[财经类试卷]会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷82及答案与解析.doc

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1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 82 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是( )。 （A）派发现金股利 （B）支付工资（C）缴纳所得税 （D）购买股票2 下列各项中，能够正确反映现金余缺与其他有关因素关系的计算公式是( )。 （A）期初现金余额+本期经营现金收入 -本期经营现金支出=现金余缺（B）期初现金余额-本期经营现金收入+本期经营现金支出=现金余缺（C）现金余缺+ 期末现金余额= 借款+增发股票债券 -归还借款本金利息

2、-购买有价证券（D）现金余缺-期末现金余额= 归还借款本金和利息+购买有价证券-借款-增发股票债券3 在计算资本保值增值率指标分子时，应当予以扣除的客观因素是( )。 （A）本年股东追加投入的资本额 （B）年末所有者权益的账面金额（C）年初所有者权益的账面金额 （D）本年盈余公积的增加额4 以资源无浪费、设备无故障、产出无废品、工时都有效的假设前提为依据而制定的标准成本是( ) 。 （A）基本标准成本 （B）理想标准成本（C）正常标准成本 （D）现行标准成本5 投资中心的考核指标中，能够全面反映该责任中心的投入产出关系避免本位主义，使各责任中心利益和整个企业利益保持一致的指标是( )。 （A）

3、可控利润总额 （B）投资利润率（C）剩余收益 （D）责任成本6 不仅是企业盈利能力指标的核心，同时也是杜邦体系的核心指标是( )。 （A）销售利润率 （B）总资产报酬率（C）净资产收益率 （D）资本保值增值率7 设立速动比率和现金流动负债比率指标的依据是( )。 （A）债务偿还时间的长短 （B）资产的流动程度（C）资产的获利能力 （D）资产的周转速度8 下列项目不属于内部控制基本要素中内部环境的有( )。 （A）信息的收集机制及在企业内部和与企业外部有关方面的沟通机制（B）内部审计机制（C）企业文化（D）人力资源政策9 下列有关作业成本控制表述不正确的是( ) （A）对于直接费用的确认和分配，

4、作业成本法与传统的成本计算方法一样，但对于间接费用的分配，则与传统的成本计算方法不同（B）在作业成本法下，将直接费用视为产品本身的成本，而将间接费用视为产品消耗作业而付出的代价（C）在作业成本法下，间接费用分配的对象不再是产品，而是作业（D）作业成本法下，对于不同的作业中心，间接费用的分配标准不同10 下列属于使用寿命周期成本中运行维护成本的是( )。 （A）设计成本 （B）开发成本（C）维修成本 （D）生产成本11 某人于 2008 年 7 月 1 日以 105 元的价格购买面值为 100 元，利率为 6%，单利计息，到期一次还本付息的 2004 年 1 月 1 日发行的 5 年期债券，则该

5、人投资此债券到期的持有期年均收益率为( )。 （A）9.52% （B） 10%（C） 6% （D）47.62%12 在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是( ) 。 （A）筹资活动 （B）投资活动（C）收益分配活动 （D）资金营运活动13 在利率为 10%的条件下，一至三年期的复利现值系数分别为0.9091，0.8264，0.7513，则三年期的年金现值系数为( )。 （A）2.4868 （B） 1.7355（C） 0.7513 （D）2.735514 企业采用贴现法从银行贷入一笔款项，年利率 8%，银行要求的补偿性余额为10%，则该项贷款的实际利率为

6、( )。 （A）8% （B） 8.70%（C） 8.78% （D）9.76%15 相对于公募债券而言，私募债券的主要缺点是 ( )。 （A）发行费用较高 （B）流通性较差（C）限制条件较多 （D）发行时间较长16 某投资组合的风险收益率为 6%，市场组合的平均收益率为 9%，无风险收益率为 3%，则该投资组合的贝他系数为( )。 （A）1 （B） 2（C） 0.5 （D）1.517 企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是( )。 （A）变动成本 （B）混合成本（C）约束性固定成本 （D）酌量性固定成本18 某项目在建设起点一次投入全部原始投资额为 2000 万元，若利用 EXCEL 采用

