证券投资分析-52及答案解析.doc

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1、证券投资分析-52 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为( )。A定性分析 B技术分析C基本分析 D证券组合分析（分数：0.50）A.B.C.D.2.下列有关已获利息倍数的说法，错误的是( )。A已获利息倍数指标是指公司经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力B已获利息倍数指标也称利息保障倍数C已获利息倍数=税息前利润/利息费用D已获利息倍数越小，说明公司越有能力偿付利息（分数：0.50）A.B.C.D.3.从现金流量表的角度来看，( )主要是分析会计

2、收益与现金净流量的比率关系。A收益质量分析 B流动性分析C财务弹性分析 D盈利能力分析（分数：0.50）A.B.C.D.4.实地研究的最大好处是( )。A可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用B省时、省力并节省费用C研究者能够在行为现场观察并且思考，具有其他研究方法所不及的弹性D可以得到较为充分和详细的回答，避免由于问卷设计的要求而对问题进行简化的标准化处理（分数：0.50）A.B.C.D.5.下列有关货币政策对证券市场的影响，表述不正确的是( )。A一般说来，基准利率下降时，股票价格就上升；而基准利率上升时，股票价格就下降B当中

3、央银行购进大量有价证券时，会推动利率下调和股票价格上涨C如果中央银行提高法定存款准备金率或提高再贴现率，证券市场价格将趋于上升D如果中央银行降低法定存款准备金率或降低再贴现率，通常都会导致证券市场行情上扬（分数：0.50）A.B.C.D.6.( )具有鲜明的中国特色，是在目前现实法律、法规环境下使用频率较高的形式。A经营往来中的关联交易 B资产重组C资产重组中的关联交易 D资产配置（分数：0.50）A.B.C.D.7.大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，它( )。A只能用于研判证券市场整体形势B用于研判证券市场个体形势C既可应用于个股，又可应用于大盘指数D只能应用于个股（分数：0.

4、50）A.B.C.D.8.( )的假设是进行技术分析的基础。A证券价格沿趋势移动 B市场行为涵盖一切信息C价格波动的随机性 D价格波动的周期性（分数：0.50）A.B.C.D.9.长期负债与营运资金比率可以用来衡量公司的( )。A偿债能力 B营运能力C流动性大小 D盈利能力（分数：0.50）A.B.C.D.10.( )是一项非常古老的研究技术，也是科学研究中一个常用的方法，在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法。A历史资料研究法 B情景分析法C深度访谈法 D调查研究法（分数：0.50）A.B.C.D.11.政府一般会对( )行业实施较多的干预。A关系到国计民生和国家安全的基础

5、行业以及战略性行业B大企业C完全垄断行业D初创行业（分数：0.50）A.B.C.D.12.消费品业、耐用品制造业都属于( )。A增长型行业 B周期型行业C防守型行业 D衰退型行业（分数：0.50）A.B.C.D.13.生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于( )。A完全竞争市场类型 B寡头竞争市场类型C垄断竞争市场类型 D完全垄断市场类型（分数：0.50）A.B.C.D.14.下列有关收入结构目标的说法，正确的是( )。A着眼于近期的宏观经济总量平衡B着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系C着眼于处理各种收入的比例D着重于失业和通货膨胀的问题（分数：0.50）

6、A.B.C.D.15.下列关于国际金融市场环境分析的说法，不正确的是( )。A国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场B国际金融市场动荡通过宏观而间接影响我国证券市场C国际金融市场动荡通过微观面直接影响我国证券市场D国际金融市场按经营业务的种类划分，可分为股票市场、债券市场和基余市场（分数：0.50）A.B.C.D.16.假设 A 公司目前股价为 5.00 元，其认购权证的行权价为 4.80 元，存续期为 1 年，股价年波动率为0.30，无风险利率为 5%，则 A 公司认购权证的理论价值为( )元。A0.46 B0.35 C0.67 D0.66（分数：0.50）A.B.C.D.17.总量

