证券投资分析-18及答案解析.doc

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1、证券投资分析-18 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.证券投资分析是指人们通过各种专业分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断_的行为。A证券价格 B证券价值C证券价值或价格及其变动 D证券价格走势（分数：0.50）A.B.C.D.2.下列各项中，属于同步性指标的是_。A货币供给 B主要生产资料价格C企业工资支出 D银行未收回贷款规模（分数：0.50）A.B.C.D.3.下列关于量化分析法的说法，不正确的是_。A它是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法B具有“使用大量数据、模型和

2、电脑”的显著特点C广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题D由于采用了定量分析技术，不存在模型风险（分数：0.50）A.B.C.D.4.被称为“价值投资之父”的是_。A格雷厄姆 B马柯威茨C夏普 D托宾（分数：0.50）A.B.C.D.5.证券投资分析的主要信息来源不包括_。A到政府部门去实地了解情况 B到上市公司去实地了解情况C虚假的非公开消息 D在报纸和刊物中查历史资料（分数：0.50）A.B.C.D.6.在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是_。A中国证券监督管理委员会 B中国人民银行C国务院国有资产监督管理委员会 D商务部（

3、分数：0.50）A.B.C.D.7.企业会计准则第 22 号金融工具确认和计量规定，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的_。A市场价格 B内在价值C公允价值 D贴现值(折现值)（分数：0.50）A.B.C.D.8.在利率期限结构理论中，_认为长短期债券具有完全的可替代性。A固定偏好理论 B市场分割理论C流动性偏好理论 D市场预期理论（分数：0.50）A.B.C.D.9.某一次还本付息债券面值 100 元，期限 3 年，票面利率 5%，发行价格为 101 元，则其复利到期收益率为_。A1.15 1/3-1 B1.14 1/3-1C1.85 1/3-1 D1.91 1/3-1（分数：0

4、.50）A.B.C.D.10.某公司在未来无限时期内每年支付的股息为 5 元/股，必要收益率为 10%，则采用零增长模型计算的该公司股票在期初的内在价值为_。A15 元 B50 元C10 元 D100 元（分数：0.50）A.B.C.D.11.金融期货的标的物不包括_。A股票 B外汇C利率 D期权（分数：0.50）A.B.C.D.12.假定某投资者按 1000 元的价格购买了年利息收入为 80 元每年付息 1 次的债券，并持有 2 年后以 1060元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为_。A6.53% B8.91%C1085% D1421%（分数：0.50）A.B.C.D.13.有关零增长

5、模型，下列说法正确的是_。A零增长模型的应用受到相当的限制，假定对某一种股票永远支付固定的股息是合理的B零增长模型决定普通股票的价值是不适用的C在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的D零增长模型在任何股票的定价中都有用（分数：0.50）A.B.C.D.14.某股票的市场价格为 100 元，而通过认购权证购买的股票价格为 30 元，认购权证的内在价值为_。A70 元 B30 元C130 元 D100 元（分数：0.50）A.B.C.D.15.某公司的可转换债券的转换平价为 30 元，股票的基准价格为 40 元，该债券的市场价格为 1200 元，则_。A债

6、券的转换升水比率为 33.33% B债券的转换贴水比率为 33.33%C债券的转换升水比率为 25% D债券的转换贴水比率为 25%（分数：0.50）A.B.C.D.16.国际金融市场上的外汇汇率是由_决定的。A一国货币所代表的实际社会购买力平价和自由市场对外汇的供求关系B资本项目的净值C外汇开放程度D进出口贸易顺差或逆差（分数：0.50）A.B.C.D.17.目前我国政府统计部门公布的失业率为_。A农村城镇登记失业率 B城镇登记失业率C农村人口失业率 D城镇人口失业率（分数：0.50）A.B.C.D.18.下列关于外商直接投资和间接投资的说法，错误的是_。A外商直接投资对所投资企业拥有一定的

