【考研类试卷】金融学硕士联考-58及答案解析.doc

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1、金融学硕士联考-58 及答案解析(总分：150.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：30，分数：45.00)1.下列最不可能作为货币的是( )。（分数：1.50）A.燕麦B.冰激凌C.香烟D.松香2.股票价格已经反映了所有的历史信息，如价格的变化状况、交易量变化状况等，因此技术分析手段对了解股票价格未来变化没有帮助。这一市场是指( )。（分数：1.50）A.强有效市场B.次强有效市场C.弱有效市场D.无效市场3.外国人在英国发行的英镑债券称为( )。（分数：1.50）A.扬基债券B.伦布兰特债券C.武士债券D.猛犬债券4.外汇储备里的一级储备资产的特点是( )。（分数：1.50

2、）A.盈利性最高，流动性最低B.盈利性最低，流动性最高C.盈利性和流动性都高D.盈利性和流动性都低5.以样本股的发行量或成交量作为权数计算的股价平均数是( )。（分数：1.50）A.简单算术股价平均数B.加权股价平均数C.修正股价平均数D.综合股价平均数6.下列金融工具中属于直接金融工具的是( )。（分数：1.50）A.股票B.大额可转让定期存单C.银行承兑汇票D.银行支票7.总投资中最易变的组成部分是( )。（分数：1.50）A.住宅投资B.固定投资C.存货投资D.债券的购买8.具有排他性的产品是( )。（分数：1.50）A.公共物品B.私人物品C.高档商品D.低档商品9.对我国目前发行的

3、1元硬币最准确的描述是( )。（分数：1.50）A.本位币B.金属货币C.实物货币D.辅币10.按照古诺模型，下列说法不正确的是( )。（分数：1.50）A.双寡头垄断没有认识到他们的相互依赖性B.每个双头都假定对方产量保持不变C.每个寡头都假定对方价格保持不变D.均衡的结果是稳定的11.寡头垄断厂商的产品是( )。（分数：1.50）A.同质的。B.有差异的。C.既可以是同质的业可以是有差异的。D.以上都不对。12.两个商品 X1、X 1，价格为 P1、P 2，效用函数 U(X1，X 2)= （分数：1.50）A.B.C.D.13.下列不属官方储备的是( )。（分数：1.50）A.中央银行持有

4、的黄金储备B.商业银行持有的外汇资产C.会员国在 IMF的头寸D.中央银行持有的外汇资产14.证券发行人是指为筹措资金而发行债券和股票的( )。（分数：1.50）A.政府机构，金融机构，公司和企业B.中央机构，地方政府，公司和企业C.政府机构，中央银行，公司和企业D.政府机构，金融机构，财政部，公司和企业15.卡塔尔制定统一价格的原则是( )。（分数：1.50）A.使得整个卡塔尔的产量最大化B.使得整个卡塔尔的利润最大化C.使得整个卡塔尔的成本最小化D.使得整个卡塔尔中各厂商的利润最大化16.根据我国现行制度规定，ST 股票在一个交易日的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过( )。

5、（分数：1.50）A.5%B.10%C.15%D.20%17.信用卡透支属于银行的何种业务( )。（分数：1.50）A.贴现业务B.放款业务C.汇兑业务D.中间业务18.股票实质上代表了股东对股份公司的( )。（分数：1.50）A.产权B.债券C.物权D.所有权19.凯恩斯消费函数认为消费的主要影响因素是( )。（分数：1.50）A.其当前收入B.利率C.其未来收入D.其持久性收入20.作用力度最强的货币政策工具是( )。（分数：1.50）A.公开市场业务B.再贴现政策C.流动性比率D.法定存款准备金率21.在国际金融市场进行外汇交易时，习惯上使用的标价法是( )。（分数：1.50）A.直接标

6、价法B.间接标价法C.美元标价法D.一篮子货币标价法22.套汇是外汇市场上的主要交易之一，其性质是( )。（分数：1.50）A.保值性B.投机性C.盈利性D.既是保值的，又是投机的23.根据托宾的 q理论，企业在下列哪一种情况下会增加投资( )。（分数：1.50）A.企业资产的市场价值超过企业金融资产的面值B.企业资产的市场价值超过企业资产的重置价值C.企业金融资产的市场价值超过企业资产的面值D.企业资产的重置价值超过企业资产的市场价值24.在一个封闭经济中，在名义货币量不变的情况下，价格水平下降会导致( )。（分数：1.50）A.LM曲线向上移动，IS 曲线向右移动B.LM曲线向上移动，IS

