证券投资基金基础知识-2及答案解析.doc

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1、证券投资基金基础知识-2 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单选题(总题数：50，分数：100.00)1._在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。（分数：2.00）A.买卖价差B.市场冲击C.对冲费用D.机会成本2.基金会计以_为会计核算主体。（分数：2.00）A.证券投资基金B.企业C.基金托管人D.基金管理人3.股票投资组合构建通常有_策略。（分数：2.00）A.自上而下B.自前而后C.白多而少D.形而上学4.下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的是_。（分数：2.00）A.营运效率比率B.流动比率C.资产负债率D.速动比率5.根据_，投资收益是由投资风险

2、驱动的，风险越大，所要求的报酬率就越高。（分数：2.00）A.风险报酬理论B.风险控制理论C.多米诺骨牌理论D.能量破坏性释放理论6.如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于_基金。（分数：2.00）A.价值型B.成长型C.投资型D.收入型7.杜邦恒等式为_。（分数：2.00）A.净资产收益率=净利润/所有者权益B.资产收益率=销售利润率总资产周转率C.资产收益率=净利润/总资产D.净资产收益率=销售利润率总资产周转率权益乘数8.信用风险管理的主要措施不包括_。（分数：2.00）A.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行

3、人信用风险管理B.建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新C.建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理D.制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要9._是指还未公开的只有公司内部人员才能获得的私人信息。（分数：2.00）A.历史信息B.公开可得信息C.内部信息D.内幕信息10.最常用的 VaR 估算方法不包括_。（分数：2.00）A.方差法B.参数法C.历史模拟法D.蒙特卡罗模拟法11.预期收益率高出无风险收益率的部分称为_。（分数：2.00）A.收益报酬B.资本

4、回报C.风险报酬D.资产收益12.下列关于夏普比率的说法，不正确的是_。（分数：2.00）A.夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率B.夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好C.夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差D.夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越低，基金业绩越差13.保证金除以所投资金额或证券总价值的比率就称为_。（分数：2.00）A.保证金率B.到期收益率C.证券净资产比率D.价值比率14.下列不属于评价企业盈利能力的比率是_。（分数：2.00）A.销售利润率B.存货周转率C.资产收益率D.净资产收益率15.下列关于风险与收益关系

5、的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.风险与收益常常是相伴而生的B.高风险意味着高预期收益C.低风险意味着低预期收益D.风险和收益是呈负相关的16.财务报表分析可以帮助使用者_。（分数：2.00）A.了解企业的财务状况B.发现企业存在的问题C.发现潜在的投资机会D.以上皆是17.有保证债券根据_不同，可分为抵押债券、质押债券和担保债券。（分数：2.00）A.保证的形式B.交易方式C.计息与付息D.基准利率18._的划分没有统一的标准。（分数：2.00）A.机构投资者B.个人投资者C.金融机构D.政府机构19.影响个人投资者投资需求的因素不包括_。（分数：2.00）A.就业状况B.家庭情况C

6、.对风险和收益的要求D.道德观念20.机构投资者资产管理类型不包括_。（分数：2.00）A.聘请专业投资人员对投资进行内部管理B.将资金委托投资于一个或多个外部基金公司C.一部分资产内部管理，另一部分资产外部管理D.与个人投资者进行资产管理的方法相同21.投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出是指_。（分数：2.00）A.远期交易B.清算交收C.除息除权D.回转交易22.不动产投资的特点不包括_。（分数：2.00）A.异质性B.不可分性C.低流动性D.高流动性23.下列不属于股票价格指数编制方法的是_。（分数：2.00）A.算术平均法B.几何平均法C.综合平均法D.加权平均

7、法24.债券基金主要的投资风险不包括_。（分数：2.00）A.政策风险B.利率风险C.信用风险D.提前赎回风险25.关于资产负债表的基本作用，下列说法错误的是_。（分数：2.00）A.资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质B.资产负债表可以为收益把关C.资产负债表有利于企业提高债务偿还能力和降低财务风险D.资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础26._是基金估值的第一责任主体。（分数：2.00）A.基金托管人B.基金投资人C.基金管理人D.信托机构27.股票基金提供了一种长期而高额的增值型，但收益越高风险越_。（分数：2.00）A大B小C.不变D.不确定28._是指可转债持