7、插入函数法所计算的方案净现值为 300 万元，企业资金成本率 10%，则方案本身的获利指数为( ) 。 （A）1.1 （B） 1.15（C） 1.265 （D）1.16519 下列各项中，不属于原始总投资，但却构成项目投资总额内容的有( )。 （A）固定资产投资 （B）流动资产投资（C）无形资产投资 （D）资本化利息20 下列有关封闭型证券投资基金的表述正确的是( )。 （A）没有固定期限，投资人可随时向基金管理人赎回（B）在招募说明书中要列明其基金规模（C）交易价格基本不受市场供求影响（D）基金资产必须保持流动性，不可进行长期投资21 进行长期债券投资的主要目的是( )。 （A）安全性 （B

8、）稳定收益性（C）流动性 （D）期限性22 两种完全正相关的股票形成的证券组合( )。 （A）可降低所有可分散风险 （B）可降低市场风险（C）可降低可分散风险和市场风险 （D）不能抵销任何风险23 存货基本经济进货批量既要满足生产经营需要，又要使( )。 （A）进货费用和存货的机会成本之和最低 （B）进货费用和存货资金占用费相等（C）进货费用和储存成本之和最低 （D）进货费用大于储存成本24 某企业全年必要现金支付额 500 万元，其他稳定可靠的现金流入总额 100 万元，应收账款总计金额 800 万元，其应收账款收现保证率为( )。 （A）50% （B） 75%（C） 62.5% （D）12

9、.5%25 已知某完整工业投资项目的固定资产投资为 100 万元，无形资产投资为 20 万元，流动资金投资为 30 万元，建设期资本化利息为 10 万元。则下列有关该项目相关指标的表述中正确的是( ) 。 （A）投资总额为 150 万元 （B）原始投资为 160 万元（C）建设投资为 130 万元 （D）固定资产原值为 110 万元二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 关于递延年金的说法不正确的是( )。 （A）其现值计算与普通年金原理相同 （B）其终值计算与普通年金原理相同

10、（C）最初若干期没有收付款项 （D）递延期越长，递延年金现值越大27 下列指标中，能反映资产运营能力的有( )。 （A）流动资产周转率 （B）固定资产周转率（C）总资产周转率 （D）销售利润率28 从预防动机的角度看，企业持有现金余额主要取决于( )。 （A）企业临时举债能力的强弱 （B）企业对现金流量预测的可靠程度（C）企业愿意承担风险的程度 （D）企业的销售水平29 相对定期预算而言，滚动预算的优点有( )。 （A）透明度高 （B）及时性强（C）预算工作量小 （D）连续性、完整性和稳定性突出30 与股票投资相比，债券投资的优点有( )。 （A）本金安全性好 （B）投资收益率高（C）购买力风

11、险低 （D）收入稳定性强31 在下列项目中，同复合杠杆系数成正方向变动的有( )。 （A）财务杠杆系数 （B）普通股每股收益变动率（C）经营杠杆系数 （D）产销量变动率32 应收账款转让筹资的缺点有( )。 （A）资产流动性差 （B）限制条件较多（C）回笼资金慢 （D）筹资成本较高33 可以防止公司被敌意并购的做法有( )。 （A）发放股票股利 （B）支付现金红利（C）股票分割 （D）股票回购34 为确定经营期现金净流量必须估算构成固定资产原值的资本化利息，影响资本化利息计算的因素有( ) 。 （A）建设期年数 （B）单利计算方法（C）长期借款本金 （D）借款利息率35 为确保企业财务目标的实

