证券投资分析-16及答案解析.doc

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1、证券投资分析-16 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、_和时间性方面的特点。A价格的多变性 B价值的不确定性C流动性 D个股筹码的分配（分数：0.50）A.B.C.D.2.下列各项中，证券投资分析的要素不包括_。A方法 B步骤C经验 D信息（分数：0.50）A.B.C.D.3.某投资者采用固定比例投资组合保险策略进行投资，初始资金为 90 万元，市值底线为 70 万元，乘数为3，若股票下跌 20%，国债价格不变，此时投资于国债的金额相应变为_。A66 B62

2、C58 D54（分数：0.50）A.B.C.D.4.以下债券投资策略中，属于消极投资策略的是_。A或有免疫策略 B哑铃型组合策略C债券互换策略 D收益曲线骑乘策略（分数：0.50）A.B.C.D.5.以下关于证券交易所的说法，不正确的是_。A证券交易所是实行自律管理的法人B制定证券交易所的业务规则，接受上市申请，安排证券上市C对证券市场上的违法违规行为进行调查、处罚D组织、监督证券交易，对会员、上市公司进行监管（分数：0.50）A.B.C.D.6.作为信息发布主体，_所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。A政府部门 B证券交易所C上市公司 D证券中介机构（分数：0.50）A

3、.B.C.D.7.某投资者投资 10000 元于一项期限为 3 年、年息 8%的债券(按年计息)，按复利计算该项投资的终值为_元。A10800 B12400C12597.12 D13310（分数：0.50）A.B.C.D.8.我国证券交易所的债券交易，报价一般以每_元面值债券的价格形式出现。A800 B1000C100 D5000（分数：0.50）A.B.C.D.9.下列各项，属于影响债券贴现率确定的因素是_。A预期通货膨胀率 B期限C税收待遇 D票面利率（分数：0.50）A.B.C.D.10.某一次还本付息债券面值 100 元，期限 3 年，票面利率 5%，发行价格为 101 元，则其复利到

4、期收益率为_。A1.15 1/3-1 B1.14 1/3-1C1.85 1/3-1 D1.91 1/3-1（分数：0.50）A.B.C.D.11._收益率曲线体现了这样的特征：收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。A正常的 B反向的C双曲线 D拱形的（分数：0.50）A.B.C.D.12.内部收益率是指_。A股票的投资回报率B使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率C股票的必要收益率D股票的派息率（分数：0.50）A.B.C.D.13.设 t 为现在时刻，T 为期货合约的到期日，F t为期货的当前价格，S t为现货的当前价格，r 为无风险利率，q 为连续的红利支付率，则期货的

5、理论价格 Ft为_。AS t1+(r-q)(T-t)/360 BS t+(r-q)(T-t)/360CS te(r-q)(T-t) DS t+(g-r)(T-t)/360（分数：0.50）A.B.C.D.14.某公司可转换债券的转换比例为 50，当前该可转换债券的市场价格为 1000 元，那么，_。A该可转换债券当前的转换平价为 50 元B当该公司普通股股票市场价格超过 20 元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利C当该公司普通股股票市场价格低于 20 元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利D当该公司普通股股票市场价格为 30 元时，该可转换债券的转换价值为 2500 元（分数：0.50）

6、A.B.C.D.15.假设某认沽权证标的股票的价格为 4.3 元，权证的行权价为 3.73 元，标的股票的历史波动率为0.25，存续期为 0.75 年，无风险年利率为 5%。已知累积正态分布函数的值是：N(0.12)=0.5478，N(0.42)=0.6628，N(0.72)=0.7642，N(0.94)=0.8264，那么该认沽权证的价值为_元。A0.4 B0.3C0.2 D0.1（分数：0.50）A.B.C.D.16.国际储备中可能发生较大变动的主要是_。A外汇储备 B黄金储备C特别提款权 D在国际货币基金组织的储备头寸（分数：0.50）A.B.C.D.17.以下关于国内生产总值与国民生产

