[职业资格类试卷]期货投资者练习试卷1及答案与解析.doc

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1、期货投资者练习试卷 1 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 为 CTA 提供进入各交易所进行期货交易途径的期货经纪公司属于( )。（A）FCM（B） CPO（C） TM（D）CFA2 ( )是商品基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。（A）交易经理(TM)（B）期货佣金商(FCM)（C）商品基金经理(CPO)（D）商品交易顾问(CTA)3 在期货市场上，针对两个相同或相关资产暂时出现的不合理价差同时进行买低卖高的交易者属于( ) 。（A）期货投机者（B）期货套利者（C）套期保值者（D）风险承担者4 ( )是一种利益共享、风险共担的集合投资方

2、式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇等投资。（A）商品基金（B）期货基金（C）共同基金（D）对冲基金5 下列不属于期货投机者的特征的是( )。（A）实际的合约标的物本身并不重要，重要的是标的物的价格走势与自己的预测是否一致（B）利用期货与现货盈亏相抵来保值（C）预测标的物价格将要上涨，就择机买进期货合约（D）是套期保值者的交易对手6 一般说来，期货市场流动性的强弱取决于( )的多少。（A）套期保值者（B）投机、套利成分（C）合约品种（D）保证金额度7 国外研究认为，将传统投资组合中的( )配置给对冲基金，可以获得更优的夏普比率。（A）10%

3、 20%（B） 20%25%（C） 25%30%（D）30% 35%8 下列关于对冲基金的说法错误的是( )。（A）共同基金即是对冲过的基金（B）对冲基金是采取公开募集方式以避开管制，并通过大量金融工具投资获取高回报率的共同基金（C）对冲基金可以通过做多、做空以及进行杠杆交易(即融资交易)等方式，投资于包括衍生工具、外币和外币证券在内的任何资产品种（D）对冲基金是一种集合投资，将所有合伙人的资本集合起来进行交易9 对冲基金通常是指不受监管的组合投资计划，其出资人人数一般在( )人以下，而且对投资者有着很高的资金实力要求。（A）400（B） 300（C） 300（D）10010 目前美国的对冲基

4、金以( )为主。（A）公司制（B）有限合伙制（C）会员制（D）无限合伙制二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。11 以下说法正确的是( )。（A）在市场经济条件下生产经营者客观上存在规避价格风险的需求（B）期货投机者的加入能够清除生产经营者面临的价格风险（C）生产经营者通过套期保值转移出去的风险需要相应的风险承担者（D）在许多国家，期货价格已成为现货交易的主要参考依据12 商品期货行业中的参与者包括( )。（A）期货佣金商(FCM)（B）商品交易顾问(CTA)（C）交易经理(TM)（D）商品基金经理(CPO)13 根据期货投资者人市目的的不同，可将期货投资者分为( )

5、。（A）期货套利者（B）期货投机者（C）风险承担者（D）套期保值者14 商品基金经理(CPO)在投资管理方面的职责包括( )。（A）对商品交易顾问(CTA)投资风险进行监控（B）选择基金主要成员（C）选择基金的发行方式（D）决定基金投资方向15 商品期货的套期保值者包括( )。（A）生产商（B）加工商（C）经营商（D）投资者16 下列关于套期保值者的说法，正确的有( )。（A）套期保值者把期货市场当作转移经营风险的场所（B）套期保值者可以利用期货合约对将来要买人或出售的某种标的物价格进行保险（C）金融期货的套期保值者包括金融市场的债权人和债务人等（D）商品期货的套期保值者是生产商、加工商、经营

6、商等17 金融期货的套期保值者有金融市场的( )。（A）投资者(或债权人)（B）融资者(或债务人)（C）生产商（D）进出口商18 按投机者每笔交易的持仓时间，投机者可分为( )。（A）一般交易者（B）当日交易者（C） “抢帽子” 交易者（D）套利交易者三、判断是非题请判断下列各题正误。19 大多数期货交易者都是以获得实物为目的。( )（A）正确（B）错误20 按价格预测方法分，期货投机者可分为多头投机者和空头投机者。( )（A）正确（B）错误21 套期保值者是期货市场存在的前提和基础。( )（A）正确（B）错误22 仅有套期保值者的市场，套期保值很难实现。( )（A）正确（B）错误23 多头套

7、期保值者和空头套期保值者的平衡是经常的。( )（A）正确（B）错误期货投资者练习试卷 1 答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 【正确答案】 A【试题解析】 期货佣金商(FCM)是指接受客户交易指令及其资产，以代表其买卖期货合约和商品期权的组织或个人。许多 FCM 是附属于商品基金经理，并为商品交易顾问(CTA)提供进入各交易所进行期货交易的途径的期货经纪公司。【知识模块】 期货投资者2 【正确答案】 C【试题解析】 商品基金经理(CPO) 是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式，选择基金主要成员，决定基金投资方向等。【

