通信业投资与融资(三)及答案解析.doc

《通信业投资与融资(三)及答案解析.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《通信业投资与融资(三)及答案解析.doc（12页珍藏版）》请在麦多课文档分享上搜索。

1、通信业投资与融资(三)及答案解析(总分：20.50，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：41，分数：20.50)1.某企业购置某种设备，投资 100000 元，该设备寿命期为 10 年，投入使用后前 3 年每年的运营费用为20000 元，3 年后运营费用每年递增 3000 元，设备在寿命周期结束时收回残值 4000 元。在上述数据中可以视为等额年金的是_。（分数：0.50）A.100000 元B.20000 元C.3000 元D.4000 元2.某工程项目建设投资 200 万元，建成投产后年均收入 50 万元，年生产经营费用 25 万元，该项目的静态投资回收期应为_年。（分数：0.5

2、0）A.4B.5C.6D.83.关于现金流量的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.净现金流量等于现金流出量减去现金流入量B.投资项目终结时收回的流动资金属于现金流出量C.投资项目终结时固定资产残值属于现金流出量D.预付款属于现金流出量4.根据(A/F，i，n)= （分数：0.50）A.(A/F，i，n)+i=(A/P，i，n)B.(A/F，i，n)i=(A/P，i，n)C.(A/F，i，n)+i=(P/A，i，n)D.(A/F，i，n)-i=(P/A，i，n)5.关于净现值的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.同一项目的净现值随着折现率的增大而减小B.判别项目可行的标准是净现值小于零C

3、.净现值是内部收益率为零时的净收益值D.净现值是项目在整个寿命周期内所取得的净收益值6.下列项目中，不应计入投资项目经营期现金流的项目是_。（分数：0.50）A.购买固定资产的价款B.流动资金垫支C.固定资产折旧D.税金支出7.下列对净现值率的描述正确的是_。（分数：0.50）A.在项目评价时，NPVR0，可以考虑接受该项目B.在多方案比较时，净现值率越小，方案越优C.在项目评价时，只有 NPVR1，才可以考虑接受该项目D.在项目评价时，NPVR0，可以考虑接受该项目8.某企业年初投资 2000 万元，10 年内等额回收本利，若基准收益率为 8%，已知(A/F，8%，10)=0.069，(A/

4、P，8%，10)=0.149，(P/F，8%，10)=0.463，则每年年末应回收的资金数额是_万元。（分数：0.50）A.138B.200C.298D.9269.某通信企业有一投资方案分三期进行，2005 年初投入 500 万元，2006 年初又投入 300 万元，2007 年初准备再投入 200 万元，如果年利率为 i，那么该方案的总投资在 2006 年初的价值应为_万元。（分数：0.50）A.500(F/P，i，1)+300+200(F/P，i，1)B.500+300(P/F，i，1)+200(P/F，i，2)C.500(F/P，i，2)+300(F/P，i，1)+200D.500(F/

5、P，i，1)+300+200(P/F，i，1)10.以下关于净现值的说法正确的是_。（分数：0.50）A.NPV0，项目可以接受B.只有 NPV1，项目才可以接受C.如果多个投资项目进行比较时，净现值越小方案越优D.NPVR0，可以考虑接受该项目11.某投资项目总投资为 10000 万元，基准收益率为 10%，总投资现值为 9636 万元，该项目寿命期内累计净现金流量 9000 万元，累计净现金流量现值为 3940 万元，该项目的净现值为_万元。（分数：0.50）A.3940B.5696C.6060D.900012.下列活动中，属于直接投资的是_。（分数：0.50）A.购买国债B.购买生产设备

