中级财务管理73及答案解析.doc

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1、中级财务管理 73 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：25，分数：25.00)1.在对存货实行 ABC 分类管理的情况下，ABC 三类存货的金额比重大至为( )。（分数：1.00）A.0.7:0.2:0.1B.0.1:0.2:0.7C.0.5:0.3:0.2D.0.2:0.3:0.52.净现值法的优点不包括( )。（分数：1.00）A.考虑了资金时间价值B.考虑了项目计算期的全部净现金流量C.考虑了投资风险D.可从动态上反映项目的实际投资收益率3.对于项目计算期相同的更新改造项目，一定能使用的投资决策方法有( )。（分数：1.00）A.净现值法

2、B.静态投资回收期法C.净现值率法D.差额内部收益率法4.信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以下列什么来表示( )。（分数：1.00）A.预期的收账期B.预期的应收账款收现保证率C.预期的坏账损失率D.预期的现金折扣率5.下列各项，不得用于分配股利的为( )。（分数：1.00）A.资本公积B.盈余公积C.留存收益D.本年末分配利润6.某企业全年需要甲材料 400 公斤，每次进货费用 80 元，单位储存成本 8 元，单位缺货成本 2 元，其平均缺货量为( )公斤。（分数：1.00）A.40B.80C.120D.1607.某企业内部一车间为成本中心，生产甲产品，预计产量 500

3、0 件，单位成本 100 元，实际产量 6000，单位成本 90 元，则该成本中心的责任成本变动率是( )。（分数：1.00）A.-12%B.-10%C.12%D.10%8.某投资项目，折现率为 10%时，净现值为 500 元，折现率为 15%时，净现值为-480 元，则该项目内部收益率是( )。（分数：1.00）A.13.15%B.12.75%C.12.55%D.12.25%9.某公司从事碳酸饮料生产和销售，年销售收入 3000 万元。现在公司准备投资一项目从事新型碳酸饮料，预计该项目投产后每年可为公司带来新增销售收入 2000 万元，但由于和原有产品形成竞争，每年使得原老产品销售收入减少

4、400 万元，那么从该公司的角度出发，投资项目预计的年现金流量为( )万元。（分数：1.00）A.5000B.2000C.4600D.160010.举借新的债务以偿还同样额度的旧债，属于资金结构中的( )。（分数：1.00）A.动态调整B.增量调整C.减量调整D.存量调整11.有一笔国债，5 年期，溢价 20%发行，票面利率 10%，单利计算，到期一次还本付息。若(P/F，4%，5)=0.8219；(P/F，5%，5)=0.7835，其持有到期的持有期收益率是( )。（分数：1.00）A.4.23%B.5.23%C.4.57%D.4.69%12.某企业 2005 年销售收入为 3000 万元，

5、其中赊销占 40%，应收账款周转期 90 天，变动成本率 50%。则维持赊销业务所需的资金是( )万元。（分数：1.00）A.1200B.450C.360D.15013.某企业编制 2007 年 6 月销售预算，2007 年 4 月产品销售收入为 400 万元，5 月产品销售收入为 300 万元，预计 6 月产品销售收入为 500 万元，该企业适用的增值税税率为 17%，销售货款的 60%会在本月收到，30%将在下月收到，10%在再下月收到，则 6 月末的应收账款为( )万元。（分数：1.00）A.230B.386.1C.436.2D.269.114.已知某股票的必要收益率为 12%，市场组合

6、的平均收益率为 16%，无风险报酬率为 4%，则该股票的 系数为( )。（分数：1.00）A.0.67B.0.75C.0.33D.0.215.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为 600 万元，每次转换有价证券的固定成本为 100元，有价证券的年利率为 12%。其年转换成本是( )元。（分数：1.00）A.5000B.6000C.7000D.800016.其他因素不变，如果折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是( )。（分数：1.00）A.净现值率B.投资利润率C.内部收益率D.投资回收期17.利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是( )。（分数：1.00）A.银行信贷资金B.居民

