证券投资分析-45及答案解析.doc

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1、证券投资分析-45 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.关于利率期限结构的理论，下列说法正确的是( )。A市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期，由于某一时点上各种期限债券的收益率不同，长短期债券不可完全替代B流动性偏好理论认为，远期利率是对未来即期利率的无偏估计，利率曲线的形状是由对未来利率的预期决定的C在市场分割理论中，资金借贷方在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分存在障碍，利率期限结构在此理论下，取决于长短期资金市场的供求状况D从三种利率的期限结构理论来看，期限结构的形

2、成主要是由未来利率的变动决定的，流动性溢价可起一定的作用（分数：0.50）A.B.C.D.2.在反转突破形态中，( )形态是实际价态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。A头肩 BV 形反转 C双重顶(底) D三重顶(底)（分数：0.50）A.B.C.D.3.某私募基金想运用 4 个月期的沪深 300 股指期货合约来对冲某个价值为 10.5 亿元的股票组合，该组合的 8 系数为 1.2，当时的股指期货价格为 2800 点，则应在股指期货市场建立股指期货的头寸为( )。A卖出 1500 张指数期货合约 B买入 1500 张指数期货合约C卖出 150 张指数期货合约 D买入 15

3、0 张指数期货合约（分数：0.50）A.B.C.D.4.我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为( )。A技术分析 B基本分析 C定性分析 D定量分析（分数：0.50）A.B.C.D.5.业绩评估指数中的( )是以证券市场线为基准，用证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之差来计算的。A 系数 B特雷诺指数 C詹森指数 D夏普指数（分数：0.50）A.B.C.D.6.亚洲证券分析师联合会的英文名缩写是( )。AACIIA BICIA CAPIMEC DASAF（分数：0.50）A.B.C.D.7.( )行业对于经济周期性的波动来说，提供了一种财富“套期保

4、值”的手段。A增长型 B周期型 C防守型 D成熟型（分数：0.50）A.B.C.D.8.某贴现债券面值 1000 元，期限 180 天，以 10.5%的年贴现率公开发行，发行 60 天后，以面额 9%的折扣在市场出售，则该债券的持有期收益率为( )。A13.65% B14.25% C15.75% D12.85%（分数：0.50）A.B.C.D.9.下列关于经济周期的顺序，正确的是( )。A繁荣萧条衰退复苏 B繁荣衰退萧条复苏C繁荣复苏衰退萧条 D繁荣萧条复苏衰退（分数：0.50）A.B.C.D.10.( )，首家中外合资基金管理公司获准筹建，标志着中国基金业的对外开放正式拉开序幕。A2001

5、年 9 月 22 日 B2002 年 10 月 16 日C2002 年 11 月 15 日 D2006 年 2 月 1 日（分数：0.50）A.B.C.D.11.股权分置改革正式启动的标志是( )。A2001 年 6 月 22 日，国务院颁布减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法B2004 年 1 月 31 日，国务院发布国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见C2005 年 4 月 29 日，中国证监会发布关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知D2005 年 9 月 14 日，中国证监会颁布上市公司股权分置改革管理办法（分数：0.50）A.B.C.D.12.经济指标分为三类：先

6、行性指标、同步性指标和滞后性指标。下列属于滞后性指标的是( )。A主要生产资料价格 B企业投资规模C企业工资支出 D银行未收回贷款规模（分数：0.50）A.B.C.D.13.在对行业进行分析中，( )是收集第一手资料用以描述一个难以直接观察群体的最佳方法。A历史资料研究法 B调查研究法C归纳与演绎法 D比较研究法（分数：0.50）A.B.C.D.14.在运用市场价值法对广播公司或饮料公司进行估价时，最好运用( )作为估价指标。A税后利润 B现金流量C主营业务收入 D股票的账面价值（分数：0.50）A.B.C.D.15.周期循环理论的重点是( )因素。A价格 B时间 C空间 D成交量（分数：0.

