【学历类职业资格】证券投资分析自考题-1及答案解析.doc

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1、证券投资分析自考题-1 及答案解析(总分：111.00，做题时间：90 分钟)一、判断题(总题数：28，分数：28.00)1.证券投资过程基本上由以下五个步骤组成，即确定投资目标、选择投资策略、制定投资政策、构建和修正投资组合、评估投资业绩。（分数：1.00）A.正确B.错误2.投资政策将决定资产分配决策，即如何将投资资金在投资对象之间进行分配。（分数：1.00）A.正确B.错误3.积极的股票投资策略包括对未来收益、股利或市盈率的预测。（分数：1.00）A.正确B.错误4.资产配置是指证券组合中各种不同资产所占的比率。（分数：1.00）A.正确B.错误5.评估投资业绩的依据不能只看投资组合的收

2、益，还要考虑其风险。（分数：1.00）A.正确B.错误6.采用积极的股票管理策略的投资者花大量精力构造投资组合，而奉行消极管理策略的投资者只是简单的模仿某一股价指数以构造投资组合。（分数：1.00）A.正确B.错误7.有效市场理论是描述资本市场资产定价的理论。（分数：1.00）A.正确B.错误8.如果认价市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额盈利。（分数：1.00）A.正确B.错误9.技术分析以道氏理论为依据，以价格变动和量价关系为重点。（分数：1.00）A.正确B.错误10.如果股票的市场价格低于它的理论价值，以基本分析为基础策略的建议是买入该股票。（分数：1.00

3、）A.正确B.错误11.被忽略的公司效应是指以证券分析师对不同股票的关注程度为基础的投资策略可能获得超常收益。（分数：1.00）A.正确B.错误12.依据市净率可以将股票分为增长型和价值型两类。（分数：1.00）A.正确B.错误13.如果投资者认为市场是无效的，那么消极的股票管理策略可能是最优的策略。（分数：1.00）A.正确B.错误14.债券的一个基本特性是它的价格与它所要求的收益率呈反方向变动。（分数：1.00）A.正确B.错误15.债券价格的波动性与其持续期成正比。（分数：1.00）A.正确B.错误16.债券的凸性的含义是：当债券收益率下降时，债券的价格以更小的曲率增长；当债券收益率提高

4、时，债券的价格以更小的曲率降低。（分数：1.00）A.正确B.错误17.债券投资的收益来自于；利息收入、资本利得和再投资收益。（分数：1.00）A.正确B.错误18.债券的收益率曲线体现的是债券价格和其收益率之间的关系。（分数：1.00）A.正确B.错误19.收益利差策略是基于相同类型中的不同债券之间收益率差额的预期变化而建立组合头寸的方法。（分数：1.00）A.正确B.错误20.单一债券选择策略是指资金管理人通过寻找价格被高估或低估的债券以获利的策略。（分数：1.00）A.正确B.错误21.在债券投资中使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本。（分数：1.00）A.正确B.错误22

5、.在债券指数化投资策略中，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含公司债的指数。（分数：1.00）A.正确B.错误23.负债融资策略和指数化策略都是追求与预定基准业绩相匹配的结构化投资组合策略。（分数：1.00）A.正确B.错误24.实施多时期免疫策略须分解债券投资组合的现金流，使每一组现金流分别对应于一项债务，从而使每一项债务都能被一组现金流所免疫。（分数：1.00）A.正确B.错误25.分析投资组合是否实现了超额收益、组合收益的来源及实现原因是投资业绩评估的主要内容。（分数：1.00）A.正确B.错误26.特雷诺业绩指数以资本市场线为基础，以 系数作为风险衡量的标准。（分数：1.00）A.正

6、确B.错误27.詹森业绩指数以证券市场线为基准指数佰，是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的证券组合的期望收益率之间的差。（分数：1.00）A.正确B.错误28.夏普业绩指数比较适合于独立的投资组合，特雷诺业绩指数比较适合于市场组合中的某一组合。（分数：1.00）A.正确B.错误二、单项选择题(总题数：27，分数：27.00)29.证券投资管理步骤中的第一步是_。A确定投资目标 B制定投资政策C选择投资组合策略 D构建和修正投资组合（分数：1.00）A.B.C.D.30.投资政策将决定_，即如何将资金在投资对象之间进行分配。A投资目标决策 B投资绩效评估 C资产分配决策 D单价证券的

