中级财务管理-1-1及答案解析.doc

《中级财务管理-1-1及答案解析.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中级财务管理-1-1及答案解析.doc（28页珍藏版）》请在麦多课文档分享上搜索。

1、中级财务管理-1-1 及答案解析(总分：157.96，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.企业购入别的公司的股票，则本企业与对应企业的财务关系在性质上属于 _ 。（分数：1.00）A.经营权和所有权关系B.债权债务关系C.企业与投资者之间的关系D.企业与受资者之间的财务关系2.关于企业组织体制的说法不正确的是 _ 。（分数：1.00）A.企业组织体制大体上有 U型组织、H 型组织和 M型组织等三种组织形式B.U型组织仅存在于产品简单、规模较小的企业C.H型组织在竞争日益激烈的市场环境中更能显示其长期效益和整体活力D.M型结构集权程度较高，突出整体优化，具有

2、较强的战略研究、实施功能和内部交易协调能力，是目前国际上大的企业管理体制的主流形式3.编制弹性预算的基础是 _ 。（分数：1.00）A.本量利分析B.固定成本分析C.变动成本分析D.成本习性分析4.可能导致无效费用开支项目不能得到有效控制的预算方法是 _ 。（分数：1.00）A.增量预算B.静态预算C.固定预算D.定期预算5.某企业编制“现金预算”，预计 6月初短期借款为 100万元，月利率为 1%，该企业不存在长期负债，预计 6月末现金余缺为-25 万元。现金不足时，通过银行借款解决(利率不变)，借款额为 1万元的倍数，6月末现金余额要求不低于 10万元。假设企业每月支付一次利息，借款在期初

3、，还款在期末，则应向银行借款的最低金额为 _ 万元。（分数：1.00）A.40B.35C.37D.366.根据财务管理理论，按是否以金融机构为媒介获取社会资金，可将筹资分为 _ 。（分数：1.00）A.直接筹资和间接筹资B.内部筹资和外部筹资C.股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资D.短期筹资和长期筹资7.权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的资产的权证为 _ 。（分数：1.00）A.美式认股证B.欧式认股证C.认沽认股证D.认购认股证8.甲公司某长期借款的筹资净额为 95万元，筹资费率为筹资总额的 5%，年利率为 4%，所得税率为 25%。假设用一般模式计算，则该长期借款

4、的筹资成本为 _ 。（分数：1.00）A.3%B.3.16%C.4%D.4.21%9.A企业向银行借款，银行要求保留 20%的补偿性余额，若企业希望该项借款的实际利率不超过 8.75%，则银行给出的名义借款利率应不超过 _ 。（分数：1.00）A.7%B.8%C.8.25%D.8.75%10.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，行业基准折现率为 12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为 10年，净现值为 1000万元，(A/P，12%，10)=0.177；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为 11年，其年等额净回收额为 138万元；丁方案的内部收益率为 10%。最优的

5、投资方案是 _ 。（分数：1.00）A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案11.包括建设期的静态投资回收期是( )。（分数：1.00）A.净现值为零的年限B.净现金流量为零的年限C.累计净现值为零的年限D.累计净现金流量为零的年限12.在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为 _ 。（分数：1.00）A.项目总投资B.现金流量C.建设投资D.原始总投资13.已知某完整工业投资项目预计投产第一年的流动资产需用数 100万元，流动负债可用数为 40万元；投产第二年的流动资产需用数为 190万元，流动负债可用数为 100万元。则投产第二年新增的流动资金

6、额应为 _ 万元。（分数：1.00）A.150B.90C.60D.3014.下列说法不正确的是 _ 。（分数：1.00）A.营运资金通常指流动资产减去流动负债后的差额B.一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，营运资金数额越大C.一般来说，应付账款周转期越长，营运资金数额越大D.营运资金周转的数额受偿债风险、收益要求和成本约束等因素的制约15.下列说法不正确的是 _ 。（分数：1.00）A.技术性成本可以通过弹性预算予以控制B.酌量性成本的控制应着重于预算总额的审批上C.投资中心的考核指标是投资利润率和剩余收益D.制定内部转移价格时，必须考虑全局性原则、公平性原则、自主性原则和重要性原则16