7、个人资金C.其他企业资金D.企业自留资金18.一次性收付款项的折现率计算公式为( )。（分数：1.00）A.(P/1/n1B.(P/n-1C.(F/1/n-1D.(F/n-l19.某公司的财务杠杆系数为 1.4，经营杠杆系数为 1.5，则该公司销售额每增长 1 倍，就会造成每股收益增加( )。（分数：1.00）A.1.9 倍B.1.5 倍C.2.1 倍D.0.1 倍20.下列各项中，不能用来筹集短期资金的筹资方式是( )。（分数：1.00）A.应收账款转让B.留存收益C.商业票据D.商业信用21.出于稳定收入考虑，股东最不赞成的股利政策是( )。（分数：1.00）A.固定股利政策B.固定股利支

8、付率政策C.剩余股利政策D.低正常股利加额外股利政策22.下列关于零基预算的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.零基预算要在现有费用项目和开支水平的基础上编制B.零基预算的编制时间往往较长C.采用零基预算，要逐项审议各种费用项目或数额是否必要合理D.零基预算能够调动企业各部门降低费用的积极性23.当原始投资在建设期内全部投入时，获利指数与净现值率有如下关系( )。（分数：1.00）A.获利指数=1净现值率B.获利指数=1-净现值率C.获利指数=1净现值率D.获利指数=1净现值率24.证券市场线反映了个别资产或投资组合( )与其所承担的系统风险 系数之间的线性关系。（分数：1.00）A.风

9、险收益率B.无风险收益率C.通货膨胀率D.必要收益率25.A 企业的流动资产由存货、应收账款和现金资产组成，流动比率为 2，速动比率为 1，应收账款占流动资产的 20%，则现金在流动资产中占( )。（分数：1.00）A.30%B.20%C.50%D.40%二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)26.可转换债券筹资的优点包括( )。（分数：2.00）A.可节约利息支出B.增强筹资灵活性C.有利于稳定股票市场D.增强了对管理层的压力27.下列证券中，一般属于固定收益证券的有( )。（分数：2.00）A.公司债券B.金融债券C.优先股股票D.普通股股票28.发放股票股利的优点主要有(

10、 )。（分数：2.00）A.可以扩大股东权益B.可以将现金留存公司用于追加投资，扩大企业经营C.股票变现能力强，易流通，股东乐于接受D.传递公司未来经营效益的信号29.某公司资产负债率为 60%，净资产收益率为 25%，其总资产净利率不是( )。（分数：2.00）A.10%B.15%C.24%D.30%30.现金回收管理方法包括( )。（分数：2.00）A.邮政信箱法B.采用汇票付款C.合理利用“浮游量”D.银行业务集中法31.下列哪些属于外部质量损失成本( )。（分数：2.00）A.返工和维修项目的重新检验或重新测试期间付出的工资、薪金和费用B.因废弃、返工和重检产品而发生的间接成本C.因客

11、户取消订单、销售额减少以及市场占有率下降而损失的贡献D.顾客服务部门的工资和管理费用32.下列的风险对策中属于接受风险的方法有( )。（分数：2.00）A.放弃可能明显导致亏损的投资项目B.将损失摊入成本费用C.租赁经营D.计提存货跌价准备33.在完整的工业投资项目中，经营期期末(终结点)发生的净现金流量包括( )。（分数：2.00）A.回收流动资金B.回收固定资产残值C.经营期末经营净现金流量D.原始投资34.影响投资者所要求的必要收益率高低的主要因素有( )。（分数：2.00）A.纯利率B.资金时间价值C.风险收益率D.无风险收益率35.预计利润表的编制基础是( )。（分数：2.00）A.

