[财经类试卷]注册会计师财务成本管理(营运资本投资)历年真题试卷汇编1及答案与解析.doc
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1、注册会计师财务成本管理(营运资本投资)历年真题试卷汇编 1 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案,请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案,在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 (2006 年) 某公司根据鲍曼模型确定的最佳现金持有量为 100000 元,有价证券的年利率为 10。在最佳现金持有量下,该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为( )元。(A)5000(B) 10000(C) 15000(D)200002 企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低,可采取( )。(A)力争现金流量同步(B)使用现金浮游量(C)加速收款(D)推迟
2、应付款的支付3 (2010 年) 使用成本分析模式确定最佳现金持有量时,持有现金的总成本不包括现金的( )。(A)管理成本(B)机会成本(C)交易成本(D)短缺成本4 (2009 新) 甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。如果在其他条件保持不变的情况下,资本市场的投资回报率从 4上涨为 16,那么企业在现金管理方面应采取的对策是( ) 。(A)将最佳现金持有量提高 2929(B)将最佳现金持有量降低 2929(C)将最佳现金持有量提高 50(D)将最佳现金持有量降低 505 按照随机模式,确定现金存量的下限时,应考虑的因素有( )。(A)企业现金最高余额(B)有价证券的日利息率(C)有价证券
3、的每次转换成本(D)管理人员对风险的态度6 (2003 年) 某公司持有有价证券的平均年利率为 5,公司的现金最低持有量为1500 元,现金余额的最优返回线为 8000 元。如果公司现有现金 20000 元,根据现金持有量随机模型,此时应当投资于有价证券的金额是( )元。(A)0(B) 6500(C) 12000(D)185007 下列关于现金最优返回线的表述中,正确的是( )。(A)现金最优返回线的确定与企业可接受的最低现金持有量无关(B)有价证券利息率增加,会导致现金最优返回线上升(C)有价证券的每次固定转换成本上升,会导致现金最优返回线上升(D)当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时,
4、应立即购入或出售有价证券8 运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量,均会涉及到现金的( )。(A)机会成本(B)管理成本(C)短缺成本(D)交易成本9 企业信用政策的内容不包括( )。(A)确定信用期间(B)确定信用标准(C)确定现金折扣政策(D)确定收账方法10 根据“5C”系统原理,在确定信用标准时,应掌握客户能力方面的信息。下列各项中最能反映客户“ 能力”的是( )。(A)流动资产的数量、质量及与流动负债的比例(B)获取现金流量的能力(C)财务状况(D)获利能力11 (2010 年)某公司生产所需的零件全部通过外购取得,公司根据扩展的经济订货量模型确定进货批量。下列情形中,能够导致
5、零件经济订货量增加的是( )。(A)供货单位需要的订货提前期延长(B)每次订货的变动成本增加(C)供货单位每天的送货量增加(D)供货单位延迟交货的概率增加12 在存货的管理中,与建立合理保险储备量无关的因素是( )。(A)缺货成本(B)平均库存量(C)交货期(D)存货需求量13 (2006 年)以下营运资本筹集政策中,临时性负债占全部资金来源比重最大的是( )。(A)配合型筹资政策(B)激进型筹资政策(C)稳健型筹资政策(D)紧缩型筹资政策14 下列有关易变现率的说法不正确的是( )。(A)易变现率=(权益+长期债务+经营性流动负债一长期资产)流动资产(B)易变现率是指流动资产中长期筹资来源的
