[财经类试卷]会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷53及答案与解析.doc

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1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 53 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列各项中，不属于融资租赁特点的是( )。（A）租赁期较长（B）不得任意终止租赁台同（C）租金较高（D）出租人与承租人之间并未形成债权债务关系2 通过企业资金结构的调整，可以( )。（A）降低经营风险（B）影响财务风险（C）提高经营风险（D）不影响财务风险3 从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为( )。（A）递延年金（B）永续年金（C）即付年金（D）普通年金4 某企业按年利率

2、10%向银行借款 200 万元，银行要求维持贷款限额 60%的补偿性余额，那么企业实际承担的利率为( )。（A）10%.（B） 12.75%.（C） 12.5%.（D）25%.5 企业的财务活动是( ) 。（A）资金运动（B）产品运动（C）实物商品运动（D）金融商品运动6 下列各项中不是导致企业的经营风险增大的原因是( )。（A）银行贷款的增加（B）外部经济环境的变动而引起的风险（C）固定成本的增加（D）材料进价提高7 已知经营杠杆为 2，固定成本为 5 万元，利息费用为 2 万元，则已获利息倍数为( )。（A）2（B） 2.5（C） 1.5（D）18 在进行两个投资方案比较时，投资者不可以接

3、受( )。（A）期望收益相同，标准离差较小的方案（B）期望收益相同，标准离差率较小的方案（C）期望收益较小，标准离差率较大的方案（D）期望收益较大；标准离差率较小的方案9 某投资方案的年营业收入为 100 000 元，年总营业成本为 60 000 元，其中年折旧额为 10 000 元，所得税率为 33%，该方案的每年营业现金流量为( )元。（A）26 800（B） 36 800（C） 16 800（D）43 20010 下列关于系统性风险的说法，正确的是( )。（A）系统性风险可以通过证券的组合分散掉（B）通常是以 系数进行衡量（C）是因为某些因素对单个证券造成经济损失的可能性而产生（D）对所

4、有的证券来说，所受的系统风险程度不相同11 按资本资产定价模型，不会影响某特定股票投资收益率的因素是( )。（A）无风险收益率（B）该股票的夕系数（C）投资的必要报酬率（D）股票市场的平均报酬率12 下列订货成本中属于变动性成本的是( )。（A）采购人员计时工资（B）采购部门管理费用（C）订货业务费（D）预付定金的机会成本13 某企业按年利率 5.8%向银行借款 1 000 万元，银行要求保留 15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为( )。（A）5.8%.（B） 6.4%.（C） 6.8%.（D）7.3%.14 下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是( )。（A）固定资产投资（B）

5、折旧与摊销（C）无形资产投资（D）新增经营成本15 现金持有量越少，相应的转换成本( )。（A）越小（B）没有关系（C）越大（D）不变16 递延年金与普通年金不同的特点是( )。（A）没有终值（B）没有现值（C）前期没有收益（D）收(付)时点不统一17 在企业的全部经营资本中，负债资本占了 60%，在这种情况下( )。（A）企业只有财务杠杆效应，而无经营杠杆效应（B）企业只有经营杠杆效应，而无财务杠杆效应（C）举债经营不引起总风险的变化（D）举债经营会使总风险加剧18 下列各项中，不属于揭示自然利润中心特征的表述是( )。（A）直接面向市场（B）具有部分经营权（C）通常只计算可控成本（D）对外

6、销售产品而取得收入19 已知某投资中心的资本周转率为 0.9 次，销售成本率为 30%，成本费用利润率为 70% ，则其投资利润率为( )。（A）18.9%.（B） 22.1%.（C） 12%.（D）30.5%.20 最能直接体现决策结果的预算是( )。（A）特种决策预算（B）日常业务预算（C）财务预算（D）总预算21 在杜邦解析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是( )。（A）权益乘数大则财务风险大（B）权益乘数大则权益净利率大（C）权益乘数等于资产权益率的倒数（D）权益乘数大则资产净利率大22 在计算优先股成本时，下列各项因素中，不需要考虑的是( )。（A）发行优先股总额（B）优先

7、股筹资费用率（C）优先股的优先权（D）优先股每年的股利23 设立速动比率和现金流动比率指标的依据是( )。（A）债务偿还时间的长短（B）资产的流动程度（C）资产的获利能力（D）资产的周转速度24 某企业 2003 年度的经营现金净流量为 2 500 万元，该企业年末流动资产为 3 600 万元，流动比率为 2，则现金流动负债比为( )。（A）0.81（B） 0.26（C） 1.25（D）1.3925 杜邦财务解析体系的核心比率是( )。（A）总资产报酬率（B）所有者权益利润率（C）权益比率（D）销售利润率二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个

