期货基础知识-16及答案解析.doc

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1、期货基础知识-16 及答案解析(总分：99.99，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：30.00)1._的国际货币市场分部于 1972 年正式推出外汇期货合约交易。 A.芝加哥期货交易所 B.堪萨斯期货交易所 C.芝加哥商品交易所 D.纽约商业交易所（分数：1.50）A.B.C.D.2.目前，国际金融市场上通行的标价法是_。 A.直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.欧洲美元标价法（分数：1.50）A.B.C.D.3.决定汇率是否频繁与剧烈波动的直接因素是_。 A.经济增长率 B.汇率制度 C.通货膨胀率 D.利率水平（分数：1.50）A.B.C.D.4.

2、交易者根据对币种相同但交割月份不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一交割月份的期货合约，同时卖出另一交割月份的同种期货合约，从而进行的套利交易是_。 A.跨期套利 B.跨月套利 C.跨市套利 D.跨品种套利（分数：1.50）A.B.C.D.5.1975 年 10 月 20 日，CBOT 推出了历史上第一张利率期货合约政府国民抵押协会(Government National Mortgage Association，GNMA)抵押凭证期货合约，其简写为_。 A.COP B.CDR C.COT D.COE（分数：1.50）A.B.C.D.6.利率期货诞生于_。 A.20 世纪 70

3、年代初期 B.20 世纪 70 年代中期 C.20 世纪 80 年代初期 D.20 世纪 80 年代中期（分数：1.50）A.B.C.D.7.下列不属于利率期货合约标的的是_。 A.货币资金的借贷 B.股票 C.短期存单 D.债券（分数：1.50）A.B.C.D.8.经济增长速度较快时，社会资金需求旺盛，市场利率_。 A.上升 B.下降 C.无变化 D.无法判断（分数：1.50）A.B.C.D.9.CME 的 3 个月欧洲美元期货合约的标的本金是_。 A.10000 美元 B.100000 美元 C.1000000 美元 D.10000000 美元（分数：1.50）A.B.C.D.10.股指期

4、货是目前全世界交易最_的期货品种。 A.沉闷 B.活跃 C.稳定 D.消极（分数：1.50）A.B.C.D.11.由于_具有较好的可比性，所以成为反映和分析日本股票市场价格长期变动趋势最常用和最可靠的指标。 A.日经 125 股价指数(Nikkei125) B.日经 225 股价指数(Nikkei225) C.日经 325 股价指数(Nikkei325) D.日经 525 股价指数(Nikkei525)（分数：1.50）A.B.C.D.12._是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。 A.无套利区 B.交易成本 C.套利区间 D.摩擦成本（分数：1.50）A.B.

5、C.D.13.股指期货交易的标的物是_。 A.价格指数 B.股票价格指数 C.利率期货 D.汇率期货（分数：1.50）A.B.C.D.14.沪深 300 股指期货的最小变动价位为_。 A.0.01 点 B.0.1 点 C.0.2 点 D.1 点（分数：1.50）A.B.C.D.15.当实际期指低于无套利区间的下界时，以下操作能够获利的是_。 A.正向套利 B.反向套利 C.同时买进现货和期货 D.同时卖出现货和期货（分数：1.50）A.B.C.D.16.在期权合约的执行价格的相关规定中，通常会列出执行价格的_、执行价格间距等。 A.时价 B.最小变动单位 C.推出规则 D.合约月份（分数：1.

6、50）A.B.C.D.17._是指期权买方能够行使权利的最后时间，过了规定时间，没有被执行的期权合约停止行权。 A.合约月份 B.执行价格间距 C.合约到期时间 D.最后交易日（分数：1.50）A.B.C.D.18.下列不属于影响期权价格的基本因素的是_。 A.标的物市场价格 B.执行价格 C.无风险利率 D.货币总量（分数：1.50）A.B.C.D.19.我国期货市场的监管机构是_。 A.中国期货业协会 B.中国期货交易委员会 C.中国期货交易所联合委员会 D.中国证监会（分数：1.50）A.B.C.D.20.客户保证金不足时应该_。 A.允许客户透支交易 B.及时追加保证金 C.立即对客户

