证券投资分析-81及答案解析.doc

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1、证券投资分析-81 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)1.影响股票市场供给的最直接、最根本的因素是_。 A.宏观经济基本状况 B.上市公司质量与经济效益 C.利率水平 D.上市发行制度（分数：2.00）A.B.C.D.2.证券投资分析基本分析的内容不包括_。 A.宏观经济分析 B.行业分析和区城分析 C.公司分析 D.证券市场价格（分数：2.00）A.B.C.D.3.波浪理论认为一个完整的周期分为_。 A.上升 5浪，调整 3浪 B.上升 5浪，调整 2浪 C.上升 3浪，调整 3浪 D.上升 4浪，调整 2浪（分数：2

2、.00）A.B.C.D.4.当 WMS高于 80时，市场处于_状态。 A.超买 B.超卖 C.公司盈利丰厚 D.成交量变化（分数：2.00）A.B.C.D.5.波浪理论首先应考虑的因素是_。 A.形态 B.比例 C.时间 D.价量（分数：2.00）A.B.C.D.6.某投资者将 1000元投资于年息 10%，为期 5年的债券(按年复利计息)，此项投资的终值为_。 A.1500.00 B.1050.00 C.1570.81 D.1610.51（分数：2.00）A.B.C.D.7.预测行业未来增长率有很多种方法，一种方法是将行业历年销售额与国民生产总值标在坐标图上，用_找出两者的关系曲线。 A.最

3、大收益率法 B.最小方差法 C.最大方差法 D.最小二乘法（分数：2.00）A.B.C.D.8.某公司可转换债券的转换比率为 50，当前该可转换债券的市场价格为 1000元，那么，_。 A.该可转换债券当前的转换平价为 50元 B.当该公司普通股股票市场价格超过 20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利 C.当该公司普通股股票市场价格低于 20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利 D.当该公司普通股股票市场价格为 30元时，该可转换债券的转换价值为 2500元（分数：2.00）A.B.C.D.9.全部资产现金回收率可用于反映_。 A.每 1元营业收入得到的净现金 B.公司资产产生现金的

4、能力 C.公司最大的分派股利能力 D.支付现金股利的能力（分数：2.00）A.B.C.D.10.根据流动性偏好理论，流动性溢价是远期利率与_。 A.当前即期利率的差额 B.未来某时刻即期利率的有效差额 C.远期的远期利率的差额 D.预期的未来即期利率的差额（分数：2.00）A.B.C.D.11.由于税收具有强制性、_和固定性特征，使得它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。 A.有偿性 B.无偿性 C.有效性 D.无因性（分数：2.00）A.B.C.D.12.基本分析法与技术分析法相比较，下列说法正确的是_。 A.基本分析法与技术分析法各有所长 B.技术分析法优于基本分析法

5、C.基本分析法就是技术分析法 D.基本分析法优于技术分析（分数：2.00）A.B.C.D.13.中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于_。 A.再贴现政策 B.公开市场业务 C.直接信用控制 D.间接信用控制（分数：2.00）A.B.C.D.14.以天数作为参数，取值处于 0100 的指标是_。 A.MA B.MACD C.RSI D.KDJ（分数：2.00）A.B.C.D.15.下列不属于经常项目的是_。 A.贸易收支 B.劳务收支 C.单方面转移 D.资本流动（分数：2.00）A.B.C.D.16.利率期限结构的形成主要是由_决定的。 A.对未来利率变化方向的预期

6、 B.流动性溢价 C.市场分割 D.市场供求关系（分数：2.00）A.B.C.D.17.公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，一般而言其应收账款数额可能会_。 A.增加 B.下降 C.不变 D.不确定（分数：2.00）A.B.C.D.18.下列不属于影响股票投资价值外部因素的是_。 A.宏观经济因素 B.行业因素 C.股利政策因素 D.市场因素（分数：2.00）A.B.C.D.19.某公司的可转换债券，面值为 1000元，转换价格为 20元，目前市场价格为 1250元，其标的股票当前的市场价格为 24元，则该债券转换升水_元。 A.50 B.200 C.250 D.300（分数：2.00

