期货基础知识-1及答案解析.doc

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1、期货基础知识-1 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：30.00)1.拥有外币负债的人，为防止将来补偿外币时外汇上升，可采取外汇期货_。 A.空头套期保值 B.多头套期保值 C.卖出套期保值 D.投机和套利（分数：1.50）A.B.C.D.2._是指交易双方以协商确定的汇率交换两种货币，并在交易之时起的两个交易日内进行现汇交割的外汇交易。 A.外汇期货交易 B.远期外汇交易 C.外汇现货交易 D.外汇掉期交易（分数：1.50）A.B.C.D.3._是指通过买卖外汇期货合约，从外汇期货价格的变动中获利并同时承担风险的交易行为。 A.外汇

2、期货投资交易 B.外汇期货投机交易 C.外汇期货套利交易 D.外汇期货保值交易（分数：1.50）A.B.C.D.4._期货合约大户报告制度规定，每个交易者持有期货合约及期权合约头寸(包括所有月份)的净多或净空超过 10000张时，必须向交易所报告。 A.欧元 B.人民币 C.英镑 D.日元（分数：1.50）A.B.C.D.5.美国中长期国债通常是_国债。 A.不付息 B.零利息 C.微利息 D.附息（分数：1.50）A.B.C.D.6.利用利率期货进行空头套期保值，主要是投资者预测未来_。 A.利率期货价格会上涨 B.利率期货价格会下跌 C.市场利率波动变大 D.市场利率波动变小（分数：1.5

3、0）A.B.C.D.7.下列不属于影响利率期货价格的经济因素的是_。 A.货币政策 B.通货膨胀率 C.经济周期 D.经济状况（分数：1.50）A.B.C.D.8.德国国债期货主要在_交易。 A.纽约商业交易所 B.欧洲期货交易所 C.芝加哥期货交易所 D.芝加哥商业交易所（分数：1.50）A.B.C.D.9.美国期货市场短期利率期货交易主要集中在_。 A.CME B.CBOT C.IMM D.LIFFE（分数：1.50）A.B.C.D.10.道琼斯欧洲 STOXX50指数由在欧盟成员国法国、德国等 12国资本市场上市的_超级蓝筹股组成。 A.20只 B.30只 C.40只 D.50只（分数：

4、1.50）A.B.C.D.11.沪深 300指数的基期是_。 A.2004年 12月 31日 B.2005年 4月 8日 C.2001年 1月 31日 D.2002年 2月 18日（分数：1.50）A.B.C.D.12.某基金公司持有一个股票组合，担心股市整体下跌影响其收益，这种情况下，可采取_。 A.股指期货的卖出套期保值 B.股指期货的买入套期保值 C.股票期货套利 D.股指期货的跨期套利（分数：1.50）A.B.C.D.13.根据样本股票的种数，金融时报指数有_种指数。 A.2 B.3 C.4 D.5（分数：1.50）A.B.C.D.14.英国最具代表性的股价指数是_。 A.伦敦金融时报

5、 30指数 B.伦敦金融时报 50指数 C.伦敦金融时报 100指数 D.伦敦金融时报 500指数（分数：1.50）A.B.C.D.15.美式看跌期权的权利金不应该高于_。 A.市场价格 B.执行价格 C.现值 D.期值（分数：1.50）A.B.C.D.16._可能隐含着买卖双方应该如何报价的规则。 A.合约单位 B.交割等级 C.最小变动价位 D.合约月份（分数：1.50）A.B.C.D.17.当看涨期权的执行价格高于其标的物的市场价格时，该期权为_。 A.实值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.市场期权（分数：1.50）A.B.C.D.18._是整个期货市场风险监控的核心。 A.设计合理