6、C.购买企业债券D.购买公司股票13.投资回收期指标的不足之处主要体现在_。（分数：0.50）A.不能全面反映项目在整个寿命周期内的真实收益B.不能进行多方案比较C.静态投资回收期比动态投资回收期小D.使用静态指标会影响项目决策的科学性14.内部收益率通常采用试算法求得，若 NPV 为正值时的折现率用。表示，NPV 为负值时的折现率用 b 表示，则用线性内插法求解的内部收益率通常是_。（分数：0.50）A.无误差的B.有误差的，且误差无法控制C.有误差的，但为保证内部收益率计算的准确性，b 与 a 的差值一般不超过 5%D.有误差的，但为保证内部收益率计算的准确性，b 与 a 的差值一般不超过

7、 2%15.在进行投资项目的经济评价中，在正常情况下，当方案的内部收益率_时，项目是可行的。（分数：0.50）A.小于基准收益率，小于贷款利率B.大于基准收益率，大于贷款利率C.大于基准收益率，小于贷款利率D.小于基准收益率，大于贷款利率16.以下属于投资项目静态评价指标的是_。（分数：0.50）A.投资利润率B.净现值C.净现值率D.内部收益率17.投资的基本要素不包括_。（分数：0.50）A.投资主体B.投资机制C.投资方式D.投资目的18.已知年利率为 i，按照复利计息法，n 年后一笔资金的贴现系数等于_。 A(1+i) n B C D （分数：0.50）A.B.C.D.19.某投资项目

8、期初投入资金 270 万元，当年建成投产，在生产期内每年年末的现金流入量均为 95 万元，现金流出量均为 50 万元，该项目的静态投资回收期是_年。（分数：0.50）A.3B.4C.5D.620.若一项投资项目的净现值为负数，表明该投资项目的投资报酬率_。（分数：0.50）A.等于 0，项目不可行B.大于 0，项目可行C.大于预期的贴现率，项目可行D.小于预期的贴现率，项目不可行21.据资金时间价值的概念可知，(P/A，i，n)_=1。（分数：0.50）A.(A/P，i，n)B.(F/A，i，n)C.(P/F，i，n)D.(A/F，i，n)22.由企业留存收益和折旧基金转化为投资的融资方式是_

9、。（分数：0.50）A.内源融资B.外源融资C.权益融资D.债务融资23.关于内部收益率的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.计算内部收益率时需要事先给定一个折现率B.内部收益率可以反映投资项目获得的经济效益规模的大小C.内部收益率是静态评价指标D.内部收益率的大小是由项目计算期内净现金流量决定的24.在进行资金时间价值换算时，等额偿债基金系数与_互为倒数。（分数：0.50）A.年金现值系数B.年金终值系数C.资金回收系数D.一次支付终值系数25.存款中的本利和一般视为_。（分数：0.50）A.现值B.本金C.期值D.等额年金26.对企业来说，股权融资的优点是_。（分数：0.50）A.融资

10、速度快，融资成本较低B.融资数额大，发行费用低C.没有固定的到期日，不需要偿还本金D.可以发挥财务杠杆的作用27.在进行投资项目经济评价时，项目可行的标准是_。（分数：0.50）A.投资项目的收益率小于资金成本B.投资项目的动态投资回收期小于静态投资回收期C.投资项目的内部收益率大于贷款利率和行业基准收益率D.投资项目的净现值大于 0 且净现值率小于 028.某投资项目预计 2 年后会获得收益 1000 万元，在年利率为 5%的情况下，这笔收益的现值是_万元。（分数：0.50）A.864B.907C.952D.150529.某通信建设项目总投资是 80 万元，计算期内净收益现值为 45 万元，

11、净现值率为_。（分数：0.50）A.0.5625B.0.4325C.1.8D.1.562530.根据时间价值的概念，在利率为 3%时，现在的 1000 元与 3 年后的_元是等值的。（分数：0.50）A.1000B.1030C.1130D.109331.关于贴现系数(P/F，i，n)的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.贴现系数与年金终值系数互为倒数B.在 n 不变时，贴现系数随着 i 的增大而增大C.在 i 不变时，贴现系数随着 n 的增大而减小D.在 F 不变时，贴现系数随着 n 的增大而增大32.当某投资项目的净现值大于零时，其内部收益率_。（分数：0.50）A.可能小于零B.一定等