7、）A.B.C.D.20.进行证券投资技术分析的假设中，_这一假设是从人的心理因素方面考虑的。 A.市场行为涵盖一切信息 B.价格沿趋势移动 C.历史会重演 D.投资者都是理性的（分数：2.00）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)21.完全竞争行业具有的特点是_。 A.生产者众多，各种生产资料可以完全流通 B.只有极少数企业能够影响产品价格 C.企业永远是价格的接受者而不是价格制定者 D.企业的盈利基本上是由市场对产品的需求来决定（分数：2.00）A.B.C.D.22.一般而言，以外币为基准，即这里的汇率用单位外币的本币标值来表示，汇率上升会给证券市场带来的影

8、响是_。 A.本币升值 B.本国资本流出 C.国内物价上升 D.本币贬值（分数：2.00）A.B.C.D.23.下列情形下，有利于参与买入股指期货的套期保值的有_。 A.认为现在是建仓好机会，但预期未来才收到资金 B.现在就拥有大量资金，计划买进一组股票，但短期建仓的冲击成本太大 C.交易者在股票或股票期权上持有空头看涨期权，担心股价上涨 D.融券者已经作出卖空股票的交易，担心股价上涨（分数：2.00）A.B.C.D.24.证券投资分析的意义体现在_。 A.有利于提高投资决策的科学性 B.有利于正确评估证券的投资收益 C.有利于提高投资收益 D.有利于降低投资者的投资风险（分数：2.00）A.

9、B.C.D.25.资产重组常用的评估方法包括_。 A.重置成本法 B.历史成本法 C.现行市价法 D.收益现值法（分数：2.00）A.B.C.D.26.我国的财政补贴主要包括_。 A.职工出差补贴 B.企业亏损补贴 C.房租补贴 D.外贸补贴（分数：2.00）A.B.C.D.27.现代国际分工的模式中_。 A.资源禀赋所起到的作用越来越大 B.资源禀赋所起到的作用越来越小 C.行业问贸易的比重越来越高 D.行业内贸易和公司内贸易的比重越来越高（分数：2.00）A.B.C.D.28._属于影响行业兴衰的主要因素。 A.技术进步 B.社会习惯的改变 C.产业政策 D.行业经济结构（分数：2.00）

10、A.B.C.D.29.下面选项中，属于系统风险的是_。 A.利率风险 B.市场风险 C.公司进入破产清算 D.爆发战争（分数：2.00）A.B.C.D.30.下列关于利率对证券市场的影响，说法正确的有_。 A.当利率上升时，同一股票的内在价值下降，从而导致股票价格下跌 B.利率下降可以降低公司的利息负担，增加公司盈利，股票价格也将随之上升 C.利率上升会使得部分资金从证券市场转向银行存款，导致股价下降 D.股价和利率呈现绝对的负相关关系（分数：2.00）A.B.C.D.三、B判断题/B(总题数：20，分数：40.00)31.证券投资咨询机构或其执业人员在预测证券品种的走势或对投资证券的可行性提

11、出建议时，应明确表示在自己所知情的范围内本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券是否有利害关系。（分数：2.00）A.正确B.错误32.支撑线和压力线具有彻底阻止股价按原方向变动的可能，它们的地位是不会改变的。（分数：2.00）A.正确B.错误33.在强式有效市场中，尽管信息流通很快，但如果某投资者从某上市公司高级主管处提前获得了公司的利好信息，那么该投资者立即购买该公司股票无疑会获得非正常的超额收益。（分数：2.00）A.正确B.错误34.财务报表的分析方法有因素分析法和比较分析法两大类，其中因素分析法是最基本的分析法。（分数：2.00）A.正确B.错误35.经验证明，ADI

12、对于多头市场的运用要比对空头市场的应用效果好。（分数：2.00）A.正确B.错误36.另类投资策略包括股票、债券以及其他投资品，如大宗商品、贵金属、房地产等。（分数：2.00）A.正确B.错误37.银行利率、票面利率、通货膨胀水平、外汇汇率以及提前赎回条款都是影响债券定价的主要因素。（分数：2.00）A.正确B.错误38.流动性偏好理论的基本观点是利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较。（分数：2.00）A.正确B.错误39.在现实市场中公司净资产增加，股价必然上升。（分数：2.00）A.正确B.错误40.政府对证券市场的监管措施的变化会对证券的市场价格产生影响，但

13、是政府对证券市场的监管不属于影响证券价格的外部因素。（分数：2.00）A.正确B.错误41.如果可转换证券市场价格在转换价值之下，购买该证券并立即转换为股票就有利可图。（分数：2.00）A.正确B.错误42.长期投资者的目的是为了获得公司的分红，而短期投资者的目的是为了获得短期资本差价。（分数：2.00）A.正确B.错误43.净资产收益率是净利润与净资产的百分比，也称净值报酬率或权益报酬率。（分数：2.00）A.正确B.错误44.中央银行提高法定存款准备金率会起到降低通货膨胀压力的效果。（分数：2.00）A.正确B.错误45.现金股利保障倍数越大，说明支付现金股利的能力越强。（分数：2.00）

