【考研类试卷】金融硕士MF金融学综合(外汇与汇率)模拟试卷5及答案解析.doc
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1、金融硕士 MF金融学综合(外汇与汇率)模拟试卷 5及答案解析(总分:52.00,做题时间:90 分钟)一、单项选择题(总题数:8,分数:16.00)1.购买力平价理论的代表人物是瑞典的经济学家( )。(分数:2.00)A.卡塞尔B.戈逊C.蒙代尔D.凯恩斯2.常用来预测和衡量某种货币汇率变动的趋势和幅度的汇率是( )。(分数:2.00)A.买入汇率B.卖出汇率C.金融汇率D.中间汇率3.国际借贷说认为,影响汇率变化的因素是( )。(分数:2.00)A.流动借贷B.国际借贷C.固定借贷D.长期借贷4.在其他条件不变的情况下,两种货币之间利率较高的货币,其远期汇率一般为( ),而利率较低的货币,其
2、远期汇率则为( )。(分数:2.00)A.升水、贴水B.贴水、升水C.升水、平价D.贴水、平价5.有远期外汇收入的出口商与银行订立远期外汇合同,是为了( )。(分数:2.00)A.防止因外汇汇率上涨而造成的损失B.获得因外汇汇率上涨而带来的收益C.防止因外汇汇率下跌而造成的损失D.获得因外汇汇率下跌而带来的收益6.某日纽约外汇市场上美元对法郎的即期汇率为 US$1=FF5223 55226 5,三个月的远期汇率为US$1=FF5227 05232 0,则远期差价为( )。(分数:2.00)A.升水B.贴水C.平价D.以上均不对7.从长期看,决定一国货币汇率走势的是( )。(分数:2.00)A.
3、相对经济增长率与货币供给增长率B.货币供给增长率与利率水平C.国际收支状况与利率水平D.相对经济增长率与利率水平8.在纸币本位的固定汇率制度下,当外国货币价格下跌,有超过汇率波动上限的趋势时,各国货币当局调节汇率的惯用手段是( )。(分数:2.00)A.提高贴现率B.降低贴现率C.冻结物价D.限制资金流出二、名词解释(总题数:3,分数:6.00)9.固定汇率制、浮动汇率制(分数:2.00)_10.货币局制度(分数:2.00)_11.黄金输送点(分数:2.00)_三、计算题(总题数:3,分数:6.00)12.A公司欲购入 10万英镑,它得到的银行报价为 1英镑=1671 01675 0 美元,则
4、 A公司需要为这笔外汇交易支付多少美元?(分数:2.00)_13.如果美国市场上年利率为 6,中国市场的年利率为 10,我国外汇市场即期汇率为USD1=RMB670,求 3个月的远期汇率。(分数:2.00)_14.已知某时刻,三个外汇市场的报价如下: 纽约市场:1 美元=782 港币(港元美元) 香港市场:1港币=097 人民币(人民币港币) 上海市场:1 美元=675 人民币(人民币美元) (1)请问是否存在套汇机会?(2)如何进行套汇操作?、(3)套汇利润率是多少?(分数:2.00)_四、简答题(总题数:3,分数:6.00)15.什么是货币局制度?货币局制度有哪些主要特征?其风险和收益如何
5、?(分数:2.00)_16.在对汇率制度的传统争论中,赞成固定汇率制或赞成浮动汇率制的理由各有哪些?(分数:2.00)_17.人民币管理浮动汇率制度的内容。(分数:2.00)_五、论述题(总题数:3,分数:6.00)18.论述币值、利率与汇率的关系。(分数:2.00)_19.影响汇率变动的短期因素和长期因素主要有哪些?(分数:2.00)_20.谈谈你对我国汇率制度和汇率制度改革的看法。(分数:2.00)_六、判断题(总题数:6,分数:12.00)21.由于美元是各国的主要储备货币,因而对世界各国来说美元总是外汇。( )(分数:2.00)A.正确B.错误22.甲币对乙币升值 10,则乙币对甲币贬
6、值 10。( )(分数:2.00)A.正确B.错误23.购买力平价可以解释现实世界中的汇率短期波动。( )(分数:2.00)A.正确B.错误24.外汇交易一般不收取手续,买入价和卖出价的差额即是报价银行的收益。( )(分数:2.00)A.正确B.错误25.作为自由外汇的根本特征是硬通货。( )(分数:2.00)A.正确B.错误26.目前人民币汇率实行间接标价法。( )(分数:2.00)A.正确B.错误金融硕士 MF金融学综合(外汇与汇率)模拟试卷 5答案解析(总分:52.00,做题时间:90 分钟)一、单项选择题(总题数:8,分数:16.00)1.购买力平价理论的代表人物是瑞典的经济学家( )