7、.编制弹性利润预算的百分比法最适用于 _ 。（分数：1.00）A.经营多品种的企业B.经营单一品种的企业C.采用分算法处理的企业D.经营单一品种的企业或采用分算法处理的企业17.某公司生产 A产品，一季度到四季度的预计销售量分别为 1000件、800 件、900 件和 850件，生产每件产品需要 4千克某种材料，预计每季度末的产成品存货数量等于下一季度销售量的 5%，每季度末的材料存量等于下季度生产需要量的 20%，则该公司二季度的材料采购量为 _ 千克。（分数：1.00）A.3000B.3100C.3194D.329418.有一利润中心，其有关资料为：销售收入 20000元，已销产品的变动成

8、本和变动费用 12000元，利润中心负责人可控固定间接费用 1000元，不可控固定间接费用 1200元，分配来的公司管理费用 1500元，则该部门利润中心负责人可控利润总额和利润中心可控利润总额分别为 _ 元。（分数：1.00）A.8000、6800B.7000、5800C.6800、5300D.7000、530019.在内部结算的方式中，适用于经常性的质量与价格较稳定的往来业务的是 _ 。（分数：1.00）A.内部银行支票B.内部货币结算C.内部支票结算D.转账通知单20.下列成本差异中，无法从生产过程的分析中找出产生原因的是 _ 。（分数：1.00）A.直接人工效率差异B.直接材料价格差异

9、C.变动制造费用耗费差异D.变动制造费用效率差异21.某公司有关资产负债的资料为：年初流动负债 200万元，长期负债 600万元，年末流动负债 350万元，长期负债 800万元，年初资产总额 1800万元，年末资产总额 2000万元。其权益乘数平均数为( )。（分数：1.00）A.2.05B.2.00C.1.80D.2.5022.某上市公司 2008年年底流通在外普通股 1000万股，2009 年 3月 25日增发普通股 200万股，2009 年7月 15日经批准回购本公司股票 140万股，2009 年净利润 500万元，派发现金股利 50万元，2009 年的基本每股收益为 _ 元(每月按 3

10、0天计算)。（分数：1.00）A.0.36B.0.46C.0.4D.0.3823.关于每股收益，下列说法不正确的是 _ 。（分数：1.00）A.是本年净利润与年末普通股股数的比值B.是衡量上市公司盈利能力最重要的指标，它反映了普通股的获利水平C.在分析每股收益时，公司间的比较意义很有限D.每股收益的计算包括基本每股收益和稀释每股收益24.某企业与银行商定的周转信贷额为 200万元，承诺费率为 0.5%，企业借款 150万元，平均 8个月，借款年利率为 4%，则该企业向银行支付承诺费共计 _ 万元。（分数：1.00）A.4B.4.5C.0.5D.5.525.可以保持最佳资本结构的股利政策是 _

11、。（分数：1.00）A.固定股利支付率政策B.剩余股利政策C.固定或稳定增长的股利政策D.低正常股利加额外股利政策二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.企业价值最大化作为企业的理财目标，这种目标的优点有 _ 。（分数：2.00）A.考虑了资金的时间价值B.较好地兼顾了各利益主体的利益C.如果不是上市公司，其价值的评估不易做到客观和公正D.有利于克服管理上的片面和短期行为27.在编制现金预算的过程中，可作为其编制依据的有 _ 。（分数：2.00）A.日常业务预算B.预计利润表C.预计资产负债表D.专门决策预算28.下列属于衍生工具融资方式的有 _ 。（分数：2.00）A.融资租赁