7、选择（分数：1.00）A.B.C.D.31.下列哪一种行为不属于积极的投资组合策略范畴_。A预测股票未来的收益B预测未来的利率C按上证 50 指数权重购入 50 个样本股D预测未来的汇率（分数：1.00）A.B.C.D.32.以上海股票市场的股票为投资对象的证券投资基金的业绩评价基准是_。A上证综合指数 B无风险利率 C深证成份指数 D上证基金指数（分数：1.00）A.B.C.D.33.股票管理策略的选择主要取决于两个因素，其中一个是_。A投资者对股票市场有效性的看法B投资者对股票市场流动性的看法C投资者对股票市场风险的看法D投资者对股票市场稳定性的看法（分数：1.00）A.B.C.D.34.

8、有效市场理论是描述_的理论。A资本市场价格决定 B衍生产品定价 C指数构建 D资本市场定价效率（分数：1.00）A.B.C.D.35.如果认为市场半强式有效的，则能以_为基础获取超额收益。A历史数据、公开信息和内幕信息 B公开信息和内幕信息C内幕信息 D以上皆非（分数：1.00）A.B.C.D.36.下列分析方法不属于技术分析方法的是_。A EVA 分析 B波浪理论 C过滤器规则 D趋势线分析（分数：1.00）A.B.C.D.37.以基本分析为基础策略所使用的方法有_。AK 线分析 B财务报表分析 C移动平均线分析 D事件分析（分数：1.00）A.B.C.D.38.下列有关低市盈率效应的说法不

9、正确的是_。A低市盈率效应是指低市盈率股票组合比高市盈率股票组合表现差B低市盈率效应对半强式有效市场提出了挑战C如果市场存在低市盈率效应，那么利用这一规律可以获得超额收益D低市盈率表明公司价格有被低估的可能（分数：1.00）A.B.C.D.39.最常见的股票投资风格分类方法是将股票分为_和_两类。A增长型 价值型 B大盘股 小盘股C绩优股 绩差股 D进攻型 防御型（分数：1.00）A.B.C.D.40.消极的股票投资管理策略认为_。A市场是无效的 B市场可能无效也可能有效C市场是有效的 D市场有时无效有时有效（分数：1.00）A.B.C.D.41.债券价格波动的基本特征是_。A债券的价格与它所

10、要求的收益率呈反方向变动B债券的价格与它所要求的收益率呈正方向变动C利率上升，债券价格上涨D利率下降，债券价格下跌（分数：1.00）A.B.C.D.42.债券的持续期的概念由_于 1938 年提出。A威廉夏普 B马柯维茨 C麦考莱 D法玛（分数：1.00）A.B.C.D.43.其他条件相同时，下列债券凸性最大的是_。A到期收益率为 6%B到期收益率为 8%C到期收益率为 10%D到期收益率为 12%（分数：1.00）A.B.C.D.44.积极的债券投资管理策略通常要考虑_。A市场利率水平的变化 B收益率曲线形状的变化C某一债券收益率的变化 D以上皆是（分数：1.00）A.B.C.D.45.债券

11、的收益率曲线体现的是_和_的关系。A债券价格 收益率 B债券期限 收益率C债券期限 债券价格 D债券持续期 债券收益率（分数：1.00）A.B.C.D.46.当经济紧缩时，国债与非国债之间的信用利差将_。A扩大 B缩小 C不变 D都有可能（分数：1.00）A.B.C.D.47.通常辨认债券估价是否发生偏离的依据是_。A某一债券的收益率是否高于相应信用等级的债券B某一债券的收益率是否低于相应信用等级的债券C某一债券的预期收益率是否因债券的信用等级将得到改善从而将下降D以上皆是（分数：1.00）A.B.C.D.48.使用杠杆策略的基本原则是_。A借入资金的投资收益大于借入成本B借入资金占全部投资资

