长期计划与财务预测及答案解析.doc

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1、长期计划与财务预测及答案解析(总分：81.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：23，分数：23.00)1.企业长期计划的起点是( )。A财务计划 B战略计划C经营计划 D管理计划（分数：1.00）A.B.C.D.2.企业以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的书面文件是( )。A经营计划 B财务计划C货币计划 D战略计划（分数：1.00）A.B.C.D.3.在已制定的公司战略的基础上，提供详细的实施指导，帮助实现公司目标的是公司的( )。A战略计划 B财务计划C经营计划 D货币计划（分数：1.00）A.B.C.D.4.下列各项关于长期计划的内容表述错误的

2、是( )。A长期计划的目的是扩大和提升企业的发展能力B长期计划是指一年以上的计划C长期计划包括战略计划和财务计划D长期计划一般以战略计划为起点（分数：1.00）A.B.C.D.5.企业确认支持长期计划需要的资金不包括( )。A应收账款 B销售人员的工资C主要广告宣传需要的资金 D研究开发（分数：1.00）A.B.C.D.6.下列关于财务预测的叙述不正确的是( )。A狭义的财务预测包括编制全部的预计财务报表B财务预测是融资计划的前提C财务预测有助于改善投资决策D预测的真正目的是有助于应变（分数：1.00）A.B.C.D.7.下列选项中属于财务预测目的的是( )。A财务预测是融资计划的前提B财务预

3、测有助于改善投资决策C预测可以提高企业对不确定事件的反应能力D编制全部的预计财务报表（分数：1.00）A.B.C.D.8.财务预测的起点是( )A估计经营资产和经营负债 B估计各项费用和保留盈余C销售预测 D估计所需融资（分数：1.00）A.B.C.D.9.假设资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、负债，然后确定融资需求的财务预测方法是( )。A交互式财务规划模型 B综合数据库财务计划系统C销售百分比法 D回归分析法（分数：1.00）A.B.C.D.10.财务预测的方法不包括( )。A销售百分比法 B综合数据库财务计划系统C交互式财务规划模型 D风险

4、调整法（分数：1.00）A.B.C.D.11.企业在估计融资需求时，下列说法正确的是( )。A估计融资需求=自发增长的负债+内部提供的利润留存+已有的经营资产B估计融资需求=预计经营资产总量-已有的经营资产-内部提供的利润留存C估计融资需求=可动用的金融资产+已有的经营资产+自发增长的负债+内部提供的利润留存D估计融资需求=预计经营资产总量-已有的经营资产-可动用的金融资产-自发增长的负债-内部提供的利润留存（分数：1.00）A.B.C.D.12.利用一系列历史资料求得各资产负债表项目和销售收入的函数关系，然后基于计划销售收入预测资产、负债数量，最后预测融资需求的是( )。A销售百分比法 B回

5、归分析法C交互式财务规划模型 D综合数据库财务计划系统（分数：1.00）A.B.C.D.13.企业进行财务预测时最简单的计算机预测方法是( )。A使用电子表格 B使用回归分析法C使用交互式财务规划模型 D使用综合数据库财务计划系统（分数：1.00）A.B.C.D.14.企业进行财务预测时最复杂的计算机预测方法是( )。A使用电子表格 B使用回归分析法C使用交互式财务规划模型 D使用综合数据库财务计划系统（分数：1.00）A.B.C.D.15.为求生存与发展，销售增长是任何企业追求的目标。企业增长的财务意义是( )。A资金增长 B销售增长C平衡增长 D持续增长（分数：1.00）A.B.C.D.1

6、6.从资金来源看，( )不会消耗企业的财务资源，是一种可持续的增长。A完全依靠内部资金增长 B主要依靠外部资金增长C主要依靠企业产品价格增长 D平衡增长（分数：1.00）A.B.C.D.17.从资金来源看，企业在寻求发展生存时主要依靠( )，故使其无法充分利用扩大企业财富的机会。A企业产品价格增长 B内部资金增长C外部资金增长 D内外资金平衡增长（分数：1.00）A.B.C.D.18.以下关于销售增长率与外部融资的关系，说法不正确的是( )。A外部融资需求的多少，不仅取决于销售增长，还要看销售净利率和股利支付率B外部融资销售增长比不仅可以预计外部融资额，而且可用于调整股利政策和预计通货膨胀对筹

