投资规划(四)-2及答案解析.doc

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1、投资规划(四)-2 及答案解析(总分：209.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：117，分数：135.00)1.下列哪一项资产的流动性最高( )。（分数：1.00）A.现金B.股票C.房屋D.艺术品2.下列关于理财师为客户规划投资时的投资期限，说法正确的是( )。（分数：1.00）A.对于短期投资目标，理财规划师一般建议采用现金投资B.对于长期投资目标，理财规划师可以建议采用固定利息投资C.对于中期投资目标，理财规划师可以建议采用固定利息投资D.对于中期投资目标，理财规划师只考虑成长性投资策略3.如果市场未达到均衡状态的话，投资者就会大量利用这种机会，从而使均衡状态恢复

2、，这是下面哪一项理论的观点( )。（分数：1.00）A.均衡价格理论B.套利定价理论C.资产资本定价模型D.股票价格为公平价格4.下列关于期权投资策略的说法，错误的是( )。（分数：1.00）A.即将大涨，买入看跌期权利润最高B.涨不上去，卖出看涨期权，赚取期权费C.跌不下来，卖出看跌期权，赚取期权费D.看小涨，买入多头价差5.理财规划师为了分析客户投资相关信息以及客户未来各项需求，帮助客户确定各项投资目标，首先要掌握客户的所有( )，对各项与投资规划相关的信息以及反映客户未来需求的信息进行分类汇总。（分数：1.00）A.基本信息B.财务信息C.管理信息D.收入信息6.下列关于均值一方差模型的

3、假设，错误的是( )。（分数：1.00）A.投资者根据投资组合在某一段时期内的预期报酬率和标准差来评价这一投资组合B.投资者是风险偏好者C.投资者是风险厌恶者D.投资者总希望预期报酬率越高越好7.欧式期权和美式期权是期权的两种主要形式，下列关于欧式期权和美式期权比较的说法，错误的是( )。（分数：1.00）A.欧式期权是指期权合约买方在合约到期日才能决定其是否执行权利B.欧式期权比美式期权更灵活，赋予买方更多的选择C.美式期权是指期权合约的买方，可以在期权合约的有效期内的任何一个交易日行权D.美式期权的期权费相对较高8.下列哪一种方法不属于复制某只指数的方法( )。（分数：1.00）A.分层抽

4、样法B.线形规划法C.最优化法D.方差最小化法9.理财师要对客户相关的投资信息进行分析，下列哪一项不属于理财师所要分析的相关投资信息( )。（分数：1.00）A.相关财务信息B.宏观经济形势C.天气情况D.客户家庭预期收入信息10.下列哪一项不属于确定投资目标的原则( )。（分数：1.00）A.现实可行性B.资产的流动性C.具体明确D.要有一定的时间弹性和金额弹性11.张先生于 2005年 1月 1日购买了期限为 5年、面值为 100元的付息债券，票面利率为 8%，每半年付息一次，该债券的发行价格为 95元，则必要收益率为( )。（分数：1.00）A.9.27%B.9%C.8.76%D.8.5

5、6%12.下列哪一项不属于投资规划所需要的相关信息编制特定表格( )。（分数：1.00）A.客户现有投资组合细目表B.客户目前收入结构表C.目前支出结构表D.现金流量表13.下列哪一项不属于 Black-Scholes期权定价模型的重要假设( )。（分数：1.00）A.金融资产收益率服从对数正态分布B.在期权有效内，无风险利率和金融资产收益率变量是恒定的C.市场无摩擦，即不存在税收和交易成本D.该期权是美式期权，即在期权到期前可以执行14.下列哪一项不属于理财师所要分析的客户未来需求( )。（分数：1.00）A.分析客户的投资方向是否明确B.分析客户的投资组合C.根据对客户财务状况及期望目标的

6、了解初步拟定客户的投资目标D.根据各种不同的目标，分别确定实现各个目标所需要的投资资金的数额和投资时间15.根据上题的信息，在 4月 9日，大米合约的成交价格为 330元/吨，则杨先生的收益率为( )。（分数：1.00）A.170%B.180%C.190%D.210%16.资本资产定价模型(CAPM)得到的定价公式 E(r)=rf+E(r m)-rf中，E(r m)-rf表示的是( )。（分数：1.00）A.市场风险B.资产风险C.风险溢价D.风险补偿17.下列哪一项不属于投资的约束条件( )。（分数：1.00）A.流动性B.期限C.税收状况D.特殊需求18.理财师在确定客户的投资类型时，总有