7、进行强行平仓 D.无期限等待客户追缴保证金（分数：1.50）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.股票市场的风险可以归纳为_。 A.系统性风险 B.普通风险 C.非系统性风险 D.特殊风险（分数：2.00）A.B.C.D.22.股指期货投资者适当性制度包括的要点有_。 A.自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币 50 万元 B.具备股指期货基础知识，开户测试不低于 80 分 C.具有累计 10 个交易日、20 笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近 3 年内具有 10 笔以上的商品期货交易成交记录 D.具备股指期货基础知识，开户测试不低于

8、60 分（分数：2.00）A.B.C.D.23.由于套利是在期、现两个市场同时反向操作，将利润锁定，不论价格涨跌，都不会因此而产生风险，故常将期现套利交易和其所得利润分别称为_。 A.“无风险利润” B.“风险利润” C.“无风险利息” D.“无风险套利”（分数：2.00）A.B.C.D.24.世界上影响范围较大、具有代表性的股票指数包括_。 A.道琼斯平均价格指数 B.中国香港恒生指数 C.金融时报指数 D.标准普尔 500 指数（分数：2.00）A.B.C.D.25.系统性风险可以细分为_。 A.政策风险 B.利率风险 C.购买力风险 D.市场风险（分数：2.00）A.B.C.D.26.分

9、析股指期货价格走势的方法一般有_。 A.基本面分析 B.技术面分析 C.算术平均法 D.移动平均法（分数：2.00）A.B.C.D.27.期权合约的标的物可以分为_。 A.金融现货 B.金融期货 C.商品现货 D.商品期货（分数：2.00）A.B.C.D.28.与场内期权相比，场外期权的特点是_。 A.合约非标准化 B.交易品种多样、形式灵活、规模巨大 C.交易对手机构化 D.流动性风险和信用风险大（分数：2.00）A.B.C.D.29.银行对客户办理期权组合业务应坚持实需原则，并遵守_规定。 A.期权组合遵循整体性原则 B.期权组合签约前，银行应要求客户提供基础商业合同并进行必要的审核，确保

10、客户所做的期权组合符合套期保值原则 C.期权组合到期时，仅能有一个期权买方可以行权并遵循客户优先行权原则 D.期权组合到期后，如客户与银行均未选择行权，客户可凭相关单证续做一笔即期结售汇业务（分数：2.00）A.B.C.D.30.下列关于期权市场标的物市场价格和执行价格的说法中，正确的有_。 A.执行价格与市场价格的相对差额决定了内涵价值的有无及大小 B.就看涨期权而言，市场价格高于执行价格时，期权具有内涵价值 C.就看涨期权而言，市场价格等于执行价格时，期权内涵价值为零 D.它们都是影响期权价格的重要因素（分数：2.00）A.B.C.D.31.下列关于时间价值的说法中，正确的有_。 A.时间

11、价值=权利金-内涵价值 B.平值期权的时间价值0 C.美式期权的时间价值0 D.虚值期权的时间价值0（分数：2.00）A.B.C.D.32.客户是利益与风险的直接承受者，其风险管理的目标是：维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。客户常可采取的风险防范措施包括_。 A.充分了解和认识期货交易的基本特点 B.慎重选择期货公司 C.制定正确的投资战略，将风险降至可以承受的范围 D.规范自身行为，提高风险意识和心理承受力（分数：2.00）A.B.C.D.33.中国期货业协会应履行的职责包括_。 A.教育和组织会员及期货从业人员遵守期货法律法规和政策 B.负责期货从业人员资格的认定、管理及撤销工作 C

12、.监督、检查会员和期货从业人员的执业行为 D.制定期货业行为准则、业务规范，参与开展行为资信评级，参与拟订与期货相关的行业和技术标准（分数：2.00）A.B.C.D.34.在期货市场中，投资者的主要风险包括_。 A.价格风险和代理风险 B.交易风险 C.交割风险 D.投资者自身因素导致的风险（分数：2.00）A.B.C.D.35._和中国期货业协会组成了中国“五位一体”的期货监管协调工作机制。 A.中国证监会 B.证监局 C.期货交易所 D.中国期货保证金监控中心有限责任公司（分数：2.00）A.B.C.D.36.期货市场的风险按其来源可以划分为_。 A.法律风险 B.信用风险 C.流动性风险

