【学历类职业资格】金融理论与实务自考题-15及答案解析.doc

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1、金融理论与实务自考题-15 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：20.00)1.商品交换的基本原则是_ A.等价交换原则 B.等价有偿原则 C.平等交换原则 D.自愿交换原则（分数：1.00）A.B.C.D.2.二战结束后，国际社会建立的以美元为中心的国际货币体系是_ A.布雷顿森林体系 B.牙买加体系 C.欧洲货币联盟 D.美洲货币联盟（分数：1.00）A.B.C.D.3.长期以来，在我国一直居于主导地位的信用形式是_ A.国家信用 B.银行信用 C.消费信用 D.商业信用（分数：1.00）A.B.C.D.4.某甲在银行办理了 10

2、000 元的一年期定期储蓄存款，当时，一年期储蓄存款利率为 3%，但甲在存款 120天后要求提前支取，按规定提前支取定期储蓄存款只能按活期存款利率计息，当时的活期存款利率为 1.8%，试用单利率方法计算，甲所获得的利息收入是_ A.30 元 B.35 元 C.60 元 D.65 元（分数：1.00）A.B.C.D.5.以下各选项中，哪一项属于外币支付凭证?_ A.纸币 B.铸币 C.银行卡 D.债券（分数：1.00）A.B.C.D.6.我国香港特别行政区的汇率管理实行_ A.固定盯住制 B.平行盯住汇率安排 C.货币局制度 D.无独立法定货币（分数：1.00）A.B.C.D.7.将利率与通货膨

3、胀率挂钩来保证债权人收益的公司债券是_ A.固定利率债券 B.浮动利率债券 C.指数债券 D.可赎回债券（分数：1.00）A.B.C.D.8.国库券的最终发行价格按所有购买人实际报价的加权平均价确定，不同的购买人支付相同的价格，则称为_ A.“法国式招标” B.“美国式招标” C.“德国式招标” D.“荷兰式招标”（分数：1.00）A.B.C.D.9.专门进行证券买卖的场所是_ A.证券交易所 B.场外交易市场 C.初级市场 D.柜台交易（分数：1.00）A.B.C.D.10.对某一股票行情看跌的投资者在本身没有股票的情况下，向经纪人交纳一定比率的初始保证金(现金或证券)，从经纪人处借入股票在

4、市场上卖出，并在未来股价下跌后买回该股票归还经纪人的交易称为_ A.期权交易 B.期货交易 C.保证金买长交易 D.保证金卖短交易（分数：1.00）A.B.C.D.11.远期利率协议最主要的功能是避免_ A.通货膨胀风险 B.信用风险 C.外汇风险 D.利率变动风险（分数：1.00）A.B.C.D.12.中国现代银行信用制度开始的标志是_ A.设立工商银行 B.设立外商银行 C.设立中国通商银行 D.设立农业银行（分数：1.00）A.B.C.D.13.商业银行的长期借款一般要采用_的方式。 A.发行金融债券 B.同业拆借 C.回购协议 D.向中央银行借款（分数：1.00）A.B.C.D.14.

5、格拉斯斯蒂格尔法规定，任何以吸收存款为主要资金来源的商业银行，可以同时进行的投资性业务不包括_ A.投资代理 B.经营指定的政府债券 C.用自有资本有限地买卖股票债券 D.经营证券投资等长期性投资业务（分数：1.00）A.B.C.D.15.在大多数的保险实务中，最后都通过_来解决。 A.货币补偿 B.修理 C.道歉 D.恢复（分数：1.00）A.B.C.D.16.凯恩斯对货币需求理论的突出贡献在于他对货币需求动机的剖析在此基础上，把什么引入了货币需求函数?_ A.收入 B.利率 C.价格 D.交易总量（分数：1.00）A.B.C.D.17.假设原始存款的增加额 100 万元，法定存款准备金率为

