中级财务管理-19及答案解析.doc

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1、中级财务管理-19 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.以下各项与存货有关的成本费刚中，不影响经济订货批量的是( )。 A专设采购机构的基本开支 B采购员的差旅费 C存货资金占用费 D存货的保险费（分数：1.00）A.B.C.D.2.收款浮动期是指从支付开始到企业收到资金的时间间隔。以下不属于收款浮动期类型的是( )。 A邮寄浮动期 B结算浮动期 C到账浮动期 D处理浮动期（分数：1.00）A.B.C.D.3.以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括( )。 A考虑了资金的时间价值 B反映了投资的风险价值 C规

2、避了企业的短期行为 D上市公司股价可直接揭示公司价值（分数：1.00）A.B.C.D.4.下列关于吸收直接投资筹资特点的说法不正确的是( )。 A能够尽快形成生产能力 B容易进行信息沟通 C有利于产权交易 D筹资费用较低（分数：1.00）A.B.C.D.5.下列属于企业资金营运活动的是( )。 A采购材料支付资金 B购入同定资产支付资金 C向银行借入一笔长期借款 D投资者投入一笔投资款（分数：1.00）A.B.C.D.6.某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，则该投资者属于( )。 A风险爱好者 B风险回避者 C风险追求者 D风险中立者（分数：1.00）A.B.C.D

3、.7.包括建设期的静态投资回收期是( )。 A净现值为零的年限 B净现金流量为零的年限 C累计净现值为零的年限 D累计净现金流量为零的年限（分数：1.00）A.B.C.D.8.下列符合风险回避者选择资产的态度是( )。 A当预期收益率相同时，选择风险大的 B当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产 C选择资产的唯一标准是预期收益率的大小，而不管风险状况如何 D对于具有同样风险的资产，则钟情于具有低预期收益率的资产（分数：1.00）A.B.C.D.9.根据使用寿命周期成本原理，下列各项中，属于运行维护成本的是( )。 A保养成本 B开发成本 C生产成本 D设计成本（分数：1.00）A.B.C.

4、D.10.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是( )。 A现金折扣率 B折扣期 C信用标准 D信用期（分数：1.00）A.B.C.D.11.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第 n 年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是( )。 A复利终值数 B复利现值系数 C普通年金终值系数 D普通年金现值系数（分数：1.00）A.B.C.D.12.在下列各项中，不能纳入企业现金预算范围的是( )。 A经营性现金支出 B资本化借款利息 C经营性现金收入 D资本性现金支出（分数：1.00）A.B.C.D.13.在下列各项中，从甲公司的角度

5、看，能够形成本企业与债务人之间财务关系的业务是( )。 A甲公司购买乙公司发行的债券 B甲公司归还所欠丙公司的货款 C甲公司从丁公司赊购产品 D甲公司向戊公司支付利息（分数：1.00）A.B.C.D.14.下列指标中，属于效率比率的是( )。 A流动比率 B资本金利润率 C资产负债率 D流动资产占全部资产的比重（分数：1.00）A.B.C.D.15.如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV 大于 0，PPn/2，则可以得出的结论是( )。 A该项目基本具备财务可行性 B该项目完全具备财务可行性 C该项目基本不具备财务可行性 D该项目完全不具备财务可行性（分数：1.00）A.B.C.D.

6、16.下列关于股票分割和股票股利的共同点的说法不正确的是( )。 A均可以促进股票的流通和交易 B均有助于提高投资者对公司的信心 C均会改变股东权益内部结构 D均可以有效地防止公司被恶意控制（分数：1.00）A.B.C.D.17.某公司股票在某一时点的市场价格为 30 元，认股权证规定每股股票的认购价格为 20 元，每张认股权证可以购买 0.5 股普通股，则该时点每张认股权证的理论价值为( )。 A5 元 B10 元 C15 元 D25 元（分数：1.00）A.B.C.D.18.剩余股利政策依据的股利理论是( )。 A股利无关论 B“手中鸟”理论 C股利相关论 D股利分配的所得税差异理论（分数