8、或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 赊销在企业生产经营中所发挥的作用是( )。（A）增加现金（B）减少存货（C）促进销售（D）减少借款27 以下公式中，表示年金现值系数或与年金现值系数等价的有( )。（A）(PA，i，n)（B） (AP，i ，n)（C） (FA，i ，n)（D）(PA，i，n)(PF，i，n)28 投资基金按组织形式，可分为( )。（A）可赎回投资基金（B）契约型投资基金（C）公司型投资基金（D）不可赎回投资基金29 企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机、投机动机三种动机所反映的现金余额之和，因为( )。（A）各种动机所需保持的现金并

9、不要求必须是货币形态（B）变现质量好的有价证券或其他资产可以随时变现（C）现金在不同时点上可以灵活使用（D）各种动机所需要的现金可以调剂使用30 企业自有资金的筹集可以采取以下哪种筹资方式( )。（A）商业信用（B）发行债券（C）吸收直接投资（D）留存收益31 企业在进行应收账款管理时，应确定( )。（A）信用条件（B）信用机会成本（C）信用标准（D）收账政策32 普通股与优先股的共同特征主要有( )。（A）同属公司股本（B）股息从净利润中支付（C）需支付固定股息（D）均可参与公司重大决策33 下列( ) 项不属于酌量性固定成本。（A）长期租赁费（B）设备折旧费（C）管理人员固定工资（D）广告

10、费34 企业为应付紧急情况而持有的现金余额主要取决于( )。（A）企业愿意承担风险的程度（B）企业临时举债能力的强弱（C）企业派发现金股利的需要（D）企业对现金流量预测的可靠程度35 权益系数在数值上等于( )。（A）1(1-产权比率)（B） 1(1- 资产负债率)（C） 1+产权比率（D）资产所有者权益三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 财务决策是财务管理的最主要职能。( )（A）正确（B）

11、错误37 为了划定各责任中心的成本责任，使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿，必须进行责任转账。( )（A）正确（B）错误38 采用贴现法付息，企业实际可用的贷款额会增加，所以其实际利率会高于名义利率。( )（A）正确（B）错误39 企业负债与优先股筹资为零时，其财务杠杆系数为 1。( )（A）正确（B）错误40 在采用获利指数法进行互斥方案的选择时，正确的选择原则是选择获利指数最大的方案。( )（A）正确（B）错误41 在存货模式下，持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，此时的现金持有量为最佳现金持有量。( )（A）正确（B）错误42 在连续通货膨胀的条件下，公司应采取偏紧的

12、股利政策。( )（A）正确（B）错误43 生产预算是日常业务预算的基础。( )（A）正确（B）错误44 弹性成本编制方法中列表法比公式法的结果精确。( )（A）正确（B）错误45 递延年金是普通年金的特殊形式。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 某公司拟采购一批零件，价值 5 400 元，供应商规定的付款条件如下。立

13、即付款，付 5 238 元。第 20 天付款，付 5 292 元。第 40 天付款，付 5 346 元。第 60 天付款，付全额。每年按 360 天计算。要求：回答以下互不相关的问题。(1) 假设银行短期贷款利率为 15%，计算放弃现金折扣的成本(比率)，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。(2) 假设目前有一短期投资报酬率为 40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。47 某公司下设 A、B 两个投资中心。A 投资中心的投资额为 200 万元，投资利润为率 15% 。B 投资中心的投资利润率为 17%，剩余收益为 20 万元。该公司要求的最低投资利润率为 12%。该公司决定追加投资 10

14、0 万元。若投向 A 投资中心，每年可增加利润 20 万元；若投向 B 投资中心，每年可增加利润 15 万元。要求：(1) 计算追加投资前 A 投资中心的剩余收益。(2) 计算追加投资前 B 投资中心的投资额。(3) 计算追加投资前该公司的投资利润率。(4) 若 A 投资中心追加投资，计算其剩余收益。(5) 若 B 投资中心追加投资，计算其投资利润率。48 公司甲材料的年需要量为 2 000 千克，每千克的标准单价为 40 元。销售企业规定：客户每批购买力不足 800 千克的，按照标准价格计算；每批购买量在 800 千克以上，1 600 千克以下的，价格优惠 2%；每批购买量在 1 600 千