7、资的影响C在销售净利率大于 0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大D若销量增长为零，则不需要补充资金（分数：1.00）A.B.C.D.19.某公司 2010年末的留存收益余额为 150万元，2011 年末的留存收益余额为 180万元，假设 2011年实现了可持续增长，销售增长率为 20%，收益留存率为 20%，则 2010年的净利润为( )万元。A30 B36 C75 D125（分数：1.00）A.B.C.D.20.以下各项关于外部融资需求的说法正确的是( )。A在股利支付率小于 1的情况下，销售净利率越小，外部融资需求越多B在股利支付率大于 1的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少

8、C在销售净利率大于 0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大D在销售净利率小于 0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大（分数：1.00）A.B.C.D.21.某公司上年销售收入为 1000万元，本年计划销售收入为 2000万元，销售增长率为 44.44%。假设经营资产销售百分比为 55.56%，经营负债销售百分比为 5.32%，且两者保持不变，可动用的金融资产为 0，预计销售净利率为 2.5%，预计股利支付率为 0，则外部融资额为( )万元。A419 B421 C842 D1263（分数：1.00）A.B.C.D.22.假设某企业可持续发展，则下列说法中错误的是( )。A销售的增长率

9、与可持续增长率相等B资产、负债和股东权益同比例增长C资产增长率不变D销售净利率将增加（分数：1.00）A.B.C.D.23.下列关于可持续增长率的说法中，不正确的是( )。A可持续增长率=股东权益增长率B可持续增长率=(本期净利润本期利润留存率)/期初股东权益C可持续增长率=股东权益本期增加期末股东权益D可持续增长率=期初权益本期净利率本期利润留存率（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：14，分数：28.00)24.在企业可持续增长的情况下，下列计算各相关项目的本期增加额的公式中，正确的有( )。（分数：2.00）A.本期资产增加=(本期销售增加/基期销售收入)基期期末总资

10、产B.本期负债增加=基期销售收入销售净利率利润留存率(基期期末负债/基期期末股东权益)C.本期股东权益增加=基期销售收入销售净利率利润留存率D.本期销售增加=基期销售收入(基期净利润/基期期初股东权益)利润留存率25.企业长期计划主要包括( )。（分数：2.00）A.经营计划B.管理计划C.短期计划D.财务计划26.企业编制长期计划时制定时间跨度可不考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.未来的可预测程度B.服从计划目标的要求C.企业人员的安排D.企业的技术力量27.在进行长期计划时，企业编制的预计财务报表的使用范围有( )。（分数：2.00）A.预测企业未来的融资需求B.可以评价企业预期经

11、营业绩是否与企业总目标一致C.预测拟进行的经营变革将产生的影响D.预测企业未来现金流28.长期计划的主要内容包括( )。（分数：2.00）A.为实现长期目标所应采取的一些主要行动步骤B.为实现长期目标所应采取的重大措施C.为实现长期目标所应制定的分期目标D.为实现长期目标企业各部门在较长时期内应达到的目标和要求29.下列各项关于财务计划的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.在已制定的公司战略的基础上，提供详细的实施指导，帮助实现公司目标B.规定了企业计划期财务工作的任务和目标及预期的财务状况和经营成果C.编制财务计划的依据是企业的发展战略和经营计划D.运用制定的计划预计财务报表的预测

12、结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响30.在企业进行财务预测的过程中对提供的资金数额起决定性作用的是( )。（分数：2.00）A.权益净利率B.净利润C.股利支付率D.留存收益31.下列关于财务预测意义表述正确的有( )。（分数：2.00）A.为了估计企业未来的融资需求B.是制定融资计划的前提C.提高企业对不确定事件的反应能力D.使投资决策建立在可行的基础上32.企业进行融资可选择的方式有( )等。（分数：2.00）A.增加留存收益B.动用现存的金融资产C.增加金融负债D.增加股本33.下列各项财务预测的方法中属于使用计算机进行预测的有( )。（分数：2.00）A.使用电子表软件B.使用