12、于零C.一定大于设定的折现率D.可能等于设定的折现率33.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利转换公式计算第 n 年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是_。（分数：0.50）A.年金终值系数B.一次支付现值系数C.等额偿债基金系数D.资金回收系数34.下列关于投资经济效益的说法正确的是_。（分数：0.50）A.投入越少，投资经济效益越好B.产出越多，投资经济效益越好C.投入越少，产出越多，投资经济效益越好D.投入越多，产出越少，投资经济效益越好35.衡量资金时间价值绝对尺度的是_。（分数：0.50）A.利率B.收益率C.利息D.投资利税率36.某通信工程项

13、目初始投资 50 万元，若投资收益率为 8%，且(P/F，8%，5)=0.6806，则该投资在 5 年后的价值是_万元。（分数：0.50）A.34.0B.68.0C.73.5D.84.037.下列关于等额年金的说法正确的是_。（分数：0.50）A.等额年金是发生在各期期初的一个等额资金序列B.等额年金是指在一定时期内连续按年均匀支付或收取的资金金额C.根据等额年金的转换公式可得(A/P，i，n)=(A/F，i，n)-iD.根据等额年金的转换公式可得(A/P，in)=(A/F，i，n)i38._是项目能够接受的贷款利率的最高临界点。（分数：0.50）A.净现值率B.投资利润率C.内部收益率D.投

14、资利税率39.关于资金时间价值复利转换公式的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.在 n 不变时，一次支付终值系数随着 i 的增大而减小B.在 n 不变时，贴现系数随着 i 的增大而减小C.在 i 不变时，一次支付终值系数随着 n 的增大而减小D.在 i 不变时，贴现系数随着 n 的增大而增大40.根据投资的分类，属于直接投资的是_。（分数：0.50）A.购买生产设备B.购买企业债券C.购买政府公债D.购买公司股票41.某投资项目建设期分两次投资，期初投资 1000 万元，一年后又投入 500 万元，经测算该项目在寿命周期内所取得的净收益现值为 800 万元(折现率取 10%)，该项目的净现

15、值率是_。（分数：0.50）A.53%B.55%C.63%D.80%通信业投资与融资(三)答案解析(总分：20.50，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：41，分数：20.50)1.某企业购置某种设备，投资 100000 元，该设备寿命期为 10 年，投入使用后前 3 年每年的运营费用为20000 元，3 年后运营费用每年递增 3000 元，设备在寿命周期结束时收回残值 4000 元。在上述数据中可以视为等额年金的是_。（分数：0.50）A.100000 元B.20000 元 C.3000 元D.4000 元解析：解析 等额年金是指在一定时期(n 年)内连续按年均匀支付或收取的货币金

16、额。2.某工程项目建设投资 200 万元，建成投产后年均收入 50 万元，年生产经营费用 25 万元，该项目的静态投资回收期应为_年。（分数：0.50）A.4B.5C.6D.8 解析：解析 200+25X=50X，则 X=8。3.关于现金流量的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.净现金流量等于现金流出量减去现金流入量B.投资项目终结时收回的流动资金属于现金流出量C.投资项目终结时固定资产残值属于现金流出量D.预付款属于现金流出量 解析：解析 本题考查现金流量的相关规定。净现金流量是现金流入量减去现金流出量，选项 A 错误；项目终结时收回的流动资金和固定资产残值，属于现金流入的一部分，选项

