【考研类试卷】宏观经济学-宏观经济政策分析及答案解析.doc

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1、宏观经济学-宏观经济政策分析及答案解析(总分：99.00，做题时间：90 分钟)一、名词解释(总题数：9，分数：18.00)1.古典情况 （分数：2.00）_2.政策组合 （分数：2.00）_3.财政政策乘数 （分数：2.00）_4.货币政策乘数 （分数：2.00）_5.货币幻觉 （分数：2.00）_6.挤出效应 （分数：2.00）_7.凯恩斯极端 （分数：2.00）_8.财政政策；货币政策 （分数：2.00）_9.财政扩张的挤出效应 （分数：2.00）_二、简答题(总题数：12，分数：36.00)10.讨论货币政策乘数与财政政策乘数各自依次等于零时所处的环境。用文字说明为什么这有可能发生，以

2、及你认为这有多大的可能。 （分数：3.00）_11.什么是流动性陷阱?如果经济陷入这个陷阱，你建议采用货币政策，还是财政政策? （分数：3.00）_12.什么是挤出效应?你预期一下它什么时候发生?面临大量的挤出，哪个更能成功是财政政策还是货币政策? （分数：3.00）_13.用 ISLM 模型说明为什么凯恩斯主义强调财政政策的作用而货币主义学派强调货币政策的作用。 （分数：3.00）_14.假定政府考虑如下紧缩政策：一是取消投资津贴，二是增加所得税。用 ISLM 曲线和投资需求曲线表示这两种政策对收入、利率和投资的影响。 （分数：3.00）_15.简述凯恩斯“流动性陷阱”理论的主要内容。 （分

3、数：3.00）_16.何谓“挤出”效应?说明影响挤出效应的主要因素。 （分数：3.00）_17.财政政策的挤出效应。 （分数：3.00）_18.列举影响财政政策挤出效应的因素，并解释这些因素如何影响挤出效应。 （分数：3.00）_19.简述财政政策与货币政策混合使用的效果以及政策效应。 （分数：3.00）_20.什么是货币政策的内部时滞? （分数：3.00）_21.已知，边际消费倾向 ，投资对利率敏感度 d，货币需求对利率敏感度 h、对收入敏感度 k，政府支出g，请证明，极度萧条情况下，财政扩张政策的效果可能较大。 （分数：3.00）_三、计算题(总题数：10，分数：30.00)22.假设 L

4、M 方程为 y=500 亿美元+25r，货币需求 L=0.20y-5r，货币供给为 100 亿美元。 (1)计算：当 IS 为 y=950 亿美元-50r(消费 c=40 亿美元+0.8y d ，投资 i=140 亿美元-10r，税收 t=50亿美元，政府支出 g=50 亿美元)时和当 IS 为 y=800 亿美元-25r(消费 c=40 亿美元+0.8y d ，投资 i=110亿美元-5r，税收 t=50 亿美元，政府支出 g=50 亿美元)时的均衡收入、利率和投资。 (2)政府支出从 50 亿美元增加到 80 亿美元时，情况和情况中的均衡收入和利率各为多少? (3)说明政府支出从 50 亿

5、美元增加到 80 亿美元时，为什么情况和中收入的增加有所不同。 （分数：3.00）_23.假设货币需求为 L=0.20y，货币供给量为 200 亿美元，c=90 亿美元+0.8y d ，t=50 亿美元，i=140 亿美元-5r，g=50 亿美元。 (1)导出 IS 和 LM 方程，求均衡收入、利率和投资； (2)若其他情况不变，g 增加 20 亿美元，均衡收入、利率和投资各为多少? (3)是否存在“挤出效应”? (4)用草图表示上述情况。 （分数：3.00）_24.画两个 ISLM 图形(a)和(b)，LM 都是 y=750 亿美元+20r(货币需求为 L=0.20y-4r，货币供给为 15

6、0 亿美元)，但图(a)的 IS 为 y=1250 亿美元-30r，图(b)的 IS 曲线为 y=1100 亿美元-15r。 (1)试求图(a)和图(b)中的均衡收入和利率。 (2)若货币供给增加 20 亿美元，即从 150 亿美元增加到 170 亿美元，货币需求不变，据此再作一条 LM“曲线，并求图(a)和图(b)中 IS 曲线与这条 LM“相交所得均衡收入和利率。 (3)说明哪一个图形中均衡收入变动更多些，利率下降更多些，为什么? （分数：3.00）_25.某两部门经济中，假定货币需求 L=0.20y，货币供给为 200 亿美元，消费为 c=100 亿美元+0.8y d ，投资 i=140