12、融资B.可转换债券融资C.认股权证融资D.应收账款保理融资29.发行公司债券相比较借款而言的特点是 _ 。（分数：2.00）A.提高公司的社会声誉B.募集资金的使用限制条件多C.发行资格要求高，手续复杂D.资本成本较高30.在只有一个投资项目时，通常认为该项目可行的情况有 _ 。（分数：2.00）A.净现值率小于 0B.净现值大于 0C.静态投资回收期小于或等于项目计算期D.内部收益率大于基准折现率31.某企业年需用甲材料 540000千克，订货提前期(原材料的在途时间)为 6天，经济订货批量为 90000千克，预计每天的最大耗用量为 1800千克，预计最长订货提前期为 8天，一年按照 360

13、天计算，则下列说法中正确的有( )。（分数：2.00）A.原材料使用率为 1500千克/天B.再订货点为 9000千克C.保险储备量为 2700千克D.平均存货水平为 46350千克32.契约型基金相对于公司型基金的特点不包括 _ 。（分数：2.00）A.契约型基金的资金是公司法人的资本B.契约型基金的投资人是受益人C.契约型基金的投资人不享有管理基金资产的权利D.契约型基金的基金运营依据是基金公司章程33.关于股票投资的基本分析法，下列说法不正确的有 _ 。（分数：2.00）A.着重于分析股票市价的运动规律B.可以帮助投资者了解股票市场的发展状况和股票的投资价值C.直接从股票市场入手，根据股

14、票的供求、市场价格和交易量等市场因素进行分析D.不仅研究整个证券市场的情况，而且研究单个证券的投资价值34.以下属于税务风险管理的主要目标的有 _ 。（分数：2.00）A.税收筹划应具有合理的商业目的，并符合税法规定B.经营决策和日常经营活动应考虑税收因素的影响，符合税法规定C.对税务事项的会计处理应符合相关会计制度或准则以及相关法律法规D.纳税申报和税款缴纳应符合税法规定35.财务分析指标之所以存在局限性，是因为 _ 。（分数：2.00）A.财务指标体系不严密B.财务指标所反映的情况具有相对性C.财务指标的评价标准不统一D.财务指标的计算口径不一致三、判断题(总题数：10，分数：10.00)

15、36.相关者利益最大化是指通过权衡，以保证所有者、债权人、经营者三方利益的满足。 _ （分数：1.00）A.正确B.错误37.企业在编制零基预算时，需要以现有的费用项目为依据，但不以现有的费用水平为基础。 _ （分数：1.00）A.正确B.错误38.甲企业上年度资产平均占用额为 5000万元，经分析，其中不合理部分 700万元，预计本年度销售增长8%，资金周转加速 3%。则按因素分析法预测年度资金需要量为 4504.68万元。 _ （分数：1.00）A.正确B.错误39.可转换债券一般都会有赎回条款和回售条款。通常，公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约定的价格

16、买回未转股的可转换公司债券；公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回卖给发行公司。 _ （分数：1.00）A.正确B.错误40.如果某项目的动态评价指标处于可行区间，但静态评价指标处于不可行区间，则可以判定该项目基本上不具有财务可行性。 _ （分数：1.00）A.正确B.错误41.资本结构的 MM理论认为，任何企业的价值不受有无负债及负债程度的影响。 _ （分数：1.00）A.正确B.错误42.以发行公司债券的方式支付股利属于支付财产股利。 _ （分数：1.00）A.正确B.错误43.期末与期初存货的大小与当期利润高低有密切的关系，期末存

17、货如果计价过低，当期的利润可能因此而相应增加；期初存货如果计价过高，当期的利润可能因此而相应增加。 _ （分数：1.00）A.正确B.错误44.在存货的 ABC分类方法下，管理的重点是品种数量少但金额较大的存货。 _ （分数：1.00）A.正确B.错误45.投资组合的收益率不会高于所有单个资产中的最高收益率，投资组合的风险也不会高于所有单个资产中的最高风险。 _ （分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：105.00)A公司 2007年利息费用为 25万元，普通股 50万股，适用的所得税税率为 20%，固定经营成本为 100万元。预计明年销售 2万件，售价为 200元/件