17、B、C 错误。4.根据(A/F，i，n)= （分数：0.50）A.(A/F，i，n)+i=(A/P，i，n) B.(A/F，i，n)i=(A/P，i，n)C.(A/F，i，n)+i=(P/A，i，n)D.(A/F，i，n)-i=(P/A，i，n)解析：解析 (A/F，i，n)为等额偿债基金系数，(A/P，i，n)为资金回收系数。二者的关系是：资金回收系数与等额偿债基金系数分母是相同的，二者之差等于 i。5.关于净现值的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.同一项目的净现值随着折现率的增大而减小 B.判别项目可行的标准是净现值小于零C.净现值是内部收益率为零时的净收益值D.净现值是项目在整个寿

18、命周期内所取得的净收益值解析：解析 本题考查对净现值及计算公式的理解。 计算公式：NPV= 6.下列项目中，不应计入投资项目经营期现金流的项目是_。（分数：0.50）A.购买固定资产的价款B.流动资金垫支C.固定资产折旧 D.税金支出解析：解析 本题考查的是现金流量的相关知识。固定资产折旧属于建设期现金流的项目。7.下列对净现值率的描述正确的是_。（分数：0.50）A.在项目评价时，NPVR0，可以考虑接受该项目 B.在多方案比较时，净现值率越小，方案越优C.在项目评价时，只有 NPVR1，才可以考虑接受该项目D.在项目评价时，NPVR0，可以考虑接受该项目解析：解析 本题考查的是净现值率的含

19、义。在项目评价时，NPVR0，项目可以考虑接受。如果NPVR0，则说明项目应予以拒绝。如果是多个投资项目进行比较时，净现值越大的方案相对越优。8.某企业年初投资 2000 万元，10 年内等额回收本利，若基准收益率为 8%，已知(A/F，8%，10)=0.069，(A/P，8%，10)=0.149，(P/F，8%，10)=0.463，则每年年末应回收的资金数额是_万元。（分数：0.50）A.138B.200C.298 D.926解析：解析 本题考查资金回收公式。资金回收公式是：9.某通信企业有一投资方案分三期进行，2005 年初投入 500 万元，2006 年初又投入 300 万元，2007

20、年初准备再投入 200 万元，如果年利率为 i，那么该方案的总投资在 2006 年初的价值应为_万元。（分数：0.50）A.500(F/P，i，1)+300+200(F/P，i，1)B.500+300(P/F，i，1)+200(P/F，i，2)C.500(F/P，i，2)+300(F/P，i，1)+200D.500(F/P，i，1)+300+200(P/F，i，1) 解析：解析 这道题目十分灵活，考查了大家对初值、终值概念的理解。题目中明确指出换算时以 2006年作为基年，则 2005 年转化为 2006 年用到的就是一次支付终值公式，而 2007 年转化为 2006 年则用到一次支付现值公式

21、，所以应该是 D。10.以下关于净现值的说法正确的是_。（分数：0.50）A.NPV0，项目可以接受 B.只有 NPV1，项目才可以接受C.如果多个投资项目进行比较时，净现值越小方案越优D.NPVR0，可以考虑接受该项目解析：解析 净现值表示项目在整个寿命期内所得的净收益的现值，如果 NPV0，项目可以接受，所以A 正确，B 选项错误。如果是多个投资项目进行比较，净现值越大的方案越优，所以 C 选项错误。如果NPVR0，项目可以接受，所以 D 选项错误。11.某投资项目总投资为 10000 万元，基准收益率为 10%，总投资现值为 9636 万元，该项目寿命期内累计净现金流量 9000 万元，

22、累计净现金流量现值为 3940 万元，该项目的净现值为_万元。（分数：0.50）A.3940 B.5696C.6060D.9000解析：解析 本题考查净现值的计算。根据净现值的计算公式，项目计算期内累计净现金流量现值就是净现值。题干中累计净现金流量现值为 3940 万元，所以答案选 A。12.下列活动中，属于直接投资的是_。（分数：0.50）A.购买国债B.购买生产设备 C.购买企业债券D.购买公司股票解析：解析 本题考查直接投资。直接投资，是指把资金直接投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资。例如，兴建工厂、购置设备。13.投资回收期指标的不足之处主要体现在_。（分数：0.50）A.不能全