6、的期货合约 B.建立保证金制度 C.完善期货交易法律法规 D.期货交易所的风险监控（分数：1.50）A.B.C.D.19._实际上就是估算和衡量风险，由风险管理人运用科学的方法，通过对其掌握的统计资料、风险信息及风险性质进行系统分析和研究，进而确定各项风险的频度和强度，为选择适当的风险处理方法提供依据。 A.风险管理 B.风险预测 C.风险度量 D.风险控制（分数：1.50）A.B.C.D.20.下列关于郑州商品交易所白糖期货合约的说法中，错误的是_。 A.交易品种为绵白糖 B.交易单位为 10吨/手 C.每日价格最大波动限制为不超过上一个交易日结算价的4% D.最后交易日为合约交割月份的第

7、10个交易日（分数：1.50）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.近年来，在全球期货市场交易活跃的短期利率期货品种有_。 A.CME的 3个月欧洲美元期货 B.伦敦国际金融期货期权交易所的 3个月欧元银行间拆放利率期货 C.伦敦国际金融期货期权交易所的 3个月英镑利率期货 D.巴西证券期货交易所的 1天期银行间存单期货（分数：2.00）A.B.C.D.22.道琼斯平均系列指数包括_。 A.道琼斯工业平均指数 B.道琼斯运输业平均指数 C.道琼斯公用事业平均指数 D.道琼斯综合平均指数（分数：2.00）A.B.C.D.23.沪深 300股指期货的交易指令分

8、为_。 A.市价指令 B.限价指令 C.交易所规定的其他指令 D.政府指令（分数：2.00）A.B.C.D.24.对于股票而言，其持有成本的组成部分有_。 A.资金占用成本 B.持有期内可能得到的股票分红红利 C.资金风险成本 D.持有期外可能得到的利息（分数：2.00）A.B.C.D.25.以下关于股票期货的主要特点的描述中，正确的是_。 A.交易费用低廉 B.卖空股票期货要比在股票市场卖空对应的股票更便捷 C.具有杠杆效应 D.投资者可以利用股票期货更快速、简便地对冲单一股票的风险（分数：2.00）A.B.C.D.26.根据股指期货量价关系，市场一定趋向坚挺的情况有_。 A.价格下跌，交易

9、量增加，持仓量下降 B.价格下跌，交易量减少，持仓量下降 C.价格上涨，交易量不活跃，持仓量上升 D.价格上涨，交易量减少，持仓量上升（分数：2.00）A.B.C.D.27.与其他交易相比，期权交易的最大特点是买卖双方_均不对等。 A.权利 B.收益 C.义务 D.风险（分数：2.00）A.B.C.D.28.按照买方行权方向的不同，可将期权分为_。 A.看涨期权 B.看跌期权 C.看平期权 D.稳涨期权（分数：2.00）A.B.C.D.29.与期货交易不同，期权可以在_交易。 A.期货公司 B.交易所 C.店内 D.场外（分数：2.00）A.B.C.D.30.期权交易的货币对为人民币兑_等。

10、A.美元 B.港币 C.日元 D.欧元（分数：2.00）A.B.C.D.31.看跌期权又称为_。 A.买权 B.卖权 C.认沽期权 D.认购期权（分数：2.00）A.B.C.D.32.下列有关平值期权的说法中，正确的是_。 A.执行价格等于标的物的市场价格 B.在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约会导致盈亏相抵 C.平值期权的内涵价值等于 0 D.平值期权的内涵价值等于 10（分数：2.00）A.B.C.D.33.期权交易指令一般包括_。 A.交易方向 B.合约月份及年份 C.执行价格 D.期权方向（分数：2.00）A.B.C.D.34.风险的预测包括_。 A.预测风险的

11、概率 B.预测风险的强度 C.预测风险的频率 D.预测风险的损失（分数：2.00）A.B.C.D.35.下列机构中，属于期货业自律性机构的有_。 A.中国证监会 B.中国期货业协会 C.期货交易所 D.期货公司（分数：2.00）A.B.C.D.36.投资者自身因素导致的风险主要表现在_。 A.对价格预测的能力欠佳 B.满仓操作，承受过大的风险 C.缺乏处理高风险投资的经验 D.价格波动使投资者利益受损（分数：2.00）A.B.C.D.37.从期货交易起源与期货交易特征分析，其风险成因主要有_。 A.价格波动 B.保证金交易的杠杆效应 C.交易者的非理性投机 D.市场机制的不健全（分数：2.00