7、分析侧重于( )的考察，侧重分析经济运行的动态过程；结构分析侧重于( )的研究，侧重分析经济现象的动态过程。A总量指标速度 对一定时期经济整体中各组成部分相互关系B对一定时期经济整体中各组成部分相互关系 总量指标速度C总量指标大小 对特定时期经济整体中各部分的职权分配D对特定时期经济整体中各部分的职权分配 总量指标大小（分数：0.50）A.B.C.D.18.证券市场供给方的主要影响因素是上市公司的( )。A资金总额 B股价C质量和数量 D规模（分数：0.50）A.B.C.D.19.证券市场供给的主体是( )。A证券公司 B上市公司C国有企业 D所有企业（分数：0.50）A.B.C.D.20.经

8、济周期是一个连续不断的过程，当某个时期的产出、价格、利率和就业率不断上升直至某个高峰繁荣之后，可能会开始经济的衰退，直至跌至某个低谷，即( )。A繁荣 B萧条C复苏 D衰退（分数：0.50）A.B.C.D.21.A 公司认股权证的理论价值为 5 元，其市场价格为 8 元，则该认股权证的溢价为( )元。A-3 B3 C5 D8（分数：0.50）A.B.C.D.22.影响股票投资价值内部因素一般不包括( )。A公司净资产 B公司盈利水平C股份分割 D行业因素（分数：0.50）A.B.C.D.23.通常认为，相关系数|r|的取值范围为( )时，则是显著相关。A0|r|0.3 B0.3|r|0.5C0

9、.5|r|0.8 D0.8|r|1（分数：0.50）A.B.C.D.24.相关系数 r 的数值范围是( )。A|r|1 B|r|1C|r|1 D|r|1（分数：0.50）A.B.C.D.25.关于归纳法和演绎法，以下说法正确的是( )。A演绎法是从个别出发以达到一般性B演绎法从观察开始C归纳法从推论开始D归纳法是从个别出发以达到一般性（分数：0.50）A.B.C.D.26.技术分析流派对证券价格波动原因的解释是( )。A对价格与所反映信息内容偏离的调整B对市场心理平衡状态偏离的调整C对市场供求均衡状态偏离的调整D对价格与价值间偏离的调整（分数：0.50）A.B.C.D.27.个体心理分析基于(

10、 )心理分析理论进行分析。A“人的生存欲望”、“人的权力欲望”、“人的存在价值欲望”B“人的生存欲望”、“人的权力欲望”、“人的社会价值欲望”C“人的社会地位欲望”、“人的名誉欲望”、“人的存在价值欲望”D群体心理理论与逆向思维理论（分数：0.50）A.B.C.D.28.如果市场是强式有效的，证券组合的管理者会选择( )的态度，只求获得市场平均的收益水平。A积极 B消极保守C主动 D被动（分数：0.50）A.B.C.D.29.下列有关机构投资者的说法，不正确的是( )。A在外国成熟的证券市场上，机构投资者是市场的主要参与者B机构投资者既包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的

11、保险公司、证券公司、合格境外机构投资者，但不包括企业法人和投资公司C从广义的角度来看，一切参与证券市场投资的法人机构都可以称作机构投资者D根据投资证券市场的目的不同，可以把投资者分为长期投资者和短期投资者（分数：0.50）A.B.C.D.30.关于投资者和投机者的说法，下列错误的是( )。A投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券B投资者的行为风险和收益都相对较小，而投机者的行为往往追求高风险和高收益C投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛D投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价（分数：0.50）A.B

12、.C.D.31.收入政策目标中的收入总量目标着眼于近期的( )。A处理各种收入的比例 B宏观经济总量平衡C解决公共消费和私人消费 D缩小收入差距（分数：0.50）A.B.C.D.32.( )是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。A基本分析流派 B技术分析流派C行为分析流派 D学术分析流派（分数：0.50）A.B.C.D.33.我国交易所市场目前对附息债券的计息规定是全年天数统一按( )计算累计利息。A实际全年天数 B366 天C360 天 D365 天（分数：0.50）A.B.C.D.34.( )投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担

13、因获得高报酬而面临的高风险。A保守稳健型 B稳健成长型C积极成长型 D风险规避型（分数：0.50）A.B.C.D.35.股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是( )。A零增长模型 B可变增长模型C不变增长模型 D现金流贴现模型（分数：0.50）A.B.C.D.36.可转换证券转换价值的公式是( )。A可转换证券转换价值=转换平价转换比例B可转换证券转换价值=标的股票净资产转换比例C可转换证券转换价值=可转换证券面额转换比例D可转换证券转换价值=标的股票市场价格转换比例（分数：0.50）A.B.C.D.37.某上市公司可转换债券的转换比例为 10，当前债券的市场价格为 1