8、有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。（分数：2.00）A.票面利率B.回售条款C.赎回条款D.转换价格29.在_，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。（分数：2.00）A.衰退期B.初创期C.成长期D.成熟期30.私募股权投资的退出机制不包括_。（分数：2.00）A.杠杆收购B.首次公开发行C.管理层回购D.二次出售31.沪深 300 指数期货合约条款最小变动价位是_指数点。（分数：2.00）A.0.1B.0.2C.0.3D.0.532.利率衍生工具不包括_。（分数：2.00）A.远期利率合约B.利率期

9、货合约C.利率互换合约D.货币期权合约33.另类投资的局限性不包括_。（分数：2.00）A.缺乏监管和信息透明度B.流动性较差，杠杆率偏高C.估值难度大，难以对资产价值进行准确评估D.分散风险34.正态分布的_可以用来评估投资或资产收益限度或者风险容忍度。（分数：2.00）A.中位数B.分位数C.标准差D.方差35.关于 UCTTS 基金的申购与赎回价格，如不损害持有人利益，监管机关可以允许_公布一次。（分数：2.00）A.一周B.一个月C.两个月D.一季度36.金融期货不包括_。（分数：2.00）A.货币期货B.利率期货C.股票期货D.期权合约37._是重要的量化投资策略之一，也是资产定价的

10、一种类型。（分数：2.00）A.指数跟踪方法B.单因子模型C.多因子模型D.资产定价模型38.下列关于机构投资者买卖基金税收的表述，正确的是_。（分数：2.00）A.机构投资者买卖基金份额征收印花税B.对非金融机构买卖基金份额的差价收入征收营业税C.机构投资者买卖基金份额获得的价差收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税D.机构投资者从基金分配中获得的收入，征收企业所得税39.下列关于特雷诺比率的说法，正确的是_。（分数：2.00）A.使用的是系统风险B.使用的是全部风险C.使用的是单一风险D.使用的是绝对风险40.下列关于回购协议利率的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.抵押证券的

11、流动性越好、信用程度越高，回购利率越低B.货币市场的其他子市场的利率高低对回购市场利率的高低产生正向影响C.若采用实物交割，回购利率较高D.一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低41._是资金成本的主要决定因素。（分数：2.00）A.预算赤字B.通货膨胀C.利率D.汇率42.风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较_的风险溢价，其期望收益率较_。（分数：2.00）A.低；低B.高；高C.低；高D.高；低43.老年人可以选择_的基金产品。（分数：2.00）A.以低风险为核心B.高风险、高预期收益C.中高风险、中高预期收益D.收益与风险均衡化44.下列不属于技术分析假定

12、的是_。（分数：2.00）A.历史会重演B.市场行为涵盖一切信息C.股价具有趋势性运动规律D.股票的价格围绕价值波动45.资产负债率、权益乘数和负债权益比三个比率其实是同一意思，数值越大代表财务杠杆比率越_，负债越_。（分数：2.00）A.高；轻B.高；重C.低；轻D.低；重46.UCITS 基金投资于同一主体发行的证券，不得超过基金资产净值的 5%，成员国可将此比例提高到_。（分数：2.00）A.10%B.15%C.20%D.30%47.下列关于 P/E 和 EV/EBITDA 的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.在 EV/EBITDA 方法中，要最终得到对股票市值的估计，还必须减去债

13、权的价值B.P/E 和 EV/EBITDA 反映的都是市场价值和收益指标之间的比例关系C.P/E 是从全体投资人的角度出发，而 EV/EBITDA 是从股东的角度出发D.EV/EBITDA 更适用于单一业务或子公司较少的公司估值48.某公司从银行取得贷款 30 万元，年利率为 6%，贷款期限为 3 年，到第 3 年年末一次偿清，该公司应付银行本利和为_万元。（分数：2.00）A.36.74B.38.57C.34.22D.35.7349.单利现值的计算公式为_。 A.FV=PV(1+it) B.PV=FV/(1+it)=FV(1-it) C.FV=PV/(1+i)n D.PV=FV/(1+i)n