12、）A.B.C.D.38.下列关于风险管理的特点的描述中，正确的是_。 A.对于期货交易者来说，面临着可控风险和不可控风险 B.可控风险中最主要的是对交易规则不熟悉所引发的风险 C.期货交易者面临的不可控风险中最直接的就是价格波动风险 D.对套期保值者而言，存在着导致套期保值失败的风险（分数：2.00）A.B.C.D.39.下列关于期权交易的说法中，正确的是_。 A.该权利为选择权，买方在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利 B.当买方选择行权时，卖方必须履约 C.如果在到期日之后买方没有行权，则期权作废，买卖双方权利义务随之解除 D.当买方选择行权时，卖方可以不履约（分

13、数：2.00）A.B.C.D.40.风险控制的最高境界是_。 A.加大风险 B.消除风险 C.利用风险 D.规避风险（分数：2.00）A.B.C.D.三、B判断是非题/B(总题数：7，分数：14.00)41.投机减缓价格波动作用的实现是有前提的：一是投机者要理性化操作；二是适度投机。（分数：2.00）A.正确B.错误42.在任何一个市场群中所投入的保证金总额宜限制在总资本的 20%30%以内。（分数：2.00）A.正确B.错误43.涨跌是指某一期货合约在当日交易期间的最新价与当日开盘价之差。（分数：2.00）A.正确B.错误44.在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少。（分数：2.00）A

14、.正确B.错误45.在其他条件不变的情况下，一国经济增长率相对较高，其国民收入增加相对也会较快，这样会使该国增加对外国商品的需求，该国货币汇率上升。（分数：2.00）A.正确B.错误46.美国期货市场中长期国债期货采用贴现利率报价法，交割采用实物交割方式。（分数：2.00）A.正确B.错误47.在国债期货交易中，成交价格由应付利息和交易价格两部分组成。（分数：2.00）A.正确B.错误四、B综合题/B(总题数：5，分数：16.00)48.10月 20日，某投资者认为未来的市场利率水平将会下降，于是以 97.300的价格买入 50手 12月份到期的欧洲美元期货合约。一周之后，该期货合约的价格涨到

15、 97.800，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，则该投资者_。 A.获利 50个点 B.损失 50个点 C.获利 0.5个点 D.损失 0.5个点（分数：4.00）A.B.C.D.49.在小麦期货市场，甲为买方，开仓价格为 1600元/吨；乙为卖方，开仓价格为 1800元/吨。小麦搬运、储存、利息等交割成本为 60元/吨，双方商定的平仓价为 1740元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨，即 1700元/吨。则期转现后，_。 A.甲方多花 40元/吨，乙方少卖 20元/吨 B.甲方多花 40元/吨，乙方多卖 20元/吨 C.甲方少花 40元/吨，乙方多卖 20元/吨 D.甲方少花

16、20元/吨，乙方少卖 40元/吨（分数：3.00）A.B.C.D.50.某套利者在黄金期货市场上以 961美元/盎司卖出一份 7月份的黄金期货合约，同时他在该市场上以950美元/盎司买入一份 11月份的黄金期货合约。若经过一段时间之后，7 月份价格变为 964美元/盎司，同时 11月份价格变为 957美元/盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，11 月份的黄金期货合约赢利为_。 A.4美元/盎司 B.3美元/盎司 C.7美元/盎司 D.10美元/盎司（分数：3.00）A.B.C.D.51.以下期货交易所中，采取会员分级结算制度的有_。 A.中国金融期货交易所 B.上海期货交易所 C.大连商品交易

