证券投资分析-54及答案解析.doc

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1、证券投资分析-54 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.影响利率期限结构的三种因素不包括( )。A对未来利率变动方向的预期B债券预期收益中可能存在的流动性溢价C债券预期收益中可能存在的时间溢价D市场效率低下或者资金在长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍（分数：0.50）A.B.C.D.2.某企业 2009 年流动资产平均余额为 300 万元，流动资产周转率为 5 次。若企业 2010 年净利润为 600 万元，则 2010 年营业净利率为( )。A50% B10% C40% D15%（分数：0.50）A.

2、B.C.D.3.下列指标中，不能用来反映企业偿付长期债务能力的是( )。A资产净利率 B产权比率C有形资产净值债务率 D资产负债率（分数：0.50）A.B.C.D.4.确保股东充分行使权力的最基础的制度安排是( )。A董事会制度 B股东大会制度C独立董事制度 D监事会制度（分数：0.50）A.B.C.D.5.下列有关影响股票投资价值因素的说法，错误的是( )。A一般来讲，影响股票投资价值的内部因素主要包括公司净资产、盈利水平、股利政策、股份分割等B从理论上讲，公司净值增加，则股价上涨；净值减少，则股价下跌C增加股利分配往往比股份分割对股价上涨的刺激作用更大D公司增资在没有产生相应效应前可能会促

3、使股价下跌（分数：0.50）A.B.C.D.6.某公司发行无期限限制的每年年末支付的股利为 3 元/股，且必要收益率为 10%的股票，则采用零增长模型计算出该公司股票在期初的内在价值为( )元。A10 B20 C30 D50（分数：0.50）A.B.C.D.7.若流动比率大于 1，则下列关系式成立的是( )。A营运资金0 B速动比率1C资产负债率1 D资产负债率1（分数：0.50）A.B.C.D.8.现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，通常分为三部分，但不包括( )。A投资活动产生的现金流量 B筹资活动产生的现金流量C经营活动产生的现金流量 D利润分配产生的现金流量（分数：0.50）A

4、.B.C.D.9.总资产周转率是与( )无关的经济指标。A营业收入 B营业成本C年末固定资产 D平均资产总额（分数：0.50）A.B.C.D.10.波浪理论考虑三方面的因素，其中，( )是最重要的，也是波浪理论赖以生存的基础。A股价走势所形成的形态B完成某个形态所经历的时间长短C股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置D股价走势图中各个高点和低点所处的绝对位置（分数：0.50）A.B.C.D.11.KDJ 指标又称随机指标，是由( )首创的。ALarry Williams BGeorge LaneCGranville DElliot Wave（分数：0.50）A.B.C.D.12.ADR 在(

5、 )之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态。A00.5 B0.51.0C0.51.5 D1.01.5（分数：0.50）A.B.C.D.13.从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标，属于人气型指标的是( )。AOBV BPSYCBIAS DRSI（分数：0.50）A.B.C.D.14.在切线分析中，趋势线被突破后，这说明( )。A股价会上升 B股价会下降C股价走势将反转 D股价走势将沿原趋势加速（分数：0.50）A.B.C.D.15.波浪理论以( )为基础。A周期 B市场价格C市场利率 D波动性（分数：0.50）A.B.C.D

6、.16.艾略特波浪理论的数学基础来自( )。A斐波那奇数列 B黄金分割数C时间数列 D质数数列（分数：0.50）A.B.C.D.17.在欧美股市技术分析所采用的长期移动平均线，多以( )天为准。A100 B200C180 D250（分数：0.50）A.B.C.D.18.道琼斯分类法将大多数股票分为( )。A农业、工业和商业 B工业、运输业和公用事业C工业、公用事业和高科技行业 D制造业、建筑业和金融业（分数：0.50）A.B.C.D.19.行业经济活动是( )的主要对象之一。A微观经济分析 B宏观经济分析C中观经济分析 D技术分析（分数：0.50）A.B.C.D.20.历史资料研究法的不足之处