7、。(分数:2.00)A.卡塞尔 B.戈逊C.蒙代尔D.凯恩斯解析:解析:购买力评价理论是卡塞尔,戈森是国际借贷说,凯恩斯是利率平价理论。2.常用来预测和衡量某种货币汇率变动的趋势和幅度的汇率是( )。(分数:2.00)A.买入汇率B.卖出汇率C.金融汇率D.中间汇率 解析:解析:中间汇率亦称“外汇买卖中间价”,即买入汇率与卖出汇率的平均数。银行在买卖外汇时,要以较低的价格买进,以较高的价格卖出,从中获取营业收入。中间汇率常用来衡量和预测某种货币汇率变动的幅度和趋势。3.国际借贷说认为,影响汇率变化的因素是( )。(分数:2.00)A.流动借贷 B.国际借贷C.固定借贷D.长期借贷解析:解析:国
8、际借贷说认为对外汇的供求决定汇率,而外汇供求主要由债权债务关系,尤其是短期债权债务关系决定,所以流动借贷是主要影响因素。4.在其他条件不变的情况下,两种货币之间利率较高的货币,其远期汇率一般为( ),而利率较低的货币,其远期汇率则为( )。(分数:2.00)A.升水、贴水B.贴水、升水 C.升水、平价D.贴水、平价解析:解析:两种货币利率较高的国家会吸引大量资金流入,而资本流出减少,使国际收支逆差减少,支持本币汇率升高,同时为了规避汇率风险,投资者通常在远期外汇市场上卖出高利率国家的货币。所以,利率较高的货币的即期汇率上浮,远期汇率下浮,出现远期贴水,利率较低的货币的即期汇率下浮,远期汇率上浮
9、,出现远期升水。5.有远期外汇收入的出口商与银行订立远期外汇合同,是为了( )。(分数:2.00)A.防止因外汇汇率上涨而造成的损失B.获得因外汇汇率上涨而带来的收益C.防止因外汇汇率下跌而造成的损失 D.获得因外汇汇率下跌而带来的收益解析:解析:有远期外汇收入的出口商签远期协议不是为了投机,一般都是为了套期保值,防止未来收汇时,汇率下降带来损失。6.某日纽约外汇市场上美元对法郎的即期汇率为 US$1=FF5223 55226 5,三个月的远期汇率为US$1=FF5227 05232 0,则远期差价为( )。(分数:2.00)A.升水B.贴水 C.平价D.以上均不对解析:解析:在间接标价法下,
10、升水时,远期外汇汇率=即期汇率升水;贴水时,远期外汇汇率=即期汇率+贴水。题中,远期汇率大于即期汇率,所以是贴水。7.从长期看,决定一国货币汇率走势的是( )。(分数:2.00)A.相对经济增长率与货币供给增长率 B.货币供给增长率与利率水平C.国际收支状况与利率水平D.相对经济增长率与利率水平解析:解析:利率、国际收支都只能影响短期汇率,长期来看是一国经济实力和通货膨胀程度决定它的货币汇率走势。8.在纸币本位的固定汇率制度下,当外国货币价格下跌,有超过汇率波动上限的趋势时,各国货币当局调节汇率的惯用手段是( )。(分数:2.00)A.提高贴现率B.降低贴现率 C.冻结物价D.限制资金流出解析
11、:二、名词解释(总题数:3,分数:6.00)9.固定汇率制、浮动汇率制(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:固定汇率制度,是指本币对外币规定货币平价,现实汇率受货币平价制约,只能围绕平价在很小的范围内波动的汇率制度。 浮动汇率制度,是指本币对外币不规定货币平价,也不规定汇率的波动幅度,现实汇率不受平价制约,而是随外汇市场供求状况的变动而变动的汇率制度。)解析:10.货币局制度(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:货币局制度是一种关于货币发行和兑换的制度安排。首先,它是一种货币发行制度,它以法律的形式规定当局发行的货币必须要有外汇储备或硬通货的全额支持;其次,它又是一种汇率制度,它保证本
12、币和外币之间在需要时可按照事先确定的汇率进行无限制的兑换。)解析:11.黄金输送点(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:黄金输送点,是指在国际金本位货币制度下,汇率波动的上下限。它包括黄金输出点和黄金输入点,黄金输出点等于铸币平价加上在两国之间运送单位黄金的运费、保险费及利息等;黄金输入点等于铸币平价减去在两国之间运送单位黄金的运费、保险费及利息等。)解析:三、计算题(总题数:3,分数:6.00)12.A公司欲购入 10万英镑,它得到的银行报价为 1英镑=1671 01675 0 美元,则 A公司需要为这笔外汇交易支付多少美元?(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:A 公司购入英镑,应