7、50）A.B.C.D.16.葛氏法则的不足之处可以用( )进行弥补。A乖离率指标(BIAS) B威廉指标(WMS)C相对强弱指标(RSI) D能量潮指标(OBV)（分数：0.50）A.B.C.D.17.当两种债券之间存在一定的收益差幅，而且该差额有可能发生变化，那么资产管理者就有可能卖出一种债券的同时买进另一种债券，以期获取较高的持有期收益，这种策略叫做( )。A替代掉换 B市场内部价差掉换C利率预期掉换 D纯收益率掉换（分数：0.50）A.B.C.D.18.针对股票分红，可以采用的 A1pha 策略进行套利的做法是( )。A分红前卖出股票，买入股指期货B分红前买入股票并持有，卖出股指期货C分

8、红前卖出股票，卖出股指期货D分红前买入股票并持有，买入股指期货（分数：0.50）A.B.C.D.19.根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者个人偏好确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法是( )。A技术分析法 B基本分析法C数理统计分析法 D投资组合分析法（分数：0.50）A.B.C.D.20.债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为( )收益率曲线类型。A正向的 B相反的 C水平的 D拱形的（分数：0.50）A.B.C.D.21.在调查研究法中，( )的优点是可以得到较为充分和详细的回答，避免由于问卷设计的要求而对问题进行简化的标准化处理。A问卷调查 B电话

9、访问 C实地调研 D深度访谈（分数：0.50）A.B.C.D.22.关于货币因素与实体经济的传导机制，下列说法正确的是( )。A本币利率上升，外汇流入，本币贬值，出口型企业收益增加B本币利率下降，外汇流出，本币贬值，出口型企业收益增加C本币利率上升，外汇流出，本币升值，出口型企业收益下降D本币利率下降，外汇流入，本币升值，出口型企业收益下降（分数：0.50）A.B.C.D.23.下列各项中，( )不属于上市公司产品的竞争能力指标。A成本优势 B人才优势 C技术优势 D质量优势（分数：0.50）A.B.C.D.24.甲、乙两公司在( )情况下，构成关联方关系。A甲和乙公司互相持有对方少量股票 B

10、甲公司是乙公司的上游企业C甲和乙共同出资建立一家公司 D甲和乙同是一家公司的两个子公司（分数：0.50）A.B.C.D.25.当出现高通胀下 GDP 增长时，则( )。A上市公司利润持续上升，企业经营环境不断改善B如果不采取调控措施，必将导致未来的“滞胀”，企业将面临困境C人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高D国民收入和个人收入都将快速增加（分数：0.50）A.B.C.D.26.一般地，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择( )。A收入型证券组合 B平衡型证券组合C市场指数型证券组合 D有效型证券组合（分数：0.50）A.B.C.D.27.下列关于通货膨胀对证券市场影响的

11、看法中，错误的是( )。A严重的通货膨胀是很危险的B通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动C通货膨胀有时能够刺激股价上升D通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性（分数：0.50）A.B.C.D.28.收入政策的总量目标着眼于近期的( )。A产业结构优化 B经济与社会协调发展C宏观经济总量平衡 D国民收入公平分配（分数：0.50）A.B.C.D.29.衡量企业流动资产在短期债务到期以前可以变为现金用于偿还流动负债的能力的财务评价指标是( )。A资产负债率 B流动比率C速动比率 D应收账款周转率（分数：0.50）A.B.C.D.30.( )是最大程度的市场效率概念。A半弱势有效市场 B弱