7、 亿美元-5r。 (1)根据这些数据求 IS 和 LM 的方程，画出 IS 和 LM 曲线。 (2)若货币供给从 200 亿美元增加到 220 亿美元，LM 曲线如何移动?均衡收入、利率、消费和投资各为多少? (3)为什么均衡收入增加量等于 LM 曲线移动量? （分数：3.00）_26.假设货币需求 L=0.2Y-500r，货币供给为 100。(单位：美元) (1)计算：当消费 C=40+0.8Y d ，投资 1=140-1000r，税收 T=50，政府支出 G=50 和当消费 C=40+0.8Y d ，投资 1=110-500r，税收 T=50，政府支出 G=50 时的均衡收入、利率和投资。

8、 (2)政府支出从 50 美元增加到 80 美元时，情况和情况中均衡收入和利率各为多少? (3)解释两种情况的不同。 （分数：3.00）_27.假设货币需求 L=0.2Y-5r，货币供给 M=200，消费 C=60+0.8Y d 税收 T=100，投资 I=150-5r，政府支出G=100。求： (1)IS 和 LM 方程及均衡收入、利率和投资： (2)若其他情况不变，政府支出从 100 增加到 120 时，均衡收入、利率和投资变为多少? (3)是否存在“挤出效应”?为什么? （分数：3.00）_28.已知一个宏观经济中的消费者函数为 C=100+0.8Y d (Y d 为可支配收入，单位为亿

9、元)，自发(主)投资I=50，政府财政政策包括政府支出 G=200，定量(或自主)税收 T 0 =60，比例税率 t=0.250 求： (1)宏观经济均衡时的国民收入 Y 是多少? (2)(支出)乘数 K 是多少? (3)政府的财政盈余是多少? （分数：3.00）_29.在某个经济中，消费 C=40+0.8(Y-T)，投资 I=140-10r，税收 T=50，政府支出 G=50，货币需求L=0.2Y-O.Sr，实际货币供给 M=100。求： 当政府支出从 50 增加到 80 时，均衡收入为多少?在此过程中的乘数效应和挤出效应各为多少? （分数：3.00）_30.假定一国经济满足 Y=C+I+G

10、，且消费 C=800+0.63Y，投资 I=7500-20000R，货币需求 L=0.1625Y-10000R，名义货币供给量为 6000 亿元，价格水平为 1。求： (1)当政府支出从 7500 亿元增加到 8500 亿元，政府支出增加挤占多少私人投资? (2)若政府支出保持不变，当货币供给增加 200 亿元时，对收入、利率有何影响? （分数：3.00）_31.一国的宏观经济结构如下： 充分就业产出 Y * =1000； 总消费函数为 C=200+0.8(Y-T)-500r n ； 总投资需求 I=200-500r n ； 政府支出为 G=200； 税收 T=20+0.25Y； 实际货币需求

11、 M D /P=0.5Y-250(r n + e )； 预期通胀率 e =10%； 名义货币供给 M S =10000。 请回答以下问题： (1)解出该国的 IS，LM 及总需求方程； (2)求一般均衡时的实际利率、价格水平、消费需求和投资规模； (3)如政府决定采取总量为 40 单位的积极财政支出政策，求新均衡状态下的实际利率、价格水平、消费需求和投资规模，此时投资的格局是怎样的。 （分数：3.00）_四、论述题(总题数：5，分数：15.00)32.凯恩斯主义的 ISLM 模型，如果政府将个人所得税率由 t 1 降至 t 2 。 (1)在利率-总产量和价格-总产量两个坐标空间中作一一对应的图

12、形，这对 AD 曲线有何影响? (2)这对均衡利率和投资产生什么影响? (3)从传导机制的角度详细解释为什么均衡利率和投资发生这种变化。 （分数：3.00）_33.ISLM 模型中，增加政府购买会提高交易货币需求，这种需求的满足机制是什么?有没有例外? （分数：3.00）_34.结合图形说明增加货币供应量对宏观经济的短期和中长期的影响。 （分数：3.00）_35.试用 ISLM 模型解释财政政策和货币政策配合有效发挥作用的原理。 （分数：3.00）_36.货币政策应该按规则还是相机抉择?请说明理由。 （分数：3.00）_宏观经济学-宏观经济政策分析答案解析(总分：99.00，做题时间：90 分