23、面反映项目在整个寿命周期内的真实收益 B.不能进行多方案比较C.静态投资回收期比动态投资回收期小D.使用静态指标会影响项目决策的科学性解析：解析 本题考查的是投资回收期指标的应用特点。14.内部收益率通常采用试算法求得，若 NPV 为正值时的折现率用。表示，NPV 为负值时的折现率用 b 表示，则用线性内插法求解的内部收益率通常是_。（分数：0.50）A.无误差的B.有误差的，且误差无法控制C.有误差的，但为保证内部收益率计算的准确性，b 与 a 的差值一般不超过 5%D.有误差的，但为保证内部收益率计算的准确性，b 与 a 的差值一般不超过 2% 解析：解析 本题考查内部收益率。在求内部收益

24、率时，通常采用试算内插法。在试算的基础上，用线性内插法求得内部收益率的近似值。计算公式为 IRR=i 1 +(i 2 -i 1 )NPV 1 /(NPV 1 +|NPV 2 )。式中 i 1 为当净现值接近于零但为正值时的折现率；i 2 为当净现值接近于零但为负值时的折现率。利用上式进行计算时，为了保证内部收益率的准确性，(i 2 -i 1 )的差值一般不应超过 2%。15.在进行投资项目的经济评价中，在正常情况下，当方案的内部收益率_时，项目是可行的。（分数：0.50）A.小于基准收益率，小于贷款利率B.大于基准收益率，大于贷款利率 C.大于基准收益率，小于贷款利率D.小于基准收益率，大于贷

25、款利率解析：解析 只有内部收益率大于行业的基准收益率时，才可以考虑接受项目。对于贷款项目，内部收益率必须同时大于贷款利率，才能考虑接受项目。16.以下属于投资项目静态评价指标的是_。（分数：0.50）A.投资利润率 B.净现值C.净现值率D.内部收益率解析：解析 静态评价指标主要有静态投资回收期、投资利润率、投资利税率，而动态评价指标主要有动态投资回收期、净现值、净现值率、内部收益率，所以 BCD 均属于动态评价指标，只有 A 是正确的。17.投资的基本要素不包括_。（分数：0.50）A.投资主体B.投资机制 C.投资方式D.投资目的解析：解析 投资包括四大基本要素：投资主体；投资客体；投资目

26、的；投资方式。18.已知年利率为 i，按照复利计息法，n 年后一笔资金的贴现系数等于_。 A(1+i) n B C D （分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查贴现系数的计算。正确答案是19.某投资项目期初投入资金 270 万元，当年建成投产，在生产期内每年年末的现金流入量均为 95 万元，现金流出量均为 50 万元，该项目的静态投资回收期是_年。（分数：0.50）A.3B.4C.5D.6 解析：解析 本题考查静态投资回收期的计算。计算公式：T p 累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+(上年累计净现金流量的绝对值当年净现金流量)=6-1+(4545)=6(年)。20.若一项

27、投资项目的净现值为负数，表明该投资项目的投资报酬率_。（分数：0.50）A.等于 0，项目不可行B.大于 0，项目可行C.大于预期的贴现率，项目可行D.小于预期的贴现率，项目不可行 解析：解析 净现值为负数，表明该项目不可行。投资报酬率是指收益与投资额的比重，始终大于 0，不能与 0 比较来判断项目是否可行。所以 AB 错误。由题干知，该项目不可行，所以投资报酬率小于预期的贴现率。21.据资金时间价值的概念可知，(P/A，i，n)_=1。（分数：0.50）A.(A/P，i，n) B.(F/A，i，n)C.(P/F，i，n)D.(A/F，i，n)解析：解析 (P/A，i，n)为年金现值系数，(A