13、回归分析法C.使用交互式财务规划模型D.使用综合数据库财务计划系统34.影响企业融资需求的因素有( )。（分数：2.00）A.内部股权分配比例B.产品组合C.信用政策D.价格政策35.以下关于企业在进行财务预测时使用的综合数据库财务计划系统的说法，正确的有( )。（分数：2.00）A.该系统通常是规划和预测结合的系统，能快速生成预计的财务报表，从而支持财务决策B.它通常是一个联机实时系统，随时更新数据C.可以使用概率技术，分析预测的可靠性D.该系统建有公司的历史资料库和模型库，可以选择适用的模型并预测各项财务数据36.从资金来源上看，企业增长的实现方式有( )。（分数：2.00）A.完全依靠内

14、部资金增长B.主要依靠外部资金增长C.平衡增长D.主要依靠企业外部销售增长37.以下关于可持续增长率和实际增长率联系的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，在不增发新股的情况下，实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等B.如果某一年的财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股的情况下，实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率C.如果某一年的财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股的情况下，实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率D.如果财务

15、比率已经达到公司的极限，只有通过发行新股增加资金，才能提高销售增长率三、综合题(总题数：2，分数：30.00)38.某公司的 2011年度的财务报表数据如下：单位：元收入 2000税后利润 200股利 80留存收益 120负债 2000股东权益(200 万股，每股面值 1元) 2000负债及所有者权益总计 4000要求：(1)计算该公司的可持续增长率。(2)假设该公司 2012年度计划销售增长率是 10%。公司拟通过提高销售净利率或提高资产负债率来解决资金不足问题。请分别计算销售净利率、资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金。计算分析时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变，销售不

16、受市场限制，销售净利率涵盖了负债的利息，并且公司不打算发行新股。(3)如果公司计划 2012年销售增长率为 12%，它应当筹集多少股权资本?计算时假设不变的销售净利率可以涵盖负债的利息，销售不受市场限制，并且不打算改变当前的资本结构、利润留存率和经营效率。(4)假设公司为了扩大业务，需要增加资金 300万元。这些资金有两种筹集方式：全部通过增加借款取得，或者全部通过增发股份取得。如果通过借款补充资金，由于资产负债率提高，新增借款的利息率为 6%，而 2011年负债的平均利息率是 4%；如果通过增发股份补充资金，预计发行价格为 15元/股。假设公司的所得税税率为 25%，固定的成本和费用(包括管

17、理费用和营业费用)可以维持在 2011年 120万元/年的水平，变动成本率也可以维持 2011年的水平，请计算两种筹资方式的每股收益无差别点(销售额)。（分数：15.00）_39.甲公司 2011年度的主要财务数据如下：单位：万元销售收入 4000营业利润 300利息支出 50税前利润 250所得税(税率 20%) 50税后利润 200支付股利(股利支付率 50%)60收益留存 60期末股东权益(100 万股) 500期末负债 500期末总资产 1000要求：(1)假设甲公司在今后不发股票，且可以维持 2011年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增

18、加的利息，请依次回答下列问题：2012 年的预期销售增长率。今后的预期股利增长率。假设甲公司 2011年末的股价是 20元，股东预期的报酬率。假设甲公司可以按 2011年的平均利率水平在需要时取得借款，其加权平均成本(资本结构权数以账面价值为基础)。(2)假设甲公司 2012年的计划销售增长率为 30%，请回答下列问题：如果不发股票，且保持 2011年的财务政策和资产周转率。销售净利率应到达多少?如果想保持 2011年的经营效率、资产负债率和股利支付率不变，需要从外部筹集多少股权资金?（分数：15.00）_长期计划与财务预测答案解析(总分：81.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题