12、金的比率不能大于 50%C借入资金的投资收益大于无风险利率D借入资金的成本小于无风险利率（分数：1.00）A.B.C.D.49.采用指数化债券投资策略时，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含_的指数。A公司债 B地方政府债 C短期国债 D长期国债（分数：1.00）A.B.C.D.50.对于准备以债券投资收益偿付未来到期债务的机构投资者而言，将面临_。A再投资风险 B信用风险 C提前赎回风险 D以上皆是（分数：1.00）A.B.C.D.51.多时期免疫组合策略除了必须满足单一免疫组合策略的要求外，还需要满足_。A单一组合的持续期分布必须比债务分布有更小的范围B单一组合的持续期分布必须和债务分布

13、有相同的范围C单一组合的持续期分布必须比债务分布有更大的范围D单个债券的持续期必须一一对应每笔债务的期限（分数：1.00）A.B.C.D.52.不同的业绩评估指数是以_为基础的。A不同的业绩基准 B不同的关于投资组合风险的假设C不同的评价期限 D不同的计量单位（分数：1.00）A.B.C.D.53.特雷诺业绩指数以_为基础。A资本市场线 B证券市场线 C有效边界 D可行边界（分数：1.00）A.B.C.D.54.詹森业绩指数以_为基础。A资本市场线 B证券市场线 C有效边界 D可行边界（分数：1.00）A.B.C.D.55.夏普业绩指数和特雷业绩指数的区别在于_。A两者对风险的计量不同B两者对

14、无风险利率的选择不同C两者对收益率标准差的计算不同D依据这两者对基金进行排序，其结果正好相反（分数：1.00）A.B.C.D.三、多项选择题(总题数：28，分数：56.00)56.证券投资过程的五个步骤依次排列为确定投资目标、_。（分数：2.00）A.选择投资组合策略B.评估投资业绩C.制定投资政策D.构建和修正投资组合57.来自个人投资者自身主体的投资限制因素有_。（分数：2.00）A.收入水平B.财务状况C.投资期限D.所处的生命周期58.下列哪些属于积极的股票投资策略_。（分数：2.00）A.预测股票未来的收益B.预测股票未来的股利C.买入指数成份股组合并持有D.分析技术指标59.构建投

15、资组合涉及_。（分数：2.00）A.选择业绩基准B.资产配置C.具体资产的选择D.必要的修正60.下列基金的业绩基准相同的是_。（分数：2.00）A.天同上证 180 指数基金B.华安上证 180 指数基金C.易方达上证 50 指数基金D.融通深证 100 指数基金61.积极的股票投资管理策略的顺序是_。（分数：2.00）A.将资金按比例配置在股票、债券和现金之间B.评价宏观经济C.个股选择D.行业配置62.如果市场是弱式有效的，那么_。（分数：2.00）A.股票价格反映了所有历史信息B.投资者不能从历史信息中发掘错误定价的股票C.技术分析没有价值D.如果只研究历史数据，股价表现为随机漫步形式

16、63.下列说法正确的是_。（分数：2.00）A.如果市场是无效的，能利用历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额收益B.如果市场是弱式有效的，不能从历史信息中发掘错误定价的股票C.如果市场是半强式有效的，能利用非公开的信息赚取超额收益D.如果市场是强式有效的，只能利用技术分析赚取超额收益64.下列关于技术分析的说法正确的是_。（分数：2.00）A.技术分析的基础是股票市场的历史交易数据B.技术分析能开发一些简单的交易规则，这些规则能指明买入和卖出股票的时机C.技术分析是以道氏理论为依据的D.在有效市场中，技术分析是无效的65.下列属于基本分析范畴的是_。（分数：2.00）A.宏观经济分析B.

