【学历类职业资格】物流企业财务管理-2-2及答案解析.doc

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1、物流企业财务管理-2-2 及答案解析(总分：105.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：15，分数：15.00)1.某投资方案贴现率为 16%时，净现值为 6.12，贴现率为 18%时，净现值为-3.17，则该方案的内部报酬率为( )（分数：1.00）A.14.68%B.17.32%C.18.32%D.16.68%2.贴现现金流量指标包括净现值、获利指数和( )（分数：1.00）A.平均报酬率B.投资回报率C.内部报酬率D.贴现率3.承租企业即出售资产同时又通过租赁保留资产的使用权这叫( )（分数：1.00）A.直接租赁B.杠杆租赁C.融资租赁D.售后租回4.资金时间价值

2、的真正来源是( )（分数：1.00）A.时间B.推迟消费的耐心C.剩余价值D.设备工时的充分利用5.充分考虑了公司的财务风险和资本成本因素的资本结构决策方法是( )（分数：1.00）A.综合资本成本比较法B.每股收益分析法C.公司价值比较法D.利润最大化法6.如果一个方案的内部收益率_其资本成本，该方案为不可行方案。( )（分数：1.00）A.大于B.等于C.小于D.不小于7.债券发行的票面利率高于市场利率时叫( )（分数：1.00）A.折旧发行B.平价发行C.溢价发行D.高价发行8._的制定是企业筹资决策的核心问题。 ( )（分数：1.00）A.最佳资本结构B.综合资本成本C.个别资本成本D

3、.边际资本成本9.某物流公司若计划在 3 年后得到 80000 元，利息为 10%，那么该公司应存入银行的金额为( )（分数：1.00）A.60080 元B.60070 元C.60090 元D.60085 元10.下列属于应收账款成本的是( )（分数：1.00）A.资本成本B.短缺成本C.管理成本D.主营业务成本11.投资决策中采用 作为评价投资项目经济效益的基础。( )（分数：1.00）A.利润B.现金流量C.企业收入D.现金流入减去现金流出12.绩效考核的起点是绩效计划中双方制定的( )（分数：1.00）A.绩效契约B.绩效计划C.绩效目标D.绩效评价指标13.企业税后利润的分配应首先满足

4、( )（分数：1.00）A.提取法定盈余公积金B.提取法定公益金C.提取任意盈余公积金D.弥补企业以前年度亏损14.资本成本的利息费用可在所得税前列支的是( )（分数：1.00）A.长期借款和优先股B.长期借款和长期债券C.长期债券和股票D.优先股和普通股15.物资企业与投资者之间的财务关系在性质上属于( )（分数：1.00）A.经营权与所有权关系B.投资方与受资方关系C.债务与债权关系D.所有权与经营权关系二、B多项选择题/B(总题数：5，分数：10.00)16.影响股利支付政策的公司因素包括( )（分数：2.00）A.举债能力B.现金流量C.未来投资机会D.资本成本E.规避所得税17.资本

5、成本的高低排列正确的是( )（分数：2.00）A.长期借款低于长期债券B.长期债券低于优先股C.优先股低于普通股D.长期债券低于留存收益E.普通股资本成本最高18.下列属于权益资金的有( )（分数：2.00）A.融资租赁B.公司发行债券C.发行股票D.利用留存收益E.吸收直接投资19.传统债券投资的风险包括( )（分数：2.00）A.违约风险B.利率风险C.通货膨胀风险D.变现能力风险E.汇率风险20.股票投资与债券投资相比具有以下特点( )（分数：2.00）A.股票投资是股权性投资B.股票投资风险大C.股票投资收益高D.股票投资收益不稳定E.股票价格波动性大三、B填空题/B(总题数：10，分

6、数：10.00)21.企业的全部资本按其权益归属，可分为权益资本和 1。（分数：1.00）填空项 1:_22.留存收益的所有权属于 1。（分数：1.00）填空项 1:_23.企业的营业杠杆系数越小，营业杠杆利益和营业杠杆风险就越 1。（分数：1.00）填空项 1:_24.每股收益无差别点即每股收益额保持不变的 1 利润水平。（分数：1.00）填空项 1:_25.净现值的优点是考虑了货币的 1。（分数：1.00）填空项 1:_26.系统性风险的程度通常用 1 系数来表示。（分数：1.00）填空项 1:_27.营运资金管理又称短期 1。（分数：1.00）填空项 1:_28.应收账款机会成本的大小通