7、 曲线向下移动C.LM曲线向上移动，IS 曲线不变D.LM曲线向下移动，IS 曲线不变25.货币供给增加使 LM曲线右移，若要均衡收入变动接近于 LM曲线的移动量，则必须( )。（分数：1.50）A.LM曲线陡峭，IS 曲线也陡峭B.LM曲线陡峭，IS 曲线平缓C.LM曲线平缓，IS 曲线也平缓D.LM曲线平缓，IS 曲线陡峭26.福利经济学认为，在交换和生产上，符合帕累托最优状态的条件是( )。（分数：1.50）A.平均收益大于边际收益B.任何两种商品的产品转换率等于它们的商品替代率C.平均收益小于边际收益D.平均收益大于平均成本27.股票的未来收益的现值是( )。（分数：1.50）A.票面

8、价值B.账面价值C.清算价值D.内在价值28.关于持久收入理论，下列哪一项是正确的( )。（分数：1.50）A.个人在某年的消费同他之前的最高收入有很大关系。B.收入的变动总是在一段时间之后才会影响消费。C.个人在给定年度的消费同利率有很大关系。D.以上都错。29.特里芬难题中提及的一个基本矛盾在于( )。（分数：1.50）A.维持美元汇价与美国国际收支平衡的矛盾B.维持美元与黄金比价与维持美元与各国货币汇率之间的矛盾C.美元与黄金挂钩和各国货币与美元挂钩之间的矛盾D.浮动汇率与管制之间的矛盾30.当币值下跌时，会促使( )。（分数：1.50）A.债权人得利B.债务人得利C.债权人与债务人都得

9、利D.债权人与债务人都受损二、计算题(总题数：6，分数：60.00)31.某公司拟用甲、乙两厂生产同一种产品，如果用 x代表甲厂的产量，用 y代表乙厂的产量，其总成本函数为 C=x2+3y2-xy，则求该公司在生产总量为 30单位时使总成本最低的产量组合，即 x=?y=?（分数：10.00）_假定某人消费函数为 C=400+0.9Yp，其中 yP是持久可支配收入，同时假定持久收入为当年收入 Yd和以前两年收入的加权平均值：Yp=0.6Yd+0.3Yd-1+0.1Yd-2。（分数：10.00）(1).假定第 1年、第 2年和第 3年的可支配收入都是 8000元，则第 3年的消费是多少?（分数：5

10、.00）_(2).假定第 4年的可支配收入增加到 9000元，并且在以后年份保持在 9000元，则第 4年和第 5年及以后各年的消费是多少?（分数：5.00）_32.已知银行提供给 A公司和 B公司的贷款利率如下：固定利率 浮动利率A公司 6.5% LIBOR+0.5%B公司 7.5% LIBOR+0.7%现在 A公司需要浮动利率贷款，B 公司需要固定利率贷款各 100万元，请你为两公司提出解决方案。（分数：10.00）_33.面额 100元的债券，票面利率 8%，3 年到期，市场利率为 10%，试按单利计算该债券的行市。（分数：10.00）_34.A公司购买了 1250000法郎的卖出期权合

11、同，期权费为每法郎 0.01美元。如果约定价格为 0.22$/FF，到期日即期汇率为 0.21$/FF，则 A公司的利润/损失是多少?（分数：10.00）_给定市场组合的预期收益率为 10%，无风险收益为 6%，证券 A的 为 0.85，证券 B的 为 1.20，试解答：（分数：10.00）(1).画出证券市场线。（分数：2.50）_(2).证券市场线的方程是什么?（分数：2.50）_(3).证券 A和 B的均衡收益率是多少?（分数：2.50）_(4).在证券市场线上描出两种风险证券。（分数：2.50）_三、分析与论述题(总题数：3，分数：45.00)在凯恩斯主义总供给一总需求模型中，某国经济

