【学历类职业资格】物流企业财务管理自考题-1及答案解析.doc

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1、物流企业财务管理自考题-1 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：15.00)1.我们将资金运用在短期资产上进行运营周转称为_。A资金周转 B投资 C资金运营 D筹资（分数：1.00）A.B.C.D.2.短期证券市场和短期借贷市场统称为_。A货币市场 B资本市场C发行市场 D流通市场（分数：1.00）A.B.C.D.3.各种方案按其可能的报酬率按其对应的概率计算出来的加权平均值是_。A风险报酬率 B期望报酬率C标准离差 D标准离差率（分数：1.00）A.B.C.D.4.资金作为一种特殊商品，在市场上的买卖价格就是_。A利率 B浮动利率 C基准

2、利率 D汇率（分数：1.00）A.B.C.D.5.非股份制企业筹集资金的基本方式是_。A利用留存收益筹资 B发行优先股筹资C发行企业债券筹资 D吸收直接投资（分数：1.00）A.B.C.D.6.某物流公司向银行借款 200 万元，年利率 10%，银行要求保留 20%的补偿性余额。该项借款的实际利率为_。A8% B20% C12.5% D10%（分数：1.00）A.B.C.D.7.下列企业中在我国可以发行可转换债券的是_。A重点国有企业 B国营企业C合资企业 D以上都可以（分数：1.00）A.B.C.D.8.某物流公司发行一批价格为 10 元的优先股股票，筹资费率为 5%，每股股利为 0.9 元

3、。这批优先股的资本成本为_。A10.45% B9.47% C5% D9%（分数：1.00）A.B.C.D.9.被称为第二阶段杠杆的是_。A营业杠杆 B财务杠杆 C混合杠杆 D金融杠杆（分数：1.00）A.B.C.D.10.物流企业筹资决策的核心问题是制定_。A综合资本结构 B最佳资本结构C权益资本结构 D负债资本结构（分数：1.00）A.B.C.D.11.债券的价值指的是_。A债券的发行价格 B债券的面值C债券未来现金流入量的现值 D债券的购买价格（分数：1.00）A.B.C.D.12.下列关于股票投资的说法不正确的是_。A股票投资风险大 B投票投资收益高C股票投资收益相对较稳定 D股票价格的

4、波动性大（分数：1.00）A.B.C.D.13.流动性最强，收益性最弱的资产是_。A营运资金 B现金C流动资产 D短期流动资产（分数：1.00）A.B.C.D.14.股利相关论的重要代表人物不包括_。A戈登 B杜莱德 C林特纳 D米勒（分数：1.00）A.B.C.D.15.将企业兼并划分为要约收购和协议收购的依据是_。A兼并是否通过证券交易所 B兼并的态度C兼并的实现方式 D双方劳务生产业的联系（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)16. （分数：2.00）17.债券按有无抵押品可分为_。（分数：2.00）A.无抵押债券B.抵押债券C.无担保债券D.延

5、期债券E.非参与债券18.物流企业现金流入量主要包括_。（分数：2.00）A.初始投资时原有固定资产的变价收入B.营业现金流入C.终结现金流量D.现金净流量E.营业收入19.物流企业应收账款的信用政策包括_。（分数：2.00）A.信用额度B.信用标准C.信用条件D.收账期限E.收账政策20.存货的成本主要包括_。（分数：2.00）A.采购成本B.生产成本C.变现成本D.订货成本E.储存成本三、填空题(总题数：10，分数：10.00)21.物流企业财务管理中，考虑货币时间价值，由终值求现值通称 1。（分数：1.00）填空项 1:_22.企业的 1 与负债资本的比例，叫作企业的资本结构或资金结构。

6、（分数：1.00）填空项 1:_23.转换期限是指可转换债券可以转换为 1 的期限。（分数：1.00）填空项 1:_24.MM 理论首次以严格的理论推导得出了 1 与公司价值的关系。（分数：1.00）填空项 1:_25.债券评级是指债券偿债能力的高低和 1 的等级。（分数：1.00）填空项 1:_26.物流企业营运资金的筹资组合主要解决 1 和短期资金之间的配合问题。（分数：1.00）填空项 1:_27. 1 是通过在各主要城市租用专门的邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行的时间的一种现金管理方法。（分数：1.00）填空项 1:_28.财产股利和负债股利实际上是 1 的替代，这两种股利

7、支付方式目前在我国公司股利支付实务中很少使用。（分数：1.00）填空项 1:_29.传统财务管理的三种报表，即资产负债表、利润表和现金流量表，分别反映了企业的静态资产负债状况、 1 状况与现金流量变化。（分数：1.00）填空项 1:_30.企业股份交易式兼并分为 1 和以股权换资产两种情况。（分数：1.00）填空项 1:_四、名词解释(总题数：5，分数：15.00)31.金融市场（分数：3.00）_32.名义利率（分数：3.00）_33.资本成本（分数：3.00）_34.每股收益无差别点（分数：3.00）_35.企业重整（分数：3.00）_五、简答题(总题数：4，分数：20.00)36.简述发