13、钟)一、名词解释(总题数：9，分数：18.00)1.古典情况 （分数：2.00）_正确答案：()解析：古典情况即垂直的 LM 曲线，是货币需求对于实际利率十分敏感的情况。古典情况是一种极端情况。如果 IS 越平坦，或 LM 越陡峭，则财政政策效果越小，货币政策效果越大。如果出现一种 LM 曲线为垂直线而，S 曲线为水平线的情况，则财政政策将完全无效。而货币政策将完全有效。这种情况被称为古典情况。2.政策组合 （分数：2.00）_正确答案：()解析：政策组合指为了实现宏观经济目标而采取的财政政策、货币政策以及其他一些政策工具的组合。扩张性的财政政策表现为 IS 曲线右移，在使收入增加的同时会带来

14、利率的上升，而扩张性的货币政策表现为 LM 曲线右移，在使收入增加的同时会带来利率的下降。因此，为实现收入和利率的不同组合，将两种政策搭配使用，即财政政策和货币政策的混合使用。 政府和中央银行可以根据具体情况和不同目标，选择不同的政策组合。例如，当经济萧条但又不太严重时，用扩张性财政政策刺激总需求，又用紧缩性货币政策控制通货膨胀；当经济发生严重通货膨胀时，用紧缩货币来提高利率，降低总需求水平，又紧缩财政，以防止利率过分提高；当经济中出现通货膨胀又不太严重时，用紧缩财政压缩总需求，又用扩张性货币政策降低利率，以免财政政策紧缩而引起衰退；当经济严重萧条时，用扩张财政增加总需求，用扩张货币降低利率以

15、克服“挤出效应”。3.财政政策乘数 （分数：2.00）_正确答案：()解析：财政政策乘数是指在实际货币供给量不变时，政府收支的变化能使国民收入变动的比率，用公式表示是： 式中， 为边际消费倾向；t 为税收函数中的边际税率；d 为投资需求函数 I=e-dr 中投资对利率的敏感程度；k 和 h 分别为货币需求函数中货币需求对收入和利率的敏感程度。 由于利率变动对国民收入具有挤出效应，所以财政政策乘数的效果要小于政府支出乘数。财政政策乘数的大小受到政府支出乘数 4.货币政策乘数 （分数：2.00）_正确答案：()解析：货币政策乘数是指当 IS 曲线不变或者说产品市场均衡情况不变时，实际货币供应量变化

16、能使均衡收入变动的比率，用公式表示是： 5.货币幻觉 （分数：2.00）_正确答案：()解析：解析货币幻觉是指短期内，人们不是对货币的实际价值作出反应，而是对用货币来表示的名义价值作出反应。例如，发生通货膨胀时，如果名义工资没有变化，虽然实际工资已经下降了，但是人们仍然感觉不到工资的下降。6.挤出效应 （分数：2.00）_正确答案：()解析：挤出效应指政府支出增加所引起的私人消费或投资下降的经济效应。在 ISLM 模型中，若 LM 曲线不变，向右移动 IS 曲线，两种市场同时均衡时会引起利率的上升和国民收入的增加。但是，这一增加的国民收入小于不考虑货币市场的均衡(即 LM 曲线)或利率不变条件

17、下的国民收入的增量，这两种情况下的国民收入增量之差，就是利率上升而引起的“挤出”效应。挤出效应的大小取决于支出乘数的大小、货币需求对收入变动的敏感程度、货币需求对利率变动的敏感程度、投资需求对利率变动的敏感程度等。其中，货币的利率敏感程度和投资的利率敏感程度是“挤出”效应大小的决定性因素。挤出效应与货币的利率敏感程度负相关；与投资的利率敏感程度正相关。挤出效应的作用机制是：政府支出增加，商品市场上竞争加剧，价格上涨，实际货币供应量减少，因而用于投机目的的货币量减少；用于投机目的的货币量减少引起债券价格下降，利率上升，结果投资减少。由于存在着货币幻觉，在短期内，将会有产量的增加。但在长期内，如果