7、总值的公式，正确的是_。AGDP=GNP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入BGDP=GNP+本国居民在国外的收入-外国居民在本国的收入CGNP=GDP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入DGNP=C+I+G+(X-M)（分数：0.50）A.B.C.D.18.以下属于恶性通货膨胀的是_。A一国连续 3 年来通货膨胀率均在 40%左右B一国当年的通货膨胀率达到 120%C一国连续 3 年的通货膨胀率分别是 15%、53%、89%D诱发了泡沫经济的通货膨胀率（分数：0.50）A.B.C.D.19.有关财政指标，下列说法不正确的是_。A收大于支是盈余，收不抵支则出现财政赤字。如果财政

8、赤字过大就会引起社会总需求的膨胀和社会总供求的失衡B财政赤字或结余也是宏观调控中应用最普遍的一个经济变量C财政向中央银行借款弥补赤字，如果中央银行不因此增发货币，只是把本来应该增加贷款的数量借给财政使用，那么财政赤字有可能使需求总量增加D只有在中央银行因为财政的借款增加货币发行量时，财政赤字才会扩大国内需求（分数：0.50）A.B.C.D.20.中国证监会于 2001 年公布了上市公司行业类指引，其制定的主要依据是_。A中国国家统计局国民经济行业分类与代码B道琼斯行业分类法C联合国国际标准产业分类D北美行业分类体系（分数：0.50）A.B.C.D.21.中华人民共和国国家标准(GB/T4754

9、2002)将社会经济活动划分为_。A门类、大类、中类和小类四级 B大类、中类和小类三级C门类、大类和中类三级 D门类和大类二级（分数：0.50）A.B.C.D.22.在垄断竞争市场上，造成竞争现象的是_。A生产者多 B一个企业能有效影响其他企业的行为C产品差别 D产品同种（分数：0.50）A.B.C.D.23.行业的成长实际上是指_。A行业的扩大再生产 B行业中的企业越来越多C行业的风险越来越小 D行业的竞争力很强（分数：0.50）A.B.C.D.24.如果所有的自相关系数都近似地等于零，那么该时间数列属于_。A平衡性时间数列 B存在着某种趋势C随机性时间数列 D季节性时间数列（分数：0.50

10、）A.B.C.D.25.行业分析法中，调查研究法的优点是_。A只能对于现有资料研究 B可以获得最新的资料和信息C可以预知行业未来发展 D可以主动地提出问题并解决问题（分数：0.50）A.B.C.D.26.综合评价方法分配给盈利能力、偿债能力和成长能力的比重大致是_。A1:1:1 B5:3:2C2:3:4 D6:2:3（分数：0.50）A.B.C.D.27.在营运指数的计算中，非经营收益不涉及_。A处置无形资产的损失 B投资损失C财务费用 D固定资产折旧（分数：0.50）A.B.C.D.28.某公司某会计年度末的总资产为 200 万元，其中无形资产为 10 万元，长期负债为 60 万元，股东权益

11、为 80 万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为_。A1.50 B1.71C3.85 D4.80（分数：0.50）A.B.C.D.29.财务比率(现金+交易性金融资产+应收账款十应收票据)/流动负债被称为_。A超速动比率B主营业务收入增长率C资须债表中的资产总计的期初数与期末数D存货周转率（分数：0.50）A.B.C.D.30.总资产周转率与_无关。A营业收入B平均资产总额C资产负债表中的资产总计的期初数与期末数D营业成本（分数：0.50）A.B.C.D.31.某公司某会计年度的财务数据如下：公司年初总资产为 20000 万元，流动资产为 7500 万元；年末总资产为 22500 万

12、元，流动资产为 8500 万元；该年度营业成本为 16000 万元；营业毛利率为 20%，总资产收益率为 50%。根据上述数据，该公司的流动资产周转率为_次。A1.88 B2.40C2.50 D2.80（分数：0.50）A.B.C.D.32.评价企业收益质量的财务指标是_。A长期负债与营运资金比率 B现金满足投资比率C营运指数 D每股营业现金净流量（分数：0.50）A.B.C.D.33.若昨日的 ADL 为 100，当天所有股票中上涨的家数为 70，下跌的家数为 30，则今天的 ADL(腾落指数)为_。A200 B0C60 D140（分数：0.50）A.B.C.D.34._是指证券组合所获得的