7、是( )。A费时间和精力B费用浪费大C只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题D可以得到较为充分和详细的回答，避免由于问卷设计的要求而对问题进行简化的标准化处理（分数：0.50）A.B.C.D.21.( )行业的产品往往是生活必需品或必要的公共服务。A防守型 B创新型C增长型 D初创型（分数：0.50）A.B.C.D.22.当前的现实生活中没有真正的完全垄断市场，以下接近完全垄断市场类型的行业有( )。A钢铁、汽车等重工业 B少数储量集中的矿产品C纺织、服装等轻工业产品 D稀有金属矿藏的开采（分数：0.50）A.B.C.D.23.钢铁、汽车等重工业属于( )。A完全垄断型行业 B

8、完全竞争型行业C垄断竞争行业 D寡头垄断行业（分数：0.50）A.B.C.D.24.证券投资分析的目标之一是( )。A实现证券风险最小化 B实现证券投资收益最大化C实现投资决策的时效性 D实现证券投资净效用最大化（分数：0.50）A.B.C.D.25.居民储蓄存款是居民( )扣除消费支出以后形成的，储蓄扩大的直接效果就是投资需求扩大和消费需求减小。A工资收入 B投资收入C可支配收入 D税前总收入（分数：0.50）A.B.C.D.26.我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中，( )是指单位库存现金和居民手持现金之和。A流通中的现金 B狭义货币供应量C广义货币供应量 D银行活期存款（

9、分数：0.50）A.B.C.D.27.商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率称为( )。A贴现率 B再贴现率C正回购利率 D同业拆借率（分数：0.50）A.B.C.D.28.下列关于证券投资理念的说法，正确的是( )。A在我国，以价值发现型投资理念、价值培养型投资理念为主的理性价值投资逐步成为主流投资理念B价值发现型投资理念是一种风险相对集中的市场投资理念C价值发现型投资理念确立的主要成本是运作费用D价值培养型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念（分数：0.50）A.B.C.D.29.少数储量集中的矿产品的市场也多属于( )。A完全垄断型行业 B完全竞

10、争型行业C垄断竞争行业 D寡头垄断行业（分数：0.50）A.B.C.D.30.在国民经济各行业中，制成品的市场类型一般归为( )。A完全垄断型行业 B完全竞争型行业C垄断竞争行业 D寡头垄断行业（分数：0.50）A.B.C.D.31.道琼斯分类法把大多数股票分为( )类。A3 B13 C6 D10（分数：0.50）A.B.C.D.32.净价报价的优点是( )。A所见即所得，比较方便B能更好地反映债券价格涨跌的真实原因C双方都需要计算实际支付的价格D能更好地反映债券价格的波动程度（分数：0.50）A.B.C.D.33.( )是以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据的投资分析流派。A基本分析

11、流派 B技术分析流派C行为分析流派 D学术分析流派（分数：0.50）A.B.C.D.34.投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与市场价值的投资理念属于( )。A价值发现型投资理念 B价值分散型投资理念C价值培养型投资理念 D价值偏好型投资理念（分数：0.50）A.B.C.D.35.2010 年年末 A 公司支付每股股息为 5 元，预计未来该公司的股票按每年 2%的速度增长，必要收益率为10%，则该公司股票的内在价值为( )元。A125 B62.5C250 D63.75（分数：0.50）A.B.C.D.36.( )是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口

12、，是国际储备的一种。A黄金储备 B外汇储备C进出口储备 D特别提款权（分数：0.50）A.B.C.D.37.通常发行国债对国内需求总量不会产生影响，但当( )时，财政赤字会扩大国内需求。A中国人民银行发行大量国债B财政对银行借款且银行货币发行量保持不变C财政对银行借款且银行增加货币发行量D财政对银行借款且银行减少货币发行量（分数：0.50）A.B.C.D.38.从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与 GDP 的变化趋势是( )。A相背离的 B相吻合的C无关的 D线性相关的（分数：0.50）A.B.C.D.39.在( )情况下，证券市场将呈现上升走势。

13、A高通货膨胀下的 GDP 增长B持续、稳定、高速的 GDP 增长C严重通货膨胀下的 GDP 减速增长D宽松的货币政策和财政政策下的 GDP 减速增长（分数：0.50）A.B.C.D.40.某公司的股票市场价格为 35 元，2011 年年末支付每股股息 4 元，预计在未来该公司的股票按每年 3%的速度增长，则该股票的内部收益率为( )。A3% B11.77%C14.77% D14.78%（分数：0.50）A.B.C.D.41.( )在决定优先股的内在投资价值时相当有用。A零增长模型 B二元增长模型C可变增长模型 D不变增长模型（分数：0.50）A.B.C.D.42.( )是依靠市场分析和证券基本