6、 20%，则派生存款为_ A.1000 万元 B.900 万元 C.500 万元 D.400 万元（分数：1.00）A.B.C.D.18.在一国国际收支中具有突出重要地位的是_ A.贸易账户差额 B.经常账户差额 C.国际收支总差额 D.资本与金融账户差额（分数：1.00）A.B.C.D.19.提出要使经济走出通货紧缩的“死亡螺旋”，关键是要改变人们的通货紧缩预期的是_ A.欧文费雪 B.弗里德曼 C.波特尔 D.克鲁格曼（分数：1.00）A.B.C.D.20.中央银行的公开市场业务发挥作用的前提条件不包括_ A.中央银行必须拥有一定数量，不同品种的有价证券 B.中央银行必须拥有调控整个金融市

7、场的政治实力 C.中央银行必须建有一个统一、规范、交易品种齐全的全国性的金融市场 D.中央银行必须具有一个规范、发达的信用制度（分数：1.00）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：5，分数：10.00)21.下列关于我国金属铸币的说法中正确的有_ A.我国最古老的金属铸币是铁铸币 B.清朝末期才开始铸造银铸币 C.袁世凯的北洋政府铸造了有袁世凯头像的银元 D.国民党政府铸造了有孙中山头像的银元 E.金铸币在我国较少铸造（分数：2.00）A.B.C.D.E.22.一国货币当局对汇率的安排或规定包括_ A.规定本国货币对外价值 B.规定汇率的波动幅度 C.规定本国货币与其他货币的汇率关系

8、 D.规定影响和干预汇率变动的方式 E.规定其他国家汇率水平（分数：2.00）A.B.C.D.E.23.决定债券交易价格的主要因素有_ A.票面额 B.票面利率 C.市场利率 D.偿还期限 E.名义利率（分数：2.00）A.B.C.D.E.24.国家开发银行股份制改革中的四个“变”是指_ A.经营人员固定化 B.经营管理和运作商业化 C.股权结构多元化 D.治理结构现代化 E.服务功能多样化（分数：2.00）A.B.C.D.E.25.对交易方程式的表示正确的有_ A.MV=PT B.P=MVT C.M=PTV D.MVPT=1 E.MP=VT（分数：2.00）A.B.C.D.E.三、B名词解释

9、题/B(总题数：5，分数：15.00)26.区域性货币一体化（分数：3.00）_27.公司债券（分数：3.00）_28.资本市场（分数：3.00）_29.金融资产管理公司（分数：3.00）_30.对政府债权（分数：3.00）_四、B计算题/B(总题数：2，分数：12.00)31.某人拥有资金 1000 元，存入银行 2 年，年利率为 8%，每半年复利一次，问两年后的本利和是多少?（分数：6.00）_32.投资者王先生持有某基金 100 万份，2010 年 6 月 5 日赎回，赎回当日单位基金净值为 2.2 元，赎回费率为 0.8%。计算王先生的赎回金额为多少?（分数：6.00）_五、B简答题/

10、B(总题数：5，分数：30.00)33.简述“自由铸造”的含义及意义。（分数：6.00）_34.金融市场由哪些构成要素?（分数：6.00）_35.简述证券投资基金的特点。（分数：6.00）_36.简述设立金融资产管理公司的目的。（分数：6.00）_37.简述投资银行并购业务的种类。（分数：6.00）_六、B论述题/B(总题数：1，分数：13.00)38.试述直接融资与间接融资的优缺点。（分数：13.00）_金融理论与实务自考题-15 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：20.00)1.商品交换的基本原则是_ A.等价交换原则 B.等价有

11、偿原则 C.平等交换原则 D.自愿交换原则（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 等价交换原则是商品交换的基本原则。答案为 A。2.二战结束后，国际社会建立的以美元为中心的国际货币体系是_ A.布雷顿森林体系 B.牙买加体系 C.欧洲货币联盟 D.美洲货币联盟（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 1944 年 7 月，44 个国家的 300 多位代表出席了在美国新罕布什尔州布雷顿森林城召开的国际金融会议，确立了一个以美元为中心的国际货币体系布雷顿森林体系。答案为 A。3.长期以来，在我国一直居于主导地位的信用形式是_ A.国家信用 B.银行信用 C.消费信用 D.商业信用（分

