[考研类试卷]投资学练习试卷1及答案与解析.doc

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1、投资学练习试卷 1及答案与解析 一、单项选择题 1 作为持有人应得权益的证明文件，证券是一种 ( )。 （ A）书面凭证 （ B）法律凭证 （ C）货币凭证 （ D）资本凭证 2 资本证券主要包括 ( )。 （ A）股票，债券和基金证券 （ B）股票，债券和金融期货 （ C）股票，债券和金融衍生证券 （ D）股票，债券和金融期权 3 证券按其性质不同，可以分为 ( )。 （ A）凭证证券和有价证券 （ B）资本证券和货币证券 （ C）商品证券和无价证券 （ D）虚拟证券和有价证券 4 证券发行人是指为筹措资金而发行债券和股票的 ( )。 （ A）政府机构，金融机构，公司和企业 （ B）中央机构

2、，地方政府，公司和企业 （ C）政府机构，中央银行，公司和企业 （ D）政府机构，金融机构，财政部，公司和企业 5 股票的未来收益的现值是 ( )。 （ A）票面价值 （ B）账面价值 （ C）清算价值 （ D）内在价值 6 股票实质上代表了股东对股份公司的 ( )。 （ A）产权 （ B）债券 （ C）物权 （ D）所有权 7 股票净值又称 ( )。 （ A）票面 价值 （ B）账面价值 （ C）清算价值 （ D）内在价值 8 股票的未来收益不包括 ( )。 （ A）未来股息收入 （ B）资本利得收入 （ C）股本增值收益 （ D）清算价值 9 世界上最早、最享有盛誉和最具有影响的股价指数是

3、 ( )。 （ A）道琼斯股价指数 （ B）标准普尔股价指数 （ C）纽约证券交易所综合股价指数 （ D）恒生指数 10 公司不以任何资产做担保而发行的债券是 ( )。 （ A）信用公司债 （ B）保证公司债 （ C）参与公司债 （ D）收益公司债 11 场外交易的组织方式是 ( )。 （ A）经纪制 （ B）代理制 （ C）做市商制 （ D）自助制 12 以样本股的发行量或成交量作为权数计算的股价平均数是 ( )。 （ A）简单算术股价平均数 （ B）加权股价平均数 （ C）修正股价平均数 （ D）综合股价平均数 13 给定到期收益率的波动幅度，麦考利久期越长，债券价格波动幅度 ( )。 （

4、 A）越大 （ B）越小 （ C）不能确定 （ D）不变 14 零息票债券的麦考利久期 ( )。 （ A）等于该债券的期限 （ B）等于该 债券期限的一半 （ C）等于该债券的期限除以到期收益率 （ D）无法计算 15 某公司将在 3月后购买 100万加仑的航空燃油， 3月内每加仑航空燃油的价格变化的标准方差为 0.032。公司决定做多热油期货合约进行套期保值， 3月内每加仑热油期货的价格变化的标准方差为 0.04，且 3月内航空燃油的价格变化与 3月内燃油期货的价格变化的相关系数为 0.8。则最佳的套期保值率为 ( )。 （ A） 0.36 （ B） 0.49 （ C） 0.64 （ D）

5、0.81 16 一种债券的息票率为 8%，每年付息一次，到期收益率为 10%，麦考利久期为 9年，则该债券的修正久期为 ( )。 （ A） 8.18 （ B） 8.33 （ C） 9.78 （ D） 10.00 17 债券的久期一般都随 ( )的增加而增加。 （ A）到期收益率 （ B）息票率 （ C）到期时间 （ D）以上各项均不正确 18 当发生下列哪种情况时，债券会打折出售 ( )。 （ A）息票利率高于现行收益率，现行收益率高于到期收益率 （ B）息票利率高于到期收益率 （ C）息票利率低于现行收益率，现行收益率高于到期收益率 （ D）息票利率低于现行收益率 ，现行收益率低于到期收益率

6、 19 利率覃换的本金是 100万元，使用 LIBOR6个月的利率。 LIBOR的 6个月的和12个月的年利率分别为 9%和 10%，则利率互换应该确定的利率为 ( )。 （ A） 9.5% （ B） 9.98% （ C） 9.85% （ D） 10.52% 20 免疫的基本目的是 ( )。 （ A）消除违约风险 （ B）创造一个零利率风险 （ C）抵消价格和再投资风险 （ D） A和 B 二、计算题 21 A公司股票的贝塔系数为 2.5，无风险利率为 6%，市场上所有股票的平均报酬率为 10%。 (1)计算该公司股票的预期收益率。 (2)若该股票为固定成长股票，成长率为 6%，预计一年后的股

