证券投资的收益与风险(二)及答案解析.doc

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1、证券投资的收益与风险(二)及答案解析(总分：35.50，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：17，分数：8.50)1.如果投资者购买债券并持有到期，衡量他的收益状况的指标是U /U。 A.当期收益率 B.持有期收益率 C.到期收益率 D.赎回收益率（分数：0.50）A.B.C.D.2.投资者刘小明买了 1 张年利率为 10%的国债，其名义收益率为 10%。若 1 年中通货膨胀率为 5%，则他的实际收益率为U /U。 A.0 B.5% C.10% D.15%（分数：0.50）A.B.C.D.3.以下风险属于非系统风险的是U /U。 A.政策风险 B.周期波动风险 C.利率风险 D

2、.信用风险（分数：0.50）A.B.C.D.4.一般情况下，下列证券经营风险程度由低到高的顺序是U /U。 A.普通股票、优先股、公司债券 B.优先股、普通股票、公司债券 C.公司债券、普通股票、优先股 D.公司债券、优先股、普通股票（分数：0.50）A.B.C.D.5.股息的来源是公司的税后利润。通常，税后利润按U /U程序分配。 A.提取法定公积金弥补亏损对优先股股东分配提取任意公积金对普通股股东分配 B.弥补亏损提取法定公积金对优先股股东分配提取任意公积金对普通股股东分配 C.弥补亏损提取法定公积金提取任意公积金对优先股股东分配对普通股股东分配 D.提取法定公积金提取任意公积金弥补亏损对

3、优先股股东分配对普通股股东分配（分数：0.50）A.B.C.D.6.在存在购买力风险的情况下，以下最容易受到损害的是U /U。 A.浮动利率债券 B.优先股 C.普通股票 D.保值贴补债券（分数：0.50）A.B.C.D.7.投资者持股期间的股息收入与买卖价差占股票买入价格的比率，称为U /U。 A.持有期收益率 B.股利收益率 C.拆股后的持有期收益率 D.实际收益率（分数：0.50）A.B.C.D.8.由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险属于U /U。 A.利率风险 B.经济周期波动风险 C.购买力风险 D.违约风险（分数：0.50）A.B.C.D.9.关于证券投资收益与风险的关

4、系，以下表述错误的是U /U。 A.风险较大的证券其要求的收益率相对要高 B.收益与风险相对应，风险越大，收益就一定越高 C.收益与风险共生共存，承担风险是获取收益的前提，收益是风险的成本和报酬 D.投资者投资的目的是为了得到收益，与此同时又不可避免地面临着投资风险（分数：0.50）A.B.C.D.10.我国曾经对三年期以上的国债进行保值贴补，这是对U /U的补偿。 A.信用风险 B.利率风险 C.政策风险 D.购买力风险（分数：0.50）A.B.C.D.11.一般来说，变动收益证券比固定收益证券U /U。 A收益低，风险小 B收益低，风险大C收益高，风险小 D收益高，风险大（分数：0.50）

5、A.B.C.D.12.使债券现金流量的现值等于债券价格的利率是U /U。 A.直接收益率 B.持有期收益率 C.到期收益率 D.赎回收益率（分数：0.50）A.B.C.D.13.一般将U /U的收益率视为无风险收益率。 A.长期国债 B.短期国债 C.银行活期存款利率 D.银行一年期存款利率（分数：0.50）A.B.C.D.14.下列证券中，受到利率风险影响较小的证券为U /U。 A.普通股 B.优先股 C.固定收益政府债券 D.固定收益金融债券（分数：0.50）A.B.C.D.15.债券投资的主要风险是U /U。 A.政策风险 B.利率风险 C.税收风险 D.信用风险（分数：0.50）A.B

6、.C.D.16.公司分配股息的基础和最高限额为U /U。 A.税后净利 B.税前利润 C.普通股股息 D.公积金和公益金（分数：0.50）A.B.C.D.17.资本公积金转增股本所获取的收益属于U /U。 A.股票股息 B.财产股息 C.资本损益 D.资本增值收益（分数：0.50）A.B.C.D.二、B不定项选择题/B(总题数：11，分数：11.00)18.股票投资获得资本增值收益的形式是送股，送股的资金来源于U /U。 A.法定公积金 B.公益金 C.当年可分配盈利 D.任意公积金（分数：1.00）A.B.C.D.19.关于证券投资的风险与收益，下列描述正确的有U /U。 A.在证券投资中，