17、行业分析C.财务报表分析D.波浪理论66.基于事件研究的投资策略主要有_。（分数：2.00）A.低市盈率效应B.小公司效应C.被忽略的公司效应D.日历效应67.按市净率的高低可以将股票分为_和_。（分数：2.00）A.低价股B.高价股C.价值型D.增长型68.下列关于购买并持有的策略的说法正确的是_。（分数：2.00）A.购买并持有策略属于积极的投资策略范畴B.购买并持有策略要按照某些标准建立一个充分分散化的投资组合C.购买并持有策略的投资组合一旦确定，就不会频繁交易D.购买并持有策略比指数化策略的绩效要好69.影响债券价格波动的主要因素有_。（分数：2.00）A.债券价格指数B.票面利率C.

18、到期期限D.到期收益率70.关于债券的持续期的说法正确的是_。（分数：2.00）A.债券的持续期又称久期B.债券的持续期由马柯维茨提出C.债券的持续期是一种测度债券发生现金流平均期限的方法D.债券的持续期可以测度债券组合价值的利率敏感性71.债券的凸性具有的性质是_。（分数：2.00）A.凸性与债券的到期收益率呈正方向变化B.给定到期期限和到期收益率，凸性与债券的票面利率呈反方向变化C.其他条件相同，期限越长的债券，其凸性也越大D.其他条件相同，持续期越长的债券，其凸性越小72.债券投资的收益主要来自于_。（分数：2.00）A.利息收入B.资本利得C.再投资收入D.红利收入73.下列关于收益率

19、曲线(策略)的说法正确的是_。（分数：2.00）A.收益率曲线策略是指通过预期国债收益率曲线形状的变化来调整投资组合的头寸B.债券的收益率曲线描述了债券的收益率和价格之间的关系C.债券收益率曲线的变动可分为平行移动和非平行移动D.债券收益率曲线的非平行移动是指所有期限的收益率变动的基点相同74.收益利差策略是基于某种相同类型中的不同债券之间收益差额的预期变化而建立组合头寸的方法，这里的相同类型可以是_相同。（分数：2.00）A.发行主体B.信用等级C.到期收益率D.到期期限75.采用单一债券选择策略时，当发现某一债券定价错误时，投资管理人会以一种_相同但收益率略高或略低的债券来替换该债券。（分

20、数：2.00）A.息票利率B.期限C.持续期D.信用等级76.下列关于使用杠杆的说法正确的是_。（分数：2.00）A.使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本B.如果借入资金的收益率高于借入的成本，在杠杆的作用下，投资收益会以一定的倍率放大C.使用杠杆可以放大收益缩小风险D.借入资金占本金的比率越大，杠杆作用越大77.采用消极的债券投资管理策略，其目的可能是_。（分数：2.00）A.战胜某一业绩基准B.实现某一基准指数的收益C.满足未来单一负债的现金需求D.满足未来负债流中每一负债现金需求78.对于准备以债券投资收益偿付未来到期债务的投资者来说，面临的风险有_。（分数：2.00）A.

21、投资期内市场利率上升B.投资期内市场利率下降C.债券发行人违约D.债券发行人以前赎回债券79.用于满足多种债务流的债券投资策略有_。（分数：2.00）A.杠铃策略B.子弹策略C.多时期免疫策略D.现金流配比策略80.投资业绩评估的主要内容是_。（分数：2.00）A.分析投资组合是否实现了超额收益B.评价业绩基准的可靠性C.分析组合收益的来源D.分析组合收益的实现原因81.下列关于特雷诺业绩指数的一些说法正确的是_。（分数：2.00）A.特雷诺业绩指数是 1965 年由 J特雷诺提出的B.特雷诺业绩指数以资本市场线为基础C.特雷诺业绩指数以 系数作为风险衡量标准D.特雷诺业绩指数由每单位总风险获

22、得的风险溢价来计算82.詹森业绩指数涉及的变量有_。（分数：2.00）A.无风险利率B.投资组合的收益率C.市场组合的期望收益率D.投资组合的 系数83.下列关于夏普业绩指数和特雷诺业绩指数的比较的说法正确的是_。（分数：2.00）A.夏普业绩指数以标准差衡量组合的风险，特雷诺业绩指数以 系数衡量组合的风险B.夏普业绩指数以系统风险为依据，特雷诺业绩指数以总风险为依据C.特雷诺业绩指数隐含着投资组合已经充分分散化，而夏普业绩指数没有D.夏普业绩指数比较适合于独立的投资组合，特雷诺业绩指数比较适合于市场组合中的某一组合证券投资分析自考题-1 答案解析(总分：111.00，做题时间：90 分钟)一

