[财经类试卷]会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷173及答案与解析.doc

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1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 173 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 企业运用每股收益、资产收益率等指标来评价经营者绩效，并视其绩效大小给予经营者数量不等的股票作为报酬，这种措施属于协调所有者与经营者矛盾的( )方式。（A）解聘（B）接收（C）股票期权（D）绩效股2 下列财务管理目标中，有利于企业长期稳定的发展，能够体现合作共赢价值理念的是( )。（A）相关者利益最大化（B）股东财富最大化（C）企业价值最大化（D）利润最大化3 按照期限不同，可以将金融市场分为(

2、 )。（A）基础性金融市场和金融衍生品市场（B）资本市场、外汇市场和黄金市场（C）发行市场和流通市场（D）货币市场和资本市场4 某企业于每半年末存入银行 10000 元，假定年利息率为 6，每年复利两次。已知(FA，3，5)53091，(FA，3，10)11464，(FA，6，5)56371，(FA，6，10)13181，则第 5 年末的本利和为( )元。（A）53091（B） 56371（C） 114640（D）1318105 在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是( )。（A）单项资产在投资组合中所占比重（B）单项资产的 B 系数（C）单项资产的方差（D）两种资产

3、的相关系数6 进行混合成本分解时，合同确认法要配合下列哪种方法使用( )。（A）回归分析法（B）账户分析法（C）工业工程法（D）高低点法7 下列各项中不属于预算所具备的作用的是( )。（A）通过引导和控制经济活动，使企业经营达到预期目标（B）可以作为各目标业绩考核的标准（C）可以显示实际与目标的差距（D）可以实现企业内部各个部门之间的协调8 有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金，并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是( ) 。（A）弹性预算方法（B）固定预算方法（C）零基预算方法（D）滚动预算方法9 下列不属于预计利润表编制依据的是( )。（A）销售预算（B）专门决策预算（C）现金预算（

4、D）预计资产负债表10 不属于作为战略投资者应满足的基本要求的是( )。（A）要与公司的经营业务联系紧密（B）要出于长期投资目的而较长时期地持有股票（C）要具有相当的资金实力，且持股数量较多（D）欲长期持有发行公司股票的法人或非法人机构11 根据财务管理理论，按是否以金融机构为媒介获取社会资金，可将筹资分为( )。（A）直接筹资和间接筹资（B）内部筹资和外部筹资（C）股权筹资、债务筹资和混合筹资（D）短期筹资和长期筹资12 出租人既是资产的出借入，同时又是贷款的借入人，通过租赁既要收取租金，又要偿还债务的租赁方式是( )。（A）直接租赁（B）售后回租（C）杠杆租赁（D）经营租赁13 在边际贡献

5、大于固定成本的情况下，下列措施会提高企业整体风险的是( )。（A）增加产品销量（B）提高产品单价（C）提高资产负债率（D）节约固定成本支出14 在计算下列各项的资本成本时，不需要考虑筹资费用的是( )。（A）普通股（B）债券（C）长期借款（D）留存收益15 下列有关投资分类之间关系表述不正确的是( )。（A）项目投资都是直接投资（B）证券投资都是间接投资（C）对内投资都是直接投资（D）对外投资都是间接投资16 下列属于内含报酬率法的缺点的是( )。（A）没有考虑资金时间价值（B）没有考虑项目寿命期的全部现金净流量（C）指标受贴现率高低的影响（D）不易直接考虑投资风险大小17 下列关于市场利率对

6、债券价值敏感性的表述正确的是( )。（A）市场利率高于票面利率时，其他条件相同的长期债券的价值高于短期债券价值（B）市场利率高于票面利率时，债券的价值会高于票面价值（C）市场利率低于票面利率时，其他条件相同的长期债券的价值高于短期债券价值（D）市场利率低于票面利率时，其他条件相同的短期债券的价值高于长期债券价值18 信用评价的“5C”系统中，调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对负债的保障程度是评估顾客信用品质的是( )。（A）“能力”方面（B） “资本” 方面（C） “抵押” 方面（D）“条件”方面19 A 企业向银行借款，银行要求保留 20的补偿性余额，若企业希望该项借款的实