7、常与企业维持赊销业务所需要的资金数量和 1 有关。（分数：1.00）填空项 1:_29.进行存货管理的主要目的是控制存货水平，降低 1。（分数：1.00）填空项 1:_30.财产股利包括实物股利和 1。（分数：1.00）填空项 1:_四、B名词解释/B(总题数：5，分数：15.00)31.永续年金（分数：3.00）_32.浮动利率（分数：3.00）_33.留存收益（分数：3.00）_34.营运资金（分数：3.00）_35.绩效考核（分数：3.00）_五、B简答题/B(总题数：4，分数：20.00)36.简述影响企业财务管理的宏观经济因素。（分数：5.00）_37.融资租赁的形式有哪些?（分数：

8、5.00）_38.简述合理利用债权筹资对企业的意义。（分数：5.00）_39.简述计算应收账款机会成本的步骤。（分数：5.00）_六、B计算题/B(总题数：4，分数：25.00)40.某物流公司向银行借入一笔款项，银行贷款年利息率为 8%，银行规定前 10 年不用不本付息，但从第11 年至第 20 年每年年末偿还本息 1000 元，问这笔款项的现值为多少?（分数：5.00）_41.某物流企业 1998 年平均占用现金为 1000 万元，经分析其中有 50 万元为不合理占用额，1999 年销售收入预计较 1998 年增长 10%，则 1999 年最佳现金余额为多少?（分数：5.00）_某物流公司

9、 2005 年准备投资购买股票，现有 A、B 两家公司可供选择。从 A 公司、B 公司 2004 年 12 月 31日的有关会计报表及补充资料中获知：2004 年 A 公司发放的每股股利为 7 元，股票每股市价为 40 元；2004 年 B 公司发放的每股股利为 2 元，股票每股市价为 20 元。预期 A 公司未来股利固定；预期 B 公司股利将持续增长，年增长率为 4%。假定目前无风险收益率为 8%，市场上所有股票的平均收益率为 12%，A 公司股票的 系数为 2，B 公司股票的 系数为 1.5。 试计算：（分数：10.00）(1).通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断两公司股票是否值得购

10、买。（分数：5.00）_(2).若该物流公司购买这两种股票各 100 股，该投资组合的综合 系数为多少?该投资组合的预期收益率为多少?（分数：5.00）_42.某物流公司全年需要甲零件 1500 件，每订购一次的订货成本为 500 元，每件年储存成本为 8 元，问最优经济订购批量，订货批数和全年总成本分别是多少?（分数：5.00）_七、B分析题/B(总题数：1，分数：10.00)43.试析物流企业营运资金管理策略。（分数：10.00）_物流企业财务管理-2-2 答案解析(总分：105.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：15，分数：15.00)1.某投资方案贴现率为 16

11、%时，净现值为 6.12，贴现率为 18%时，净现值为-3.17，则该方案的内部报酬率为( )（分数：1.00）A.14.68%B.17.32% C.18.32%D.16.68%解析：2.贴现现金流量指标包括净现值、获利指数和( )（分数：1.00）A.平均报酬率B.投资回报率C.内部报酬率 D.贴现率解析：3.承租企业即出售资产同时又通过租赁保留资产的使用权这叫( )（分数：1.00）A.直接租赁B.杠杆租赁C.融资租赁D.售后租回 解析：4.资金时间价值的真正来源是( )（分数：1.00）A.时间B.推迟消费的耐心C.剩余价值 D.设备工时的充分利用解析：5.充分考虑了公司的财务风险和资本

12、成本因素的资本结构决策方法是( )（分数：1.00）A.综合资本成本比较法B.每股收益分析法C.公司价值比较法 D.利润最大化法解析：6.如果一个方案的内部收益率_其资本成本，该方案为不可行方案。( )（分数：1.00）A.大于B.等于C.小于 D.不小于解析：7.债券发行的票面利率高于市场利率时叫( )（分数：1.00）A.折旧发行B.平价发行C.溢价发行 D.高价发行解析：8._的制定是企业筹资决策的核心问题。 ( )（分数：1.00）A.最佳资本结构 B.综合资本成本C.个别资本成本D.边际资本成本解析：9.某物流公司若计划在 3 年后得到 80000 元，利息为 10%，那么该公司应存

13、入银行的金额为( )（分数：1.00）A.60080 元 B.60070 元C.60090 元D.60085 元解析：10.下列属于应收账款成本的是( )（分数：1.00）A.资本成本B.短缺成本C.管理成本 D.主营业务成本解析：11.投资决策中采用 作为评价投资项目经济效益的基础。( )（分数：1.00）A.利润B.现金流量 C.企业收入D.现金流入减去现金流出解析：12.绩效考核的起点是绩效计划中双方制定的( )（分数：1.00）A.绩效契约 B.绩效计划C.绩效目标D.绩效评价指标解析：13.企业税后利润的分配应首先满足( )（分数：1.00）A.提取法定盈余公积金B.提取法定公益金C