12、销售预算B.产品成本预算C.制造费用预算D.财务费用预算三、B判断题/B(总题数：10，分数：10.00)36.资金的时间价值相当于没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.长期负债融资与流动负债融资相比，其偿债风险相对较小。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.不论投资组合中两项资产之间的相关系数如何，只要投资比例不变，各项资产的期望收益率不变；则该投资组合的期望收益率就不变。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.在项目投资假设条件下，计算项目现金流量时，企业取得借款应视为现金流入，而归还借款和支付利息则应视为现金流出。( )（分数

13、：1.00）A.正确B.错误40.现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，越多购买，价格也就越便宜。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.在除息日之前进行交易的股票的价格低于在除息日之后进行交易的股票的价格。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.负债比例大，权益乘数就高，给企业带来较大的杠杆利益的同时也给企业带来较大的风险。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.增量预算特别适用于产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.计算差异时假定某个因素变动时，把其他因素固定在标准的基础上，计算得出的差异就是纯差异。( )（分

14、数：1.00）A.正确B.错误45.因持有现金而放弃的再投资受益与现金持有量成正比例关系，与有价证券的利率成反比。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、B计算题/B(总题数：5，分数：25.00)46.某公司 2006 年 12 月 31 日的资产负债表如下：B简要资产负债表/B资产 期初余额 期末余额 负债及所有者权益 期初余额 期末余额现金 2000 2000 应付费用 6000 5000应收账款 28000 28000 应付账款 13000 13000存货 30000 30000 短期借款 11500 12000固定资产净值 40000 40000 公司债券 20000 20000

15、实收资本 40000 40000留存收益 9500 10000合计 100000 100000 合计 100000 100000公司 2006 年的销售收入为 100000 元，流动资产的周转率为 2 次，销售净利率为 10%，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需进行固定资产投资，此外流动资产及流动负债中的应付账款均随销售收入的增加而增加。(1) 如果 2007 年的预计销售收入为 120000 元，公司的股利支付率为 50%，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金?(2) 如果 2007 年要追加一项投资 30000 元，2007 年的预计销售收入为 120000 元，公司的利润分配给

16、投资人的比率为 50%，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金?(3) 若结合第二问，同时要求企业流动资产的周转率(按流动资产平均余额确定)加快 0.5 次，销售净利率提高到 12%，其他条件不变，企业资金有何变化?（分数：5.00）_47.甲公司准备投资 100 万元购入由 A、B、C 三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为 20 万元、30 万元和 50 万元，即它们在证券组合中的比重分别为 20%、30%和 50%，三种股票的 B 系数分别为0.8、1.0 和 1.8。无风险收益率为 10%，整个股票市场的组合报酬率为 16%。 要求： (1) 计算该股票组合的 系数；

17、(2) 计算该股票组合的风险报酬率； (3) 计算该股票组合的预期报酬率； (4) 若用公司目前要求预期报酬率为 19%，且对 B 股票的投资仍为 30 万元不变，如何进行投资组合。（分数：5.00）_48.某企业生产和销售 A 种产品，计划期 2007 年四个季度预计销售量分别为 1000 件、1500 件、2000 件和1800 件；A 种产品预计单位售价为 100 元。假设每季度销售收入中，本季度收到现金 60%，另外 40%要到下季度才能收回，上年末应收账款余额为 62000 元，该企业适用的增值税率为 17%，城建税税率为 7%，教育费附加的征收率为 3%。要求：(1) 编制 200

18、7 年销售预算表。B销售预算表/B季度 1 2 3 4 全年预计销售量(件)预计单位售价(元)销售收入(元)增值税销项税额含税收入(2) 编制 2007 年预计现金收入表。季度 1 2 3 4 全年上年末应收账款第一季度第二季度第三季度第四季度现金收入合计(3) 确定 2007 年末应收账款余额。(4) 该企业 2006 年的不含税销售收入为 500000 元，销售利润率为 30%，材料成本占总成本的百分比为 60%，假定该企业生产所使用的材料都是在当期内采购的，假定该企业应交增值税占收入的比是基本稳定的，按简捷法计算该企业应交增值税估算率。(5) 用简捷法编制 2007 年的应交税金及附加预