7、控股权B外商间接投资对被投资企业没有控股权C通常而言，外商通过二级市场购买 B、H 股属于投资D外商直接投资主要是通过向政府或企业提供债务形式（分数：0.50）A.B.C.D.19.当 GDP 由低速增长转向高速增长时，证券市场将_。A快速上升 B加速下跌C平稳渐升 D大幅波动（分数：0.50）A.B.C.D.20.采用定量的方法综合反映某一特定调查群体或某一社会经济现象所处的状态或发展趋势的一种指标是_。A行业景气 B景气指数C产业景气 D行业同期波动（分数：0.50）A.B.C.D.21.国际标准行业分类将国民经济的每个门类划分为_。A大类、中类、小类 BA 类、B 类、C 类C甲类、乙类

8、、丙类 D类、类、类（分数：0.50）A.B.C.D.22.美国哈佛商学院教授迈克尔波特认为，一个行业内存在着_种基本竞争力量。A3 B4C5 D6（分数：0.50）A.B.C.D.23.行业的生命周期可分为_四个阶段。A上升阶段、下跌阶段、盘整阶段、跳动阶段B幼稚阶段、成长阶段、成熟阶段、衰退阶段C主要趋势阶段、次要趋势阶段、短暂趋势阶段、微小趋势阶段D盘整阶段、活跃阶段、拉升阶段、出货阶段（分数：0.50）A.B.C.D.24.产业组织创新的间接影响是_。A提高产业集中度 B创造产业增长机会C促进技术进步 D专业化分工与协作（分数：0.50）A.B.C.D.25._是产业政策的核心。A产业

9、结构政策和产业组织政策 B产业组织政策和长远布局政策C产业技术政策和产业结构政策 D长远布局政策和产业技术政策（分数：0.50）A.B.C.D.26.反映公司本期(年度或中期)内截至期末所有者权益各组成部分变动情况的报表是_。A股东权益变动表 B损益变动表C现金流量变动表 D利润变动表（分数：0.50）A.B.C.D.27.由于外部环境变化造成资产的贬值被称为_。A实体性贬值 B功能性贬值C经济性贬值 D时间性贬值（分数：0.50）A.B.C.D.28.用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是_。A已获利息倍数 B流动比率C速动比率 D应收账款周转率（分数：0.50）A.B.C.D.29.成新率的

10、估算方法不包括_。A收益现值法 B观察法C使用年限法 D修复费用法（分数：0.50）A.B.C.D.30.某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金流量净额为 5000000 元，投资活动产生的现金流量净额为 7000000 元，筹资活动产生的现金净流量为 2000000 元，公司当年的流动负债为 8000000 元，长期负债为 10000000 元，那么公司当年的现金流动负债比为_。A0.5 B0.625C0.78 D1.75（分数：0.50）A.B.C.D.31.下列各项中，_是对公司实力和经营能力较精确的估计。A产品市场占有率 B企业文化特征C质量水平 D技术水平（分数：0.50）A.

11、B.C.D.32.下列不能构成上市公司重大事件的是_。A主要或者全部业务陷入停顿B公司的经营方针和经营范围的重大变化C公司的董事、1/3 以上监事或者经理发生变动D持有公司 3%以上股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化（分数：0.50）A.B.C.D.33.关于重置成本，下列说法错误的是_。A重置成本一般可以分为复原重置成本和更新重置成本B复原重置成本是指运用原来相同的材料、建筑或制造标准、设计、格式及技术等，以现时价格复原购建这项全新资产所发生的支出C更新重置成本是指利用新型材料，并根据现代标准、设计及格式，以现时价格生产或建造具有同等功能的全新资产所需的成本D

12、选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本的情况下，应选择复原重置成本，在无复原重置成本时可采用更新重置成本（分数：0.50）A.B.C.D.34.在理论上提供了股票的最低价值的指标是_。A每股净资产 B每股价格C每股收益 D内在价值（分数：0.50）A.B.C.D.35.在技术分析理论中，不能单独存在的切线是_。A压力线 B轨道线C支撑线 D趋势线（分数：0.50）A.B.C.D.36.一个高的夏普指数表明_。A市场状况低迷 B管理者经营绩效较低C管理者经营绩效较高 D市场状况走强（分数：0.50）A.B.C.D.37.KDJ 指标的计算公式考虑了哪些因素_。A开盘价，收盘价 B

