【考研类试卷】金融学硕士联考-14及答案解析.doc
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1、金融学硕士联考-14 及答案解析(总分:157.50,做题时间:90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数:30,分数:53.50)1.下列国际收支失衡的类型中,影响资本账户的是哪一种?U /U A.偶发性因素造成的国际收支失衡 B.周期性因素造成的国际收支失衡 C.结构性因素造成的国际收支失衡 D.外汇投机和不稳定的国际资本流动造成的国际收支失衡(分数:2.00)A.B.C.D.2.理性预期学派认为宏观经济政策U /U。 A.基本无效 B.只能对付意外的经济冲击 C.完全无效,且加剧经济本身的波动 D.有一些效果,前提是经济决策者善于利用理性假说诱导经济主体(分数:2.00)A.B.C.D.3
2、.抛补利率平价成立的前提条件是U /U。 A.套利活动的存在 B.套汇活动的存在 C.商品套购活动的存在 D.大规模的国际游资的存在(分数:2.00)A.B.C.D.4.土地的供给曲线是一条U /U。 A.向右上方倾斜的曲线 B.向右下方倾斜的曲线 C.平行于价格轴的直线 D.垂直于价格轴的直线(分数:2.00)A.B.C.D.5.假设有两种商品 x1和 x2,商品的价格分别为 p1和 p2,消费者的效用函数为 U(x1,x 2)= (分数:2.00)A.B.C.D.6.下面哪一种资产组合不属于马克维茨描述的有效边界?U /U (分数:2.00)A.B.C.D.7.关于资本市场线,哪种说法不正
3、确? U /U A.资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点 B.资本市场线是可达到的最好的市场配置线 C.资本市场线也叫证券市场线 D.资本市场线斜率总为正(分数:1.50)A.B.C.D.8.我国商业银行的附属资本有U /U。 A.资本 B.资本公积 C.未分配利润 D.呆账准备金(分数:2.00)A.B.C.D.9.对我国目前发行的 1 元硬币最准确的描述是U /U。 A.本位币 B.金属货币 C.实物货币 D.辅币(分数:1.50)A.B.C.D.10.纠正了货币贬值一定有改善贸易收支作用与效果的片面看法的理论是U /U。 A.“物价现金流动机制”理论 B.弹性分析理论 C.吸收分
4、析理论 D.货币分析理论(分数:2.00)A.B.C.D.11.按科斯定理,分配私人产权U /U。 A.意味着产权不能交易 B.赋予的是责任而不是权利 C.确保决策者考虑社会收益和成本 D.以上说法均有道理(分数:2.00)A.B.C.D.12.你希望能在两种股票 A 和 B 上都得到 13%的回报率。股票 A 预计将在来年分派 3 美元的红利,而股票B 预计将在来年分派 4 美元的红利。两种股票的预期红利增长速度均为 7%。那么股票 A 的内在价值U /U。 A.将比股票 B 的内在价值大 B.与股票 B 的内在价值相同 C.将比股票 B 的内在价值小 D.在不知道市场回报率的情况下无法计算
5、(分数:2.00)A.B.C.D.13.在某一产量水平上,某一厂商的平均成本达到了最小值,这意味着 U /U A.边际成本等于平均成本 B.厂商获得了最大利润 C.厂商获得了最小利润 D.厂商的经济利润为零(分数:1.50)A.B.C.D.14.认为通货膨胀的原因在于经济发展过程中社会总需求大于总供给,从而引起一般物价水平持续上涨的理论,是U /U。 A.需求拉上论 B.成本推进论 C.开放型通货膨胀 D.隐蔽型通货膨胀(分数:1.50)A.B.C.D.15.如果一项投入品的边际产量为正值,但随着投入品的增多,边际产量递减,则 U /U A.总产量已达到最高点,正在不断下降 B.总产量不断增加
6、,但增加的速度越来越慢 C.平均产量一定下降 D.厂商应当减少产出(分数:1.50)A.B.C.D.16.下列最不可能作为货币的是U /U。 A.燕麦 B.冰激凌 C.香烟 D.松香(分数:1.50)A.B.C.D.17.下列哪项可能会减小公司的市盈率 P/E 比率?U /U A.公司显著地降低了财政杠杆作用 B.公司增加了长期资产的回报率 C.通货膨胀预计将会升到两位数水平 D.国库券的回报率下降(分数:2.00)A.B.C.D.18.以下关于消费函数与储蓄函数的变量之间的关系阐述不正确的是U /U。 A.消费函数与储蓄函数之和恒等于总收入 B.边际消费倾向与边际储蓄倾向之和恒等于 1 C.
7、平均消费倾向与平均储蓄倾向之和恒等于 1 D.以上阐述均不正确(分数:2.00)A.B.C.D.19.以下情形中,总需求曲线较陡峭的是 U /U A.私人部门支出对利率更敏感 B.私人部门支出对利率不敏感 C.支出乘数较大 D.货币需求对利率更敏感(分数:1.50)A.B.C.D.20.米德冲突是指下面哪两者之间的冲突? U /U A.外部平衡与内部平衡 B.贬值与进口 C.经常项目改善与资本项目改善 D.外部平衡与货币供应量(分数:1.50)A.B.C.D.21.如果国民收入在某个时期内保持稳定,则净投资很可能U /U。 A.为零 B.持续增加 C.持续下降 D.不稳定(分数:2.00)A.