13、高于市场的那部分风险溢价。A詹森指数 B贝塔指数C夏普指数 D特雷诺指数（分数：0.50）A.B.C.D.35.OBV 线表明了量与价的关系，最好的买入机会是_。AOBV 线上升，此时股价下跌 BOBV 线下降，此时股价上升COBV 线从正的累积数转为负数 DOBV 线与股价都急速上升（分数：0.50）A.B.C.D.36.如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求是_指标的基本原理。AKDJ BBIASCRSI DPSY（分数：0.50）A.B.C.D.37.根据股票的上涨家数和下跌家数的比值，推断证券市场多空双方力量的对比，进而判断出证券市场的实际情况

14、的指标是_。AADL BADRCOBOS DPSY（分数：0.50）A.B.C.D.38.在下列指标的计算中，唯一没有用到收盘价的是_。AMACD BBIASCRSI DPSY（分数：0.50）A.B.C.D.39.KDJ 指标又称_。A人气指标 B随机指标C能量指标 D相对强弱指标（分数：0.50）A.B.C.D.40.股价移动规律可以如下描述_。A三浪上升形态二浪调整形态三浪上升形态二浪调整形态三浪上升形态B持续整理上升趋势持续整理下降趋势再开始新的上升下降循环C沿趋势上升沿趋势下降沿趋势上升沿趋势下降沿趋势上升D持续整理、保持平衡打破平衡新的平衡再打破平衡再寻找新的平衡（分数：0.50）

15、A.B.C.D.41.完全负相关的证券 A 和证券 B，其中证券 A 标准差为 40%，期望收益率为 15%，证券 B 的标准差为20%，期望收益率为 12%，那么证券组合 25%A+75%B 的标准差为_。A20% B10%C5% D0（分数：0.50）A.B.C.D.42.A 公司今年每股股息为 0.5 元，预期今后每股股息将以每年 10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为 0.08，A 公司股票的 值为 1.5。那么，A 公司股票当前的合理价格 P0是_元。A5 B10C15 D20（分数：0.50）A.B.C.D.43.一般性的货币政策工具不包括_。A直接

16、信用控制 B法定存款准备金率C再贴现政策 D公开市场业务（分数：0.50）A.B.C.D.44.在证券组合投资理论的发展历史中，提出简化均值方差模型的单因素模型的是_。A夏普 B法玛C罗斯 D马柯威茨（分数：0.50）A.B.C.D.45.现代组合理论表明，投资者根据个人偏好选择的最优证券组合 P 恰好位于无风险证券 F 与切点证券组合 T 的组合线上(如下图所示)。特别地，_。（分数：0.50）A.B.C.D.46.若投资组合的 系数为 1.35，该投资组合的特雷诺指数为 5%，如果投资组合的期望收益率为 15%，则无风险收益率为_。A7.25% B8.25%C9.25% D10.25%（分

17、数：0.50）A.B.C.D.47.当两种债券之间存在着一定的收益差幅，而且该差幅有可能发生变化，那么资产管理者就有可能卖出一种债券的同时买进另外一种债券，以期获得较高的持有期收益，这是_。A替代掉换 B市场内部价差掉换C利率预期掉换 D纯收益率掉换（分数：0.50）A.B.C.D.48.期货合约数量的确定中，一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据_予以确定。A套利定价模型 B市盈率制股价模型C期权定价模型 D资本资产定价模型（分数：0.50）A.B.C.D.49.复制技术的要点是_。A复制证券组合的现金流特性与被复制证券组合的现金流特性完全相同B复制证券组合的现金流特性大于被复制证券组合的现