12、数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 长期以来，银行信用在我国一直居于主导地位。在高度集中的计划经济体制时期，为了集中资金的支配权，我国禁止了其他信用形式的存在，将信用集中于银行，银行信用成为当时经济运行中惟一的信用形式。改革开放以后，其他各种信用形式相继恢复和发展，在国民经济运行中发挥越来越重要的作用，但是，从总体上而言，银行信用仍然是我国最主要的信用形式。答案为 B。4.某甲在银行办理了 10000 元的一年期定期储蓄存款，当时，一年期储蓄存款利率为 3%，但甲在存款 120天后要求提前支取，按规定提前支取定期储蓄存款只能按活期存款利率计息，当时的活期存款利率为 1.8%，试用单利率

13、方法计算，甲所获得的利息收入是_ A.30 元 B.35 元 C.60 元 D.65 元（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 依照题意有：甲所获得的利息收入应该为 100001.8%124=60(元)。答案为 C。5.以下各选项中，哪一项属于外币支付凭证?_ A.纸币 B.铸币 C.银行卡 D.债券（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 2008 年 8 月 5 日，在我国经修订后重新颁布的中华人民共和国外汇管理条例中，将外汇定义为：外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括外币现钞(包括纸币、铸币)、外币支付凭证或者支付工具(包括票据、银行存款凭证、银行卡等

14、)、外币有价证券(包括债券、股票等)、特别提款权和其他外汇资产。答案为 C。6.我国香港特别行政区的汇率管理实行_ A.固定盯住制 B.平行盯住汇率安排 C.货币局制度 D.无独立法定货币（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 货币局制度即一国货币当局从法律上隐含地承诺本国货币按固定汇率兑换某种特定的外币，同时通过对货币发行权限的限制来保证履行法定承诺。我国香港特别行政区实行货币局制度。答案为 C。7.将利率与通货膨胀率挂钩来保证债权人收益的公司债券是_ A.固定利率债券 B.浮动利率债券 C.指数债券 D.可赎回债券（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 指数债券是指通过将利

15、率与通货膨胀率挂钩来保证债权人不致因物价上涨而遭受损失的公司债券，挂钩办法通常为：债券利率=固定利率+通胀率+固定利率通胀率。答案为 C。8.国库券的最终发行价格按所有购买人实际报价的加权平均价确定，不同的购买人支付相同的价格，则称为_ A.“法国式招标” B.“美国式招标” C.“德国式招标” D.“荷兰式招标”（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题是对“荷兰式招标”概念的考查，考生应注意掌握。如果国库券的最终发行价格按所有购买人实际报价的加权平均价确定，不同的购买人支付相同的价格，则称为“荷兰式招标”。答案为D。9.专门进行证券买卖的场所是_ A.证券交易所 B.场外交易市场

16、 C.初级市场 D.柜台交易（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 证券交易所是专门进行证券买卖的场所，如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。答案为 A。10.对某一股票行情看跌的投资者在本身没有股票的情况下，向经纪人交纳一定比率的初始保证金(现金或证券)，从经纪人处借入股票在市场上卖出，并在未来股价下跌后买回该股票归还经纪人的交易称为_ A.期权交易 B.期货交易 C.保证金买长交易 D.保证金卖短交易（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 保证金卖短交易，是指对某一股票行情看跌的投资者在本身没有股票的情况下，向经纪人交纳一定比率的初始保证金(现金或证券)，从经纪人处借入股

