证券投资分析-29及答案解析.doc

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1、证券投资分析-29 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种_的关系。A负相关 B正相关C线性相关 D非相关（分数：0.50）A.B.C.D.2._是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。A技术分析流派 B学术分析流派C行为分析流派 D基本分析流派（分数：0.50）A.B.C.D.3._多采用复杂的数理模型和计算机数值模拟，能够提供较为精细化的分析结论。A基本分析法 B技术分析法C量化分析法 D宏观分析法（分数：0.50）A.B.

2、C.D.4.基本分析的重点是_。A宏观经济分析 B区域分析C行业分析 D公司分析（分数：0.50）A.B.C.D.5.技术分析是从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。证券的市场行为的基本表现形式不包括_。A证券成交量的变化 B公司经营业绩C证券市场价格的变化 D价和量变化所经历的时间（分数：0.50）A.B.C.D.6._发展了证券组合理论，标志着现代组合投资理论的开端。A马柯威茨 B威廉夏普C约翰林特耐 D凯恩斯（分数：0.50）A.B.C.D.7.市场永远是对的，这是_对待市场的态度。A基本分析流派 B学术分析流派C心理分析流派 D技术分析流派（分数：0.50）A.B.C.D.

3、8.某投资者的一项投资预计两年后价值 100000 元，假设必要收益率是 20%，下述最接近按复利计算的该投资现值的是_。A60000 元 B65000 元C70000 元 D75000 元（分数：0.50）A.B.C.D.9.某一次还本付息债券的票面额为 1000 元，票面利率。10%，必要收益率为 12%，期限为 5 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为_。A851.14 元 B937.50 元C907.88 元 D913.85 元（分数：0.50）A.B.C.D.10.下列不是影响股票投资价值内部因素的是_。A公司净资产 B公司盈利水平C公司所在行业的情况 D股份分割（分数：0.5

4、0）A.B.C.D.11.某公司可转换债券的转换比例为 20，其普通股股票当期市场价格为 40 元。债券的市场价格为 1000 元，则_。A转换升水比率 20% B转换贴水比率 20%C转换升水比率 25% D转换贴水比率 25%（分数：0.50）A.B.C.D.12.根据债券终值求现值的过程叫做_。A映射 B贴现C回归 D转换（分数：0.50）A.B.C.D.13.某债券期限 5 年，面值 1000 元，年息 60 元。市场售价 1020 元，则该债券的到期收益率_。A为 6% B高于 6%C低于 6% D为 30%（分数：0.50）A.B.C.D.14.某 30 年期企业债券 1999 年

5、 1 月发行，票面利率 10%，半年付息一次，付息日分别为每年 6 月 30 日和12 月 31 日。2008 年 4 月 1 日，某投资者欲估算该债券的市场价格，此时付利的期数应为_。A18 B8C22 D46（分数：0.50）A.B.C.D.15.以下不属于简单估计法的是_。A利用历史数据进行估计 B市场决定法C回归估计法 D市场归类决定法（分数：0.50）A.B.C.D.16.假定某投资者按照 920 元的价格购买了面额为 1000 元，票面利率为 10%，剩余期限为 6 年的债券，请计算该投资者的当前收益率为_。A10.00% B10.87%C8.25% D11.34%（分数：0.50

6、）A.B.C.D.17.资本项目一般分为_。A长期资本和短期资本 B固定资本和流动资本C直接投资和间接投资 D本国资本和外国资本（分数：0.50）A.B.C.D.18.下列关于投资者和投机者的说法，错误的是_。A投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价B投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛C投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的行为往往追求高风险、高收益D投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券（分数：0.50）A.B.C.D.19.影响股票市场供给的最直接、最根本的因素是_。A上市公司质量与经济效益

7、状况 B市场因素C制度因素 D宏观经济环境（分数：0.50）A.B.C.D.20.下列关于通货膨胀对证券市场影响的看法中，错误的是_。A严重的通货膨胀是很危险的B通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动C通货膨胀有时能够使股价上升D通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性（分数：0.50）A.B.C.D.21.以下不属于税收所具有的特征的是_。A强制性 B无偿性C灵活性 D固定性（分数：0.50）A.B.C.D.22.下列选项中，不属于实施扩张性财政政策时，经常采用的财政政策措施的是_。A减少税收，降低税率，扩大减免税范围B扩大财政支出，加大财政赤字C减少国债的发行D增加财政补贴（分数：