7、一些自我评价问卷可以使用，下列哪一项不属于常用的得分表格( )。（分数：1.00）A.谨慎型B.情感型C.技术型D.风险偏好型19.一张债券以 950元的价格发行，其面值为 1000元，票面利率 10%。此债券采取半年付息的方式，还有3年到期，则该债券的到期收益率为( )。（分数：1.00）A.11.98%B.12.03%C.13.45%D.14.56%20.下列哪一项不属于行为金融学的心理模式( )。（分数：1.00）A.后悔、认知失协B.过度自信C.反应过度D.反应正常21.下列关于债券久期的说法，正确的是( )。（分数：1.00）A.当息票利率降低时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加B

8、.零息债券的久期等于它的持有时间C.假设其他因素不变，当债券的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性也较低D.当息票利率提高时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加22.下列关于久期的影响因素，错误的是( )。（分数：1.00）A.久期法则一，零息债券的久期等于它的到期时间。零息债券未来只有一笔现金流，所以这笔现金流的权重为 1，而且现金流发生的时间为到期时间，所以，零息债券的久期等于它的到期时间B.久期法则二，到期时间和到期收益率不变，当息票利率降低时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加C.当息票利率不变时，债券的久期和利率敏感性通常随到期时间的增加而增加。对于所有的息票债券，当其到期时间增

9、加 1年时，它的久期增长多于 1年D.假设其他因素不变，当债券的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性较高23.根据上题有关债券的信息可以得出此债券的到期收益率为( )。（分数：1.00）A.6.22%B.6.87%C.7.11%D.7.32%24.下列关于期货投机的功能与作用，错误的是( )。（分数：1.00）A.减轻价格风险。期货投机者减轻了套期保值者力图回避和转移的风险B.提高市场流动性。投机者频繁地建立仓位，对冲手中的合约，增加了期货市场的交易量，这既使套期保值交易容易成交，又能减少交易者进出市场所可能引起的价格波动C.保持价格体系稳定。各期货市场商品间价格和不同种商品间价格具有高度

10、相关性。投机者的参与，促进了相关市场和相关商品的价格调整，有利于改善不同地区价格的不合理状况，有利于改善商品不同时期的供求结构，使商品价格趋于合理；并且有利于调整某一商品对相关商品的价格比值，使其趋于合理化，从而保持价格体系的稳定D.形成合理的价格水平。投机者在价格处于较低水平时买进期货，使需求增加，导致价格上涨，在较高价格水平卖出期货，使需求减少，这样又平抑了价格，使价格波动趋于平稳，从而形成合理的价格水平25.下列哪一项不属于影响可转换公司债券的影响( )。（分数：1.00）A.股票市价B.转换价格与转换比率C.利率水平D.公司利润26.刘先生于 1995年 1月 1日购买了面值为 100

11、元的一次性还本付息债券，此债券的期限为 5年，票面利率为 8%，必要收益率为 6%，那么债券的价格为( )。（分数：1.00）A.103.67元B.105.75元C.109.75元D.110.65元27.下列哪一项不影响客户的风险偏好状况( )。（分数：1.00）A.股票指数B.文化C.风俗D.地域28.资本市场线通过无风险资产点(0，r F)及市场组合 M点( M，E(r M)，下面的式子就是资本市场线所表示的方程： （分数：1.00）A.B表示风险溢价B. P表示有效组合 P的标准差C.E(rM)表示资产组合 M的期望收益率D. P表示有效组合 P的方差29.张先生今年 40岁，为了使自己

12、退休时有足够的资金消费，他准备做一项投资，初时投资额为 5万元，希望在自己 60岁退休时能得到 80万元的退休金，则他每年须投资约( )万元于年收益率 8%的资产组合上。（分数：1.00）A.1.1B.1.24C.2.0D.2.3330.下列关于以下图形的描述，错误的是( )。 （分数：1.00）A.反映看涨期权买方的收益状况B.当标的资产价格涨为 75时，买方可以选择行权，也可以选择不行权C.当标的资产价格涨为 75时，买方的损益平衡D.当标的资产价格涨为 80时，买方的损益平衡31.下列关于资本资产定价模型的假设，错误的是( )。（分数：1.00）A.存在许多投资者B.投资者的投资期限不同