12、势有效市场C强势有效市场 D半强势有效市场（分数：0.50）A.B.C.D.31.关联交易属于( )。A单纯市场行为 B内幕交易 C中性交易 D欺诈行为（分数：0.50）A.B.C.D.32.反映证券组合期望收益水平和总风险水平之间均衡关系的方程式是( )。A证券市场线方程 B证券特征线方程C资本市场线方程 D套利定价方程（分数：0.50）A.B.C.D.33.贴水出售债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是( )。A到期收益率等于票面利率 B到期收益率大于票面利率C到期收益率小于票面利率 D无法比较（分数：0.50）A.B.C.D.34.利率期限结构的形成主要是由( )决定的。A对未来

13、利率变化方向的预期 B流动性溢价C市场分割 D市场供求关系（分数：0.50）A.B.C.D.35.石油行业的市场结构属于( )。A完全竞争型 B不完全竞争型 C寡头垄断竞争型 D完全垄断型（分数：0.50）A.B.C.D.36.波浪理论的最核心内容是以( )为基础的。AK 线理论 B指标 C切线 D周期（分数：0.50）A.B.C.D.37.与基本分析相比，技术分析的优点是( )。A能够比较全面地把握证券价格的基本走势B同市场接近，考虑问题比较直接C考虑问题的范围相对较窄D进行证券买卖见效慢，获得利益的周期长（分数：0.50）A.B.C.D.38.现在( )已经作为国际金融市场中大多数浮动利率

14、的基础利率，并作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本。A新加坡同业拆借利率 B纽约同业拆借利率C香港同业拆借利率 D伦敦同业拆借利率（分数：0.50）A.B.C.D.39.( )可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。A短期政府债券 B长期政府债券 C短期金融债券 D短期企业债券（分数：0.50）A.B.C.D.40.区分报表性重组和实质性重组的关键是看有没有进行大规模的资产置换或合并。实质性重组一般要将被并购企业( )以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并；而报表性重组一般都不进行大规模的资产置换或合并。A30% B40% C50% D60%（分数：0.

15、50）A.B.C.D.41.下列哪一会计处理不是按会计准则编制的?( )A将公司投资于其他公司所得收益计作公司资本公积金的来源B报表数据未按通货膨胀或物价水平进行调整C非流动资产的余额，是按历史成本减折旧或摊销计算的D无形资产摊销和开办费摊销基本上是估计的，但这种估计未必正确（分数：0.50）A.B.C.D.42.股份回购属于( )。A扩张型公司重组 B收缩型公司重组C调整型公司重组 D控制权变更型公司重组（分数：0.50）A.B.C.D.43.商业银行由于资金周转的需要，以未到期的商业票据向中央银行贴现时所适用的利率为( )。A贴现率 B再贴现率 C回购利率 D同业拆借利率（分数：0.50）

16、A.B.C.D.44.一般地讲，在证券分析所使用的技术指标中，OBV 指标侧重反映( )。A股价变化 B成交量变化 C市场人气变化 D市场指数变化（分数：0.50）A.B.C.D.45.期权价格受到多种因素的影响，但从理论上来说，期权的实际价格由( )构成。A内在价值和时间价值 B内在价值和履约价值C协定价值与市场价值 D理论价值与实际价值（分数：0.50）A.B.C.D.46.就我国目前情况而言，法定利率由( )公布和实施。A中国人民银行 B国务院C商业银行 D货币政策委员会（分数：0.50）A.B.C.D.47.关于证券市场的类型，下列说法错误的是( )。A在强势有效市场中，证券组合的管理

17、者往往努力寻找价格偏离价值的证券B在弱势有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息C在半强势有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报D在强势有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益（分数：0.50）A.B.C.D.48.可转换证券的转换价值的公式是( )。A转换价值=标的股票市场价格转换比例B转换价值=标的股票净资产转换比例C转换价值=标的股票市场价格转换比例D转换价值=标的股票净资产转换比例（分数：0.50）A.B.C.D.49.某债券期限 5 年，面值 1000 元，年息 60 元，市场售价 1020 元，则该债券的到期收益率(

