[考研类试卷]金融学硕士联考模拟试卷31及答案与解析.doc
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1、金融学硕士联考模拟试卷 31 及答案与解析 一、单项选择题 1 在得出某种商品的个人需求曲线时,下列因素被视为变量的是 ( )。 ( A)消费者收入 ( B)相关商品的价格 ( C)个人偏好 ( D)所考虑商品的价格 2 当需求曲线的斜率绝对值小于供给曲线斜率时,税收主要由 _负担。 ( ) ( A)消费者 ( B)生产者 ( C)消费者和生产者平均分担 ( D)不能确定 3 假如增加一单位产量所带来的边际成本大于产量增加前的平均成本,那么在产量增加后平均可变成本 ( )。 ( A)减少 ( B)增加 ( C)不变 ( D)以上情况都有可能 4 实行三级价格歧视的垄断厂商,将在需求 _的市场索
2、取最高的价格。 ( ) ( A)价格弹性最大 ( B)价格弹性最小 ( C)缺乏价格弹性 ( D)有单元价格弹性 5 在垄断竞争行业中,竞争是不完全的,这是因为 ( )。 ( A)每个厂商面对着一条完全有弹性的需求曲线 ( B)每个厂商作决策时都要考虑其竞争对手的反应 ( C)每个厂商面对着一条向右下方倾斜的需求曲线 ( D)厂商不通过确定边际成本等于边际收益来最大化 利润 6 以下财政政策与货币政策的搭配方式中将导致利率下降的是 ( )。 ( A)扩张性的财政政策与紧缩性的货币政策 ( B)紧缩性的财政政策与紧缩性的货币政策 ( C)紧缩性的财政政策与扩张性的货币政策 ( D)扩张性的财政政
3、策与扩张性的货币政策 7 假定经济体系实现了充分就业,总供给曲线斜率为正,如果政府实行减税政策,将导致 ( )。 ( A)价格水平下降 ( B)名义工资增加 ( C)实际工资增加 ( D)国民收入减少 8 在以下情形下,货币政策完全无效的是 ( )。 ( A) 极端古典情形 ( B)极端凯恩斯情形 ( C)凯恩斯一般情形 ( D)以上选项均正确 9 当考虑各国经济的相互影响时,在固定汇率制下紧缩性货币政策的经济效应是( )。 ( A)使本国产出上升,外国产出下降 ( B)使本国产出下降,外国产出上升 ( C)使本国产出上升,外国产出上升 ( D)使本国产出下降,外国产出下降 10 某债券市场的
4、债券收益率曲线呈水平,即短期利率与长期利率相一致,则根据利率期限结构理论中的期限选择理论,可知 ( )。 ( A)预期未来短期利率将大幅上升 ( B)预期未 来短期利率将保持不变 ( C)预期未来短期利率将小幅上升 ( D)预期未来短期利率将小幅下降 11 投资者委托经纪人在证券价格上升到或超过指定价格时按市价买进证券,或在证券价格下跌到或低于指定价格时按市价卖出证券,该种证券交易委托方式为( )。 ( A)市价委托 ( B)限价委托 ( C)停止损失委托 ( D)停止损失限价委托 12 “扬基债券 ”的面额货币为 ( )。 ( A)美元 ( B)英镑 ( C)欧元 ( D)债券发行者所在国货
5、币 13 系统风险与非系统风险的最本质区别在于 ( )。 ( A)证券组合中所包含证券的数量的多少 ( B)受政府干预程度的大小 ( C)能否通过证券组合对风险加以避免 ( D)系统标准差的差异 14 某股票每年分配股利 2元,最低报酬率 (即折现率 )为 16%,则根据零增长模型,该股票的价值为 ( )。 ( A) 0.32元 ( B) 2.32元 ( C) 17.24元 ( D) 12.5元 15 金融术语中的 CDs表示 ( )。 ( A)同业拆借利率 ( B)大额可转让定期存单 ( C)特别提款权 ( D)芝加哥证券交易所 16 关于货币的中 性与非中性的问题,货币主义者所持的观点是
6、( )。 ( A)货币在短期是中性的,但在长期是非中性的 ( B)货币在短期是非中性的,但在长期是中性的 ( C)货币在短期、长期均是中性的 ( D)货币在短期、长期均是非中性的 17 以下影响汇率变动的因素变动中,会使本币升值的是 ( )。 ( A)本国国际收支逆差 ( B)严重的通货膨胀 ( C)本国利率大幅上涨 ( D)紧缩性的财政政策和货币政策 18 一价定律的实现机制是 ( )。 ( A)商品套购 ( B)套利行为 ( C)套汇行为 ( D)货币供应量的变化 19 在托宾模型中,资产的保存形式为 ( )。 ( A)货币和债券 ( B)货币和股票 ( C)股票和期权 ( D)股票和不动