12、现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有( ) 。 （A）所有者解聘经营者 （B）所有者向企业派遣财务总监（C）公司被其他公司接收或吞并 （D）所有者给经营者以“股票选择权”三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性，它是来源于企业生产经营内部的诸多因素的影响。 ( )（A）正确（B）错误37 递延年金有终值，终值的大小与递延期是有

13、关的，在其他条件相同的情况下，递延期越长，则递延年金的终值越大。 ( )（A）正确（B）错误38 虽然资本资产定价模型是有条件的，但是，在实际使用时不会有偏差。 ( )（A）正确（B）错误39 在规定的时间内提前偿付货款的客户可按销售收入的一定比率享受现金折扣，折扣比率越高，越能及时收回货款，减少坏账损失，所以企业应将现金折扣比率定得越高越好。 ( )（A）正确（B）错误40 在项目投资假设条件下，从投资企业的立场看，企业取得借款应视为现金流入，而归还借款和支付利息则应视为现金流出。 ( )（A）正确（B）错误41 成本中心的变动成本是可控成本，而固定成本是不可控成本， ( )（A）正确（B）

14、错误42 资产负债率越小，对债权人越有利；资产负债率越大，对股东越有利。 ( )（A）正确（B）错误43 在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或投资收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。 ( )（A）正确（B）错误44 企业发放股票股利会引起每股利润的下降，从而导致每股市价有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场价值总额也将随之下降。 ( )（A）正确（B）错误45 在作业成本法下，将间接费用和直接费用都视为产品消耗作业而付出的代价，但两者采用的分配标准不同。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20

15、分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 某公司现有资本总额 1000 万元，全部为普通股股本，流通在外的普通股股数为20 万股。为扩大经营规模，公司拟筹资 500 万元，现有两个方案可供选择：A ，以每股市价 10 元发行普通股股票，该公司采用的是稳定的股利政策，每股股利为 1元；B ，发行 3 年期，票面利率为 9%，面值为 1000 元，每年付息到期还本的公司债券，若发行时的市场利率为 8%。要求：(

16、1)若采用 A 方案，计算需要增发的股数，以及新增资金的个别资金成本；(2)若采用 B 方案，计算债券的发行价格(保留两位小数)、债券的资金成本和发行张数(取整 )，以及新增加的利息；(3)计算 A、 B 两个方案的每股收益无差异点(假设所得税税率为 25%)；(4)如果公司息税前利润为 100 万元，确定公司应选用的筹资方案。47 2008 年 1 月 1 日 ABC 公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选：(1)A 公司曾于 2007 年 1 月 1 日发行的债券，债券面值为 1000 元，6 年期。票面利率为 8%，每年 12 月 31 日付息一次，到期还本，目前市价为

17、 1105 元，若投资人要求的必要收益率为 6%，则此时 A 公司债券的价值为多少? 应否购买?(2)B 公司 2008 年 1 月 1 日发行的债券，债券面值为 1000 元，5 年期，票丽利率为 6%，单利计息，到期一次还本付息，债券目前的市价为 1000 元，若 ABC 公司此时投资该债券并预计在 2010 年 1 月 1 日以 1200 元的价格出售，则投资 B 公司债券的持有收益率为多少?(3)C 公司 2008 年 1 月 1 日发行的债券，债券面值为 1000 元，5 年期，票面利率为 8%， C 公司采用贴现法付息，发行价格为 600 元，期内不付息，到期还本，若投资人要求的必

18、要收益率为 6%，则 C 公司债券的价值与持有到到期日的投资收益率为多少?应否购买 ?48 某公司 2006 年存货平均余额 120 万元，应收账款平均余额为 80 万元，应收账款周转率 6 次，应收账款的管理成本为 7 万元，坏账损失率为 1%，该公司产品的变动成本率 60%，信用条件为(N/30)，资金成本率为 10%。该公司为扩大销售，决定在 2007 年将信用条件放宽到(N/60)，预计销售收入将增长 15%，应收账款平均余额将上升 4%，坏账损失率将增加到 2%，管理成本增加到 9 万元，变动成本率保持不变，假设企业收入均为赊销收入。要求：(1)计算该企业 2006 年的营业收入净额