28、/P，i，n)为资金回收系数，二者互为倒数。22.由企业留存收益和折旧基金转化为投资的融资方式是_。（分数：0.50）A.内源融资 B.外源融资C.权益融资D.债务融资解析：解析 本题考查内源融资。内源融资是指企业自身的资金积累，主要由初始投资形成的股本、折旧基金以及留存收益构成。23.关于内部收益率的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.计算内部收益率时需要事先给定一个折现率B.内部收益率可以反映投资项目获得的经济效益规模的大小 C.内部收益率是静态评价指标D.内部收益率的大小是由项目计算期内净现金流量决定的解析：解析 本题考查内部收益率的相关规定。计算内部收益率不需要事先给定折现率，计算

29、净现值时需要事先给定一个折现率，选项 A 错误；内部收益率反映项目自身实际能达到的投资效率，是考察项目盈利能力最重要的动态评价指标之一，选项 C、D 错误。24.在进行资金时间价值换算时，等额偿债基金系数与_互为倒数。（分数：0.50）A.年金现值系数B.年金终值系数 C.资金回收系数D.一次支付终值系数解析：解析 本题考查资金时间价值的复利转换公式。等额偿债基金公式是等额年金终值公式的逆运算。25.存款中的本利和一般视为_。（分数：0.50）A.现值B.本金C.期值 D.等额年金解析：解析 本题考查的是期值的定义。期值也称将来值、终值，是指现值在将来某时点的等值资金。如：本利和、固定资产残值

30、等。26.对企业来说，股权融资的优点是_。（分数：0.50）A.融资速度快，融资成本较低B.融资数额大，发行费用低C.没有固定的到期日，不需要偿还本金 D.可以发挥财务杠杆的作用解析：解析 本题考查股权融资的优点。股权融资的优点有：有利于广泛吸收社会公众投资；不必支付固定的股利；没有固定的到期日；筹集数额大，速度快，风险小；有助于优化企业的资本结构，为企业筹集债务资金提供强有力的支持。27.在进行投资项目经济评价时，项目可行的标准是_。（分数：0.50）A.投资项目的收益率小于资金成本B.投资项目的动态投资回收期小于静态投资回收期C.投资项目的内部收益率大于贷款利率和行业基准收益率 D.投资项

31、目的净现值大于 0 且净现值率小于 0解析：解析 本题考查投资项目经济效益分析的基本原理。资本投资项目评价的基本原理是：投资项目的收益率超过资本成本时，企业价值增加，可接受该投资项目；投资项目的收益率小于资本成本时，企业价值减少，应拒绝该投资项目。28.某投资项目预计 2 年后会获得收益 1000 万元，在年利率为 5%的情况下，这笔收益的现值是_万元。（分数：0.50）A.864B.907 C.952D.1505解析：解析 本题考查已知终值求现值。计算公式为：P=F1/(1+i) n =1000(11.05 2 )=907.03(万元)。29.某通信建设项目总投资是 80 万元，计算期内净收

32、益现值为 45 万元，净现值率为_。（分数：0.50）A.0.5625 B.0.4325C.1.8D.1.5625解析：解析 净现值率是项目净现值与项目总投资现值之比，45/80=0.5625。30.根据时间价值的概念，在利率为 3%时，现在的 1000 元与 3 年后的_元是等值的。（分数：0.50）A.1000B.1030C.1130D.1093 解析：解析 1000(1+3%) 3 1093(元)。31.关于贴现系数(P/F，i，n)的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.贴现系数与年金终值系数互为倒数B.在 n 不变时，贴现系数随着 i 的增大而增大C.在 i 不变时，贴现系数随着

33、n 的增大而减小 D.在 F 不变时，贴现系数随着 n 的增大而增大解析：解析 本题考查贴现系数的内容。贴现系数与一次支付终止系数互为倒数，在 n 不变时，贴现系数随着 i 的增大而减小。32.当某投资项目的净现值大于零时，其内部收益率_。（分数：0.50）A.可能小于零B.一定等于零C.一定大于设定的折现率 D.可能等于设定的折现率解析：解析 净现值大于零时，说明项目可以接受。在项目可以接受的情况下，内部收益率一定大于设定的折现率。33.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利转换公式计算第 n 年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是_。（分数：0.50）A