14、面研究的一种风险相对分散的市场投资理念。A价值发现型投资理念 B价值分散型投资理念C价值培养型投资理念 D价值偏好型投资理念（分数：0.50）A.B.C.D.43.下列媒体不属于证券市场公开发布信息的是( )。A报纸 B广播C平面广告 D互联网（分数：0.50）A.B.C.D.44.( )按日制作的证券行情表等是技术分析中的首要信息来源。A证券交易所 B银监会C证券登记结算公司 D证监会（分数：0.50）A.B.C.D.45.( )作为经营主体，所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。A证券交易所 B上市公司C证券登记结算公司 D证监会（分数：0.50）A.B.C.D.46.

15、国务院证券委员会于( )年发布了证券、期货投资咨询管理暂行办法。A1999 B1997C2010 D2007（分数：0.50）A.B.C.D.47.( )是证券公司以信息隔离为核心的内部控制机制，实现存在利益冲突的部门和业务的相互隔离，防止保密信息或非公开信息在相关部门间的有害传递，防范内幕交易和利益冲突。A回避制度 B分离制度C隔离墙 D静默期（分数：0.50）A.B.C.D.48.( )更关注投资品种选择、组合管理建议以及买卖时机等方面的内容。A证券研究报告 B证券投资顾问C证券分析师 D证券理财师（分数：0.50）A.B.C.D.49.( )年，中国证监会同时颁布了证券投资顾问业务暂行规

16、定和发布证券研究报告暂行规定，明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。A1997 B2010C2007 D1999（分数：0.50）A.B.C.D.50.证券投资顾问是基于( )的立场。A独立、客观 B特定客户C不特定客户 D主观、个性（分数：0.50）A.B.C.D.51.( )是指证券公司、证券投资公司机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。A财务顾问 B发布证券研究报告C证券投资顾问业务 D证券理财顾问（分数：0.50）A.B.C.D.52.( )一般服

17、务于基金、QFII 等能够理解研究报告和有效处理有关信息的专业投资者，强调公平对待证券研究报告接收人。A证券投资顾问 B证券研究报告C证券理财师 D证券基金顾问（分数：0.50）A.B.C.D.53.下列关于影响债券投资价值的因素的分析中，说法正确的是( )。A债券的期限越长，投资价值越高B债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大C市场总体利率水平上升时，债券的内在价值增加D具有较高提前赎回可能性的债券，其内在价值也就较高（分数：0.50）A.B.C.D.54.某投资者将 5000 元投资于年息 10%、为期 5 年的债券(按年复利计息)，则 5 年后投资者能获得的投资本金与利息和为( )

18、元。A7500 B7052.55C8052.55 D8500（分数：0.50）A.B.C.D.55.通常被称为“准货币”的是( )。AM 2与 M0的差额 BM 0CM 1与 M0的差额 DM 2与 M1的差额（分数：0.50）A.B.C.D.56.年通货膨胀率达到两位数的是( )。A温和的通货膨胀 B严重的通货膨胀C恶性的通货膨胀 D奔腾的通货膨胀（分数：0.50）A.B.C.D.57.K 线图中十字星的出现表明( )。A多方力量略微比空方力量大B空方力量略微比多方力量大C多空双方力量暂时平衡D行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义（分数：0.50）A.B.C.D.58.( )是以证

19、券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。A宏观经济分析 B行业分析C公司分析 D技术分析（分数：0.50）A.B.C.D.59.收入型证券组合追求( )的最大化。A债券利息 B基本收益C资本利得 D资本增值（分数：0.50）A.B.C.D.60.股指期货是以( )为标的的金融期货。A股票 B债券C期货 D股票指数（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：40，分数：40.00)61.20 世纪 70 年代以后，衍生产品定价理论取得重大突破，尤为突出的是( )的期权定价理论。（分数：1.00）A