14、=FV(1+i)-n（分数：2.00）A.B.C.D.50._的变动直接影响本国产品在国际市场的竞争能力。（分数：2.00）A.预算赤字B.通货膨胀C.利率D.汇率证券投资基金基础知识-2 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单选题(总题数：50，分数：100.00)1._在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。（分数：2.00）A.买卖价差 B.市场冲击C.对冲费用D.机会成本解析：解析 买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。一般而言，大盘蓝筹股流动性较好，买卖价差小；小盘股则反之。成熟市场，如美国市场的股票，流动性较好，价差较小；而新兴市场买卖价差则较大。

15、2.基金会计以_为会计核算主体。（分数：2.00）A.证券投资基金 B.企业C.基金托管人D.基金管理人解析：解析 会计主体是会计为之服务的特定对象。企业会计核算以企业为主体，基金会计则以证券投资基金为会计核算主体。3.股票投资组合构建通常有_策略。（分数：2.00）A.自上而下 B.自前而后C.白多而少D.形而上学解析：解析 股票投资组合构建通常有自上而下与自下而上两种策略。自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手，明确大类资产、国家、行业的配置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。4.下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的是_。（分数：2.00）A.营运效率比率B.流动

16、比率C.资产负债率 D.速动比率解析：解析 财务杠杆比率衡量的是企业长期偿债能力，资产负债率属于财务杠杆比率。流动比率和速动比率是用来衡量企业的短期偿债能力的比率。5.根据_，投资收益是由投资风险驱动的，风险越大，所要求的报酬率就越高。（分数：2.00）A.风险报酬理论 B.风险控制理论C.多米诺骨牌理论D.能量破坏性释放理论解析：解析 根据风险报酬理论，投资收益是由投资风险驱动的，风险越大，所要求的报酬率就越高。所以市场上一些平均收益率高的基金，可能仅仅是因为它们承担了较高的风险，而与基金经理的能力无关。6.如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金

17、属于_基金。（分数：2.00）A.价值型 B.成长型C.投资型D.收入型解析：解析 可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市净率的大小，判断股票基金是倾向于投资价值型股票还是成长型股票。如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以归为成长型基金。7.杜邦恒等式为_。（分数：2.00）A.净资产收益率=净利润/所有者权益B.资产收益率=销售利润率总资产周转率C.资产收益率=净利润/总资产D.净资产收益率=销售利润率总资产周转率权益乘数 解析：解析 杜邦恒等式为：净资产收益率=销售利润率总资产周转率权益乘数。8.信

18、用风险管理的主要措施不包括_。（分数：2.00）A.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理B.建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新C.建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理D.制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要 解析：解析 制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要是流动性风险管理的主要措施。其他三项都是信用风险的管理的主要措施。9._是指还未公开的只有公司内部人员才能获得的私人

19、信息。（分数：2.00）A.历史信息B.公开可得信息C.内部信息 D.内幕信息解析：解析 “历史信息”主要包括证券交易的有关历史资料，如历史股价、成交量等；“公开可得信息”，即一切可公开获得的有关公司财务及其发展前景等方面的信息；“内部信息”，则为还未公开的只有公司内部人员才能获得的私人信息。10.最常用的 VaR 估算方法不包括_。（分数：2.00）A.方差法 B.参数法C.历史模拟法D.蒙特卡罗模拟法解析：解析 最常用的 VaR 估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡罗模拟法。11.预期收益率高出无风险收益率的部分称为_。（分数：2.00）A.收益报酬B.资本回报C.风险报酬 D.资产收益解

20、析：解析 预期收益率高出无风险收益率的部分称为风险报酬，即为了让投资者接受该风险而付给投资者的报酬。投资产品的风险越大，那么相应的风险报酬也应当越大。这样，市场上各种投资产品才会形成供求平衡的市场均衡状态。12.下列关于夏普比率的说法，不正确的是_。（分数：2.00）A.夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率B.夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好C.夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差D.夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越低，基金业绩越差 解析：解析 夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好。13.保证金除以所投资金