8、0.50）A.B.C.D.23.为了比较准确地确定合约数量，首先需要确定套期保值比率，它是_的比值。A现货总价值与现货未来最高价值B期货合约的总值与所保值的现货合同总价值C期货合约总价值与期货合约未来最高价值D现货总价值与期货合约未来最高价值（分数：0.50）A.B.C.D.24.在经济过热时，总需求过大，应当采取_。A松的货币政策 B紧的货币政策C主动的货币政策 D被动的货币政策（分数：0.50）A.B.C.D.25.上市公司行业分类指引以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于_，则将其划入该业务相对应的类别。A30% B50%C60% D75%（分数：0.5

9、0）A.B.C.D.26.所谓“摩尔定律”，即微处理器的速度会_翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。A每 6 个月 B每 12 个月C每 18 个月 D每 24 个月（分数：0.50）A.B.C.D.27.根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可以分为四种市场结构。即_。A完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断B公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断C完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断D完全竞争、垄断竞争、部分垄断、完全垄断（分数：0.50）A.B.C.D.28.通常认为高度相关时，相关系数 r 的取值范围是_。A0|

10、r|0.3 B0.3|r|0.5C0.5|r|0.8 D0.8|r|1（分数：0.50）A.B.C.D.29._行业的产品往往是生活必需品或必要的公共服务。A增长型 B周期型C防守型 D初创型（分数：0.50）A.B.C.D.30.生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于_。A完全竞争 B不完全竞争C寡头竞争 D完全垄断（分数：0.50）A.B.C.D.31.在国民经济各行业中，制成品的市场类型一般都属于_。A完全垄断型市场 B完全竞争型市场C垄断竞争型市场 D寡头垄断型市场（分数：0.50）A.B.C.D.32.某企业 2007 年流动资产平均余额为 100 万元，流动资产周转率为 7

11、 次。若企业 2007 年净利润为 210万元，则 2007 年销售净利率为_。A30% B50%C40% D15%（分数：0.50）A.B.C.D.33.以下指标的计算不需要使用现金流量表的是_。A现金到期债务比 B每股净资产C每股经营现金流量 D全部资金现金回报（分数：0.50）A.B.C.D.34.会计政策是指_。A企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所做的判断B企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法，也是指导企业进行会计核算的基础C可能导致企业发生损益的不确定状态或情形D自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要告诉或说明的事项（分

12、数：0.50）A.B.C.D.35._是每股市价与每股收益的比率，亦称本益比。A每股收益 B市盈率C股利支付率 D市净率（分数：0.50）A.B.C.D.36.现金股利保障倍数越大，说明_。A收益质量不够好 B支付现金股利的能力越好C公司偿债能力越好 D资产利用效率越高（分数：0.50）A.B.C.D.37._会造成财务报表与公司客观实际脱节。A报表数据根据物价水平进行调整B非流动资产余额按历史成本减折旧或摊销计算C公司新增投资项目D公司增资行为（分数：0.50）A.B.C.D.38.相比之下，下列信息中能够更真实反映公司规模变动特征的是_。A历年市场利率水平 B历年公司销售利润C扩大国债发行

13、量 D社会习惯发生变化（分数：0.50）A.B.C.D.39._是基于趋势线的一种方法。A支撑线 B压力线C轨道线 D黄金分割线（分数：0.50）A.B.C.D.40.在下列指标的计算中，唯一没有用到收盘价的是_。AMACD BRSICBIAS DPSY（分数：0.50）A.B.C.D.41.波浪理论认为一个完整的上升阶段的 8 个浪，分为_。A上升 5 浪、调整 3 浪 B上升 5 浪、调整 2 浪C上升 3 浪、调整 3 浪 D上升 4 浪、调整 2 浪（分数：0.50）A.B.C.D.42.艾略特波浪理论的数学基础来自_。A周期理论 B黄金分割数C时间数列 D斐波那奇数列（分数：0.50