7、际利率不超过 875，则银行给出的名义借款利率应不超过( )。（A）7（B） 8（C） 825（D）87520 采用 ABC 法对存货进行控制时，品种数量繁多，但价值金额却很小的是( ) 。（A）A 类存货（B） B 类存货（C） C 类存货（D）库存时间较长的存货21 各责任中心相互提供的产品采用协商定价的方式确定内部转移价格时，其协商定价的最大范围应该是( )。（A）在单位成本和市价之间（B）在单位变动成本和市价之间（C）在单位成本加上合理利润以上，市价以下（D）在单位变动成本加上合理利润以上，市价以下22 若销售利润率为 30，变动成本率为 40，则保本作业率应为( )。（A）50（B）

8、 150（C） 24（D）3623 某企业生产乙产品，本期计划销售量为 20000 件，应负担的固定成本总额为460000 元，单位产品变动成本为 240 元，适用的消费税税率为 5，根据上述资料，运用保本点定价法测算的单位乙产品的价格应为( )元。（A）27615（B） 263（C） 24985（D）2768424 要约回购是指公司在特定期间向股东发出的( )。（A）以当前市价回购既定数量股票的要约（B）以高出当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约（C）以低于当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约（D）以高于或低于当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约25 下列指标中属于反映企业经营增

9、长状况的指标是( )。（A）资本保值增值率（B）已获利息倍数（C）利润现金保障倍数（D）资本收益率二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 某集团企业选择集权与分权相结合型财务管理体制，下列各项中，通常应当集权的有( ) 。（A）收益分配权（B）日常费用开支审批权（C）对外担保权（D）子公司业务定价权27 下列各种风险应对措施中，不属于规避风险措施的有( )。（A）业务外包（B）多元化投资（C）放弃亏损项目（D）计提资产减值准备28 下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，不

10、正确的有( )。（A）“销售收入 ”项目的数据，来自销售预算（B） “销货成本” 项目的数据，来自生产预算（C） “销售及管理费用” 项目的数据，来自销售及管理费用预算（D）“所得税费用 ”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“ 利润”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的29 长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点有( )。（A）筹资速度快（B）筹资弹性大（C）筹资费用大（D）债务利息高30 下列有关企业发行可转换债券正确的表述有( )。（A）可通过赎回条款来避免市场利率大幅上升后需支付较高利息的损失（B）对附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的公司股票价格在一段时期内连续低

11、于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益（C）对设置赎回条款的可转换公司债券，当公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司可按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券（D）设置回售条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款31 下列关于债券价值的说法中。正确的有( )。（A）当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值（B）债券期限越长，溢价发行债券的价值会越高（C）债券期限越短，票面利率对债券价值的影响越小（D）当票面利率与市场利率一致时，期限长短对债券价值没有影响32 应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款

12、在满足一定条件的情况下，转让给保理商，其作用体现在( )。（A）提高企业投资收益（B）减少坏账损失、降低经营风险等特点（C）改善企业的财务结构（D）减轻企业应收账款的管理负担33 下列表述正确的有( )。（A）对一项增值作业来讲，它所发生的成本都是增值成本（B）对一项非增值作业来讲，它所发生的成本都是非增值成本（C）增值成本是企业完美效率执行增值作业时发生的成本（D）增值成本是企业执行增值作业时发生的成本34 下列各项可以视为保本状态的有( )。（A）销售收入总额与变动成本总额相等（B）销售收入线与总成本线相交的交点（C）边际贡献与固定成本相等（D）变动成本与边际贡献相等35 上市公司年度报告

13、信息披露中，属于“管理层讨论与分析” 披露的主要内容的有( )。（A）对报告期间经济状况的评价分析（B）对未来发展趋势的前瞻性判断（C）注册会计师审计意见（D）对经营中固有风险和不确定性的揭示三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都是以股东财富最大化为基础。 ( )（A）正确（B）错误37 根据财务管理的理论，必要投资收益等于期望

14、投资收益和风险收益之和。 ( )（A）正确（B）错误38 企业调整预算，应当由财务管理部门逐级向企业预算委员会提出书面报告，提出预算指标的调整幅度。 ( )（A）正确（B）错误39 如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。 ( )（A）正确（B）错误40 甲企业上年度资产平均占用额为 5000 万元，经分析，其中不合理部分 700 万元，预计本年度销售增长 8，资金周转加速 3。则按因素分析法预测年度资金需要量为 450468 万元。 ( )（A）正确（B）错误41 投资长期溢价债券，容易获取投资收益但安全性较低，利率风险较大。 ( )（

15、A）正确（B）错误42 在存货的 ABC 控制法下，应当重点管理的是品种数量较多的存货。 ( )（A）正确（B）错误43 作业共享指以不断改进的方式降低作业消耗的资源或时间。 ( )（A）正确（B）错误44 代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本，因此应该采用低股利的支付率政策。 ( )（A）正确（B）错误45 一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单