20、.休尔斯B.詹森C.拉巴波特D.布莱克62.目前，国际金融市场中比较常见且相对成熟的行为金融投资策略包括( )等。（分数：1.00）A.动量投资策略B.反向投资策略C.小盘股策略D.大盘股策略63.全价报价的优点有( )。（分数：1.00）A.所见即所得B.比较方便C.能更好地反映出债券价格的波动程度D.能更好地反映出债券价格涨跌的真实原因64.下列有关净价报价的说法，正确的是( )。（分数：1.00）A.优点是把利息累积因素从债券价格中剔除，能更好地反映债券价格的波动程度B.优点是所见即所得，比较方便C.缺点是含混了债券价格涨跌的真实原因D.缺点是双方需要计算实际支付价格65.作为虚拟资本载

21、体的有价证券，其价格的运动形式具体表现为( )。（分数：1.00）A.其市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动B.其市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比C.其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求D.其风险大小，既决定于投资者的管理能力，也决定于市场的总体情况66.下列有关可转换证券价值的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.可转换证券的投资价值是指当它作为不具有转股选择权的一种证券的价值B.可转换证券的理论价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上C.可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值D.可转换

22、证券的价值可分为投资价值、转换价值、理论价值及市场价值四种67.下列选项中，有关权证的说法正确的是( )。（分数：1.00）A.认股权证的持有人有权买入标的证券，认沽权证的持有人有权卖出标的证券B.按权证的内在价值，可将其分为平价权证、价内权证和价外权证C.美式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券，而欧式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券D.现金结算权证行权时，发行人仅对标的证券的市场价与行权价格的差额部分进行现金结算；实物交割权证行权时则涉及标的证券的实际转移68.根据产生有价证券市场价格的证券交易发生时间，我们通常将其分为( )。（分数：1.00）A.历史价格B

23、.当前价格C.预期市场价格D.收盘价格69.马柯威茨提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想要解决的根本性问题有( )。（分数：1.00）A.虽然证券市场客观上存在着大量的证券组合投资，但为何要进行组合投资，组合投资究竟具有何种机制和效应B.证券市场的投资者除了通过证券组合来降低风险外，将如何根据有关信息进一步实现证券市场投资的最优选择C.证券市场的投资者如何通过证券组合来消除风险D.进行证券组合投资的作用70.金融期货的标的物包括( )。（分数：1.00）A.股票B.外汇C.利率D.债券71.证券投资分析的三个基本要素是( )。（分数：1.00）A.价格B.信息C.步骤D.方法72.证券

24、投资分析理论是围绕( )而发展起来的一套理论体系。（分数：1.00）A.证券价格变化特征B.证券估值C.证券投资收益预测D.风险控制73.下列有关内在价值的说法，正确的是( )。（分数：1.00）A.内在价值是一种相对“客观”的价格B.受投资者情绪波动的影响较显著C.由证券自身的内在属性或者基本面因素决定D.受短期供求关系变动的影响较明显74.以下关于安全边际的说法，正确的是( )。（分数：1.00）A.任何投资活动均以安全边际为基础B.证券的市场价格低于其内在价值的部分为安全边际C.对债券或优先股而言，安全边际通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率D.对普通股而言，安全边际代表了计算出的内在

25、价值高于市场价格的部分75.在具体实施投资决策之前，投资者应当正确认识每一种证券在( )等方面的特点，借此选择同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。（分数：1.00）A.风险性B.收益性C.流动性D.时间性76.投资分析师道德规范的三大原则是( )。（分数：1.00）A.诚实守信原则B.公平对待已有客户和潜在客户原则C.独立性和客观性原则D.信托责任原则77.根据证券公司信息隔离墙制度指引的规定，下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.规模较小的证券公司可以不建立信息隔离墙制度B.信息隔离墙制度应当覆盖相互存在利益冲突的各项业务C.信息隔离墙制度是指证券公司为控制敏感信息在

26、相互存在利益冲突的业务之间不当流动和使用而采取的一系列措施D.本指引所称敏感信息，是指证券公司在业务经营过程中掌握或知悉的内幕信息或者可能对投资决策产生重大影响的尚未公开的其他信息78.进行宏观经济分析的意义是( )。（分数：1.00）A.把握证券市场的总体变动趋势B.判断整个证券市场的投资价值C.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向D.了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因79.我国的国际储备主要由( )构成。（分数：1.00）A.黄金B.外汇储备C.特别提款权D.在国际货币基金组织的储备头寸80.下列经济指标中属于国民经济总体指标的是( )。（分数：1.00）A.国内生产总值B.工业