14、）A.B.C.D.43.表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是_。APSY BADLCMACD DWMS（分数：0.50）A.B.C.D.44.技术分析的理论基础是_。A道氏理论 B波浪理论C形态理论 D黄金分割理论（分数：0.50）A.B.C.D.45.某啤酒商需要收购大量的大麦用于酿制啤酒。如果等到 9 月份大麦上市之后再行购入的话，有可能由于大麦价格上涨，而导致本厂的成本上升。为了锁定大麦的成本，该啤酒商需要进行哪种操作_。A卖出套期保值 B远期套利C买进套期保值 D近期套利（分数：0.50）A.B.C.D.46.下列选项中，_不符合在涨跌停板制度下价量分析的基本判断。A跌停量小，将继续

15、下跌B跌停途中被打开的次数越多、成交量越大，反转的可能性越大C封跌停时，卖盘数量越大，后续跌幅也越大D封涨停时，卖盘数量越大，继续当前走势的概率越大（分数：0.50）A.B.C.D.47.一般来说，_是确认支撑线重要性时应考虑的因素。A股价在这个区域停留时间的长短和股价在这个区域伴随的成交量大小B股价在这个区域伴随的成交量大小和股价在这个区域波动的幅度C支撑线位置的高低和股价在这个区域停留时间的长短D支撑线的陡峭程度和支撑线位置的高低（分数：0.50）A.B.C.D.48.完全正相关的证券 A 和证券 B，其中证券 A 的期望收益率为 16%，标准差为 6%，证券 B 的期望收益率为 20%，

16、标准差为 8%。如果投资证券 A、证券 B 的比例分别为 30%，和 70%，则证券组合的期望收益为_。A16.8% B17.5%C18.8% D19%（分数：0.50）A.B.C.D.49.适合入选收入型组合的证券有_。A高收益的普通股 B优先股C高派息风险的普通股 D低派息、股价涨幅较大的普通股（分数：0.50）A.B.C.D.50.与市场组合相比，夏普指数高表明_。A该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好B该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好C该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差D该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差（分数：0.50）A.B.C.D.51.关

17、于最优证券组合，以下说法正确的是_。A最优组合是风险最小的组合B最优组合是收益最大的组合C相对于其他有效组合，最优组合所在的无差异曲线的位置最高D最优组合是无差异曲线簇与有效边界的交点所表示的组合（分数：0.50）A.B.C.D.52.下列有关业绩评估指数的叙述，正确的是_。A特雷诺指数小于证券市场线的斜率时，组合的绩效好于市场绩效B詹森指数值代表证券组合与证券市场线之间的落差C詹森指数是基于收益调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具D夏普指数以证券市场线为基准（分数：0.50）A.B.C.D.53._对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。A资本市场线方程

18、 B证券特征线方程C证券市场线方程 D套利定价方程（分数：0.50）A.B.C.D.54.在马柯威茨均值方差模型中，投资者的偏好无差异曲线与有效边界的切点_。A是投资者的最优组合 B是最小方差组合C是市场组合 D是具有低风险和高收益特征的组合（分数：0.50）A.B.C.D.55.由股票和债券构成并追求股息收入和债息收入的证券组合属于_。A增长型组合 B收入型组合C平衡型组合 D指数型组合（分数：0.50）A.B.C.D.56.金融工程是 20 世纪_年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科。A60 B70C80 D90（分数：0.50）A.B.C.D.57.关于套利，以下说法正确的是_。A

19、套利最终盈亏取决于两个不同时点的价格变化B套利获得利润的关键是价差的变动C套利和期货投机是截然不同的交易方式D套利属于单向投机（分数：0.50）A.B.C.D.58.采用无套利均衡分析技术的要点是_。A舍去税收、企业破产成本等一系列现实的复杂因素B动态复制C静态复制D复制证券的现金流特性与被复制证券的现金流特性完全相同（分数：0.50）A.B.C.D.59._是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。A市场内价差套利 B市场间价差套利C期现套利 D跨品种价差套利（分数：0.50）A.B.C.D.60.投资评级是基于_而作出的估值定价建议，不是具体的操作性买卖建议。A基本分析 B技术分析

20、C量化分析 D心理分析（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：40，分数：40.00)61.关于证券投资分析的信息来源，下列说法正确的是_。（分数：1.00）A.信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础B.财政部是在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门C.来自不同渠道的信息最终都将通过各种方式对证券的价格发生作用，影响证券的收益率D.证券交易所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源62.证券组合分析的内容主要包括_。（分数：1.00）A.套利定价模型B.循环周期理论C.资本资产定价模型D.马柯威茨的均值方差模型63.基本分析法主