18、，单位变动成本为 120元，对于明年的预算，出现两种意见：第一方案：更新设备并采用负债筹资。预计更新设备需投资 200万元，更新设备后销售量不会变化，但单位变动成本将降低至 100元/件，固定经营成本将增加 20万元。借款筹资 200万元，预计新增借款的利率为6%。第二方案：更新设备并采用股权筹资。更新设备的情况与第一方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股 20元，需要发行 10万股，以筹集 200万元资金(计算结果保留两位小数)。要求：（分数：20.00）(1).计算两个方案下的每股收益；（分数：5.00）_(2).计算两个方案下，每股收益为零的销售量(件)；（分数：

19、5.00）_(3).如果公司销售量下降至 15000件，哪个方案更好些?请说明理由；（分数：5.00）_(4).利用每股收益分析法判断，当销售量为 15000件时，应采用哪种方案?（分数：5.00）_已知：甲企业某方案的现金流量如下表所示： 项目投资现金流量表(全部投资) 单位：万元建设期 运 营 期 合计 项目计算期 第 t年 0 1 2 3 4 5 6 710 11 1.现金流入 0 0 60 120 120 120 120 * * 1100 1.1营业收入 60 120 120 120 120 * 120 1140 1.2回收固定资产余值 10 10 1.3回收流动资金 * * 2.现金

20、流出 100 50 54.18 68.36 68.36 68.36 68.36 * 68.36 819.42 2.1建设投资 100 30 130 2.2流动资金投资 20 20 40 2.3经营成本 * * * * * * * * 2.4营业税金及附加 * * * * * * * * 3.所得税前净现金流量 -100 -50 5.82 51.64 51.64 51.64 51.64 * 101.64 370.58 4.累计所得 -100 -150 -144.18 -92.54 -40.9 10.74 62.38 * 370.58 税前净现金 流量 5.调整所得税 0.33 5.60 5.60

21、 5.60 5.60 * 7.25 58.98 6.所得税后净现金流量 -100 -50 5.49 46.04 46.04 46.04 46.04 * 94.39 311.6 7.累计所得税后净现金 流量 -100 -150 -144.51 -98.47 -52.43 -6.39 39.65 311.6 该方案建设期发生的固定资产投资为 105万元，其余为无形资产投资，不发生其他资产投资和预备费投资。固定资产的折旧年限为 10年，期末预计净残值为 10万元，按直线法计提折旧；无形资产投资的摊销期为5年。建设期资本化利息为 5万元。 要求计算下列指标：（分数：50.00）(1).建设投资；（分数

22、：5.00）_(2).无形资产投资；（分数：5.00）_(3).流动资金投资；（分数：5.00）_(4).原始投资；（分数：5.00）_(5).项目总投资；（分数：5.00）_(6).固定资产原值；（分数：5.00）_(7).运营期 110 年每年的折旧额；（分数：5.00）_(8).运营期 15 年每年的无形资产摊销额；（分数：5.00）_(9).运营期末的回收额；（分数：5.00）_(10).已知 B方案运营期的第二年和最后一年的息税前利润的数据分别为 36.64万元和 41.64万元，请按简化公式计算这两年该方案的所得税前净现金流量 NCF 3 和 NCF 11（分数：5.00）_某企业

23、每年需耗用 A材料 90000件，单位材料年存储成本 4元，平均每次进货费用为 1800元，A 材料全年平均单价为 40元。 回答下列问题，（分数：10.00）(1).按照经济进货批量基本模型计算： 经济进货批量；年度最佳进货批数；相关进货费用；相关存储成本；经济进货批量相关总成本；经济进货批量平均占用资金。（分数：5.00）_(2).如果单位缺货成本为 0.5元，计算允许缺货时的经济进货批量和平均缺货量。（分数：5.00）_已知：A 公司为一家上市公司，2008 年 12月 31日，资产总额 15000万元，负债总额 6000万元，所有者权益总额 9000万元(其中股本 3000万元，每股面