8、B.C.D.22.如果中央银行向公众大量购买政府债券,它的意图是U /U。 A.增加商业银行存入中央银行的存款 B.减少商业银行的贷款总额 C.提高利率水平 D.增加商业银行贷款扩大货币供给量,以达到降低利率刺激投资的目的(分数:1.50)A.B.C.D.23.一般而言,相对通货膨胀率持续较高国家,其货币在外汇市场上将会趋于U /U A.升值 B.贬值 C.不升不降 D.升降无常(分数:1.50)A.B.C.D.24.以下选项不属于套利组合应满足的条件的是U /U。 A.不存在无风险套利机会 B.投资者不追加资金 C.对任何因素的敏感度为零 D.预期收益率大于零(分数:2.00)A.B.C.D
9、.25.固定增长的股息贴现模型需要以下哪个作为前提U /U。股息以固定速度增长股息增长率不断变化要求贴现率小于股息增长率 A.只有 B.只有 C.和 D.、和(分数:1.50)A.B.C.D.26.在浮动汇率制下,当资金不完全流动时,扩张性货币政策对宏观经济的影响是U /U。 A.使本国货币升值 B.使本国收入下降 C.使本国利率下降 D.对利率的影响难以确定(分数:2.00)A.B.C.D.27.20 世纪 60 年代以来,商业银行在资产、负债以及中间业务等方面都有所创新,下列U /U不属于负债创新。 A.NOW 账户 B.ATS 账户 C.CDS 账户 D.票据便利发行(分数:1.50)A
10、.B.C.D.28.马科维茨投资组合理论的假设条件不包括U /U。 A.证券市场是有效的 B.存在一种无风险资产,投资者可以不受限制的借入和贷出 C.投资者都是风险规避的 D.投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合(分数:1.50)A.B.C.D.29.下列哪种关于封闭型共同基金的说法是错误的?U /U A.基金大量投资于一些股票 B.基金以净值赎回股份 C.基金为投资者提供专业管理 D.上述各项均不准确(分数:2.00)A.B.C.D.30.以下阐述不符合债券定价原理的是U /U。 A.债券的价格与债券的收益率呈同方向变动的关系 B.债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间呈同方向变动的
11、关系 C.随着债券到期时间的临近,债券价格的波动幅度减少,并且是以递减的速率减少 D.对于给定的收益率变动幅度,债券的息票率与债券价格的波动幅度之间呈反向变动的关系(分数:2.00)A.B.C.D.二、B计算题/B(总题数:6,分数:59.00)31.请用相关经济学原理分析垄断厂商的供给曲线问题。(分数:9.00)_32.为什么说缩小贫富差距有利于经济发展?(分数:10.00)_33.已知:A 公司借固定利率贷款利率为 8%,借浮动利率贷款利率为 LIBOR+0.2%;B 公司借固定利率贷款利率为 10%,借浮动利率贷款利率 LIBOR+1%;互换中介费用为 0.2%。 求:两公司利用比较优势
12、学说进行利率互换后双方各自实际支付利率是多少?(要求划出互换示意图)(分数:10.00)_34.股票当前的价格是 100 元,以该价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别是 7 元和 3 元。如果买入看涨期权、卖出看跌期权,再购入到期日价值为 100 元的无风险债券,则我们就复制了该股票的价值特征(可以叫做合成股票)。试问无风险债券的投资成本是多少?如果偏离了这个价格,市场会发生怎样的套利行为?(分数:10.00)_35.试比较外向实际汇率和内向实际汇率的作用机制。(分数:10.00)_36.假设某市场由“个人 1”和“个人 2”组成,他们对商品 X 的需求函数分别为 (分数:10.00
13、)_三、B分析与论述题/B(总题数:3,分数:45.00)37.近年我国住宅价格随市场需求增加而不断上涨,在进入房地产开发市场不存在任何准入限制,而且所有建筑用地都通过招标拍卖获取的条件下,通过某种手段控制房地产开发商的利润,如披露开发成本、限制向开发商贷款、征收高额税赋等,是否能有效限制房价上涨?请简要说明你的理由,如果不能,你认为最有效的手段是什么?(分数:15.00)_38.分析我国开设股指期货的必要条件和充分条件以及它可能对证券市场的影响。(分数:15.00)_39.随着国内通货膨胀的出现,金融界对通货膨胀目标制探讨日益增多。通货膨胀目标制的内涵是什么,对我国的货币政策的有什么借鉴和启