19、算。季度 1 2 3 4 全年应交增值税应交销售税金及附加现金支出合计（分数：5.00）_49.某公司有两个业务类似的投资中心，其目前的相关资料如下：单位：万元项目 甲中心 乙中心息税前利润 360 420占用资产额 4500 5000假设公司全部资金来源中负债比重为 60%，公司负债有两笔，一笔是长期借款 2000 万元，利息率为 6%，另一笔为长期债券 4000 万元，利息率为 8%。公司管理层估计净资产的 系数为 1.5，公司适用的所得税率为 33%；无风险报酬率 5%；证券市场的平均收益率为 9%。假设公司要求的最低的总资产息税前利润率水平不低于公司的综合资金成本率。要求：(1) 假设

20、不考虑筹资费，计算公司的综合资金成本；(2) 计算各投资中心的总资产息税前利润率；(3) 计算各投资中心的剩余收益；(4) 比较各中心的业绩。（分数：5.00）_50.某基金公司，发行的是开放基金，2006 年的有关资料如下：项目 年初 年末基金资产账面价值 2000 万元 3600 万元负债账面价值 300 万元 500 万元基金资产市场价值 2500 万元 5000 万元基金单位 1000 万单位 1500 万单位假设公司收取首次认购费，认购费率为基金资产净值的 5%，不再收取赎回费。要求：(1) 计算年初的下列指标 计算该基金公司基金净资产价值总额 计算基金单位净值 计算基金认购价 计算

21、基金赎回价(2) 计算年末的下列指标 计算该基金公司基金净资产价值总额 计算基金单位净值 计算基金认购价 计算基金赎回价(3) 计算 2006 年投资人的基金收益率（分数：5.00）_五、B综合题/B(总题数：2，分数：20.00)51.某公司目前拥有资金 2000 万元。其中，长期借款 800 万元，年利率 10%；权益资金 1200 万元，股数100 万股，上年支付的每股股利 2 元，预计股利增长率为 5%，目前价格为 20 元。公司目前的销售收入为1000 万元，变动成本率为 50%，固定成本为 100 万元，该公司计划筹集资金 100 万元投入新的投资项目，预计项目投产后企业会增加 2

22、00 万元的销售收入，变动成本率仍为 50%，固定成本增加 20 万元，企业所得税率为 40%，有两种筹资方案： 方案 1：增加长期借款 100 万元，借款利率上升到 12%，股价下降到 19元，假设公司其他条件不变。 方案 2：增发普通股 47619 股，普通股市价增加到每股 21 元，假设公司其他条件不变。 根据以上资料，要求： (1) 计算该公司筹资前加权平均资金成本。 (2) 计算该公司筹资前经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。 (3) 分别计算采用方案 1 和方案 2 后的加权平均资金成本。 (4) 分别计算采用方案 1 和方案 2 后的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

23、(5) 计算采用方案 1 和方案 2 后的每股利润无差别点。 (6) 分别采用比较资金成本法和每股利润无差别点法确定该公司最佳的资金结构，并解释二者决策一致或不一致的原因是什么?（分数：10.00）_52.某公司有关资料如下表：单位：万元2004 年 2005 年 2006 年净利润 3600 3780营业收入净额 28000 30000年末资产总额 28000 30000 35000年末鼓动权益总额 19500 22000 25000年末普通股股数 18000 18000 18000普通股平均股数 18000 18000假定 2005 年、2006 年每股市价均为 4.8 元。要求：(1)

24、分别计算 2005 年、2006 年的如下指标(要求所涉及的资产负债表的数均取平均数)： 主营业务净利率； 总资产周转率； 权益乘数； 平均每股净资产； 每股收益； 市盈率。(2) 用因素分析法分析主营业务净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产各个因素对每股收益指标的影响。（分数：10.00）_中级财务管理 73 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：25，分数：25.00)1.在对存货实行 ABC 分类管理的情况下，ABC 三类存货的金额比重大至为( )。（分数：1.00）A.0.7:0.2:0.1 B.0.1:0.2:0.7C.0.5:0