14、000 元，标的股票当前的市场价格为 90 元，则( )。A转换升水比率 11.11% B转换贴水比率 11.11%C转换升水比率 10% D转换贴水比率 10%（分数：0.50）A.B.C.D.38.一般选择投资中风险、中收益证券的投资者属于( )投资者。A保守稳健型 B稳健成长型C积极成长型 D风险规避型（分数：0.50）A.B.C.D.39.现货商因担心价格下跌而在期货市场上卖出期货，目的是锁定卖出价格，免受价格下跌的风险，这种套期保值称为( )。A锁定套期保值 B卖出套期保值C买进套期保值 D放开套期保值（分数：0.50）A.B.C.D.40.( )就是使用合理的金融理论和数理统计理论

15、，定量地对给定的资产所面临的市场风险给出全面的度量。AVaR(风险价值) B敏感性方法C波动性方法 D风险最小值法（分数：0.50）A.B.C.D.41.对股指期货而言，大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致。因此，在股指期货套期保值中通常都采用( )方法。A互换套期保值交易 B交叉套期保值交易C最高限价套期保值交易 D掉期套期保值交易（分数：0.50）A.B.C.D.42.下列有关套利的说法，正确的是( )。A套利最终盈亏取决于任意两个时点之间的差价变化B套利获得利润的关键是价差的变动C套利获得利润主要由两个时点之间的价格变化决定D套利的潜在利润是基于价格的上涨或下跌（分数：0.50）

16、A.B.C.D.43.套利交易对期货市场的正常运行起到了非常有益的作用，但不包括( )。A有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平B有利于市场流动性的提高C有利于扩大市场占有率D抑制过度投机（分数：0.50）A.B.C.D.44.德尔塔一正态分布法中，VaR 取决于两个重要的参数，即( )。A持有期和方差 B方差和置信度C持有期和置信度 D标准差和置信度（分数：0.50）A.B.C.D.45.下列关于证券组合的叙述，说法不正确的是( )。A投资目标的确定应包括风险和收益两项内容B在对证券投资组合业绩进行评估时，只需要考虑组合收益的高低C证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低D 系数是证券

17、或证券组合系统风险的量度（分数：0.50）A.B.C.D.46.哈理马柯威茨的证券组合选择发表于( )年。A1949 B1952 C1953 D1955（分数：0.50）A.B.C.D.47.( )是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。A确定投资政策 B证券投资分析C主动管理方法 D被动管理方法（分数：0.50）A.B.C.D.48.( )描述了价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响。A凸性 B凹性C跟踪误差 D久期（分数：0.50）A.B.C.D.49.詹森于( )年提出了詹森指数。A1952 B1955 C1965 D1

18、969（分数：0.50）A.B.C.D.50.金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定( )指标进行控制，具有避免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用。A久期额度 B久期数量C久期收益 D久期价格（分数：0.50）A.B.C.D.51.( )又被称为跨期套利，指在同一个交易所内针对同一品种但不同交割月份的期货合约之间进行套利。A市场间价差套利 B市场内价差套利C期货套利 D期现套利（分数：0.50）A.B.C.D.52.金融工程是( )在西方发达国家兴起的一门新兴学科。A19 世纪 80 年代中期 B19 世纪 90 年代中后期C2

19、0 世纪 80 年代中后期 D20 世纪 90 年代后期（分数：0.50）A.B.C.D.53.MM 定理的假设是存在一个( )市场。A弱式有效 B半强式有效C强式有效 D完善（分数：0.50）A.B.C.D.54.一般说来，金融工程的概念有狭义和广义两种。广义的金融工程是指( )。A利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险与收益的新的金融产品B一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，包括金融产品设计、金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面C仅包括金融产品设计D运用金融工具和其他手段实现既定目标的程序和