17、所 D.郑州商品交易所（分数：3.00）A.B.C.D.52.CME交易的玉米期货看跌期权，执行价格为 450美分/蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为 4782美分/蒲式耳(478+21/4=478.5)时(玉米期货的最小变动价位为 1/4美分/蒲式耳)，则看跌期权的内涵价值为_。 A.内涵价值=1 B.内涵价值=2 C.内涵价值=0 D.内涵价值=-1（分数：3.00）A.B.C.D.期货基础知识-1 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：30.00)1.拥有外币负债的人，为防止将来补偿外币时外汇上升，可采取外汇期货_。 A.空头套期保

18、值 B.多头套期保值 C.卖出套期保值 D.投机和套利（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 适合做外汇期货多头套期保值的情形包括：(1)外汇短期负债者担心未来货币升值；(2)国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。2._是指交易双方以协商确定的汇率交换两种货币，并在交易之时起的两个交易日内进行现汇交割的外汇交易。 A.外汇期货交易 B.远期外汇交易 C.外汇现货交易 D.外汇掉期交易（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 外汇现货交易也称作即期交易，是指交易双方以协商确定的汇率交换两种货币，并在交易之时起的两个交易内进行现汇交割的外汇交易。3._是指通过买卖外汇期货

19、合约，从外汇期货价格的变动中获利并同时承担风险的交易行为。 A.外汇期货投资交易 B.外汇期货投机交易 C.外汇期货套利交易 D.外汇期货保值交易（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 外汇期货投机交易是指通过买卖外汇期货合约，从外汇期货价格的变动中获利并同时承担风险的交易行为。4._期货合约大户报告制度规定，每个交易者持有期货合约及期权合约头寸(包括所有月份)的净多或净空超过 10000张时，必须向交易所报告。 A.欧元 B.人民币 C.英镑 D.日元（分数：1.50）A. B.C.D.解析：解析 欧元期货合约大户报告制度规定，每个交易者持有期货合约及期权合约头寸(包括所有月份)的净

20、多或净空超过 10000张时，必须向交易所报告。5.美国中长期国债通常是_国债。 A.不付息 B.零利息 C.微利息 D.附息（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 美国中长期国债通常是附有息票的附息国债。附息国债的付息方式是在债券期满之前，按照票面利率每半年(或每年、每季度)付息一次，最后一笔利息在期满之日与本金一起偿付。6.利用利率期货进行空头套期保值，主要是投资者预测未来_。 A.利率期货价格会上涨 B.利率期货价格会下跌 C.市场利率波动变大 D.市场利率波动变小（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 若投资者预期未来利率水平下降，利率期货价格将上涨，便可选择多头策略，

21、买入期货合约，期待利率期货价格上涨后平仓获利；若投资者预朗未来利率水平上升，利率期货价格将下跌，则可选择空头策略，卖出期货合约，期待利率期货价格下跌后平仓获利。7.下列不属于影响利率期货价格的经济因素的是_。 A.货币政策 B.通货膨胀率 C.经济周期 D.经济状况（分数：1.50）A. B.C.D.解析：解析 B、C、D 项属于影响利率期货价格的经济因素，A 项属于影响利率期货价格的政策因素。8.德国国债期货主要在_交易。 A.纽约商业交易所 B.欧洲期货交易所 C.芝加哥期货交易所 D.芝加哥商业交易所（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 德国国债期货主要在欧洲期货交易所交易。9

22、.美国期货市场短期利率期货交易主要集中在_。 A.CME B.CBOT C.IMM D.LIFFE（分数：1.50）A. B.C.D.解析：解析 美国期货市场短期利率期货交易主要集中在芝加哥商业交易所(CME)。10.道琼斯欧洲 STOXX50指数由在欧盟成员国法国、德国等 12国资本市场上市的_超级蓝筹股组成。 A.20只 B.30只 C.40只 D.50只（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 道琼斯欧洲 STOXX50指数由在欧盟成员国法国、德国等 12国资本市场上市的 50只超级蓝筹股组成。11.沪深 300指数的基期是_。 A.2004年 12月 31日 B.2005年 4月