25、.3:0.2D.0.2:0.3:0.5解析：解析 本题考核的是存货 ABC 分类管理方法。一般而言，三类存货的金额比重大致为 A:B:C=0.7:0.2:0.1，而品种数量比重大致为 A:B:C=0.1:0.2:0.7。2.净现值法的优点不包括( )。（分数：1.00）A.考虑了资金时间价值B.考虑了项目计算期的全部净现金流量C.考虑了投资风险D.可从动态上反映项目的实际投资收益率 解析：解析 本题考核的是净现值指标的优缺点。净现值的优点是考虑了货币时间价值、投资风险及全部 NCF，缺点是不能直接反映项目的实际收益率水平和计算麻烦。3.对于项目计算期相同的更新改造项目，一定能使用的投资决策方法

26、有( )。（分数：1.00）A.净现值法B.静态投资回收期法C.净现值率法D.差额内部收益率法 解析：解析 本题考核的是更新改造项目决策使用的方法。因为更新改造项目的投资额可能不等，从而影响净现值法和净现值率法的采用；静态投资回收期没有考虑时间价值，属于次要指标，更新改造项目一般不采用投资回收期法；对于项目计算期相同的任何更新改造项目，都可以使用差额内部收益率的方法，当该项目的差额内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定的折现率时，应当进行更新改造，反之，则不应进行更新改造。4.信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以下列什么来表示( )。（分数：1.00）A.预期的收账期B.

27、预期的应收账款收现保证率C.预期的坏账损失率 D.预期的现金折扣率解析：解析 本题考核的是信用标准。信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。5.下列各项，不得用于分配股利的为( )。（分数：1.00）A.资本公积 B.盈余公积C.留存收益D.本年末分配利润解析：解析 本题考核的是确定利润分配政策应考虑的法律因素中的资本保全约束。资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于原始投资(或股本)，而只能来源于企业当期利润或留存收益。资本公积是一种准资本，也不能用于分配股利。6.某企业全年需要甲材料 400 公斤，每次进货费用 80 元，单位储存成本 8 元

28、，单位缺货成本 2 元，其平均缺货量为( )公斤。（分数：1.00）A.40B.80C.120D.160 解析：7.某企业内部一车间为成本中心，生产甲产品，预计产量 5000 件，单位成本 100 元，实际产量 6000，单位成本 90 元，则该成本中心的责任成本变动率是( )。（分数：1.00）A.-12%B.-10% C.12%D.10%解析：解析 成本变动额=实际责任成本-实际产量的预算责任成本=600090-6000100 =-60000 元 成本变动率=成本变动额/实际产量的预算责任成本=-60000/600000=-10%8.某投资项目，折现率为 10%时，净现值为 500 元，折

29、现率为 15%时，净现值为-480 元，则该项目内部收益率是( )。（分数：1.00）A.13.15%B.12.75%C.12.55% D.12.25%解析：9.某公司从事碳酸饮料生产和销售，年销售收入 3000 万元。现在公司准备投资一项目从事新型碳酸饮料，预计该项目投产后每年可为公司带来新增销售收入 2000 万元，但由于和原有产品形成竞争，每年使得原老产品销售收入减少 400 万元，那么从该公司的角度出发，投资项目预计的年现金流量为( )万元。（分数：1.00）A.5000B.2000C.4600D.1600 解析：解析 本题考核的是估算现金流量中应注意的问题。估算现金流量时应当注意：必

30、须是项目的增量现金流量；必须考虑项目对企业其他部门影响。综合考虑以上因素，投资项目预计的年现金流入=2000-400=1600(万元)。原有年销售收入 3000 万元为无关现金流量。10.举借新的债务以偿还同样额度的旧债，属于资金结构中的( )。（分数：1.00）A.动态调整B.增量调整C.减量调整D.存量调整 解析：解析 本题考核的是资金结构调整。举借新的债务以偿还同样额度的旧债，资金总额不变，属于存量调整。存量调整是指在不改变现有资产规模的基础上，根据目标资金结构要求，对现有资金结构进行必要的调整。存量调整的方法主要有：(1)债转股、股转债；(2)增发新股偿还债务；(3)调整现有负债结构；