18、金流特性C复制证券组合的现金流特性小于被复制证券组合的现金流特性D舍去税收、企业破产等一系列现实的负债因素（分数：0.50）A.B.C.D.50.金融工程起源于_。A公司理财 B金融工具交易C投资管理 D风险管理（分数：0.50）A.B.C.D.51.股指期货的套利可以分为_两种类型。A价差交易套利和跨品种套利 B期现套利和跨品种价差套利C期现套利和价差交易套利 D价差交易套利和市场内套利（分数：0.50）A.B.C.D.52.下列各项中，_不构成套利交易的操作风险来源。A网络故障 B软件故障C定单失误 D保证金比例调整（分数：0.50）A.B.C.D.53.通过对各种情景下投资组合的重新定价

19、来衡量风险的是_。A实际估值法 B名义估值法C局部估值法 D。完全估值法（分数：0.50）A.B.C.D.54.以下关于城乡居民储蓄存款余额的说法，错误的是_。A包括城镇居民储蓄存款B包括农民个人储蓄存款C是城乡居民存入银行、农村信用社的储蓄金额D包括单位存款（分数：0.50）A.B.C.D.55._标志着股权分置改革正式启动。A2005 年 4 月 29 日，中国证监会发布关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知B2005 年 9 月 4 日，中国证监会颁布上市公司股权分置改革管理办法C2004 年 1 月 31 日，国务院发布国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见D2001

20、年 6 月 12 日，国务院颁布减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法（分数：0.50）A.B.C.D.56.从内部控制的角度来看，_是内部控制的重点。A执业回避 B信息披露C隔离墙 D监督检查（分数：0.50）A.B.C.D.57.证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的_，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。A自动回避制度 B隔离墙制度C事前回避制度 D分类经营制度（分数：0.50）A.B.C.D.58.套期保值的原则不包括_。A买卖方向对应的原则 B月份不同原则C品种相同原则 D数量相等原则（分数：0.50）A.B.C.D.59

21、.国际通用知识考试包括基础考试(9 小时、3 份试卷)和最终资格考试(6 小时、2 份试卷)。其中，基础知识考试教材采用瑞士协会所编的教材，其考试课程及内容认可有效期限为_年。A1 B2C3 D5（分数：0.50）A.B.C.D.60.从_起，原用于证券分析师的职业道德准则不再对投资顾问具有同样执业约束力。A2010 年 10 月 B2010 年 12 月C2011 年 1 月 D2011 年 3 月（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：50，分数：50.00)61.常见的战术性投资策略包括_。（分数：1.00）A.交易型策略B.多空组合策略C.事件驱动型策略D.投资组合保

22、险策略62.基本分析流派的两个假设为_。（分数：1.00）A.股票的价值决定其价格B.股票的价格围绕价值波动C.市场的行为包含一切信息D.历史会重复63.下列经济指标属于滞后性指标的有_。（分数：1.00）A.失业率B.银行未收回贷款规模C.企业投资规模D.GDP64.根据投资品种的不同，投资策略可以分为_。（分数：1.00）A.股票投资策略B.债券投资策略C.事件驱动型策略D.另类产品投资策略65.下列关于回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的有_。（分数：1.00）A.回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性B.尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素C.当市场兴趣发生变化时，表示各变

23、量权重的那些系数将有所变化D.能成功地解释较长时间内市场的复杂变化66.下列期权属于虚值期权的有_。（分数：1.00）A.市场价格高于协定价格的看涨期权B.市场价格高于协定价格的看跌期权C.市场价格低于协定价格的看涨期权D.市场价格低于协定价格的看趺期权67.债券交易中，报价方式包括_。（分数：1.00）A.全价减净价报价B.全价加净价报价C.净价报价D.全价报价68.市净率与市盈率都可以作为反映股票价值的指标，下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.市盈率越大，说明股价处于越高的水平B.市净率越大，说明股价处于越高的水平C.市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视D.市净率通