18、 )。A为 6% B高于 6% C低于 6% D为 30%（分数：0.50）A.B.C.D.50.以下不属于税收所具有的特征的是( )。A强制性 B无偿性 C灵活性 D固定性（分数：0.50）A.B.C.D.51.下列关于行业生命周期分析的说法，错误的是( )。A在幼稚期，由于新行业刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业B成长期的企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高C一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较长，而公用事业行业成熟期持续的时间较短D行业的衰退期往往比行业生命周期的其他三个阶段的总和还要长，大量的行业都是衰而不亡（分数：

19、0.50）A.B.C.D.52.速动比率的计算公式为( )。A流动资产流动负债 B(流动资产存货)/流动负债C长期负债/(流动资产流动负债) D长期资产长期负债（分数：0.50）A.B.C.D.53.以下指标的计算不需要使用现金流量表的是( )。A现金到期债务比 B每股净资产C每股经营现金流量 D全部资金现金回报（分数：0.50）A.B.C.D.54.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是由于( )万面的原因。A机构主力斗争的结构 B心理因素C筹码分布 D持有成本（分数：0.50）A.B.C.D.55.下列哪组价格属于封闭式基金的价格?( )。A申购价格

20、和赎回价格 B申购价格和交易价格C发行价格和交易价格 D发行价格和赎回价格（分数：0.50）A.B.C.D.56.在技术分析理论中，不能单独存在的切线是( )。A支撑线 B压力线 C轨道线 D趋势线（分数：0.50）A.B.C.D.57.某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，一般而言其应收账款数额可能会( )。A大幅上升 B大幅下降 C基本不变 D无法判断（分数：0.50）A.B.C.D.58.电视业的崛起，导致了广播行业的衰退，这属于( )A自然衰退 B偶然衰退 C绝对衰退 D相对衰退（分数：0.50）A.B.C.D.59.当期货市场上不存在与需要保值的现货一致的品种时，人们会在期货

21、市场上寻找与现货( )的品种，以其作为替代品进行套期保值。A在功能上互补性强 B期限相近C功能上比较相近 D地域相同（分数：0.50）A.B.C.D.60.通过 CIIA 考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域( )年以相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的 CIIA 称号。A1 B2 C3 D5（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：40，分数：40.00)61.葛兰碧在对成交量与股价趋势关系研究之后，总结出了九大法则，下列说法与之相的是( )。（分数：1.00）A.价格虽然跌破平均线，但又立刻回升到平均线上，此时平均线仍然持续上升，为卖出信号

22、B.平均线从下降逐渐转为盘式上升，而价格从平均线下方突破平均线，为买进信号C.价格突然暴涨，突破平均线，且远离平均线，则有可能反弹回跌，也为卖出时机D.平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而价格向下跌破平均线，为卖出信号。62.关于超买超卖指标 OBOS，下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.当 OBOS 取值在 0 附近时，市场处于盘整期B.当 OBOS 为正数时，市场处于上涨行情，应择机买入C.OBOS 的不足之处在于，上市股票的总家数是不能确定的因素D.当 OBOS 的走势与指数背离时，是采取行动的信号63.宏观经济分析的基本方法包括( )。（分数：1.00）A.总量分析法B.形态分

23、析法C.财务分析法D.结构分析法64.我国的外汇储备中，( )所占比重较低。（分数：1.00）A.外币储备B.黄金储备C.特别提款权D.在 IMF 的储备头寸65.目前，我国证券市场的机构投资者有( )。（分数：1.00）A.社保基金B.财务公司C.信托公司D.保险公司66.股权分置改革的完成对我国证券市场产生的深刻、积极的影响有( )。（分数：1.00）A.不同股东之间的利益行为趋于一致B.牵制大股东违规行为，突出理性行为C.有利于建立和完善上市公司管理引导激励和约束机制D.使上市公司整体目标趋于一致，长期激励成为战略规划的重要内容67.下列关于中央银行执行货币政策的描述，正确的有( )。（