23、、判断题(总题数：28，分数：28.00)1.证券投资过程基本上由以下五个步骤组成，即确定投资目标、选择投资策略、制定投资政策、构建和修正投资组合、评估投资业绩。（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：2.投资政策将决定资产分配决策，即如何将投资资金在投资对象之间进行分配。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：3.积极的股票投资策略包括对未来收益、股利或市盈率的预测。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：4.资产配置是指证券组合中各种不同资产所占的比率。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：5.评估投资业绩的依据不能只看投资组合的收益，还要考虑其风险。（分数：1.00）A.正确

24、B.错误解析：6.采用积极的股票管理策略的投资者花大量精力构造投资组合，而奉行消极管理策略的投资者只是简单的模仿某一股价指数以构造投资组合。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：7.有效市场理论是描述资本市场资产定价的理论。（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：8.如果认价市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额盈利。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：9.技术分析以道氏理论为依据，以价格变动和量价关系为重点。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：10.如果股票的市场价格低于它的理论价值，以基本分析为基础策略的建议是买入该股票。（分数：1.00）A.正

25、确 B.错误解析：11.被忽略的公司效应是指以证券分析师对不同股票的关注程度为基础的投资策略可能获得超常收益。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：12.依据市净率可以将股票分为增长型和价值型两类。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：13.如果投资者认为市场是无效的，那么消极的股票管理策略可能是最优的策略。（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：14.债券的一个基本特性是它的价格与它所要求的收益率呈反方向变动。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：15.债券价格的波动性与其持续期成正比。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：16.债券的凸性的含义是：当债券收益率下降时，债券

26、的价格以更小的曲率增长；当债券收益率提高时，债券的价格以更小的曲率降低。（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：17.债券投资的收益来自于；利息收入、资本利得和再投资收益。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：18.债券的收益率曲线体现的是债券价格和其收益率之间的关系。（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：19.收益利差策略是基于相同类型中的不同债券之间收益率差额的预期变化而建立组合头寸的方法。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：20.单一债券选择策略是指资金管理人通过寻找价格被高估或低估的债券以获利的策略。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：21.在债券投资中使用杠杆的

27、基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：22.在债券指数化投资策略中，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含公司债的指数。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：23.负债融资策略和指数化策略都是追求与预定基准业绩相匹配的结构化投资组合策略。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：24.实施多时期免疫策略须分解债券投资组合的现金流，使每一组现金流分别对应于一项债务，从而使每一项债务都能被一组现金流所免疫。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：25.分析投资组合是否实现了超额收益、组合收益的来源及实现原因是投资业绩评估的主要内容。（分数：1.0

28、0）A.正确 B.错误解析：26.特雷诺业绩指数以资本市场线为基础，以 系数作为风险衡量的标准。（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：27.詹森业绩指数以证券市场线为基准指数佰，是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的证券组合的期望收益率之间的差。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：28.夏普业绩指数比较适合于独立的投资组合，特雷诺业绩指数比较适合于市场组合中的某一组合。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：二、单项选择题(总题数：27，分数：27.00)29.证券投资管理步骤中的第一步是_。A确定投资目标 B制定投资政策C选择投资组合策略 D构建和修正投资组合（分数：1

29、.00）A. B.C.D.解析：30.投资政策将决定_，即如何将资金在投资对象之间进行分配。A投资目标决策 B投资绩效评估 C资产分配决策 D单价证券的选择（分数：1.00）A.B.C. D.解析：31.下列哪一种行为不属于积极的投资组合策略范畴_。A预测股票未来的收益B预测未来的利率C按上证 50 指数权重购入 50 个样本股D预测未来的汇率（分数：1.00）A.B.C. D.解析：32.以上海股票市场的股票为投资对象的证券投资基金的业绩评价基准是_。A上证综合指数 B无风险利率 C深证成份指数 D上证基金指数（分数：1.00）A. B.C.D.解析：33.股票管理策略的选择主要取决于两个因