18、经济已经处于充分就业状态，那么增加政府支出只能挤占私人支出。货币主义者认为，当政府增加政府支出而没有增加货币供给时，那么实际上是用政府支出代替私人支出，总需求不变、生产也不会增长。所以，货币主义者认为财政政策不能刺激经济增长。7.凯恩斯极端 （分数：2.00）_正确答案：()解析：凯恩斯极端指凯恩斯主义的一种极端情况。如果 LM 越平坦，或 IS 越陡峭，则财政政策效果越大，货币政策效果越小。如果出现一种 IS 曲线为垂直线而 LM 曲线为水平线的情况，则财政政策将十分有效，而货币政策将完全无效。这种情况被称为凯恩斯主义的极端情况。8.财政政策；货币政策 （分数：2.00）_正确答案：()解析

19、：财政政策是指政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。变动税收是指改变税率和税率结构。变动政府支出指改变政府对商品与劳务的购买支出以及转移支付。它是利用政府预算(包括税收和政府支出)来影响总需求，从而达到稳定经济目的的宏观经济政策。其特点是政府用行政预算来直接控制消费总量和投资总量，调节国家的需求水平，使总需求和总供给达到理想的均衡状态，从而促进充分就业和控制通货膨胀。从其内容上看，包括财政收入政策和财政支出政策。前者的政策手段主要是税率，后者的政策手段主要是政府购买(支出)。从对经济发生作用的结果上看，财政政策分为扩张性的财政政策和紧缩性的财政政策。前者是指降低税率、增

20、加转移支付、扩大政府支出，目的是刺激总需求，以降低失业率。后者则包括提高税率、减少转移支付、降低政府支出，以此抑制总需求的增加，进而遏制通货膨胀。财政政策是需求管理的一种主要手段。 货币政策指政府通过中央银行变动货币供给量，影响利率和国民收入的政策措施。货币政策分为扩张性的货币政策和紧缩性的货币政策。扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求。在这种政策下，取得信贷更为容易，利息率会降低。因此，当总需求与经济的生产能力相比很低时，使用扩张性的货币政策最合适。紧缩性的货币政策是通过降低货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下，取得信贷较为困难，利息率也随之提高。因此，在通货膨胀

21、较严重时，采用紧缩性的货币政策较合适。货币政策的工具有公开市场业务、改变贴现率、改变法定准备率以及道义上的劝告等措施。这些货币政策的工具作用的直接目标是通过控制商业银行的存款准备金，影响利率与国民收入，从而最终实现确定国民经济的目标。9.财政扩张的挤出效应 （分数：2.00）_正确答案：()解析：挤出效应是指政府支出对减少私人支出，尤其是减少私人投资支出的影响。政府支出的增加可能导致消费和投资的减少。扩张性财政政策所引起的利率上升，挤占私人投资，抵制总需求增加的现象，称为挤出效应。 财政政策的挤出效应则是政府支出行为形成对私人部门的负的外部性造成的，这种负的外部性是通过利率变量来传导的。一般由

22、于私人部门的投资对利率很敏感，因此，在利率提高的情况下，私人投资的机会成本将增加，导致私人部门的投资积极性降低，投资量会减少。在 ISLM 模型中，表现为政府的扩张性财政政策引起 IS 曲线向右移动，在 LM 曲线位置相对不变时，均衡点会向右方移动，于是整个市场的利率水平提高了，根据投资函数的定义，私人投资就会下降。二、简答题(总题数：12，分数：36.00)10.讨论货币政策乘数与财政政策乘数各自依次等于零时所处的环境。用文字说明为什么这有可能发生，以及你认为这有多大的可能。 （分数：3.00）_正确答案：()解析：(1)货币政策乘数为： ，关于货币政策乘数等于零时所处的环境以及可能性分析如

23、下。 显然，由上述公式可知： 当 b=0 时，k m =0，即无论利率如何变化，投资都不会随之发生改变的情况下，当货币供给 M/P 增加时，引起货币市场上利率下降，此时由于投资不受利率影响而保持不变，从而产品市场上投资需求不变，产出不变，进而货币政策乘数为 0。 当 h+时，k m =0，即当投机动机的货币需求对利率变化非常敏感时，LM 为一条水平线，此时增加的货币供给 (M/P)都会被公众持有，使得货币供给的增加对利率不能产生影响，进而投资没有变化，从而产出不变，所以货币政策乘数为 0。 当 k+时，k m =0，即当交易和预防的货币需求对收入非常敏感时，LM 也为一条水平线，此时，货币供给

