[考研类试卷]金融硕士MF金融学综合(外汇与汇率)模拟试卷7及答案与解析.doc
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1、金融硕士 MF 金融学综合(外汇与汇率)模拟试卷 7 及答案与解析一、单项选择题1 一位客户希望买入日元,要求外汇银行报出即期 USDJPY 的价格,外汇银行报出如下价格,( ) 使外汇银行获利最多。(A)1022535(B) 1024050(C) 1024555(D)10260702 在直接标价法下,升水时的远期汇率等于( )。(A)即期汇率+升水(B)即期汇率升水(C)中间汇率+ 升水(D)中间汇率升水3 买入汇率与卖出汇率之间的差额被称为( )。(A)升水(B)汇水(C)汇差(D)贴水4 一国货币升值对其商品进出口的影响是( )。(A)出口增加,进口减少(B)出口减少,进口增加(C)出口
2、增加,进口增加(D)出口减少,进口减少5 组成掉期交易的两笔外汇业务的( )。(A)交割日期相同(B)金额相同(C)交割汇率相同(D)买卖方向相同6 一国国际收支顺差会使( )。(A)外国对该国货币需求增加,该国货币汇率上升(B)外国对该国货币需求减少,该国货币汇率下跌(C)外国对该国货币需求增加,该国货币汇率下跌(D)外国对该国货币需求减少,该国货币汇率上升7 根据购买力平价理论,本国居民需要外国货币是因为( )。(A)外国货币有收藏价值(B)外国货币是硬通货(C)外国货币在本国有购买力(D)外国货币在其发行国有购买力二、名词解释8 外汇与汇率9 比索问题10 美元化三、计算题11 某瑞典公
3、司欲在美国投资,它得到的银行报价为 1 美元=6355 06360 0 瑞典克郎,则该公司投资 1 000 万瑞典克郎将收到多少美元?12 在金本位货币制度下,设 1 英镑铸币的含金量为 7322 38 克纯金,1 美元铸币的含金量为 1504 63 克纯金,在英国和美国之间运送 1 英镑的费用及其他费用约为 003 美元,试计算:(1)英镑和美元的铸币平价;(2)美国的黄金输入点和黄金输出点。(结果精确到小数点后 4 位)13 设纽约市场年利率为 8,伦敦市场上年利率为 6,即期汇率为:GBP1=USD1602 51603 5,3 个月汇水为 3050 点,求:(1)3 个月的远期汇率,并说
4、明汇水情况。 (2)若某投资者拥有 10 万英镑,他投放在哪个市场上有利,说明投资过程及获利情况。(3)若投资者采用掉期交易来规避外汇风险,应如何操作?其掉期价格应该是多少?四、简答题14 简述利率平价理论并评价。15 外汇市场上的交易可以分为哪些层次?16 什么是开放经济下的一价定律,它成立的条件是什么?17 简述汇率变化与对外贸易、物价和资本流动的关系。五、论述题18 美元化作为一种货币制度,对实行该制度的国家和美国而言,各有何风险和收益?19 分析 19941996 年我国通货膨胀率较高与人民币汇率坚挺并存的原因。20 试从政治、军事、经济的角度,分析人民币对美元的汇率走势。六、判断题2
5、1 外汇仅指外国货币,不包括以外币计值的其他信用工具和金融资产。( )(A)正确(B)错误22 浮动汇率制下,一国货币汇率下浮意味着该国货币法定贬值。( )(A)正确(B)错误23 特别提款权可以用于国际企业之间的债权债务清偿支付。( )(A)正确(B)错误24 银行的现钞买入价要比现汇买人价高。( )(A)正确(B)错误25 人民币特种股票 B 股属于广义外汇。( )(A)正确(B)错误26 一国货币对外升值,有利于该国增加出口、减少进口。( )(A)正确(B)错误金融硕士 MF 金融学综合(外汇与汇率)模拟试卷 7 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 A【试题解析】 外汇银行卖日元,
6、则希望日元越高获利越高,USDJPY 越低,意味着兑换 1 美元所需的日元越少,日元的价格越高,所以选比值最小的 A。【知识模块】 外汇与汇率2 【正确答案】 A【试题解析】 在直接标价法下:远期汇率=即期汇率+ 升水远期,汇率=即期汇率贴水;在间接标价法下:远期汇率=即期汇率升水,远期汇率= 即期汇率+贴水。【知识模块】 外汇与汇率3 【正确答案】 C【试题解析】 汇差=汇买价汇卖价。【知识模块】 外汇与汇率4 【正确答案】 B【试题解析】 本币升值,单位本币可以购买到更多的外国商品,使商品进口竞争力增大,进口量增大。同时,单位外币可兑换到的本币数量减少,出口商品价格上涨,所以不利于出口。【