24、常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视69.按权证的内在价值，权证可分为_。（分数：1.00）A.平价权证B.价内权证C.价外权证D.现金结算权证70.一般来说，衡量通货膨胀的指标有_。（分数：1.00）A.零售物价指数B.国内生产总值平减指数C.批发物价指数D.国民生产总值平减指数71.决定证券市场需求的因素有_。（分数：1.00）A.宏观经济环境B.政策因素C.居民金融资产结构的调整D.机构投资者的培育和壮大72.以下财政支出中，属于资本性支出的有_。（分数：1.00）A.政府在基础设施上的投资B.环境改善方面的投资C.公共消费产品的购买D.政府储备物资的购买73.下列货币政策工具

25、中，属于选择性政策工具的有_。（分数：1.00）A.法定存款准备金率B.再贴现政策C.直接信用控制D.间接信用指导74.通常来讲，汇率制度主要有_。（分数：1.00）A.自由浮动汇率制度B.有管理的浮动汇率制度C.目标区间管理D.固定汇率制度75.运用演绎法进行行业分析，其基本步骤有_。（分数：1.00）A.假设B.观察C.寻找模式D.接受或拒绝假设76.影响一国汇率波动的因素有_。（分数：1.00）A.国际收支状况B.利率C.通货膨胀率D.经济增长率77.一元线性回归方程可主要应用于_。（分数：1.00）A.利用回归方程的各参数进行显著性检验B.描述两个指标变量之间的数量依存关系C.利用回归

26、方程进行预测D.利用回归方程进行统计控制78.在构建回归模型时，应当对模型进行检验，下列论述正确的有_。（分数：1.00）A.在一元线性回归分析中，只进行回归系数 b 的 t 检验是足够的B.在一元线性回归分析中，应当同时进行回归系数 b 的 t 检验和模型整体的 F 检验C.在多元回归分析中，回归系数 b 的 t 检验和模型整体的 F 检验是等价的D.在多元回归分析中，回归系数 b 的 t 检验和模型整体的 F 检验是不等价的79.营运能力分析，主要考虑的财务比率有_。（分数：1.00）A.存货周转率和存货周转天数B.应收账款周转率和应收账款周转天数C.流动资产周转率D.总资产周转率80.下

27、列关于公司产品竞争能力的说法，正确的有_。（分数：1.00）A.成本优势是决定竞争优势的关键因素B.在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素C.在与竞争对手成本相等或成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中居领先地位D.一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现81.利率可分为_。（分数：1.00）A.存款利率B.同业拆借利率C.国债利率D.回购利率82.公司财务比率分析包括_。（分数：1.00）A.偿债能力分析B.资本结构分析C.经营效率分析D.盈利能力分析83.宏观经济运行分析过程中

28、的金融机构包括_。（分数：1.00）A.商业银行B.政策性银行C.非银行信贷机构D.保险公司84.一般地讲，企业的经理人员应当具备的素质包括_。（分数：1.00）A.协调人际关系的能力B.善于营销的能力C.从事管理工作的愿望D.从事管理工作的专业技术能力85.下列属于股东权益增减变动表中内容的有_。（分数：1.00）A.净利润B.会计政策变更和差错更正的累积影响金额C.按照规定提取的盈余公积D.实收资本(或股本)86.下列关于 MACD 的描述中，正确的有_。（分数：1.00）A.MACD 是由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)组成，DIF 是辅助，DEA 是核心B.DIF 和 DEA 均

29、为正值时，属多头市场C.当 DIF 向下跌破零轴线时，此为卖出信号D.当股价走势出现 2 个或 3 个近期低点时，而 DIF(DEA)并不配合出现新低点可做买入信号87.一般来说，技术分析认为买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认，具体表现为_。（分数：1.00）A.认同程度小，成交量大B.认同程度小，成交量小C.价升量增，价跌量减D.价升量减，价跌量升88.关于趋势线，下列论述正确的有_。（分数：1.00）A.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线B.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用C.上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种D.趋势线被突破后，就