13、最高价，最低价C开盘价，最高价，最低价 D收盘价，最高价，最低价（分数：0.50）A.B.C.D.38.波浪理论的内容是以_为基础的。AK 线理论 B指标C切线 D周期（分数：0.50）A.B.C.D.39.下列指标中，其优点是除掉了移动平均线产生的频繁出现买人与卖出信号，避免一部分假信号的出现，用起来比移动平均线更有把握的是_。AMA BMACDCWR% DKDJ（分数：0.50）A.B.C.D.40.以 K、D 指标的交叉作为买入信号时，下列各项说法不正确的是_。AK 线从下向上与 D 线形成交叉的位置越低越好BK 线、D 线形成交叉的次数以两次为最少，越多越好CK 线在 D 线已经抬头向

14、上时才同 D 线交叉，比 D 线还在下降时与之交叉要可靠DK 线在 D 线还在下降时与之交叉，比 D 线已经抬头向上时与之交叉要可靠（分数：0.50）A.B.C.D.41.金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定_指标进行控制。A久期+获利期 B久期凸性C久期额度 D久期+到期期限（分数：0.50）A.B.C.D.42.证券组合管理的第三步是_。A构建证券投资组合 B投资组合的业绩评估C投资组合的修正 D确定证券投资政策（分数：0.50）A.B.C.D.43.可行域满足一个共同特点是：左边界必然_。A向外凸或呈线性 B向里凹C连接点向里凹的若干

15、曲线段 D呈数条平行的曲线（分数：0.50）A.B.C.D.44._以证券市场线为基准，指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。A詹森指数 B特雷诺指数C夏普指数 D威廉指数（分数：0.50）A.B.C.D.45.假设某资产组合的 系数为 1.5，詹森指数为 3%，组合的实际平均收益率为 18%。如果无风险收益率为 6%，那么根据詹森指数，市场组合的期望收益率为_。A12% B14%C15% D16%（分数：0.50）A.B.C.D.46.某债券的久期是 2.5 年，修正久期为 2.2 年，如果该种债券的到期收益率上升了 0.5%，那么该债

16、券价格变动的近似变化数为_。A上升 1.25% B下降 1.25%C上升 1.1% D下降 1.1%（分数：0.50）A.B.C.D.47.最早来自麦考莱对债券平均到期期限的研究的概念是_。A久期 B额度C凸性额度 D久期额度（分数：0.50）A.B.C.D.48.某公司想运用 4 个月期的 S&P500 股票指数期货合约来对冲某个价值为 2100000 美元的股票组合，当时的指数期货价格为 300 点，该组合的 值为 1.50。一份 S&P500 股指期货合约的价值为 300500 美元=150000 美元。因而应卖出的指数期货合约数目为_张。A10 B14C21 D28（分数：0.50）A

17、.B.C.D.49.套期保值是以_为目的的期货交易行为。A收益最大化 B风险最小化C规避现货风险 D获取远期收益（分数：0.50）A.B.C.D.50.关于金融工程，下列说法正确的是_。A金融工程是一个交叉性学科领域 B金融工程就是金融产品定价C金融工程就是金融工具创新 D金融工程就是金融风险管理（分数：0.50）A.B.C.D.51.以下属于原生金融工具的是_。A远期 B期权C货币 D期货（分数：0.50）A.B.C.D.52.金融机构出于稳健经营的需要，必须对交易员可能的过度投机行为进行限制，适当的业绩评价是达到此目的的途径之一。通常采用的业绩评价指标为_。AVaR BRAROCCISDA

18、 DBIS（分数：0.50）A.B.C.D.53.假设收益率服从正态分布，那么将 1 天的 VaR 值转换为 10 天的 VaR 值，应当将 1 天的 VaR 值乘以_。A3.16 B7.25C233 D10（分数：0.50）A.B.C.D.54.中国证券业协会证券分析师专业委员会于_正式加入亚洲证券分析师联合会。A2000 年 1 月 B2000 年 11 月C2001 年 1 月 D2001 年 11 月（分数：0.50）A.B.C.D.55.关于投资分析师执业行为操作规则，下列说法错误的是_。A投资分析师在作出投资建议前应当对客户状况、投资经验、投资目标进行合理调查，并在必要时更新这些信