17、票在市场上卖出，并在未来股价下跌后买回该股票归还经纪人的交易。答案为 D。11.远期利率协议最主要的功能是避免_ A.通货膨胀风险 B.信用风险 C.外汇风险 D.利率变动风险（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 远期利率协议最重要的功能在于通过固定将来实际支付的利率而避免了利率变动风险。签订远期利率协议后，不管市场利率如何波动，协议双方将来收付资金的成本或收益总是固定在合同利率水平上。答案为 D。12.中国现代银行信用制度开始的标志是_ A.设立工商银行 B.设立外商银行 C.设立中国通商银行 D.设立农业银行（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 1897 年，我国民族资

18、本自建的第一家股份制银行中国通商银行在上海设立，标志着中国现代银行信用制度的开端。答案为 C。13.商业银行的长期借款一般要采用_的方式。 A.发行金融债券 B.同业拆借 C.回购协议 D.向中央银行借款（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 长期借款指期限在 1 年以上的借款。商业银行除了在大量利用短期借款以外，还需在特定情况下利用长期借款，以弥补长期资金的不足。商业银行的长期借款一般采用发行金融债券的方式。答案为 A。14.格拉斯斯蒂格尔法规定，任何以吸收存款为主要资金来源的商业银行，可以同时进行的投资性业务不包括_ A.投资代理 B.经营指定的政府债券 C.用自有资本有限地买卖股

19、票债券 D.经营证券投资等长期性投资业务（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 格拉斯一斯蒂格尔法规定，任何以吸收存款为主要资金来源的商业银行，除了可以进行投资代理、经营指定的政府债券、用自有资本有限地买卖股票债券这三种投资性业务外，不能同时经营证券投资等长期性投资业务。答案为 D。15.在大多数的保险实务中，最后都通过_来解决。 A.货币补偿 B.修理 C.道歉 D.恢复（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 损失补偿的方法主要有现金、修理、重置、恢复原状四种。在四种方法所需费用一致时，可以由被保险人征得保险人同意后选择其中一种，在大多数的保险实务中，最后都通过货币补偿来解决

20、。答案为 A。16.凯恩斯对货币需求理论的突出贡献在于他对货币需求动机的剖析在此基础上，把什么引入了货币需求函数?_ A.收入 B.利率 C.价格 D.交易总量（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 凯恩斯对货币需求理论的突出贡献在于他对货币需求动机的剖析并在此基础上把利率稳定地、不可动摇地引入了货币需求函数，从而使利率对货币需求的影响从幕后走到台前。答案为 B。17.假设原始存款的增加额 100 万元，法定存款准备金率为 20%，则派生存款为_ A.1000 万元 B.900 万元 C.500 万元 D.400 万元（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 依照题意有：派生存款

21、应该为包括原始存款在内的经过派生的存款增加总额减去原始存款的增加额的余额，即为 1001/20%-100=400(万元)。答案为 D。18.在一国国际收支中具有突出重要地位的是_ A.贸易账户差额 B.经常账户差额 C.国际收支总差额 D.资本与金融账户差额（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 贸易账户差额在一国国际收支中具有突出重要的地位，因为它反映一个国家的产业结构和产品在国际上的竞争力及在国际分工中的地位，代表一个国家的自我创汇能力。答案为 A。19.提出要使经济走出通货紧缩的“死亡螺旋”，关键是要改变人们的通货紧缩预期的是_ A.欧文费雪 B.弗里德曼 C.波特尔 D.克鲁格

22、曼（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 克鲁格曼提出，要使经济走出通货紧缩的“死亡螺旋”，关键是要改变人们的通货紧缩预期。答案为 D。20.中央银行的公开市场业务发挥作用的前提条件不包括_ A.中央银行必须拥有一定数量，不同品种的有价证券 B.中央银行必须拥有调控整个金融市场的政治实力 C.中央银行必须建有一个统一、规范、交易品种齐全的全国性的金融市场 D.中央银行必须具有一个规范、发达的信用制度（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 中央银行的公开市场操作要想正常发挥作用，需要具备一定的前提条件：(1)中央银行必须拥有一定数量、不同品种的有价证券，拥有调控整个金融市场的资金