16、位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 某公司目前的资本来源包括每股面值 1 元的普通股 800 万股和平均利率为 10的 3000 万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资 4000 万元，预期投产后可增加息税前利润 400 万元。该项目备选的筹资方案有两个：(1)按 11的利率发行债券；(2)按 20 元股的价格增发普通股。该公司目前的息税前利润为1600 万元；公司适用的所得税税率为 25；证券发行费可忽略不计。要求：(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。(2)计算增发普通股和债券筹

17、资的每股(指普通股)收益无差别点(用息税前利润表示)。(3)计算筹资前的财务杠杆系数和按两个方案筹资后的财务杠杆系数。(4)根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?(5)如果新产品可提供 1000 万元或 4000 万元的新增息税前利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式?47 甲公司使用 A 零件，可以外购，也可以自制。如果外购，单价 4 元，一次订货成本 10 元；如果自制，单位成本 3 元，每次生产准备成本 600 元，每日产量 50 件。零件的全年需求量为 3600 件，储存变动成本为零件价值的 20，每日平均需求量为 10 件。要求：(1)计算

18、甲公司外购零部件的经济订货量、与批量有关的总成本、外购零部件的全年总成本。(2)计算甲公司自制零部件的经济生产批量、与批量有关的总成本、自制零部件的全年总成本，并根据计算结果判断甲公司应选择外购还是自制零件。48 某出版社与一畅销书作者正在洽谈新作出版的事宜，预计出版该书的固定成本总额为 70 万元，单位变动成本为 10 元册；同时与作者约定，一次性支付稿酬100 万元，另按销售量给予售价 10的提成，若该书的售价定为 20 元册，预计该书的销售量为 40 万册，企业适用的所得税率为 25。要求：(1)计算保本销售量。(2)企业预计实现的销售净利率为多少?(3)企业产品安全边际率为多少?(4)

19、计算使销售净利率为 20，假设其他条件不变时的单价增长率。49 某集团公司下设 A、B 两个投资中心。A 中心的投资额为 500 万元，投资报酬率为 12；B 中心的投资报酬率为 15，剩余收益为 30 万元；集团公司要求的平均投资报酬率为 10。集团公司决定追加投资 200 万元，若投向 A 中心，每年增加营业利润 25 万元；若投向 B 中心，每年增加营业利润 30 万元。要求计算下列指标：(1)追加投资前 A 中心的剩余收益；(2)追加投资前 B 中心的投资额；(3)追加投资前集团公司的投资报酬率；(4)若 A 中心接受追加投资，其剩余收益和投资报酬率；(5)若 B 中心接受追加投资，其

20、剩余收益和投资报酬率；(6)综合考虑集团公司应将资金投资于哪个中心。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 A 公司是一家上市公司，公司相关资料如下： 资料一：A 公司资产负债表简表如表 1 所示：资料二：A 公司 2014 年销售收入为 296250 万元。净利润为 23700 万元，财务费用中的利息为 750 万元，资本化利息为 100 万元，该公司适用的所得税税

21、率为25。 资料三：A 公司 2014 年及 2013 年部分财务指标如表 2 所示(财务指标的计算如需年初、年末平均数时使用年末数代替)； 资料四：A 公司拟购买价值 100 万元的材料，有 B 供应商的报价如下： (1)10 天内付款，价格为 97 万元；(2)1130 天内付款，价格为 985 万：元； (3)3160 天内付款，价格为 987万：元。 (4)6l 一 90 天内付款，价格为 100 万元。 假设企业资金不足，可向银行借入短期借款，银行短期借款利率为 10，每年按 360 天计算。 要求： (1)确定表2 中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)。 (2)计算 A 公司

22、 2014 年净资产收益率与上年的差异，并使用因素分析法依次测算销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率差异的影响。 (3)计算 A 公司从 B 企业购买材料，计算不同时间付款的净收益。选择对该公司最有利的付款日期。51 ABC 公司的财务杠杆系数为 15，税后利润为 420 万元，所得税税率为25。公司全年固定成本和费用总额共为 2280 万元，其中公司当年年初平价发行了一种债券，发行债券数量为 10000 张，债券年利息为当年利息总额的 40，发行价格为 1000 元张，该债券的期限为 5 年，每年付息一次。要求：(1)计算当年利息总额；(2)计算当年利息保障倍数；(3)计算经