19、数：23，分数：23.00)1.企业长期计划的起点是( )。A财务计划 B战略计划C经营计划 D管理计划（分数：1.00）A.B. C.D.解析：企业长期计划一般以战略计划为起点，涉及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略。2.企业以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的书面文件是( )。A经营计划 B财务计划C货币计划 D战略计划（分数：1.00）A.B. C.D.解析：企业财务计划是以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的书面文件。3.在已制定的公司战略的基础上，提供详细的实施指导，帮助实现公司目标的是公司的( )。A战略计划 B财务计划

20、C经营计划 D货币计划（分数：1.00）A.B.C. D.解析：经营计划在已制定的公司战略的基础上，提供详细的实施指导，帮助实现公司目标。4.下列各项关于长期计划的内容表述错误的是( )。A长期计划的目的是扩大和提升企业的发展能力B长期计划是指一年以上的计划C长期计划包括战略计划和财务计划D长期计划一般以战略计划为起点（分数：1.00）A.B.C. D.解析：长期计划包括经营计划和财务计划，故 C项错误。经营计划在已制定的公司战略的基础上，提供详细的实施指导，帮助实现公司目标。财务计划是以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的局面文件。5.企业确认支持长期计划需要的资金

21、不包括( )。A应收账款 B销售人员的工资C主要广告宣传需要的资金 D研究开发（分数：1.00）A.B. C.D.解析：企业确认支持长期计划需要的资金，包括购买设备等固定资产以及存货、应收账款、研究开发、主要广告宣传需要的资金，故选项 B符合题意。6.下列关于财务预测的叙述不正确的是( )。A狭义的财务预测包括编制全部的预计财务报表B财务预测是融资计划的前提C财务预测有助于改善投资决策D预测的真正目的是有助于应变（分数：1.00）A. B.C.D.解析：狭义的财务预测是指估计企业未来的融资需求，广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表，故选项 A不正确。7.下列选项中属于财务预测目的的是( )

22、。A财务预测是融资计划的前提B财务预测有助于改善投资决策C预测可以提高企业对不确定事件的反应能力D编制全部的预计财务报表（分数：1.00）A.B.C. D.解析：预测的真正目的是有助于应变。财务预测与其它预测一样都不可能很准确。从表面上看，不准确的预测只能导致不准确的计划，从而使预测和计划失去意义。事实并非如此，预测给人们展现了未来的各种可能的前景，促使人们制定出相应的应急计划。预测和计划是超前思考的过程，其结果并非仅仅是一个资金需要量数字，还包括对未来各种可能前景的认识和思考。预测可以提高企业对不确定事件的反应能力，从而减少不利事件带来的损失，增加利用有利机会带来的收益。8.财务预测的起点是

23、( )A估计经营资产和经营负债 B估计各项费用和保留盈余C销售预测 D估计所需融资（分数：1.00）A.B.C. D.解析：财务预测的起点是销售预测。一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点。9.假设资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、负债，然后确定融资需求的财务预测方法是( )。A交互式财务规划模型 B综合数据库财务计划系统C销售百分比法 D回归分析法（分数：1.00）A.B.C. D.解析：销售百分比法，是假设资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、负债，然后确定融资需求的一种财务预

24、测方法。10.财务预测的方法不包括( )。A销售百分比法 B综合数据库财务计划系统C交互式财务规划模型 D风险调整法（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：财务预测是指估计企业未来的融资需求，财务预测的方法包括销售百分比法、使用回归分析法和使用计算机进行预测，其中计算机预测法还包括使用电子表格预测、交互式财务规划模型和综合数据库财务计划系统。而风险调整法是对债务成本进行估计，由此可知选项为 D。11.企业在估计融资需求时，下列说法正确的是( )。A估计融资需求=自发增长的负债+内部提供的利润留存+已有的经营资产B估计融资需求=预计经营资产总量-已有的经营资产-内部提供的利润留存C估计融资需求