7、产 20 对于政府对外汇市场进行干预的效应,资产组合模型的观点分别是 ( )。 ( A)非冲销式干预有效,冲销式干预无效 ( B)非冲销式干预无效,冲销式干预有效 ( C)非冲销式干预有效,冲销式干预也有一定效果 ( D)非冲销式干预和冲销式干预均无效 21 从本质特征上来看,布雷顿森林体系属于 ( )。 ( A)双本位制 ( B)平行 本位制 ( C)金汇兑本位制 ( D)跛行本位制 22 以下关于欧洲债券的特点阐述正确的是 ( )。 ( A)欧洲债券是债券市场所在国以外的国家的借款人发行的债券 ( B)欧洲债券的债券市场所在国一般为欧洲国家 ( C)欧洲债券的发行一般由国际辛迪加组织承销
8、( D) “猛犬 ”债券属于欧洲债券 23 在经济学理论的长期分析中,下列成本中哪一项是不存在的 ?( ) ( A)固定成本 ( B)平均成本 ( C)机会成本 ( D)隐成本 24 若某完全竞争行业的生产要素的价格和数量变化方向相反, 则该完全竞争行业是 ( )。 ( A)成本递减行业 ( B)成本递增行业 ( C)成本不变行业 ( D)以上情况均有可能 25 本币汇率贬值对 IS 曲线和 BP曲线的影响是 ( )。 ( A)使 IS 曲线左移, BP曲线右移 ( B)使 BP曲线左移, IS 曲线右移 ( C)使 IS 曲线和 BP 曲线同时左移 ( D)使 IS 曲线和 BP 曲线同时右
9、移 26 根据可贷资金模型,以下因素的变动一般会使债券供给水平上升的是 ( )。 ( A)投资收益率上升 ( B)预期通货膨胀率上升 ( C)政府活动增加 ( D) 以上选项均正确 27 在岸国际金融市场与离岸国际金融市场的最本质区别在于 ( )。 ( A)交易主体不同 ( B)法律约束不同 ( C)市场组成不同 ( D)地理位置不同 28 以下关于马科维茨投资组合理论的基本假设叙述不正确的是 ( )。 ( A)投资者都是风险中立者 ( B)证券市场是有效的 ( C)多种证券之间的收益都是相关的 ( D)投资者具有不满足性 29 以下股票价值分析模型中,将股息变动的过程分为两个时期来加以分析的
10、是( )。 ( A)零增长模型 ( B)不变增长模型 ( C)三阶段增长模型 ( D)多元增长模型 30 以下阐述不符合由多恩布什所提出的汇率超调模型的理论观点的是 ( )。 ( A)汇率的大幅波动是由利率的超调引起的 ( B)汇率超调模型主要用来分析短期的汇率调整过程 ( C)汇率超调模型以资本在国际间可以自由流动为理论假设前提 ( D)货币市场失衡后,商品市场价格缺乏弹性,而证券市场价格富于弹性 二、论述题 31 截至 2006年上半年,我国的外汇储备余额已超过 3 000亿美元,居世界第二位,仅次于日本。国内外一些经济学家认为,我国的现有外汇 储备规模过于庞大,造成经济资源的浪费。请谈谈
11、你对我国目前外汇储备是否合理的看法,并详细加以论述。 三、计算与分析题 32 某消费者的效用函数为 U=XY,商品 X的价格 PX=1元,商品 Y的价格 PY=2元,消费者的收入 M=40元,现在商品 Y的价格 PY突然下降到 1元。试问: (1)Y价格下降的替代效应使他买更多的还是更少的 Y? (2)Y价格下降对 Y的需求的收入效应相当于他增加或减少多少收入效应 ?收入效应使他买更多还是更少的 Y? (3)Y价格下降的替代效应使他买更多的还是更少的 X?收入效应使他买更多的还是更少的 X?Y价格下降对 X的需求的总效应是多少 ?对 Y需求的总效应是多少 ? 33 某完全竞争行业中一个代表性企
12、业的产品的价格是 640元,其成本函数为TC=240Q-20Q2+Q3。 (1)求该企业的均衡产量以及产品平均成本和总利润。 (2)这一行业是否处于均衡状态 ?为什么 ? 34 在一个时期,美国金融市场上的三个月美元定期存款利率为 12%,英国金融市场上,三个月英镑定期存款利率为 8%。假定当前美元汇率 GBP 1=USD 2.000 0,三个月的美元期汇贴水 10点,问:是否存在无风险套利机会 ?如果存在,请说明理由和 途径。一个投资者有 10万英镑,可获利多少 ? 35 在日常生活中,人们常说的 “薄利多销 ”,也就是通过采取降价的措施达到扩大总销售收益目的的销售策略是否适用于所有商品 ?