19、息B在进行投资建议时要分清楚事实与观点之间的区别C投资分析师应当向客户披露证券如何选择与组合以及如何建立等投资过程的基本格式和原则D在投资分析师所组成的关系圈子里要注意对自己客户信息进行公开披露（分数：0.50）A.B.C.D.56.2000 年，_制订了中国证券业协会证券分析师职业道德守则。A中国证券业协会纪律委员会 B中国证券分析师协会C中国证监会 D中国证券业协会证券分析师专业委员会（分数：0.50）A.B.C.D.57.证券经纪业务的基本要素不包括_。A市场席位进入 B结算清算C账户管理 D提供证券投资建议（分数：0.50）A.B.C.D.58.证券投资顾问服务协议约定，自签订协议之日

20、起_个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。A3 B5C10 D15（分数：0.50）A.B.C.D.59.欧洲证券分析师公会的总部位于_。A英国 B德国C法国 D瑞士（分数：0.50）A.B.C.D.60.以下不属于香港地区的相关规则对规范投资银行与证券研究的关系的主要措施的是_。A禁止分析师向投资银行部门报告B禁止将分析师的薪酬与具体的投资银行交易挂钩C非研究部门人员与研究人员的交流必须通过合规部门D分析师不得参与投资银行交易推介活动（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：50，分数：50.00)61.在我国，作为证券市场信息发布主体的政府部门主要有_。（分数：1.

21、00）A.国家统计局与财政部B.中国证券业协会C.国家发展和改革委员会与国家商务部D.中国人民银行62.财政部的主要职责包括_。（分数：1.00）A.拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、长期规划、年度计划、产业政策和价格政策B.拟定和执行财政和税收的发展战略C.参与制定各项宏观经济政策D.制定和执行财政、财务、会计管理的规章制度等事宜63.下列各项中，属于商务部的主要职责有_。（分数：1.00）A.研究拟定规范市场运行和流通秩序的政策法规B.深化流通体制改革，监测分析市场运行和商品供求状况C.组织开展国际经济合作，负责组织协调反倾销、反补贴的有关事宜D.依照法律和行政法规履行出资人职责，指导

22、推进国有企业改革和重组64.证券中介机构包括_。（分数：1.00）A.证券经营机构和证券投资咨询机构B.可从事证券相关业务的律师事务所和信用评级机构C.证券登记结算机构D.可从事证券相关业务的会计师事务所、资产评估事务所65.根据产生市场价格的证券交易发生时间，通常将有价证券的市场价格区分为_。（分数：1.00）A.历史价格B.当前价格C.发行价格D.预期市场价格66.根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为_。（分数：1.00）A.实值期权B.虚值期权C.平价期权D.看涨期权67.证券估值的方法主要有_。（分数：1.00）A.相对估值B.无套利定价C.绝对估值D.资产价值68.影响期

23、货价格的因素包括_。（分数：1.00）A.期货合约的有效期B.现货金融工具的供求关系C.市场利率D.期货合约的流动性69.我国的国际储备主要由_构成。（分数：1.00）A.黄金储备B.外汇储备C.特别提款权D.在国际货币基金组织的储备头寸70.影响证券市场供给的制度因素主要有_。（分数：1.00）A.发行上市制度B.市场设立制度C.积极财政政策D.股权流通制度71.财政管理体制是指_。（分数：1.00）A.中央与地方之间资金管理权限和财力划分的一种根本制度B.地方各级政府之间资金管理权限和财力划分的一种根本制度C.国家与企事业单位之间资金管理权限和财力划分的一种根本制度D.企事业单位之间资金管