23、实力。(2)必须建有一个统一、规范、交易品种齐全的全国性的金融市场。(3)必须具有一个规范、发达的信用制度，流通领域广泛使用票据，存款准备金政策准确、适度。答案为 B。二、B多项选择题/B(总题数：5，分数：10.00)21.下列关于我国金属铸币的说法中正确的有_ A.我国最古老的金属铸币是铁铸币 B.清朝末期才开始铸造银铸币 C.袁世凯的北洋政府铸造了有袁世凯头像的银元 D.国民党政府铸造了有孙中山头像的银元 E.金铸币在我国较少铸造（分数：2.00）A.B. C. D. E. 解析：解析 我国最古老的金属铸币是铜铸币，所以选项 A 是错误的；银铸币是直到清朝末期才开始铸造，选项 B 正确；

24、袁世凯的北洋政府铸造了有袁世凯头像的银元，1927 年国民党政府铸造了有孙中山头像的银元。金铸币在我国较少铸造。所以选项 C、D、E 是正确的。答案为 BCDE。22.一国货币当局对汇率的安排或规定包括_ A.规定本国货币对外价值 B.规定汇率的波动幅度 C.规定本国货币与其他货币的汇率关系 D.规定影响和干预汇率变动的方式 E.规定其他国家汇率水平（分数：2.00）A. B. C. D. E.解析：解析 汇率制度是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的安排或规定。如规定本国货币对外价值、规定汇率的波动幅度、规定本国货币与其他货币的汇率关系、规定影响和干预汇率变动的方式等。汇率制度的选择

25、制约着汇率水平的波动幅度。答案为 ABCD。23.决定债券交易价格的主要因素有_ A.票面额 B.票面利率 C.市场利率 D.偿还期限 E.名义利率（分数：2.00）A. B. C. D. E.解析：解析 交易价格是债券流通市场的一个重要构成要素，它的高低变动，取决于众多因素。从理论上讲，债券的票面额、票面利率、市场利率、偿还期限是决定债券交易价格的主要因素。答案为 ABCD。24.国家开发银行股份制改革中的四个“变”是指_ A.经营人员固定化 B.经营管理和运作商业化 C.股权结构多元化 D.治理结构现代化 E.服务功能多样化（分数：2.00）A.B. C. D. E. 解析：解析 国家开发

26、银行股份制改革中的四个“变”是指：(1)经营管理和运作商业化。(2)股权结构多元化。(3)治理结构现代化。(4)服务功能多样化。答案为 BCDE。25.对交易方程式的表示正确的有_ A.MV=PT B.P=MVT C.M=PTV D.MVPT=1 E.MP=VT（分数：2.00）A. B. C. D. E.解析：解析 美国耶鲁大学经济学家欧文费雪在其 1911 年出版的货币购买力一书中提出了交易方程式：MV=PT，则有 P=MVT、M=PTV 和 MVPT=1 这三个变形公式。答案为 ABCD。三、B名词解释题/B(总题数：5，分数：15.00)26.区域性货币一体化（分数：3.00）_正确答

27、案：(区域性货币一体化是指一定地域内的国家和地区通过协调形成一个货币区，由联合组建的一家主要银行来发行和管理区域内的统一货币。)解析：27.公司债券（分数：3.00）_正确答案：(公司债券又被称为企业债券，是由公司企业为筹集资金而发行的债券。)解析：28.资本市场（分数：3.00）_正确答案：(与货币市场相对应，资本市场是以期限在 1 年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场，因此也被称为中长期资金市场。在现实的概念使用中，资本市场有广义和狭义之分。狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券、基金等证券的市场，我们通常称其为证券市场；广义的资本市场除了证券市场外，还包括银行的中长期借贷市场。