15、克以上的，价格优惠 3%。已知每批进货费用 40 元，单位材料的年储存成本 4 元。要求：计算最佳经济进货批量。49 某企业拟采购一批商品，供应商报价如下。(1) 立即付款，价格为 9 630 元。(2) 30 天内付款，价格为 9 750 元。(3) 31 天至 60 天内付款，价格为 9 870 元。(4) 61 天至 90 天内付款，价格为 10 000 元。假设企业资金不足，可向银行借入短期借款，银行短期借款利率为 10%，每年按360 天计算。要求；计算放弃现金折扣的成本，并作出对该公司最有利的决策。 五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算

16、结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 某公司现有资产 1 000 万元，权益乘数为 2，公司认为目前的资本结构是合理的并将继续保持下去，现有所有者权益均为普通股本，每股面值 50 元。负债的平均利率为 10%，其他有关资料如下。(1) 年初累计未分配利润为-140 万元。(2) 当年实现销售收入为 5 000 万元，变动成本率为 50%，固定成本为 950 万元。(3) 所得税税率为 40%。(4) 提取盈余公积金和公益金的比例均为 10%。(5

17、) 预计下一年投资计划所需资金为 2 000 万元。(6) 继续发行股票的面值保持不变。要求：(1) 若该公司采取剩余股利政策，其当年盈余能否满足投资对权益资本的需要?若不能，应增发多少普通股?该公司本年度应否发放股利? 为什么?(2) 假设上述投资所需资金或者全部发行普通股利取得，或者全部发行长期债券取得(债券年利率为 12%)。在预计息税前利润为 1600 万元的条件下，你认为哪种筹资方式对公司更为有利?51 甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有 M 公司股票和 N 公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知 M 公司股票现行市价为每股 9元，上年每股股利为 0.15 元

18、，预计以后每年以 6%的增长率增长。N 公司股票现行市价为每股 7 元，上年每股股利为 0.6 元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为 8%。要求：(1) 利用股票估价模型，分别计算 M、N 公司股票价值。(2) 代甲企业作出股票投资决策。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 53 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 D【试题解析】 融资租赁形成出租人与承租人之间的债权债务关系，从而偿债压力较大。2 【正确答案】 B【试题解析】

19、经营风险是由于生产经营中的不确定性因素引起的，而财务风险是由于负债筹资引起的，企业资金结构的调整，会影响负债比重，从而会影响财务风险。3 【正确答案】 C【试题解析】 递延年金是指第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项；永续年金是指无限期等额收付的特种年金，可将其视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金；普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。4 【正确答案】 D【试题解析】 实际承担的利率10%(1-60%)25%5 【正确答案】 A【试题解析】 企业财务活动是资金运动。6 【正确答案】 A【试题解析】 导

20、致企业的经营风险增大的原因有：外部经济环境的变动而引起的风险、固定成本的增加、材料进价提高。7 【正确答案】 B【试题解析】 DOL(S-VC)/(S-VC-F) ，2(S-VC)/(S-VC-5)所以边际贡献S-VC10，EBIT 10-5 5，已获利息倍数5/2 2.5。8 【正确答案】 C【试题解析】 在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案应该是收益相同、风险较小的方案或收益较大、风险较小的方案或风险相同、收益较大的方案。9 【正确答案】 B【试题解析】 营业现金流量净利润+折旧(营业收入 -营业成本)(1- 所得税率)+折旧(100 000-60 000)元(1-33%)+

21、10 000 元36 800 元10 【正确答案】 B【试题解析】 系统性风险不可以通过证券的组合分散掉，是因为某些因素对所有的证券造成经济损失的可能性。但这种风险对不同的企业也有不同的影响。其不可分散风险的程度，一般用 系数来衡量。非系统风险又称可分散风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。这种风险可以通过证券持有的多样化来抵消。11 【正确答案】 C【试题解析】 根据资本资产定价模型，某股票投资收益率无风险收益率+该股票的 系数 (股票市场的平均报酬率无风险收益率)。所以，影响某特定股票投资收益率的因素包括无风险收益率、该股票的 系数和股票市场的平均报酬率。12 【