23、 8日 C.2001年 1月 31日 D.2002年 2月 18日（分数：1.50）A. B.C.D.解析：解析 沪深 300指数的基期是 2004年 12月 31日。12.某基金公司持有一个股票组合，担心股市整体下跌影响其收益，这种情况下，可采取_。 A.股指期货的卖出套期保值 B.股指期货的买入套期保值 C.股票期货套利 D.股指期货的跨期套利（分数：1.50）A. B.C.D.解析：解析 本题考查股指期货的卖出套期保值的运用。卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在股指期货市场卖出股票指数的操作，而在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行卖出套期保值的情形主要

24、是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。13.根据样本股票的种数，金融时报指数有_种指数。 A.2 B.3 C.4 D.5（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 根据样本股票的种数，金融时报指数分别有 30种股票指数、100 种股票指数及 500种股票指数三种指数。14.英国最具代表性的股价指数是_。 A.伦敦金融时报 30指数 B.伦敦金融时报 50指数 C.伦敦金融时报 100指数 D.伦敦金融时报 500指数（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 伦敦金融时报 100指数是英国最具代表性的股价指数，代表了伦敦股票市场 81%的市值，被称为反映英国经济

25、的“晴雨表”。15.美式看跌期权的权利金不应该高于_。 A.市场价格 B.执行价格 C.现值 D.期值（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 美式看跌期权的权利金不应该高于执行价格，欧式看跌期权的权利金不应该高于将执行价格以无风险利率从期权到期贴现至交易初始时的现值。16._可能隐含着买卖双方应该如何报价的规则。 A.合约单位 B.交割等级 C.最小变动价位 D.合约月份（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 最小变动价位是指买卖双方在出价时，价格较上一成交价变动的最低值。最小变动价位还可能隐含着买卖双方应该如何报价的规则。17.当看涨期权的执行价格高于其标的物的市场价格时，该

26、期权为_。 A.实值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.市场期权（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 当看涨期权的执行价格高于其标的物的市场价格时，或者看跌期权的执行价格低于其标的物市场价格时，该期权为虚值期权。18._是整个期货市场风险监控的核心。 A.设计合理的期货合约 B.建立保证金制度 C.完善期货交易法律法规 D.期货交易所的风险监控（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 期货交易所是期货成交合约双方的中介，作为卖方的买方和买方的卖方，扮演双重角色；应保证合约的严格履行。交易所是期货交易的直接管理者，这就决定了交易所的风险监控是整个市场风险监控的核心。19._实际

27、上就是估算和衡量风险，由风险管理人运用科学的方法，通过对其掌握的统计资料、风险信息及风险性质进行系统分析和研究，进而确定各项风险的频度和强度，为选择适当的风险处理方法提供依据。 A.风险管理 B.风险预测 C.风险度量 D.风险控制（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查风险预测的定义。风险预测实际上就是估算和衡量风险，由风险管理人运用科学的方法，通过对其掌握的统计资料、风险信息及风险性质进行系统分析和研究，进而确定各项风险的频度和强度，为选择适当的风险处理方法提供依据。20.下列关于郑州商品交易所白糖期货合约的说法中，错误的是_。 A.交易品种为绵白糖 B.交易单位为 10吨

28、/手 C.每日价格最大波动限制为不超过上一个交易日结算价的4% D.最后交易日为合约交割月份的第 10个交易日（分数：1.50）A. B.C.D.解析：解析 本题考查郑州商品交易所白糖期货合约的内容。郑州商品交易所白糖期货合约的交易品种为白砂糖。故 A项说法错误。二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.近年来，在全球期货市场交易活跃的短期利率期货品种有_。 A.CME的 3个月欧洲美元期货 B.伦敦国际金融期货期权交易所的 3个月欧元银行间拆放利率期货 C.伦敦国际金融期货期权交易所的 3个月英镑利率期货 D.巴西证券期货交易所的 1天期银行间存单期货（分数：2.00）A.