24、理权限和财力划分的一种根本制度72.财政发生赤字的时候，其弥补方式有_。（分数：1.00）A.发行国债B.增加税收C.增发货币D.向银行借款73.关于社会融资总额，以下说法正确的有_。（分数：1.00）A.社会融资总量是全面反映金融与经济关系以及金融对实体经济资金支持的总量指标B.社会融资总量是个增量概念，为期末、期初余额的差额C.各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计值D.以外币标值的资产折算成人民币单位，折算汇率为所有权转移日的汇率买卖中间价74.下列关于行业分析的比较研究法，说法正确的有_。（分数：1.00）A.比较研究可以分为横向比较和纵向比较两种方法B.横向比较是利用行业的历史数

25、据，预测行业的未来发展趋势C.纵向比较是在某个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究D.可利用某行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比，分析该行业是否属于增长型行业75.完全垄断型市场结构的特点有_。（分数：1.00）A.垄断者根据市场情况制定理想的价格和产量B.产品没有或缺少合适的替代品C.垄断者在制定理想的价格与产量时不会受到政府的约束D.市场被独家企业所控制76.下述关于行业的实际生命周期阶段的说法中，正确的有_。（分数：1.00）A.随着行业兴衰，行业的市场容量有一个“小大小”的过程，行业的资产总规模也经历“小大萎缩”的过程B.利润率水平是行业兴衰程度的一个综合反映，一般都有

26、“低高稳定低严重亏损”的过程C.随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低高老化”的过程D.随着行业兴衰，从业人员的职业化和工资福利收入水平有一个“低高低”的过程77.针对具体产业，我国制定的产业政策包括_。（分数：1.00）A.水泥工业产业发展政策B.电解金属锰企业行业准入条件C.铜冶炼行业准入条件D.钢铁产业发展政策78.下列各项中，属于运用横向比较法的有_。（分数：1.00）A.将甲公司与乙公司的销售额进行比较B.将美国和中国的医药行业进行比较C.将医药和钢铁行业进行比较D.将医药行业的增长情况与国民经济的增长进行比较79.必须在会计报表附注中披露的

27、或有事项包括_。（分数：1.00）A.已贴现商业承兑汇票形成的或有负债B.未决诉讼、仲裁形成的或有负债C.为其他单位提供债务担保形成的或有负债D.很可能给企业带来经济利益的或有资产80.影响应收账款周转率指标计算的因素有_。（分数：1.00）A.季节性经营B.大量使用分期付款的结算方式C.大量使用现金结算的销售D.年末销售的大幅增加81.企业资产的重组包括_。（分数：1.00）A.收购资产B.资产置换C.受赠资产D.资产出售82.对公司的分析可以分为_。（分数：1.00）A.公司基本分析B.公司财务分析C.市场分析D.行业分析83.在计算营运指数时，经营所得现金是必需的一个数据，其计算过程中的

28、“非付现费用”包括下列项目中的_。（分数：1.00）A.长期待摊费用摊销B.无形资产摊销C.固定资产减值准备D.固定资产折旧84.从公司经营的角度考虑，公司产品品牌具有多种市场功能，包括_。（分数：1.00）A.转移投资风险的功能B.价格发现功能C.巩固市场的功能D.创造市场的功能85.管理和销售费用预测包括_。（分数：1.00）A.销售费用B.销售费用占销售收入的比例C.新市场的拓展D.每年的研究和开发费用占销售收入的比例86.技术分析方法应用时应注意的问题有_。（分数：1.00）A.技术分析不必与基本分析结合起来B.技术分析必须与基本分析结合起来使用C.多种分析方法综合研判D.理论与实践相

29、结合87.技术分析方法的分类包括_。（分数：1.00）A.指标类B.切线类C.形态类D.K 线类88.在技术分析中，关于缺口理论，下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.突破缺口被确认后，投资者应当立即作出买入或卖出的指令，不应当顾虑价位(指数)的升跌情况B.普通缺口一般会在 3 日内回补C.突破缺口之后的持续性缺口有测量功能D.持续性缺口相对于消耗性缺口伴随较大的成交量89.根据股价平均线研判股价趋势的葛兰威尔法则，下列属于卖出信号的情况有_。（分数：1.00）A.移动平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线B.平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线C.股价走在平均线之下，且朝