13、C.税收和交易成本忽略不计D.所有投资者行为都是理性的32.下列关于价值类投资者关注的因素，错误的是( )。（分数：1.00）A.关注市盈率的价格，并通过一些比较分析方法确信股票价格很便宜B.并不太关心当前的收益或者影响收益率增长的基本因素C.经常隐含地假设该股票的市盈率低于正常水平，时常会对其价格进行纠正。D.关注市盈率的每股收益及其经济决定因素33.下列关于权益类资产配置分类的说法，错误的是( )。（分数：1.00）A.按照股票的增长或收益导向可划分为增长类和非增长类资产B.在非增长类资产中不同资产对经济周期的敏感度不同又可以细分为周期类、稳定类和能源类股票C.按照资产成长或收益特征划分可

14、以分为增长类和非增长类资产D.按照资产规模可划分为大市值和小市值资产34.下列哪一项不能视为现金等价物( )。（分数：1.00）A.3年期定期存款B.货币市场基金C.房屋D.活期存款35.下列关于金融衍生品在投资管理中的作用，错误的是( )。（分数：1.00）A.调整投资组合风险和收益的分布B.投资者可以使用期货合约改变资产配置，而不必进行调整资产配置和频繁买卖具体证券C.对投资组合现金流人和流出进行投机D.利用衍生工具控制系统风险和非系统风险如果引入无风险资产，下图显示了资产组合的可行域和有效边界，请完成下列三题：（分数：3.00）(1).当引入无风险资产时，投资者的最优风险资产组合为( )

15、。（分数：1.00）A.M点B.f点C.位于 f的右下延长线上的组合D.位于 f与 M之间的所有组合(2).如果投资者能够贷出无风险资产，图中能表明购买的风险组合 M是( )。（分数：1.00）A.位于 fM连线上的所有组合B.位于 f的右下延长线上的组合C.位于 fM的右上延长线上的组合D.位于 f与 M之间的组合(3).如果能借入无风险资产，将获得的资金和原有资金同时投资于风险组合 M上的是( )。（分数：1.00）A.位于 f与 M之间的组合B.位于 fM的右上延长线上的组合C.位于 f的右下延长线上的组合D.位于 f M连线上的所有组合36.下列哪一项不属于债券增值配置策略中的战略性策

16、略( )。（分数：1.00）A.利率预期策略B.收益率曲线策略C.部门间及部门内配置策略D.采用期货回报的增值策略37.除了日常生活需求外，下列哪一项不属于客户较为重要的未来需求( )。（分数：1.00）A.买车B.购买住房C.旅游休闲计划D.子女教育38.权证，凭借其高杠杆性、流动性和获利性同样在资产配置中发挥着重要的作用，同时，权证本身独特的收益损失不对称性使其可以构造保本投资组合，下列哪一项不属于权证的功能和作用( )。（分数：1.00）A.提高组合收益率B.套期保值C.构建保本投资组合D.降低交易风险39.下列哪一项不属于股本认股权证价格的影响因素( )。（分数：1.00）A.股票价格

17、B.到期日长短C.波动率D.市场利率40.下列哪一项不属于长期保本安全为主的储蓄型投资者所选择的基金类型( )。（分数：1.00）A.债权型B.股票型C.货币型D.保本型41.接上题，如果 P=15%，整个资产组合的风险用方差来衡量，则方差为( )。（分数：1.00）A.0B.28.57%C.10.71%D.15%42.下列哪一项不属于长期保本安全意外后有固定收入的储蓄性投资者所选择的基金类型( )。（分数：1.00）A.股票型B.债权型C.货币型D.保本型43.某一上市公司股票在一年后支付的股利预计为 2元，并该公司股票的股利能保证 4%的增长速度，该股票的预计收益率为 12%，按照稳定增长

18、模型，该股票购买时的价格为( )元。（分数：1.00）A.15B.20C.25D.3044.下列哪一项不属于大学高年级学生的短期目标( )。（分数：1.00）A.租赁房屋B.获得银行的信用额度C.满足日常开支D.购买保险45.某客户计划在未来几天内要买一套房屋，这意味着他目前有很高的现金流动性需求，这就表示客户要投资于流动性比较强的资产，下列哪项资产不是理财师应该推荐的资产( )。（分数：1.00）A.现金B.债券C.银行支票存款D.房地产46.通常将具有高度流动性、本金最安全的资产叫做无风险资产。下列哪一项资产的安全性最高( )。（分数：1.00）A.现金B.股票C.债券D.货币市场共同基金