28、)解析：29.金融资产管理公司（分数：3.00）_正确答案：(金融资产管理公司是在特定时期，政府为解决银行业不良资产，由政府出资专门收购和集中处置银行业不良资产的机构。)解析：30.对政府债权（分数：3.00）_正确答案：(对政府债权是指作为“国家的银行”，在法律许可的情况下，中央银行可通过采取直接向政府提供短期贷款或购买政府债券等方式向政府提供资金支持，由此形成对政府的债权，具体包括中央银行持有的国库券、政府债券、财政短期贷款、对国库的贷款或法律允许的透支额等。)解析：四、B计算题/B(总题数：2，分数：12.00)31.某人拥有资金 1000 元，存入银行 2 年，年利率为 8%，每半年复

29、利一次，问两年后的本利和是多少?（分数：6.00）_正确答案：(每半年利率=8%2=4%复利次数 22=41000(1+4%)4=1000(1.04)4=1169.86(元)即两年后的本利和是 1169.86 元。)解析：32.投资者王先生持有某基金 100 万份，2010 年 6 月 5 日赎回，赎回当日单位基金净值为 2.2 元，赎回费率为 0.8%。计算王先生的赎回金额为多少?（分数：6.00）_正确答案：(赎回金额=(10000002.2)(1-0.8%)=2182400(元)解析：五、B简答题/B(总题数：5，分数：30.00)33.简述“自由铸造”的含义及意义。（分数：6.00）_

30、正确答案：(“自由铸造”的确切含义是：公民有权把法令规定的金属币材送到国家造币厂，由造币厂代为铸造成金属货币；公民也有权把铸币溶化，还原为金属条块。国家造币厂在替公民铸造货币时只收取很少的费用，甚至不收费。经造币厂铸造货币保证了流通中金属铸币的质量。“自由铸造”的意义体现在它可以使铸币的市场价值与其所包含的金属价值保持一致：如果流通中铸币的数量较多，由此导致铸币的市场价值偏低，人们就会把部分铸币溶化为贵金属退出流通，流通中铸币数量的减少会引起铸币市场价值的回升，直到与其所包含的金属价值相等；相反，人们就会把法定金属币材拿到国家造币厂要求铸造成金属铸币，流通中的铸币数量就会增加，铸币的市场价值随

31、之下降。由此可见，“自由铸造”制度可以自发地调节流通中的货币量，保持货币币值、物价的稳定。)解析：34.金融市场由哪些构成要素?（分数：6.00）_正确答案：(金融市场的构成要素主要包括市场参与主体、金融工具、交易价格和交易的组织方式。 (1)市场参与主体。金融市场的参与主体非常广泛，政府部门、中央银行、各类金融机构、工商企业和居民个人等出于不同的目的广泛地参与着金融市场的交易活动。 (2)金融工具。金融工具是金融市场至关重要的构成要素，因为金融市场中所有的货币资金交易都以金融工具为载体，资金供求双方通过买卖金融工具实现资金的相互融通。 (3)交易价格。交易价格是金融市场的另一个重要构成要素。

32、 (4)交易的组织方式。金融市场交易主要有两种组织方式：场内交易方式和场外交易方式。)解析：35.简述证券投资基金的特点。（分数：6.00）_正确答案：(与其他投资工具相比，证券投资基金具有其自身的特点： (1)组合投资、分散风险。 证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以将资金分散投到多种证券或资产上，通过有效组合最大限度地降低非系统风险。 (2)集中管理、专业理财。 基金资产由专业的基金管理公司负责管理，基金管理公司配备了大量的投资理财专业人员，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而且在投资领域也积累了相当丰富的经验，可以更好地抓住资本市场的投资机

33、会，创造更好的收益。 (3)利益共享、风险共担。 证券投资基金实行“利益共享、风险共担”的投资原则。基金投资者是基金所有者，基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。同样，投资风险也由基金投资者承担。为基金提供服务的基金托管人、基金管理人只能按规定收取一定的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。)解析：36.简述设立金融资产管理公司的目的。（分数：6.00）_正确答案：(1)改善四家国有商业银行的资产负债状况，提高其国内外资信，同时深化国有商业银行改革，对不良贷款剥离后的银行实行严格的考核，不允许不良贷款率继续上升，从而把国有