21、额或证券总价值的比率就称为_。（分数：2.00）A.保证金率 B.到期收益率C.证券净资产比率D.价值比率解析：解析 投资者用于投资的自有资金或证券就称为保证金，而保证金除以所投资金额或证券总价值的比率就称为保证金率。14.下列不属于评价企业盈利能力的比率是_。（分数：2.00）A.销售利润率B.存货周转率 C.资产收益率D.净资产收益率解析：解析 评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率、资产收益率、净资产收益率。15.下列关于风险与收益关系的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.风险与收益常常是相伴而生的B.高风险意味着高预期收益C.低风险意味着低预期收益D.风险和收

22、益是呈负相关的 解析：解析 在金融市场上，风险与收益常常是相伴而生的。高风险意味着高预期收益，而低风险意味着低预期收益。这是由投资者回避风险的特征所决定的。投资产品的风险越大，那么相应的风险报酬也应当越大。这样，市场上各种投资产品才会形成供求平衡的市场均衡状态。16.财务报表分析可以帮助使用者_。（分数：2.00）A.了解企业的财务状况B.发现企业存在的问题C.发现潜在的投资机会D.以上皆是 解析：解析 财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行分析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或

23、潜在的投资机会。17.有保证债券根据_不同，可分为抵押债券、质押债券和担保债券。（分数：2.00）A.保证的形式 B.交易方式C.计息与付息D.基准利率解析：解析 有保证债券根据保证的形式不同，可分为抵押债券、质押债券和担保债券。18._的划分没有统一的标准。（分数：2.00）A.机构投资者B.个人投资者 C.金融机构D.政府机构解析：解析 个人投资者的划分没有统一的标准，每个基金销售机构都会采用独有的方法来设置投资者类别以及类别之间的界限。19.影响个人投资者投资需求的因素不包括_。（分数：2.00）A.就业状况B.家庭情况C.对风险和收益的要求D.道德观念 解析：解析 影响个人投资者投资需

24、求的个人状况因素有：个人投资者的就业状况；个人投资者的年龄；个人投资者的家庭状况；个人投资者的预期投资期限、对风险和收益的要求、对流动性的要求等。20.机构投资者资产管理类型不包括_。（分数：2.00）A.聘请专业投资人员对投资进行内部管理B.将资金委托投资于一个或多个外部基金公司C.一部分资产内部管理，另一部分资产外部管理D.与个人投资者进行资产管理的方法相同 解析：解析 一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行内部管理，另一些则将资金委托投资于一个或多个外部基金公司。采用内部管理还是外部管理往往取决于机构的规模。大规模的机构通常能够更好地为内部管理提供人力、物力和财力的支持。规模越大，内部

25、管理的成本相对于投资额度的比例就越低。21.投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出是指_。（分数：2.00）A.远期交易B.清算交收C.除息除权D.回转交易 解析：解析 证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。22.不动产投资的特点不包括_。（分数：2.00）A.异质性B.不可分性C.低流动性D.高流动性 解析：解析 不动产是指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产而言，强调财产和权利载体在地理位置上的相对固定性。不动产投资具有如下特点：异质性；不可分性；低流动性。23.下列不属于股票价格指数编制方法的是_。（分数：2.00）A.算术平均

26、法B.几何平均法C.综合平均法 D.加权平均法解析：解析 在证券市场上选择一些具有代表性的证券(或全部证券)，通过对证券的交易价格进行平均和动态对比从而生成指数，借此来反映某一类证券(或整个市场)价格的变化情况，这就是证券价格指数。常见的证券价格指数有股票价格指数和债券价格指数。目前股票价格指数编制的方法主要有三种，即算术平均法、几何平均法和加权平均法。24.债券基金主要的投资风险不包括_。（分数：2.00）A.政策风险 B.利率风险C.信用风险D.提前赎回风险解析：解析 债券基金主要的投资风险包括利率风险、信用风险以及提前赎回风险。25.关于资产负债表的基本作用，下列说法错误的是_。（分数：

27、2.00）A.资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质B.资产负债表可以为收益把关C.资产负债表有利于企业提高债务偿还能力和降低财务风险 D.资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础解析：解析 资产负债表通常有以下四方面的基本作用：资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质；资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础；资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况，有利于投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力，是否存在财务困难以及违约风险等；资产负债表可以为收益把关。26._是基金估值的第一责任主体。（分数：2.00）A.基金