6、比重(C)该比率越高,偿债压力越大(D)该比率越低,资金来源持续性越弱15 制定营运资本筹资政策,就是确定( )。(A)净经营性营运资本中短期来源和长期来源的比例(B)流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例(C)净营运资本中短期来源和长期来源的比例(D)流动资产与流动负债的比率关系16 某公司有关资料如下:权益总额 78040 元,长期债务 59200 元,长期资产104000 元,经营性流动负债 23200 元,流动资产 51520 元,则该公司的易变现率为( )。(A)11(B) 311(C) 513(D)29117 如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款,其所采用
7、的营运资本融资政策属于( )。(A)配合型融资政策(B)激进型融资政策(C)稳健型融资政策(D)配合型或稳健型融资政策18 如果一个企业为了能够正常运转,不论在生产经营的旺季或淡季,都需要保持一定的临时性借款时,则有理由推测该企业所采用的营运资本融资政策是( )。(A)稳健型融资政策(B)配合型政策(C)激进型融资政策(D)配合型或稳健型政策19 对于永久性流动资产和固定资产(统称为永久性资产,下同),运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要的营运资本筹资政策是( )。(A)配合型筹资政策(B)激进型筹资政策(C)保守型筹资政策(D)积极型筹资政策20 某企业生产淡季时占用流动
8、资产 50 万元,固定资产 100 万元,生产旺季还要增加 40 万元的临时性存货,若企业权益资本为 80 万元,长期负债 50 万元,其余则要靠借入短期借款解决资金来源,该企业实行的是( )。(A)激进型筹资政策(B)保守型筹资政策(C)配合型筹资政策(D)长久型筹资政策21 企业采取保守型筹资政策,产生的结果有( )。(A)收益性较高,流动性较低(B)收益性较低,风险性较低(C)流动性较高,风险较低(D)收益性较高,流动性较高22 在保守型筹资政策下,下列结论成立的是( )。(A)长期负债、自发负债和权益资本三者之和大于永久性资产(B)长期负债、自发负债和权益资本三者之和小于永久性资产(C
9、)临时负债大于临时性流动资产(D)临时负债等于临时性流动资产23 商业信用筹资的最大优越性在于( )。(A)无央际成苓(B)期限较短(C)容易取得(D)属于一种长期资金融资形式24 企业与银行签订了为期一年的周转信贷协定,周转信贷额为 1000 万元,年承诺费率为 05,借款企业年度内使用了 600 万元(使用期为半年),借款年利率为6,则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计( )万元。(A)20(B) 215(C) 38(D)39525 (2010 年)某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中,不会导致有效年利率(利息与可用贷款额的比率)高于报价利率(借款合同规定的利率)的是( )。(
10、A)按贷款一定比例在银行保持补偿性余额(B)按贴现法支付银行利息(C)按收款法支付银行利息(D)按加息法支付银行利息26 某公司拟从银行获得贷款,贷款的年利率为 12,且银行要求采用贴现法付息,则贷款的实际利率为( )。(A)10(B) 14(C) 12(D)2427 企业向银行取得一年期贷款 4000 万元,按 6计算全年利息,银行要求贷款本息分 12 个月等额偿还,则该项借款的实际利率大约为( )。(A)6(B) 10(C) 12(D)1828 某周转信贷额为 1000 万元,年承诺费率为 05,借款企业年度内使用了 600万元(使用期为半年) ,借款年利率为 6,则该企业当年应向银行支付
11、利息和承诺费共计( ) 万元。(A)20(B) 215(C) 38(D)395二、多项选择题每题均有多个正确答案,请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案,在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分;不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。29 当其他因素不变时,下列哪些因素变动会使流动资产投资需求增加( )。(A)流动资产周转天数增加(B)销售收入增加(C)销售成本率增加(D)销售利润率增加30 紧缩的流动资产投资政策的特点是( )。(A)较低的流动资产收入比率经营风险较大收益较高(B)持有成本较低短缺成本较小,收益较高(C)持有成本较低,短缺成本
12、较大,收益较高(D)持有成本较高,经营风险较低收益较低31 企业置存现金的原因包括( )。(A)交易性需要(B)预防性需要(C)投机性需要(D)收益性需要32 预防性现金数额的需要量( )。(A)与现金流量的不确定性成正比(B)与现金流量的可预测性成反比(C)与临时借款能力成正比(D)与企业在金融市场的投资机会成反比33 下列说法中正确的有( )。(A)现金持有量越大,机会成本越高(B)现金持有量越低,短缺成本越大(C)现金持有量越大,管理成本越大(D)现金持有量越大,收益越高34 存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中,正确的有( ) 。(A)两种方法都考