24、增加 (M/P)，使得利率下降，从而投资上升，产出增加，人们收入增加，由于 k+，所以对货币需求增加会很大，从而使得货币市场上利率上升较多，进而引起投资下降，产出减少，最后增加的货币供给量只会引起很少的产出增加，从而使得 k m 近似等于零。 (2)财政政策乘数为： 11.什么是流动性陷阱?如果经济陷入这个陷阱，你建议采用货币政策，还是财政政策? （分数：3.00）_正确答案：()解析：(1)流动性陷阱的含义 流动性陷阱指即使利息率降到零也无法把储蓄动员出来加入到直接投资和消费中，即 LM 曲线是水平时的状况，又称“凯恩斯陷阱”。当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券

25、价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。发生流动性陷阱时，再宽松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币政策失效。 (2)经济陷入这个陷阱，建议采用财政政策 当利率降低到很低水平时，持有货币的利息损失很小，可是如果购买债券的话，由于债券价格异常高(利率极低表示债券价格极高)，因而只会跌而不会再涨，从而使购买债券的货币资本损失的风险变得很大，这时，人们即使有闲置货币也不肯去购买债券，这就是说，货币的投机需求变得很大甚至无限大，经济陷入所谓“流动性陷阱”(又称“凯恩斯陷阱”)状态，这时的货币需求曲线 LM 曲线呈水平状。 如果政府增加支出，IS 曲线右移，

26、货币需求增加，并不会引起利率上升而发生“挤出效应”，于是财政政策极有效；相反，这时政府如果增加货币供给量，则不可能再使利率进一步下降，因为人们再不肯去用多余的货币购买债券而宁愿让货币保留在手中，因此债券价格不会上升，即利率不会下降，既然如此，想通过增加货币供给使利率下降并增加投资和国民收入，就不可能，因此货币政策无效，因而凯恩斯主义首先强调财政政策而不是货币政策的作用。12.什么是挤出效应?你预期一下它什么时候发生?面临大量的挤出，哪个更能成功是财政政策还是货币政策? （分数：3.00）_正确答案：()解析：(1)挤出效应的含义 挤出效应指政府支出增加引起私人部门消费和投资下降的作用。挤出效应

27、的作用机制是：政府支出增加，商品市场上竞争加剧，价格上涨，实际货币供应量减少。因而用于投机目的的货币量减少；用于投机目的的货币量减少引起债券价格下降，利率上升，结果投资减少。由于存在着货币幻觉，在短期内，将会有产量的增加。但在长期内，如果经济已经处于充分就业状态，那么增加政府支出只能挤占私人支出。货币主义者认为，当政府增加政府支出而没有增加货币供给时，那么实际上是用政府支出代替私人支出，总需求不变、生产也不会增长。所以，货币主义者认为财政政策不能刺激经济增长。 (2)挤出效应发生的时机 在 ISLM 模型中，若 LM 曲线不变，向右移动 IS 曲线，两个市场同时均衡时会引起利率的上升和国民收入

28、的增加。但是，这一增加的国民收入小于不考虑货币市场的均衡(即 LM 曲线)或利率不变条件下的国民收入的增量，这两种情况下的国民收入增量之差，就是利率上升而引起的“挤出效应”。“挤出效应”的人小取决于支出乘数的大小、货币需求对收入变动的敏感程度、货币需求对利率变动的敏感程度、投资需求对利率变动的敏感程度等。其中，货币的利率敏感程度和投资的利率敏感程度是“挤出效应”大小的决定性因素。“挤出效应”与货币的利率敏感程度负相关；与投资的利率敏感程度正相关。 (3)针对挤出效应的政策 面临大量的挤出，采取货币政策更能成功。当 LM 曲线垂直时挤出效应最大，财政政策完全被挤出，不会引起国民收入的增加只能导致

29、利率上升。当人们只有交易需求而没有投机需求时，如果政策采用膨胀性货币政策，这些增加的货币将全部用来购买债券，而不愿为投机而持有货币，这样，增加货币供给就会导致债券价格大幅度上升，而利率大幅度下降，使投资和收入大幅度增加，因而货币政策很有效。相反，实行增加政府支出的政策则完全无效，因为支出增加时，货币需求增加会导致利率大幅度上升(因为货币需求的利率弹性极小，几乎接近于零)，从而导致极大的挤出效应，因而使得增加政府支出的财政政策效果极小，所以古典主义者强调货币政策的作用而否定财政政策作用。13.用 ISLM 模型说明为什么凯恩斯主义强调财政政策的作用而货币主义学派强调货币政策的作用。 （分数：3.