12、在图 1中点 E0处达到均衡，请问：（分数：15.00）(1).在其他条件不变的情况下，原材料的单位实际成本增加，对均衡产出和价格水平有什么影响?（分数：3.00）_(2).如果此时名义工资具有向下刚性，(1)中的非均衡会作怎样的调整?当价格从 P2上升到 P1时，工人能够得到更高的名义工资吗?（分数：3.00）_(3).当价格与工资水平可完全伸缩，而政府又没有实施需求稳定的经济政策，在经济和重新恢复充分就业水平的均衡时，名义工资和价格水平有什么变化?（分数：3.00）_(4).什么样的需求稳定政策可以用来修正(1)中的非均衡?（分数：3.00）_(5).如果原材料单位实际成本的增加只是暂时的

13、。又如何影响(1)中的非均衡?（分数：3.00）_35.解释微观经济学中一般均衡状态的含义和基本性质。（分数：15.00）_36.分析我国开设股指期货的必要条件和充分条件，以及它可能对证券市场的影响。（分数：15.00）_金融学硕士联考-58 答案解析(总分：150.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：30，分数：45.00)1.下列最不可能作为货币的是( )。（分数：1.50）A.燕麦B.冰激凌 C.香烟D.松香解析：2.股票价格已经反映了所有的历史信息，如价格的变化状况、交易量变化状况等，因此技术分析手段对了解股票价格未来变化没有帮助。这一市场是指( )。（分数：1.50）

14、A.强有效市场B.次强有效市场C.弱有效市场 D.无效市场解析：3.外国人在英国发行的英镑债券称为( )。（分数：1.50）A.扬基债券B.伦布兰特债券C.武士债券D.猛犬债券 解析：4.外汇储备里的一级储备资产的特点是( )。（分数：1.50）A.盈利性最高，流动性最低 B.盈利性最低，流动性最高C.盈利性和流动性都高D.盈利性和流动性都低解析：5.以样本股的发行量或成交量作为权数计算的股价平均数是( )。（分数：1.50）A.简单算术股价平均数B.加权股价平均数 C.修正股价平均数D.综合股价平均数解析：6.下列金融工具中属于直接金融工具的是( )。（分数：1.50）A.股票 B.大额可转

15、让定期存单C.银行承兑汇票D.银行支票解析：7.总投资中最易变的组成部分是( )。（分数：1.50）A.住宅投资B.固定投资C.存货投资 D.债券的购买解析：8.具有排他性的产品是( )。（分数：1.50）A.公共物品B.私人物品 C.高档商品D.低档商品解析：9.对我国目前发行的 1元硬币最准确的描述是( )。（分数：1.50）A.本位币B.金属货币C.实物货币D.辅币 解析：10.按照古诺模型，下列说法不正确的是( )。（分数：1.50）A.双寡头垄断没有认识到他们的相互依赖性B.每个双头都假定对方产量保持不变C.每个寡头都假定对方价格保持不变 D.均衡的结果是稳定的解析：11.寡头垄断厂

16、商的产品是( )。（分数：1.50）A.同质的。B.有差异的。C.既可以是同质的业可以是有差异的。 D.以上都不对。解析：12.两个商品 X1、X 1，价格为 P1、P 2，效用函数 U(X1，X 2)= （分数：1.50）A. B.C.D.解析：13.下列不属官方储备的是( )。（分数：1.50）A.中央银行持有的黄金储备B.商业银行持有的外汇资产 C.会员国在 IMF的头寸D.中央银行持有的外汇资产解析：14.证券发行人是指为筹措资金而发行债券和股票的( )。（分数：1.50）A.政府机构，金融机构，公司和企业 B.中央机构，地方政府，公司和企业C.政府机构，中央银行，公司和企业D.政府机