14、A.正确B.错误46.行业的成熟期是一个相对较长的时期，一般而言，技术含量较高的行业成熟期历时相对较短。（分数：2.00）A.正确B.错误47.当政府货币倾向于实施宽松的货币政策时，中央银行就会大量购进有价证券，从而推动利率下调，生产扩张，利润增加，推动股价上涨。（分数：2.00）A.正确B.错误48.与其他类型行业相比，高增长行业的股票价格受经济周期变化的影响相对极小。（分数：2.00）A.正确B.错误49.双重顶(底)的突破必须有大成交量作配合，否则可能为无效突破。（分数：2.00）A.正确B.错误50.不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会相同，从而计算出的债券收益率也都

15、一样。（分数：2.00）A.正确B.错误证券投资分析-81 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)1.影响股票市场供给的最直接、最根本的因素是_。 A.宏观经济基本状况 B.上市公司质量与经济效益 C.利率水平 D.上市发行制度（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 上市公司的质量状况影响到股票市场的前景、投资者的收益及投资热情、个股价格及大盘指数变动，这些因素直接或间接影响股票市场的供给。同时，上市公司质量与业绩情况也影响到公司本身的再筹资功能和筹资规模。故选 B。2.证券投资分析基本分析的内容不包括_。 A.宏观经

16、济分析 B.行业分析和区城分析 C.公司分析 D.证券市场价格（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 基本分析法又称基本面分析法，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。基本分析主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。故选 D。3.波浪理论认为一个完整的周期分为_。 A.上升 5浪，调整 3浪 B.上升 5浪，调整 2浪 C.上升 3浪，调整 3浪 D.上升 4浪，调整 2浪（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 每个周期

17、都是由上升(或下降)的 5个过程和下降(或上升)的 3个过程组成。故选 A。4.当 WMS高于 80时，市场处于_状态。 A.超买 B.超卖 C.公司盈利丰厚 D.成交量变化（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 WMS 的操作法则也是从两方面考虑：一是 WMS的数值；二是 WMS曲线的形状。从数值方面考虑，当 WMS高于 80时，处于超卖状态；当 WMS低于 20时，处于超买状态。故选 B。5.波浪理论首先应考虑的因素是_。 A.形态 B.比例 C.时间 D.价量（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 形态、比例与时间是波浪理论考虑的因素，而首先要考虑的则是形态。故选 A。6

18、.某投资者将 1000元投资于年息 10%，为期 5年的债券(按年复利计息)，此项投资的终值为_。 A.1500.00 B.1050.00 C.1570.81 D.1610.51（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 终值 P=1000(1+10%)5=1610.51(元)。故选 D。7.预测行业未来增长率有很多种方法，一种方法是将行业历年销售额与国民生产总值标在坐标图上，用_找出两者的关系曲线。 A.最大收益率法 B.最小方差法 C.最大方差法 D.最小二乘法（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 预测的方法有多种，使用较多的方法有两种。一种方法是将行业历年销售额与国民生产总

19、值标在坐标图上，用最小二乘法找出两者的关系曲线，并绘在坐标图上。另一种方法是利用行业历年的增长率计算历史的平均增长率和标准差，预计未来增长率。故选 D。8.某公司可转换债券的转换比率为 50，当前该可转换债券的市场价格为 1000元，那么，_。 A.该可转换债券当前的转换平价为 50元 B.当该公司普通股股票市场价格超过 20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利 C.当该公司普通股股票市场价格低于 20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利 D.当该公司普通股股票市场价格为 30元时，该可转换债券的转换价值为 2500元（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 根据公式：可转换证券

20、的市场价格=转换比例转换平价，得出转换平价为 20元，当该公司普通股股票市场价格超过 20元时，即可转换证券持有人转股前所持有的可转换证券的市场价值小于实施转股后所持有的标的股票资产的市价总值，因此如不考虑标的股票价格未来变化，此时转股对持有人有利。故选 B。9.全部资产现金回收率可用于反映_。 A.每 1元营业收入得到的净现金 B.公司资产产生现金的能力 C.公司最大的分派股利能力 D.支付现金股利的能力（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 全部资产现金回收率是获取现金能力分析的指标之一，该指标说明公司资产产生现金的能力。故选 B。10.根据流动性偏好理论，流动性溢价是远期利率与_