19、47.下列哪幅图能反映外汇看涨期权卖方的收益状况( )。 （分数：1.00）A.B.C.D.48.下列哪一项不属于理财师所要关注的宏观经济变量( )。（分数：1.00）A.利率B.汇率C.税率D.股价49.上式中 （分数：1.00）A.系统风险B.非系统风险C.基本风险D.资产特有风险50.资本市场线(CML)表明了有效组合的( )和标准差之间的一种简单的线性关系。（分数：1.00）A.市场风险B.组合方差C.期望收益率D.资产风险51.上题中公司将股利留存进行新投资的股本回报率(ROE)为 20%，设留存比例为 40%，增长率 g等于 8%，则公司股票的市盈率( )。（分数：1.00）A.5

20、B.10C.15D.2052.如果上题资产的期望收益率为 18%，下列说法中哪一项是正确的( )。（分数：1.00）A.股票价格被高估B. i大于 0C. i小于 0D.股票价格为公平价格53.下列哪一项不属于债券增值配置策略中的战术性策略( )。（分数：1.00）A.建立在高定价分析基础之上的策略B.收益率区间交易策略C.采用期货和期权的回报增强策略D.收益率曲线策略54.某公司于 1999年 1月 1日发行一种债券，此债券采取平价发行，期限为 10年，面值 100元，票面利率为 10%，每年付息一次，在 12月 31日付息，并且到期还本。该公司债券的到期收益率为( )。（分数：1.00）A

21、.9%B.10%C.11%D.12%55.李先生于 1998年 1月 1日购买一张公司债券，此债券的期限为 10年，如果此债券当前价格为 104元，面值 100元，票面利率标为 8%，则它的当期收益率为( )。（分数：1.00）A.7%B.7.32%C.7.69%D.7.91%56.如果资产组合的系数为 2，市场组合的期望收益率为 10%，资产组合的期望收益率为 20%，则无风险收益率为( )。（分数：1.00）A.0%B.4%C.6%D.8%57.小张买了一只股票，购买价格是 50元，两年后卖出，股价为 65元，在这期间没有分红发放。则小张的年复利收益率为( )。（分数：1.00）A.14.

22、02%B.15.88%C.1656%D.17.45%58.下列关于债券的利息再投资收入、资本利得以及利息收入三者之间关系的说法，正确的是( )。（分数：1.00）A.利率上升时，利息的再投资收益会增加B.利率上升时，也会有资本利得C.利率风险和再投资风险是同向变化的D.利率下降时，就会有资本利得损失59.通货膨胀通常对债务人有利，对债权人无利，通货膨胀对下列哪一项是有利的( )。（分数：1.00）A.定息债券投资B.固定利率的债务C.持有现金D.投资防守型股票60.下列关于资产国际配置的作用，错误的是( )。（分数：1.00）A.全球资产配置有利于分散风险B.全球资产配置有利于拓展投资范围，寻

23、找投资机会C.国际投资市场的主要风险：国家风险和汇率风险D.降低交易成本61.杨先生于 4月 8日开仓卖出大米期货合约 50手，当时的成交价格为 340元/吨，当时的结算价格为350元/吨，按 3%的保证金比例，则杨先生应该在当日缴保证金( )元。（分数：1.00）A.515B.520C.525D.53062.下图哪一条无差异曲线代表的收益水平较高( )。 （分数：1.00）A.I1B.I2C.I3D.I463.某债券的面值为 100元，期限为 5年，此债券一次性还本付息，并于 2004年 1月 1日发行，票面利率为 8%，而张先生在 2007年 1月 1日将该债券卖出，此时的必要收益率为 6

24、%，则该债券买入的价格为( )。（分数：1.00）A.101.66元B.102.65元C.103.81元D.104.75元64.小张买了一份债券，购买的价格为 920元，此债券的面值为 1000元，票面利率为 6%，采取每年末付息的方式，5 年期后到期。一年后此债券的到期收益率为 7%，则小张的持有期收益率为( )。（分数：1.00）A.10.76%B.11.54%C.12.89%D.13.67%65.关于资产配置决定因素中可接受的资产类别，下列说法错误的是( )。（分数：1.00）A.每大类资产和子类资产的风险、收益特征B.不用考虑资产的类型与投资目标的匹配度C.个人投资经验和风险承受能力D

25、.个人投资者的投资理念以及理财规划师的特长66.下列哪一项不属于投资者的投资目标( )。（分数：1.00）A.短期目标B.中期目标C.长期目标D.收益目标67.下列关于看涨期权的说法，错误的是( )。（分数：1.00）A.标的股票的价格 S越高，看涨期权的价值也就越高B.期权执行价格 X越高，看涨期权的价值越高C.期权的有效时间(T-t)越长，看涨期权的价值越高D.无风险利率 r越高，看涨期权的价值越高68.王女士持有某一公司股票，到 2年后才开始分红，每股每年红利 0.5元，红利支付率为 50%，股权收益率为 20%，预期收益率为 15%，则目前的股票价格最接近于下列哪一项( )。（分数：1