30、素，其中一个是_。A投资者对股票市场有效性的看法B投资者对股票市场流动性的看法C投资者对股票市场风险的看法D投资者对股票市场稳定性的看法（分数：1.00）A. B.C.D.解析：34.有效市场理论是描述_的理论。A资本市场价格决定 B衍生产品定价 C指数构建 D资本市场定价效率（分数：1.00）A.B.C. D.解析：35.如果认为市场半强式有效的，则能以_为基础获取超额收益。A历史数据、公开信息和内幕信息 B公开信息和内幕信息C内幕信息 D以上皆非（分数：1.00）A.B.C. D.解析：36.下列分析方法不属于技术分析方法的是_。A EVA 分析 B波浪理论 C过滤器规则 D趋势线分析（分

31、数：1.00）A. B.C.D.解析：37.以基本分析为基础策略所使用的方法有_。AK 线分析 B财务报表分析 C移动平均线分析 D事件分析（分数：1.00）A.B. C.D.解析：38.下列有关低市盈率效应的说法不正确的是_。A低市盈率效应是指低市盈率股票组合比高市盈率股票组合表现差B低市盈率效应对半强式有效市场提出了挑战C如果市场存在低市盈率效应，那么利用这一规律可以获得超额收益D低市盈率表明公司价格有被低估的可能（分数：1.00）A. B.C.D.解析：39.最常见的股票投资风格分类方法是将股票分为_和_两类。A增长型 价值型 B大盘股 小盘股C绩优股 绩差股 D进攻型 防御型（分数：1

32、.00）A. B.C.D.解析：40.消极的股票投资管理策略认为_。A市场是无效的 B市场可能无效也可能有效C市场是有效的 D市场有时无效有时有效（分数：1.00）A.B.C. D.解析：41.债券价格波动的基本特征是_。A债券的价格与它所要求的收益率呈反方向变动B债券的价格与它所要求的收益率呈正方向变动C利率上升，债券价格上涨D利率下降，债券价格下跌（分数：1.00）A. B.C.D.解析：42.债券的持续期的概念由_于 1938 年提出。A威廉夏普 B马柯维茨 C麦考莱 D法玛（分数：1.00）A.B.C. D.解析：43.其他条件相同时，下列债券凸性最大的是_。A到期收益率为 6%B到期

33、收益率为 8%C到期收益率为 10%D到期收益率为 12%（分数：1.00）A. B.C.D.解析：44.积极的债券投资管理策略通常要考虑_。A市场利率水平的变化 B收益率曲线形状的变化C某一债券收益率的变化 D以上皆是（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：45.债券的收益率曲线体现的是_和_的关系。A债券价格 收益率 B债券期限 收益率C债券期限 债券价格 D债券持续期 债券收益率（分数：1.00）A.B. C.D.解析：46.当经济紧缩时，国债与非国债之间的信用利差将_。A扩大 B缩小 C不变 D都有可能（分数：1.00）A. B.C.D.解析：47.通常辨认债券估价是否发生偏离的依据

34、是_。A某一债券的收益率是否高于相应信用等级的债券B某一债券的收益率是否低于相应信用等级的债券C某一债券的预期收益率是否因债券的信用等级将得到改善从而将下降D以上皆是（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：48.使用杠杆策略的基本原则是_。A借入资金的投资收益大于借入成本B借入资金占全部投资资金的比率不能大于 50%C借入资金的投资收益大于无风险利率D借入资金的成本小于无风险利率（分数：1.00）A. B.C.D.解析：49.采用指数化债券投资策略时，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含_的指数。A公司债 B地方政府债 C短期国债 D长期国债（分数：1.00）A. B.C.D.解析：50.