24、分数：1.00）A.当中央银行采取紧的货币政策时，股价将下跌B.中央银行提高法定存款准备金率，货币供应量减少C.中央银行提高再贴现率，货币供应量增加D.中央银行在公开市场上买入有价证券，证券价格将下跌68.下列关于公司增发新股对公司财务结构的影响，说法正确的是( )。（分数：1.00）A.配股增加了公司的资产负债率B.增发新股降低了公司的资产负债率C.公司发行债券增加了公司的资产负债率D.公司向银行贷款增加了公司的资产负债率69.证券投资分析师在分析关联交易时，应尤其关注的事项有( )。（分数：1.00）A.关联交易价格的公允性B.关联交易占公司资产的比重C.关联交易利润占公司利润的比重D.关

25、联交易的披露是否规范70.在通货膨胀之初，其引起的哪些效应可能刺激股价上升?( )（分数：1.00）A.财富效应B.税收效应C.负债效应D.存货效应71.下列证券投资分析流派中，以“战胜市场”为投资目标的是( )。（分数：1.00）A.基本分析流派B.技术分析流派C.学术分析流派D.心理分析流派72.我国财政补贴的类型有( )。（分数：1.00）A.企业亏损补贴B.财政贴息C.外贸补贴D.职工生活补贴73.货币政策对宏观经济调控的作用，突出地表现在( )。（分数：1.00）A.通过调节货币供应量保持社会总供给与总需求的平衡B.通过控制利率和货币总量的控制，保持物价总水平的稳定C.调节国民收入中

26、消费与储蓄的比例D.引导储蓄向投资的转化，实现资源合理配置74.证券投资者与投机者的区别在于( )。（分数：1.00）A.投机者主要是短期行为；投资者主要是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券B.投机者投机的范围相当广泛；投资者规避风险，投资的范围相对较小C.投机者往往追求高风险；投资者的行为比较稳妥D.投机者一般是非法的；投资者是合法的75.根据行业的市场结构分析，以下各项中，( )行业属于寡头垄断型市场。（分数：1.00）A.钢铁B.汽车C.纺织D.石油76.政府对战略产业的保护政策有( )。（分数：1.00）A.限制进口B.财政补贴C.减免税D.保护性关税77.关于人气型 P

27、SY 指标，说法正确的是( )。（分数：1.00）A.PSY 着眼于投资者的买卖趋向心理，是研判股价未来走势的技术指标B.取值范围为 0100，50 以上是多方市场，50 以下是空方市场C.PSY 的取值第一次进入判定区域时，是采取行动的信号D.PSY 取值过高(低)是强烈的买入(卖出)信号78.债券组合收益评价的方法有( )。（分数：1.00）A.与代表债券组合可比证券类型的指数的回报率进行比较B.证券市场线C.资本市场线D.债券市场线79.可转换证券的价值有( )。（分数：1.00）A.投资价值B.理论价值C.转换价值D.市场价值80.关于应收账款周转率，下列说法正确的是( )。（分数：1

28、.00）A.应收账款周转率说明应收账款流动的速度B.应收账款周转率等于销售收入与期末应收账款的比值C.应收账款周转率越高，平均收账期越短，就意味着账款收回速度越快D.应收账款周转率是企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间81.在投资者只关注( )的情况下，马柯威茨的投资组合理论是完全正确的。（分数：1.00）A.期望收益率B.期望收益C.方差D.标准差82.上市公司配股后，下面的哪些财务指标是下降的?( )（分数：1.00）A.资产负债率B.负债总额C.权益负债比率D.负债结构83.下列关于可转换证券的说法，正确的是( )。（分数：1.00）A.具有股权和债券的双重特点B.