24、值 1元，没有优先股)。2008 年全年净利润 1000万元。A公司决定新建一条生产线，定于 2009年年底完工，2010 年 1月 1日正式投产。该项目投资所需要的资金必须于 2009年 1月 1日全部筹措到位，假定 2009年之后不再发生其他的投融资事项。现有以下三个融资方案可供选择： 方案一：从银行贷款 5005万元，贷款手续费为 5万元，期限 3年，年利率 8%，借款协议规定每年年末付息，贷款到期一次还本。该项目投产后至还款前，A 公司预测的每年净利润为 1499.7万元，适用的企业所得税税率为 25%。 方案二：发行 3年期可转换债券 5040万元，发行费为 40万元，共发行 50.

25、4万张，每张面值 100元，票面年利率 2%，每年年末付息。项目投产后至转股前，A 公司每年净利润 1724.4万元：可转换债券转股价为 20元，预计 2010年 1月 1日将全部转换为股票。转股后 A公司每年净利润将增加 75.6万元。 方案三：发行普通股票 1000万股，每股发行价 5.1元，发行费 0.1元。项目投产后 A公司每年净利润将达到 1800万元。 要求：（分数：25.00）(1).计算实施方案一的下列指标： 筹资成本；项目投产后 A公司每年的基本每股收益。（分数：5.00）_(2).计算实施方案二的可转换债券的转换比率和转股后的基本每股收益。（分数：5.00）_(3).若实施

26、方案三，且股东要求的必要收益率为 8%，计算项目投产后该股票的基本每股收益和股票价值(假定基本每股收益等于该股票投资者的每股年现金流入量)。（分数：5.00）_(4).如果以“股东获得良好回报”作为评价标准，你认为应当选择哪个融资方案?并说明理由。（分数：5.00）_(5).假定 A公司桉照“MM 理论”分配股利，决定如果没有投资机会就将当年净利润全部作为股利分配。指出 A公司采用的股利政策属于哪一类型。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：-2.00)ABC公司 20052009年各年产品销售收入分别为 2000万元、2400 万元、2600 万元、2800 万元和 3000万元

27、；各年年末现金余额分别为 110万元、130 万元、140 万元、150 万元和 160万元。在年度销售收入不高于 5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示： 资金需要量预测表资金项目 年度不变资金()(万元) 每元销售收入所需变动资金(b ) 现金 应收账款净额 60 0.14 流动 资产 存货 100 0.22 应付账款 60 0.10 流动 负债 其他应付款 20 0.01 固定资产净额 510 0.00 已知该公司 2009年资金完全来源自有资金(其中，普通股 1000万股，共 1000万元)和流动负债。预计公司 2010年销售收入将

28、在 2009年的基础上增长 40%，预计 2010年销售净利率为 10%，公司拟按每股 0.22元的固定股利进行股利分配，2010 年所需对外筹资部分可通过按面值发行 10年期、票面利率为 10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为 2%，公司所得税税率为 25%。 要求：（分数：-1.02）(1).预计 2010年净利润、应向投资者分配的利润以及留存收益；（分数：-0.17）_(2).采用高低点法计算“现金”项目的每元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金；（分数：-0.17）_(3).按 y=+bx 的方程建立总资金预测模型；（分数：-0.17）_(4).预测该公司 2