19、；(2)预计 2007 年的营业收入净额；(3)预计 2007 年应收账款平均余额；(4)预计 2007 年应收账款周转率；(5)预计 2007 年与 2006 年相比增加的信用成本后收益。49 某企业现着手编制 2009 年 7 月份的现金收支计划。有关资料为：(1)2009 年 46 月份的产品实际不含税销售收入为 20000 元、20000 元、30000元。预计 7 月的不含税销售收入为 40000 元，估计的收现情况为：当月收回现金60%，下月收回现金 30%，下下月收回现金 10%。该产品均为应交增值税的产品，税率 17%，城建税税率为 7%，教育费附加率为 3%，各月应交税金均于

20、当月用现金交纳。(2)预计 7 月份需要采购原材料的成本是 18000 元，预计购货金额当月付款 70%，下月付款 30%。月初应付款余额 5000 元需在本月内全部付清。(3)预计 7 月份以现金支付工资 8000 元，制造费用 16000 元(其中非付现成本 2000元)；其他经营性现金支出 900 元，预付所得税 4500 元购买设备支付现金 10000元(含增值税 1700 元) 。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为 1000 元的倍数；现金多余时可购买有价证券。6 月底有月末余额 7500 元，每月月末的现金余额不能低于 6000 元。要求：(1)计算 7 月份经营现金收入；(

21、2)计算 7 月份购货现金支出、应交税金及附加支出、经营现金支出；(3)计算 7 月份现金余缺；(4)确定最佳资金筹措或运用数额；(5)确定 7 月末现金余额。50 某公司拟用新设备取代已使用 3 年的旧设备。旧设备原价 170000 元，当前估计尚可使用 5 年，目前的折余价值为 110000 元，每年销售收入 30000 元，每年经营成本 12000 元，预计最终残值 10000 元，目前变现价值为 80000 元；购置新设备需花费 150000 元，预计可使用 5 年，每年年销售收入 60000 元，每年经营成本24000 元预计最终残值 10000 元。该公司预期报酬率 12%，所得税

22、率 25%。税法规定该类设备应采用直线法折旧。要求：(1)更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；(2)固定资产提前报废发生净损失减税；(3)更新决策每年增加的折旧；(4)经营期第 15 年每年增加的净利润；(5)计算各年的差量净现金流量；(6)利用差额内部收益率法，进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。51 为提高生产效

23、率，南方公司拟对一套尚可使用 5 年的设备进行更新改造，新旧设备的替换将在当年内完成(即更新设备的建设期为 0)，不涉及增加流动资金投资，采用直线法计提设备折旧，适用的企业所得税税率为 25%。相关资料如下； 资料一：已知旧设备的原始价值为 30 万元，截止当前的累计折旧为 15 万元，对外转让可获变价收入 16 万元，预计发生清理费用 1 万元(用现金支付)。如果继续使用该旧设备，到第五年末的预计净残值为 9000 元。 资料二：该更新改造项目实施方案的资料如下：购置一套价值 65 万元的 A 设备替换旧设备，该设备预计到第五年末回收的净残值为 5 万元。使用 A 设备可使企业第一年增加经营

24、收入 11 万元，增加经营成本 2 万元，在第 24 年内每年增加营业利润 10 万元；第五年增加经营净现金流量 11.4 万元；使用 A 设备比使用旧设备每年增加折旧 8 万元。经计算得到该方案的以下数据：按照 14%折现率计算的差量净现值为 14940.44 元，按 16%计算的差量净现值为-7839.03 元。 资料三：已知当前企业投资的风险报酬率为 4%，无风险报酬率为 8%。有关的资金时间价值系数如下：要求： (1)根据资料一计算与旧设备有关的下列指标： 当前旧设备折余价值； 当前旧设备变价净收入。 (2)根据资料二的有关资料和其他数据计算： 更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；