35、对于准备以债券投资收益偿付未来到期债务的机构投资者而言，将面临_。A再投资风险 B信用风险 C提前赎回风险 D以上皆是（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：51.多时期免疫组合策略除了必须满足单一免疫组合策略的要求外，还需要满足_。A单一组合的持续期分布必须比债务分布有更小的范围B单一组合的持续期分布必须和债务分布有相同的范围C单一组合的持续期分布必须比债务分布有更大的范围D单个债券的持续期必须一一对应每笔债务的期限（分数：1.00）A.B.C. D.解析：52.不同的业绩评估指数是以_为基础的。A不同的业绩基准 B不同的关于投资组合风险的假设C不同的评价期限 D不同的计量单位（分数：1.

36、00）A.B. C.D.解析：53.特雷诺业绩指数以_为基础。A资本市场线 B证券市场线 C有效边界 D可行边界（分数：1.00）A.B. C.D.解析：54.詹森业绩指数以_为基础。A资本市场线 B证券市场线 C有效边界 D可行边界（分数：1.00）A.B. C.D.解析：55.夏普业绩指数和特雷业绩指数的区别在于_。A两者对风险的计量不同B两者对无风险利率的选择不同C两者对收益率标准差的计算不同D依据这两者对基金进行排序，其结果正好相反（分数：1.00）A. B.C.D.解析：三、多项选择题(总题数：28，分数：56.00)56.证券投资过程的五个步骤依次排列为确定投资目标、_。（分数：2

37、.00）A.选择投资组合策略 B.评估投资业绩 C.制定投资政策 D.构建和修正投资组合 解析：57.来自个人投资者自身主体的投资限制因素有_。（分数：2.00）A.收入水平 B.财务状况 C.投资期限 D.所处的生命周期 解析：58.下列哪些属于积极的股票投资策略_。（分数：2.00）A.预测股票未来的收益 B.预测股票未来的股利 C.买入指数成份股组合并持有D.分析技术指标 解析：59.构建投资组合涉及_。（分数：2.00）A.选择业绩基准B.资产配置 C.具体资产的选择 D.必要的修正 解析：60.下列基金的业绩基准相同的是_。（分数：2.00）A.天同上证 180 指数基金 B.华安上

38、证 180 指数基金 C.易方达上证 50 指数基金D.融通深证 100 指数基金解析：61.积极的股票投资管理策略的顺序是_。（分数：2.00）A.将资金按比例配置在股票、债券和现金之间 B.评价宏观经济 C.个股选择 D.行业配置 解析：62.如果市场是弱式有效的，那么_。（分数：2.00）A.股票价格反映了所有历史信息 B.投资者不能从历史信息中发掘错误定价的股票 C.技术分析没有价值 D.如果只研究历史数据，股价表现为随机漫步形式 解析：63.下列说法正确的是_。（分数：2.00）A.如果市场是无效的，能利用历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额收益 B.如果市场是弱式有效的，不能

39、从历史信息中发掘错误定价的股票 C.如果市场是半强式有效的，能利用非公开的信息赚取超额收益 D.如果市场是强式有效的，只能利用技术分析赚取超额收益解析：64.下列关于技术分析的说法正确的是_。（分数：2.00）A.技术分析的基础是股票市场的历史交易数据 B.技术分析能开发一些简单的交易规则，这些规则能指明买入和卖出股票的时机 C.技术分析是以道氏理论为依据的 D.在有效市场中，技术分析是无效的 解析：65.下列属于基本分析范畴的是_。（分数：2.00）A.宏观经济分析 B.行业分析 C.财务报表分析 D.波浪理论解析：66.基于事件研究的投资策略主要有_。（分数：2.00）A.低市盈率效应 B

40、.小公司效应 C.被忽略的公司效应 D.日历效应 解析：67.按市净率的高低可以将股票分为_和_。（分数：2.00）A.低价股B.高价股C.价值型 D.增长型 解析：68.下列关于购买并持有的策略的说法正确的是_。（分数：2.00）A.购买并持有策略属于积极的投资策略范畴B.购买并持有策略要按照某些标准建立一个充分分散化的投资组合 C.购买并持有策略的投资组合一旦确定，就不会频繁交易 D.购买并持有策略比指数化策略的绩效要好解析：69.影响债券价格波动的主要因素有_。（分数：2.00）A.债券价格指数B.票面利率 C.到期期限 D.到期收益率 解析：70.关于债券的持续期的说法正确的是_。（分