27、增加值C.货币供应量D.国际收支81.决定股票市场需求的政策因素有( )。（分数：1.00）A.市场准入B.利率变动情况C.证券市场的增资扩股及融资渠道的拓宽D.银证合作的前景82.产业政策的核心是( )。（分数：1.00）A.产业结构政策B.产业组织政策C.产业技术政策D.产业布局政策83.对战略产业的扶植政策主要包括( )。（分数：1.00）A.财政投资B.倾斜金融C.倾斜税收D.行政性干预84.最常见的时间数列预测方法有( )。（分数：1.00）A.算术平均法B.趋势外推法C.移动平均法D.指数平滑法85.影响行业兴衰的主要因素有( )。（分数：1.00）A.技术进步B.产业政策C.社会

28、习惯改变D.经济全球化86.公司法人治理结构有狭义和广义两种定义。广义上的法人治理结构包括( )。（分数：1.00）A.人力资源管理B.收益分配和激励机制C.财务制度D.内部制度和管理87.规范的股权结构的含义包括( )。（分数：1.00）A.降低股权集中度B.流通股股权适度集中C.股权的流通性D.董事会权力的合理界定与约束88.资产重组时，采用市场价值法评估资产的优点有( )。（分数：1.00）A.市场价值法简单易懂，容易使用B.能为买卖双方所接受C.比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理D.从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出结论有一定的可靠性89.下列关于不同主体使用

29、财务报表进行分析的目的，说法正确的是( )。（分数：1.00）A.公司的经理人员分析财务报表为了进一步改善经营管理B.公司的现有投资者及潜在投资者分析财务报表以决定是否需要追加抵押和担保C.公司的债权人分析财务报表以决定是否提前收回债权D.专业的财务人员(机构)分析财务报表以决定自己的投资策略90.企业相关利益者包括( )。（分数：1.00）A.员工B.竞争对手C.债权人D.客户91.一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于( )。（分数：1.00）A.股价在这个区域停留时间的长短B.在这个区域伴随的成交量大小C.支撑线或压力线所处的下跌或上涨趋势的阶段D.这个支撑区域或压

30、力区域发生的时间距离当前这个时期的远近92.道氏理论的主要原理有( )。（分数：1.00）A.证券价格的波动是随机的B.证券市场波动具有某种趋势C.趋势必须得到交易量的确认D.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号93.中期 MA(移动平均线)通常是指( )日。（分数：1.00）A.10B.30C.60D.25094.以下属于反转突破形态的有( )。（分数：1.00）A.头肩形态B.三角形C.圆弧顶形态D.喇叭形态95.资本资产定价模型的假设条件可概括为( )。（分数：1.00）A.资本市场对资本和信息自由流动没有阻碍B.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平C.投资者都依据方

31、差(或标准差)评价证券组合的风险水平D.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期96.套利定价理论的基本假设包括( )。（分数：1.00）A.资本市场中资本和信息是自由流动的B.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的C.所有证券的收益都受到一个共同因素的影响D.投资者能够发现市场是否存在套利机会，并利用该机会进行套利97.债券资产的主动管理类型中，债券掉换的方法有( )。（分数：1.00）A.替代掉换B.市场内部价差掉换C.利率预期掉换D.纯收益率掉换98.金融工程运作的步骤包括( )。（分数：1.00）A.诊断B.分析C.定价D.商品化99.在风险管理与控制中，VaR 法具

32、有的优势是( )。（分数：1.00）A.VaR 限额可以捕捉到市场环境和不同业务部门组合成分的变化B.VaR 能够使人们深入了解到整个企业的风险状况和风险源C.VaR 限额结合了杠杆效应和头寸规模效应D.VaR 考虑了不同组合的风险分散效应100.历史模拟法在计算 VaR 时具有的优点是( )。（分数：1.00）A.概念直观、计算简单B.无需进行分布假设C.可以捕捉各种风险D.可以有效处理非对称和后尾问题三、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.理查德罗尔在多因素模型的基础上突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论，进一步丰富了证券组合投资理论。( )（分数：0.50）A.正