29、 B. C. D. 解析：解析 近年来，在全球期货市场交易活跃的短期利率期货品种有：CME 的 3个月欧洲美元期货，伦敦国际金融期货期权交易所的 3个月欧元银行间拆放利率期货、3 个月英镑利率期货，巴西证券期货交易所的 1天期银行间存单期货，墨西哥衍生品交易所的 28天期银行间利率期货等。22.道琼斯平均系列指数包括_。 A.道琼斯工业平均指数 B.道琼斯运输业平均指数 C.道琼斯公用事业平均指数 D.道琼斯综合平均指数（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 道琼斯平均系列指数包括：道琼斯工业平均指数(DJIA)、道琼斯运输业平均指数(DJTA)、道琼斯公用事业平均指数(DJUA

30、)和道琼斯综合平均指数(DJCA)。23.沪深 300股指期货的交易指令分为_。 A.市价指令 B.限价指令 C.交易所规定的其他指令 D.政府指令（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 本题考查沪深 300股指期货的交易指令。沪深 300股指期货的交易指令分为市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。24.对于股票而言，其持有成本的组成部分有_。 A.资金占用成本 B.持有期内可能得到的股票分红红利 C.资金风险成本 D.持有期外可能得到的利息（分数：2.00）A. B. C.D.解析：解析 对于股票这种基础资产而言，由于它不是有形商品，故不存在储存成本。但其持有成本同样有两个组

31、成部分：一项是资金占用成本，这可以按照市场资金利率来度量；另一项则是持有期内可能得到的股票分红红利。25.以下关于股票期货的主要特点的描述中，正确的是_。 A.交易费用低廉 B.卖空股票期货要比在股票市场卖空对应的股票更便捷 C.具有杠杆效应 D.投资者可以利用股票期货更快速、简便地对冲单一股票的风险（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查股票期货的主要特点。股票期货的主要特点有：(1)交易费用低廉；(2)卖空股票期货要比在股票市场卖空对应的股票更便捷；(3)具有杠杆效应；(4)投资者可以利用股票期货更快速、简便地对冲单一股票的风险；(5)股票期货使投资者能够进行单一股票

32、的套利策略。26.根据股指期货量价关系，市场一定趋向坚挺的情况有_。 A.价格下跌，交易量增加，持仓量下降 B.价格下跌，交易量减少，持仓量下降 C.价格上涨，交易量不活跃，持仓量上升 D.价格上涨，交易量减少，持仓量上升（分数：2.00）A.B. C. D.解析：解析 选项 A、D 市场趋向疲弱。27.与其他交易相比，期权交易的最大特点是买卖双方_均不对等。 A.权利 B.收益 C.义务 D.风险（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 与其他交易相比，期权交易的最大特点是买卖双方权利、义务、收益和风险均不对等，且损益状态为非线性。28.按照买方行权方向的不同，可将期权分为_。

33、A.看涨期权 B.看跌期权 C.看平期权 D.稳涨期权（分数：2.00）A. B. C.D.解析：解析 本题考查期权的分类。按照买方行权方向的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权。29.与期货交易不同，期权可以在_交易。 A.期货公司 B.交易所 C.店内 D.场外（分数：2.00）A.B. C.D. 解析：解析 与期货交易不同，期权既可以在交易所交易，也可以在场外交易。30.期权交易的货币对为人民币兑_等。 A.美元 B.港币 C.日元 D.欧元（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 期权交易的货币对为人民币兑美元、港币、日元、欧元、英镑、林吉特和俄罗斯卢布等。31.看跌期权又