25、经营期第 1 年总成本的变动额； 经营期第 1 年营业利润的变动额； 经营期第 1 年因更新改造而增加的净利润； 经营期24 年每年因更新改造而增加的净利润； 第 5 年回收新固定资产净残值超过假定继续使用旧固定资产净残值之差额； 按简化公式计算的甲方案的增量净现金流量(NCFt) 。 (3) 根据资料三计算企业期望的投资收益率。52 南方公司计划进行一项投资活动，有 A、B 两个备选的互斥投资方案，资料如下： (1)A 方案原始投资 160 万元，其中固定资产投资 105 万元，流动资金 55 万元，全部资金于建设起点一次投入，没有建设期，经营期为 5 年，到期残值收入 5 万元，预计投产后

26、年营业收入(不含增值税)90 万元，年总成本(不含利息)60 万元。 (2)B方案原始投资额 200 万元，其中固定资产投资 120 万元，流动资金投资 80 万元。建设期 2 年，经营期 5 年，建设期资本化利息 10 万元，流动资金于建设期结束时投入，固定资产残值收入 8 万元，投产后，年收入(不含增值税)170 万元，经营成本 70 万元/年，营业税金及附加 10 万元/年。 固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业，可以免交所得税。 要求： (1)说明 A、B 方案资金投入的方式； (2)计算 A、B 方案各年的净现金流量； (3)计算 A、B 方案包括建设期的

27、静态投资回收期； (4)计算 A、B 方案的投资收益率； (5)该企业所在行业的基准折现率为 10%，计算 A、B 方案的净现值； (6)计算 A、B 两方案的年等额净回收额，并比较两方案的优劣； (7)利用方案重复法比较两方案的优劣； (8)利用最短计算期法比较两方案的优劣。 相关的现值系数如下：会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 82 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 D【试题解析】 购买股票通常属于投机动机。2 【正确答案】 D【试题解析】 选项 A

28、不全面，没有考虑资本支出；从资金的筹措和运用来看，现金余缺+借款+ 增发股票债券-归还借款本金利息-购买有价证券=期未现金余额，经过变形就是选项 D。3 【正确答案】 A【试题解析】 资本保值增值率指标是反映企业当年资本在自身努力下的实际增减变动情况。股东追加投入的资本额不属于企业靠自身努力增加的所有者权益。4 【正确答案】 B【试题解析】 理想标准成本是指在最优的生产条件下，利用现有的规模和设备能够达到的最低成本，5 【正确答案】 C【试题解析】 按照剩余收益指标进行考核，能够促使各责任中心的目标始终与整个企业的整体目标一致。6 【正确答案】 C【试题解析】 按照杜邦财务分析体系，净资产收益

29、率 =销售净利率 资产周转率权益乘数，该公式可以体现出影响净资产收益率的因素有三方面：一是盈利能力；二是营运能力；三是负债能力因素。7 【正确答案】 B【试题解析】 速动比率和现金流动负债比率都是用来衡量短期偿债能力的，但由于资产的流动程度不同，现金流动负债比率比速动比率更具直接性。8 【正确答案】 A【试题解析】 内部环境主要包括治理结构、组织机构设置与权责分配、企业文化、人力资源政策、内部审计机制、反舞弊机制等内容。选项 A 属于信息与沟通要素。9 【正确答案】 B【试题解析】 在作业成本法下，将间接费用和直接费用都视为产品消耗作业而付出的代价。10 【正确答案】 C【试题解析】 使用寿命