7、：1.00）A.B.C.D.19.下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是( )。 A解聘 B接收 C激励 D停止借款（分数：1.00）A.B.C.D.20.企业按弹性预算方法编制费用预算，预算直接人工工时为 100000 小时，变动成本为 60 万元，固定成本为 30 万元。总成本费用为 90 万元。如果预算直接人工工时达到 120000 小时，则总成本费用为( )万元。 A96 B108 C102 D90（分数：1.00）A.B.C.D.21.与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是( )。 A筹资风险比较小 B筹资弹性比较大 C筹资条件比较严格 D筹资条件比较宽松（分

8、数：1.00）A.B.C.D.22.在下列各项内部转移价格中，既能够较好满足供应方和使用方的不同需求又能激励双方积极性的是( )。 A市场价格 B协商价格 C双重价格 D成本转移价格（分数：1.00）A.B.C.D.23.下列各项中，不属于财务业绩定量评价指标的是( )。 A获利能力 B资产质量指标 C经营增长指标 D人力资源指标（分数：1.00）A.B.C.D.24.在下列各项中，不属于商业信用融资的是( )。 A应付账款 B预收货款 C办理应收票据贴现 D应计未付款（分数：1.00）A.B.C.D.25.企业进行多元化投资，其目的之一是( )。 A追求风险 B消除风险 C减少风险 D接受风

9、险（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.以市场需求为基本的产品定价方法包括( )。（分数：2.00）A.目标利润法B.需求价格弹性系数定价法C.边际分析定价法D.销售利润率定价法27.在下列质量成本项目中，属于不可避免成本的有( )。（分数：2.00）A.预防成本B.检验成本C.内部质量损失成本D.外部质量损失成本28.在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业整体风险的有( )。（分数：2.00）A.增加产品销量B.提高产品单价C.提高资产负债率D.节约同定成本支出29.关于经济周期中的经营理财策略，下列说法错误的有( )。（分

10、数：2.00）A.在企业经济复苏期企业应当开发新产品B.在企业经济繁荣期企业应减少劳动力，以实现更多利润C.在经济衰退期企业应压缩管理费用D.在经济萧条期企业应裁减雇员30.金融市场的构成要素包括( )。（分数：2.00）A.金融工具B.资金需求者C.组织方式D.资金供应者31.下列关于可转换债券筹资的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.具有债权性质和股权性质的双重性质B.可节约利息支出C.存在股价大幅度上扬风险D.存在不转换的财务压力32.企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在的普通股包括( )。（分数：2.00）A.股份期权B.认股权证C.可转换公司债券D.不可转换公司债券33

11、.在进行投资项目财务可行性评价时，终结点的回收额包括( )。（分数：2.00）A.固定资产余值B.经营收入C.上级补贴D.流动资金34.下列各项中，能够衡量风险的指标有( )。（分数：2.00）A.方差B.标准差C.期望值D.标准离差率35.在计算下列各项资金的筹资成本时需要考虑筹资费用的有( )。（分数：2.00）A.普通股B.债券C.长期借款D.留存收益三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或总投资收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.融资租赁能延

12、长资金融通期限，但是有融资额度限制。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.在制定内部转移价格时，如果中间产品存在完全竞争市场，理想的转移价格是市场价格减去对外销售费用。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.资本保值增值率是企业年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比值，可以反映企业当年资本的实际增减变动情况。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.认股权证具有促销的作用

13、，但不能为企业筹集额外的资金。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.利用存货模式确定最佳现金持有量必须考虑机会成本、转换成本和短缺成本。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越业越明显。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.每股股利可以反映公司的获利能力的大小，每股股利越低，说明公司的获利能力越弱。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.某公司 2011 年年初的负债总额为 1500 万元，股东权益总额是负债总额的 2 倍，年末所有者权益增加30%，2011