33、确B.错误102.可转换证券的市场价格一般保持在它的内在价值和投资价值之上。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.当经济一旦进入衰退期或者萧条期时，信用利差就会急剧扩大，导致低等级债券价格暴跌。( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.成交价和成交量是市场行为最基本的表现。( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.K 线图是进行各种技术分析最重要的图表。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.K、D 指标是在 WMS 的基础上发展起来的，所以 K、D 指标是 WMS 的一些特性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.具有典型意义的单根 K 先进行分析的类

34、型包括大阳线实体和大阴线实体，有上下影线的阳线和阴线和十字星等。( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向，但不会改变趋势方向的 K 线图形。( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.由于涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅度，使多空的能量得不到彻底的宣泄，所以很容易形成单边市。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.克雷顿反垄断法主要是保护贸易与商业免受非法限制与垄断的影响。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.在产业生命周期的成长阶段，行业的利润水平较高，而风险较低。( )（分数：0.50）A.正确B.错误

35、112.防守型行业对经济周期性波动提供了一种财富套期保值的手段，因此投资者对其十分感兴趣。( )（分数：0.50）A.正确B.错误113.财务状况综合评价的先驱者之一是威廉夏普。( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.一般认为，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是流动性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.“顺势而为，不逆势而动。”这已成为投资者的共识。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.短期 RSI长期 RSI，应属于空头市场；反之则为多头市场。( )（分数：0.50）A.正确B.错误117.总资产周转率是净利润与平均资产总额的比值。( )（分数：0.50

36、）A.正确B.错误118.已获利息倍数是公司经营业务收益与利息费用的比率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误119.反映公司在某一特定时点财务状况的报表是利润表。( )（分数：0.50）A.正确B.错误120.企业流动资产越多，短期债务越少，其偿债能力越强。( )（分数：0.50）A.正确B.错误121.制成品的市场类型一般属于完全垄断市场类型。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济是行业经济活动的总和。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.货币供给的增加有利于货币贷款利率的降低，可减少投资成本，刺激投资增长和生产扩大，从而增加社

37、会总供给。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.一个行业内存在五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代品、供方、需方以及行业内现有竞争者。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.证券投资分析最古老、最著名的股票价格分析理论是道氏理论。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.影响股票投资价值的因素很多，包括宏观经济、行业形势、市场因素、公司盈利水平等多方面因素的影响。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.常住居民是指居住在本国的公民、暂居外国的本

38、国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.处于产业生命周期幼稚期的企业适合投资者投资，不适合投机者。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以 15%为界。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.成熟期的行业的利润较高，投资风险也相对较高。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.国内生产总值的增长速度一般用来衡量经济增长率，是反映一定时期经济发展水平变化的动态指标，也是反映一个国家经济是否具有活力的基本指标。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.工业增加值

39、是指工业行业在基期内以货币表现的丁业生产活动的最终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.工业总产值采用“工厂法”计算，按企业工业生产活动的最终成果来计算，企业之间、行业之间、地区之间不允许重复计算，但在企业内部存在着重复计算。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.从理论上讲，资产净值应与股价保持一定比例，即资产净值增加，股价上涨；资产净值减少，股价下跌。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.证券投资分析有利于增加证券投资的净效用，但不利于投资者控制投资风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.投资者在决定投资某种

40、证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.每一证券都有自己的风险一收益特性，而这种特性与外界因素无关。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.货币供给的减少将促使贷款利率降低，从而增加社会总供给。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.如果 NPV0，这种股票价格被高估，因此不可购买这种股票。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.投资者从事证券投资是为了获得投资回报，这种回报是以承担相应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种负相关关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.失业率是指 18 岁

41、以上具有劳动能力的人的全体人口中失业人数所占的百分比。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.充分就业是指对劳动力的完全利用，应在实际的经济生活中达到失业率为零的状态。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.抑制通货膨胀而采取的货币政策和财政政策通常会导致高失业和 GDP 的低增长，由此而损失的产量和就业数量作为抑制通货膨胀的代价是很大的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.证券投资的理想结果是证券投资净效用最大化。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.股票价格的涨跌和公司盈利的变化经常会同时发生。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.在一般情况