34、称为_。 A.买权 B.卖权 C.认沽期权 D.认购期权（分数：2.00）A.B. C. D.解析：解析 本题查看跌期权的定义。看跌期权又称为卖权、认沽期权。看涨期权又称为认购期权、买权。32.下列有关平值期权的说法中，正确的是_。 A.执行价格等于标的物的市场价格 B.在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约会导致盈亏相抵 C.平值期权的内涵价值等于 0 D.平值期权的内涵价值等于 10（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 平值期权的内涵价值等于零。33.期权交易指令一般包括_。 A.交易方向 B.合约月份及年份 C.执行价格 D.期权方向（分数：2.00）A

35、. B. C. D. 解析：解析 除选项 A、B、C、D 外，期货交易指令还包括数量、合约(代码)、期权类型、市价或限价等。34.风险的预测包括_。 A.预测风险的概率 B.预测风险的强度 C.预测风险的频率 D.预测风险的损失（分数：2.00）A. B. C.D.解析：解析 风险的预测一般包括预测风险的概率和强度两个方面。35.下列机构中，属于期货业自律性机构的有_。 A.中国证监会 B.中国期货业协会 C.期货交易所 D.期货公司（分数：2.00）A.B. C. D.解析：解析 中国期货业协会和期货交易所属于期货业自律性机构。36.投资者自身因素导致的风险主要表现在_。 A.对价格预测的能

36、力欠佳 B.满仓操作，承受过大的风险 C.缺乏处理高风险投资的经验 D.价格波动使投资者利益受损（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 本题考查投资者的主要风险。价格风险不是由投资者自身因素导致的，选项 D错误。37.从期货交易起源与期货交易特征分析，其风险成因主要有_。 A.价格波动 B.保证金交易的杠杆效应 C.交易者的非理性投机 D.市场机制的不健全（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查期货市场风险的成因。期货市场风险来自多方面。从期货交易起源与期货交易特征分析，其风险成因主要有四个方面：价格波动、保证金交易的杠杆效应、交易者的非理性投机和市场机制的不

37、健全。38.下列关于风险管理的特点的描述中，正确的是_。 A.对于期货交易者来说，面临着可控风险和不可控风险 B.可控风险中最主要的是对交易规则不熟悉所引发的风险 C.期货交易者面临的不可控风险中最直接的就是价格波动风险 D.对套期保值者而言，存在着导致套期保值失败的风险（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查风险管理的特点。A、B、C、D 项均是对风险管理的特点的正确描述。39.下列关于期权交易的说法中，正确的是_。 A.该权利为选择权，买方在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利 B.当买方选择行权时，卖方必须履约 C.如果在到期日之后买方没有行

38、权，则期权作废，买卖双方权利义务随之解除 D.当买方选择行权时，卖方可以不履约（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 期权交易是一种权利的买卖，期权的买方在买入期权后，便取得了买入或卖出标的资产的权利。该权利为选择权，买方在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利，当买方选择行权时，卖方必须履约。如果在到期日之后买方没有行权，则期权作废，买卖双方权利义务随之解除。40.风险控制的最高境界是_。 A.加大风险 B.消除风险 C.利用风险 D.规避风险（分数：2.00）A.B. C.D. 解析：解析 本题考查风险控制的相关内容。风险控制的最高境界是消除风险或规避风险

39、。三、B判断是非题/B(总题数：7，分数：14.00)41.投机减缓价格波动作用的实现是有前提的：一是投机者要理性化操作；二是适度投机。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 减缓价格波动作用的实现是有前提的：一是投机者要理性化操作。违背期货市场运作规律进行操作的投机者最终会被市场所淘汰；二是适度投机。操纵市场等过度投机行为不仅不能减缓价格波动，而且会人为拉大供求缺口，破坏供求关系，加剧价格波动，加大市场风险。42.在任何一个市场群中所投入的保证金总额宜限制在总资本的 20%30%以内。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 在任何一个市场群中所投入的保证金总额宜限制在总资本的