14、年年末的资产负债率为 40%，财务费用为 200 万元；2011 年实现净利润 900 万元，所得税税率为 25%。2011 年年末的股份总数为 600 万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为 15 元/股，普通股均发行在外。要求：(1)计算 2011 年年初的股东权益总额、资产总额、年初的资产负债率；(2)计算 2011 年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额；(3)计算 2011 年的总资产净利率、净资产收益率、权益乘数(使用平均数计算)；(4)计算 2011 年的每股净资产、基本每股收益、市盈率；(5)已知 2010 年总资产净利率为 12.24%，权益乘数(使用平均数计

15、算)为 1.5，计算 2010 年的净资产收益率，并结合差额分析法依次分析 2011 年的总资产净利率、权益乘数对于净资产收益率的影向数额。（分数：5.00）_47.某公司原资本结构如下表所示：筹资方式 金额(万元)债券(按面值发行，年利率 10%) 4000普通股(每股面值 1 元，发行价 10 元，共 500 万股) 5000合计 9000目前普通股的每股市价为 11 元，预期第一年的股利为 1.1 元，以后每年以固定的增长率 4%增长，不考虑证券筹资费用，企业适用的所得税税率为 25%。企业目前拟增资 1000 万元，以投资于新项目，有以下两个方案可供选择：方案一：按折价 15%发行 1

16、000 万元债券，债券年利率为 8%，同时由于企业风险的增加，所以普通股的市价降为 10 元/股(股利政策不变)。方案二：按溢价 20%发行 340 万元债券，债券年利率为 9%，同时按照 11 元/股的价格发行普通股股票筹集660 万元资金(股利政策不变)。采用比较资金成本法判断企业应采用哪一种方案。（分数：5.00）_48.蓝天企业年需用某材料 18000 千克，单价为 100 元/千克，单位存货的年持有成本为 4 元，单位材料缺货损失 2.5 元。按照经济订货模型公式计算时，经济订货批量相关的存货总成本为 12000 元。平均交货期为 8 天，交货期也可能为 9 天(概率 0.2)或 1

17、0 天(概率 0.1)。建立保险储备时，以 50 千克为间隔。要求计算：(1)该企业的经济订货批量；(2)经济订货批量平均占用资金；(3)每次订货费用；(4)年度最佳订货批次；(5)最佳订货周期(1 年按 360 天计算)；(6)确定合理的保险储备量和再订货点。（分数：5.00）_49.已知：某公司发行票而金额为 1000 元、票而利率为 8%的 3 年期债券，该债券每年计息一次，到期归还本金，当时的市场利率为 10%。要求：(1)计算该债券的理论价值。(2)假定投资者甲以 940 元的市场价格购人该债券，准备一直持有至期满，若不考虑各种税费的影响，计算到期收益率。(3)假定该债券约定每季度付

18、息一次，投资者乙以 940 元的市场价格购入该债券，持有 9 个月收到利息 60元，然后 965 元将该债券卖出。计算：持有期收益率；持有期年均收益率。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)50.甲公司 2011 年的财务数据如下：收 入 2000 万元净利 180 万元股利 54 万元普通股股数 100 万股年末资产总额 2000 万元年末权益乘数 5假设该公司股票属于股利固定增长股票，股利增长率为 5%，负债平均利率为 10%，所得税税率为 25%。假设当年普通股股数没有发生增减变动。要求：(1)计算 2011 年的每股收益和每股净资产。(2)计算 2011 年的总

19、资产周转率、净资产收益率和营业净利率。(涉及资产负债表数据均用年末数计算)(3)假设 2011 年 12 月 31 日的股票价格为 20 元，计算该股票的资本成本率。(4)结合(3)计算 2011 年 12 月 31 日该公司股票的市盈率和市净率。（分数：15.00）_51.已知：某企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为 25%，城建税税率为 7%，教育费附加率为3%。所在行业的基准收益率 i0为 10%。企业拟新建一个固定资产投资项目，建设期一年。已知相关资料如下：资料 1：土石方建筑工程总量为 10 万立方米，同类单位建筑工程投资为 20 元/立方米；拟建厂房建筑物的实物工程量为 2