13、以英镑卖出价 1675 0 101675 0=1675(万美元) 因此,A公司需支付 1675 万美元。)解析:13.如果美国市场上年利率为 6,中国市场的年利率为 10,我国外汇市场即期汇率为USD1=RMB670,求 3个月的远期汇率。(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:由利率平价理论知:(fe)e=ii f , 远期汇率差价为:fe=(106)312670=0067 3 个月远期汇率为:USD1=RMB(670+0067)=RMB6767)解析:14.已知某时刻,三个外汇市场的报价如下: 纽约市场:1 美元=782 港币(港元美元) 香港市场:1港币=097 人民币(人民币港币)
14、上海市场:1 美元=675 人民币(人民币美元) (1)请问是否存在套汇机会?(2)如何进行套汇操作?、(3)套汇利润率是多少?(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:(1)(港币美元)(人民币港币)(美元人民币)=782097 )解析:四、简答题(总题数:3,分数:6.00)15.什么是货币局制度?货币局制度有哪些主要特征?其风险和收益如何?(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:(1)货币局制度的含义 货币局制度是一种关于货币发行和兑换的制度安排,而不仅仅是一种汇率制度。首先,它是一种货币发行制度,它以法律的形式规定货币当局发行的货币必须要有外汇储备或硬通货的全额支持;其次,它是一种汇
15、率制度,保证本币和外币之间在需要时可按照事先确定的汇率进行无限制的兑换。 (2)主要特征 100的货币发行保证。典型的货币局制度要求本币的发行必须有 100的外汇储备或硬通货作为发行准备; 货币完全可兑换。在货币局制度下,不论是经常项目还是资本项目下的交易,本币与锚货币的兑换完全不受限制; 汇率稳定。实行货币局制度的货币当局制订本币与锚货币的固定比率,并通过其外汇市场的调节机制以及其他一些制度安排以维持市场汇率的稳定。 (3)优缺点 货币局制度最主要的优点在于其有利于国际贸易和投资的发展。在货币局制度下,本币与锚货币之间汇率基本保持稳定,从根本上消除了外汇风险,也免除了因防范风险而付出的成本,
16、因而有利于促进与他国的贸易和投资。 它的缺点体现在以下几个方面:货币局制度不易隔离外来冲击的影响,实行货币局制度的国家完全丧失了其货币政策的独立性,货币局制度下的固定汇率易导致投机攻击。)解析:16.在对汇率制度的传统争论中,赞成固定汇率制或赞成浮动汇率制的理由各有哪些?(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:赞成固定汇率制的理由有:固定汇率制有利于促进贸易和投资;固定汇率制为一国宏观经济政策提供自律;固定汇率制有助于促进国际经济合作;固定汇率制下的投机活动可能是非稳定的。 赞成浮动汇率制的理由有:浮动汇率制能确保国际收支的持续均衡;浮动汇率制能确保货币政策的自主性;浮动汇率制能隔离外来经济
17、冲击的影响;浮动汇率制有助于促进经济稳定;浮动汇率制下的私人投机是稳定的。)解析:17.人民币管理浮动汇率制度的内容。(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:人民币管理浮动汇率制度的内容: 中国人民银行根据前一日银行间外汇交易形成的市场汇价,每日公布人民币对美元及其他主要货币的汇率。 人民币汇价采取直接标价法。 人民币汇价实行买、卖双档价,买卖价差为 5。 买卖外币现钞的买入价一般要低于买入外汇价,而卖出价与外汇卖出价相同。 中国银行和其他指定机构办理人民币对外币的远期买卖,实行按即期汇率加收一定比例的远期费的办法。)解析:五、论述题(总题数:3,分数:6.00)18.论述币值、利率与汇率的
18、关系。(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:(1)币值与汇率的关系 币值是一国货币的购买力,币值的变化通常用通货膨胀率来度量。 国内外通货膨胀率的差异是决定汇率长期趋势的主导因素。在纸币流通制度下,一国货币的对内价值决定其对外价值(即汇率),而货币的对内价值是由国内物价水平来反映的。通货膨胀就意味着该国货币代表的价值量下降,货币对内贬值;而货币对内贬值又不可避免地引起货币的对外贬值,即表现为该国货币对另一国货币汇率的下跌。由于各国普遍存在着通货膨胀问题,因此,必须通过比较国内外通货膨胀率的差异来考察其对汇率的影响。一般而言,如果一国的通货膨胀率超过另一个国家,则该国货币对另一国货币的汇率就
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