21、。 A.当前即期利率的差额 B.未来某时刻即期利率的有效差额 C.远期的远期利率的差额 D.预期的未来即期利率的差额（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 流动性偏好理论认为：流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额，债券的期限越长，流动性溢价越大。故选 D。11.由于税收具有强制性、_和固定性特征，使得它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。 A.有偿性 B.无偿性 C.有效性 D.无因性（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 税收是国家凭借政治权力参与社会产品分配的重要形式。税收具有强制性、无偿性和固定性的特征。故选 B。12.基本分析法与技术分

22、析法相比较，下列说法正确的是_。 A.基本分析法与技术分析法各有所长 B.技术分析法优于基本分析法 C.基本分析法就是技术分析法 D.基本分析法优于技术分析（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 基本分析法的优点主要是能够从经济和金融层面揭示证券价格决定的基本因素及这些因素对价格的影响方式和影响程度；而技术分析直接选取公开的市场数据，采用图表等方法对市场走势作出直观的解释。可见，二者各有所长。证券分析师进行证券投资分析时，为使分析结论更具可靠性，应根据基本分析和技术分析两种方法所得出的结论作出综合判断。故选 A。13.中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于_。

23、 A.再贴现政策 B.公开市场业务 C.直接信用控制 D.间接信用控制（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 直接信用控制是以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制的货币政策工具，包括规定利率限额与信用配额、信用条件限制、规定金融机构流动性比率和直接干预等。故选 C。14.以天数作为参数，取值处于 0100 的指标是_。 A.MA B.MACD C.RSI D.KDJ（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 RSI 以一特定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。它的参数是天数，既考虑时间的长度，一般有 5日、9

24、日、14 日等。RSI 取值介于 0100之间。故选 C。15.下列不属于经常项目的是_。 A.贸易收支 B.劳务收支 C.单方面转移 D.资本流动（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 经常项目主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括贸易收支、劳务收支和单方面转移。故选 D。16.利率期限结构的形成主要是由_决定的。 A.对未来利率变化方向的预期 B.流动性溢价 C.市场分割 D.市场供求关系（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 市场预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论都认为，利率期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期决定，流动性溢价也起一定作用。故选 A。17.公

25、司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，一般而言其应收账款数额可能会_。 A.增加 B.下降 C.不变 D.不确定（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式时，其应收账款数额会大幅下降，应收账款周转率加快，当然这并不意味着公司应收账款的管理发生了突破性的改变。故选 B。18.下列不属于影响股票投资价值外部因素的是_。 A.宏观经济因素 B.行业因素 C.股利政策因素 D.市场因素（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 一般来讲，影响股票投资价值的外部因素主要包括宏观经济因素、行业因素及市场因素。C项属于内部因素。故选 C。19.某公司的

26、可转换债券，面值为 1000元，转换价格为 20元，目前市场价格为 1250元，其标的股票当前的市场价格为 24元，则该债券转换升水_元。 A.50 B.200 C.250 D.300（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 该债券转换比例=100020=50，该债券目前的转换价值=5024=1200(元)，由于该债券1250元的市场价格大于其 1200元的转换价值，因此该债券当前处于转换升水状态，该债券转换升水=1250-1200=50。故选 A。20.进行证券投资技术分析的假设中，_这一假设是从人的心理因素方面考虑的。 A.市场行为涵盖一切信息 B.价格沿趋势移动 C.历史会重演 D

27、.投资者都是理性的（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 市场中进行买卖的是人，是由人决定最终的操作行为，而这一行为必然受到人类心理学中某些规律的制约。根据历史预测未来(历史会重演)就是从人的心理因素方面考虑的。故选 C。二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)21.完全竞争行业具有的特点是_。 A.生产者众多，各种生产资料可以完全流通 B.只有极少数企业能够影响产品价格 C.企业永远是价格的接受者而不是价格制定者 D.企业的盈利基本上是由市场对产品的需求来决定（分数：2.00）A. B.C. D. 解析：解析 在完全竞争行业，任何企业都不能影响产品价格，所以 B项不正确