30、着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌D.股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降90.对腾落指数 ADL 的应用过程，下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.ADL 的应用重在相对走势，而不看重取值的大小B.经验表明，ADL 对空头市场的应用比对多头市场的应用效果好C.ADL 不但适用于对大势未来走势变动的参考，而且也为选择个股提供了有益的帮助D.ADL 连续上涨了很长时间(3 天或更多)，而指数却向相反方向下跌了很长时间，这是买进信号91.OBV 的应用法则和注意事项包括_。（分数：1.00）A.OBV 不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用B.OBV

31、 曲线的变化对当前股价变化趋势的确认C.形态学和切线理论的内容也同样适用于 OBV 曲线D.在股价进入盘整区后，OBV 曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破，且成功率较大92.使用詹森指数、特雷诺指数和夏普指数评价组合业绩的不足包括_。（分数：1.00）A.三种指数均以资本资产定价模型为基础，后者隐含与现实环境相差较大的理论假设，可能导致评价结果失真B.三种指数中都含有用于测度风险的指标，而计算这些风险指标有赖于样本的选择C.三种指数的计算均与市场组合发生直接或间接关系，而现实中用于替代市场组合的证券价格指数具有多样性D.导致基于不同市场指数所得到的评估结果不同也不具有可比性93.名

32、义值法、敏感性法、波动性法的缺陷有_。（分数：1.00）A.不能回答有多大的可能性会产生损失B.无法度量不同市场中的总风险C.不能将各个不同市场中的风险加总D.都是利用统计学原理对历史数据进行分析94.债券资产的主动管理类型中，债券掉换的方法有_。（分数：1.00）A.替代掉换B.市场内部价差掉换C.利率预期掉换D.纯收益率掉换95.VaR 方法存在的缺陷包括_。（分数：1.00）A.VaR 的度量结果存在误差B.头寸变化造成风险失真C.VaR 没有给出最坏情景下的损失D.VaR 方法的假设不符合实际96.下列理论，采用了套利定价技术的有_。（分数：1.00）A.资本资产定价理论B.套利定价理

33、论C.期权定价理论D.套期保值理论97.历史模拟法在计算 VaR 时具有的优点有_。（分数：1.00）A.概念直观、计算简单B.无须进行分布假设C.可以捕捉各种风险D.可以有效处理非对称和厚尾问题98.CIIA 考试的国家知识考试部分的内容包括_。（分数：1.00）A.当地的法律法规B.会计制度C.当地的金融政策D.职业道德和职业准则99.在 ASIF 会员大会闭会期间由执行委员会行使权力。执行委员会下设_。（分数：1.00）A.教育委员会B.公共关系委员会C.倡议委员会D.综合管理委员会100.获得 CFA 证书需要通过三级考试，其中，CFA 一级要求掌握_。（分数：1.00）A.财务分析B

34、.宏观/微观经济学C.定量分析的基本理论D.运用所学到的金融理论，比较并推荐最合理的投资工具101.在具体实施投资决策之前，投资者需要正确认识到每一种证券的_。（分数：1.00）A.时间性B.风险性C.收益性D.流动性102.关于债券的即期利率，下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.即期利率也称为零利率B.即期利率是零息票债券到期收益率的简称C.即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率D.根据已知的债券价格能够计算出即期利率103.经济萧条的表现为_。（分数：1.00）A.需求严重不足、生产相对过剩B.价格低落、企业盈利水平极低、生产萎缩C.出现大量破产倒闭的企业、失业率增大D.经济处于崩溃期

35、104.A 股与 H 股的关联性将进一步加强的原因包括_。（分数：1.00）A.A 股股权分置改革的顺利完成将加速 A-H 股价值的接轨进程B.随着 QFII 和合格境内机构投资者(QDII)规模的不断扩大，无论是 A 股对 H 股的溢价，还是 H 股对 A 股的溢价，在套利机制的作用下都趋于消失，使得两者股价逐步融合C.国家有关部门既支持具备条件的国有大型企业通过规范改制实现境内外上市，又鼓励国有 H 股回归 A股，将使更多的大型上市公司同时出现在 A 股和 H 股市场D.H 股和 A 股共同掌握价格主导权105.依据价值链(Value Chain)理论，企业的产业价值链包括_。（分数：1.