20、0 万平方米预算单位造价为 110 元/平方米。资料 2：新建项目所需要的国内标准设备的不含增值税出厂价为 1000 万元，增值税率为 17%，国内运杂费率为 1%。资料 3：新建项目所在行业的标准工具、器具和生产经营用家具购置费率为狭义设备购置费的 10%。资料 4：新建项目的国内标准设备的安装费率为设备原价的 2.2%。资料 5：新建项目的固定资产其他费用可按工程费用的 20%估算。资料 6：新建项目的建设期资本化利息为 100 万元，预备费用为 400 万元。资料 7：项目投产后预计使用 10 年，某年的预计营业收入为 1300 万元，该年不包括财务费用的总成本费用为 450 万元，其中

21、，外购原材料、燃料和动力费为 100 万元，职工薪酬为 50 万元，折旧费为 250 万元，无形资产摊销费为 0 万元，其他费用为 50 万元。该年预计应交增值税 204 万元。要求：(1)根据资料 1 估算该项目的建筑工程费。(2)根据资料 2 估算该项目的国内标准设备购置费。(3)根据资料 3 估算该项目的广义设备购置费。(4)根据资料 4 估算该项目的国内标准设备的安装工程费。(5)根据资料 5 估算该项目的固定资产其他费用。(6)根据资料 6 估算该项目形成固定资产的费用以及该项目的固定资产原值。(7)假定除建筑工程费在建设起点投入外，其余投资均发生在运营期期初。据此计算该项目建设期的

22、净现金流量。(8)根据资料 7 计算项目的下列指标：该年付现的经营成本；该年营业税金及附加；该年息税前利润；该年调整所得税；该年所得税前净现金流量。（分数：10.00）_中级财务管理-19 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.以下各项与存货有关的成本费刚中，不影响经济订货批量的是( )。 A专设采购机构的基本开支 B采购员的差旅费 C存货资金占用费 D存货的保险费（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 专设采购机构的基本开支属于固定货成本，它和订货次数及订货批量无关，属于决策无关成本；采购员的差旅费，存货资金占用费和存

23、货的保险费都和订货次数及订货批量有关，属于决策相关成本。2.收款浮动期是指从支付开始到企业收到资金的时间间隔。以下不属于收款浮动期类型的是( )。 A邮寄浮动期 B结算浮动期 C到账浮动期 D处理浮动期（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 收款浮动期主要是纸基支付工具导致的，有以下三种类型：邮寄浮动期、处理浮动期和结算浮动期。3.以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括( )。 A考虑了资金的时间价值 B反映了投资的风险价值 C规避了企业的短期行为 D上市公司股价可直接揭示公司价值（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 以企业价值最大化作为财务管理的目标，即期上

24、市公司股价不一定能够直接反映企业的价值。特别是在资本市场效率低的情况下，股票价格很难反映企业的价值。4.下列关于吸收直接投资筹资特点的说法不正确的是( )。 A能够尽快形成生产能力 B容易进行信息沟通 C有利于产权交易 D筹资费用较低（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 吸收投入资本由于没有证券为媒介，不利于产权交易，难以进行产权转让。5.下列属于企业资金营运活动的是( )。 A采购材料支付资金 B购入同定资产支付资金 C向银行借入一笔长期借款 D投资者投入一笔投资款（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 营运资金是企业为满足日常生产经营活动中占用的流动资产的资金。A 符合这

25、一定义，所以是正确的。B 是投资活动，CD 都是企业的筹资活动。6.某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，则该投资者属于( )。 A风险爱好者 B风险回避者 C风险追求者 D风险中立者（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 风险中立者既不回避风险，也不主动追求风险。他们选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，这是因为所有预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用。7.包括建设期的静态投资回收期是( )。 A净现值为零的年限 B净现金流量为零的年限 C累计净现值为零的年限 D累计净现金流量为零的年限（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 静

26、态投资回收期是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。8.下列符合风险回避者选择资产的态度是( )。 A当预期收益率相同时，选择风险大的 B当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产 C选择资产的唯一标准是预期收益率的大小，而不管风险状况如何 D对于具有同样风险的资产，则钟情于具有低预期收益率的资产（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 当预期收益率相同时风险回避者都会偏好于具有低风险的资产；而对于同样风险的资产，他们则都会钟情于具有高预期收益率的资产，所以 B 正确。选项 A 属于风险追求者的态度，选项 C 属于风险中立者的态度。9.根据使用寿命周期成本原理，下列各