7、收益和风险形影相随，收益以风险为代价，风险用收益来补偿 B.风险和收益的本质联系可以表述为公式：预期收益率=无风险利率+风险补偿 C.美国一般将联邦政府发行的短期国库券视为无风险证券，把短期国库券利率视为无风险利率 D.在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券，这种情况是对利率风险的补偿（分数：1.00）A.B.C.D.20.股票股息U /U。 A.会对公司的资产产生影响 B.可以解决公司发展对现金的需要 C.会对公司的股东权益产生影响 D.有利于股票的流通（分数：1.00）A.B.C.D.21.由于大多数股票价格的变动与股价指数同方向，所以在股票现货市场和股票指数期

8、货市场U /U投资组合的非系统性风险。 A.做同方向操作将抵消 B.做反方向操作将抵消 C.做同方向操作将增大 D.做反方向操作将增大（分数：1.00）A.B.C.D.22.关于信用风险，下列说法正确的是U /U。 A.信用风险又称违约风险，证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险 B.债券、优先股、普通股都可能有信用风险，但程度有所不同 C.信用风险是债券的主要风险 D.股票没有还本要求，普通股股息也不固定，但仍有信用风险，因为优先股股息有缓付、少付甚至不付的可能（分数：1.00）A.B.C.D.23.某上市公司 208 年利润总额为 6800 万元，年末股本总数为 130

9、00 万股，所得税率为 25%，上年滚存利润为 7100 万元。按规定提取 10%法定盈余公积金，10%任意盈余公积金后，拟采用派发现金红利方式进行分配，则U /U。 A.每股收益(摊薄)为 0.39 元/股 B.提取法定盈余公积金为 510 万元 C.提取任意盈余公积金为 300 万元 D.共最多可派发的现金红利额 11180 万元（分数：1.00）A.B.C.D.24.政府债券的风险主要是U /U。 A.信用风险 B.利率风险 C.购买力风险 D.财务风险（分数：1.00）A.B.C.D.25.公司公积金的来源有U /U。 A.股票溢价发行时，超过股票面值的溢价部分 B.法定公积金 C.任

10、意公积金 D.资产重估增值部分（分数：1.00）A.B.C.D.26.在短期国库券无风险利率的基础上，可以发现的规律有U /U。 A.同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券低 B.不同债券的利率不同，这是对经营风险的补偿 C.在企业债券中，信用级别高的债券利率较低，信用级别低的债券利率较高 D.股票的收益率一般低于债券（分数：1.00）A.B.C.D.27.非系统风险包括U /U。 A.信用风险 B.经营风险 C.利率风险 D.财务风险（分数：1.00）A.B.C.D.28.投资股票的投资者在遭遇公司亏损时将产生的风险有U /U。 A.失去股息收入 B.损失资本利得 C.信用风险 D.经营风

11、险（分数：1.00）A.B.C.D.三、B判断题/B(总题数：16，分数：16.00)29.收益与风险的本质关系可以表述为如下公式：预期收益率=无风险利率-风险补偿。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误30.股票股息实际上是将当年的留存收益资本化。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误31.无风险收益率作为把资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能得到的收益率，在现实生活中是存在的。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误32.债券投资的资本利得是指债券买入价与卖出价(或买入价了到期偿还额)之间的差额加上定期的利息的总和。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误33.资本利得可正

12、可负，当股票卖出价大于买入价时，资本利得为正，此时可称为资本收益；当卖出价小于买入价时，资本利得为负。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误34.股票股息是以股票的方式派发的股息，只能由公司用新增发的股票作为股息代替现金分派给股东。U/U（分数：1.00）A.正确B.错误35.固定收益证券不易受到购买力风险的损害。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误36.贴现债券实际收益率比票面贴现率高，投资者购入贴现债券后，如果持有期收益率高于到期收益率，则中途出售债券更为有利。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误37.利率风险对普通股的影响不像债券和优先股那样没有回旋余地。U /U（分数：