20、策略，不仅包括金融工具的创新，还包括金融工具运用的创新（分数：0.50）A.B.C.D.55.组合技术主要运用远期、期货、互换以及期权等衍生金融工具的组合体对金融风险暴露(或敞口风险)进行规避或对冲，常被用于( )。A提高利润 B扩大规模C风险管理 D创新研发（分数：0.50）A.B.C.D.56.分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共同的优点是( )。A稳定性和科学性 B灵活、多变和应用面广C单一性和固定性 D专业性和客观性（分数：0.50）A.B.C.D.57.所谓( )，是指通过债券的组合管理，使得每一期从债券获得的现金流入与该时期约定的现金支出在量上保持一致。A现金流量

21、匹配B主动债券组合管理C多重支付负债下的免疫策略D单一支付负债下的免疫策略（分数：0.50）A.B.C.D.58.据估测，采用现金流匹配法建立的资产组合的成本比采用资产免疫方法的成本要高出( )。A3%5% B3%7%C5%8% D5%7%（分数：0.50）A.B.C.D.59.波浪理论考虑的因素中，最重要的是( )。A形态 B比例C时间 D空间（分数：0.50）A.B.C.D.60.下列有关分散化投资的说法，正确的是( )。A分散化投资有利于消除系统风险 B分散化投资使因素风险减少C分散化投资有利于减少非系统风险 D分散化投资与收益无关（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数

22、：40，分数：40.00)61.技术分析的理论基础是建立在( )假设之上的。（分数：1.00）A.市场的行为包含一切信息B.价格沿趋势移动C.历史会重复D.市场的行为只包含全部历史信息62.技术分析是从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。证券的市场行为的基本表现形式包括( )。（分数：1.00）A.证券市场价格的变化B.证券成交量的变化C.证券价和量变化所经历的时间D.证券价和量的变化63.基本分析法中的公司分析侧重于对公司的( )等进行分析，借此评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势。（分数：1.00）A.竞争能力B.盈利能力C.发展潜力D.潜在风险64.以认股权证为例

23、，有关杠杆作用的表述，正确的有( )。（分数：1.00）A.杠杆作用表现为认股权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多B.杠杆作用一般用考察期内认股权证的市场价格变化百分比与同一时期内可认购股票的市场价格变化百分比的比值表示C.杠杆作用也可以用于考察期期初可认购股票的市场价格与考察期期初认股权证的市场价格的比值近似表示D.杠杆作用表现为认购股票的市场价格要比其可认股权证的市场价格上涨或下跌的速度快得多65.利率期限结构理论是基于( )三种因素分别建立起来的。（分数：1.00）A.债券预期收益中可能存在的流动性溢价B.对投资收益的预期C.债券预期收益中可能存在的风险溢价D.

24、对未来利率变化方向的预期66.美国 Whitebeck 和 Kisor 用多重回归分析法发现，在 1962 年 6 月 8 日的美国股票市场中规律中建立了市盈率与( )的关系。（分数：1.00）A.收益增长率B.股息支付率C. 值D.增长率标准差67.下列有关回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的是( )。（分数：1.00）A.一般认为，市盈率与收益、股息政策、增长和风险等关系最密切B.用回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性C.能成功解释较长时间内市场的复杂变化D.能成功解释在某一时刻股价的表现68.下列有关可转换债券的表述无误的是( )。（分数：1.00）A.可转换证券是指可以

25、在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券B.可转换证券具有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值C.可转换证券的理论价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上D.可转换证券的市场价值也就是可转换证券的市场价格69.下列有关基本分析法主要内容的说法，正确的是( )。（分数：1.00）A.行业和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中观层次的分析B.基本分析包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析三大内容C.区域分析主要分析区域经济因素对证券价格的影响D.宏观经济分析是基本分析的重点70.下列有关基本分析法理论基础的说法，正确的是( )。（分数：1.00）

26、A.任何一种投资对象都有一种可以称之为“内在价值”的固定基准B.市场价格高于内在价值之日是证券的卖出时机C.市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场纠正D.市场价格低于内在价值之日是证券的卖出时机71.下列经济指标中，属于滞后性指标的是( )。（分数：1.00）A.失业率B.库存量C.货币供给D.银行未收回贷款规模72.股票市盈率估计的主要方法有( )。（分数：1.00）A.回归分析法B.试算法C.简单估计法D.股利贴现法73.以下选项中，有关市净率的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.市净率越大，说明股价处于较高水平；市净率越小，则说明股价处于较低水平B.市净率反映的是，相对于净资产，