17、构，金融机构，财政部，公司和企业解析：15.卡塔尔制定统一价格的原则是( )。（分数：1.50）A.使得整个卡塔尔的产量最大化B.使得整个卡塔尔的利润最大化 C.使得整个卡塔尔的成本最小化D.使得整个卡塔尔中各厂商的利润最大化解析：16.根据我国现行制度规定，ST 股票在一个交易日的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过( )。（分数：1.50）A.5% B.10%C.15%D.20%解析：17.信用卡透支属于银行的何种业务( )。（分数：1.50）A.贴现业务B.放款业务 C.汇兑业务D.中间业务解析：18.股票实质上代表了股东对股份公司的( )。（分数：1.50）A.产权B.债券

18、C.物权D.所有权 解析：19.凯恩斯消费函数认为消费的主要影响因素是( )。（分数：1.50）A.其当前收入 B.利率C.其未来收入D.其持久性收入解析：20.作用力度最强的货币政策工具是( )。（分数：1.50）A.公开市场业务B.再贴现政策C.流动性比率D.法定存款准备金率 解析：21.在国际金融市场进行外汇交易时，习惯上使用的标价法是( )。（分数：1.50）A.直接标价法B.间接标价法C.美元标价法 D.一篮子货币标价法解析：22.套汇是外汇市场上的主要交易之一，其性质是( )。（分数：1.50）A.保值性B.投机性 C.盈利性D.既是保值的，又是投机的解析：23.根据托宾的 q理论

19、，企业在下列哪一种情况下会增加投资( )。（分数：1.50）A.企业资产的市场价值超过企业金融资产的面值B.企业资产的市场价值超过企业资产的重置价值 C.企业金融资产的市场价值超过企业资产的面值D.企业资产的重置价值超过企业资产的市场价值解析：24.在一个封闭经济中，在名义货币量不变的情况下，价格水平下降会导致( )。（分数：1.50）A.LM曲线向上移动，IS 曲线向右移动B.LM曲线向上移动，IS 曲线向下移动C.LM曲线向上移动，IS 曲线不变D.LM曲线向下移动，IS 曲线不变 解析：25.货币供给增加使 LM曲线右移，若要均衡收入变动接近于 LM曲线的移动量，则必须( )。（分数：1

20、.50）A.LM曲线陡峭，IS 曲线也陡峭B.LM曲线陡峭，IS 曲线平缓 C.LM曲线平缓，IS 曲线也平缓D.LM曲线平缓，IS 曲线陡峭解析：26.福利经济学认为，在交换和生产上，符合帕累托最优状态的条件是( )。（分数：1.50）A.平均收益大于边际收益B.任何两种商品的产品转换率等于它们的商品替代率 C.平均收益小于边际收益D.平均收益大于平均成本解析：27.股票的未来收益的现值是( )。（分数：1.50）A.票面价值 B.账面价值C.清算价值D.内在价值解析：28.关于持久收入理论，下列哪一项是正确的( )。（分数：1.50）A.个人在某年的消费同他之前的最高收入有很大关系。B.收

21、入的变动总是在一段时间之后才会影响消费。C.个人在给定年度的消费同利率有很大关系。D.以上都错。 解析：29.特里芬难题中提及的一个基本矛盾在于( )。（分数：1.50）A.维持美元汇价与美国国际收支平衡的矛盾 B.维持美元与黄金比价与维持美元与各国货币汇率之间的矛盾C.美元与黄金挂钩和各国货币与美元挂钩之间的矛盾D.浮动汇率与管制之间的矛盾解析：30.当币值下跌时，会促使( )。（分数：1.50）A.债权人得利B.债务人得利 C.债权人与债务人都得利D.债权人与债务人都受损解析：二、计算题(总题数：6，分数：60.00)31.某公司拟用甲、乙两厂生产同一种产品，如果用 x代表甲厂的产量，用

22、y代表乙厂的产量，其总成本函数为 C=x2+3y2-xy，则求该公司在生产总量为 30单位时使总成本最低的产量组合，即 x=?y=?（分数：10.00）_正确答案：(解法(1)：该公司生产总量为 30单位，即 x+y=30，得 y=30-x。由成本函数 C=x2+3y2-xy得C=x2+3(30-x)2-x(30-x)=5(x-21)2+495要使总成本最低，即 Min C=495时，x=21由 Y=30-x，得 y=9。解法(2)：Min C=x 2+3y2-xy s.t.x+y=30构造 L=x2+3y2-xy+(30-x-y)由*得到 x=21；y=9)解析：假定某人消费函数为 C=40