27、项中，属于运行维护成本的是( )。 A保养成本 B开发成本 C生产成本 D设计成本（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 运行维护成本是指售后的与使用该产品有关的消耗成本及维修成本、保养成本。10.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是( )。 A现金折扣率 B折扣期 C信用标准 D信用期（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 丧失现金折扣的机会成本=现金折扣率/(1-现金折扣率)360/(信用期-折扣期)。可以看出，现金折扣率、折扣期和丧失的机会成本呈正向变动，信用标准和丧失的机会成本无关，信用期和丧失的机会成本呈反向变动，所以本题应该选择 D。11.某公司从本年

28、度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第 n 年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是( )。 A复利终值数 B复利现值系数 C普通年金终值系数 D普通年金现值系数（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 因为本题中是每年年末存入银行一笔固定金额的款项，所以符合普通年金的形式，因此计算第 n 年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算普通年金的终值，所以答案选择普通年金终值系数。12.在下列各项中，不能纳入企业现金预算范围的是( )。 A经营性现金支出 B资本化借款利息 C经营性现金收入 D资本性现金支出（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解

29、析 四个备选项中，其余三个均为现金预算中的独立项目，为等价选项，或者全部为答案，或者全部不为答案。本题为单选题，只能是后者。排除之后，只能选择 B。13.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成本企业与债务人之间财务关系的业务是( )。 A甲公司购买乙公司发行的债券 B甲公司归还所欠丙公司的货款 C甲公司从丁公司赊购产品 D甲公司向戊公司支付利息（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 甲公司购买乙公司发行的债券，则乙公司是甲公司的债务人，所以 A 形成的是本企业与债务人之间财务关系；选项 B、C、D 形成的是企业与债权人之间的财务关系。14.下列指标中，属于效率比率的是( )。 A流动

30、比率 B资本金利润率 C资产负债率 D流动资产占全部资产的比重（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 效率比率指标是所费和所得的比率，反映投入与产出的关系。如成本利润率、销售利润率以及资本金利润率等。15.如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV 大于 0，PPn/2，则可以得出的结论是( )。 A该项目基本具备财务可行性 B该项目完全具备财务可行性 C该项目基本不具备财务可行性 D该项目完全不具备财务可行性（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 主要指标处于可行区间(NPV0 或 NPVR0 或 IRRi c)，但是次要或者辅助指标处于不可行区间(PPn/2，PPP/

31、2 或 R0Ii)，则可以判定项目基本上具备财务可行性。16.下列关于股票分割和股票股利的共同点的说法不正确的是( )。 A均可以促进股票的流通和交易 B均有助于提高投资者对公司的信心 C均会改变股东权益内部结构 D均可以有效地防止公司被恶意控制（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 股票分割不会改变股东权益内部结构。17.某公司股票在某一时点的市场价格为 30 元，认股权证规定每股股票的认购价格为 20 元，每张认股权证可以购买 0.5 股普通股，则该时点每张认股权证的理论价值为( )。 A5 元 B10 元 C15 元 D25 元（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 每张

32、认股权证的理论价值=max0.5(30-20)，0=5 元。18.剩余股利政策依据的股利理论是( )。 A股利无关论 B“手中鸟”理论 C股利相关论 D股利分配的所得税差异理论（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题考核的是股利政策与股利理论的对应关系。在四种常见的股利分配政策中，只有剩余股利政策所依据的是股利无关论，其他政策都是依据股利相关论。19.下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是( )。 A解聘 B接收 C激励 D停止借款（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 为协调所有者与债权人的矛盾，通常可以采用的方式包括：(1)限制性借债；(2)收回借款

33、或停止借款。20.企业按弹性预算方法编制费用预算，预算直接人工工时为 100000 小时，变动成本为 60 万元，固定成本为 30 万元。总成本费用为 90 万元。如果预算直接人工工时达到 120000 小时，则总成本费用为( )万元。 A96 B108 C102 D90（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 单位变动成本=6010=6(元/小时)，如果直接人工工时为 12 万小时，则预算总成本费用=30+612=102(万元)。21.与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是( )。 A筹资风险比较小 B筹资弹性比较大 C筹资条件比较严格 D筹资条件比较宽松（分数：1.00）A.B.