31、(4)调整权益资金结构。11.有一笔国债，5 年期，溢价 20%发行，票面利率 10%，单利计算，到期一次还本付息。若(P/F，4%，5)=0.8219；(P/F，5%，5)=0.7835，其持有到期的持有期收益率是( )。（分数：1.00）A.4.23%B.5.23%C.4.57% D.4.69%解析：解析 本题考核的是债券的到期收益率。由于在本题中属于溢价购买，所以，购买价格等于其面值(120%)。计算收益率是求解含有贴现率的方程，即：现金流出的现值=现金流入的现值。 假没面值为 M，收益为 i， 则：M(120%)=M(1510%)(P/F，i，5)， (P/F，i，5)=1.2/(15

32、10%)=0.8， 表得：i=4%时，(P/F，4%，5)=0.8219；i=5%时(P/F，5%，5)=0.7835 所以，I=4%(0.8-0.8219)/(0.7835-0.8219)(5%-4%)=4.57%。12.某企业 2005 年销售收入为 3000 万元，其中赊销占 40%，应收账款周转期 90 天，变动成本率 50%。则维持赊销业务所需的资金是( )万元。（分数：1.00）A.1200B.450C.360D.150 解析：解析 应收账款平均余额=日赊销额平均收账期=(300040%360)90=300 元 维持赊销业务所需的资金=应收账款平均余额变动成本率=30050%=15

33、013.某企业编制 2007 年 6 月销售预算，2007 年 4 月产品销售收入为 400 万元，5 月产品销售收入为 300 万元，预计 6 月产品销售收入为 500 万元，该企业适用的增值税税率为 17%，销售货款的 60%会在本月收到，30%将在下月收到，10%在再下月收到，则 6 月末的应收账款为( )万元。（分数：1.00）A.230B.386.1C.436.2D.269.1 解析：解析 6 月末的应收账款=500(117%)40%300(117%)10%= 269.1(万元)。14.已知某股票的必要收益率为 12%，市场组合的平均收益率为 16%，无风险报酬率为 4%，则该股票的

34、 系数为( )。（分数：1.00）A.0.67 B.0.75C.0.33D.0.2解析：解析 本题考核的是资本资产定价模型；根据资本资产定价模式 E(Ri)=RF (Rm-R F)可知，12%=4% i(16%-4%)，所以 i=0.6715.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为 600 万元，每次转换有价证券的固定成本为 100元，有价证券的年利率为 12%。其年转换成本是( )元。（分数：1.00）A.5000B.6000 C.7000D.8000解析：16.其他因素不变，如果折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是( )。（分数：1.00）A.净现值率 B.投资利润率C.内部

35、收益率D.投资回收期解析：解析 折现率越高，净现值越小，因此，净现值率与折现率是反方向变动。投资利润率与投资回收期是非折现指标，所以不受折现率高低的影响。内部收益率是方案本身的报酬率，因此也不受折现率高低的影响。17.利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是( )。（分数：1.00）A.银行信贷资金B.居民个人资金C.其他企业资金 D.企业自留资金解析：解析 商业信用是企业之间的一种直接信用关系。18.一次性收付款项的折现率计算公式为( )。（分数：1.00）A.(P/1/n1B.(P/n-1C.(F/1/n-1 D.(F/n-l解析：解析 因为：F=P(1i) n，所以折现率=(F/P)1/n-

36、119.某公司的财务杠杆系数为 1.4，经营杠杆系数为 1.5，则该公司销售额每增长 1 倍，就会造成每股收益增加( )。（分数：1.00）A.1.9 倍B.1.5 倍C.2.1 倍 D.0.1 倍解析：解析 本题考核的是经营杠杆系数、财务杠杆系数与复合杠杆系数的关系。DCL=DOLDFL=1.41.5=2.1。复合杠杆系数指的是每股利润变动率与业务量变动率的比值，因此该公司销售额每增长 1 倍，就会造成每股收益增加 2.1 倍。20.下列各项中，不能用来筹集短期资金的筹资方式是( )。（分数：1.00）A.应收账款转让B.留存收益 C.商业票据D.商业信用解析：解析 本题考核的是企业短期筹资