28、托管人B.基金投资人C.基金管理人 D.信托机构解析：解析 基金管理人是基金估值的第一责任主体。27.股票基金提供了一种长期而高额的增值型，但收益越高风险越_。（分数：2.00）A大 B小C.不变D.不确定解析：解析 股票基金是高风险的投资基金品种，相对于混合基金、债券基金与货币基金，股票基金的预期收益与风险皆为最高。股票基金提供了一种长期而高额的增值性，但收益越高风险越大。28._是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。（分数：2.00）A.票面利率B.回售条款 C.赎回条款D.转换价格解析：解析 回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按

29、照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。赎回条款是指发行企业有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发行的可转债的规定。29.在_，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。（分数：2.00）A.衰退期B.初创期C.成长期 D.成熟期解析：解析 在成长期，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升。公司股价逐步上涨。在这个阶段，行业的领导者开始出现。整个成长期，可以进一步再细分成高速成长期、稳健成长期和缓慢成长期。30.私募股权投资的退出机制不包括_。（分数：2.00）A.杠杆收购 B.首次公开发行C.管理

30、层回购D.二次出售解析：解析 私募股权投资基金在完成投资项目之后。主要采取的退出机制是：首次公开发行，买壳上市或借壳上市，管理层回购，二次出售，破产清算。31.沪深 300 指数期货合约条款最小变动价位是_指数点。（分数：2.00）A.0.1B.0.2 C.0.3D.0.5解析：解析 沪深 300 指数期货合约条款最小变动价位是 0.2 指数点。32.利率衍生工具不包括_。（分数：2.00）A.远期利率合约B.利率期货合约C.利率互换合约D.货币期权合约 解析：解析 利率衍生工具指以利率或利率的载体为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括远期利率合约、利率期货合约、利率期权合约、利率互换合约以及

31、上述合约的混合交易合约等。33.另类投资的局限性不包括_。（分数：2.00）A.缺乏监管和信息透明度B.流动性较差，杠杆率偏高C.估值难度大，难以对资产价值进行准确评估D.分散风险 解析：解析 另类投资产品虽然具有其独特的优势，但同时也具有一定的局限性，主要表现在：缺乏监管和信息透明度；流动性较差，杠杆率偏高；估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。34.正态分布的_可以用来评估投资或资产收益限度或者风险容忍度。（分数：2.00）A.中位数B.分位数 C.标准差D.方差解析：解析 正态分布的分位数可以用来评估投资或资产收益限度或者风险容忍度。35.关于 UCTTS 基金的申购与赎回价格，如不损

32、害持有人利益，监管机关可以允许_公布一次。（分数：2.00）A.一周B.一个月 C.两个月D.一季度解析：解析 关于 UCITS 基金的申购与赎回价格，规定应至少一个月公布两次。如不损害持有人利益，监管机关可以允许一个月公布一次。36.金融期货不包括_。（分数：2.00）A.货币期货B.利率期货C.股票期货D.期权合约 解析：解析 期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。37._是重要的量化投资策略之一，也是资产定价的一种类型。（分数：2.00）A.指数跟踪方法B.单因子模型C.

33、多因子模型 D.资产定价模型解析：解析 多因子模型是重要的量化投资策略之一，也是资产定价的一种类型，该模型认为资产价格并不仅仅取决于风险，还取决于其他因素。38.下列关于机构投资者买卖基金税收的表述，正确的是_。（分数：2.00）A.机构投资者买卖基金份额征收印花税B.对非金融机构买卖基金份额的差价收入征收营业税C.机构投资者买卖基金份额获得的价差收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税 D.机构投资者从基金分配中获得的收入，征收企业所得税解析：解析 机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税；金融机构(包括银行和非银行金融机构)买卖基金份额的差价收入征收营业税，非金融机构买卖基金份额的差价收

34、入不征收营业税；机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。39.下列关于特雷诺比率的说法，正确的是_。（分数：2.00）A.使用的是系统风险 B.使用的是全部风险C.使用的是单一风险D.使用的是绝对风险解析：解析 特雷诺比率来源于 CAPM 理论，表示的是单一系统风险下的超额收益率。特雷诺比率与夏普比率相似，两者的区别在于特雷诺比率使用的是系统风险，而夏普比率则对全部风险进行了衡量。40.下列关于回购协议利率的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低B.货币市场的其他子市场的利率高低对回购市场利率的高低产生正向影响C.若采用实物交割，