13、 D.操作风险（分数：2.00）A.B.C.D.37.一般来看，期货交易所的主要风险源于_。 A.监控执行力度问题 B.市场非理性价格波动风险 C.监控执行广度问题 D.市场理性价格波动风险（分数：2.00）A.B.C.D.38.风险准备金是指由期货交易所设立，用于为维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损的资金。风险准备金的来源有_。 A.交易所按向非会员收取手续费收入(含向会员优惠减收部分)20%的比例，从管理费用中提取 B.交易所按向会员收取手续费收入(含向会员优惠减收部分)20%的比例，从管理费用中提取 C.符合国家财政政策规定的结算担保金 D.符合期货交易

14、所规定的结算担保金（分数：2.00）A.B.C.D.39.在指令种类上，套利者可以选择_。 A.新价指令 B.限价指令 C.止损指令 D.市价指令（分数：2.00）A.B.C.D.40.影响外汇供求的主要因素有_。 A.经济发展水平 B.物价水平 C.国际收支水平 D.利率相对水平（分数：2.00）A.B.C.D.三、B判断是非题/B(总题数：7，分数：14.00)41.从持仓时间区分，期货市场中投机者可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者。（分数：2.00）A.正确B.错误42.在正向市场中，做空头的投机者应买入近期月份合约；做多头的投机者应卖出较远期的月份合约。（分数：2.00

15、）A.正确B.错误43.套利限价指令的优点在于可以保证交易立刻成交。（分数：2.00）A.正确B.错误44.分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。（分数：2.00）A.正确B.错误45.外汇期货空头套期保值是指在现汇市场处于空头地位的人，为防止汇率上升带来的风险，在期货市场上买进外汇期货合约。（分数：2.00）A.正确B.错误46.芝加哥商业交易所的利率期货是最早采用现金交割制度的。（分数：2.00）A.正确B.错误47.编制股票指数时，通常的计算方法有算术平均法、加权平均法和移动平均法。（分数：2.00）A.正确B.错误四、B综合题/B(总题数：2

16、，分数：16.00)根据以下案例，回答下列小题：3 月 1 日，某经销商以 1200 元/吨的价格买入 1000 吨小麦。为了避免小麦价格下跌造成存货贬值，决定在郑州商品交易所进行小麦期货套期保值交易。该经销商以 1240 元/吨的价格卖出 100 手 5 月份小麦期货合约。5 月 1 日，小麦价格下跌，该经销商在现货市场上以 1110 元/吨的价格将 1000 吨小麦出售，同时在期货市场上以 1130 元/吨的价格将 100 手 5 月份小麦期货合约平仓。（分数：9.99）(1).该项套期保值交易结果是_。 A.期货市场盈利 110 元/吨，现货市场亏损 90 元/吨，相抵后净盈利 20 元

17、/吨 B.期货市场亏损 110 元/吨，现货市场盈利 90 元/吨，相抵后净亏损 20 元/吨 C.期货市场盈利 90 元/吨，现货市场亏损 110 元/吨，相抵后净亏损 20 元/吨 D.期货市场亏损 90 元/吨，现货市场盈利 110 元/吨，相抵后净盈利 20 元/吨（分数：3.33）A.B.C.D.(2).该经销商小麦的实际销售价格是_。 A.1180 元/吨 B.1130 元/吨 C.1220 元/吨 D.1240 元/吨（分数：3.33）A.B.C.D.(3).CME 交易的玉米期货看跌期权，执行价格为 450 美分/蒲式耳、权利金为 223 美分/蒲式耳(玉米期货期权的最小变动价

18、位为 1/8 美分/蒲式耳)，执行价格的玉米期货看涨期权的权利金为 427 美分/蒲式耳，则玉米期货看跌期权与看涨期权的实际价格分别为_。 A.22.375 美分/蒲式耳 B.22 美分/蒲式耳 C.42.875 美分/蒲式耳 D.450 美分/蒲式耳（分数：3.33）A.B.C.D.根据以下案例，回答下列小题：XYZ 股票 50 美元时，某交易者认为该股票有上涨潜力，便以 3.5 美元的价格购买了该股票 2013 年 7 月到期、执行价格为 50 美元的美式看涨期权，该期权的合约规模为 100 股股票，即该期权合约赋予交易者在 2013 年 7 月合约到期前的任何交易日，以 50 美元的价格