37、的筹集方式。企业筹集短期资金的重要方式是银行短期借款、商业信用、短期融资券(也称商业票据)、应收账款转让。21.出于稳定收入考虑，股东最不赞成的股利政策是( )。（分数：1.00）A.固定股利政策B.固定股利支付率政策C.剩余股利政策 D.低正常股利加额外股利政策解析：解析 本题考核的是对各种股利政策内容的掌握。一些股东往往靠定期的股利维持生活，因而他们要求公司能够支付稳定的股利，反对公司留存较多的利润。在采用固定股利支付率政策、固定股利政策或使用正常股利加额外股利政策情况下，绝对不会出现有盈利而不发放股利的情况。而在采用剩余股利政策时，公司生产经营所获得的税后利润首先应较多地考虑满足公司有利

38、可图的投资项目的需要，即增加资本或公积金，只有当增加的资本额达到预定的目标资本结构(最佳资本结构)后，如果有剩余，再派发股利。因此这意味着在剩余股利政策下，即使公司有盈利，也不一定会分配股利。22.下列关于零基预算的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.零基预算要在现有费用项目和开支水平的基础上编制 B.零基预算的编制时间往往较长C.采用零基预算，要逐项审议各种费用项目或数额是否必要合理D.零基预算能够调动企业各部门降低费用的积极性解析：解析 本题考核的是预算编制方法的分类及特点。零基预算是指编制成本费用预算时，不考虑以往会计期间已发生的费用项目或费用数额，而是将所有的预算支出均以零为出发

39、点，一切从实际需要与可能出发，逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理。在综合平衡的基础上编制费用预算的一种方法。零基预算不受现有费用项目和开支水平的限制，能够调动企业各部门降低费用的积极性，有助于企业未来发展，但编制时间往往较长。23.当原始投资在建设期内全部投入时，获利指数与净现值率有如下关系( )。（分数：1.00）A.获利指数=1净现值率 B.获利指数=1-净现值率C.获利指数=1净现值率D.获利指数=1净现值率解析：解析 本题的考点是获利指数与净现值率的关系。24.证券市场线反映了个别资产或投资组合( )与其所承担的系统风险 系数之间的线性关系。（分数：1.00）A.风险收益

40、率B.无风险收益率C.通货膨胀率D.必要收益率 解析：解析 本题考核的是证券市场线涵义。证券市场线能够清晰地反映个别资产或投资组合的必要收益率与其所承担的系统风险 系数之间的线性关系。25.A 企业的流动资产由存货、应收账款和现金资产组成，流动比率为 2，速动比率为 1，应收账款占流动资产的 20%，则现金在流动资产中占( )。（分数：1.00）A.30% B.20%C.50%D.40%解析：解析 本题考核的是流动比率、速动比率的计算。流动比率为 2，速动比率为 1 速动比率=速动资产/流动负债=1 流动比率=流动资产/流动负债=2 所以，速动资产/流动资产=1/2 就说明应收账款和现金之和占

41、流动资产的 50%，而应收账款占流动资产的 20%，所以现金在流动资产中占 30%。二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)26.可转换债券筹资的优点包括( )。（分数：2.00）A.可节约利息支出 B.增强筹资灵活性 C.有利于稳定股票市场 D.增强了对管理层的压力解析：解析 本题考核的是可转换债券筹资的优点。可转换债券筹资的优点包括：可节约利息支出，其利率低于普通债券；有利于稳定股票市价，其转换价格通常高于公司当前股价，转换期限较长，有利于稳定股票市价；增强筹资灵活性，不会受其他债权人的反对。选项 D 属于可转换债券的缺点。27.下列证券中，一般属于固定收益证券的有( )。（

42、分数：2.00）A.公司债券 B.金融债券 C.优先股股票 D.普通股股票解析：解析 本题考核的是固定收益证券的涵义。固定收益证券是指票面有固定收益率的证券，债券和优先股均是固定收益证券；普通股股票属于变动收益证券。28.发放股票股利的优点主要有( )。（分数：2.00）A.可以扩大股东权益B.可以将现金留存公司用于追加投资，扩大企业经营 C.股票变现能力强，易流通，股东乐于接受 D.传递公司未来经营效益的信号 解析：解析 本题考核的是发放股票股利的优点。发放股票股利的优点主要有：企业发放股票股利可免付现金，保留下来的现金，可用于追加投资，扩大企业经营；同时减少筹资费用；股票变现能力强，易流通