29、010年资金需要总量及需新增资金量；（分数：-0.17）_(5).计算债券发行总额和债券资本成本；（分数：-0.17）_(6).计算填列该公司 2010年预计资产负债表中用字母表示的项目。 预计资产负债表2010年 12月 31日 单位：万元资 产 年末数 年初数 负债与所有者权益 年末数 年初数 现金 A 160 应付账款 480 360 应收账款净额 648 480 其他应付款 62 50 存货 1024 760 应付债券 D 0 固定资产净值 510 510 股本 1000 1000 留存收益 C 500 资产总计 B 1910 负债与所有者权益总计 B 1910 （分数：-0.17）_

30、某公司 2009年的有关资料如下： (1)营业收入 5000万元，营业成本 3000万元，营业税金及附加 100万元，销售费用 240万元，管理费用160万元，财务费用(利息费用)90 万元，投资收益 100万元，营业外收入 30万元，营业外支出 20万元。所得税税率为 25%； (2)年初的负债总额 400万元(短期借款 20万元，一年内到期的长期负债为 10万元，长期借款 85万元，应付债券 15万元，应付利息为 5万元，其余为应付账款和应付票据)，产权比率为 80%； (3)年资本积累率 120%，年末的资产负债率 60%，年末的速动比率为 120%，速动资产为 240万元； (4)年经

31、营现金净流量为 600万元； (5)年初的应收账款余额为 200万元，年末余额为 140万元；应收票据年初余额为 300万元，年末余额为160万元； (6)年初发行在外的普通股股数为 200万股，9 月 1日增发 60万股(筹集资金 300万元)，年末普通股股数为 260万股； (7)2009年年末的每股市价为 20元； (8)2008年的营业净利率为 10%，总资产周转率为 2.5次，权益乘数为 3，平均每股净资产为 10元。 要求：（分数：-1.02）(1).计算 2009年的息税前利润、营业利润、利润总额和净利润；（分数：-0.17）_(2).计算 2009年加权平均发行在外的普通股股数

32、(按月份简化计算)；（分数：-0.17）_(3).计算 2009年年初的带息负债比率；（分数：-0.17）_(4).计算 2009年的现金流动负债比率、应收账款周转次数、总资产周转次数、总资产周转期、总资产报酬率、净资产收益率、基本每股收益、营业净利率、权益乘数(按平均数计算)、平均每股净资产、资本保值增值率；（分数：-0.17）_(5).计算 2009年年末的市盈率；（分数：-0.17）_(6).运用差额分析法依次分析 2009年营业净利率、总资产周转率、权益乘数变动对净资产收益率变动的影响。（分数：-0.17）_中级财务管理-1-1 答案解析(总分：157.96，做题时间：90 分钟)一、

33、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.企业购入别的公司的股票，则本企业与对应企业的财务关系在性质上属于 _ 。（分数：1.00）A.经营权和所有权关系B.债权债务关系C.企业与投资者之间的关系D.企业与受资者之间的财务关系 解析：企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系是企业与受资者之间的关系。2.关于企业组织体制的说法不正确的是 _ 。（分数：1.00）A.企业组织体制大体上有 U型组织、H 型组织和 M型组织等三种组织形式B.U型组织仅存在于产品简单、规模较小的企业C.H型组织在竞争日益激烈的市场环境中更能显示其长期效益和整体活力 D.M型结构集权程度较高，突

34、出整体优化，具有较强的战略研究、实施功能和内部交易协调能力，是目前国际上大的企业管理体制的主流形式解析：H 型组织由于在竞争日益激烈的市场环境中不能显示其长期效益和整体活力，因此在 20世纪 70年代后它在大型企业的主导地位逐渐被 M型结构所代替。3.编制弹性预算的基础是 _ 。（分数：1.00）A.本量利分析B.固定成本分析C.变动成本分析D.成本习性分析 解析：弹性预算是在按照成本习性分类的基础上，根据本量利之间的依存关系，考虑到计划期间业务量可能发生的变动，编制出一套适应多种业务量的费用预算，以便分别反映在各该业务量的情况下所应支出的费用水平。4.可能导致无效费用开支项目不能得到有效控制