21、要适用于预测_。（分数：1.00）A.周期相对比较长的证券价格B.精确度要求不高的领域C.短期的行情D.相对不够成熟的证券市场64.下列股票模型中，较为接近实际情况的是_。（分数：1.00）A.零增长模型B.不变增长模型C.二元增长模型D.三元增长模型65.影响期权价格的因素包括_。（分数：1.00）A.协定价格与市场价格B.标的物价格的波动性C.标的资产的收益D.权利期间66.下面关于权证的说法正确的是_。（分数：1.00）A.认股权证的持有人有权买入标的证券，认沽权证的持有人有权卖出标的证券B.美式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券，而欧式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有

22、权买卖标的证券C.股本权证由上市公司发行，对公司股本具有稀释作用；备兑权证是由标的证券发行人以外的第三方发行，不会造成总股本的增加D.现金结算权证行权时，发行人仅对标的证券的市场价与行权价格的差额部分进行现金结算，实物交割权证行权时则涉及标的证券的实际转移67.下列对股票市盈率的简单估计方法中，属于利用历史数据进行估计的方法是_。（分数：1.00）A.算术平均数法或中间数法B.趋势调整法C.市场预期回报率倒数法D.回归调整法68.工业增加值的计算方法包括_。（分数：1.00）A.生产法B.收入法C.支出法D.消费法69.对于通货膨胀产生的原因，传统的理论解释主要有_。（分数：1.00）A.需求

23、拉上的通货膨胀B.成本推进的通货膨胀C.供给短缺的通货膨胀D.结构性的通货膨胀70.我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中狭义货币供应量包括_。（分数：1.00）A.单位库存现金B.居民手持现金C.单位在银行的可开支票进行支付的活期存款D.单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款，以及证券公司的客户保证金71.财政政策分为_。（分数：1.00）A.扩张性财政政策B.紧缩性财政政策C.中性财政政策D.针对性财政政策72.关于 A 股与 H 股的关联性问题，以下说法正确的是_。（分数：1.00）A.从历史上看，A 股和 H 股的相关性系数一直稳定在 0.8 左右B.随着

24、证券市场日益开放，A 股与 H 股的关联性还将进一步加强C.股权分制改革为 A 股带来的自然除权效应直接促使了 AH 股的价格接轨D.A 股比 H 股更具有价格主导权73.行业分析的主要任务包括_。（分数：1.00）A.解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位B.分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度C.预测并引导行业的未来发展趋势D.判断行业投资价值，揭示行业投资风险74.产业组织政策主要包括_。（分数：1.00）A.市场秩序政策B.产业合理化政策C.促进资源向技术开发领域投入的政策D.产业保护政策75.最常见的时间数列预测方法有_。（分数：1.00）A.趋势外推法B.移

25、动平均法C.因子分析法D.指数平滑法76.产业结构政策主要包括_。（分数：1.00）A.产业结构长期构想B.市场秩序政策C.对战略产业的保护和扶植D.对衰退产业的调整和援助77.分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有_。（分数：1.00）A.成本优势B.技术优势C.质量优势D.区位优势78.公司盈利预测的假设主要包括_。（分数：1.00）A.销售收入预测B.生产成本预测C.管理和销售费用预测D.财务费用预测79.下列会增强公司变现能力的因素有_。（分数：1.00）A.可动用的银行贷款指标B.准备很快变现的长期资产C.偿债能力的声誉D.公司为其他企业提供担保80.财务报表分析的一般目的可以概括

26、为_。（分数：1.00）A.评价过去的经营业绩B.衡量现在的财务状况C.预测未来的发展趋势D.解决当前存在的问题81.下列有关沃尔评分法的叙述，正确的有_。（分数：1.00）A.把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平B.选择了 7 种财务比率，分别给定了其在总评价中所占的比重，总和为 100 分C.销售额/应收账款的标准比率为 6D.沃尔评分法建立在完善的理论基础上82.常见的关联交易主要有_。（分数：1.00）A.关联购销B.资产租赁C.担保D.关联方共同投资83.下列有关关联交易的叙述，正确的是_。（分数：1.00）A.关联交易属于中性交易B.其作用是降低交易成本，有利