13、1.00）A.正确B.错误38.债券的价格是将未来的利息收益和本金按市场利率折算成的现值，债券的期限越长，未来收入的折扣率就越大，所以债券的价格变动风险随着期限的增加而增大。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误39.经济周期是引起股市周期波动的根本原因，因而股市的周期波动与经济周期具有同步性。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误40.债券的息票率是指债券的年利息收入与买入债券的实际价格之比率。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误41.财务风险是普通股票的主要风险，公司盈利的变化既会影响股息收入，又会影响股票价格。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误42.普通股没有还本要

14、求，股息也不固定，因而不存在信用风险。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误43.通货膨胀条件下，固定收益证券的风险要比变动收益证券大。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误44.经营风险是指公司财务结构不合理、融资不当而导致投资者预期收益下降的风险。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误证券投资的收益与风险(二)答案解析(总分：35.50，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：17，分数：8.50)1.如果投资者购买债券并持有到期，衡量他的收益状况的指标是U /U。 A.当期收益率 B.持有期收益率 C.到期收益率 D.赎回收益率（分数：0.50）A.B.C. D.

15、解析：解析 到期收益率是衡量债券投资收益最常用的指标，是在投资者购买债券并持有到期的前提下，使未来各期利息收入、到期本金收入的现值之和等于债券购买价格的贴现率，或者说是使债券各个现金流(包括购买价格)的净现值等于 0 的贴现率。2.投资者刘小明买了 1 张年利率为 10%的国债，其名义收益率为 10%。若 1 年中通货膨胀率为 5%，则他的实际收益率为U /U。 A.0 B.5% C.10% D.15%（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 实际收益率=名义收益率-通货膨胀率=10%-5%=5%。3.以下风险属于非系统风险的是U /U。 A.政策风险 B.周期波动风险 C.利率风险 D

16、.信用风险（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响，包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险等；非系统风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，包括信用风险、经营风险、财务风险等。4.一般情况下，下列证券经营风险程度由低到高的顺序是U /U。 A.普通股票、优先股、公司债券 B.优先股、普通股票、公司债券 C.公司债券、普通股票、优先股 D.公司债券、优先股、普通股票（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 公司盈利的变化既会影响股息收入，又会影响股票价

17、格，故普通股票的经营风险最高；经营风险对优先股的影响要小些，因为优先股的股息率是固定的，盈利水平的变化对价格的影响有限；公司债券的还本付息受法律保障，除非公司破产清理，一般情况下不受企业经营状况的影响。5.股息的来源是公司的税后利润。通常，税后利润按U /U程序分配。 A.提取法定公积金弥补亏损对优先股股东分配提取任意公积金对普通股股东分配 B.弥补亏损提取法定公积金对优先股股东分配提取任意公积金对普通股股东分配 C.弥补亏损提取法定公积金提取任意公积金对优先股股东分配对普通股股东分配 D.提取法定公积金提取任意公积金弥补亏损对优先股股东分配对普通股股东分配（分数：0.50）A.B. C.D.

18、解析：解析 通常，税后利润按以下程序分配：如果有未弥补亏损，首先用于弥补亏损；按公司法规定提取法定公积金；如果有优先股，按固定股息率对优先股股东分配；经股东大会同意，提取任意公积金；剩余部分按股东持有的股份比例对普通股股东分配。6.在存在购买力风险的情况下，以下最容易受到损害的是U /U。 A.浮动利率债券 B.优先股 C.普通股票 D.保值贴补债券（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 由于优先股的名义收益率是固定的，当通货膨胀率升高时，由实际收益率=名义收益率-通货膨胀率可知，其实际收益率会明显下降。7.投资者持股期间的股息收入与买卖价差占股票买入价格的比率，称为U /U。 A.持