30、00）_正确答案：()解析：(1)凯恩斯主义强调财政政策作用的原因 凯恩斯主义强调财政政策作用的原因在于，凯恩斯认为，当利率降低到很低水平时(因为凯恩斯所处的时代正是经济大萧条时期，此时的利率处于较低的水平)，持有货币的利息损失很小，可是如果将货币购买债券的话，由于债券价格异常高(利率极低表示债券价格极高)，因而债券价格只会跌，而不会涨，从而使购买债券的货币资本损失的风险变得很大。这时，人们即使有闲置货币也不肯去买债券，这就是说，货币的投机需求变得很大甚至无限大，经济陷入所谓“流动性陷阱”(又称凯恩斯陷阱)状态，这时的 LM 曲线呈水平状。如果政府增加支出，IS 曲线右移，货币需求增加，并不会

31、引起利率上升而产生“挤出效应”，于是财政政策极有效，这可以在图 1 上得到体现。相反，这时政府如果增加货币供给量，则不可能再使利率进一步下降，因为人们再不肯去用多余的货币购买债券而宁愿让货币保留在手中，因此债券价格不会上升，即利率不会下降，既然如此，想通过增加货币供给使利率下降并增加投资和国民收入就不可能，因此货币政策无效，这可以在图 2 上得到体现。因此，凯恩斯主义首先强调财政政策而不是货币政策的作用。 图 1 财政政策有效图 2 货币政策无效(2)货币主义学派强调货币政策作用的原因 按经济学家观点，由于货币的投机需求与利率成反方向关系，因而 LM 曲线向右上方倾斜，但当利率上升到相当高度时

32、，因保留闲置货币而产生的利息损失变得很大，而利率进一步上升将引起资本损失风险变得很小(债券价格下降到很低的程度)，这就使得货币的投机需求完全消失。这是因为，利率很高意味着债券价格很低。当债券价格低到正常水平以下时，买进债券不会使本金因债券价格下跌而损失，因而手中任何的闲置货币都可用来购买债券而不愿再保留在手中，导致货币投机需求完全消失。由于利率涨到足够高度使货币投机需求完全消失，货币需求全由交易动机产生，而与利率无关，因此 LM 曲线就表现为垂直线形状。 古典学派认为，人们的货币需求是由交易动机而产生，只和收入有关，而和利率波动无关，因此，垂直的LM 曲线区域被认为是古典区域。当 LM 呈垂直

33、形状时，变动预算收支的财政政策不可能影响产出和收入，相反，变动货币供给量的货币政策则对国民收入有很大作用，这正是古典货币数量论的观点和主张。因此，古典学派强调货币政策作用的观点和主张就表现为 IS 曲线的移动(它表现为财政政策)在垂直的 LM 曲线区域即古典区域移动不会影响产出和收入，而移动 LM 曲线(它表现为货币政策)却对产出和收入有很大影响，如图 3 和图 4 所示。 图 3 财政政策无效14.假定政府考虑如下紧缩政策：一是取消投资津贴，二是增加所得税。用 ISLM 曲线和投资需求曲线表示这两种政策对收入、利率和投资的影响。 （分数：3.00）_正确答案：()解析：取消投资津贴和增加所得

34、税虽都属于紧缩性财政政策，都会使 IS 曲线向左下方移动，从而使利率和收入下降，但对投资的影响却不一样，因而在 ISLM 图形上表现也不相同，如图(a)、(b)所示。 15.简述凯恩斯“流动性陷阱”理论的主要内容。 （分数：3.00）_正确答案：()解析：流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。发生流动性陷阱时，再宽松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币政策失效。 凯恩斯认为，当利率降到某种水平时，人们对于货币的投机需求就会变得有无限弹性，即人们对持有债券还是货币感觉无所谓。此时即使货币供给增加，利率也不会再下降。因此，出现流动性陷阱时： (1)整个宏观经济陷入严重的萧条之中，需求严重不足，居民个人自发性投资和消费大为减少，失业情况严重，单凭市场的调节显得力不从心。 (2)利率已经达到最低水平，名义利率水平大幅度下降，甚至为零或负利率，在极低的利率水平下，投资者对经济前景预期不佳，消费者对未来持悲观态度，这使得利率刺激投资和消费的杠杆作用失效。货币政策对名义利率的下调已经