23、营杠杆系数；(4)计算债券筹资的资本成本(一般模式) ；(5)若预计年度销售额增长 20，公司没有增发或回购普通股的计划，且没有优先股，则预计年度的净利润增长率为多少。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 173 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 D【试题解析】 解聘是通过所有者约束经营者的办法；接收是通过市场约束经营者的办法；股票期权是指允许经营者以约定的价格购买一定数量的本企业股票，股票的市场价格高于约定价格的部分就是经营者所得的报酬。2 【正确答案】 A

24、【试题解析】 相关者利益最大化目标的优点：有利于企业长期稳定的发展；体现了合作共赢的价值理念； 本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；体现了前瞻性与现实性的统一。3 【正确答案】 D【试题解析】 选项 A 是按照所交易金融工具的属性对金融市场进行的分类，选项B 是按融资对象对金融市场进行的分类，选项 C 是按功能对金融市场进行的分类，选项 D 是按期限划分金融市场。4 【正确答案】 C【试题解析】 第 5 年末的本利和10000(FA ，3，10)114640(元)。5 【正确答案】 B【试题解析】 投资组合收益率方差的计算公式：2W 1212W 22222W 1W

25、21,212，其中 W 为比重， 2 为方差，p 1,2 为相关系数，未涉及到单项资产的 系数。6 【正确答案】 B【试题解析】 合同确认法要配合账户分析法使用。7 【正确答案】 C【试题解析】 本题的考点是预算的作用。预算作为一种数量化的详细计划，它是对未来活动的细致、周密安排，是未来经营活动的依据，不能揭示实际和目标的差距。8 【正确答案】 C【试题解析】 零基预算方法的优点是：(1)不受现有费用开支水平的限制；(2)不受现行预算的束缚；(3)能够调动各方面节约费用的积极性；(4)有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金。零基预算方法的缺点是编制工作量大。9 【正确答案】 D【试题解析】

26、 编制预计利润表的依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算。预计资产负债表是编制全面预算的终点。10 【正确答案】 D【试题解析】 按中国证监会规则解释，战略投资者是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。11 【正确答案】 A【试题解析】 选项 A 是按照是否以金融机构为媒介获取社会资金对筹资的分类；选项 B 是按照资金的来源范围不同对筹资盼分类；选项 C 是按企业所取得资金的权益特性不同对筹资的分类；选项 D 是按照所筹集资金使用期限的长短对筹资的分类。12 【正确答案】 C【试题解析】 杠杆租赁，这种情况下，出租人既是资产的出借入，

27、同时又是贷款的借入人，通过租赁既要收取租金，又要偿还债务。由于租赁收益大于借款成本，出租人借此而获得财务杠杆好处，因此，这种租赁形式被称为杠杆租赁。13 【正确答案】 C【试题解析】 衡量企业整体风险的指标是总杠杆系数，总杠杆系数=经营杠杆系数财：务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，选项 A、B、D 均可以导致经营杠杆系数和财务杠杆系数降低，总杠杆系数降低，从而降低企业整体风险；选项 C 会导致财务杠杆系数增加，总杠杆系数变大，从而提高企业整体风险。14 【正确答案】 D【试题解析】 留存收益的资本成本是不需要考虑筹资费用的。15 【正确答案】 D【试题解析】 直接投资与间接投资、项目

28、投资与证券投资，两种投资分类方式的内涵和范围是一致的，只是分类角度不同。直接投资与间接投资强调的是投资的方式性，项目投资与证券投资强调的是投资的对象性。对内投资都是直接投资，对外投资主要是间接投资，但也可能是直接投资。16 【正确答案】 D【试题解析】 内含报酬率的缺点是计算过程复杂，不易直接考虑投资风险大小；而且对于投资规模不同的互斥方案有时会作出错误决策。17 【正确答案】 C【试题解析】 市场利率与债券价值反向变动，当市场利率高于票面利率时，债券价值低于票面价值，所以选项 B 不正确；在其他条件相同的情况下，长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券，当市场利率低于票面利率时，长期债券的价

29、值高于短期债券，当市场利率高于票面利率时，长期债券的价值低于短期债券。所以，选项 A、D 不正确，选项 C 正确。18 【正确答案】 B【试题解析】 资本是指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。企业资本雄厚，说明企业具有强大的物质基础和抗风险能力。因此，信用分析必须调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对负债的保障程度。19 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是补偿性余额贷款实际利率的计算。补偿性余额贷款实际利率 100，所以： 100875，即名义利率7。20 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是存货 ABC 分类管理方法。AB