41、数：2.00）A.债券的持续期又称久期 B.债券的持续期由马柯维茨提出C.债券的持续期是一种测度债券发生现金流平均期限的方法 D.债券的持续期可以测度债券组合价值的利率敏感性 解析：71.债券的凸性具有的性质是_。（分数：2.00）A.凸性与债券的到期收益率呈正方向变化B.给定到期期限和到期收益率，凸性与债券的票面利率呈反方向变化 C.其他条件相同，期限越长的债券，其凸性也越大 D.其他条件相同，持续期越长的债券，其凸性越小解析：72.债券投资的收益主要来自于_。（分数：2.00）A.利息收入 B.资本利得 C.再投资收入 D.红利收入解析：73.下列关于收益率曲线(策略)的说法正确的是_。（

42、分数：2.00）A.收益率曲线策略是指通过预期国债收益率曲线形状的变化来调整投资组合的头寸 B.债券的收益率曲线描述了债券的收益率和价格之间的关系C.债券收益率曲线的变动可分为平行移动和非平行移动 D.债券收益率曲线的非平行移动是指所有期限的收益率变动的基点相同解析：74.收益利差策略是基于某种相同类型中的不同债券之间收益差额的预期变化而建立组合头寸的方法，这里的相同类型可以是_相同。（分数：2.00）A.发行主体 B.信用等级 C.到期收益率D.到期期限 解析：75.采用单一债券选择策略时，当发现某一债券定价错误时，投资管理人会以一种_相同但收益率略高或略低的债券来替换该债券。（分数：2.0

43、0）A.息票利率 B.期限 C.持续期D.信用等级 解析：76.下列关于使用杠杆的说法正确的是_。（分数：2.00）A.使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本 B.如果借入资金的收益率高于借入的成本，在杠杆的作用下，投资收益会以一定的倍率放大 C.使用杠杆可以放大收益缩小风险D.借入资金占本金的比率越大，杠杆作用越大 解析：77.采用消极的债券投资管理策略，其目的可能是_。（分数：2.00）A.战胜某一业绩基准B.实现某一基准指数的收益 C.满足未来单一负债的现金需求 D.满足未来负债流中每一负债现金需求 解析：78.对于准备以债券投资收益偿付未来到期债务的投资者来说，面临的风险有

44、_。（分数：2.00）A.投资期内市场利率上升 B.投资期内市场利率下降 C.债券发行人违约 D.债券发行人以前赎回债券 解析：79.用于满足多种债务流的债券投资策略有_。（分数：2.00）A.杠铃策略B.子弹策略C.多时期免疫策略 D.现金流配比策略 解析：80.投资业绩评估的主要内容是_。（分数：2.00）A.分析投资组合是否实现了超额收益 B.评价业绩基准的可靠性C.分析组合收益的来源 D.分析组合收益的实现原因 解析：81.下列关于特雷诺业绩指数的一些说法正确的是_。（分数：2.00）A.特雷诺业绩指数是 1965 年由 J特雷诺提出的 B.特雷诺业绩指数以资本市场线为基础C.特雷诺业

45、绩指数以 系数作为风险衡量标准 D.特雷诺业绩指数由每单位总风险获得的风险溢价来计算解析：82.詹森业绩指数涉及的变量有_。（分数：2.00）A.无风险利率 B.投资组合的收益率 C.市场组合的期望收益率 D.投资组合的 系数 解析：83.下列关于夏普业绩指数和特雷诺业绩指数的比较的说法正确的是_。（分数：2.00）A.夏普业绩指数以标准差衡量组合的风险，特雷诺业绩指数以 系数衡量组合的风险 B.夏普业绩指数以系统风险为依据，特雷诺业绩指数以总风险为依据C.特雷诺业绩指数隐含着投资组合已经充分分散化，而夏普业绩指数没有 D.夏普业绩指数比较适合于独立的投资组合，特雷诺业绩指数比较适合于市场组合中的某一组合 解析：