19、购买 100 股 XYZ 普通股的权利，每张期权合约的价格为 1003.5=350 美元。（分数：6.00）(1).当股票价格上涨至 55 美元，权利金升至 5.5 美元时，交易者分析该股票价格上涨目标基本实现，则他需要从市场上按 55 美元的价格将股票卖出，并以 50 美元的价格购买 100 股股票，其总损益为_。 A.200 美元 B.-150 美元 C.150 美元 D.100 美元（分数：3.00）A.B.C.D.(2).当股票价格上涨至 55 美元时，交易者认为股票价格仍有较大上涨空间，可选择平仓继续持有股票，但会承受股票下跌的风险，也可选择继续持有期权，如果到期时股票价格上涨至 5

20、7 美元，则交易所或计算机构会_。 A.强制关闭 B.强制执行 C.自动执行期权 D.视情况而定（分数：3.00）A.B.C.D.期货基础知识-16 答案解析(总分：99.99，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：30.00)1._的国际货币市场分部于 1972 年正式推出外汇期货合约交易。 A.芝加哥期货交易所 B.堪萨斯期货交易所 C.芝加哥商品交易所 D.纽约商业交易所（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 1972 年 5 月芝加哥商品交易所的国际货币市场分部推出外汇期货合约，标志着外汇期货的诞生。2.目前，国际金融市场上通行的标价法是_。 A.直接

21、标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.欧洲美元标价法（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 美元标价法是目前国际金融市场上通行的标价法。3.决定汇率是否频繁与剧烈波动的直接因素是_。 A.经济增长率 B.汇率制度 C.通货膨胀率 D.利率水平（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 汇率制度是决定汇率是否频繁与剧烈波动的直接因素。4.交易者根据对币种相同但交割月份不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一交割月份的期货合约，同时卖出另一交割月份的同种期货合约，从而进行的套利交易是_。 A.跨期套利 B.跨月套利 C.跨市套利 D.跨品种套利（分数：1.50）A.B

22、. C.D.解析：解析 跨月套利是指交易者根据对币种相同但交割月份不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一交割月份的期货合约，同时卖出另一交割月份的同种期货合约，从而进行套利交易。5.1975 年 10 月 20 日，CBOT 推出了历史上第一张利率期货合约政府国民抵押协会(Government National Mortgage Association，GNMA)抵押凭证期货合约，其简写为_。 A.COP B.CDR C.COT D.COE（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查历史上第一张利率期货合约。1975 年 10 月 20 日，CBOT 推出了历史上第一

23、张利率期货合约政府国民抵押协会(Government National Mortgage Association，GNMA)抵押凭证(Collateralized Depository Receipt，CDR)期货合约。6.利率期货诞生于_。 A.20 世纪 70 年代初期 B.20 世纪 70 年代中期 C.20 世纪 80 年代初期 D.20 世纪 80 年代中期（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查利率期货诞生的时间。利率期货诞生于 20 世纪 70 年代中期，是金融期货的重要组成部分，在全球期货市场占有较大份额。7.下列不属于利率期货合约标的的是_。 A.货币资金的借

24、贷 B.股票 C.短期存单 D.债券（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 利率期货合约的标的主要可分为货币资金的借贷、短期存单和债券三大类。8.经济增长速度较快时，社会资金需求旺盛，市场利率_。 A.上升 B.下降 C.无变化 D.无法判断（分数：1.50）A. B.C.D.解析：解析 经济增长速度较快时，社会资金需求旺盛，市场利率上升。9.CME 的 3 个月欧洲美元期货合约的标的本金是_。 A.10000 美元 B.100000 美元 C.1000000 美元 D.10000000 美元（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 CME 的 3 个月欧洲美元期货合约的标的是本

25、金为 1000000 美元、期限为 3 个月的欧洲美元定期存单。10.股指期货是目前全世界交易最_的期货品种。 A.沉闷 B.活跃 C.稳定 D.消极（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查股指期货的地位。股指期货是目前全世界交易最活跃的期货品种。11.由于_具有较好的可比性，所以成为反映和分析日本股票市场价格长期变动趋势最常用和最可靠的指标。 A.日经 125 股价指数(Nikkei125) B.日经 225 股价指数(Nikkei225) C.日经 325 股价指数(Nikkei325) D.日经 525 股价指数(Nikkei525)（分数：1.50）A.B. C.D.解