27、于实现利润的最大化C.我国上市公司的关联交易具有形式繁多、市场透明度较低的特点D.托管经营、承包经营等管理方面的合同不属于关联交易84.关于现金流量表，下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.反映现金流量与净利润的关系B.反映企业一定期间现金的流入和流出C.表明企业获得现金和现金等价物的能力D.反映公司资产负债平衡关系85.下列属于人气型指标的是_。（分数：1.00）A.BIASB.PSYC.ADRD.OBV86.以技术指标的功能为划分依据，常用的技术指标包括_。（分数：1.00）A.趋势型指标B.超买超卖型指标C.人气型指标D.大势型指标87.下列有关 K 线理论的叙述，正确的是_。（分数

28、：1.00）A.一条 K 线记录的是某一种股票一天的价格变动情况B.将每天的 K 线按时间顺序排列在一起，就叫日 K 线图C.当收盘价、开盘价、最高价、最低价相等时就会出现十字形的 K 线图D.当收盘价、开盘价、最高价相等时，就会出现倒 T 字形 K 线图88.下列有关在涨跌停板制度下，量利分析的基本判断，正确的是_。（分数：1.00）A.涨停量小，将继续上扬B.涨停中被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大C.涨停关门时间越晚，次日涨势可能性越大D.封住涨停板的买盘数量越大，继续当前走势的概率越大89.债券资产组合管理目的有_。（分数：1.00）A.规避系统风险，获得平均

29、市场收益B.规避利率风险，获得稳定的投资收益C.通过组合管理鉴别出非正确定价的债券D.力求通过对市场利率变化的总趋势的预测来选择有利的市场时机，以赚取债券市场价格变动带来的资本利得收益90.资本资产定价模型主要应用于_。（分数：1.00）A.资产估值B.评估债券的信用风险C.资源配置D.资金成本预算91.关于久期，下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.是债券期限的加权平均数B.一般情况下，债券的到期期限总是大于久期C.久期与息票利率呈相反的关系D.久期与到期收益率之间呈相反的关系92.广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它包括_。（分数：1.00）A.金融产品设计

30、B.金融产品定价C.交易策略设计D.金融风险管理93.金融工程技术的实现需要得到_的支持。（分数：1.00）A.知识体系B.金融工具C.工艺方法D.社会关系94.VaR 法来自于_的融合。（分数：1.00）A.资产波动性分析方法B.资产定价和资产敏感性分析方法C.对风险因素的统计分析D.对风险因素的定性分析95.关于 Alpha 套利，下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.Alpha 套利策略一般希望股票(组合)的 Alpha 为 0B.Alpha 策略又称“绝对收益策略”C.Alpha 策略并不依靠对股票(组合)或大盘的趋势判断，而是研究其相对于指数的相对投资价值D.Alpha 套利是借

31、助市场中一些“事件”机会，利用金融模型分析事件的方向及力度，寻找套利机会96.套利的经济学原理是“一价定律”，一价定律的实现必须满足以下的_条件。（分数：1.00）A.两个市场间的流动和竞争必须是无障碍的B.两个市场间无交易成本C.两个市场间无税收D.两个市场间无不确定性97.CIIA 考试每年举行两次，时间一般定于_。（分数：1.00）A.3 月份B.5 月份C.9 月份D.10 月份98.我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规乃至部门规章或其他规范性文件包括_。（分数：1.00）A.中华人民共和国证券法B.证券、期货投资咨询管理暂行办法C.关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行

32、为若干问题的通知D.证券公司内部控制指引99.CIIA 考试的特点有_。（分数：1.00）A.考虑到国际注册投资分析师水平的基本要求B.考虑到不同国家/地区证券市场具有不同的地区属性C.尊重各个国家/地区的相关组织保持相对的独立性和，自主权D.允许 CIIA 考试本土化100.关于 CFA 证书，下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.获得 CFA 证书需要通过两级考试B.CFA 一级要求掌握财务分析、宏微观经济学、数理统计的基本理论C.CFA 二级要求运用所学到的金融理论，比较并推荐最合理的投资工具D.CFA 证书获得者必须具备 3 年相关工作经验三、判断题(总题数：60，分数：30.00