14、.提取任意盈余公积金D.弥补企业以前年度亏损 解析：14.资本成本的利息费用可在所得税前列支的是( )（分数：1.00）A.长期借款和优先股B.长期借款和长期债券 C.长期债券和股票D.优先股和普通股解析：15.物资企业与投资者之间的财务关系在性质上属于( )（分数：1.00）A.经营权与所有权关系 B.投资方与受资方关系C.债务与债权关系D.所有权与经营权关系解析：二、B多项选择题/B(总题数：5，分数：10.00)16.影响股利支付政策的公司因素包括( )（分数：2.00）A.举债能力 B.现金流量 C.未来投资机会 D.资本成本 E.规避所得税解析：17.资本成本的高低排列正确的是( )

15、（分数：2.00）A.长期借款低于长期债券 B.长期债券低于优先股 C.优先股低于普通股 D.长期债券低于留存收益 E.普通股资本成本最高 解析：18.下列属于权益资金的有( )（分数：2.00）A.融资租赁B.公司发行债券C.发行股票 D.利用留存收益 E.吸收直接投资 解析：19.传统债券投资的风险包括( )（分数：2.00）A.违约风险 B.利率风险 C.通货膨胀风险 D.变现能力风险 E.汇率风险 解析：20.股票投资与债券投资相比具有以下特点( )（分数：2.00）A.股票投资是股权性投资 B.股票投资风险大 C.股票投资收益高 D.股票投资收益不稳定 E.股票价格波动性大 解析：三

16、、B填空题/B(总题数：10，分数：10.00)21.企业的全部资本按其权益归属，可分为权益资本和 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：负债资本）解析：22.留存收益的所有权属于 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：股东）解析：23.企业的营业杠杆系数越小，营业杠杆利益和营业杠杆风险就越 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：低）解析：24.每股收益无差别点即每股收益额保持不变的 1 利润水平。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：息税前）解析：25.净现值的优点是考虑了货币的 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：时间价值）解析：2

17、6.系统性风险的程度通常用 1 系数来表示。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：）解析：27.营运资金管理又称短期 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：财务管理）解析：28.应收账款机会成本的大小通常与企业维持赊销业务所需要的资金数量和 1 有关。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：资本成本率）解析：29.进行存货管理的主要目的是控制存货水平，降低 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：存货成本）解析：30.财产股利包括实物股利和 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：证券股利）解析：四、B名词解释/B(总题数：5，分数：15.00)3

18、1.永续年金（分数：3.00）_正确答案：()解析：永续年金是指从第一期期末开始，无限期等额收付的年金，它也是后付年金的一种特殊形式，存本取息可视为永续年金的例子。此外，也可将利率较高、持续期限较长的年金视同永续年金计算。32.浮动利率（分数：3.00）_正确答案：()解析：浮动利率是指在借贷期内可以调整的利率。33.留存收益（分数：3.00）_正确答案：()解析：留存收益主要是指对物流企业税后利润进行分配所形成的公积金。34.营运资金（分数：3.00）_正确答案：()解析：营运资金有广义和狭义之分。广义的营运资金是指企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指企业的流动资产减流动负债后的余额。35

19、.绩效考核（分数：3.00）_正确答案：()解析：绩效考核是对员工在特定时间的绩效(行为、态度及结果)进行考核评定的过程，是对以前时间工作的总结，同时评估结果可为相关人事决策(晋升、解雇、加薪和发放资金等)提供依据。五、B简答题/B(总题数：4，分数：20.00)36.简述影响企业财务管理的宏观经济因素。（分数：5.00）_正确答案：()解析：经济周期。 (2) 通货膨胀。 (3) 汇率变化。 (4) 政府的经济政策。37.融资租赁的形式有哪些?（分数：5.00）_正确答案：()解析：(1) 直接租赁。 (2) 售后租回。 (3) 杠杆租赁。38.简述合理利用债权筹资对企业的意义。（分数：5.

