[职业资格类试卷]公司融资练习试卷5及答案与解析.doc

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1、公司融资练习试卷 5 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 按照融资过程中金融中介所起作用的不同，把公司的融资方式分为( )。（A）内部融资和外部融资（B）直接融资和间接融资（C）股权融资和债务融资（D）短期融资与长期融资2 在实际运用中，在比较各种筹资方式时，使用( )；在进行资本结构决策时，使用( )；在进行追加筹资决策时，使用( ) 。（A）个别资本成本 边际资本成本 加权平均资本成本（B）加权平均资本成本 个别资本成本 边际资本成本（C）边际资本成本 平均资本成本 个别资本成本（D）个

2、别资本成本 加权平均资本成本 边际资本成本3 某企业长期发行债券 1000 万元，筹资费率 2%，债券利息率 10%，所得税税率30%，则其资本成本率是( )。（A）6.25%（B） 6.99%（C） 7.14%（D）7.56%4 某公司发行优先股 500 万元，年股息率 7%，筹资费率 3%，则其资本成本率是( )。（A）6.89%（B） 7.22%（C） 7.56%（D）8.32%5 某公司发行普通股 800 7/元，筹资费率 3%，第一年预期股利 10%，以后每年增长 4%，则其资本成本率是( )。（A）9.87%（B） 10.09%（C） 10.21%（D）14.31%6 如果以公司

3、500：fi 的未分配利润作为追加资本，目前公司普通股的本年股利为9%，以后每年增加 3%，则这部分资本的资本成本率为( )。（A）10%（B） 12%（C） 14%（D）15%二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。7 企业融资时，下列( ) 属于外部融资方式。（A）发行股票（B）向银行借款（C）发行债券（D）融资租赁8 与外部融资相比，企业内部融资具有( )特点。（A）有限性（B）自主性（C）低风险性（D）随意性9 与内部融资相比，企业外部融资具有( )特点。（A）可控性（B）高效

4、率性（C）高成本性（D）高风险性10 与债务融资相比，股权融资不具有的特点是( )。（A）财务风险较大（B）可返还性（C）融资成本较高（D）有限性11 造成股权融资成本较高的原因主要有( )。（A）股东比债权人要求较高的回报率（B）发行股票比发行债券更繁琐（C）股权融资不具备冲减税基的作用（D）股权融资不利于企业财务杠杆作用的发挥12 与股权融资相比，债务融资具有( )特点。（A）公司财务风险较大（B）融资成本较高（C）不会影响企业的控制权（D）流动性较大13 下列( ) 融资方式属于直接融资的范畴。（A）银行贷款（B）公司债券融资（C）国债融资（D）银行贴现三、判断题本大题共 70 小题，每

5、小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。14 股权融资是指公司以配股、增发新股、股利分配中的送红股以及发行债券的方式筹集资金的方式。( )（A）正确（B）错误15 与股权融资相比，债务融资一般不会产生对企业的控制权问题。 ( )（A）正确（B）错误16 间接融资相对于直接融资来说具有更强的流动性。 ( )（A）正确（B）错误17 所有者权益类的项目主要是短期融资。 ( )（A）正确（B）错误18 资本成本包括融资费用和使用费用，资本成本就是资金的使用代价。 ( )（A）正确（B）错误19 内部融资一般是无偿使用的，因而对此来说就不存在资本成本的问题。 (

6、 )（A）正确（B）错误20 对出资人来说，债务性融资的资本成本比权益性融资的资本成本高。 ( )（A）正确（B）错误公司融资练习试卷 5 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 B【试题解析】 按照融资过程中金融中介所起作用的不同，把公司的融资方式分为直接融资和间接融资。直接融资指不通过银行等金融机构做中介，间接融资指通过金融机构做中介将投资者和需求者联系起来。【知识模块】 公司融资2 【正确答案】 D【试题解析】 在实际运用中，在比较各种筹资方式时，使用个别资本成本，这样就可以比