27、股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平C.市净率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注D.市净率又称净资产倍率，是每股价格与每股收益之间的比率74.国际伦理纲领、执业行为标准从总体上对投资分析师提出了三大基本要求，包括( )。（分数：1.00）A.诚实、正直、公平B.以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为C.努力保持和提高自己的职业水平和竞争力D.信托责任原则75.宏观经济运行对证券市场的影响通常通过( )实现。（分数：1.00）A.企业经济效益B.居民收入C.投资者对股价的预期D.资金成本76.下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的说法，正确的是( )

28、。（分数：1.00）A.总量分析和结构分析是相互联系的B.总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究C.结构分析侧重于分析经济运行的动态过程D.结构分析要服从于总量分析的目标77.财政政策通常被分为( )。（分数：1.00）A.扩张性财政政策B.紧缩性财政政策C.中性财政政策D.刺激性财政政策78.宏观分析所需的有效资料一般包括( )。（分数：1.00）A.行业政策B.金融物价统计资料C.贸易统计资料D.政府的重点经济政策与措施79.一般地，行业的生命周期可分为( )。（分数：1.00）A.幼稚期B.成长期C.成熟期D.衰退期80.下列关于行业分析的意义，说法正确的有( )。（

29、分数：1.00）A.行业分析是基本分析的重要环节B.行业分析是对上市公司进行分析的重要前提C.行业分析和公司分析是相互独立、各不相关的D.行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁81.相关关系按指标变量之间依存关系的形式可分为( )。（分数：1.00）A.线性相关B.非线性相关C.一元相关D.多元相关82.下列关于经济全球化的主要表现，说法正确的是( )。（分数：1.00）A.国际分工的形成机制发生了变化，出现了协议性分工B.即将构筑起一个以贸易自由化为中心、囊括当今世界贸易诸多领域的多边贸易体制C.跨国公司作用进一步加强D.投资活动遍及全球，全球性投资规范框架开始形成83.在产业结构政

30、策中，政府可能实施较多干预的是( )。（分数：1.00）A.基础行业B.战略性行业C.高科技产业D.信息技术产业84.财务报表分析的方法有( )。（分数：1.00）A.比较分析法B.回归分析法C.因素分析法D.趋势分析法85.公司财务报表比率分析涉及公司管理的各个方面，大致可归为( )。（分数：1.00）A.变现能力分析B.营运能力分析C.投资收益分析D.现金流量分析86.下列关于公司经营战略的分析，说法正确的是( )。（分数：1.00）A.经营战略是企业制定规划的基础B.经营战略规定企业从事的经营范围、成长方向和竞争对策C.经营战略从宏观上规定了公司的成长方向、成长速度及其实现方式D.对公司

31、经营战略的评价可以标准化87.利润表主要反映的内容有( )。（分数：1.00）A.构成营业收入的各项要素B.构成利润总额(或亏损总额)的各项要素C.所有者权益D.每股收益88.资产重组对公司的影响有( )。（分数：1.00）A.从理论上讲，资产重组可以促进资源的优化配置，增强公司的市场竞争力B.在实践中，许多上市公司进行资产重组后，其经营和业绩得到了持续、显著的改善C.公司通过收购、兼并，对外进行股权投资，可以拓展产品市场份额D.一般而言，控制权变更后必须进行相应的经营重组，才会对公司经营和业绩产生显著效果89.一般来说，可以将证券投资技术分析分为( )。（分数：1.00）A.指标类B.切线类

32、C.形态类D.波浪类90.关于 RSI 指标的运用，下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.将 100 分成四个区域，根据 RSI 的取值范围落入的区域进行操作B.短期 RSI长期 RSI，应属多头市场C.当 RSI 在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶，是采取行动的信号D.RSI 形成顶背离是买进信号91.关于支撑线和压力线，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.支撑线起阻止股价继续下跌的作用B.支撑线和压力线有被突破的可能C.一条支撑线如果被跌破，那么这一支撑线将成为压力线D.支撑线和压力线是在股价运行中客观存在的92.下列关于形态理论的喇叭形的概念和应用，说法正确的是( )