42、下，股票价格与股利水平成反比，股利水平越高，股票价格越低。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.为了获取充足的资金以偿还未来债务流中的每一笔债务而建立的债券组合策略，称之为“多重支付负债下的免疫策略”或“现金流匹配策略”。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.投资者的无差异曲线是由左至右向下弯曲的曲线，无差异曲线向下弯曲的程度大小反映投资者承受风险能力的强弱。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.评价组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低，又要考虑组合所承担风险的大小”的基本原则。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.詹森指数值代表证券组合与证券市场线之

43、间的落差。如果证券组合的詹森指数为正，则表示证券组合的绩效好。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.特雷诺指数是 1965 年由特雷诺提出的，它用获利机会来评价绩效。该指数值由每单位风险获取的风险溢价来计算，风险仍然由 系数来测定。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.证券组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.金融工程是 20 世纪 70 年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.一般而言，套利交易面临的风险有政策风险、市场

44、风险、操作风险和资金风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.历史模拟法的核心在于根据市场因子的历史样本变化模拟证券组合的未来损益分布，利用分位数给出一定置信度下的 VaR 估计。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.现货套利是一种比较稳健的交易方式，但必须选择正确的时机和执行严格的操作规程。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.整合技术主要是在不同种类的金融工具之间进行融

45、合，使其形成具有特殊作用的新型混合金融工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.套期保值与期现套利的目的相同，即都是为了规避现货风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-54 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.影响利率期限结构的三种因素不包括( )。A对未来利率变动方向的预期B债券预期收益中可能存在的流动性溢价C债券预期收益中可能存在的时间溢价D市场效率低下或者资金在长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 影响利率期限结构的三种因素

46、：(1)对未来利率变动方向的预期；(2)债券预期收益中可能存在的流动性溢价；(3)市场效率低下或者资金在长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍。故选 C。2.某企业 2009 年流动资产平均余额为 300 万元，流动资产周转率为 5 次。若企业 2010 年净利润为 600 万元，则 2010 年营业净利率为( )。A50% B10% C40% D15%（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 营业净利润=净利润/营业收入=净利润/(平均流动资产流动资产周转率)=600(3005)=40%。故选 C。3.下列指标中，不能用来反映企业偿付长期债务能力的是( )。A资产净利

47、率 B产权比率C有形资产净值债务率 D资产负债率（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 反映企业长期偿债能力的指标有资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数以及影响长期偿债能力的其他因素。故选 A。4.确保股东充分行使权力的最基础的制度安排是( )。A董事会制度 B股东大会制度C独立董事制度 D监事会制度（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 股东大会制度是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排，能否建立有效的股东大会制度是上市公司建立健全公司法人治理机制的关键。故选 B。5.下列有关影响股票投资价值因素的说法，错误的是( )。A一般来讲，影响股票投资价值的内部因

48、素主要包括公司净资产、盈利水平、股利政策、股份分割等B从理论上讲，公司净值增加，则股价上涨；净值减少，则股价下跌C增加股利分配往往比股份分割对股价上涨的刺激作用更大D公司增资在没有产生相应效应前可能会促使股价下跌（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 股份分割使得投资者持有的股份数量增加，给投资者带来了今后可多分股利和更高收益的预期，因此，股份分割往往比增加股利分配对股价上涨的刺激作用更大。故选 C。6.某公司发行无期限限制的每年年末支付的股利为 3 元/股，且必要收益率为 10%的股票，则采用零增长模型计算出该公司股票在期初的内在价值为( )元。A10 B20 C30 D50（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 该公司股票在期初的内在价值 V=D0/k=310%=30(元)。故选 C。7.若流动比率大于 1，则下列关系式成立的是( )。A营运资金0 B速动比率1C资产负债率1 D资产负债率1（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 流动比率=流动资产/流动负债1，说明流动资产流动负债，而营运资金=流动资产-流动负债，所以营运资金大于 0。根据公式：速动比率=(流动资产-存货)/流动负债，速动比率可能大于 1，也可能小于 1。根据公式：资产负债率=负债总额/资产总额，资产负债率的比值可能大于 1，也可能小于1。