13、虑了现金的交易成本和机会成本(B)存货模式简单、直观,比随机模式有更广泛的适用性(C)随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用(D)随机模式确定的现金持有量,更易受到管理人员主观判断的影响35 (2011 年)某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中,能够使最优现金返回线上升的有( ) 。(A)有价证券的收益率提高(B)管理人员对风险的偏好程度提高(C)企业每日的最低现金需要量提高(D)企业每日现金余额变化的标准差增加36 制定企业的信用政策,需要考虑的因素包括( )。(A)等风险投资的最低报酬率(B)收账费用(C)存货数量(D)现金折扣37 在信用期间、现金折扣的决
14、策中,须考虑的因素有( )。(A)货款结算需要的时间差(B)公司所得税税率(C)销售增加引起的存货资金的应计利息增减变化(D)应收账款占用资金的应计利息38 (2001 年)下列各项因素中,影响经济订货批量大小的有( )。(A)仓库人员的固定月工资(B)存货的年耗用量(C)存货资金的应计利息(D)保险储备量39 (2006 年)下列各项因素中,对存货的经济订货批量没有影响的有( )。(A)订货提前期(B)送货期(C)每日耗用量(D)保险储备量40 以下关于营运资本筹集政策的表述中,正确的有( )。(A)采用激进型筹资政策时,企业的风险和收益均较高(B)如果企业在季节性低谷除了自发性负债没有其他
15、流动负债则其所采用的政策是配合性筹资政策(C)采用配合型筹资政策最符合股东财富最大化的目标(D)采用稳健型筹资政策时,企业的易变现率最高41 在激进型筹资政策下,临时性流动资产的资金来源不能是( )。(A)临时性负债(B)长期负债(C)自发性负债(D)权益资本42 以下关于营运资本筹资政策的表述中,正确的有( )。(A)采用激进型筹资政策时,企业的风险和收益较高(B)如果企业在季节性低谷,除了自发性负债没有其他流动负债,则其所采用的政策是配合性筹资政策(C)采用配合型筹资政策最符合股东财富最大化的目标(D)采用保守型筹资政策时,企业的变现能力比率最高43 在激进型筹资政策下,一 1 盏时性负债
16、的资金来源用来满足( )。(A)全部临时性流动资产的资金需要(B)部分永久性流动资产和固定资产的需要(C)部分永久性资产的需要(D)全部永久性资产的资金需要44 某企业在生产经营淡季流动资产为 500 万,长期资产为 500 万元,在生产经营旺季流动资产为 700 万,长期资产为 500 万元。企业的长期负债,自发性负债和权益资本可提供的资金为 900 万元。则下列表述正确的有( )。(A)在经营旺季的易变现率为 5714(B)该企业采取的是激进型融资政策(C)该企业采取的是稳健型融资政策(D)在经营旺季的易变现率为 8045 下列属于利用商业信用筹资形式的有( )。(A)应付账款(B)预收账
17、款(C)短期借款(D)商业汇票46 企业在持续经营过程中,会自发地、直接地产生一些资金来源,部分地满足企业的经营需要,如( ) 。(A)预收账款(B)应付工资(C)应付票据(D)应付债券47 按卖方提供的信用条件,买方利用信用筹资需付出机会成本的情况有( )。(A)卖方不提供现金折扣(B)买方享有现金折扣(C)放弃现金折扣,在信用期内付款(D)卖方提供现金折扣,而买方逾期支付48 利用短期借款筹资的特点有( )。(A)筹资速度快,容易取得(B)筹资富有弹性(C)筹资成本较高(D)筹资风险较低49 短期负债筹资最主要的形式有( )。(A)发行债券(B)商业信用(C)短期借款(D)留存收益50 短
18、期借款利息的支付方法有( )。(A)收款法(B)贴现法(C)加息法(D)分期偿还利息到期归还本金51 下列各项关于贴现法的说法中,不正确的有( )。(A)采用这种方法,企业可利用贷款额只有本金减去利息部分后的差额(B)贴现法是在借款到期时向银行支付利息的方法(C)贷款的实际利率低于名义利率(D)银行向工商企业发放贷款大都采用这种方法收息三、计算分析题要求列出计算步骤,除非有特殊要求,每步骤运算得数精确到小数点后两位,百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答,答在试题卷上无效。52 某企业在 2006 年年中制定的最后几个月中有关销售、原材料购入与工资支付等方面的计划如下表所示:假设