30、没有任何作用了89.持续整理形态有_。（分数：1.00）A.菱形B.三角形C.矩形D.旗形90.投资者的共同偏好规则有_。（分数：1.00）A.如果两种证券的收益率相比，一种证券的收益率大于另一种，则投资者会选择前者B.如果两种证券的收益率的方差相比，一种证券的方差大于另一种，则投资者会选择后者C.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合D.如果两种证券组合具有相同期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合91.资本资产定价模型主要应用于_。（分数：1.00）A.判断证券是否被市场错误定价B.评估债券的信用风险C.资源配置D.测算

31、证券的期望收益92.增长型证券组合的投资目标有_。（分数：1.00）A.追求股息和债息收益B.追求未来价格上升带来的价差收益C.追求资本升值D.追求基本收益93.最优证券组合_。（分数：1.00）A.是能带来最高收益的组合B.肯定在有效边界上C.是无差异曲线与有效边界的切点D.是理性投资者的最佳选择94.传统的风险限额管理主要是头寸规模控制，这种管理方式存在的缺陷包括_。（分数：1.00）A.存在严重的时滞B.没有包含杠杆效应C.没有考虑不同业务部门之间的分散化效应D.缺乏弹性95.金融工程技术的应用主要包括_。（分数：1.00）A.风险管理B.投资管理C.金融工具交易D.公司金融96.VaR

32、 方法可应用在_。（分数：1.00）A.风险管理与控制B.资产配置与投资决策C.风险监管D.绩效评价97.在利用德尔塔一正态分布法计算 VaR 时，VaR 的值取决于_。（分数：1.00）A.置信度B.持有期C.当前时间 t 的投资权重D.投资组合在时间 k 的收益率98.关于圆弧形态，下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.圆弧形态在实际中出现的机会较少，但是一旦出现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是不可测的B.形态完成、股价反转后，行情多属暴发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回档或反弹C.在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少D.圆

33、弧形态形成的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形99.期货投资咨询机构向投资人提供投资分析时应当做到的事项包括_。（分数：1.00）A.完整、客观、准确地运用信息B.不得断章取义地引用或者篡改有关信息、资料C.引用有关信息、资料时，应当注明出处D.引用有关信息、资料时，应当注明著作权人100.中国证监会颁布的关于发布证券研究报告暂行规定对证券研究报告发布机构做出相关要求，下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.发布证券研究报告时，应当遵守法律、行政法规和本规定B.应当公平对待其发布对象，但在特定条件下可优先将资料提供给特定对象C.为了实现信息的保密性，不鼓励证券分析师通

34、过公众媒体发表评论意见D.应当对发布的时间、方式、内容、对象和审阅过程实行留痕管理101.基本分析法中的公司分析侧重对_的分析。（分数：1.00）A.盈利能力B.发展潜力C.经营业绩D.潜在风险102.在市盈率的估价方法中，利用历史数据进行估计的有_。（分数：1.00）A.算术平均数法B.趋势调整法C.市场预期回报率倒数法D.市场归类决定法103.货币政策中的间接信用指导包括_。（分数：1.00）A.规定利率限额与信用配额B.信用条件限制C.窗口指导D.道义劝告104.与财政政策、货币政策相比，收入政策_。（分数：1.00）A.具有更高一层次的调节功能B.具有较低一层次的调节功能C.可直接实现

35、D.制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度105.以下关于行业所处的生命周期阶段的说法，正确的有_。（分数：1.00）A.太阳能、某些遗传工程等行业正处于行业生命周期的幼稚期B.电子信息、生物医药等行业已进入成熟期阶段C.石油冶炼、超级市场等行业处于行业生命周期的成长期D.煤炭开采、自行车等行业已进入衰退期106.下列关于公司偿债能力分析的说法，正确的有_。（分数：1.00）A.包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面B.短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性C.长期偿债能力是指公司偿还 1 年以上债务的能力D.从长期来看，短期偿债能力与公司的获利能力是密切相关的107.影响流动