30、周期成本包括原始成本和运行维护成本两部分。原始成本包括设计成本、开发成本和生产成本；运行维护成本指售后的与使用该产品有关的消耗成本及维修成本、保养成本等。11 【正确答案】 D12 【正确答案】 A【试题解析】 本题的考点是各种财务活动内容的区分。因资金筹集而产生的资金收支，是指由企业筹资引起的活动。13 【正确答案】 A【试题解析】 年金现值是每次收支的复利现值之和，即(P/A，10%，3)=(P/F，10%，1)+(P/F ，10% ，2)+(P/F，10%，3)14 【正确答案】 D【试题解析】 贷款的实际利率=8%/(1-8%-10%)=9.76%15 【正确答案】 B【试题解析】 本

31、题的考点私募证券和公募证券的比较，私募债券手续简单，节约发行时间和发行费用；但筹资数量有限，流通性较差，不利于提高发行人的社会信誉。16 【正确答案】 A【试题解析】 6%/(9%-3%)=117 【正确答案】 C【试题解析】 约束性固定成本属于企业经营能力成本，是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本。酌量性固定成本属于企业经营方针成本。18 【正确答案】 D【试题解析】 按插入函数法所求的净现值并不是所求的第零年价值，而是第零年前一年的的价值。方案本身的净现值=按插入法求得的净现值(1+ic)=300(1+10%)=330(万元)方案本身的净现值率=330/2000=16.5%获利指数

32、=1+16.5%=1.16519 【正确答案】 D【试题解析】 原始投资中不含资本化利息，项目投资总额=原始投资+ 资本化利息。20 【正确答案】 B【试题解析】 封闭型基金在招募说明书中要列明其基金规模；选项 ACD 属于开放型基金的特点21 【正确答案】 B【试题解析】 长期债券投资主要目的是获得稳定的收益。22 【正确答案】 D【试题解析】 股票间的相关程度会影响非系统风险的分散情况，当两种股票完全负相关时，可降低所有非系统性风险，但两种股票完全正相关时，不能抵消任何风险。23 【正确答案】 C【试题解析】 在基本经济进货批量模型的假设条件下，与存货进货批量、批次相关的成本只有进货费用和

33、储存成本。24 【正确答案】 A【试题解析】 应收账款收现保证率指标反映了企业既定会计期间预期现金支付数量扣除各种可靠、稳定性来源后的差额，必须通过应收款项有效收现予以弥补的最低保证程度。应收账款收现保证率=(500100)800=50%25 【正确答案】 D【试题解析】 建设投资=固定资产投资+无形资产投资+开办费投资=100+20+0=120(万元)原始投资=建设投资+ 流动资金投资=120+30=150(万元)投资总额=原始投资+ 资本化利息=150+10=160(万元)固定资产原值=固定资产投资+资本化利息=100+10=110(万元)二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分

34、，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,D【试题解析】 递延年金是普通年金的特殊形式，凡不是从第一期开始的年金都是递延年金。递延年金终值计算与普通年金相同。27 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 运营能力是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。反映资产运营能力的指标包括：劳动效率、应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率、不良资产比率等。28 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 从预防动机的角度看，企业为应付紧

35、急情况所持有的现金余额主要取决于以下三个方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是企业临时举债能力的强弱；三是企业对现金流量预测的可靠程度。29 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 在财务管理中，与传统的定期预算相比，按滚动预算方法编制的预算具有以下优点：透明度高； 及时性强；连续性、完整性和稳定性突出。采用滚动预算的方法编制预算的唯一缺点是预算工作量较大。30 【正确答案】 A,D【试题解析】 选项 B 和 C 是股票投资的优点。31 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 复合杠杆系数=普通股每股收益变动率产销量变动率= 经营杠杆系数财务杠杆系数。32 【正确答案】 B,D【试题解析】 应收账

36、款转让筹资的优点主要有：及时回笼资金，避免企业因赊销造成的现金流量不足；节省收账成本，降低坏账损失风险，有利于改善企业的财务状况，提高资产的流动性。应收账款转让筹资的缺点主要有：筹资成本较高；限制条件较多。33 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 股票股利有利于降低市价，吸引更多人投资，使股权更加分散，能有效防止公司被敌意收购；而股票分割增加了股票的流通性和股东数量，也增大了并购难度；股票回购则减少了发行在外的股数，使股价提高，收购方获得控股比例的股票难度增大。34 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 估算固定资产资本化利息时，可根据长期借款本金、建设期年数、借款利息率按复利方式计算，并假