26、析：解析 本题考查日经 225 股价指数(Nikkei225)。由于日经 225 股价指数(Nikkei225)具有较好的可比性，所以成为反映和分析日本股票市场价格长期变动趋势最常用和最可靠的指标。12._是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。 A.无套利区 B.交易成本 C.套利区间 D.摩擦成本（分数：1.50）A. B.C.D.解析：解析 所谓无套利区间，是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而将导致亏损。13.股指期货交易的标的物是_。 A.价格指数 B.股票价格指数 C.利率期货

27、D.汇率期货（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 股指期货交易的标的物是股票价格指数。14.沪深 300 股指期货的最小变动价位为_。 A.0.01 点 B.0.1 点 C.0.2 点 D.1 点（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 沪深 300 股指期货的最小变动价位为 0.2 点，意味着合约交易报价的指数点必须为 0.2 点的整数倍。15.当实际期指低于无套利区间的下界时，以下操作能够获利的是_。 A.正向套利 B.反向套利 C.同时买进现货和期货 D.同时卖出现货和期货（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查反向套利的应用。当存在期价低估时，交易者可以

28、通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。16.在期权合约的执行价格的相关规定中，通常会列出执行价格的_、执行价格间距等。 A.时价 B.最小变动单位 C.推出规则 D.合约月份（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 在期权合约中，通常会列出执行价格的推出规则、执行价格间距等相关规定。17._是指期权买方能够行使权利的最后时间，过了规定时间，没有被执行的期权合约停止行权。 A.合约月份 B.执行价格间距 C.合约到期时间 D.最后交易日（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 本题考查期权合约到期时间。合约到期时间是指期权买方能够行使权利的最

29、后时间，过了规定时间，没有被执行的期权合约停止行权。18.下列不属于影响期权价格的基本因素的是_。 A.标的物市场价格 B.执行价格 C.无风险利率 D.货币总量（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 本题考查影响期权价格的基本因素。影响期权价格的基本因素包括：标的物市场价格、执行价格、标的物价格波动率、距到期日剩余时间、无风险利率。19.我国期货市场的监管机构是_。 A.中国期货业协会 B.中国期货交易委员会 C.中国期货交易所联合委员会 D.中国证监会（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 本题考查中国证监会的监管职能。中国证监会作为中国期货市场的监管机构，近年来为防范风险

30、，规范运作，出台了一系列部门规章和规范性文件。20.客户保证金不足时应该_。 A.允许客户透支交易 B.及时追加保证金 C.立即对客户进行强行平仓 D.无期限等待客户追缴保证金（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查期货公司内部风险监管措施。期货公司内部风险监管措施之一：严格执行保证金制度和追加保证金制度。客户保证金不足时应该及时追加保证金。二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.股票市场的风险可以归纳为_。 A.系统性风险 B.普通风险 C.非系统性风险 D.特殊风险（分数：2.00）A. B.C. D.解析：解析 本题考查股票市场风险的分类。股票市场的风

31、险可以归纳为两类：(1)系统性风险，是指对整个股票市场或绝大多数股票普遍产生不利影响导致股票市场变动的风险；(2)非系统性风险，是指对某一只股票或者某一类股票由于公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素发生重大变化而导致股票价格发生大幅变动的风险。22.股指期货投资者适当性制度包括的要点有_。 A.自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币 50 万元 B.具备股指期货基础知识，开户测试不低于 80 分 C.具有累计 10 个交易日、20 笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近 3 年内具有 10 笔以上的商品期货交易成交记录 D.具备股指期货基础知识，开户测试不低于 6

32、0 分（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 本题考查股指期货投资者适当性制度的要点。股指期货投资者适当性制度主要包含以下要点：(1)自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币 50 万元；(2)具备股指期货基础知识，开户测试不低于 80 分；(3)具有累计 10 个交易日、20 笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近 3年内具有 10 笔以上的商品期货交易成交记录。23.由于套利是在期、现两个市场同时反向操作，将利润锁定，不论价格涨跌，都不会因此而产生风险，故常将期现套利交易和其所得利润分别称为_。 A.“无风险利润” B.“风险利润” C.“无风险利息” D.“无风

33、险套利”（分数：2.00）A. B.C.D. 解析：解析 本题考查套利的操作要点。由于套利是在期、现两个市场同时反向操作，将利润锁定，不论价格涨跌，都不会因此而产生风险，故常将期现套利交易称为“无风险套利”，相应的利润称为“无风险利润”。24.世界上影响范围较大、具有代表性的股票指数包括_。 A.道琼斯平均价格指数 B.中国香港恒生指数 C.金融时报指数 D.标准普尔 500 指数（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 除了选项 A、B、C、D 外，世界上影响范围较大、具有代表性的股票指数还包括沪深 300 指数、日经 225 股价指数、道琼斯欧洲 STOXX50 指数等。25.