19、有期收益率 B.股利收益率 C.拆股后的持有期收益率 D.实际收益率（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 B 项指股份公司以现金形式派发股息与股票市场价格的比率；拆股后的持有期收益率=(调整后的资本利得或损失+调整后的现金股息)调整后的购买价格100%。8.由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险属于U /U。 A.利率风险 B.经济周期波动风险 C.购买力风险 D.违约风险（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 C 项购买力风险又称通货膨胀风险，是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。9.关于证券投资收益与风险的关系，以下表述错误的是U /U。 A

20、.风险较大的证券其要求的收益率相对要高 B.收益与风险相对应，风险越大，收益就一定越高 C.收益与风险共生共存，承担风险是获取收益的前提，收益是风险的成本和报酬 D.投资者投资的目的是为了得到收益，与此同时又不可避免地面临着投资风险（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 一般来讲，收益与风险相对应，但不能说风险越大，收益就一定越高，也存在高风险低收益或高收益低风险的债券。10.我国曾经对三年期以上的国债进行保值贴补，这是对U /U的补偿。 A.信用风险 B.利率风险 C.政策风险 D.购买力风险（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 保值贴补，也就是对货币价值的一种补贴，而货币

21、价值最直观的表述也就是购买力，购买力风险(通货膨胀风险)对固定收益证券，如国债的影响比较大，而通过保值补贴可以对这种风险进行一定程度的补偿。11.一般来说，变动收益证券比固定收益证券U /U。 A收益低，风险小 B收益低，风险大C收益高，风险小 D收益高，风险大（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 对于购买力风险而言，变动收益证券的收益高，但风险大。12.使债券现金流量的现值等于债券价格的利率是U /U。 A.直接收益率 B.持有期收益率 C.到期收益率 D.赎回收益率（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 到期收益率又称最终收益率，是使债券现金流量的现值等于债券价格的利率。

22、13.一般将U /U的收益率视为无风险收益率。 A.长期国债 B.短期国债 C.银行活期存款利率 D.银行一年期存款利率（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 因为短期国库券由政府发行，而政府具有征税权和货币发行权，其还本付息有保证，因此没有信用风险。14.下列证券中，受到利率风险影响较小的证券为U /U。 A.普通股 B.优先股 C.固定收益政府债券 D.固定收益金融债券（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 对普通股来说，其股息和价格主要由公司经营状况和财务状况决定，而利率变动仅是影响公司经营和财务状况的部分因素，所以利率风险对普通股的影响不像债券和优先股那样没有回旋的余地

23、。15.债券投资的主要风险是U /U。 A.政策风险 B.利率风险 C.税收风险 D.信用风险（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 债券面临的利率风险由价格波动风险和息票风险组成，投资者无法回避利率变动对债券价格和收益的影响，而且这种影响与债券本身的质量无关。因此利率风险是债券投资的主要风险。16.公司分配股息的基础和最高限额为U /U。 A.税后净利 B.税前利润 C.普通股股息 D.公积金和公益金（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 股东一年的股息有多少要看上市公司的经营业绩，因为股息是从税后利润中提取的，所以税后利润既是股息的惟一来源，又是上市公司派息的最高限额。17

24、.资本公积金转增股本所获取的收益属于U /U。 A.股票股息 B.财产股息 C.资本损益 D.资本增值收益（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 股票投资资本增值收益的主要形式是送股，送股的资金主要来源于公司提取的公积金。因此，资本公积金转增股本所获取的收益属于资本增值收益。二、B不定项选择题/B(总题数：11，分数：11.00)18.股票投资获得资本增值收益的形式是送股，送股的资金来源于U /U。 A.法定公积金 B.公益金 C.当年可分配盈利 D.任意公积金（分数：1.00）A. B.C.D. 解析：解析 送股的资金不是来自当年可分配盈利，而是公司提取的公积金。公司的公积金包括法定

25、公积金和任意公积金。19.关于证券投资的风险与收益，下列描述正确的有U /U。 A.在证券投资中，收益和风险形影相随，收益以风险为代价，风险用收益来补偿 B.风险和收益的本质联系可以表述为公式：预期收益率=无风险利率+风险补偿 C.美国一般将联邦政府发行的短期国库券视为无风险证券，把短期国库券利率视为无风险利率 D.在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券，这种情况是对利率风险的补偿（分数：1.00）A. B. C. D.解析：解析 D 项在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券，这种情况是对购买力风险的补偿。20.股票股息U /U。 A.会