23、0+0.9Yp，其中 yP是持久可支配收入，同时假定持久收入为当年收入 Yd和以前两年收入的加权平均值：Yp=0.6Yd+0.3Yd-1+0.1Yd-2。（分数：10.00）(1).假定第 1年、第 2年和第 3年的可支配收入都是 8000元，则第 3年的消费是多少?（分数：5.00）_正确答案：(根据题中持久收入的形成公式可知：Yp3=0.6Y3+0.3Y2+0.1Y1=0.68000+0.38000+0.18000=8000元C3=400+0.9Yp3=400+0.98000=7600元)解析：(2).假定第 4年的可支配收入增加到 9000元，并且在以后年份保持在 9000元，则第 4年

24、和第 5年及以后各年的消费是多少?（分数：5.00）_正确答案：(Y p4=0.6Y4+0.3Y3+0.1Y2=0.69000+0.38000+0.18000=8600元C4=400+0.9Yp4=400+0.98600=8140元Yp5=0.6Y5+0.3Y4+0.1Y3=8900元C5=400+0.9Yp5=8410元Yp6=0.6Y6+0.3Y5+0.1Y4=9000元C6=400+0.99000=8500元由于以后各年收入维持在 9000元，第 6年后各年收入及消费与第 6年相同。)解析：32.已知银行提供给 A公司和 B公司的贷款利率如下：固定利率 浮动利率A公司 6.5% LIBO

25、R+0.5%B公司 7.5% LIBOR+0.7%现在 A公司需要浮动利率贷款，B 公司需要固定利率贷款各 100万元，请你为两公司提出解决方案。（分数：10.00）_正确答案：(解决方案：A、B 公司各有自己的比较优势贷款项目，但各自又需要自己的比较劣势贷款项目，解决办法是互换。A、B 互换前，总融资成本是(以利率表示)：7.5%+LIBOR+0.5%；A、B 互换，A 以固定利率为 B贷款，B 以浮动利率为 A贷款，然后互换；互换后，总融资成本为：6.5%+LIBOR+0.7%；互换降低成本：(7.5%+LIBOR+0.5%)-(6.5%+LIBOR+0.7%)=0.8%；若 A、B 平分

26、套利，各自降低成本为 0.4%；互换后 A公司的融资成本：LIBOR+0.5%-0.4%=LIBOR+0.1%B公司的融资成本：7.5%-0.4%=7.1%)解析：33.面额 100元的债券，票面利率 8%，3 年到期，市场利率为 10%，试按单利计算该债券的行市。（分数：10.00）_正确答案：(*)解析：34.A公司购买了 1250000法郎的卖出期权合同，期权费为每法郎 0.01美元。如果约定价格为 0.22$/FF，到期日即期汇率为 0.21$/FF，则 A公司的利润/损失是多少?（分数：10.00）_正确答案：(0。)解析：解 期权费为 0.01FF1250000=12500(美元)

27、，到期履约，A 公司获利(0.22-0.21)1250000=12500(美元)，因此该公司利润为 12500-12500=0(美元)，获利与支付的期权费相抵。给定市场组合的预期收益率为 10%，无风险收益为 6%，证券 A的 为 0.85，证券 B的 为 1.20，试解答：（分数：10.00）(1).画出证券市场线。（分数：2.50）_正确答案：(根据资本资产定价模型，证券市场线方程为：E(r)=6%+(10%-6%)=0.06+0.04，在图上画出通过(0，0.06)和(1，1)两点的直线，即是证券市场线(图略)。)解析：(2).证券市场线的方程是什么?（分数：2.50）_正确答案：()解

28、析：(3).证券 A和 B的均衡收益率是多少?（分数：2.50）_正确答案：(E(r A)=0.06+0.040.85=9.4%E(rB)=0.06+0.041.2=10.8%)解析：(4).在证券市场线上描出两种风险证券。（分数：2.50）_正确答案：(在图上画出(0.85，0.094)和(1.2，0.108)两点(图略)。)解析：三、分析与论述题(总题数：3，分数：45.00)在凯恩斯主义总供给一总需求模型中，某国经济在图 1中点 E0处达到均衡，请问：（分数：15.00）(1).在其他条件不变的情况下，原材料的单位实际成本增加，对均衡产出和价格水平有什么影响?（分数：3.00）_正确答案