25、=可动用的金融资产+已有的经营资产+自发增长的负债+内部提供的利润留存D估计融资需求=预计经营资产总量-已有的经营资产-可动用的金融资产-自发增长的负债-内部提供的利润留存（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：根据预计经营资产总量，减去已有的经营资产、自发增长的经营负债、可动用的金融资产和内部提供的利润留存便可得出外部融资需求，故 D项正确。12.利用一系列历史资料求得各资产负债表项目和销售收入的函数关系，然后基于计划销售收入预测资产、负债数量，最后预测融资需求的是( )。A销售百分比法 B回归分析法C交互式财务规划模型 D综合数据库财务计划系统（分数：1.00）A.B. C.D.解析：财

26、务预测的回归分析，是利用一系列历史资料求得各资产负债表项目和销售收入的函数关系，然后基于计划销售收入预测资产、负债数量，最后预测融资需求。13.企业进行财务预测时最简单的计算机预测方法是( )。A使用电子表格 B使用回归分析法C使用交互式财务规划模型 D使用综合数据库财务计划系统（分数：1.00）A. B.C.D.解析：最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件”，如 Excel。所以 A项是正确的。14.企业进行财务预测时最复杂的计算机预测方法是( )。A使用电子表格 B使用回归分析法C使用交互式财务规划模型 D使用综合数据库财务计划系统（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：对于大型企业

27、来说，无论是销售百分比法还是回归分析法都显得过于简化。而最复杂的计算机预测方法是使用综合数据库财务计划系统。15.为求生存与发展，销售增长是任何企业追求的目标。企业增长的财务意义是( )。A资金增长 B销售增长C平衡增长 D持续增长（分数：1.00）A. B.C.D.解析：在销售增长时企业往往需要补充资金，这主要是因为销售增加通常会引起存货和应收账款等资产的增加。销售增长得越多，需要的资金越多。16.从资金来源看，( )不会消耗企业的财务资源，是一种可持续的增长。A完全依靠内部资金增长 B主要依靠外部资金增长C主要依靠企业产品价格增长 D平衡增长（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：从资金

28、来源看，平衡增长，即保持目前的财务结构和与此有关的财务风险，按照股东权益的增长比例增加借款，以此支持销售增长。这种增长，一般不会消耗企业的财务资源，是一种可持续的增长。17.从资金来源看，企业在寻求发展生存时主要依靠( )，故使其无法充分利用扩大企业财富的机会。A企业产品价格增长 B内部资金增长C外部资金增长 D内外资金平衡增长（分数：1.00）A.B. C.D.解析：从资金来源看，有些小企业无法取得借款，有些大企业不愿意借款，它们主要是靠内部积累实现增长。内部有限的财务资源往往会限制企业的发展，使其无法充分利用扩大企业财富的机会。故 B项符合题意。18.以下关于销售增长率与外部融资的关系，说

29、法不正确的是( )。A外部融资需求的多少，不仅取决于销售增长，还要看销售净利率和股利支付率B外部融资销售增长比不仅可以预计外部融资额，而且可用于调整股利政策和预计通货膨胀对筹资的影响C在销售净利率大于 0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大D若销量增长为零，则不需要补充资金（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：即使销量增长为零，也需要补充资金，以弥补通货膨胀造成的货币贬值损失，故 D选项不正确。19.某公司 2010年末的留存收益余额为 150万元，2011 年末的留存收益余额为 180万元，假设 2011年实现了可持续增长，销售增长率为 20%，收益留存率为 20%，则 2010年

30、的净利润为( )万元。A30 B36 C75 D125（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：20.以下各项关于外部融资需求的说法正确的是( )。A在股利支付率小于 1的情况下，销售净利率越小，外部融资需求越多B在股利支付率大于 1的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少C在销售净利率大于 0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大D在销售净利率小于 0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大（分数：1.00）A.B.C. D.解析：外部融资需求的多少，不仅取决于销售增长，还要看销售净利率和股利支付率。在股利支付率小于1的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少；在销售净利率大于 0的