29、当公司发售新股时转换价格一般须作调整C.转股后，公司每股收益被摊薄D.转股后，公司的负债不变84.对于波浪理论有重大贡献的人物有( )。（分数：1.00）A.柯林斯B.威廉C.艾略特D.布朗85.证券、期货投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须注明( )。（分数：1.00）A.所在证券、期货咨询机构的名称B.个人真实姓名C.联系电话D.对投资风险作充分说明86.已知公司的财务数据有：流动资产、销售收入、流动负债、负债总额、股东权益总额、存货、平均应收账款，根据这些数据可以计算出( )。（分数：1.00）A.流动比率B.存货周转率C.应收账款周转

30、率D.速动比率87.已知某公司某年的财务数据如下：应收账款为 50 万元，流动资产为 86 万元，固定资产为 218 万元，存货为 30 万元，短期借款为 46 万元，流动负债为 66 万元。根据上述资料可以计算出( )。（分数：1.00）A.应收账款周转率为 5.26 次B.流动比率为 1.30C.速动比率为 0.85D.存货周转率为 4.42 次88.下列指标中的( )可以直接用于计算每股净资产。（分数：1.00）A.普通股每股市价B.普通股每股净收益C.普通股股数D.净资产89.要计算公司的资产净利率，必须知道( )。（分数：1.00）A.公司净利润B.公司所得税C.股东权益D.平均资产

31、总额90.在股票市场中，( )会给人一种稳定的、认同的美感效应，股价会在这两个比的位置受到支撑和反压。（分数：1.00）A.0.618B.1.618C.0.382D.3.23691.根据对数据处理的方法的不同，MA 可以分为( )。（分数：1.00）A.算术移动平均线B.加权移动平均线C.加权平均线D.指数平滑移动平均线92.证券投资是指投资者(法人或自然人)购买( )以获取红利、利息及资本利得投资行为和投资过程。（分数：1.00）A.股票B.债券C.基金D.有价证券的衍生品93.影响权证理论价值的因素主要有( )。（分数：1.00）A.标的股票的价格B.权证的行权价格C.无风险利率D.股价的

32、波动率94.对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来常用的指标有( )。（分数：1.00）A.零售物价指数B.批发物价指数C.国民生产总值物价平减指数D.原材料物价指数95.一个行业内存在的基本竞争力量包括( )。（分数：1.00）A.潜在进入者B.替代品C.需求方D.行业内现有竞争者96.对公司所在的区位进行分析，包括( )。（分数：1.00）A.区位内的自然条件B.区位内的基础条件C.区位内的政府产业政策D.区位内的经济特色97.下列有关关联交易的叙述，正确的是( )。（分数：1.00）A.关联交易属于中性交易B.其作用是降低交易成本，有利于实现利润的最大化C.

33、我国上市公司的关联交易具有形式繁多、市场透明度较低的特点D.托管经营、承包经营等管理方面的合同不属于关联交易98.关于 RSI 指标的运用，下列论述正确的有( )。（分数：1.00）A.根据 RSI 上升和下降的轨迹画趋势线，此时支撑线和压力线作用的切线理论同样适斥B.短期 RSI长期 RSI，应属空头市场C.RSI 在低位形成两个底部抬高的谷底，而股价还在下降，是可以买入的信号D.当 RSI 在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶(底)，是采取行动的信号99.主动债券组合管理的方法有( )。（分数：1.00）A.水平分析B.纵向分析C.债券掉换D.骑乘收益率曲线100.关于套利交易，以下说法正

34、确的有( )。（分数：1.00）A.套利行为不利于市场流动性的提高B.有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平C.价差越大，套利的积极性越高，套利的人也越多D.国际上绝大多数交易所都对自己可以控制的套利交易采取鼓励和优惠政策三、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.马柯威茨的均值一方差选择模型研究了单期投资的最优决策问题。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.市盈率高，则市净率也高。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.MA 的应用法则就是葛氏法则。( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.投资组合的修正实际上是对以前证券投资步骤的重复，可以忽略不做。( )（分