19、所有的销售都是赊销。50的应收账款将在销售的当月内收回但要提供 2的的现金折扣。其余的 50将在下个月收回;企业通常在购买原材料之后的下个月支付货款:但所有的工资都在当月支付。另外,假设还有以下情况发生:(1)每个季度的房租为 10000 元,在每个季度末支付。(2)每个月要支付 2000 元的其他期间费用。(3)11 月份支付 9 月份购买设备的应付账款 25000 元。(4)10 月 1 日企业计划保持的银行存款余额为 10000 元。要求:(1)编制该企业 2006 年 10 月到 12 月的现金预算表。(2)假设该企业日常的现金管理采用存货模式,每个季度的现金需求量为500000 元一
20、次交易成本为 600 元,有价证券的月利率为 05。计算最佳现金持有量以及达到最佳现金持有量时的机会成本、交易成本和相关总成本。53 已知:某公司现金收支平衡,预计全年(按 360 天计算)现金需要量为 250000 元,现金与有价证券的转换成本为每次 500 元。有价证券年利率为 10。要求:(1)计算最佳现金持有量。(2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。54 S 公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严厉,不利于扩大销售。且收账费用较高,该公司正在研究修改现行的收账政
21、策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案。有关数据如下:已知A 公司的销售毛利率为 20应收账款投资要求的最低报酬率为 15。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税影响。要求:分析A 公司的方案决策。55 ABC 公司是一个商业企业。现行的信用政策是 40 天内全额付款赊销额平均占销售额的 75,其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为 45 天(假设一年为 360 天。根据赊销额和应收账款期末余额计算,下同)。总经理今年 1月初提出,将信用政策改为 50 天内全部付款,改变信用政策后,预期总销售额可增加 20,赊销比例增加到 90,其余部分为立即付现购买。预
22、计应收账款周转天数延长到 60 天。改变信用政策预计不会影响存货周转率和销售成本率(目前销货成本占销售额的 70)。工资由目前的每年 200 万元,增加到 380 万元。除工资以外的营业费用和管理费用目前为每年 300 万元预计不会因信用政策改变而变化。上年末的资产负债表如下:要求:假设该投资要求的必要报酬率为 89597,问公司是否改变信用政策?56 某公司是一个商业企业由于目前的收账政策过于严厉,不利于扩大销售,且收账费用较高该公司正在研究修改现行的收账政策,现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案,有关数据如下:已知A 公司的变动成本率为 80应收账款投资要求的最低报酬率为 15。坏账损失率
23、是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。要求:通过计算分析,回答应否改变现行的收账政策?如果要改变,应选择甲方案还是乙方案?57 某企业 2002 年 B 产品销售收入为 4000 万元,总成本为 3000 万元,其中固定成本为 600 万元。2003 年该企业有两种信用政策可供选用:甲方案给予客户 45 天信用期限(n 45) ,预计销售收入为 5000 万元,货款将于第 45 天收到,其收账费用为 20 万元,坏账损失率为货款的 2:乙方案的信用政策为(210 ,120,n90) ,预计销售收入为 5400 万元,将有 30的货款于第 10 天收到,20的货款于第 2
24、0 天收到,其余 50的货款于第 90 天收到(前两部分货款不会产生坏账,后一部分货款的坏账损失率为该部分贷款的 4),收账费用为 50万元。该企业 B 产品销售额的相关范围为 3000 万一 6000 万元,企业的资本成本率为 8(为简化计算,本题不考虑增值税因素)。要求:为该企业作出采取何种信用政策的决策,并说明理由。58 某企业以往销售方式采用现金交易,每年销售 120000 件产品,单件 15 元,变动成本率 60固定成本为 100000 元。企业尚有 40剩余生产能力,现准备通过给某特殊新客户一定的信用政策以期达到扩大销售之目的。经过测试可知:如果信用期限为 1 个月,该客户愿意购买
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