30、C 法中，A 类存货金额巨大但品种数量较少，是控制的重点，应分品种重点管理。B 类存货金额一般，品种数量相对较多，企业划分类别进行一般控制。C 类存货品种数量繁多，但价值金额却很小，企业按总额灵活掌握就可以。21 【正确答案】 B【试题解析】 协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本，具体价格由各相关责任中心在这一范围内协商决定。22 【正确答案】 A【试题解析】 因为销售利润率安全边际率边际贡献率，而边际贡献率1变动成本率，故安全边际率销售利润率边际贡献率30(140)：50，保本作业率1安全边际率50。23 【正确答案】 D【试题解析】 单位乙产品价格： 27684(元)。24 【正确答案

31、】 B【试题解析】 要约回购是指公司在特定期间向股东发出的以高出当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约。25 【正确答案】 A【试题解析】 选项 B 属于债务风险状况分析指标，选项 C、D 属于盈利能力状况分析指标。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,C【试题解析】 集权与分权相结合型财务管理体制具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权。2

32、7 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 选项 A 属于转移风险的措施，选项 B 属于减少风险的措施，选项C 属于规避风险的措施，选项 D 属于接受风险中的风险自保。28 【正确答案】 B,D【试题解析】 “销货成本”项目的数据，来自产品成本预算，选项 B 错误；所得税费用项目是在利润规划时估计的，并已经列入现金预算。它通常不是根据“利润总额”和所得税率计算出来的，因为有诸多的纳税调整事项存在。此外从预算编制程序上看，如果根据“利润总额”和所得税率重新计算所得税，会陷入数据的循环修改，所以选项 D 错误。29 【正确答案】 A,B【试题解析】 选项 C、D 是长期债券筹资的特点。30 【正确答

33、案】 B,C【试题解析】 企业可通过赎回条款来避免市场利率大幅下降后需支付较高利息的损失，选项 A 错误；设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款，选项 D 错误。31 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 当市场利率高于票面利率时，债券价值低于债券面值，选项 A 错误。32 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 应收账款保理实质是一种利用未到期应收账款这种流动资产作为抵押从而获得银行短期借款的一种融资方式，而不是投资方式。所以选项 A 不正确。33 【正确答案】 B,C【试题解析】 增值成本是企业完美效率执行增值作业时发生的成本；非增值成本是由非增值作业和

34、增值作业的低效率而发生的作业成本。34 【正确答案】 B,C【试题解析】 盈亏临界状态是指能使企业不盈不亏利润为零的状态，当销售总收入与成本总额相等，销售收入线与总成本线相交，边际贡献与固定成本相等时，都能使利润为零。35 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析以及对企业未来发展趋势的前瞻性判断，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释，是对经营中固有风险和不确定性的揭示，同时也是对企业未来发展前景的预期。因此，选项 A、B、D 属于管理层讨论与分析披露的主要内容，选项 C 不属于。三、判断题本类题共 10 小

35、题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 A【试题解析】 除非股东确信投资会带来满意的回报，否则股东不会出资。没有股东财富最大化的目标，利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化的目标也就无法实现。37 【正确答案】 B【试题解析】 必要收益无风险收益风险收益。38 【正确答案】 B【试题解析】 企业调整预算，应当由预算执行单位逐级向企业预算委员会提出书面报告，阐述预算执行的具体情况、客观因素变化情况及其对预

36、算执行造成的影响程度，提出预算指标的调整幅度。企业财务管理部门应当对预算执行单位的预算调整报告进行审核分析，集中编制企业年度预算调整方案，提交预算委员会以至企业董事会或经理办公会审议批准，然后下达执行。39 【正确答案】 A【试题解析】 预测年利息率下降时，如果提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，可以降低利息费用，对企业有利。40 【正确答案】 A【试题解析】 预测年度资金需要量(5000700)(18)(1 3)450468( 万元) 。41 【正确答案】 A【试题解析】 长期债券的价值波动较大，特别是票面利率高于市场利率的长期溢价债券，容易获取投资收益但安全性较低，利率风险较大。4

37、2 【正确答案】 B【试题解析】 在存货的 ABC 控制法下，A 类存货是控制的重点，而 A 类存货属于品种数量较少，但金额较大的存货。43 【正确答案】 B【试题解析】 作业共享指利用规模经济来提高增值作业的效率。作业减少是指以不断改进的方式降低作业消耗的资源或时间。44 【正确答案】 B【试题解析】 代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本。因此理想的股利政策应当使两种成本之和最小。45 【正确答案】 A【试题解析】 一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20