33、。（分数：1.00）A.喇叭形是一种重要的反转形态B.喇叭形大多出现在底部，是一种看涨形态C.喇叭形走势的跌势通常会很大D.在低迷的证券市场中，极易形成喇叭形93.利用 MACD 进行行情预测，主要是从( )方面进行。（分数：1.00）A.形态理论B.DIF 和 DEA 的取值C.DIF 和 DEA 的相对取值D.指标背离原则94.下列关于最优证券组合，说法正确的是( )。（分数：1.00）A.最优证券组合是能给投资者带来最高收益的组合B.最优证券组合肯定在有效边界上C.最优证券组合所在的无差异曲线的位置最高D.最优证券组合是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合95.关于利率消毒，下列说法

34、正确的是( )。（分数：1.00）A.实施“利率消毒”后，投资者可以不必担心市场利率对债券投资收益的影响B.“利率消毒”的假设条件是市场利率期限结构是水平的C.“利率消毒”还假设利率期限结构的变动是平行的D.按照“利率消毒”方法投资对利率风险的规避效果有限96.在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指( )。（分数：1.00）A.不考虑交易成本B.不考虑对红利、股息及资本利得的征税C.信息在市场中自由流动D.市场只有一个无风险借贷利率97.下列关于行业分析和公司分析的说法正确的是( )。（分数：1.00）A.行业是决定公司投资价值的重要因素之一B.行业分析和公司分析是相辅相成的C.上市

35、公司的投资价值可能会因为所处行业的不同而产生差异D.同一行业内的上市公司基本相同98.关于 Alpha 套利，下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.现代证券组合理论认为收益分为两部分：一部分是系统风险产生的收益；另一部分是 AlphaB.在 Alpha 套利策略中，希望持有的股票(组合)没有非系统风险，即 Alpha 为 0C.Alpha 套利策略依靠对股票(组合)或大盘的趋势判断来获得超额收益D.Alpha 策略可以借助股票分红，利用金融模型分析事件的影响方向及力度，寻找套利机会99.融资融券制度的推出对我国证券市场产生的影响主要表现在( )。（分数：1.00）A.将增加资金和证券的

36、供给B.将连通资本市场和货币市场C.对标的证券具有助涨助跌的作用D.使得证券交易更容易被操纵100.运用演绎法进行行业分析，其基本步骤有( )。（分数：1.00）A.假设B.观察C.寻找模式D.接受或拒绝假设三、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.在现货金融工具价格一定时，金融期货的理论价格决定于现货金融工具的收益率、融资利率及持有现货金融工具的时间。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.由于我国证券市场目前还属于弱式有效市场，信息公开化不足，虚假披露时有发生。因此积极成长型投资的信息需求很难在理性上得到有效满足。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.在一个理性

37、的无摩擦的均衡市场上，期货价格与现货价格具有稳定的关系，即期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所必须支付的成本，也称为持有成本。( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.保守稳健型投资者希望能通过投资来获利，并确保足够长的投资期间。( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.一元线性回归模型是用于分析一个自变量 X 与一个因变量 Y 之间线性关系的数学方程。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.EVA 也被称为“经济利润”，它衡量了扣除资本占用费用后企业经营产生的利润，是企业经营效率和资本使用效率的综合指标。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.每股净资产

38、等于年末净资产除以发行在外的普通股和优先股等股票总股数。( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.企业的行业定位决定了其盈利能力是高于还是低于行业的平均水平，决定了其行业内的竞争地位。( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.股权结构是公司法人治理结构的基础。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.利润总额(或亏损总额)在营业利润的基础上加营业外收入，减营业外支出后得到。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.考察公司短期偿债能力的关键是公司的盈利能力。( )（分数：0.50）A.正确B.错误112.反映变现能力的财务比率主要有流动比率、速动比率以及存货周转率。(

39、)（分数：0.50）A.正确B.错误113.所谓自相关，是指时间数列前后各期数值之间的相关关系，对这种相关关系程度的测定便是自相关系数。( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.只有存在相关关系的指标变量才能进行回归分析，且相关程度越高，回归测定的结果越可靠。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.横向比较主要是利用行业的历史数据，如销售收入、利润、企业规模等，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.预测的常用方法有两种，一种方法是将行业历年销售额与国民生产总值标在坐标图上，用最小二乘法找出两者的关系曲线，并绘在坐标图上。