34、.年金终值系数 B.一次支付现值系数C.等额偿债基金系数D.资金回收系数解析：解析 本题考查资金时间价值的复利计算。存款中的本利和属于终值，所以应选用的时间价值系数是年金终值系数。34.下列关于投资经济效益的说法正确的是_。（分数：0.50）A.投入越少，投资经济效益越好B.产出越多，投资经济效益越好C.投入越少，产出越多，投资经济效益越好 D.投入越多，产出越少，投资经济效益越好解析：解析 本题考查的投资经济效益问题。选项 A 和选项 B 的说法都有一定道理，但是比较片面，选项 A 只考虑了投入因素，选项 B 只考虑了产出因素。而投资的经济效益应该是投入和产出的对比，C 是最全面的。所以正确

35、选项是 C。35.衡量资金时间价值绝对尺度的是_。（分数：0.50）A.利率B.收益率C.利息 D.投资利税率解析：解析 资金的时间价值体现为资金运动所带来的价值增值，其基本表现形式是利息或利润，它是衡量资金时间价值的绝对尺度。36.某通信工程项目初始投资 50 万元，若投资收益率为 8%，且(P/F，8%，5)=0.6806，则该投资在 5 年后的价值是_万元。（分数：0.50）A.34.0B.68.0C.73.5 D.84.0解析：解析 本题是已知初值求终值，所以应该用初值乘以终值系数，题中直接给出的是现值系数，我们知道现值系数与终值系数互为倒数，所以 50 万乘以 0.6806 分之一。

36、37.下列关于等额年金的说法正确的是_。（分数：0.50）A.等额年金是发生在各期期初的一个等额资金序列B.等额年金是指在一定时期内连续按年均匀支付或收取的资金金额 C.根据等额年金的转换公式可得(A/P，i，n)=(A/F，i，n)-iD.根据等额年金的转换公式可得(A/P，in)=(A/F，i，n)i解析：解析 等额年金是发生在各期期末的等额资金序列。根据等额年金的转换公式可得(A/P，i，n)=(A/F，i，n)+i。38._是项目能够接受的贷款利率的最高临界点。（分数：0.50）A.净现值率B.投资利润率C.内部收益率 D.投资利税率解析：解析 内部收益率反映了项目以每年的净收益归还全

37、额投资以后，所能获得的最大收益率，也是项目能够接受的贷款利率的最高临界点。39.关于资金时间价值复利转换公式的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.在 n 不变时，一次支付终值系数随着 i 的增大而减小B.在 n 不变时，贴现系数随着 i 的增大而减小 C.在 i 不变时，一次支付终值系数随着 n 的增大而减小D.在 i 不变时，贴现系数随着 n 的增大而增大解析：解析 本题考查资金时间价值的复利转换公式。一次支付现值计算公式为 P=F/(1+i) n =F(P/F，i，n)，系数 1/(1+i) n 称为一次支付现值系数或简称贴现系数。在 n 不变时，贴现系数随着 i的增大而减小。40.根

38、据投资的分类，属于直接投资的是_。（分数：0.50）A.购买生产设备 B.购买企业债券C.购买政府公债D.购买公司股票解析：解析 本题考查直接投资。直接投资是指把资金直接投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资，例如兴建厂房、购买设备等。41.某投资项目建设期分两次投资，期初投资 1000 万元，一年后又投入 500 万元，经测算该项目在寿命周期内所取得的净收益现值为 800 万元(折现率取 10%)，该项目的净现值率是_。（分数：0.50）A.53%B.55% C.63%D.80%解析：解析 本题考查净现值率的计算。原始投资的现值=1000+500/(1+10%)=1454.55(万元)。净现值率=800/1454.55=55%。