38、分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 (1)计算普通股每股收益(2)债券筹资与普通股筹资的每股收益无差别点： (EBIT300400011 )(125)800(EBIT 300)(125)1000 EBIT2500(万元)。 (3) 财务杠杆系数的计算 筹资前的财务杠杆系数1600(1600300)123 发行债券筹资后的财务杠杆系数2000(2000300400011)159 普通股筹资

39、后的财务杠杆系数2000(2000300)118 (4) 该公司应当采用增发普通股筹资。该方式在新增息税前利润 400 万元时，每股收益较高、风险(财务杠杆系数)较低，最符合财务目标。 (5)当项目新增息税前利润为 1000：万元时，公司总的息税前利润为2600 万元，大于每股收益无差别点的息税前利润，所以应选择发行债券筹资方案。如果新产品可提供 4000 万元的新增息税前利润，公司总的息税前利润为 5600 万元，大于每股收益无差别点的息税前利润，所以在不考虑财务风险的情况下，公司应选择发行债券筹资方案。47 【正确答案】 (1)外购零件： 经济订货量 300 (件) 与批量有关的总成本 2

40、40(元) 外购零部件的全年总成本36004240 14640( 元) (2)自制零件： 经济生产批量 3000(件) 与批量有关的总成本 1440(元) 自制零部件的全年总成本360031440 12240( 元) 由于自制的总成本(12240 元)低于外购的总成本(14640元)，故以自制为宜。48 【正确答案】 (1)单价20 元总单位变动成本10102012(元)总固定成本70100170(万元)保本销售量170(2012)2125(万册)(2)目前利润 2040 1240170150(万元)税后利润150(125) 1125(万元)销售净利率1125(2040)1406(3)安全边际

41、率 (402125) 404688(4)税前利润单价 4020(125)税前利润单价40(10 10 单价)40 170单价4020(1 25) 单价40(1010 单价)401708单价(40单价4004单价170)(125)8 单价27单价4275单价225(元) ，所以，单价增长率(22520)20100125。49 【正确答案】 (1)A 中心的营业利润 50012 60(万元)A 中心的剩余收益605001010( 万元)(2)营业利润投资额 投资报酬率B 中心的剩余收益营业利润投资额10投资额15投资额10 30(万元)B 中心投资额30(1510)600(万元)(3)A 中心的营

42、业利润60 万元B 中心的营业利润6001590(万元)集团公司的营业利润6090150(万元)集团公司的总投资额5006001100(万元)追加投资前集团公司的投资报酬率15011001364(4)A 中心剩余收益 (6025) (500200)1015(万元)A 中心投资报酬率(6025)(500200) 1214(5)B 中心剩余收益(9030)(600 200)10 40(万元)B 中心投资报酬率(9030)(600200)15(6)综合考虑，从对企业的贡献来看，集团公司应向 B 中心追加投资。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量

43、单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 (1)A(5000 15000)25000 08 B( 750)(750100)3806 C23700 2962501008 D296250125000237 E1250005000025 F2370050000474 G 11250 H15275 I215 30 (2)2014 年净资产收益率82 372547 4 2013 年净资产收益率752230 销售净利率变动的影响(875)22 2 总资产周转

44、率变动的影响8(2372)2592 权益乘数变动的影响82 37(252)948 (3)从 B 企业购买材料时：第 10 天付款净收益(10097)97 (9010)084(万元) 第 30 天付款净收益 (100985)985(9030)014(万元) 第 60 天付款净收益(100 987)987 (9060)048(万元) 由于第 10 天付款和第 60 天付款的净收益大于 0，所以应选择享受折扣，而且第 10 天付款享受折扣的净收益最大，所以对该公司有利的付款日期是在第 10 天付款。51 【正确答案】 (1)因为：税前利润420(125)560(万元) DFLEBIT 0(EBIT

45、0I 0) 且 EBIT0税前利润1056010 所以：15(560 I 0)560 I 0 280(万元) (2)息税前利润总额 560280840(万元) 利息保障倍数8402803 (3)固定成本全年的固定成本和费用利息 费用22802802000(万元) 边际贡献EBIT 0固定成本 84020002840(万元) 经营杠杆系数2840840338 (4)债券年利息额28040112(万元)1120000(元) 每一张债券利息额112000010000112(元) 票面年利率1121000112 债券筹资成本112(125)84 (5)总杠杆系数3381 5507 净利润增长率每股收益增长率507201014。