26、对公司的资产产生影响 B.可以解决公司发展对现金的需要 C.会对公司的股东权益产生影响 D.有利于股票的流通（分数：1.00）A.B. C.D. 解析：解析 股票股息是股东权益账户中不同项目之间的转移，对公司的资产、负债、股东权益总额没有影响，故 AC 两项错误；发放股票股息既可以使公司保留现金，解决公司发展对现金的需要，又使公司股票数量增加，股价下降，有利于股票的流通，故：BD 两项正确。21.由于大多数股票价格的变动与股价指数同方向，所以在股票现货市场和股票指数期货市场U /U投资组合的非系统性风险。 A.做同方向操作将抵消 B.做反方向操作将抵消 C.做同方向操作将增大 D.做反方向操作

27、将增大（分数：1.00）A.B. C. D.解析：22.关于信用风险，下列说法正确的是U /U。 A.信用风险又称违约风险，证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险 B.债券、优先股、普通股都可能有信用风险，但程度有所不同 C.信用风险是债券的主要风险 D.股票没有还本要求，普通股股息也不固定，但仍有信用风险，因为优先股股息有缓付、少付甚至不付的可能（分数：1.00）A. B. C. D. 解析：23.某上市公司 208 年利润总额为 6800 万元，年末股本总数为 13000 万股，所得税率为 25%，上年滚存利润为 7100 万元。按规定提取 10%法定盈余公积金，10%

28、任意盈余公积金后，拟采用派发现金红利方式进行分配，则U /U。 A.每股收益(摊薄)为 0.39 元/股 B.提取法定盈余公积金为 510 万元 C.提取任意盈余公积金为 300 万元 D.共最多可派发的现金红利额 11180 万元（分数：1.00）A. B. C.D. 解析：解析 税后利润=6800(1-25%)=5100(万元)，进而可求得：A 项每股收益=510013000=0.39(元/股)；B 项提取法定盈余公积金=510010%=510(万元)；C 项提取任意盈余公积金=510010%=510(万元)；D 项共最多可派发现金红利=5100+7100-510-510=11180(万元

29、)。24.政府债券的风险主要是U /U。 A.信用风险 B.利率风险 C.购买力风险 D.财务风险（分数：1.00）A.B. C. D.解析：解析 政府债券由政府发行，而政府有征税权和货币发行权，债券的还本付息有可靠保障，因此没有信用风险；同时政府债券也不具有财务风险。25.公司公积金的来源有U /U。 A.股票溢价发行时，超过股票面值的溢价部分 B.法定公积金 C.任意公积金 D.资产重估增值部分（分数：1.00）A. B. C. D. 解析：解析 公司的公积金来源除了选项中四个外还有公司从外部取得的赠与资产，如从政府部门、国外部门及其他公司等得到的赠与资产。26.在短期国库券无风险利率的基

30、础上，可以发现的规律有U /U。 A.同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券低 B.不同债券的利率不同，这是对经营风险的补偿 C.在企业债券中，信用级别高的债券利率较低，信用级别低的债券利率较高 D.股票的收益率一般低于债券（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 A 项同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高，这是对利率风险的补偿；B 项不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿；D 项股票的收益率一般高于债券，这是因为股票面临的经营风险、财务风险和经济周期波动风险比债券大得多，必须给投资者相应的补偿。27.非系统风险包括U /U。 A.信用风险 B.经营风险 C.利率风险 D.财务

31、风险（分数：1.00）A. B. C.D. 解析：解析 非系统风险包括信用风险、经营风险、财务风险等；C 项属于系统风险。28.投资股票的投资者在遭遇公司亏损时将产生的风险有U /U。 A.失去股息收入 B.损失资本利得 C.信用风险 D.经营风险（分数：1.00）A. B. C.D.解析：解析 一旦公司发生亏损，投资者将在两个方面产生风险：投资者将失去股息收入；投资者将损失资本利得。因为在公司亏损时，股票的价格必然下跌，更有甚者，如果公司亏损严重以致资不抵债，投资者可能血本无归，股票将成为一张废纸。三、B判断题/B(总题数：16，分数：16.00)29.收益与风险的本质关系可以表述为如下公式