37、定建设期间的资本化利息全部计入固定资产原值。35 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 经营者和所有者的主要矛盾是经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多地增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。可用于协调所有者与经营者矛盾的措施包括解聘、接收和激励。激励有两种基本方式：“股票选择权 ”方式； “绩效股”形式。选项 A 和 B 属于所有者监督经营者的措施，选项 C 属于接收措施，选项 D 属于激励经营者的措施。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每

38、小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 经营风险因素不仅包括企业内部的，还包括企业外部的因素，如原料供应地的政治经济情况变动、设备供应方面、劳动力市场供应等。37 【正确答案】 B【试题解析】 递延年金有终值，但是终值的大小与递延期无关，递延年金的终值=年金 (F/A，i，n)，其中 n 表示等额收付的次数(年金的个数)，显然其大小与递延期无关。38 【正确答案】 B【试题解析】 建立资本资产定价模型有很多假定条件，其中之一是建立在市场存在完善性和环境没有摩擦(如没有税金、交易成本)的基础之上，

39、而这与实际不完全一致，所以在实际使用时会有偏差。39 【正确答案】 B【试题解析】 企业究竟应当核定多长的现金折扣期限，以及给予客户多大程度的现金折扣优惠，必须将信用期限及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考虑，即考虑提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本。40 【正确答案】 B【试题解析】 项目投资假设是指，假设在确定项目的现金流量时，站在企业投资者的立场上，考虑全部投资的运动情况，而不具体区分自有资金和借入资金等具体形式的现金流量。即使实际存在借入资金，也将其作为自有资金对待。因此，在项目投资假设条件下，从投资企业的立场看，企业取得借款或归还借款和支付利息均应视为无关现金

40、流量。41 【正确答案】 B【试题解析】 一般说来，成本中心的变动成本大多是可控成本，而固定成本大多是不可控成本，但也不完全如此，还应结合有关情况具体分析。42 【正确答案】 A【试题解析】 根据公式：资产负债率=负债总额/资产总额100%。所以，资产负债率越小，对债权人越有利；资产负债率越大，对股东越有利。43 【正确答案】 A【试题解析】 在评价投资项目的财务可行性时，项目投资决策的评价指标包括主要指标、次要指标和辅助指标。净现值、内部收益率、净现值率和获利指数属于主要指标；静态投资回收期为次要指标；投资收益率为辅助指标。当静态投资回收期或投资收益率的评价结论与净现值等主要指标的评价结论发

41、生矛盾时，应当以主要指标的结论为准。44 【正确答案】 B【试题解析】 发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股利润的下降，每股市价有可能因此而下跌。但发放股票股利后股东所持股份比例并未改变，因此，每位股东所持有股票的市场价值总额仍能保持不变。45 【正确答案】 A【试题解析】 在作业成本法下，将间接费用和直接费用都视为产品消耗作业而付出的代价。对于直接费用的确认和分配，作业成本法与传统的成本计算方法一样，但对于间接费用的分配，则与传统的成本计算方法不同，在作业成本法下间接费用分配的对象不再是产品，而是作业。分配时，首先根据作业中心对资源的耗费情况将资源耗费的成本分配到作业中心去；然后再将上

42、述分配给作业中心的成本按照各自的成本动因，根据作业的耗用数量分配到各产品中作业成本法下，不同的作业中心由于成本动因的不同，使得间接费用的分配标准也不同。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 (1)若采用 A 方案，计算需要增发的股数，以及新增资金的个别资金成本：增发的股数=500/10=50(万股)股票资金成本=1/10=10%(