26、.00）A.7.33B.7.56C.7.99D.8.0169.下列哪一项不属于客户经常性收入的部分( )。（分数：1.00）A.工资薪金B.补贴C.奖金D.红利和利息70.王先生于 2000年 1月 1日购买了面值为 100元的付息债券，此债券的期限为 5年，票面利率与必要收益率分别为 8%和 6%，每半年付息一次，那么该债券的价格为( )。（分数：1.00）A.103.56元B.105.96元C.106.53元D.108.53元71.下列哪一项不属于基金管理能力的评价指标( )。（分数：1.00）A.市场时机的选择能力B.股票的选择能力C.基金的流动性D.基金业绩的持续性72.下列关于 CA

27、PM和 APT的区别错误的是( )。（分数：1.00）A.APT强调的无套利均衡原则，其出发点是排除无套利均衡机会，若市场上出现非均衡机会，市场套利力量必然重建均衡；而 CAPM是典型的风险收益均衡关系主导的市场均衡，是市场上众多投资者行为结果均衡的结果B.CAPM是建立在一系列假设之上的非常理想化的模型；而 APT的前提假设则简单得多，从而使得 APT不但大大减少了 CAPM有效前沿的计算量，而且使 APT更符合金融市场运行的实际C.CAPM不仅考虑来自市场的风险，强调证券的风险时用某一证券的相对市场组合的 系数来解释，这只能告诉投资者风险的大小，但无法告诉投资者风险来自何处。而 APT不仅

28、考虑了市场本身的风险，而且考虑了市场之外的风险，尤其是多因素套利定价理论考虑证券收益受到多个因素的影响，这对证券收益率的解释性较强D.APT强调无套利原则，这种无套利均衡定价是通过充分分散化的投资组合的分析而得到的，对单项资产的定价结论并不一定成立；而根据 CAPM强调的市场均衡原则，当单项资产在市场上失衡时，在 CAPM条件下所有的投资者都会同时调整自己的投资头寸以重建均衡73.某资产 值为 1.5，国债的收益率为 6%，市场收益率为 14%，若该资产的期望收益率为 20%，那么该资产价格( )。（分数：1.00）A. i为 2%B.高估 2%C. i为-2%D.价格公平74.无风险资产的

29、B值应当是( )。（分数：1.00）A.1B.0C.-1D.不确定75.期货交易中，交易者应当根据合约市值的 5%15%缴纳保证金。在我国，期货交易的保证金分为( )I和交易保证金。（分数：1.00）A.结算准备金B.交割准备金C.交易准备金D.交割保证金76.下列关于权证的投资策略，错误的是( )。（分数：1.00）A.当投资者持有标的股票，希望规避风险时，如果投资者不能把握标的股票的走势，则投资股票的同时，按照 Deha值购买认沽权证进行风险对冲，可以获得低风险的稳定收益B.当投资者认为标的股票将上涨时，可以直接投资认购权证，由于权证的杠杆效应，可以带来高额收益C.当投资者认为标的股票将下

30、跌时，可以直接投资认沽权证，在下跌中也能获利，且由于权证的杠杆效应，可以带来高额收益D.当投资者认为标的股票将发生大的波动时，持有 1个认购权证加 2个认沽权证组合77.金融期货是以金融资产作为标的资产的期货合约，下列合约中，属于金融期货的是( )。（分数：1.00）A.外汇期权B.股指期权C.远期利率协议D.股指期货78.根据上题的信息，若购买时的市场利率为 7%，那么 10年为期限的债券价格应该为( )。（分数：1.00）A.98元B.101元C.104元D.107元79.下列关于套期保值的说法，错误的是( )。（分数：1.00）A.套期保值的基本做法就是买进或卖出与现货市场交易数量相当，

31、但交易地位相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约，对冲平仓，结清期货交易带来的赢利或亏损，以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济收益稳定在一定的水平B.当投资者手中已经持有现货股票，该投资者对市场未来的走势看不清楚，为了防止市场下跌给自己的持有市场带来损失，他可以在期货市场上做空，即卖出一定量的股指期货合约，以此来达到保值的目的C.当投资者手中持有现金，准备未来买进股票，为锁定投资成本，预先在期货市场建立多头，以便未来市场上涨后能够以确定的成本在股票市场买入股票，同时一旦建仓后市场下跌，投资者虽然在期货市场产生损失，但可以在股票现货市