34、商业银行办成真正意义上的现代商业银行。(2)运用金融资产管理公司的特殊法律地位和专业化优势，通过建立资产回收责任制和专业化经营，实现不良贷款价值回收最大化。(3)通过金融资产管理，对符合条件的企业实施债权转股权，支持国有大中型亏损企业摆脱困境。)解析：37.简述投资银行并购业务的种类。（分数：6.00）_正确答案：(在并购业务中，投资银行的业务主要有两大类：(1)投资银行充当并购策划和财务顾问，以中介人的身份，为并购交易的主体和目标企业提供顾问、策划和相应的融资业务；(2)投资银行是并购的主体，将并购活动作为一种股权投资行为，先买下企业，后进行整体转让，或分拆卖出，或包装上市卖出股权，以进行套

35、现。)解析：六、B论述题/B(总题数：1，分数：13.00)38.试述直接融资与间接融资的优缺点。（分数：13.00）_正确答案：(直接融资的优点在于：(1)有利于引导货币资金合理流动，实现货币资金的合理配置。直接融资中，货币资金的供给者直接将自己的货币资金借贷给资金的需求者，出于风险和收益考虑，货币资金的供给者会通过各种公开信息及信用工具价格波动所反映出的信息判断各种信用工具发行主体的状况，从而决定其货币资金的投向。一般来说，在价格机制的引导下，资金总是会流向那些经营管理好、产品畅销、有发展前景的行业和企业，从而有利于实现货币资金的合理配置。(2)有利于加强货币资金供给者对需求者的关注与监督

36、，提高货币资金的使用效益。直接融资中，货币资金供求双方直接形成债权债务关系或所有权关系，双方利益紧密结合在一起，这必然增强货币资金供给者对资金需求者经营活动的关注与监督，在这种外在约束与压力下，资金需求者会更加审慎、努力经营，有利于提高资金的使用效益。(3)有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金。直接融资中，股票、债券等信用工具的期限通常较长，例如股票没有偿还期限，因此，资金需求者通过发行股票、债券的方式，可以筹集到长期、稳定的投资资金。(4)直接融资由于没有金融机构获取利差等中间环节，因此，对于货币资金需求者来说，筹资成本较低；对于货币资金供给者来说，投资收益较高。 直接融资的

37、局限性主要表现在：(1)直接融资的便利度、成本及其融资工具的流动性在很大程度上受制于金融市场的发达程度与效率。(2)对货币资金供给者来说，由于其要与资金的需求者直接形成债权债务关系和所有权关系，因而资金需求者的经营状况会直接影响其本金的收回和收益率的高低，其在直接融资中承担的风险要高于间接融资。 与直接融资比较，间接融资的优点在于：(1)灵活便利。金融机构作为货币资金供求双方的中介，一方面可以通过自己的负债业务筹集到大量的货币资金，另一方面又可以通过自己的资产业务灵活、方便地向不同的货币资金需求者提供各种金额、各种期限的资金支持。(2)分散投资、安全性高。间接融资中，资金供给者与商业银行等金融

38、机构形成债权债务关系，而商业银行等金融机构在政府金融监管部门的审慎监管下稳健经营，通过资产负债的多元化经营分散风险，从而大大降低了资金供给者面临的风险。(3)具有规模经济。金融机构一般都有相当的规模和资金实力，有能力利用现代化的工具从事业务，雇佣各种专业人员进行调研分析，可以在一个地区、国家甚至世界范围内调度资金，使交易双方获得低成本的交易服务，享受规模收益的好处。间接融资的局限性主要表现为：(1)由于割断了资金供求双方的直接联系，从而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压力。(2)金融机构作为资金供求双方的信用中介，要从其经营服务中获取收益，这相应增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的投资收益。 在现代市场经济中，直接融资与间接融资并行发展，相互促进。它们在充分发挥自身优点的同时，也互相弥补了各自的局限。因此，对直接融资和间接融资必须给予同样的关注和重视。)解析：