40、另一种方法是利用行业历年的增长率计算历史的平均增长率和标准差，预计未来增长率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误117.随着人们生活水平和受教育程度的提高，消费心理、消费习惯、文明程度和社会责任感会逐渐改变，从而引起某些商品的需求发生变化并进一步影响行业的兴衰。( )（分数：0.50）A.正确B.错误118.产业组织创新的间接影响包括创造产业增长机会、促进产业增长实现、构筑产业赶超效应、适应产业经济增长等多项功效。( )（分数：0.50）A.正确B.错误119.价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。该理念指导下的投资行为，既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险。( )

41、（分数：0.50）A.正确B.错误120.可变增长模型比零增长模型更适合用于计算优先股的内在价值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误121.利率间接反映了信用关系中债务人使用资金的代价，也是债权人出让资金使用权的报酬。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.如果中央银行提高再贴现率，商业银行必然要下调对客户的贴现率，从而迫使整个市场利率下降，起到紧缩信用的作用，市场货币供应量增加。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.2005 年 7 月 21 日，我国对完善人民币汇率形成机制进行改革，确立了人民币以市场供求为基础、参考一篮子进行调节、有管理的浮动汇率制度。( )（分数

42、：0.50）A.正确B.错误124.持有期收益率是指买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益，它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金是卖出价格而非债券到期偿还金额。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.紧的货币政策的主要政策手段包括增加货币供应量、降低利率、放松信贷控制。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.通常，货币政策的运作分为紧的货币政策和松的货币政策。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.价值培养型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念，其前提是证券的市场价值是潜在、客观的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.价值发现型投资理念所依靠的工具是市

43、场分析和证券基本面的研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.金融期权合约是约定在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的卖方将有利可图，此时为实值期权。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.价值培养型投资理念是一种投资利益共享型的投资理念。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.证券交易所是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.证券交易所向社会公布的证

44、券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为技术分析中的首要信息来源。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权，市场价格高于协定价格为虚值期权。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.通常情况下，协定价格与市场价格间的差距越大，期权的时间价值越大；反之则时间价值越小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.当国际收支发生顺差时，流入国内的外汇量小于流出的外汇量，外汇储备就会减少；当发生逆差时，外汇储备增加。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.非储备外汇减少就意味着国内

45、需求增加，非储备外汇增加就意味着国内需求减少。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.利率水平的降低和征收利息税的政策，将会促使部分资金由投资变为银行储蓄，从而影响证券市场的走向。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.居民收入水平的提高会直接促进证券市场投资需求。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.为实现规避利率风险所采用的债券组合管理通常会采用被动的债券组合管理。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.如果政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，企业的投资和经营会受到影响，盈利下降，证券市场的市值就可能缩水。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142

46、.证券市场素有“经济晴雨表”之称，它既表明证券市场是宏观经济的先行指标，也表明宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的国有银行担任。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.随着持续、稳定、高速的 GDP 增长，国民收入和个人收入都不断得到提高，收入增加也将增加证券投资的需求，从而导致证券价格上涨。( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.评价证券组合业绩应本着“组合收益最大化”的基本原则。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.使用詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数评价组合业绩时，需要考

47、虑计算指数的样本选择。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.传统的债券工具可以通过分解技术拆开风险、分离风险因素，使一系列风险从根本上得以消除。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.跨市套利、跨期套利和跨品种套利是金融工程技术在金融工具交易方面的具体运用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.套利的潜在利润基于价格的上涨和下跌。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.敏感性方法和波动性方法作为风险的度量没有指导意义。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.VaR 是在特定的假设条件下进行的，因此 VaR 的度量结果存在误差。( )（分数：0.50）

48、A.正确B.错误152.Alpha 套利策略又称为“绝对收益策略”。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.证券法规定，投资咨询机构不得与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务所引用的信息仅限于完整翔实的、公开披露的信息资料。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.在证券投资分析中，为使分析结论更具可靠性，应根据基本分析法和技术分析法两种方法对所得出的结论做出综合判断。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.我国各地区的经济发展极不平衡，造成了我国证券市场特有的“板块效应”

49、。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.一般来说，短期政府债券的收益率可被用作确定基础利率的参照物。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.流动性偏好理论的基本观点是投资者认为长期债券是短期债券的理想替代物。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.每股净资产的数额越大，抵御外来因素影响的能力越强。( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.在实际的金融市场上，期货价格与现货价格具有稳定的关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-52 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为