融筹资管理.doc

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1、融筹资管理任何企业正常运营，都离不开资金。筹措资金不仅是财务管理的重要方法，有时是企业最高管理层面临的最大难题。一、短期资金筹集短期资金常指 1 年以内的资金，主要用於发放工资，购买原材料等。筹集来源及渠道：方案 1：民间借贷主要向家庭其他成员，亲戚，朋友借钱。适用於小企业。方案 2：商业信用企业间购买产品，商品，服务可以在一定时间延期付款（赊购）或预收货款，相当於销货方向购货方提供一笔贷款。为防止商业信用被滥用，通常在付款条件中规定促进按期付款的优惠折扣条件。方案 3：向金融机构借款向商业银行或保险公司，信托投资，证券公司，信用社，基金会等其他金融机构借款。短期贷款有两类：无担保的信用贷款，

2、担保或抵押贷款。无担保的贷款常见於小额或高信用等级的企业，一般要求担保或抵押。方案 4：发行商业汇票商业汇票是一种无担保的短期期票。由收款人或付款人签发。由承兑人承兑并于到期日向收款人或被背书人支付款项。通常信用高的大企业才能发行。国家有额度控制。方案 5：出售应收帐款又称为资产证券化（ABS） ，即将企业的应收帐款和未来收益的权益以债券形式出售。一般这类企业收益须具有长期性，稳定性，有一定现金流量。我国现仅开始在某些地区的国民经济基础产业进行试点。方案 6：从其他企事业单位融资以专案投资合作或合营方式吸纳资金，投资方不叁与具体经营，仅获固定投资回报。方案 7：内部挖潜如通过建立企业内部银行，

3、对下属统一财务核算，结算，并调剂下属企业资金馀缺，进行内部资金融通，提高内部资金使用效率，减少外部融资。企业内部银行为内部非法人机构，适用一定规模的企业群体。二、长期资金筹集长期资金一般指 1 年以上的资金，主要和於设备，固定资产投资等。筹集来源及渠道：方案 1：发行股票通过公司或下属企业发行股票成为上市公司，直接从资本市场筹资。目前可供上市的渠道有：（1）在国内上海，深圳证券交易所以 A 股，B 股方式上市；（2）在香港特别行政区，日本，美国证券交易所，店头市场直接上市；（3）在世界新兴证券市场（如澳大利亚，新西兰，加拿大）直接上市；（4）通过兼并，收购，换股等借壳方式实质控制上市公司而实现

4、间接上市。鉴於上市公司受公众监管较多，透明度高，一般母公司不应上市，而将主体子公司分拆包装上市。国内发行股票有额度控制和事先审批制。目前政策导向强调为国有企业服务。方案 2：发行公司债券通过发行公司债券或可转换债券，从资本市场筹资。国内发行债券有额度控制和事先审批制。目前政策导向强调为国有企业服务。方案 3：长期贷款从金融机构取得长期限的借款。国家主要通过产业政策导向调控贷款结构。可尽可能获得：（1）出口信贷，包括买方和卖方借贷；（2）国内或国际银团贷款；（3）政府贴息或优惠的政策性资金。方案 4：租赁租赁又分为融资租赁和实物租赁。在租用期间出租人拥有财产所有权，承租人只有使用权。租赁费用因可进成本而享有税收优惠。为扩大资金流量，可运用杠杆租赁或出售回租办法。其中，後者是将企业不动产或其他长期资产出售给金融机构取得资金，然後再租回使用。方案 5：项目融资企业设计包装专案方案，以专案吸引资金，以 BOT，ABS，共同基金，科技风险投资基金叁股方式获得资金支援。主要用於大型，基础性项目，如公路，铁路，挢梁，机场，港口，电厂，自来水，邮电，环保，油田，矿山，农业成片综合开发，高档宾馆等。