32、场以更低的价格买入D.套期保值永远是件一劳永逸的事情80.李女士于 1990年以 95元的价格购入面值 100、票面利率 8%、期限为 5年的债券，每年付息一次，3年后以 98元卖出，则李女士的投资收益率为( )。（分数：1.00）A.26.73%B.27.32%C.28.42%D.29.43%81.下列哪一项不能使个人的净资产增加( )。（分数：1.00）A.所持股票增值B.债券还本付息C.受到税收优惠D.房屋增值根据以下案例，完成下列问题。某钢铁公司在 1995年 1月 1日发行每张面值 100元的新债券，采取平价发行的方式，票面此利率 10%，并且 10年到期，每年末支付利息，也就是 1

33、2月 31日付息(计算结果取整数)。（分数：17.00）(1).根据久期的定义，如果市场利率处于下降的阶段，短期固定利率债券价格的上升幅度( )长期债券价格的上升幅度。（分数：1.00）A.大于B.小于C.等于D.不确定(2).根据久期的定义，如果市场利率的变化幅度相同，市场利率下降所导致的债券价格的上升幅度( )同等市场利率上升所导致的债券价格的下降幅度。（分数：1.00）A.大于B.小于C.等于D.不确定(3).小张持有此钢铁公司 1995年 1月 1日发行的债券，则该债券 1995年 1月 1日的到期收益率是( )。（分数：1.00）A.7%B.8%C.9%D.10%(4).2001年

34、1月 1日的市场利率是 11%，则再在市场上购买此债券，此债券的购买价格为( )。（分数：1.00）A.94元B.95元C.96元D.97元(5).小张准备持有该公司债券至 2003年 1月 1日，如果此时按照市价 110元购买此债券，则该债券的到期收益率是( )。（分数：1.00）A.3%B.4%C.5%D.6%(6).小张持有该债券至 2003年 1月 1日，如果此时的市场利率发生了下降并降到 9%，那么购买该债券的价格为( )元。（分数：1.00）A.102B.105C.108D.110(7).根据资本资产定价模型，该铁路公司股票的 值为( )。（分数：1.00）A.1.0123B.1.

35、0256C.1.0381D.1.1237(8).小张对该铁路公司股票要求的必要收益率为( )。（分数：1.00）A.12.31%B.13.22%C.14.22%D.15.71%(9).小张持有的该铁路股票前 3年的股利现值之和为( )。 （分数：1.00）A.34.56元B.35.84元C.36.87元D.37.95元(10).假如小张持有该铁路股票至第 4年，那么该股票的现值为( )。 （分数：1.00）A.117.14元B.130.45元C.165.95元D.188.65元(11).小张所持有的铁路股票的市场价格为( )。（分数：1.00）A.73490元B.74890元C.75678元D

36、.76490元(12).从以上的数据可以得出，小刘对该电信股票的预期收益率为( )。（分数：1.00）A.5%B.10%C.15%D.20%(13).该电信股票的股利增长率为( )。（分数：1.00）A.5%B.15%C.25%D.35%(14).该电信股票下一期按( )元的股利进行支付。（分数：1.00）A.2.346B.2.567C.2.875D.3.225(15).根据内在价值模型，该电信股票当前的内在价值为( )元。（分数：1.00）A.54.9B.56.3C.57.5D.58.4(16).如果在一年后，该股票的市场价格与其价值相等，则该股票的价格为( )元。（分数：1.00）A.63

37、.863B.64.654C.65.173D.66.125(17).根据上题，小刘持有该股票一年时间的收益率为( )。 （分数：1.00）A.24.78%B.25.46%C.26.25%D.27.45%82.下列哪一项不属于 20多岁单身客户的短期目标( )。（分数：1.00）A.储蓄B.进行本人教育投资C.将日常开支削减 10%D.购买新的家具83.股指期货的流动性、杠杆性和交易双向性使其在资产配置中发挥着重要的作用，下列哪一项不属于股指期货的作用( )。（分数：1.00）A.通过改变股票组合的 B值来改变组合风险B.套期保值C.提高投资效率D.降低交易风险84.下列哪一项不影响认购权证的价值