22、正确答案】 C【试题解析】 订货业务费属于订货成本中的变动性成本，而采购人员计时工资和采购部门管理费用属于订货成本中的固定性成本；预付定金的机会成本属于储存成本。13 【正确答案】 C【试题解析】 补偿性余额贷款实际利率14 【正确答案】 B【试题解析】 不属于投资项目现金流出量内容的是折旧与摊销，因为折旧与摊销属于非付现成本，不会引起现金流出企业。15 【正确答案】 C【试题解析】 现金持有量越少，相应的转换成本越大。现金转换成本和现金持有量的关系是：现金持有量越少，进行证券变换的次数就越多，相应的转换成本就越大；反之，现金持有量越多，证券变换次数就越少，需要的转换成本也就越小。16 【正确

23、答案】 C【试题解析】 递延年金既有终值也有现值，但递延年金与普通年金不同的特点是前期没有收益。17 【正确答案】 D【试题解析】 在企业的全部经营资本中存在负债资本，说明企业存在财务杠杆效应，如果还存在固定成本，则同时存在经营杠杆效应，所以，只有 D 正确。18 【正确答案】 C【试题解析】 自然利润中心是指可以直接对外销售产品并取得收入的利润中心。它本身直接面向市场，具有产品销售权、价格制定权、材料采购权和生产决策权。自然利润中心不仅计算可控成本，也计算不可控成本。19 【正确答案】 A【试题解析】 投资利润率资本周转率销售成本率 成本费用利润率0.90.30.7 18.9%20 【正确答

24、案】 A【试题解析】 最能直接体现决策结果的预算是特种决策预算。全面预算是所有以货币及其他数量形式反映的有关企业未来一段期间内全部经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明。具体包括特种决策预算、日常业务预算和财务预算。全面预算体系中的最后环节是财务预算，又称总预算。21 【正确答案】 D【试题解析】 权益乘数表示企业的负债程度，因此权益乘数大则财务风险大。权益净利率等于资产净利率乘以权益乘数，则权益净利率与权益乘数成正比例关系。权益乘数是资产净利率的倒数，即资产除以权益。资产净利率的大小，是由销售净利率和资产周转率的大小决定的，与权益乘数无关。22 【正确答案】 C【试题解析】 根据公式

25、优先股成本 可知，不需要考虑的是 C 项。23 【正确答案】 B【试题解析】 速动比率和现金流动比率都是用来衡量短期偿债能力的，但由于资产的流动程度不同，现金流动比率比速动比率更具直接性。24 【正确答案】 D【试题解析】 流动负债流动资产流动比率3 600 万元21 800 万元现金流动负债比经营现金净流量流动负债2 5001 8001.3925 【正确答案】 B【试题解析】 杜邦财务解析体系的核心比率是自有资金利润率。杜邦财务解析体系的指标主要有：自有资金利润率、总资产净利率、销售净利率、资产周转率、权益乘数。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案

26、中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 B,C【试题解析】 赊销在企业生产经营中所发挥的作用是加速产品销售的实现、加快产成品向销售收入的转化速度，从而对降低存货中的产成品数额有着积极的影响。27 【正确答案】 A,D【试题解析】 年金现值系数可直接用(FA，i，n)表示，也可以先将其折算为年金终值，再一次折算为复利现值，可用(FA，i，n)(PF ，i ，n)表示。28 【正确答案】 B,C【试题解析】 本题主要考核投资基金的分类，考生应该掌握投资基金的分类形式。29 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 本题的考点是现金持有动机。30 【正

27、确答案】 C,D【试题解析】 选项 A、B 属于负债资金筹资方式。31 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 企业在进行应收账款管理时，应确定信用政策，而信用政策又包括信用标准、信用条件和收账政策三项内容。32 【正确答案】 A,B【试题解析】 优先股筹集的是自有资金，参加税后利润分配，股利固定，拥有优先求偿权，但其决策权是受到限制的，因此普通股与优先股的共同特征只能是同属公司股本，股息从净利润中支付。33 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 D 项为酌量性固定成本。34 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 企业派发现金股利的需要属于满足交易动机的现金需要。35 【正确答案】 B,C,D【

28、试题解析】 权益系数=资产所有者权益(所有者权益 +负债)所有者权益1+产权比率权益系数=资产所有者权益资产(资产- 负债)1(1- 资产负债率)三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 A【试题解析】 在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策，决策成功与否直接关系到企业的兴衰成败。37 【正确答案】 A【试题解析】 为了划清各责任中心的成本责任，使不应承担损失的责任中心在经济上得到