34、C. D.解析：解析 短期融资券筹资的优点主要有：筹资成本较低，筹资数额比较大，可以提高企业信誉和知名度。短期融资券筹资的缺点主要有：风险比较大，弹性比较小，发行条件比较严格。22.在下列各项内部转移价格中，既能够较好满足供应方和使用方的不同需求又能激励双方积极性的是( )。 A市场价格 B协商价格 C双重价格 D成本转移价格（分数：1.00）A.B.C. D.解析：23.下列各项中，不属于财务业绩定量评价指标的是( )。 A获利能力 B资产质量指标 C经营增长指标 D人力资源指标（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 财务业绩定量评价指标由反映企业获利能力状况、资产质量状况、债务风险

35、状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。24.在下列各项中，不属于商业信用融资的是( )。 A应付账款 B预收货款 C办理应收票据贴现 D应计未付款（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 商业信用是指商品交易中的延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系；应收票据贴现属于向银行借入资金，不属于商业信用。25.企业进行多元化投资，其目的之一是( )。 A追求风险 B消除风险 C减少风险 D接受风险（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行多元化投资的目的之一是减少风险。注意，系统风险是不能被分散的，所以风险不可能被

36、消除。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.以市场需求为基本的产品定价方法包括( )。（分数：2.00）A.目标利润法B.需求价格弹性系数定价法 C.边际分析定价法 D.销售利润率定价法解析：解析 以市场需求为基础的定价方法包括需求价格弹性系数定价法和边际分析定价法，所以选项B、C 正确；目标利润法和销售利润率定价法是以成本为基础的产品定价方法。27.在下列质量成本项目中，属于不可避免成本的有( )。（分数：2.00）A.预防成本 B.检验成本 C.内部质量损失成本D.外部质量损失成本解析：解析 质量成本包括两方面的内容：预防和检验成本、损失成本；预防和检验成本属于不可避免成本

37、；损失成本(包括内部质量损失成本和外部质量损失成本)属于可避免成本。28.在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业整体风险的有( )。（分数：2.00）A.增加产品销量 B.提高产品单价 C.提高资产负债率D.节约同定成本支出 解析：解析 衡量企业整体风险的指标是总杠杆系数。总杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数。在边际贡献大于固定成本的情况下，选项 A、B、D 均可以导致经营杠杆系数和财务杠杆系数降低，总杠杆系数降低，从而降低企业整体风险；选项 C 会导致财务杠杆系数增加，总杠杆系数变大，从而提高企业整体风险。29.关于经济周期中的经营理财策略，下列说法错误的有( )。（分数：

38、2.00）A.在企业经济复苏期企业应当开发新产品B.在企业经济繁荣期企业应减少劳动力，以实现更多利润 C.在经济衰退期企业应压缩管理费用 D.在经济萧条期企业应裁减雇员解析：解析 在企业经济繁荣期应增加劳动力，所以选项 B 错误；在经济萧条期应该压缩管理费用，所以选项 C 错误。30.金融市场的构成要素包括( )。（分数：2.00）A.金融工具 B.资金需求者 C.组织方式 D.资金供应者 解析：解析 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所，其构成要素包括资金供应者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式等。31.下列关于可转换债券筹资的说法正确的有

39、( )。（分数：2.00）A.具有债权性质和股权性质的双重性质 B.可节约利息支出 C.存在股价大幅度上扬风险 D.存在不转换的财务压力 解析：解析 可转换债券在正常持有期属于债权性质，转换成股票后属于股权性质，因此可转换债券具有债权性质和股权性质的双重性质，选项 A 的说法正确。可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率，甚至低于同期银行存款利率，选项 B 的说法正确。如果转换时，股票价格大幅度上扬，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，便会降低公司的股权筹资额，选项 C 的说法正确。如果在转换期内公司股价处于恶化性的低位，持券者到期不会转股，会造成公司的集中兑付债券本金的财务压力，选项