36、比率的主要因素有_。（分数：1.00）A.流动资产中的应收账款数额B.营业周期C.存货的周转速度D.同行业的平均流动比率108.技术分析利用过去和现在的成交量和成交价资料来分析预测市场未来走势的工具主要有_。（分数：1.00）A.图形分析B.财务分析C.产品技术分析D.指标分析109.在证券组合管理过程中，制定证券投资政策阶段的基本内容包括_。（分数：1.00）A.确定投资对象B.确定投资规模C.确定各投资证券的投资比例D.确定投资目标110.金融工程作为金融创新的手段，其运作的步骤包括_。（分数：1.00）A.诊断B.分析C.定价D.修正三、判断题(总题数：40，分数：20.00)111.财

37、政部定期对外发布国民经济和社会发展中的有关统计数据。（分数：0.50）A.正确B.错误112.基本分析法又称基本面分析法，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本因素进行分析的一种分析方法。（分数：0.50）A.正确B.错误113.中国证券业协会是直接监督管理我国证券市场的国务院直属事业单位。（分数：0.50）A.正确B.错误114.证券投资的目的是在风险既定的条件下投资收益率最大。（分数：0.50）A.正确B.错误115.某公司在未来每期支付的每股股息为 2 元，必要报酬率为 10%，此时的股票价格为 25 元，说明该股票目前被低估了，是买入

38、的好时机。（分数：0.50）A.正确B.错误116.付息间隔短的债券，风险相对较小。（分数：0.50）A.正确B.错误117.期权的内在价值可能为负值。（分数：0.50）A.正确B.错误118.如果 NPV0，这种股票价格被高估，因此不可购买这种股票。（分数：0.50）A.正确B.错误119.权证的定价多采用 BS 模型。（分数：0.50）A.正确B.错误120.我国生产者价格指数(PPI)的计算方法与 CPI 的计算方法一致，都采用国际通行的链式拉氏公式。（分数：0.50）A.正确B.错误121.国债发行规模的缩减，使市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响。导致更多的资金转向股

39、票，推动证券市场行情上扬，这是紧缩财政政策的经济效应。（分数：0.50）A.正确B.错误122.直接信用控制的具体手段包括：规定利率限额与信用配额、信用条件限制，规定金融机构流动性比率和直接干预等。（分数：0.50）A.正确B.错误123.行业成长期阶段有时被称为投资机会时期。（分数：0.50）A.正确B.错误124.一般而言，市场容量和市场潜力较大的行业，成长空间也较大。（分数：0.50）A.正确B.错误125.利用行业增长比较分析和行业增长预测分析，有助于行业分析师选择出处于成长期或稳定期、竞争实力雄厚、有较大的发展潜力的行业。（分数：0.50）A.正确B.错误126.如果一个数列的自相关

40、系数出现周期性变化，每间隔若干个便有一个高峰，表明该日寸间数列是趋势性时间数列。（分数：0.50）A.正确B.错误127.MVA 是公司为股东创造或毁坏了多少财富在资本市场上的体现，也是股票市值与累计资本投入之间的差额。（分数：0.50）A.正确B.错误128.市盈率又称本利比率。（分数：0.50）A.正确B.错误129.总资产周转率是销售收入与资产总额周转速度的比值。（分数：0.50）A.正确B.错误130.财务报表的目标是向财务报表使用者提供与主体财务状况、经营成果和现金流量有关的会计信息，帮助广泛的财务报表使用者作出经济决策。（分数：0.50）A.正确B.错误131.道氏理论对大形势的判

41、断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。（分数：0.50）A.正确B.错误132.没有上影线的 K 线指的是光头阳线和光头阴线。（分数：0.50）A.正确B.错误133.K、D 指标达到 90 以上买入一定准确。（分数：0.50）A.正确B.错误134.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是心理因素方面的影响，这也是支撑线和压力线理论上的依据。（分数：0.50）A.正确B.错误135.相对于其他类型的证券组合，货币市场型证券组合是一种安全性高的证券组合。（分数：0.50）A.正确B.错误136.证券组合管理理论最早由经济学家哈理马柯