29、合理补偿，这是责任转账的目的。38 【正确答案】 B【试题解析】 采用贴现法付息时，企业实际可用的贷款额只有本金扣除利息后的差额部分，因此贷款额会减少而不是增加。39 【正确答案】 A【试题解析】 财务杠杆系数EBITEBIT-I-d(1-T) ，所以当负债与优先股筹资为 0 时，其财务杠杆系数为 1。40 【正确答案】 B【试题解析】 在采用获利指数法进行互斥方案的选择时，正确的选择原则是在保证获利指数大于 1 的条件下，使追加的投资所得的追加收入最大化。41 【正确答案】 A【试题解析】 因为此时相关总成本最低。42 【正确答案】 A43 【正确答案】 B【试题解析】 销售预算是编制全面预

30、算的出发点，也是日常业务预算的基础。44 【正确答案】 A【试题解析】 利用公式法需要分解成本，确定出变动成本与固定成本，因此会有一定误差。45 【正确答案】 A四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 (1) 立即付款：折扣率(5 400-5 238)5 400100% 3%第 20 天付款：折扣率(5 400-5 292)5 40

31、0100% 2%第 40 天付款：折扣率(5 400-5 346)5 400100% 1%付款条件可以写为 30，220，140，N60放弃(立即付款) 折扣的资金成本3%(1-3%)360 (60-0)18.56%放弃(第 20 天) 折扣的资金成本2%(1-2%)360 (60-20)18.37%放弃(第 40 天) 折扣的资金成本1%(1-1%)360 (60-40)=18.18%应选择立即付款。(注：因为放弃折扣的资金成本均大于银行短期贷款利率 15%，所以应选择享受折扣，但这是一个多重折扣的题，所以应选择享受折扣收益最大的方案，放弃折扣会有机会成本，相对应享受折扣为收益)(2) 因为

32、短期投资收益率 40%比放弃折扣的代价均高，所以应放弃折扣去追求更高的收益，即应选择第 60 天付款。47 【正确答案】 (1) 追加投资前 A 投资中心剩余收益 200 万元(15%-12%)6万元(2) 追加投资前 B 投资中心投资额20 万元(17%-12%)400 万元(3) 追加投资前该公司投资利润率(20015%+40017%)万元(200+400)万元16.33%(4) A 投资中心接受投资后的剩余收益(20015%+20)万元-(200+100)万元12%14 万元(5) B 投资中心接受投资后的投资利润率(40017%+15)(400+100) 16.6%48 【正确答案】

33、无数量折扣的经济批量Q2800 千克 TC2(2 00040(1-2%)+2 00080040+80024)元=80 100 元 Q3=1 600 千克 TC3=(2 00040(1-3%)+2 0001 60040+1 60024)元80 850 元因为购买 800 千克总成本最低，所以 Q800 千克为企业的经济批量。49 【正确答案】 (1) 立即付款：折扣率(10 000-9 630)10 0003.70%放弃折扣成本3.7%(1-3.7%)3609015.37%(2) 30 天内付款：折扣率(10 000-9 750)10 000 2.5%放弃折扣成本=2.5%(1-2.5%)360

34、 60=15.38%(3) 60 天内付款：折扣率(10 000-9 870)10 000 1.3%放弃折扣成本=1.3%(1-1.3%)360 3015.81%(4) 最有利的是第 60 天付款，价格为 9 870 元。若该企业资金不足，可向银行借入短期借款，接受折扣。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 目为权益乘数 所以资产负债率50%所以所有者

35、权益1 000 万元(1-50%)500 万元普通股股数500 万元(50 元股)10万股当年税后利润=(5 000-5 00050%-950-50010%)万元(1-40%)900 万元提取盈余公积金(900-140)万元10%=76 万元提取公益金 (900-140)万元10%=76 万元可用于投资的税后利润(900-140-76-76) 万元 608 万元需增发股数股=78 400 股又因为满足投资对权益资本的需要后无可分配的盈余，所以不能发放股利。51 【正确答案】 (1) 计算 M、N 公司股票价值。M 公司股票价值0.15 元(1+6%)(8%-6%) 7.95 元N 公司股票价值0.6 元8%7.50 元(2) 由于 M 公司股票现行市价为 9 元，高于其投资价值 7.95 元，故 M 公司股票目前不宜投资购买。N 公司股票现行市价为 7 元，低于其投资价值 7.50 元，故 N 公司股票值得投资，甲企业应购买 N 公司的股票。