35、数：0.50）A.正确B.错误105.分析人员最终所提供的分析结论的准确性，主要取决于占有信息的广度和深度，分析方法和分析手段的作用相对较小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.加权平均净资产收益率更侧重反映报告期中公司各种权益要素的综合收益水平。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.由于 ETF 和 LOF 可在二级市场上进行交易，它们的折(溢)价幅度会相对较小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与债券的已持有时期之间的关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.确定基金价格最根本的依据是其盈利水平和市场利率

36、。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.当社会总需求不足时，使用扩张性财政政策，将促使证券市场价格上涨。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.如果允许融资融券，将有利于投资者利用衍生工具的交易进行避险和套利，提高市场效率，使得投资者进行买入现货卖空期货的买进套利成为可能。( )（分数：0.50）A.正确B.错误112.速动比率是评价资产流动比率的更进一步的有关变现能力的比率指标，也被称为“酸性测试比率”。( )（分数：0.50）A.正确B.错误113.资产负债表是反映公司在某一特定时点财务状况的动态报告。( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.股价移动的规律是：股价

37、在多空双方取得均衡的位置上下来回波动，原有的平衡打破后，股价将寻找新的平衡位置。在这一规律下循环往复、不断地运行。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.能量潮指标(OBV 指标)的理论基础是市场价格的有效变动必须与成交量配合默契，它可以单独使用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.内在价值为零的金融期权，为虚值期权，期权的买方如果立即执行该期权不能获得收益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误117.我国股票市场的供求关系由资本收益率引导的供求关系来决定。( )（分数：0.50）A.正确B.错误118.利用比较研究法可以直观和方便地观察行业的发展状态和比较优势，在进行

38、行业增长横向比较时，可以取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较，可以判断该行业是否为增长型行业。( )（分数：0.50）A.正确B.错误119.切线为我们提供了很多价格移动可能存在的支撑线和压力线。但是，支撑线、压力线有被突破的可能，它们的价位只是一种参考，不能把它当成万能的工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误120.一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，企业的股票和债券的价格上涨。( )（分数：0.50）A.正确B.错误121.2006 年 2 月 1 日，外国投资者对上市公司械略投资管理

39、办法正式实施，外国投资者被允许对已完成股改的上市公司进行战略性投资。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.随机性时间序列分为平稳性时间数列、趋势性时间数列和季节性时间数列三种。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.指数型证券组合只是一种模拟证券市场组合的证券组合。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.证券的系数表示实际市场中证券的预期收益率与资本资产定价模型中证券的均衡期望收益率之间的差异。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.从股东的立场看，负债比例越大越好。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.资产评估的重置成本法是指在评估资产时按被评估资

40、产的现时重置成本来确定被评估资产价值的方法。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.在资产评估收益现值法的运用中，收益额的确定是关键，收益额是由评估资产直接形成的收益分离出来的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.在 K 线理论中，十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，如果上下影响较短，说明多空窄幅盘整，但交易非常活跃。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.根据技术分析的支撑线和压力线的理论，在上升趋势中，如果以后股价又向下突破了压力线，产生了一个很强烈的趋势有变的警告信号，这通常意味着一轮升势已经结束，下一步的走向是下跌。( )（分数：0.50）A.正确B.错误

41、130.如果股价原有的趋势是向上的，遇到下降三角形以后，股价反转。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.证券投资分析师在十分确定的情况下，为了自己和客户的利益，可以在进行投资预测时，向投资人或委托单位作出保证。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.如果 WMS 的值比较小，则当天价格处于相对较高的位置，要提防回落。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.当短期 BIAS 高位下穿长期 BIAS 时，是卖出信号；在低位，短期 BIAS 上穿长期 BIAS 时是买入信号。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.心理线 PSY 给出的买卖信号一般出现在事后，在一个

42、投机气氛浓厚，投资者心态不稳的市况中，指标运用受到局限。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.ADR 的图形的波动幅度取决于参数的选择，参数选得越大，ADR 的波动空间越大。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.经验证明，ADL 对于多头市场的运用要比对空头市场的应用效果好。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.从 ADR 曲线的形态上看，ADR 从低向高超过 0.5，并在此上下来回移动几次，是空头信号。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.证券投资组合管理的基本步骤依次是：确定投资政策进行证券投资分析构建证券投资组合投资组合业绩评估。( )（分数：0.