38、( )。（分数：1.00）A.标的的价格B.执行价格C.到期时间D.转换期85.下列关于 CAPM假定得出的结论，错误的是( )。（分数：1.00）A.所有投资者将按照包括所有可交易资产的市场资产组合(M)来按比例复制自己的风险资产组合B.市场资产组合的风险溢价与市场风险和个人投资者的风险厌恶程度是不成比例的C.市场资产组合不仅在有限边界上，而且资产组合也相切于最优资本配置线上的资产组合D.个人资产的风险溢价与市场资产组合 M的风险溢价是成比例的，与相关市场资产组合的 系数也成比例86.下列关于套利的行为的说法，错误的是( )。（分数：1.00）A.在牛市套利时，交易所买入近期交割月份的合约，

39、同时卖出远期交割月份的合约，希望近期合约价格上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度B.熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度C.日经 225指数期货同时在新加坡国际金融交易所(sIMEX)、大阪证券交易所(OSE)和芝加哥商品交易所(CME)进行交易，由于标的指数是相同的，因此各个期货合约的价格变动趋势也相同，但由于各种因素的影响，同一指数期货合约之间的价格会保持一个合理的价差水平。如果比价关系出现暂时的反常，就存在进行套利交易获利的可能D.当金融衍生品多了，出现了针对不同标的指数的股指期货交易后，如出现了针对沪深 300

40、指数和中证100指数的股指期货合约时，这两种合约由于其标的指数之间具有很大的相关性，因此相应的股指期货价格走势一旦出现偏离，即出现套利机会87.如果资产组合的系数为 1，市场组合的期望收益率为 12%，国债收益率为 4%，则该资产组合的期望收益率为( )。（分数：1.00）A.10%B.16%C.12%D.18%88.期货交易中，交易者应当根据合约市值的 5%15%缴纳保证金。我们国家的期货交易中，保证金分为( )和结算准备金。（分数：1.00）A.交割准备金B.交易保证金C.交易准备金D.交割保证金89.通过个人现金流量表，我们可以知道，客户的收入由( )和非经常性收入共同构成。（分数：1.

41、00）A.现金收入B.股息收入C.经常性收入D.其他收入90.郑先生于 2000年 1月 1日购买了面值为 100元的付息债券，期限为 5年，票面利率为 8%，该债券的发行价格为 105元，并且每半年付息一次，则该债券的必要收益率为( )。（分数：1.00）A.3.4%B.6.8%C.7.6%D.8.5%91.下列哪一项不属于理财师关注宏观经济时所要注意的因素( )。（分数：1.00）A.关注经济统计信息，掌握实时的经济运行变动情况B.关注世界经济局势的变化C.密切关注各种宏观经济因素，如利率、汇率、税率的变化D.关注政府及科研机构的分析、评论92.投资者的中期目标的时间长短为( )。（分数：

42、1.00）A.15 年B.110 年C.115 年D.120 年93.若某股票将取得的收益率为平均每年 10%，国债的收益率保持 3%不变。那么，为了得到 8%的平均收益率，投资于该股票的比例 m为( )。（分数：1.00）A.31.55%B.28.57%C.71.43%D.68.45%94.关于资产配置策略中的战略性资产配置的修正因素，下列说法错误的是( )。（分数：1.00）A.关于资产类别的长期风险和预期收益关系B.不需考虑投资者的风险容忍度C.对已实现的收益率构成的资产类别的相对价值重估D.由于市场环境的改变而导致长期风险和预期收益的估计值随时间而改变95.下列关于无差异曲线的说法，错

43、误的是( )。（分数：1.00）A.无差异曲线向右上方倾斜B.无差异曲线向右下方倾斜C.无差异曲线随着风险水平的增加越来越陡D.无差异曲线之间互不相交96.在下列资产定价模型中，哪一个模型反映了证券组合期望收益水平和一个或多个风险因素之间的均衡关系( )。（分数：1.00）A.期权定价理论B.套利定价理论C.多因素模型D.资产资本定价模型97.上题中的股票价格现在若为 20元，则 2年后，该股票的价格应为( )元。（分数：1.00）A.20B.22C.25D.2798.客户的基本财务表格主要包括( )。（分数：1.00）A.个人资产负债表和个人现金流量表B.投资组合细目表C.客户目前收入结构表

44、D.客户投资需求与目标表99.下列关于无差异曲线的说法，错误的是( )。（分数：1.00）A.当在均值一方差坐标系中，将某投资者认为满意长度相同的点连成的曲线就是无差异曲线B.无差异曲线的位置越高，该曲线上的组合满意程度越高C.无差异曲线随着风险水平的增加越来越陡D.无差异曲线可以相交100.如果杨先生没有购买期货合约，而是进行现货交易，根据上题，当 4月 8日大米合约成交价格降为330元/吨，则杨先生的收益率为( )。（分数：1.00）A.5.45%B.5.71%C.6.56%D.7.34%101.通过对客户的现有投资组合进行分析，下列哪一项不属于理财规划师需要明确的( )。（分数：1.00