31、情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大。21.某公司上年销售收入为 1000万元，本年计划销售收入为 2000万元，销售增长率为 44.44%。假设经营资产销售百分比为 55.56%，经营负债销售百分比为 5.32%，且两者保持不变，可动用的金融资产为 0，预计销售净利率为 2.5%，预计股利支付率为 0，则外部融资额为( )万元。A419 B421 C842 D1263（分数：1.00）A.B. C.D.解析：根据公式外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-(1+增长率)增长率预计销售净利率(1-预计股利支付率)=0.5556-0.0532-(1+0.4444)0.44

32、442.5%(1-0)=0.502-0.081=0.421，外部融资额=外部融资销售增长比销售增长额=0.0421(2000-1000)=421(万元)。22.假设某企业可持续发展，则下列说法中错误的是( )。A销售的增长率与可持续增长率相等B资产、负债和股东权益同比例增长C资产增长率不变D销售净利率将增加（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：可持续增长率是指不发行新股，不改变经营效率(不改变销售净利率和资产周转率)和财务政策(不改变负债/权益比和利润留存率)时，其销售所能达到的最大增长率。所以 D不正确。23.下列关于可持续增长率的说法中，不正确的是( )。A可持续增长率=股东权益增长率

33、B可持续增长率=(本期净利润本期利润留存率)/期初股东权益C可持续增长率=股东权益本期增加期末股东权益D可持续增长率=期初权益本期净利率本期利润留存率（分数：1.00）A.B.C. D.解析：可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加期初股东权益，故 C项表述不正确。二、多项选择题(总题数：14，分数：28.00)24.在企业可持续增长的情况下，下列计算各相关项目的本期增加额的公式中，正确的有( )。（分数：2.00）A.本期资产增加=(本期销售增加/基期销售收入)基期期末总资产 B.本期负债增加=基期销售收入销售净利率利润留存率(基期期末负债/基期期末股东权益)C.本期股东权益增加=基期

34、销售收入销售净利率利润留存率 D.本期销售增加=基期销售收入(基期净利润/基期期初股东权益)利润留存率解析：在可持续增长的情况下，本期负债增加=基期期末负债本期负债增长率；可持续增长的情况下，本期收益留存=本期股东权益增加，本期负债增长率=本期股东权益增长率，则本期负债增加=基期期末负债本期股东权益增长率=基期期末负债本期收益留存/基期期末股东权益=基期期末负债本期销售收入销售净利率利润留存率/基期期末股东权益，则 B选项不正确；本期销售增加：基期销售收入本期销售增长率，本期销售增长率=基期可持续增长率=基期股东权益增长率=基期股东权益增加/基期期初股东权益=基期收益留存/基期期初股东权益=基

35、期净利润利润留存率/基期期初股东权益，则 D选项不正确。资产增长率=销售收入增长率，则本期资产增加/基期销售收入，本期收益留存=本期股东权益增加=本期销售收入销售净利率利润留存率，故选 AC。25.企业长期计划主要包括( )。（分数：2.00）A.经营计划 B.管理计划C.短期计划D.财务计划 解析：企业的长期计划包括经营计划和财务计划。经营计划在已制定的公司战略的基础上，提供详细的实施指导，帮助实现公司目标。财务计划是以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的局面文件。26.企业编制长期计划时制定时间跨度可不考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.未来的可预测程度 B

36、.服从计划目标的要求 C.企业人员的安排D.企业的技术力量 解析：企业的长期计划包括经营计划和财务计划。这些计划可以按照任何时间跨度制定，但是，计划期限的跨度既要服从计划目标的要求，也要考虑未来的可预测程度、企业的经济和技术力量等因素。27.在进行长期计划时，企业编制的预计财务报表的使用范围有( )。（分数：2.00）A.预测企业未来的融资需求 B.可以评价企业预期经营业绩是否与企业总目标一致 C.预测拟进行的经营变革将产生的影响 D.预测企业未来现金流 解析：在进行长期计划时，管理者一般需要编制预计财务报表，并在四个方面使用：通过预计财务报表，可以评价企业预期经营业绩是否与企业总目标一致以及