28、。故选 ACD。22.一般而言，以外币为基准，即这里的汇率用单位外币的本币标值来表示，汇率上升会给证券市场带来的影响是_。 A.本币升值 B.本国资本流出 C.国内物价上升 D.本币贬值（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：解析 一般而言，汇率上升，本币贬值，国内产品竞争力增强，出口型企业的股票价格走强，同时本国资本流出，使本国证券市场需求减少，市场价格下降。汇率上升带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀。故选 BCD。23.下列情形下，有利于参与买入股指期货的套期保值的有_。 A.认为现在是建仓好机会，但预期未来才收到资金 B.现在就拥有大量资金，计划买进一组股票，但短期建仓的冲击成本太

29、大 C.交易者在股票或股票期权上持有空头看涨期权，担心股价上涨 D.融券者已经作出卖空股票的交易，担心股价上涨（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 如果担心股市后期上涨，可以通过买入股指期货做套期保值。题中四项表述的均是预期股价上涨。故选 ABCD。24.证券投资分析的意义体现在_。 A.有利于提高投资决策的科学性 B.有利于正确评估证券的投资收益 C.有利于提高投资收益 D.有利于降低投资者的投资风险（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 证券分析可以帮助人们提高科学工作者的决策性，正确评估证券的投资价值，降低风险，提高收益。故选 ABCD。25.资产重组常用的

30、评估方法包括_。 A.重置成本法 B.历史成本法 C.现行市价法 D.收益现值法（分数：2.00）A. B.C. D. 解析：解析 根据国有资产评估管理办法我国国有资产在兼并、出售、股份经营、资产拍卖、清算、转让时的评估方法包括：收益现值法；重置成本法；现行市价法；清算价格法；国务院国有资产管理主管行政部门规定的其他评估方法。故选 ACD。26.我国的财政补贴主要包括_。 A.职工出差补贴 B.企业亏损补贴 C.房租补贴 D.外贸补贴（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：解析 财政补贴包括价格补贴、企业亏损补贴、财政补贴、房租补贴、职工生活补贴和外贸补贴等。故选 BCD。27.现代国际

31、分工的模式中_。 A.资源禀赋所起到的作用越来越大 B.资源禀赋所起到的作用越来越小 C.行业问贸易的比重越来越高 D.行业内贸易和公司内贸易的比重越来越高（分数：2.00）A.B. C.D. 解析：解析 经济全球化的不断深化，使资产要素与商品、服务跨国界流动的障碍与成本大大降低，一个国家的优势行业也不再主要取决于资源禀赋。这种新的国际分工表现在贸易结构上，就是行业内贸易和公司内贸易的比重大幅度提高。故选 BD。28._属于影响行业兴衰的主要因素。 A.技术进步 B.社会习惯的改变 C.产业政策 D.行业经济结构（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 一个行业的兴衰主要会受到技术进

32、步、产业政策、产业组织创新、社会习惯的改变和经济全球化等因素的影响而发生变化。故选 ABC。29.下面选项中，属于系统风险的是_。 A.利率风险 B.市场风险 C.公司进入破产清算 D.爆发战争（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：解析 系统性风险是整个证券市场均要面对的风险，不会因为证券投资决策和技术而改变，本题中 A、B、D 三项均属系统性风险，C 项属公司内部管理问题，不属于系统性风险。故选 ABD。30.下列关于利率对证券市场的影响，说法正确的有_。 A.当利率上升时，同一股票的内在价值下降，从而导致股票价格下跌 B.利率下降可以降低公司的利息负担，增加公司盈利，股票价格也将随

33、之上升 C.利率上升会使得部分资金从证券市场转向银行存款，导致股价下降 D.股价和利率呈现绝对的负相关关系（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 利率与股价运动呈反向变化是一般情况，不能将此绝对化，股价和利率并不是呈现绝对的负相关关系。故选 ABC。三、B判断题/B(总题数：20，分数：40.00)31.证券投资咨询机构或其执业人员在预测证券品种的走势或对投资证券的可行性提出建议时，应明确表示在自己所知情的范围内本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券是否有利害关系。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 题干中表述的是关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行

34、为若干问题的通知中所规定的内容。32.支撑线和压力线具有彻底阻止股价按原方向变动的可能，它们的地位是不会改变的。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 支撑线和压力线有被突破的可能。33.在强式有效市场中，尽管信息流通很快，但如果某投资者从某上市公司高级主管处提前获得了公司的利好信息，那么该投资者立即购买该公司股票无疑会获得非正常的超额收益。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 根据有效市场假说理论，在强式有效市场上，证券价格及时充分地反映了所有相关信息(包括所有公开信息和内幕信息)，因而投资者无法再利用内幕信息获得非正常超额收益。而在半强式有效市场上，证券价格只反映了公开信