33、)101.政府部门是国家宏观经济政策的制定者，是信息发布的主体，是一国证券市场上有关信息的主要来源。_（分数：0.50）A.正确B.错误102.有效市场理论认为，只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。_（分数：0.50）A.正确B.错误103.基本分析流派认为，任何较大的价格偏差都会被市场纠正，“市场永远是错的”。_（分数：0.50）A.正确B.错误104.有效市场理论认为，只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。_（分数：0.50）A.正确B.错误10

34、5.通常而言，对于证券组合的管理者而言，如果市场是强式有效的，管理者会选择消极保守的态度，如模拟某一种主要的市场指数进行投资。_（分数：0.50）A.正确B.错误106.如果市场是半强式有效的，通过“内幕消息”可以获得非正常的超额收益。_（分数：0.50）A.正确B.错误107.一般来说，短期政府债券风险最小，可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。_（分数：0.50）A.正确B.错误108.利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高；利率提高，又会使期权价格的机会成本提高，进而使期权价格下降。_（分数：0.50）A.正确B

35、.错误109.以认股权证为例，其理论价值超过市场价格的部分是认股权证的溢价。_（分数：0.50）A.正确B.错误110.低利付息债券比高利付息债券的内在价值要高。_（分数：0.50）A.正确B.错误111.用于解释利率期限结构的市场预期理论的基本观点是：投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿。_（分数：0.50）A.正确B.错误112.在现实市场中公司净资产增加，股价必然上升。_（分数：0.50）A.正确B.错误113.内部收益率大于必要收益率，则该股票的价值被低估。_（分数：0.50）A.正确B.错误114.结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关

36、系变动规律的分析。_（分数：0.50）A.正确B.错误115.当国际收支发生顺差时，流入国内的外汇量小于流出的外汇量，外汇储备就会减少；当发生逆差时，外汇储备增加。_（分数：0.50）A.正确B.错误116.证券市场素有“经济晴雨表”之称，它既表明证券市场是宏观经济的先行指标，也表明宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。_（分数：0.50）A.正确B.错误117.如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，中央银行就会采取紧缩货币的政策以减少需求。_（分数：0.50）A.正确B.错误118.宏观经济分析的总量分析法侧重对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分

37、析。_（分数：0.50）A.正确B.错误119.通货膨胀从程度上有温和的、严重的和恶性的三种。温和的通货膨胀是指年通胀率低于 5%的通货膨胀；严重的通货膨胀是指 5%10%的通货膨胀；恶性通货膨胀则是指 10%以上的通货膨胀。_（分数：0.50）A.正确B.错误120.国际收支是国民经济总体指标之一，它反映一国与他国之间商品、劳务等全部交易状况。_（分数：0.50）A.正确B.错误121.我国采取的对居民储蓄存款征收利息所得税的措施有利于促进储蓄向投资的转化。_（分数：0.50）A.正确B.错误122.在国民经济各行业中，制成品(如纺织、服装等轻工业产品)的市场类型一般都属于寡头垄断。_（分数

38、：0.50）A.正确B.错误123.判定系数表明指标变量之间的依存程度，判定系数越大表明依存度越小。_（分数：0.50）A.正确B.错误124.公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于寡头垄断的市场类型。_（分数：0.50）A.正确B.错误125.行业分析的重要任务之一是挖掘最具投资潜力的行业和上市公司。_（分数：0.50）A.正确B.错误126.完全垄断在现实经济中一般表现为例如通信、国营铁路等政府完全垄断。_（分数：0.50）A.正确B.错误127.增长型行业的运动状态一般与经济周期相关。_（分数：0.50）A.正确B.错误128.一般来说，投资者应选择增长型的行业和在行业生命周期中处于初创期的

39、行业进行投资。_（分数：0.50）A.正确B.错误129.营运资金越多，并不能说明不能偿还的风险越小。_（分数：0.50）A.正确B.错误130.一般来说，股东资本大于借入资本较好。_（分数：0.50）A.正确B.错误131.现金营业所得税是指税前净营业利润(NOPBT)乘以公司现行所得税率计算出的所得税。_（分数：0.50）A.正确B.错误132.销售毛利率是公司销售净利率的基础，销售毛利率高，就意味着销售净利率一定较高。_（分数：0.50）A.正确B.错误133.对会计报表附注项目的分析可以帮助报告使用者进一步了解企业动态，从这些附注中找出企业目前存在的问题和发展潜力，从而做出投资决策。_