34、系统性风险可以细分为_。 A.政策风险 B.利率风险 C.购买力风险 D.市场风险（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 系统性风险可以细分为政策风险、利率风险、购买力风险和市场风险等。26.分析股指期货价格走势的方法一般有_。 A.基本面分析 B.技术面分析 C.算术平均法 D.移动平均法（分数：2.00）A. B. C.D.解析：解析 一般而言，分析股指期货价格走势有两种方法，即基本面分析法和技术面分析法。27.期权合约的标的物可以分为_。 A.金融现货 B.金融期货 C.商品现货 D.商品期货（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查期权合约的标的物。期

35、权合约的标的物可以分为金融现货、金融期货、商品现货、商品期货，对应的期权被称为金融现货期权(如股票期权、债券期权、外汇期权等)、金融期货期权(如股票价格指数期货期权、债券期货期权、外汇期货期权等)、商品现货期权(如东航与高盛签署的场外结构性燃油期权合约即是场外商品现货期权)、商品期货期权(标的物是交易所交易的商品期货合约)。28.与场内期权相比，场外期权的特点是_。 A.合约非标准化 B.交易品种多样、形式灵活、规模巨大 C.交易对手机构化 D.流动性风险和信用风险大（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查场外期权的特点。与场内期权相比，场外期权具有如下特点：(1)合约非

36、标准化；(2)交易品种多样、形式灵活、规模巨大；(3)交易对手机构化；(4)流动性风险和信用风险大。29.银行对客户办理期权组合业务应坚持实需原则，并遵守_规定。 A.期权组合遵循整体性原则 B.期权组合签约前，银行应要求客户提供基础商业合同并进行必要的审核，确保客户所做的期权组合符合套期保值原则 C.期权组合到期时，仅能有一个期权买方可以行权并遵循客户优先行权原则 D.期权组合到期后，如客户与银行均未选择行权，客户可凭相关单证续做一笔即期结售汇业务（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查银行对客户办理期权组合业务应坚持的原则。银行对客户办理期权组合业务应坚持实需原则，并

37、遵守以下规定：(1)期权组合遵循整体性原则；(2)期权组合签约前，银行应要求客户提供基础商业合同并进行必要的审核，确保客户所做的期权组合符合套期保值原则；(3)期权组合到期时，仅能有一个期权买方可以行权并遵循客户优先行权原则；(4)期权组合到期后，如客户与银行均未选择行权，客户可凭相关单证续做一笔即期结售汇业务；(5)期权组合中，客户卖出期权收入的期权费应不超过买入期权支付的期权费；(6)银行办理期权组合业务，应分别计量和管理组合中所有期权交易的 Delta 头寸。30.下列关于期权市场标的物市场价格和执行价格的说法中，正确的有_。 A.执行价格与市场价格的相对差额决定了内涵价值的有无及大小

38、B.就看涨期权而言，市场价格高于执行价格时，期权具有内涵价值 C.就看涨期权而言，市场价格等于执行价格时，期权内涵价值为零 D.它们都是影响期权价格的重要因素（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查影响期权价格的基本因素。期权的执行价格与标的物的市场价格是影响期权价格的重要因素，两种价格的相对差额决定了内涵价值的有无及其大小。就看涨期权而言，市场价格高于执行价格时，期权具有内涵价值，高出越多，内涵价值越大；市场价格等于或低于执行价格时，内涵价值为零。就看跌期权而言，市场价格低于执行价格时，期权具有内涵价值，低得越多，内涵价值越大；市场价格等于或高于执行价格时，内涵价值为零

39、。31.下列关于时间价值的说法中，正确的有_。 A.时间价值=权利金-内涵价值 B.平值期权的时间价值0 C.美式期权的时间价值0 D.虚值期权的时间价值0（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：解析 本题考查时间价值的相关内容。时间价值=权利金-内涵价值，平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于 0，美式期权的时间价值总是大于等于 0。32.客户是利益与风险的直接承受者，其风险管理的目标是：维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。客户常可采取的风险防范措施包括_。 A.充分了解和认识期货交易的基本特点 B.慎重选择期货公司 C.制定正确的投资战略，将风险降至可以承受的范围 D.规范自身