40、 D 的说法正确。32.企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在的普通股包括( )。（分数：2.00）A.股份期权 B.认股权证 C.可转换公司债券 D.不可转换公司债券解析：解析 稀释性潜在普通股是指假设当前转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，主要包括可转换公司债券，认股权证和股份期权等。33.在进行投资项目财务可行性评价时，终结点的回收额包括( )。（分数：2.00）A.固定资产余值 B.经营收入C.上级补贴D.流动资金 解析：解析 在进行财务可行性评价时，将在终结点回收的固定资产余值和流动资金统称为回收额。34.下列各项中，能够衡量风险的指标有( )。（分数：2.00）A.方差

41、B.标准差 C.期望值D.标准离差率 解析：35.在计算下列各项资金的筹资成本时需要考虑筹资费用的有( )。（分数：2.00）A.普通股 B.债券 C.长期借款 D.留存收益解析：解析 留存收益的资本成本是不需要考虑筹资费用的。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或总投资收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 当静态投资回收期(次要指标)或总投资收益率(辅助指标)的评价结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛盾时，应当以主要指标的结论为准，而利用

42、净现值、净现值率和内部收益率指标对同一个独立项目进行评价，会得出完全相同的结论。37.融资租赁能延长资金融通期限，但是有融资额度限制。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 租赁能延长资金融通的期限，通常为设备而贷款的借款期限比该资产的物理寿命要短得多，而租赁的融资期限却可接近其全部使用寿命期限；并且其金额随设备价款金额而定，无融资额度的限制。38.在制定内部转移价格时，如果中间产品存在完全竞争市场，理想的转移价格是市场价格减去对外销售费用。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 本题的主要考核点是以市场价格作为内部转移价格的适用前提。在制定内部转移价格时，如果中间

43、产品存在完全竞争市场，理想的转移价格是市场价格减去对外销售费用。39.经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 引起企业经营风险的主要原因是市场需求和成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源。但是，经营杠杆扩大了市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。40.资本保值增值率是企业年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比值，可以反映企业当年资本的实际增减变动情况。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 资本保值增值率是企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，反映企业当

44、年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况。41.市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。但有时较低市净率反映的可能是投资者对公司前景的不良预期；而较高市净率则相反。因此，在判断某只股票的投资价值时，还要综合考虑当时的市场环境，以及公司经营情况、资产质量和盈利能力等因素。42.认股权证具有促销的作用，但不能为企业筹集额外的资金。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 认股权证是一种融资促进工具，它能促使公司在规定的期限内完成股票发行计划。43.利用存货

45、模式确定最佳现金持有量必须考虑机会成本、转换成本和短缺成本。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 利用存货模式计算现金最佳持有量时，对短缺成本不予考虑，只对机会成本和固定性转换成本予以考虑。44.在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越业越明显。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低；但资产的个数增加到一定程度时，资产组合的风险程度将趋于平稳，这时组合风险的降低将非常缓慢，直到不再降低。45.每股股利可以反映公司的获利能力的大小，每股股利越低，说明公司的获利能力越弱。( )

46、（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 每股股利是上市公司普通股股东从公司实际分得的每股利润，它除了受上市公司获利能力的大小影响外，还取决于企业的股利发放政策。四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.某公司 2011 年年初的负债总额为 1500 万元，股东权益总额是负债总额的 2 倍，年末所有者权益增加30%，2011 年年末的资产负债率为 40%，财务费用为 200 万元；2011 年实现净利润 900 万元，所得税税率为 25%。2011 年年末的股份总数为 600 万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为 15 元/股，普通股均发行在外。要求：(1)计算 2011 年年初的股东权益总额、资产总额、年初的资产负债率；(2)计算 2011 年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额；(3)计算 2011 年的总资产净利率、净资产收益率、权益