37、是否达到股东的期望水平；预计财务报表可以预测拟进行的经营变革将产生的影响；管理者利用财务报表预测企业未来的融资需求；预计财务报表被用来预测企业未来现金流，因为现金流决定企业的总体价值，因此，管理者通过预测不同经营计划下的现金流量和这些计划的资本需求，可选择能使股东价值最大化的计划。28.长期计划的主要内容包括( )。（分数：2.00）A.为实现长期目标所应采取的一些主要行动步骤 B.为实现长期目标所应采取的重大措施 C.为实现长期目标所应制定的分期目标 D.为实现长期目标企业各部门在较长时期内应达到的目标和要求 解析：长期计划是指一年以上的计划，其目的是扩大和提升企业的发展能力。长期计划的主要

38、内容是规划企业为实现长期目标所应采取的一些主要行动步骤、分期目标和重大措施及企业各部门在较长时期内应达到的目标和要求。29.下列各项关于财务计划的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.在已制定的公司战略的基础上，提供详细的实施指导，帮助实现公司目标B.规定了企业计划期财务工作的任务和目标及预期的财务状况和经营成果 C.编制财务计划的依据是企业的发展战略和经营计划 D.运用制定的计划预计财务报表的预测结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响 解析：经营计划在已制定的公司战略的基础上，提供详细的实施指导，帮助实现公司目标。而财务计划是以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及

39、财务成果的书面文件。所以 A不正确。30.在企业进行财务预测的过程中对提供的资金数额起决定性作用的是( )。（分数：2.00）A.权益净利率B.净利润 C.股利支付率 D.留存收益解析：在企业进行财务预测的过程中，假设各项费用也是销售收入的函数，可以根据预计销售收入估计费用和损失，并在此基础上确定净利润。净利润和股利支付率共同决定所能提供的资金数额。31.下列关于财务预测意义表述正确的有( )。（分数：2.00）A.为了估计企业未来的融资需求B.是制定融资计划的前提 C.提高企业对不确定事件的反应能力D.使投资决策建立在可行的基础上 解析：财务预测的意义是融资计划的前提，有助于改善投资决策。狭

40、义的财务预测是指估计企业未来的融资需求，而预测的真正目的是有助于应变。故 BD项正确。32.企业进行融资可选择的方式有( )等。（分数：2.00）A.增加留存收益 B.动用现存的金融资产 C.增加金融负债 D.增加股本 解析：企业如何筹集该资金取决于它的融资政策，通常的融资方式如下：动用现存的金融资产；增加留存收益；增加金融负债；增加股本。33.下列各项财务预测的方法中属于使用计算机进行预测的有( )。（分数：2.00）A.使用电子表软件 B.使用回归分析法C.使用交互式财务规划模型 D.使用综合数据库财务计划系统 解析：财务预测的回归分析，是利用一系列历史资料求得各资产负债表项目和销售收入的

41、函数关系，然后基于计划销售收入预测资产、负债数量，最后预测融资需求，故选项 B不正确。34.影响企业融资需求的因素有( )。（分数：2.00）A.内部股权分配比例B.产品组合 C.信用政策 D.价格政策 解析：影响融资需求的变量很多，选项 A不正确。35.以下关于企业在进行财务预测时使用的综合数据库财务计划系统的说法，正确的有( )。（分数：2.00）A.该系统通常是规划和预测结合的系统，能快速生成预计的财务报表，从而支持财务决策 B.它通常是一个联机实时系统，随时更新数据 C.可以使用概率技术，分析预测的可靠性 D.该系统建有公司的历史资料库和模型库，可以选择适用的模型并预测各项财务数据 解

42、析：一般综合数据库财务计划系统建有公司的历史资料库和模型库，用以选择适用的模型并预测各项财务数据；它通常是一个联机实时系统，随时更新数据；可以使用概率技术，分析预测的可靠性；它还是一个综合的规划系统，不仅用于资金的预测和规划，而且包括需求、价格、成本及各项资源的预测和规划；该系统通常也是规划和预测结合的系统，能快速生成预计的财务报表，从而支持财务决策。36.从资金来源上看，企业增长的实现方式有( )。（分数：2.00）A.完全依靠内部资金增长 B.主要依靠外部资金增长 C.平衡增长 D.主要依靠企业外部销售增长解析：从资金来源看，企业增长的实现方式有三种：完全依靠内部资金增长、主要依靠外部资金