43、，股东乐于接受；发放股票股利可传递公司未来经营绩效的信号，增强经营者对公司未来的信心；发放股票股利便于今后配股融通更多资金和刺激股价。但是发放股票股利不会引起公司的股东权益总额变化，只会引起股东权益的内部结构发生变化。29.某公司资产负债率为 60%，净资产收益率为 25%，其总资产净利率不是( )。（分数：2.00）A.10%B.15% C.24% D.30% 解析：30.现金回收管理方法包括( )。（分数：2.00）A.邮政信箱法 B.采用汇票付款C.合理利用“浮游量”D.银行业务集中法 解析：解析 本题考核的是现金回收管理。企业账款收回的时间包括票据邮寄时间、票据在企业停留时间以及票据结

44、算的时间。前两个阶段所需时间的长短与收款效率有关。缩短这两段时间的主要方法有：邮政信箱法和银行业务集中法。选项 B、C 是现金支出管理方法，与现金回收管理无关。31.下列哪些属于外部质量损失成本( )。（分数：2.00）A.返工和维修项目的重新检验或重新测试期间付出的工资、薪金和费用B.因废弃、返工和重检产品而发生的间接成本C.因客户取消订单、销售额减少以及市场占有率下降而损失的贡献 D.顾客服务部门的工资和管理费用 解析：解析 内部质量损失成本，是指生产过程中因质量问题而发生的损失成本，包括产品在生产过程中出现的各类缺陷所造成的损失，以及为弥补这些缺陷而发生的各类费用支出。外部质量损失成本，

45、是指产品销售以后，因产品质量缺陷而引起的一切费用支出。选项 AB 属于内部质量损失成本。32.下列的风险对策中属于接受风险的方法有( )。（分数：2.00）A.放弃可能明显导致亏损的投资项目B.将损失摊入成本费用 C.租赁经营D.计提存货跌价准备 解析：解析 本题考核的是风险的对策。风险对策有：规避风险、减少风险、转移风险和接受风险四种。接受风险包括风险自担和风险自保两种。具体方法有：直接将损失摊入成本费用或冲减利润；计提风险基金(如坏账准备、各种跌价准备等)。所以，应选 BD。选项 A 属于规避风险的方法。选项 C 属于转移风险的方法。33.在完整的工业投资项目中，经营期期末(终结点)发生的

46、净现金流量包括( )。（分数：2.00）A.回收流动资金 B.回收固定资产残值 C.经营期末经营净现金流量 D.原始投资解析：解析 本题考核的是项目投资经营期末阶段现金流量的估算。原始投资通常发生在建设期，终结点的现金流量等于终结点那年的经营净现金流量与该期回收额之和。34.影响投资者所要求的必要收益率高低的主要因素有( )。（分数：2.00）A.纯利率 B.资金时间价值 C.风险收益率 D.无风险收益率 解析：解析 本题考核的是必要收益率的影响因素。收要收益率=无风险收益率风险收益率 =纯利率通货膨胀补偿率风险收益率。从必要收益率的公式可以看出，必要收益率受到无风险收益率、资金时间价值、通货膨胀率以及风险收益率的影响。在这里关键的是纯利率的这个选项，纯利率是在没有风险和通货膨胀情况下的利率，也即相当于资金时间价值的涵义，所以四个选项均为正确答案。35.预计利润表的编制基础是( )。（分数：2.00）A.销售预算 B.产品成本预算 C.制造费用预算 D.财务费用预算 解析：解析 本题考核的是预计利润表的编制。预计利润表需要在销售预算、产品成本预算、应交税金及附加预算、制造费用预算、销售费用预算、管理费用预算和财务费用预算等日常业务预算的基础上编制。三、B判断题/B(总题数：10，分数：10.00)36.资金的时间价值相当于没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。( )（分数：1