32、：预期收益率=无风险利率-风险补偿。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 收益是风险的成本和报酬。风险和收益的上述本质联系可以表述为下面的公式：预期收益率=无风险利率+风险补偿。30.股票股息实际上是将当年的留存收益资本化。U /U（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 股票股息通常是由公司用新增发的股票或一部分库存股票作为股息代替现金分派给股东，新增发的股票可以继续获得股息，因此股票股息实际上是将当年的留存收益资本化。31.无风险收益率作为把资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能得到的收益率，在现实生活中是存在的。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：

33、解析 无风险收益率是指把资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能得到的收益率，这是一种理想的投资收益，在现实生活中不存在。32.债券投资的资本利得是指债券买入价与卖出价(或买入价了到期偿还额)之间的差额加上定期的利息的总和。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 债券投资的资本利得是指债券买入价与卖出价或买入价与到期偿还额之间的差额，不包括利息收入。33.资本利得可正可负，当股票卖出价大于买入价时，资本利得为正，此时可称为资本收益；当卖出价小于买入价时，资本利得为负。U /U（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：34.股票股息是以股票的方式派发的股息，只能由公司用新增发的股

34、票作为股息代替现金分派给股东。U/U（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 股票股息是以股票的方式派发的股息，通常由公司用新增发的股票或一部分库存股票作为股息代替现金分派给股东。35.固定收益证券不易受到购买力风险的损害。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 固定收益证券的名义收益率是固定的，当通货膨胀率升高时，其实际收益率就会明显下降。因此，固定收益证券最容易受到购买力风险的损害。36.贴现债券实际收益率比票面贴现率高，投资者购入贴现债券后，如果持有期收益率高于到期收益率，则中途出售债券更为有利。U /U（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：37.利率风险对普通

35、股的影响不像债券和优先股那样没有回旋余地。U /U（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 对普通股来说，其股息和价格主要由公司经营状况和财务状况决定，而利率变动仅是影响公司经营和财务状况的部分因素，所以利率风险对普通股的影响不像债券和优先股那样没有回旋的余地。38.债券的价格是将未来的利息收益和本金按市场利率折算成的现值，债券的期限越长，未来收入的折扣率就越大，所以债券的价格变动风险随着期限的增加而增大。U /U（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：39.经济周期是引起股市周期波动的根本原因，因而股市的周期波动与经济周期具有同步性。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：

36、解析 经济周期是引起股市周期波动的根本原因，但股市周期波动受多种因素影响，并且股市的周期波动领先于经济周期波动。40.债券的息票率是指债券的年利息收入与买入债券的实际价格之比率。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 债券的票面收益率，又称为息票率，是指债券的年利息收入与债券面额之比率。41.财务风险是普通股票的主要风险，公司盈利的变化既会影响股息收入，又会影响股票价格。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 经营风险是普通股票的主要风险，公司盈利的变化既会影响股息收入，又会影响股票价格。42.普通股没有还本要求，股息也不固定，因而不存在信用风险。U /U（分数

37、：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 普通股没有还本要求，股息也不固定，信用风险比较低，但并不是不存在信用风险，表现在如下两个方面：公司不能如期偿还债务，会影响股票的市场价格；公司破产时，股票的市场价格会接近于零。43.通货膨胀条件下，固定收益证券的风险要比变动收益证券大。U /U（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 通货膨胀时，固定收益证券的价值下降，而变动收益证券可以保持不变的购买力。44.经营风险是指公司财务结构不合理、融资不当而导致投资者预期收益下降的风险。U /U（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 经营风险是指公司的决策人员与管理人员在经营管理过程中出现失误而导致公司盈利水平变化，从而使投资者预期收益下降的可能。题中描述的是财务风险。