45、）A.关注经济统计信息，掌握实时的经济运行变动情况B.明确客户现有投资组合中的资产配置状况C.注意客户现有投资组合的突出特点D.根据经验或者规律，对客户现有投资组合情况做出评价102.市场组合的期望收益率为 10%，国债的收益率为 5%，该资产组合的期望收益率为 20%，资产组合的风险系数为( )。（分数：1.00）A.1B.1.5C.2D.3103.下列哪幅图能反映外汇看涨期权买方的收益状况( )。 （分数：1.00）A.B.C.D.104.证券资产一年后支付 100元，在 2年后支付 200元，3 年后支付 300元。该证券的期望收益率为14%，则该证券现在的价格接近于( )元。（分数：1

46、.00）A.430B.444C.478D.510105.刘先生先付年金煤气付款额 1000元，他连续付了 20年，并且年收益率 5%，则期末余额为( )元。（分数：1.00）A.34719.25B.35785.95C.36901.38D.37845.21106.下列哪一项不属于 50岁左右已婚客户的中长期目标( )。（分数：1.00）A.养老金计划调整B.进行投资组合C.退休生活保障D.退休后旅游计划107.下列关于成长型投资者关注的因素，错误的是( )。（分数：1.00）A.关注市盈率的每股收益及其经济决定因素B.积极寻找未来每股收益将会迅速增长的公司C.经常隐含地假设市盈率在近期内不变，这

47、意味着如果其收益率增长得到实现，股票价格将会上涨D.关注市盈率的价格，并通过一些比较分析方法确信股票价格很便宜108.下列关于债券到期收益率公式的说明，错误的是( )。（分数：1.00）A.到期收益率的日计数基准均采用“实际天数/360”方式，即一年按 360天计算，一月按实际天数计算，闰年的 2月 29日不计息B.债券的剩余期限规定为从交割日开始到债券到期日截止的实际天数所包含的付息周期数(不一定是整数)C.最后付息周期是指附息债券处在上一次利息已经支付过、只剩下最后一次利息尚未支付的时期，如果债券是一年付息一次，则最后付息周期指债券续存期的最后一年。如果债券是半年付息一次，则最后付息周期指

48、债券续存期的最后半年D.根据上述公式计算浮动利率债券，每年需要根据参数 c的变化做调整109.下列关于资产配置重要性的说明，错误的是( )。（分数：1.00）A.资产配置综合了不同类别资产的主要特性，在此基础上形成投资组合，相对每一个组成部分，该投资组合都具有更好的风险一收益特征B.资产配置不断进行认知和平衡的权衡过程，其中在投资者的时间跨度、资本保值目标和预期的收益来源等方面的权衡尤其重要C.资产配置不需要设定最小化和最大化的限制因素，以确保选择足够多的资产类别而不是将投资资金过分集中于某类资产D.资产配置有利于实现多种类别资产和特定投资品种的分散投资，从而将投资组合的期望风险特征和投资者自

49、身的风险承受能力相匹配110.下列关于期货投资的风险控制，错误的是( )。（分数：1.00）A.投资者的开仓方向不需与趋势方向保持一致B.设置止损价C.资金管理D.防范连带风险111.夏普比率在计算上尽管非常简单，但在具体运用中仍需要对夏普比率的适用性加以注意，下列关于夏普比率的说法，错误的是( )。（分数：1.00）A.用标准差对收益进行风险调整，其隐含的假设就是所考察的组合构成了投资者投资的全部。因此只有在考虑在众多的基金中选择购买某一只基金时，夏普比率才能够作为一项重要的依据B.夏普比率的有效性还依赖于可以以相同的无风险利率借贷的假设C.夏普比率没有基准点，因此其大小本身没有意义，只有在与其他组合的比较中才有价值D.夏普比率不是线性的，但在有效前沿上，风险与收益之间的变换是线性的112.下列关于 APT模型的假设，错误的是( )。（分数：1.00）A.收益率是由某些共同因素及一些公司的特定事件决定的，这就被称为收益产生过程B.市场上存在大量相同的资产C.允许卖空，所得款项归卖空者所有D.投资者偏向于高收益的投资策略113.下列关于羊群行为的说法，错误的是( )。（分数：1.00）A.羊群行为是指投资者在信息环境不确定的条件下，行为受到其他投资者的影响并模仿他人的决策的行为B.在羊群行为显著的时