35、回购利率较高 D.一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低解析：解析 若采用实物交割，回购利率较低。目前的大部分回购协议尤其是期限较短的回购协议一般不采用实物交付，而是将抵押的证券交付至贷款人的清算银行的保管账户或借款人专用的证券保管账户中。41._是资金成本的主要决定因素。（分数：2.00）A.预算赤字B.通货膨胀C.利率 D.汇率解析：解析 利率是资金成本的主要决定因素。高利率会减少未来现金流的现值，因而减少投资机会的吸引力。42.风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较_的风险溢价，其期望收益率较_。（分数：2.00）A.低；低B.高；高 C.低；高D.高；低解

36、析：解析 风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高。因此，权益类证券的收益率一般高于固定收益类证券(如债券)。43.老年人可以选择_的基金产品。（分数：2.00）A.以低风险为核心 B.高风险、高预期收益C.中高风险、中高预期收益D.收益与风险均衡化解析：解析 对老年人而言，投资的稳健、安全、保值最重要，在选择基金产品时应以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品。44.下列不属于技术分析假定的是_。（分数：2.00）A.历史会重演B.市场行为涵盖一切信息C.股价具有趋势性运动规律D.股票的价格围绕价值波动 解析：解析 技术分析的三项假定

37、为：市场行为涵盖一切信息；股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动；历史会重演。45.资产负债率、权益乘数和负债权益比三个比率其实是同一意思，数值越大代表财务杠杆比率越_，负债越_。（分数：2.00）A.高；轻B.高；重 C.低；轻D.低；重解析：解析 资产负债率是负债总额(包括短期负债和长期负债)占总资产的比例，权益乘数和负债权益比是由资产负债衍生出来的两个重要比率，由其中一个比率可以很容易计算出另外两个比率，并且都是数值越大代表财务杠杆比率越高，负债越重。46.UCITS 基金投资于同一主体发行的证券，不得超过基金资产净值的 5%，成员国可将此比例提高到_。（分数：2.00）A.10%

38、B.15%C.20%D.30%解析：解析 UCITS 基金投资于同一主体发行的证券，不得超过基金资产净值的 5%。成员国可将此比例提高到 10%。47.下列关于 P/E 和 EV/EBITDA 的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.在 EV/EBITDA 方法中，要最终得到对股票市值的估计，还必须减去债权的价值B.P/E 和 EV/EBITDA 反映的都是市场价值和收益指标之间的比例关系C.P/E 是从全体投资人的角度出发，而 EV/EBITDA 是从股东的角度出发 D.EV/EBITDA 更适用于单一业务或子公司较少的公司估值解析：解析 P/E 是从股东的角度出发，而 EV/EBITDA

39、 是从全体投资人的角度出发。48.某公司从银行取得贷款 30 万元，年利率为 6%，贷款期限为 3 年，到第 3 年年末一次偿清，该公司应付银行本利和为_万元。（分数：2.00）A.36.74B.38.57C.34.22D.35.73 解析：解析 第 n 期期终值的一般计算公式为：FV=PV(1+i) n ，故公司应付银行本利和为：30(1+6%)3 =35.73(万元)49.单利现值的计算公式为_。 A.FV=PV(1+it) B.PV=FV/(1+it)=FV(1-it) C.FV=PV/(1+i)n D.PV=FV/(1+i)n=FV(1+i)-n（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 单利终值的计算公式为：FV=PV(1+it)；单利现值的计算公式为：PV=FV/(1+it)=FV(1-it)。C 项为复利终值计算公式，D 项为复利现值计算公式。50._的变动直接影响本国产品在国际市场的竞争能力。（分数：2.00）A.预算赤字B.通货膨胀C.利率D.汇率 解析：解析 利率是资金成本的主要决定因素。高利率会减少未来现金流的现值，因而减少投资机会的吸引力。汇率的变动直接影响本国产品在国际市场的竞争能力，从而对本国经济增长造成一定影响。