8、知识模块】 期货投资者3 【正确答案】 B【试题解析】 期货套利交易者是指交易者针对市场上两个相同或相关资产暂时出现的不合理价差同时进行买低卖高的交易。一般的套利方式包括跨时期套利、期现套利、跨品种套利和跨市场套利。【知识模块】 期货投资者4 【正确答案】 C【试题解析】 共同基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等投资，以获得投资收益和资本增值。共同基金投资组合中的资金并不配置到期货等衍生品市场领域，但当共同基金为其持有的股票、债券、外汇等相关资产避险时，可以套期保值者的身份参与期货交易。【知识

9、模块】 期货投资者5 【正确答案】 B【试题解析】 期货投机者，是指那些试图预测商品价格的未来走势，甘愿利用自己的资金去冒险，不断买进卖出期货合约，以期从价格波动中获取收益的个人或企业。对于投机者来说，实际的合约标的物本身并不重要，重要的是标的物的价格走势与自己的预测是否一致。当他们预测标的物价格将要上涨，就择机买进期货合约，反之则卖出。【知识模块】 期货投资者6 【正确答案】 B【知识模块】 期货投资者7 【正确答案】 A【知识模块】 期货投资者8 【正确答案】 B【试题解析】 对冲基金，即一家聚集非常富有且有风险意识的少量客户的资金，采取私募方式(采用有限合伙的形式)以避开管制，也就是说，

10、对冲基金通常是指不受监管的组合投资计划。【知识模块】 期货投资者9 【正确答案】 D【试题解析】 对冲基金通常是指不受监管的组合投资计划，其出资人一般在 100人以下，而且对投资者有着很高的资金实力要求。对冲基金可以通过做多、做空以及进行杠杆交易(即融资交易)等方式，投资于包括衍生工具、外币和外币证券在内的任何资产品种。【知识模块】 期货投资者10 【正确答案】 B【知识模块】 期货投资者二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。11 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 期货市场的套期保值交易能够为生产经营者规避风险，但它只是转移了风险，并不能把风险消灭。转移出去的风险

11、需要有相应的承担者，期货投机者、套利者在期货市场上起着承担风险的作用。【知识模块】 期货投资者12 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 商品基金组织结构为：商品基金经理(CPO)；商品交易顾问(CTA)；交易经理(TM)；期货佣金商 (FCM)；托管人(Custodian)。【知识模块】 期货投资者13 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 根据期货投资者人市目的的不同，期货投资者可以分为三大类：套期保值者、投机者和套利者。套期保值者以规避现货市场风险为目的；套利者以获取价差套利为目的；而投机者以在价格波动中赚取波动价差为目的。【知识模块】 期货投资者14 【正确答案】 B,C,D【试题

12、解析】 商品基金经理(CPO) 是商品基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式，选择基金主要成员，决定基金投资方向等。A 项是商品基金交易经理(TM)的职责。【知识模块】 期货投资者15 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 套期保值者，是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖某种标的物(实物商品或者金融商品)的临时替代物，对其现在买进(或已拥有、将拥有)准备以后出售的某种标的物或对将来要买进的某种标的物价格进行保险的个人或企业。商品期货的套期保值者是生产商、加工商、经营商等。【知识模块】 期货投资者16 【正确答案】 B,C

13、,D【试题解析】 A 项套期保值者把期货市场当作转移价格风险的场所。【知识模块】 期货投资者17 【正确答案】 A,B,D【知识模块】 期货投资者18 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 期货投资者三、判断是非题请判断下列各题正误。19 【正确答案】 B【试题解析】 大多数期货交易者都不是以获得实物为目的，一般都会在到期交割目前平仓来获得价差收益，或者实现套期保值等。【知识模块】 期货投资者20 【正确答案】 B【试题解析】 按不同的标准，期货投机者可分为不同的种类：按交易部位分，可分为多头投机者和空头投机者；按交易量的大小分，可分为大投机者与小投机者；按价格预测方法分，可分为基本分析派和技

14、术分析派；按投机者每笔交易的持仓时间分，可分为一般交易者、当日交易者和“抢帽子”交易者。【知识模块】 期货投资者21 【正确答案】 A【试题解析】 套期保值者和投机者、套利者之间是一种相互依存的关系，谁也离不开谁。套期保值者是期货市场存在的前提和基础，他们规避了其生产经营过程中的风险，也就相应转移了附着在这些风险中的收益。如果没有套期保值者买入或卖出的合约，投机者、套利者便没有投机或套利的对象，无法进行买空卖空活动。【知识模块】 期货投资者22 【正确答案】 A【试题解析】 如果只有套期保值者参与期货交易，那么，必须在买入套期保值者和卖出套期保值者交易数量完全相等时，交易才能成立。实际上，多头保值者和空头保值者的不平衡是经常的，因此，仅有套期保值者的市场，套期保值是很难实现的。【知识模块】 期货投资者23 【正确答案】 B【试题解析】 多头套期保值者和空头套期保值者的不平衡是经常的。【知识模块】 期货投资者