科技中小企业融资五 w-.ppt

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1、科技中小企业融资五 w?,上海市科技创业中心 朱文龙,why 为何要融资 ?,缺钱 案例：普利特2009年12月上市引进战略投资者 案例：上海佳豪2009年10月上市完善公司治理结构 案例：天逸电器不明白为何要融资,企业的发展阶段与融资需求,种子期,初创期,成长期,扩展期,成熟期,规模,阶段,天使投资 种子基金,成长基金 产业投资,公众投资 公募上市,风 险 投 资 私 募 基 金,企业发展每个阶段都需要融资,where 融资有哪些渠道？,01,信贷资金,1、银行信贷：短期长期、票据贴现、投贷联动 2、非银行资金：小贷，融资租赁，资产管理、保理 3、平台资金中介：P2P,03,发行债券,05,

2、企业内源融资,1、股东增资或员工入股 2、供应商赊账或增加应付账款 3、利润转增资本,02,股权融资,1、天使投资 2、创业投资VC 3、股权投资PE 4、产业投资,04,改制上市,1、场内市场：主板、中小板、创业板 2、场外市场：新三板、上海股交中心 3、股权中介：股权众筹平台,06,政府资金支持,1、私募债、集合债、中期票据、双创公司债 2、债券贴现与融资,1、申请政府资金支出项目立项 2、申请享受财税优惠政策,发展期或成熟企业，一般需要谋求发行债券或上市,发展期企业，一般需要运用信贷和股权等综合融资工具,初创期或成长期企业，一般以银行信贷资金支持为主,种子期或初创企业企业，一般依赖投资或

3、原始资本投入或天使及创业投资,04,03,02,01,where 融资有哪些渠道？,企业发展阶段和融资需求与融资渠道匹配,whan 何时融资为好?,企业成长历程案例：奥润科技,上市或出售,爆发型增长前公司位置,2-3年艰难 探索期,爆发增长阶段,爆发性增长通常在前期公司已经经历了前期艰难探索后 的早期增长阶段。早期企业相比，失败的概率比较小。,贷款用于生产经营上且证明企业呈持续发展的,02,企业经营销售达到一定水准时,01,企业经营管理规范的且无对外多元投资或不能说明理由的的关联交易频繁占比过大,03,向银行申请贷款信贷时机及基本要求,股权何时融资为好？,企业成长爆发的条件 触发该类公司爆发型

4、增长的因素内部理顺1、公司定位清楚，业务战略清晰；2、运营体系优化，人力资源配置到位3、各项规章制度建立，管理正规化；4、资金支持。外部资源对接1、政府关注；2、银行支持；3、高端人士加盟。,瓶颈点,爆发性增长,股权何时融资为好？,股权融资中误区,企业要把握融资时机,融资注意的“五性”,认识企业处于何个发展阶段选择和何种融资工具和渠道,阶段性,匹配性,你的是否做好一个与发展规范相吻合的财务融资计划,持续性,你的融资成本是否低且合理,成本性,合理性,找到与你相对应且懂你的机构洽谈。,你的融资需求与你的发展战略和资金需要是符合发展逻辑。,who 向谁去融资 ？,引进何样投资机构,不同的机构也因人而

5、异 VC和合伙制，除了基金之间的差别外，不同的合伙人差别也很大。,好的投资者必须具有增值服务的能力 完善企业治理架构和增强管理团队的实力帮助企业战略提升和市场拓展；帮助企业将来的资金募集；为最终上市作准备。,找到懂你的而不是其他投资人 - 懂得企业价值的、沟通起来默契的、沟通起来有长进的投资人才使最合适的投资人。,互补性是很重要的原则 为你带来资源、经验、理念等有互补性很重要,适应你的 投资机构,学会综合运用融资工具,2,1,学会展示企业的价值,要知晓银行信贷、租赁租赁、发行债券、股权融资和改制上市各种融资渠道，学会综合利用这些融资工具，打好“组合拳”和“太极拳”。,不同融资渠道、不同机构有不

6、同的要求。企业向不同资金供给者，展示自己特点要有不同的着重点,what 融资中做些什么？,科技企业核心价值,企业 核心价值,具有真正知识产权在市场上有自己特色和独门技术,近三年来保持持续增长或有成长潜力,盈利方式和商业模式为市场所接受比较 清晰,产品服务技术先进性独特性,领导人及团队 一致性,经营模式的合理性,销售利润持续增长性,领导人团队行业背景 结构组合,案例分析：企业技术含量与经营状况十分有关,上海朗亿功能材料公司生产免喷涂金属效果无留痕改型工程塑料母粒生产。贷款500万元。,上海三承高分子材料公司生产用于电缆农用大棚食品容器功能塑料母粒。贷款从300万元减至250万元。,核心 竞争力,

7、案例分析：关注企业从事行业背景和所处地位,上海冠致工业自动化公司是一家主要从事汽车机器人自动焊接生产线设计制造业务。公司董事长陆颖先生在外资企业长期担任机器人汽车生产线项目经理，在业界具有较好的口碑和人脉关系。2012年为实现创业梦，带领技术团队，成立了这家公司，注册资本仅为100万元，2013年获科技履约贷500万元。2015年履约贷款增至800万元。2016年初公司作价8亿元，被一家上市公司收购。 贷款时企业财务情况（如右表）贷款理由：该公司经营所处行业是处于发展向上的产业，产品已进入汽车生产制造的核心领域，具有快速发展潜力。已获得上海通用和上海大众汽车公司一级供应商资质，应收账款质量较高，客户合同履约信誉好，现金流稳定。,行业地位,案例分析：“四新”模式的企业容易获得市场成功,上海鸿洋电子商务公司是一家互联网家装垂直门户网站“我爱我家网”。首创行业“电商+店商+专业服务商”（O2O+B+C)的商业模式，建立了线下大型建材家居智能体验中心。贷款理由：该公司有较强市场拓展能力，创新的商业模式已趋成熟，正在全国各地开设线下体验中心。在做好贷款服务的同时，三年前我们帮助该企业引进3000万元股权投资，去年有帮助引进1亿元股权投资。今年该公司计划三年内在创业板上市。,商业模式,