20、00）_正确答案：()解析：合理地利用债权筹资，科学地安排债权资本的比例，是物流企业筹资管理的一个核心问题，它对企业具有重要的意义： (1) 一定程度的债权资本有利于降低企业综合资本成本。 (2) 合理安排债权资本比例可以获得财务杠杆利益。 (3) 适度的债权资本比例可以增加公司的价值。39.简述计算应收账款机会成本的步骤。（分数：5.00）_正确答案：()解析：(1) 计算应收账款周转率。 (2) 计算应收账款平均余额。 (3) 计算维持赊销业务所需要的资金。 (4) 计算应收账款的机会成本。六、B计算题/B(总题数：4，分数：25.00)40.某物流公司向银行借入一笔款项，银行贷款年利息率

21、为 8%，银行规定前 10 年不用不本付息，但从第11 年至第 20 年每年年末偿还本息 1000 元，问这笔款项的现值为多少?（分数：5.00）_正确答案：()解析：V=1000PVIFA 8%10 PVIF8%，10 =10006.7100.463 =3107(元) 或 V=1000(PVIFA8%，20 -PVIFA8%，10 ) =1000(9.818-6.710) =3108(元)41.某物流企业 1998 年平均占用现金为 1000 万元，经分析其中有 50 万元为不合理占用额，1999 年销售收入预计较 1998 年增长 10%，则 1999 年最佳现金余额为多少?（分数：5.0

22、0）_正确答案：()解析：(1000-50)(1+10%)=1045(万元)某物流公司 2005 年准备投资购买股票，现有 A、B 两家公司可供选择。从 A 公司、B 公司 2004 年 12 月 31日的有关会计报表及补充资料中获知：2004 年 A 公司发放的每股股利为 7 元，股票每股市价为 40 元；2004 年 B 公司发放的每股股利为 2 元，股票每股市价为 20 元。预期 A 公司未来股利固定；预期 B 公司股利将持续增长，年增长率为 4%。假定目前无风险收益率为 8%，市场上所有股票的平均收益率为 12%，A 公司股票的 系数为 2，B 公司股票的 系数为 1.5。 试计算：（

23、分数：10.00）(1).通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断两公司股票是否值得购买。（分数：5.00）_正确答案：()解析：首先，根据资本资产定价模型，计算 A、B 公司股票的预期收益率分别为： A 公司：K i=8%+2(12%-8%)=16% B 公司：K i=8%+1.5(12%-8%)=14% 其次根据多年期股利不变的股票估价模型和多年期股利固定增长的股票估价模型，计算 A 公司和 B 公司股票的投资价值分别为： A 公司股票价值 B 公司股票价值 由于 A、B 公司股票价值都大于其市价，所以均可以购买。(2).若该物流公司购买这两种股票各 100 股，该投资组合的综合 系数为多

24、少?该投资组合的预期收益率为多少?（分数：5.00）_正确答案：()解析：该投资组合的 系数为 该证券组合的预期收益率为： 该投资组合预期收益率=8%+1.83(12%-8%)=15.32%42.某物流公司全年需要甲零件 1500 件，每订购一次的订货成本为 500 元，每件年储存成本为 8 元，问最优经济订购批量，订货批数和全年总成本分别是多少?（分数：5.00）_正确答案：()解析：最佳经济订货批量七、B分析题/B(总题数：1，分数：10.00)43.试析物流企业营运资金管理策略。（分数：10.00）_正确答案：()解析：营运资金管理策略简单来说就是营运资金筹集策略与营运资金持有政策的配合

25、。 物流企业有三种可选择的筹资组合策略：正常的筹资组合、冒险的筹资组合和保守的筹资组合。其中，正常的筹资组合遵循的是短期流动资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则；冒险的筹资组合策略遵循的是将部分长期资产和全部短期资产由短期资金来融通的原则，保守的筹资组合策略遵循的是将部分短期资产和全部长期资产用长期资金来融通的原则。 物流企业可选择三种营运资金持有政策：适中的营运资金持有政策、冒险的营运资金持有政策和保守的营运资金持有政策。 适中的营运资金持有政策就是在保证资金正常需要的情况下，再适当地留有一定的保险储备量，以防不测。这种政策的特点是收益和风险相对平衡。在物流企业能够比较准确地预测未来各种经济情况时，可采用该政策。 有的物流企业在安排流动资产数量时，只安排正常经营需要量而不安排或只安排很少的保险储备量，以便提高企业的投资报酬率，这便是冒险的营运资金持有政策(即冒险的资产组合策略)。在外部环境相对稳定、物流企业能非常准确地预测未来的情况下，可采用该政策。 有的物流企业在安排流动资产数量时，在正常经营需要量和正常保险储备量的基础上，再加上一部分额外的储备量，以便降低企业的风险，这便属于保守的营运资金持有政策(即保守的资产组合策略)。这种营运资金持有政策要求物流企业在一定的营业水平上保持较多的流动资产，其特点是收益低、风险小。