：解析 资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，被称为企业的“第一会计报表”。43._是指公司的经理层利用信贷等融资或股权交易收购本公司的一种行为。（分数：2.00）A.管理层

41、收购 B.杠杆收购C.合并收购D.发起收购解析：解析 管理层收购，是指公司的经理层利用信贷等融资或股权交易收购本公司的一种行为，从而引起公司所有权、控制权、剩余索取权、资产等变化，使企业的经营者变成企业的所有者。44._是指指数基金收益率与标的指数收益率之间的偏差，用来表述指数基金与标的指数之间的相关程度，并揭示基金收益率围绕标的指数收益率的波动情况。（分数：2.00）A.方差B.标准差C.跟踪误差 D.贝塔系数解析：解析 跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。该指标被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核，并且这里指的业绩既可以是事前的，也可以是事后的。45.在衍

42、生工具中，在未来买入合约标的资产的一方称为_。（分数：2.00）A.多头 B.空头C.做空D.买空解析：解析 在衍生工具中，在未来买入合约标的资产(或者有买入合约标的资产权利)的一方称为多头，在未来卖出合约标的资产(或者有卖出合约标的资产权利)的一方称为空头。46.当市场价格高于行权价格时，认购股权持有者行权，公司发行在外的股份_。（分数：2.00）A.增加 B.减少C.不变D.不确定解析：解析 发行权证的上市公司，一旦发生行权，公司发行在外的股份总数会相应增加或减少。当市场价格高于行权价格时，认购权证持有者行权，公司发行在外的股份增加；相反，当市场价格低于行权价格时。认沽权证持有者行权，公司

43、发行在外的股份减少；公司其他股东的持股比例会因此而下降或上升。47.下列关于跟踪误差的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标B.适用于主动投资管理者的业绩考核，不能考核被动投资管理者的业绩 C.跟踪偏离度一证券组合的真实收益率一基准组合的收益率D.跟踪误差一般不为零解析：解析 跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标，被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核。并且这里指的业绩既可以是事前的，也可以是事后的。48.目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率不包括_。（分数：2.00）A.上海银行间同业拆借利率B.国债

44、回购利率(7 天)C.1 年期定期存款利率D.3 年期定期存款利率 解析：解析 近年来我国互换合约市场高速增长，互换合约也成为许多投资组合的重要组成部分，目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括上海银行间同业拆借利率、国债回购利率(7 天)、1 年期定期存款利率，互换期限从 7 天到 3 年，交易双方可协商确定付息频率、利率重置期限等。49.我们一般以_为计息周期，通常所说的年利率都是指_。（分数：2.00）A.日；名义利率B.月；实际利率C.年；实际利率D.年；名义利率 解析：解析 我们一般以年为计息周期，通常所说的年利率都是指名义利率。名义利率和实际利率的区别可以用费雪方程式进行表达。50.三大农产品期货不包括_。（分数：2.00）A.大豆B.玉米C.小麦D.棉花 解析：解析 国际上可交易的农产品类大宗商品主要包括玉米、大豆、小麦、稻谷、咖啡、棉花、鸡蛋、棕榈油、菜油、白砂糖等；其中，大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品期货。