7、知识模块】 外汇与汇率5 【正确答案】 B【试题解析】 套期保值的两笔外汇一定金额相同,日期不同,买卖方向不同,交割汇率不确定。【知识模块】 外汇与汇率6 【正确答案】 A【试题解析】 国际收支顺差,收大于支,本币货币需求增加,汇率上升。【知识模块】 外汇与汇率7 【正确答案】 C【试题解析】 购买力平价理论认为,人们对外国货币的需求是由于用它可以购买外国的商品和劳务,外国人需要其本国货币也是因为用它可以购买其国内的商品和劳务。因此,本国货币与外国货币相交换,就等于本国与外国购买力的交换。所以,用本国货币表示的外国货币的价格也就是汇率,它决定于两种货币的购买力比率。【知识模块】 外汇与汇率二、
8、名词解释8 【正确答案】 动态含义上的外汇是指国际间为清偿债权债务,将一国货币兑换成另一国货币的过程;静态含义上的外汇是指国际间为清偿债权债务进行的汇兑活动所凭借的手段或工具,也可以说是用于国际汇兑活动的支付手段和支付工具。静态外汇又有广义和狭义之分。广义的外汇泛指一国拥有的以外国货币表示的资产或证券,如以外国货币表示的纸币和铸币、存款凭证、定期存款、股票、政府公债、国库券、公司债券和息票等。中国外汇管理条例中规定外汇的具体范围包括:一是外国货币,包括纸币、铸币;二是外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;三是外币有价证券,包括政府债券、公司债券、股票等;四是特别提款权(SDR)
9、;五是其他外汇资产。狭义的外汇是指以外国货币为载体的一般等价物,或以外国货币表示的、用于清偿国际间债权债务的支付手段,其主体是在国外银行的外币存款,以及包括银行汇票、支票等在内的外币票据。汇率是指一种货币与另一种货币的交换比例。【知识模块】 外汇与汇率9 【正确答案】 所谓“ 比索问题 ”是诺贝尔经济学奖获得者弗里德曼在对墨西哥外汇市场 1954 年1976 年间比索(墨西哥货币单位)变动的观察中发现的一个规律:汇率不仅仅由目前构成外汇市场基础的经济基本面决定,而且取决于人们对于这些经济基本面未来变动的预期。【知识模块】 外汇与汇率10 【正确答案】 美元化是指一国居民在其资产中持有相当大一部
10、分外币资产(主要是美元),美元大量进入流通领域,具备货币的全部或部分职能,并具有逐步取代本国货币,成为该国经济活动的主要媒介的趋势,因而美元化实质上是一种狭义或程度较深的货币替代现象。【知识模块】 外汇与汇率三、计算题11 【正确答案】 瑞典公司以瑞典克郎兑美元,应以美元卖出价 6360 01 0006360 0157232 7(万美元)该公司将收到 157232 7 万美元。【知识模块】 外汇与汇率12 【正确答案】 (1)铸币平价:7322 381504 634866 5(2)黄金输出点=4 866 5+003=4896 5(美元)黄金输入点=4866 5003=4 836 5(美元)【知
11、识模块】 外汇与汇率13 【正确答案】 (1)3 个月远期汇率为:GBP1=USD(1602 5+0 003 0)(1603 5+0005 0)=USD1605 51608 5(2)10 万英镑投资伦敦,本利和:100 000(1+63 12)=101500(英镑)投资纽约,本利和:100 0001602 5(1+8312) 1608 5101 6195(英镑)投资纽约市场有利,多赚: 101 6195101 500=1195(英镑) 【知识模块】 外汇与汇率四、简答题14 【正确答案】 汇率与利率之间存在着极为密切的关系,这种密切关系是通过国际间的套利性资金流动而产生的。凯恩斯和爱因齐格正是
12、通过分析抛补套利所引起的外汇交易而提出利率平价说的,并以此来说明远期汇率的决定与变动。(1)理论要点外汇市场上远期汇率与即期汇率之间的差价是由两国利率差异决定的。在两国利率存在差异的情况下,资金将从低利率国流向高利率国以牟取利润。套利者在比较金融资产的收益率时,不仅要考虑两种资产所提供的收益率,而且还要考虑两种资产因汇率变动而产生的收益变动。为避免外汇风险,套利者往往将套利与掉期保值业务结合起来,进行抵补套利,即在将低利率货币转换成高利率货币进行跨国投资的同时,购进一笔相应数额的远期低利率货币,以确保其今后的收入。其结果是,即期外汇市场上低利率货币的供给和高利率货币的需求同时增加,而远期外汇市
13、场上,低利率货币的需求和高利率货币的供给同时增加,使低利率货币的现汇汇率下浮,期汇汇率上浮;而高利率货币的现汇汇率上浮,期汇汇率下浮。换言之,低利率货币出现远期升水,高利率货币则有远期贴水。随着抛补套利的不断进行,远期差价不断加大,直到两种货币利率之间的差距与汇率的远期升水率或贴水率相等时,抛补套利活动才会停止。因此,利率差与即、远期汇率差之间趋于相等的关系,即利率平价。(2)理论评价利率平价理论研究的对象是因利率差异而引起的资本流动与汇率决定之间的关系,它从一个侧面阐述了短期汇率变动的原因资本在国际间的流动。因此利率平价理论于 20 世纪 20 年代首次提出后,就得到不少西方经济学家的重视。
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