43、2)若采用 B 方案，计算债券的资金成本，债券的发行价格和发行张数，以及新增加的利息：债券的发行价格=90(P/A，8%，3)+1000(P/F，8%，3)=902.5771+10000.7938=1025.74(元)债券的资金成本=10009%(1-25%)/ 1025.74=6.58%债券发行张数=5000000/1025.74=4875( 张)新增加的利息=487510009%=438750(元)(3)计算 A、B 两个方案的每股净收益无差别点：(EBIT-0)(1-25%)/(20+50)=(EBIT-43.875)(1-25%)/20EBIT=61.43(万元)(4)企业息税前利润为

44、 100 万元大于每股利润无差别点 EBIT，公司应选择 B 方案。47 【正确答案】 (1)A 债券的价值 =80(P/A，6% ，5)+ 1000(P/F，6%，5)=1084.29(元) 因为目前市价为 1105 元大于 A 债券的价值，所以不应购买。 (2)1000=1200/(1+I)2 (1+I)2=1200/1000 I=9.54% 投资 B 公司债券的收益率为 9.54% (3)C 债券的价值=1000(P/F，6%，5)= 747.3(元) 600=1000(P/F，I，5) (P/F ，I，5)=0.6 I=10%，(P/F，I，5)=0.6209 I=12%，(P/F ，

45、I ，5)=0.5674 内插法：债券到期收益率 i=10.78% 大于投资人要求的必要收益率，所以应购买。48 【正确答案】 (1)2006 年营业收入净额=680=480( 万元)(2)预计 2007 年营业收入净额=480(1+ 15%)=552(万元)(3)预计 2007 年应收账款平均余额=80(1 +4%)=83.2(万元)(4)预计 2007 年应收账款周转率=552/83.2=6.63(5)预计 2007 年与 2006年相比增加的信用成本后收益：49 【正确答案】 (1)7 月份经营现金收入=40000(1+17%)60%+30000(1+17%)30%+20000(1+17

46、%)10%=40950(元)(2)7 月购货现金支出 =18000(1+17%)70%+5000=19742(元)7 月应交税金及附加支出=4000017%-1800017%-1700+(4000017%-1800017%- 1700)10%=2244(元)7 月份经营现金支出=19742+2244+8000+(16000-2000)+900+4500=49386(元)(3)7 月份现金余缺 =7500+40950-49386-10000=-10936(元)(4)最佳资金筹措=11000+6000=17000(元)(1)7 月末现金余额 =17000-10936=6064(元)50 【正确答案

47、】 (1)更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=新设备的投资-旧设备的变价净收入=150000-80000=70000( 元) (2)因固定资产提前报废发生净损失=110000-80000=30000(元 ) 因固定资产提前报废发生净损失抵减所得税=3000025%=7500(元) (3)更新决策每年增加的折旧 =70000/5=14000(元) (4) 经营期15 年每年增加的销售收入=60000-30000=30000(元) 经营期 15 年每年增加的经营成本=24000-12000=12000( 元) 经营期 15 年每年总成本的变动额=12000+14000=26000(元) 所以：经

48、营期第 15 年每年增加的净利润 =(30000-26000)(1-25%)=3000(元) (5)NCF0=-70000(元) NCF1=3000+14000+7500=24500(元) NCF25=3000+14000=17000(元) (6)-70000+24500(P/F， IRR，1)+ 17000(P/A，IRR ，4)(P/F，IRR ，1)=0 设IRR=10% -70000+24500(P/F，10%，1)+17000(P/A，10%，4)(P/F ，10%，1)=-70000+245000.9091+170003.1699 0.9091=1262.80(元) IRR=12% -70000+24500(P/F，12%，1)+17000(P/A，12%，4)(P/F ，12%，1)=-70000+245000.8929+170003.03730.8929=-2019.86(元) (IRR-10%)/(12%-10%)=(0-1262.80)/(-2019.86-1262.80) 因为差额内部收益率小于投资入要求的最低报酬率 12%，所以不应更新。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除