29、：(总供给曲线将左移至 AS1。产出水平沿着 AD。曲线下降到 y，价格水平从 P0上升到 P1。)解析：(2).如果此时名义工资具有向下刚性，(1)中的非均衡会作怎样的调整?当价格从 P2上升到 P1时，工人能够得到更高的名义工资吗?（分数：3.00）_正确答案：(当名义工资保持 W0的水平，又没有需求稳定政策的话，经济的产出将维持 Y1的水平，它低于充分就业水平 Yf。这时，一方面价格水平从 P0上升到 P1，实际工资下降；另一方面由于就业和产出都低于充分就业水平，名义工资不会下降，工人也不能要求一个更高的工资水平。)解析：(3).当价格与工资水平可完全伸缩，而政府又没有实施需求稳定的经济

30、政策，在经济和重新恢复充分就业水平的均衡时，名义工资和价格水平有什么变化?（分数：3.00）_正确答案：(当劳动力市场是完全竞争，名义工资可伸缩时，产出和就业低于充分就业水平就会使名义工资下降。名义工资下降减少了单位产出的成本，总供给曲线即从 AS1右移至 AS0。经济在 Yf和 P0水平重新达到均衡。)解析：(4).什么样的需求稳定政策可以用来修正(1)中的非均衡?（分数：3.00）_正确答案：(如果政府增加其支出、减税或扩大名义货币供给，就可把总需求曲线向右移至 AD1的位置。扩张性的需求政策虽可使产出恢复到 Yf的充分就业水平，但会导致价格水平进一步上升，即从 P0上升到P1。)解析：(

31、5).如果原材料单位实际成本的增加只是暂时的。又如何影响(1)中的非均衡?（分数：3.00）_正确答案：(如果原材料成本的增加只是暂时的，那么 AS0，曲线左移至 AS1后，将来一段时期后，随着原材料的下降，还会恢复到 AS0的位置。实际产出的下降，价格水平的上升也只是暂时的。)解析：35.解释微观经济学中一般均衡状态的含义和基本性质。（分数：15.00）_正确答案：(基本前提是经济处于完全竞争，资源稀缺，所有市场的买者和卖者都是价格的接受者。一般均衡要求有四个条件：(1)每一个消费者都在其既定的收入下达到了效用最大化；(2)每一个厂商都在其生产函数决定的投入一产出组合下达到了利润最大化；(3

32、)所有市场同时出清，即各自的供求都相等；(4)每个厂商都只能获得正常利润，即其经济利润为零。基本性质：(1)各种变量的总体均衡；(2)产品市场的均衡、要素市场的均衡和两个市场的同时均衡；(3)一般均衡只是一种趋势，而非均衡则是常态。)解析：36.分析我国开设股指期货的必要条件和充分条件，以及它可能对证券市场的影响。（分数：15.00）_正确答案：(充要条件主要包括以下几点：机构投资者必须成为市场的主体。必须要有一个平稳运行、代表性和可操作性强的标的指数。有一个健全完善的法律监管体系。必须适时引入股票卖空机制。我国开设股指期货对证券市场的影响积极影响有(1)发现价格。由于市场参与者的广泛性和众多性，使得信息来源广泛，并且在众多单个投资者的估计相互调整下，易于得出无偏的预期。这样有利于现货市场价格保持稳定性，减少风险累积。(2)可以开辟新的有效的投资渠道，为一些证券投资基金的成长提供条件。(3)可以促进中小投资者踊跃人市交易，使股票市场普遍化。(4)可以使所谓的炒家成为长期投资者，股市迎来理性投资新时代。(5)化解证券市场的系统性风险，使证券市场平稳运行。(6)有利于资本市场的进一步规范和完善。负面影响主要有：开展股指期货可能会对证券市场造成冲击，导致股市资金的分流与价格的剧烈波动。可能产生不公平交易、市场操纵等违规行为。现货市场做空机制的缺乏阻碍了股指期货功能的发挥。)解析：