40、 20%30%以内。这是为了防止交易者在某一市场群中投入过多的本金。43.涨跌是指某一期货合约在当日交易期间的最新价与当日开盘价之差。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 本题考查涨跌的定义。涨跌是指某交易日某一期货合约交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。44.在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少。45.在其他条件不变的情况下，一国经济增长率相对较高，其国民收入增加相对也会较快，这样会使该国增加对外国商品的需求，该国货币汇率上升。（分数：2.0

41、0）A.正确B.错误 解析：解析 在其他条件不变的情况下，一国经济增长率相对较高，其国民收入增加相对也会较快，这样会使该国增加对外国商品的需求，该国货币汇率下跌。46.美国期货市场中长期国债期货采用贴现利率报价法，交割采用实物交割方式。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 美国期货市场中长期国债期货采用价格报价法，交割采用实物交割方式。47.在国债期货交易中，成交价格由应付利息和交易价格两部分组成。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 本题考查成交价格的构成。在国债期货交易中，成交价格是不包括应付利息的，国债的应付利息需在交割时另行计算。四、B综合题/B(总题数：5，分数：

42、16.00)48.10月 20日，某投资者认为未来的市场利率水平将会下降，于是以 97.300的价格买入 50手 12月份到期的欧洲美元期货合约。一周之后，该期货合约的价格涨到 97.800，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，则该投资者_。 A.获利 50个点 B.损失 50个点 C.获利 0.5个点 D.损失 0.5个点（分数：4.00）A. B.C.D.解析：解析 该投资者获利 50个点，即 1250美元/手，赢利 62500美元。49.在小麦期货市场，甲为买方，开仓价格为 1600元/吨；乙为卖方，开仓价格为 1800元/吨。小麦搬运、储存、利息等交割成本为 60元/吨，双方商定的平仓

43、价为 1740元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨，即 1700元/吨。则期转现后，_。 A.甲方多花 40元/吨，乙方少卖 20元/吨 B.甲方多花 40元/吨，乙方多卖 20元/吨 C.甲方少花 40元/吨，乙方多卖 20元/吨 D.甲方少花 20元/吨，乙方少卖 40元/吨（分数：3.00）A.B.C. D.解析：解析 期转现后，甲实际购入小麦价格为：1700-(1740-1600)=1560(元/吨)。如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割，则甲实际购入小麦价格为 1600元/吨，所以甲方少花 40元/吨。乙实际销售小麦价格为：1700+(1800-1740)=1760(

44、元/吨)。如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割，则乙实际销售小麦价格为 1800元/吨。乙实际销售小麦价格比建仓价格少 40元/吨，但节约了交割和利息等费用 60元/吨，所以乙方多卖 20元/吨。50.某套利者在黄金期货市场上以 961美元/盎司卖出一份 7月份的黄金期货合约，同时他在该市场上以950美元/盎司买入一份 11月份的黄金期货合约。若经过一段时间之后，7 月份价格变为 964美元/盎司，同时 11月份价格变为 957美元/盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，11 月份的黄金期货合约赢利为_。 A.4美元/盎司 B.3美元/盎司 C.7美元/盎司 D.10美元/盎司（分数：3.

45、00）A.B.C. D.解析：解析 11 月份黄金期货合约赢利=957-950=7(美元/盎司)。51.以下期货交易所中，采取会员分级结算制度的有_。 A.中国金融期货交易所 B.上海期货交易所 C.大连商品交易所 D.郑州商品交易所（分数：3.00）A. B.C.D.解析：解析 我国有四家期货交易所，其中上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所实行全员结算制度，中国金融期货交易所实行会员分级结算制度。52.CME交易的玉米期货看跌期权，执行价格为 450美分/蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为 4782美分/蒲式耳(478+21/4=478.5)时(玉米期货的最小变动价位为 1/4美分/蒲式耳)，则看跌期权的内涵价值为_。 A.内涵价值=1 B.内涵价值=2 C.内涵价值=0 D.内涵价值=-1（分数：3.00