40、（分数：0.50）A.正确B.错误134.一般认为，生产型公司合理的最低流动比率是 1。_（分数：0.50）A.正确B.错误135.资产负债表是反映公司财务状况的静态报告，而损益表是动态报告。_（分数：0.50）A.正确B.错误136.存货的流动性将直接影响企业的流动比率，因而存货周转率属企业偿债能力指标。_（分数：0.50）A.正确B.错误137.一般来说，应收账款周转率的高低能够反映其平均回收期的长短。_（分数：0.50）A.正确B.错误138.道氏理论的原理是一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。_（分数：0.50）A.正确B.错误139.由于涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌

41、幅度，使多空在一个较小的范围内较量，所以不容易形成单边市。_（分数：0.50）A.正确B.错误140.V 型走势是一种很难预测的反转形态，也是一种失控的形态。_（分数：0.50）A.正确B.错误141.根据开盘价和收盘价的关系，K 线分为阳线和阴线，开盘价高于收盘价时为阳线，开盘价低于收盘价时为阴线。_（分数：0.50）A.正确B.错误142.大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述。一般只用于研究证券市场整体形势，而不能应用于个股。_（分数：0.50）A.正确B.错误143.道氏理论认为，市场价格指数可以解释和反映市场的全部行为。_（分数：0.50）A.正确B.错误144.双重顶、双重

42、底属于反转突破形态。_（分数：0.50）A.正确B.错误145.当运用不同种类的 K 线组合得到的结论不同时，应尽量使用根数少的 K 线组合的结论。_（分数：0.50）A.正确B.错误146.在下跌行情中有压力线，在上升行情中有支撑线。_（分数：0.50）A.正确B.错误147.可行域满足一个共同的特点，即右边界必然向外凸或星线性。_（分数：0.50）A.正确B.错误148.同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是不同的。_（分数：0.50）A.正确B.错误149.由于证券的多样性，因此其组合所形成的可行域的左边界有可能出现凹陷。_（分数：0.50）A.正确B.错误150.

43、从组合线的形状看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小。_（分数：0.50）A.正确B.错误151.为了获取充足的资金以偿还未来的某项债务，为此而使用的建立债券组合的策略，称之为多重支付负债下的免疫策略和现金流匹配策略。_（分数：0.50）A.正确B.错误152.金融工程是一门将金融学、统计学、工程技术、计算机技术相结合的交叉性学科。_（分数：0.50）A.正确B.错误153.套利是期货投机的特殊方式，其丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格的水平变化。_（分数：0.50）A.正确B.错误154.德尔塔正态分布法

44、大大简化了计算量，且有效地处理了实际数据中的厚尾现象。_（分数：0.50）A.正确B.错误155.国家汇率政策出现重大改变，属于套利面临的政策风险。_（分数：0.50）A.正确B.错误156.套利的经济学原理是“一价定律”，即如果两个资产是相等的，它们的市场价格应该倾向一致，一旦存在两种价格就出现了套利机会。_（分数：0.50）A.正确B.错误157.证券分析师基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议。_（分数：0.50）A.正确B.错误158.证券公司应通过部门设置、人员管理、信息管理等方面的隔离措施，建立健全研究咨询部门与投资银行、自营等部门之间的隔离墙制度。

45、_（分数：0.50）A.正确B.错误159.目前，证券公司收取证券投资顾问服务费用均采用差别佣金的方式收取。_（分数：0.50）A.正确B.错误160.根据证券、期货投资咨询管理暂行办法，证券、期货投资咨询机构及其投资咨询人员，应当完整、客观、准确地运用有关信息、资料向投资人或者客户提供投资分析、预测和建议，不得断章取义地引用或者篡改有关信息、资料；引用有关信息、资料时，应当注明出处和著作权人。_（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-29 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种

46、_的关系。A负相关 B正相关C线性相关 D非相关（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 本题是对预期收益与风险之间关系的考查。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。预期收益水平越高，投资者所要承担的风险也就越大；预期收益水平越低，投资者所要承担的风险也就越小。本题的最佳答案是 B 选项。2._是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。A技术分析流派 B学术分析流派C行为分析流派 D基本分析流派（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 本题是对基本分析流派定义的考查。基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。基本分析流派是目前西方投资界的主流派别。基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。基本分析流派的