42、威茨于 1952 年系统提出。（分数：0.50）A.正确B.错误137.理性投资者认为最小方差集合上的资产或资产组合都是有效组合。（分数：0.50）A.正确B.错误138.目前我国沪深两地证券交易所均采用集合竞价方式产生开盘价，每个交易日的 9:159:25 为开盘集合竞价时间。（分数：0.50）A.正确B.错误139.Alpha 套利策略又称为“绝对收益策略”。（分数：0.50）A.正确B.错误140.交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权时，应该采用卖出套期保值。（分数：0.50）A.正确B.错误141.按照套期保值的要求，无论是开始还是结束时，在现货和期货市场上都应该进行反向头寸操作。

43、（分数：0.50）A.正确B.错误142.由于套利交易投机的着眼点是价差，所以套利交易几乎不存在风险。（分数：0.50）A.正确B.错误143.根据证券投资基金评价业务管理暂行办法，对基金、基金管理人评级的更新间隔少于 3 个月。（分数：0.50）A.正确B.错误144.与股市相关的避险工具并非只有股指期货，在发达市场中，还有股指期权、股票期货、股票期权等。（分数：0.50）A.正确B.错误145.在利用蒙特卡罗计算 VaR 时，市场价格的变化来自历史观察值。（分数：0.50）A.正确B.错误146.期货保值的盈亏取决于基差的变动。如果基差保持不变，则现货盈亏正好与期货市场盈亏相互抵消，总盈亏

44、为零，套期保值目标实现。（分数：0.50）A.正确B.错误147.静默期制度的意义在于，防止保密信息或非公开信息在相关部门间的有害传递，防范内幕交易和利益冲突。（分数：0.50）A.正确B.错误148.证券公司探索形成的证券投资顾问业务流程主要有三个环节：服务模式的选择和设计、形成服务产品和服务提供。（分数：0.50）A.正确B.错误149.根据证券、期货投资咨询管理暂行办法，证券、期货投资咨询机构向投资人或者客户提供的证券、期货投资咨询传真件必须注明机构名称、地址、联系电话和联系人姓名。（分数：0.50）A.正确B.错误150.证券公司信息隔离墙制度指引规定，证券公司不应允许证券自营、证券资

45、产管理等存在利益冲突的业务部门对上市公司、拟上市公司及其关联公司开展联合调研、互相委托调研。（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-16 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、_和时间性方面的特点。A价格的多变性 B价值的不确定性C流动性 D个股筹码的分配（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点，借此选择风险性、收益性、流动性和时间性同自己的要求相匹配的投资对象，并

46、制定相应的投资策略。2.下列各项中，证券投资分析的要素不包括_。A方法 B步骤C经验 D信息（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 证券投资分析有三个基本要素：信息、步骤和方法。3.某投资者采用固定比例投资组合保险策略进行投资，初始资金为 90 万元，市值底线为 70 万元，乘数为3，若股票下跌 20%，国债价格不变，此时投资于国债的金额相应变为_。A66 B62C58 D54（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 在股票下跌之前，可以投资于股票(高风险资产)的金额：3(90-70)=60(万元)，其余 30万元投资于国债。股票下跌 20%后(股票市值变为 48 万元)，总资产=48+30=78(万元)，此时，投资股票的金额相应变为：3(78-70)=24(万元)，投资国债的金额变为：78-24=54(万元)。4.以下债券投资策略中，属于消极投资策略的是_。A或有免疫策略 B哑铃型组合策略C债券互换策略 D收益曲线骑乘策略（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 消极投资策略，包括指数化投资策略、久期免疫策略、现金流匹配策略、阶梯形组合策略、哑铃型组织策略等。A、C、D 项属于积极投资策略。5.以下关于证券交易所的说法，不正确的是_。A证券交易所是实行自律管理的法人B制定证券交易所的业务规则，接受上市申请，安排证券上市C对证券市场上的违法违规行