13、其具体的经济学理论依据是什么 ? 36 目前,在多数国家的宏观经济政策决策体系中,不同的宏观经济政策工具一般由不同的独立机构来负责,具体来说,一国的货币政策一般由中央银行负责制定,而财政政策则由财政部负责制定。试运用蒙代尔的 “政策分派 ”原理分析在固定汇率制下,上述宏观经济政策决策体系是否合理。 37 对于中央银行的公开市场业务对利率的影 响这一问题,可贷资金模型和流动性偏好模型分别得出了怎样的结论,这两种结论是否一致 ? 38 试分析 “远期汇率是未来即期汇率的无偏预测 ”这一命题成立的前提条件及其经济含义。 39 试根据资本资产定价模型的有关理论,分别分析在以下条件下,市场中投资者的最优
14、投资组合和线性有效集是否相同: (1)投资者对资本市场的预期完全一致。 (2)投资者风险一收益偏好不同。 金融学硕士联考模拟试卷 31 答案与解析 一、单项选择题 1 【正确答案】 D 【试题解析】 需求曲线所反映的是在其他条件不变 的情况下商品的需求量与商品价格之间的关系。它既可以表述为在不同价格水平下消费者愿意并且能够购买的商品,也可以理解为消费者愿意为各种数量的商品支付的价格。因此,上述因素中只有所考虑商品的价格为变量,其余因素均为常量。因此,本题正确选项为D。 2 【正确答案】 B 【试题解析】 当需求曲线的斜率绝对值小于供给曲线斜率时,则税收主要由生产者承担。这是因为,需求曲线的斜率
15、绝对值小于供给曲线斜率意味着需求弹性大于供给弹性,根据弹性理论,生产者将降低价格以使其利润最大化,因而税收主要通过降低价格来转移,税收将主要 由生产厂商来承担。这一点,也可以通过图3-1来加以证明。 3 【正确答案】 B 【试题解析】 如图 3-2所示,增加一单位产量所带来的边际成本大于产量增加前的平均成本,说明此时处于平均成本 AC曲线的上升阶段,从而在产量增加后平均可变成本 AVC必然增加,本题的正确选项为 B。4 【正确答案】 B 【试题解析】 垄断厂商对同一产品在不同的市场上 (或对不同的消费者群 )收取不同的价格,这就是三级价格歧视。例如,对同一产品,国内市场和国外市场的价格不一样;
16、城市市场和乡村市场的价格不一样; “黄金时间 ”和 “非黄金时间 ”的价格不一样;等等。5 【正确答案】 C 【试题解析】 由于垄断竞争厂商可以在一定程度上控制自己产品的价格,即通过改变自己所生产的有差别的产品的产量来影响商品价格,所以,类似垄断厂商,垄断竞争厂商所面临的需求曲线也是向右下方倾斜的。从另一个角度来讲,倾斜的需求曲线也表明了垄断竞争行业具有不完全竞争的特征,是介于垄断市场和完全竞争市场之间的一种市场类型。因此,本题的正确选项为 C。 6 【正确答案】 C 【试题解析】 财政政策与货币政策有多种搭配组合方式,这种混合的政策效应,有的 是事先可以准确预计的,有的则必须根据财政政策和货
17、币政策何者更强有力而定,因而是不确定的。以扩张性的财政政策与扩张性的货币政策的搭配为例,图 3-4中 IS 曲线与 LM 曲线移动幅度相同,因而产出增加时利率也不变,若财政政策影响大于货币政策, IS 曲7 【正确答案】 B 【试题解析】 8 【正确答案】 B 【试题解析】 如图 3-15所示,在极端凯恩斯主义情况下, LM曲线为水平线,而IS 曲线为垂线,此时货币政策完全无效。这是因为,根据凯恩斯的流动性偏好理论,当利率下跌到一定水平后,人们将认为利率已跌至 谷底,只会上涨不会下跌,不会再购买债券,而将全部货币保留在手中。这时,中央银行通过各类货币政策手段所增加的货币供给将全部被公众吸收,不
18、会再使利率下降,国民收入也不会有任何变动,从而中央银行的货币政策完全失效。9 【正确答案】 D 【试题解析】 当考虑各国经济的相互影响时,在固定汇率制下紧缩性货币政策的经济效应如下: 第一,它造成本国产出下降。 第二,它造成外国产出下降,即国内货币政策对外国经济有负的溢出效应。 因此,本题的正确选项为 D。 10 【正确答案】 D 【试 题解析】 根据利率期限结构理论,长期债券的利率等于该种债券到期之前的短期利率预期的平均值加上该种债券由供求条件变化决定的期限 (流动性 )溢价。如果人们预期未来短期利率将小幅下降,则该种债券到期之前的短期利率预期的平均值将小于当前的短期利率,同时,当短期利率偏