43、50）A.正确B.错误139.资本资产定价模型 CAPM 无法用模型来检验，而套利定价理论模型 APT 理论可以。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.组合理论关于多元化原则的建议是：要有效的降低证券组合的标准差，证券组合中至少应包含 10 种证券。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.由证券市场线可知，系数反映证券(组合)对市场变化的敏感性，因此，在证券投资中应选择高系数的证券(组合)，该证券(组合)能成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.资本资产定价模型、套利定价理论和布莱克斯克尔斯期权定价理论都采用了套利技术。( )（分

44、数：0.50）A.正确B.错误143.在期货套利交易中，万一有单方面成交的事件发生，应当坚守对冲套利的理念，迅速平仓出局，确保资金安全。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.传统的风险测量技术不能回答有多大的可能会产生损失，但可以度量不同市场中的总风险，将各个不同市场中的风险加总。( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.在计算方法上，蒙特卡罗模拟法与历史模拟法的计算原理有本质的区别。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.在资本市场发达的国家里，证券分析师不仅包括基于企业调研进行单个证券分析评价的分析师，还包括从事证券组合运用和管理的投资组合管理人、基金管理人，以及提

45、供投资建议的投资顾问，甚至包括经济学家、企业战略分析师等一系列广泛的职业人。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.证券投资咨询机构或其执业人员在预测证券品种的走势或对投资证券的可行性提出建议时，应明确表示在自己所知情的范围内本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券是否有利害关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.与流动性强的债券相比，流动性差的债券具有较高的内在价值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.证券分析师应当非常谨慎地处理所获得的非公开信息。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.合资或联营组建子公司属于调整型公司重组。( )（

46、分数：0.50）A.正确B.错误151.对于发展中国家来说，经济增长速度越快越好。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.在交易所进行 ETF 或 LOF 的交易时，投资者可以以已知的实时价格成交。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.基本分析的内容包括宏观经济分析、行业和区域分析以及基本心理分析三部分。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.以认股权证为例，其理论价值超过市场价格的部分是认股权证的溢价。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.证券分析师必须认真分析宏观经济政策，掌握其对证券市场的影响力度与方向，才能准确把握整个证券市场的运动趋势和不同证券品种

47、的投资价值变动。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入低风险、高收益的成长期。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.一个行业的兴衰会受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化等因素的影响而发生变化。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述。一般只用于研究证券市场整体形势，而不能应用于个股。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.根据波浪理论，完整地波动周期上升为 8 浪，下跌为 3 浪

48、。( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.由于涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅度，使多空在-个较小的范围内较量，所以不容易形成单边市。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-45 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.关于利率期限结构的理论，下列说法正确的是( )。A市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期，由于某一时点上各种期限债券的收益率不同，长短期债券不可完全替代B流动性偏好理论认为，远期利率是对未来即期利率的无偏估计，利率曲线的形状是由对未来利率的预期决定的C在市场分割理论中

49、，资金借贷方在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分存在障碍，利率期限结构在此理论下，取决于长短期资金市场的供求状况D从三种利率的期限结构理论来看，期限结构的形成主要是由未来利率的变动决定的，流动性溢价可起一定的作用（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 市场预期理论认为，在特定的时期内，市场上预期所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，所以 A 选项错误；在流动性偏好理论中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，还包含了流动性溢价，所以 B 选项错误；从三种利率的期限结构理论来看，期限结构的形成主要是由对未来利率变动方向的预期决定的，所以 D 选项错误。