35、的预算方法是 _ 。（分数：1.00）A.增量预算 B.静态预算C.固定预算D.定期预算解析：本题考核增量预算的缺点。增量预算是以基期成本费用水平为基础的，因此其缺陷是可能导致无效费用开支项目不能得到有效控制。固定预算又称静态预算，其缺点是过于呆板和可比性差；定期预算的缺点是缺乏长远打算，导致一些短期行为的出现。5.某企业编制“现金预算”，预计 6月初短期借款为 100万元，月利率为 1%，该企业不存在长期负债，预计 6月末现金余缺为-25 万元。现金不足时，通过银行借款解决(利率不变)，借款额为 1万元的倍数，6月末现金余额要求不低于 10万元。假设企业每月支付一次利息，借款在期初，还款在期

36、末，则应向银行借款的最低金额为 _ 万元。（分数：1.00）A.40B.35C.37 D.36解析：假设借入 X万元，则 6月份支付的利息=(100+X)1%，X-25-(100+X)1%10，解得：X36.36(万元)，根据 X为 1万元的倍数可得，X 最小值为 37万元。6.根据财务管理理论，按是否以金融机构为媒介获取社会资金，可将筹资分为 _ 。（分数：1.00）A.直接筹资和间接筹资 B.内部筹资和外部筹资C.股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资D.短期筹资和长期筹资解析：选项 A是按照是否以金融机构为媒介获取社会资金对筹资的分类；选项 B是按照资金的来源范围不同对筹资的分类；选项 C按企

37、业所取得资金的权益特性不同；选项 D是按照所筹集资金使用期限的长短对筹资的分类。7.权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的资产的权证为 _ 。（分数：1.00）A.美式认股证 B.欧式认股证C.认沽认股证D.认购认股证解析：美式认股证，指权证持有人在到期目前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的股票。而欧式认股证，则是指权证持有人只能于到期日当天，才可买进标的股票。认购权证，是一种买进权利。该权证持有人有权于约定期间或期日，以约定价格买进约定数量的标的资产。认沽权证，则属一种卖出权利。该权证持有人有权于约定期间或期日，以约定价格卖出约定数量的标的资产。8.甲公司某长

38、期借款的筹资净额为 95万元，筹资费率为筹资总额的 5%，年利率为 4%，所得税率为 25%。假设用一般模式计算，则该长期借款的筹资成本为 _ 。（分数：1.00）A.3%B.3.16% C.4%D.4.21%解析：长期借款筹资总额=长期借款筹资净额(1-长期借款筹资费率)=95(1-5%)=100 万元)，长期借款年利息=长期借款筹资总额年利率=1004%=4(万元)，长期借款筹资成本=4(1-25%)95100%=3.16%(或长期借款资本成本=4%(1-25%)(1-5%)=3.16%)。9.A企业向银行借款，银行要求保留 20%的补偿性余额，若企业希望该项借款的实际利率不超过 8.75

39、%，则银行给出的名义借款利率应不超过 _ 。（分数：1.00）A.7% B.8%C.8.25%D.8.75%解析：本题考核的是补偿性余额贷款实际利率的计算。补偿性余额贷款实际利率=10.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，行业基准折现率为 12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为 10年，净现值为 1000万元，(A/P，12%，10)=0.177；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为 11年，其年等额净回收额为 138万元；丁方案的内部收益率为 10%。最优的投资方案是 _ 。（分数：1.00）A.甲方案 B.乙方案C.丙方案D.丁方案解析：本题考核的是多个方案比较决策评价指标的决策标准及运用。根据净现值 NPV0、净现值率NPVR0、内部收益率 IRR行业基准折现率等基本判断条件，可以先排除掉乙方案和丁方案。现比较甲、丙方案：甲方案的 NA=净现值回收系数=NPV(A/P，i，n)=10000.177=177(万元)丙方案 138(万元)，所以甲方案较优。11.包括建设期的静