35、息，利用内幕信息者能获得非正常的超额回报。34.财务报表的分析方法有因素分析法和比较分析法两大类，其中因素分析法是最基本的分析法。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 比较分析法是财务报表分析方法中最基本的方法。35.经验证明，ADI 对于多头市场的运用要比对空头市场的应用效果好。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 题干所述是由 ADI指标计算的原理所决定的。36.另类投资策略包括股票、债券以及其他投资品，如大宗商品、贵金属、房地产等。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 另类投资策略通常是将除股票、债券之外的其他投资品称为另类投资。例如大宗商品、贵金属、房地产

36、、艺术品、古玩、金融衍生品，等等，不同类别的投资品均有其较为专业化的投资策略。37.银行利率、票面利率、通货膨胀水平、外汇汇率以及提前赎回条款都是影响债券定价的主要因素。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 影响债券投资价值的因素分为内部因素和外部因素。其中内部因素包括期限、票面利率、提前赎回规定、税收待遇、流动性、信用级别，外部因素包括基础利率(或银行利率)，市场利率和汇率，通货膨胀水平等外部因素。38.流动性偏好理论的基本观点是利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 流动性偏好理论的基本观点是投资者在接受

37、长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿，本题中利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较为市场分割理论的主要观点。39.在现实市场中公司净资产增加，股价必然上升。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 从理论上讲，净值应与股价保持一定比例，即净值增加，股价上涨；净值减少，股价下跌。但在现实市场中，公司的股价受多方面因素的影响，导致净资产增加股价并不必然上升。40.政府对证券市场的监管措施的变化会对证券的市场价格产生影响，但是政府对证券市场的监管不属于影响证券价格的外部因素。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 国家的货币政策、

38、财政政策、收入分配政策和对证券市场的监管等都属于影响股票投资价值的外部因素，会对股票的投资价值产生影响。41.如果可转换证券市场价格在转换价值之下，购买该证券并立即转换为股票就有利可图。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 当转换平价小于标的股票的市场价格时，可转换证券的市场价格小于可转换证券的转换价值，可转换证券持有人转换前所持有的可转换证券的市场价值小于实施转股后所持有的标的股票资产的市价总值，如不考虑标的股票价格未来变化，此时转股对持有人有利。42.长期投资者的目的是为了获得公司的分红，而短期投资者的目的是为了获得短期资本差价。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 根

39、据投资证券市场的目的不同，可以把投资者分为长期投资者和短期投资者。长期投资者的目的是为了即获得公司的分红，又获得资本的长期增值，而短期投资者的目的是为了获得短期资本差价。43.净资产收益率是净利润与净资产的百分比，也称净值报酬率或权益报酬率。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 净资产收益率是净利润与净资产的百分比，也称净值报酬率或权益报酬率。44.中央银行提高法定存款准备金率会起到降低通货膨胀压力的效果。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 在通货膨胀时期，中央银行提高法定存款准备金率可减少商业银行的货币创造功能，市场上流通的货币量减少，从而对通货膨胀起到一定的抑制作用。

40、45.现金股利保障倍数越大，说明支付现金股利的能力越强。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 现金股利保障倍数越大，说明支付现金股利的能力越强。46.行业的成熟期是一个相对较长的时期，一般而言，技术含量较高的行业成熟期历时相对较短。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 各个行业的成熟期往往不同，技术含量较高的行业成熟期历时较短，公用事业行业成熟期持续的时间较长。47.当政府货币倾向于实施宽松的货币政策时，中央银行就会大量购进有价证券，从而推动利率下调，生产扩张，利润增加，推动股价上涨。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 央行通过购进有价证券，向市场投入更多的流动

41、性，从而推动利率下调，生产扩张，利润增加，推动股价上涨。48.与其他类型行业相比，高增长行业的股票价格受经济周期变化的影响相对极小。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 高增长行业收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为它们主要依靠技术的进步、新产品的推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。49.双重顶(底)的突破必须有大成交量作配合，否则可能为无效突破。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 双重底的颈线突破需要有大的成交量作配合，否则可能视为无效突破；而双重顶向下突破颈线不一定要有大的成交量作配合。50.不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会相同，从而计算出的债券收益率也都一样。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会不相同，从而计算出的债券收益率也不一样。