36、00）A.管理B.设计C.销售D.交货106.作为公司的员工，公司业务人员应该具有的素质包括_。（分数：1.00）A.专业技术能力B.对企业的忠诚度C.团队合作精神D.人际关系协调能力107.上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务报表，这些财务报表主要包括_。（分数：1.00）A.资产负债表B.利润表C.所有者权益变动表D.现金流量表108.公司进行资产重组后的整合，主要包括_。（分数：1.00）A.企业组织的重构B.企业文化的融合C.人力资源配置D.企业资产的整合109.下列关于 WMS 的说法中正确的有_。（分数：1.00）A.WMS 值越大，当日股价相对位置越低B.WMS 值

37、越小，当日股价相对位置越低C.WMS 值越大，当日股价相对位置越高D.WMS 值越小，当日股价相对位置越高110.关于金融工程，下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.金融工程是 20 世纪 90 年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科B.1998 年，美国金融学教授费纳蒂给出了金融工程的正式定义C.金融工程将工程思维引入金融领域D.金融工程是一门将金融学、统计学、工程技术、计算机技术相结合的交叉性学科三、判断题(总题数：40，分数：20.00)111.有效市场假说理论认为，只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。（分数

38、：0.50）A.正确B.错误112.在强式有效市场中，专业投资者的边际市场价值为正。（分数：0.50）A.正确B.错误113.中国银行业监督管理委员会是直接监督管理我国证券市场的国务院直属事业单位。（分数：0.50）A.正确B.错误114.主动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不需根据市场环境变化主动实施调整。（分数：0.50）A.正确B.错误115.期货市场价格的变动与现货价格的变动之间也并不总是一致的，影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要多得多。（分数：0.50）A.正确B.错误116.解释利率期限结构的市场分割理论的基本观点是：市场效率低下导致资金从长期(或短期

39、)市场向短期(或长期)市场流动可能存在障碍，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较。（分数：0.50）A.正确B.错误117.市净率越大，说明股价处于较低水平；市净率越小，则说明股价处于较高水平。（分数：0.50）A.正确B.错误118.转换平价可被视为已将可转换证券转换为标的股票的投资者的盈亏平衡点。（分数：0.50）A.正确B.错误119.过度的贸易顺差可以使一个国家维持适当的国际储备水平和相对稳定的汇率水平，从而实现国际收支平衡。（分数：0.50）A.正确B.错误120.在国际收支账户中，经常账户和资本账户都会产生差额，但如果两者方向不同，就会相互抵消。（分数

40、：0.50）A.正确B.错误121.当国际收支发生顺差时，流入国内的外汇量大于流出的外汇量，外汇储备就会增加。（分数：0.50）A.正确B.错误122.如果货币供应量增加、中央银行贴现率降低、中央银行所要求的银行存款准备金比率下降，就表明中央银行在放松银根，利率将呈上升趋势；反之，则表示利率总的趋势在下降。（分数：0.50）A.正确B.错误123.公司的投资价值主要取决于其经营业绩，而与它所处行业没有关系。（分数：0.50）A.正确B.错误124.市场结构就是指市场中不同行业的上市公司的组成情况。（分数：0.50）A.正确B.错误125.企业在两个国家间进行活动时，可以将总部行为安排在母国进行

41、，但其实际生产或转移到东道国进行(横向一体化)，或者既安排在国内，又安排在国外进行(纵向一体化)。（分数：0.50）A.正确B.错误126.当|r|1 时，通常认为：O|r|0.3 为微弱相关；0.3|r|0.5 为低度相关；0.5|r|0.7 为显著相关；0.7|r|1 为高度相关。（分数：0.50）A.正确B.错误127.对公司的经营战略的评价有客观依据，可以标准化。（分数：0.50）A.正确B.错误128.出口退税会使现金流量表有一个明显变化，使“经营活动产生的现金流量净额”减少。（分数：0.50）A.正确B.错误129.在公司现金流量分析的流动性分析中，现金到期债务比中的到期债务是指本