19、低时,投资者通常会预期它将升至某个正常水平,这就形成正值的期限溢价。这样,该种债券到期之前的短期利率预期的平均值加上该种债券的期限溢价后,恰好可以使债券收益率曲线保持水平。因此,本题的正确选项为 D。 11 【正确答案】 C 【试题解析】 市价委托 是指委托人向券商发出买卖某种证券的指令时,只限定证券的品种和买进或卖出的数量,对买进或卖出的价格则不作限制,只要求经纪人按照委托当时的市场价格尽快买卖。经纪人所要做的事情是,在接到委托指令后以最快的速度并且尽可能以当时市场上的最好价格执行这一指令。 限价委托是指委托人要求券商按照限定的价格买进或卖出证券的指令。券商执行指令时,必须按照限价或者低于限
20、价买进证券,按照限价或高于限价卖出证券。如果当时证券的价格不符合限价要求,就应等待,直至符合限价要求时才能成交。委托人发出的限价指令通常都有时间限制,超过限 定的时间仍不能成交,指令自动作废。 停止损失委托是一种特殊的限制性的市价委托。它是委托人向券商发出的一种保护性指令,它是指投资者委托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格买进证券,或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券。 停止损失限价委托是将停止损失委托与限价委托结合运用的一种方式。投资者实际发出两个指令价格 停止损失价格和限制性价格,如果证券市场价格达到或突破停止损失价格,限价指令便开始生效。这种指
21、令既指定当证券价格到达什么价位时执行指令,又限定成交价格 必须等于或优于指定价,这样投资者可以预先限定成交价格的变动范围,克服停止损失指令执行价格不确定的缺点,更明确地保障既得利益或者限制可能的损失。 因此,本题所阐述的证券交易委托方式为停止损失委托,即正确选项为 C。 12 【正确答案】 A 【试题解析】 扬基债券是一种外国债券,要确定扬基债券的面额货币,首先要搞清楚外国债券的概念。所谓外国债券 (foreign bonds)是指发行者在某外国的金融市场上通过该国的金融机构发行的以该外国货币为面额并主要由该外国的居民认购的债券。扬基债券在美国金融市场 上发行,因此,其面额货币为美元,本题的正
22、确选项为 A。 13 【正确答案】 C 【试题解析】 非系统风险是指某些因素对个别证券来讲,由于其本身原因造成经济损失的可能性。这种风险的大小只与发行证券的公司有关,如公司员工罢工、开发新产品失败、竞争对手的突然出现等。在同时对多种证券进行有效组合时,可对这种风险加以规避,或者减少其风险程度。系统风险不是由于证券发行企业本身的原因引起的,而是由于某些特定因素对证券投资整个行业带来的风险,也就是说,凡是从事证券投资活动,都不可避免地要面临这类行业性风险。证券投资 者一般没有办法通过投资组合这一方式来分散这种风险。 基于以上阐述,我们不难得出结论:系统风险与非系统风险的最本质区别在于能否通过证券组
23、合对风险加以避免。因此,本题的正确选项为 C。 14 【正确答案】 D 【试题解析】 15 【正确答案】 B 【试题解析】 CDs 是大额可转让定期存单的简称,这种金融工具于 20世纪 60年代初由美国纽约花旗银行创办,它是按某一固定期限和一定利率存入银行的资金可在市场上买卖的凭证。美国国内的可转让定期存单由美国的银行机构发行;美国境外银行发行的美元存单叫做 欧洲美元定期存单;外国银行在美国分行发行的可转让定期存单叫做扬基定期存单。储蓄存单主要由储蓄贷款社发行。可转让定期存单的发行和认购方式有两种:批发式是由发行机构拟订发行总额、利率、面额等,预先公布,供投资者认购;零售式则是按投资者的需要,
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