43、增长、平衡增长。37.以下关于可持续增长率和实际增长率联系的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，在不增发新股的情况下，实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等 B.如果某一年的财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股的情况下，实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率 C.如果某一年的财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股的情况下，实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率 D.如果财务比率已经达到公司的极限，只有通过发行新股增加资金，才

44、能提高销售增长率 解析：题中四项说法均正确。三、综合题(总题数：2，分数：30.00)38.某公司的 2011年度的财务报表数据如下：单位：元收入2000税后利润200股利 80留存收120益负债2000股东权益(200万股，每股面值1元)2000负债及所有者权益总计4000要求：(1)计算该公司的可持续增长率。(2)假设该公司 2012年度计划销售增长率是 10%。公司拟通过提高销售净利率或提高资产负债率来解决资金不足问题。请分别计算销售净利率、资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金。计算分析时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了负债的利息，

45、并且公司不打算发行新股。(3)如果公司计划 2012年销售增长率为 12%，它应当筹集多少股权资本?计算时假设不变的销售净利率可以涵盖负债的利息，销售不受市场限制，并且不打算改变当前的资本结构、利润留存率和经营效率。(4)假设公司为了扩大业务，需要增加资金 300万元。这些资金有两种筹集方式：全部通过增加借款取得，或者全部通过增发股份取得。如果通过借款补充资金，由于资产负债率提高，新增借款的利息率为 6%，而 2011年负债的平均利息率是 4%；如果通过增发股份补充资金，预计发行价格为 15元/股。假设公司的所得税税率为 25%，固定的成本和费用(包括管理费用和营业费用)可以维持在 2011年

46、 120万元/年的水平，变动成本率也可以维持 2011年的水平，请计算两种筹资方式的每股收益无差别点(销售额)。（分数：15.00）_正确答案：(1)公司的可持续增长率销售净利率 10%销售额/总资产 0.5 次总资产/期末股东权益 2利润留存率 60%(2)提高销售净利率：因为资金周转率不变，所以资产增长率=销售收入增长率=10%又因为权益乘数不变，所以所有者权益的增长率=资产增长率=10%则增加的所有者权益=200010%=200(万元)因为不发行股票，增加的留存收益=增加的所有者权益=200(万元)又因为增加的留存收益=预计销售收入销售净利率利润留存率即：200=2200销售净利率60%

47、销售净利率=15.15%提高资产负债率：因为资产周转率不变，所以资产增长率=销售收入增长率=10%所以预计总资产需要=4000(1+10%)=4400(万元)因为不发行股票：增加的留存收益=增加的所有者权益又因为增加的留存收益=预计销售收入销售净利率利润留存率=220010%0.6=132(万元)所以预计所有者权益=2000+132=2132(万元)负债=总资产-所有者权益=4400-2132=2268(万元)资产负债率=负债总资产=22684400=51.55%(3)销售增加 12%，保持目前经营效率、资本结构和股利支付率，需要筹集股权资本：资金需要增加=销售增加资产周转率=200012%0.5=480(万元)需要权益资金=资金需要权益乘数=4802=240(万元)留存收益提供权益资金=净利润利润留存率：224010%0.6=134.4(万元)外部筹集权益资金=240-134.4=105.6(万元)(4)每股收益无差别点(销售额)当前的税前利润=净利润(1-所得税税率)=200(1-20%)=250(万元)当前利息=负债利率=20004%=80(万元)息税前利润=税前利润+利息=250+80=330(万元)固定成本=120(万元)变动成本率=(销售额-固定成本-息税前利润)销售额=(2000-120-330)2000=77.5%需要增加资金=300(万元)增发股份=需要增加