42、期到期的长期债务和本期应付的应付票据。（分数：0.50）A.正确B.错误130.以公司股份是否可以转让为标准，可将公司分为上市公司和非上市公司。（分数：0.50）A.正确B.错误131.比起头肩形态来说，三重顶(底)更容易演变成持续形态，而不是反转形态。（分数：0.50）A.正确B.错误132.实体长于上影线的阳线，表示多方严重受挫，空方占优势。（分数：0.50）A.正确B.错误133.威廉指标是通常被用来进行短期投资分析的一种技术指标。（分数：0.50）A.正确B.错误134.轨道线比趋势线重要，轨道线可以单独存在，而趋势线则不能单独存在。（分数：0.50）A.正确B.错误135.投资者最优

43、证券组合是能够给其带来最高收益的组合。（分数：0.50）A.正确B.错误136.假设投资者投资于两种证券 A、B 组成的证券组合，比例分别为 xA和 xB，可知 xA+xB=1 且 xA、x B都必须大于 0。（分数：0.50）A.正确B.错误137.考虑无风险证券时，证券组合所形成的有效边界 A 与仅由风险证券所形成的有效边界 B 的切点代表一个证券组合，其构成是由投资者的偏好决定的。（分数：0.50）A.正确B.错误138.针对衍生证券的对冲交易，通常可利用 系数控制对冲的衍生证券头寸。（分数：0.50）A.正确B.错误139.VaR 方法使得不同类型资产的风险之间具有可比性，成为联系整个

44、企业或机构各个层次的风险分析、度量方法。（分数：0.50）A.正确B.错误140.利用股票指数期货和现货之间的对冲交易，可以降低非系统性风险。（分数：0.50）A.正确B.错误141.市场间价差套利，是指对两个具有相同交割月份但不同指数的期货价格差进行套利。（分数：0.50）A.正确B.错误142.完全复制法把标的指数中所包含的股票全部复制到组合中，个股投资比例和标的指数完全一致。（分数：0.50）A.正确B.错误143.按照套期保值的要求，无论是开始还是结束时，在现货和期货市场上都应该进行反向头寸操作。（分数：0.50）A.正确B.错误144.从实践来看，只要股票指数期货价格与现货(股票指数

45、)或相同到期合约之间的价格产生了偏离，就可进行股指期货的套利交易。（分数：0.50）A.正确B.错误145.VaR 方法难以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险暴露，而且不同类型资产的风险之间的测量结果不具有可比性。（分数：0.50）A.正确B.错误146.中华人民共和国证券法规定，投资咨询机构不得与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失。（分数：0.50）A.正确B.错误147.独立诚信原则是指，证券分析师应当正直诚实，在执业中保持中立身份，独立做出判断和评论，不得利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人牟取私利，不得故意向

46、客户或投资者提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议。（分数：0.50）A.正确B.错误148.在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以 3 万元以上 10 万元以下的罚款。该条款的主体包括证券投资咨询机构及证券投资咨询从业人员在内的一切机构与个人。（分数：0.50）A.正确B.错误149.拉丁美洲金融分析师和投资管理协会联盟，前身为拉丁美洲证券分析师公会，以阿根廷协会为中心，包含墨西哥、巴西。（分数：0.50）A.正确B.错误150.中国证券业协会三届三次常务理事会于 2004 年 2 月 12 日通过中国证券业协会注册国际投资分析师水平考试暂行办法，同

47、意在国内水平考试的平台上引进国际注册投资分析师水平考试，将其作为高级证券分析师水平的衡量标准。（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-18 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.证券投资分析是指人们通过各种专业分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断_的行为。A证券价格 B证券价值C证券价值或价格及其变动 D证券价格走势（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 证券投资分析是指人们通过各种专业分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。2.下列各项中，属于同步性指