14、示?(分数:15.00)_金融学硕士联考-14 答案解析(总分:157.50,做题时间:90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数:30,分数:53.50)1.下列国际收支失衡的类型中,影响资本账户的是哪一种?U /U A.偶发性因素造成的国际收支失衡 B.周期性因素造成的国际收支失衡 C.结构性因素造成的国际收支失衡 D.外汇投机和不稳定的国际资本流动造成的国际收支失衡(分数:2.00)A.B.C.D. 解析:2.理性预期学派认为宏观经济政策U /U。 A.基本无效 B.只能对付意外的经济冲击 C.完全无效,且加剧经济本身的波动 D.有一些效果,前提是经济决策者善于利用理性假说诱导经济主体(分
15、数:2.00)A.B. C.D.解析:3.抛补利率平价成立的前提条件是U /U。 A.套利活动的存在 B.套汇活动的存在 C.商品套购活动的存在 D.大规模的国际游资的存在(分数:2.00)A. B.C.D.解析:解析 抛补性交易行为一般是不存在任何风险的。因此,当市场上抛补利率平价不成立时,投资者就可以在各国金融市场上进行套利活动。这种套利活动是抛补利率平价成立的主要条件。因此,本题的正确选项为 A。4.土地的供给曲线是一条U /U。 A.向右上方倾斜的曲线 B.向右下方倾斜的曲线 C.平行于价格轴的直线 D.垂直于价格轴的直线(分数:2.00)A.B.C. D.解析:5.假设有两种商品 x
16、1和 x2,商品的价格分别为 p1和 p2,消费者的效用函数为 U(x1,x 2)= (分数:2.00)A.B. C.D.解析:解析 根据消费者行为理论,在消费者均衡时,任意两种商品消费的边际替代率应该等于该两种商品的价格之比。就本题而言,消费者仅消费两种商品,若要实现效用的极大,其消费的结构和数量应该满足的必要条件为:*根据题意,我们有:*其中,P 1x1、P 2x2分别是该消费者花费在第一、二种商品上的金额,而 P1x1+P2x2即是该消费者的支出总额。所以,当该消费者实现消费均衡的时候,其关于第一种商品的消费额应占总消费的比重为 a/(a+b)。可见,本题应选择 B。6.下面哪一种资产组
17、合不属于马克维茨描述的有效边界?U /U (分数:2.00)A.B. C.D.解析:7.关于资本市场线,哪种说法不正确? U /U A.资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点 B.资本市场线是可达到的最好的市场配置线 C.资本市场线也叫证券市场线 D.资本市场线斜率总为正(分数:1.50)A.B.C. D.解析:8.我国商业银行的附属资本有U /U。 A.资本 B.资本公积 C.未分配利润 D.呆账准备金(分数:2.00)A.B.C.D. 解析:解析 其他属于核心资本。9.对我国目前发行的 1 元硬币最准确的描述是U /U。 A.本位币 B.金属货币 C.实物货币 D.辅币(分数:1.5
18、0)A.B.C.D. 解析:10.纠正了货币贬值一定有改善贸易收支作用与效果的片面看法的理论是U /U。 A.“物价现金流动机制”理论 B.弹性分析理论 C.吸收分析理论 D.货币分析理论(分数:2.00)A.B. C.D.解析:11.按科斯定理,分配私人产权U /U。 A.意味着产权不能交易 B.赋予的是责任而不是权利 C.确保决策者考虑社会收益和成本 D.以上说法均有道理(分数:2.00)A.B.C. D.解析:12.你希望能在两种股票 A 和 B 上都得到 13%的回报率。股票 A 预计将在来年分派 3 美元的红利,而股票B 预计将在来年分派 4 美元的红利。两种股票的预期红利增长速度均
19、为 7%。那么股票 A 的内在价值U /U。 A.将比股票 B 的内在价值大 B.与股票 B 的内在价值相同 C.将比股票 B 的内在价值小 D.在不知道市场回报率的情况下无法计算(分数:2.00)A.B.C. D.解析:解析 PV 0=D1/(k-g),在两者的 k 和 g 相同的情况下,有较多红利的股票将会有较高的价值。13.在某一产量水平上,某一厂商的平均成本达到了最小值,这意味着 U /U A.边际成本等于平均成本 B.厂商获得了最大利润 C.厂商获得了最小利润 D.厂商的经济利润为零(分数:1.50)A. B.C.D.解析:14.认为通货膨胀的原因在于经济发展过程中社会总需求大于总供
20、给,从而引起一般物价水平持续上涨的理论,是U /U。 A.需求拉上论 B.成本推进论 C.开放型通货膨胀 D.隐蔽型通货膨胀(分数:1.50)A. B.C.D.解析:15.如果一项投入品的边际产量为正值,但随着投入品的增多,边际产量递减,则 U /U A.总产量已达到最高点,正在不断下降 B.总产量不断增加,但增加的速度越来越慢 C.平均产量一定下降 D.厂商应当减少产出(分数:1.50)A.B. C.D.解析:16.下列最不可能作为货币的是U /U。 A.燕麦 B.冰激凌 C.香烟 D.松香(分数:1.50)A.B. C.D.解析:17.下列哪项可能会减小公司的市盈率 P/E 比率?U /U
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