7、利为 1.5元，则该股票的价值为多少 ? 22 假设两个资产组合 A、 B都已经充分分散化， E(rA)=12%， E(rB)=9%，如果影响经。济的要素只有一个，并且 A=1.2， B=0.8，试确定无风险利率。 23 某投资者于 2006年 6月以 11.15元的价格购入 A公司股票 1000股。购入后 A公司先 10送 3转增 5，后又以扩股后的股本总数为基数 10配 3，配股价每股 5.00元，同时每股派现 0.2元 (已扣税 )。该投资者没有卖出或买入 A公司股票，并参加了配股。现公司股票市价为 6.86元。试计算该投资者持有 A公司股票的浮动盈亏百分比 (保留小数点后两位 )。 三

8、、分析与论述题 24 分析我国开设股指期货的必要条件和充分条件以及它可能对证券市场的影响。 投资学练习试卷 1答案与解析 一、单项选择题 1 【正确答案】 B 【知识模块】 投资学 2 【正确答案】 C 【知识模块】 投资学 3 【正确答案】 A 【知识模块】 投资学 4 【正确答案】 A 【知识模块】 投资学 5 【正确答案】 A 【知识模块】 投资学 6 【正确答案】 D 【知识模块】 投资学 7 【正确答案】 B 【知识模块】 投资学 8 【正确答案】 D 【知识模块】 投资学 9 【正确答案】 A 【知识模块】 投资学 10 【正确答案】 A 【知识模块】 投资学 11 【正确答案】

9、C 【知识模块】 投资学 12 【正确答案】 B 【知识模块】 投资学 13 【正确答案】 A 【知识模块】 投资学 14 【正确答案】 A 【知识模块】 投资学 15 【正确答案】 C 【知识模块】 投资学 16 【正确答案】 A 【知识模块】 投资学 17 【正确答案】 C 【知识模块】 投资学 18 【正确答案】 C 【知识模块】 投资学 19 【正确答案】 B 【知识模块】 投资学 20 【正确答案】 B 【知识模块】 投资学 二、计算题 21 【正确答案】 (1)该公司股票的预期收益率 =6%+2.5(10%-6%)=16% (2)该股票价值 =1.5/(16%-6%)=15(元 )

10、 【知识模块】 投资学 22 【正确答案】 因为 E(rA)=rf+AE(rF)-rf=12% E(rB)=rfBE(rF)-rf=9% 其中，A=1.2， B=0.8 解方程得： rf=3% 【知识模块】 投资学 23 【正确答案】 11.15/(1+0.3+0.5)=6.19(元 ) (6.19+5.000.3-0.2)/(1+0.3)=5.76(元 ) (6.86-5.76)/5.76100%=19.10% 【知识模块】 投资学 三、分析与论述题 24 【正确答案】 (1)充要条件主要包括以下几点： 机构投资者必须成为市场的主体。 必须要有一个平稳运行、代表性和可操作性强的标的指数。 有

11、一个健全完善的法律监管体系。 必须适时引入股票卖空机制。 (2)我国开设股指期货对证券市场的影响 积极 影响有： 由于市场参与者的广泛性和众多性，使得信息来源广泛，并且在众多单个投资者的估计相互调整下，易于得出无偏的预期。这样有利于现货市场价格保持稳定性，减少风险累积。 可以开辟新的有效的投资渠道，为一些证券投资基金的成长提供条件。 可以促进中小投资者踊跃入市交易，使股票市场普遍化。 可以使所谓的炒家成为长期投资者，股市迎来理性投资新时代。 化解证券市场的系统性风险，使证券市场平稳运行。 有利于资本市场的进一步规范和完善。 负面影响主要有： 开展股 指期货可能会对证券市场造成冲击，导致股市资金的分流与价格的剧烈波动。 可能产生不公平交易、市场操纵等违规行为。 现货市场做空机制的缺乏阻碍了股指期货功能的发挥。 【知识模块】 投资学