40、行为，提高风险意识和心理承受力（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查期货投资客户为保障自身权益可以采取的措施。客户常采用如下防范措施：(1)充分了解和认识期货交易的基本特点；(2)慎重选择期货公司；(3)制定正确的投资战略，将风险降至可以承受的范围；(4)规范自身行为，提高风险意识和心理承受力。33.中国期货业协会应履行的职责包括_。 A.教育和组织会员及期货从业人员遵守期货法律法规和政策 B.负责期货从业人员资格的认定、管理及撤销工作 C.监督、检查会员和期货从业人员的执业行为 D.制定期货业行为准则、业务规范，参与开展行为资信评级，参与拟订与期货相关的行业和技术标准

41、（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：解析 本题考查中国期货业协会应履行的职责。应在理解的基础上识记。34.在期货市场中，投资者的主要风险包括_。 A.价格风险和代理风险 B.交易风险 C.交割风险 D.投资者自身因素导致的风险（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 投资者的主要风险包括：价格风险、代理风险、交易风险、交割风险、投资者自身因素导致的风险。35._和中国期货业协会组成了中国“五位一体”的期货监管协调工作机制。 A.中国证监会 B.证监局 C.期货交易所 D.中国期货保证金监控中心有限责任公司（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查中国“

42、五位一体”的期货监管系统的构成。中国证监会、证监局、期货交易所、中国期货保证金监控中心有限责任公司和中周期货业协会组成了“五位一体”的期货监管协调工作机制。36.期货市场的风险按其来源可以划分为_。 A.法律风险 B.信用风险 C.流动性风险 D.操作风险（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查期货风险市场的分类。期货市场的风险具有多样性和复杂性，按风险来源划分，期货市场风险可分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险与法律风险。37.一般来看，期货交易所的主要风险源于_。 A.监控执行力度问题 B.市场非理性价格波动风险 C.监控执行广度问题 D.市场理性价格波动风险

43、（分数：2.00）A. B. C.D.解析：解析 本题考查期货交易所的主要风险源。期货交易所在期货交易中的地位和作用，表明其主要风险源有两个：一是监控执行力度问题；二是市场非理性价格波动风险。38.风险准备金是指由期货交易所设立，用于为维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损的资金。风险准备金的来源有_。 A.交易所按向非会员收取手续费收入(含向会员优惠减收部分)20%的比例，从管理费用中提取 B.交易所按向会员收取手续费收入(含向会员优惠减收部分)20%的比例，从管理费用中提取 C.符合国家财政政策规定的结算担保金 D.符合期货交易所规定的结算担保金（分数：2.0

44、0）A.B. C. D.解析：解析 本题考查风险我国期货交易所准备金的来源。风险准备金的来源：一是交易所按向会员收取手续费收入(含向会员优惠减收部分)20%的比例，从管理费用中提取；二是符合国家财政政策规定的其他收入。39.在指令种类上，套利者可以选择_。 A.新价指令 B.限价指令 C.止损指令 D.市价指令（分数：2.00）A.B. C.D. 解析：解析 在指令种类上，套利者可以选择市价指令或限价指令，如果要撤销前一笔套利交易的指令，则可以使用取消指令。40.影响外汇供求的主要因素有_。 A.经济发展水平 B.物价水平 C.国际收支水平 D.利率相对水平（分数：2.00）A. B. C.

45、D. 解析：解析 影响外汇供求的主要因素包括经济发展水平、利率相对水平、国际收支水平、物价水平、市场心理与投机交易、政治局势、军事冲突与突发事件等。三、B判断是非题/B(总题数：7，分数：14.00)41.从持仓时间区分，期货市场中投机者可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 本题考查期货市场中投机者的分类。按持仓时间来划分，期货投机者可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者。42.在正向市场中，做空头的投机者应买入近期月份合约；做多头的投机者应卖出较远期的月份合约。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 本题考查正向市场中投机者的选择。在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约；做空头的投机者应卖出较远期的月份合约。43.套利限价指令的优点在于可以保证交易立刻成交。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 套利限价指令的优点在于可以保证交易者以理想的价差来进行套利，但是限价指令只有在价差达到所设定