7、较各种资本成本的高低；在进行资本结构决策时，使用加权平均资本成本，这样就可以计算出各部分成本相合后的总资本成本；在进行追加筹资决策时，使用边际资本成本，计算出每增加一单位资本所带来的成本，以此可以判断是否再继续追加资本。【知识模块】 公司融资3 【正确答案】 C【试题解析】 代入公式得。【知识模块】 公司融资4 【正确答案】 B【试题解析】 代入优先股资本成本率计算公式得=7.22%。【知识模块】 公司融资5 【正确答案】 D【试题解析】 根据普通股资本成本率计算公式得4%=14.31%。【知识模块】 公司融资6 【正确答案】 B【试题解析】 根据股利不断增加的留存收益成本计算公式得。【知识模

8、块】 公司融资二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。7 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 外部融资是来源于公司外部的融资，即公司吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己的投资的融资方式，包括发行股票、发行债券、向银行借款，公司获得的商业信用、融资租赁也属于外部融资的范围。【知识模块】 公司融资8 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 企业内部融资只要股东大会或董事会批准即可因而具有自主性，但并不表示可以随意进行；内部融资受上市公司盈利能力的影响，所以具有有限性；内部融资不需要直

9、接向外部支付相关的资金使用费，也不存在支付危机，所以具有低成本性和低风险性。【知识模块】 公司融资9 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 外部融资可以不受自身积累能力限制，在短时间内就可以募集大量资金，因而就有高效性；从外部筹集的款项一般要支付一定的使用成本，因而具有高成本性；如果是通过债务融资从外部集资，还可能存在无法支付到期债务的财务风险等，因而具有高风险性。【知识模块】 公司融资10 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 由于上市公司通过股权融资获得的是资金的所有权，公司既不用偿还本金，也不用支付固定的利息，因此这种融资方式不存在到期不能偿付从而引发破产的财务风险所以财务风险性较小；由

10、于股东比债权人承担更大的风险，因而比债权人要求的回报更高，所以融资成本较高；股权融资尤其是增发新股将引入新的股东，在股权融资数量很大的情况下，有可能导致新股东取代原有股东掌握上市公司的控制权，因而可能引起企业控制权变动。【知识模块】 公司融资11 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 由于股东比债权人承担更大的风险，因而比债权人要求的回报更高；其次，由于股东的红利只能从税后利润中支付，使得股权融资不具备冲减税基的作用；最后，股权融资也不利于财务杠杆作用的发挥。因此，股权融资的成本一般高于债务融资的成本。【知识模块】 公司融资12 【正确答案】 A,C【试题解析】 略【知识模块】 公司融资13

11、【正确答案】 B,C【试题解析】 直接融资是指资金盈余者与短缺者相互之间直接进行协商或者在金融市场上由前者购买后者发行的有价证券，从而资金盈余者将资金的使用权让渡给资金短缺者的资金融通活动。股票融资、公司债券融资、国债融资等都属于直接融资的范畴。间接融资是指资金盈余者通过存款等形式，将资金首先提供给银行等金融机构，然后由这些金融机构再以贷款、贴现等形式将资金提供给资金短缺者使用的资金融通活动。【知识模块】 公司融资三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。14 【正确答案】 B【试题解析】 以发行债券的方式筹集资金属于债务

12、融资。【知识模块】 公司融资15 【正确答案】 A【试题解析】 略【知识模块】 公司融资16 【正确答案】 B【试题解析】 直接融资中的股票和债券可随时到金融市场上转让变现，因而具有更大的流动性。【知识模块】 公司融资17 【正确答案】 B【试题解析】 长期融资是指所融资金能为企业长期占用，因而所有者权益类的项目主要是长期融资。【知识模块】 公司融资18 【正确答案】 A【试题解析】 融资费用是公司在融资过程中发生的各种费用，如委托金融机构代理发行股票、债券而支付的手续费；使用费用是公司因使用资金而向资金提供者支付的报酬。【知识模块】 公司融资19 【正确答案】 B【试题解析】 内部融资虽然一般是无偿使用的，它无须对外支付实际资本成本。但留存盈利意味着公司股东放弃普通股股利，其资本成本就是股东对外投资的机会成本。【知识模块】 公司融资20 【正确答案】 B【试题解析】 因为权益性融资为持续终身投资，当公司破产时投资者不仅要承担减少收益的风险，还要承担破产风险，而债务出资人只是当公司破产清算后仍不能还本付息时才面临受到损失的可能，风险与成本成正比，风险越大，筹资成本也越高。【知识模块】 公司融资