8、行债券筹资的优缺点。（分数：5.00）_37.简述常用的证券投资组合方法。（分数：5.00）_38.简述物流企业利润分配的原则。（分数：5.00）_39.簿述物流企业进行绩效评价的意义。（分数：5.00）_六、计算题(总题数：4，分数：20.00)某物流公司发行面值为 800 元的 5 年期债券，票面利率为 12%，每年年末付息一次，到期还本。要求（分数：5.00）(1).市场利率为 10%时，求其发行价格。（分数：2.50）_(2).市场利率为 14%时，求其发行价格。（分数：2.50）_40.某物流公司现需要追加筹资 600 万元，有两个追加筹资方案可供选择，有关资料经测算后如下：筹资方案

9、 筹资方案筹资方式追加筹资额 资本成本 追加筹资额 资本成本长期借款优先股普通股3001002006%12%15%2501502005%13%15%合计 600 600假设某物流公司的两个追加筹资组合方案的财务风险大体相当，都是可以承受的。试用追加筹资方案的边际资本成本比较法进行决策。（分数：5.00）_41.某物流公司于 2006 年年初以每股 5 元的价格购入 5000 股面值为 3 元的甲公司股票，该股票每年分派股利 0.5 元，股票价格每年上涨 10%，截至 2007 年底，该批股票的投资收益率是多少?（分数：5.00）_42.某物流公司预测年营业额为 800 万元，预计有 80%是赊

10、销，应收账款周转期为 60 天，变动成本率为 20%，资本成本为 10%。求该公司应收账款的机会成本。（分数：5.00）_七、分析题(总题数：1，分数：10.00)43.试析物流企业主要的财务关系。（分数：10.00）_物流企业财务管理自考题-1 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：15.00)1.我们将资金运用在短期资产上进行运营周转称为_。A资金周转 B投资 C资金运营 D筹资（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 我们将资金占用在长期资产上的活动称为投资活动，而将资金运用在短期资产上进行运营周转称为资金运营活动。2.短期证券市场

11、和短期借贷市场统称为_。A货币市场 B资本市场C发行市场 D流通市场（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 因为短期有价证券易于变成货币或作为货币使用，所以也叫货币市场。3.各种方案按其可能的报酬率按其对应的概率计算出来的加权平均值是_。A风险报酬率 B期望报酬率C标准离差 D标准离差率（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 期望报酬率是各种方案按其可能的报酬率按其对应的概率计算出来的加权平均值，也称期望值，它是反映集中趋势的一种量度。标准离差是方差的开方，标准离差率是标准离差同期望报酬的比值，风险报酬率=风险报酬系数标准离差率。4.资金作为一种特殊商品，在市场上的买卖价格就是

12、_。A利率 B浮动利率 C基准利率 D汇率（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 资金作为一种特殊商品，在市场上的买卖，是以利率作为价格的。浮动利率、基准利率是利率的两个类别，汇率是外汇交易中一国货币兑换另一国货币的比率。5.非股份制企业筹集资金的基本方式是_。A利用留存收益筹资 B发行优先股筹资C发行企业债券筹资 D吸收直接投资（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 吸收直接投资是指物流企业以协议等形式吸收国家、非银行金融机构、其他企业、个人和外商的直接投资的一种筹资方式，是非股份制企业筹集资金的基本方式。B 项是股份有限公司筹措资金的方式；发行债券程序复杂，要求较多，A 项

13、是一项重要的资金来源，并不是主要的。6.某物流公司向银行借款 200 万元，年利率 10%，银行要求保留 20%的补偿性余额。该项借款的实际利率为_。A8% B20% C12.5% D10%（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 在存在补偿性余额的情况下，实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比例)100%，本题中，7.下列企业中在我国可以发行可转换债券的是_。A重点国有企业 B国营企业C合资企业 D以上都可以（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 在我国，只有上市公司和重点国有企业才有资格发行可转换债券。8.某物流公司发行一批价格为 10 元的优先股股票，筹资费率为 5%，每股

14、股利为 0.9 元。这批优先股的资本成本为_。A10.45% B9.47% C5% D9%（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 根据优先股资本成本计算公式得：9.被称为第二阶段杠杆的是_。A营业杠杆 B财务杠杆 C混合杠杆 D金融杠杆（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 人们往往将营业杠杆称为第一阶段杠杆，而将财务杠杆称为第二阶段杠杆。10.物流企业筹资决策的核心问题是制定_。A综合资本结构 B最佳资本结构C权益资本结构 D负债资本结构（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 最佳资本结构的制定是企业筹资决策的核心问题，所以企业在进行任何筹资决策之前，首先应根据一定的

15、理财目标选定最优资本结构，并在以后各项筹资活动中有意识地保持这种最佳资本结构。11.债券的价值指的是_。A债券的发行价格 B债券的面值C债券未来现金流入量的现值 D债券的购买价格（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 要确定债券的投资价值，首先要计算债券未来现金流入量的现值，只有债券未来现金流入量的现值大于债券投资的现行购买价格，并达到期望报酬率时，这种债券才值得购买。债券未来现金流入量的现值，有时也简称为债券价值或债券投资价值。12.下列关于股票投资的说法不正确的是_。A股票投资风险大 B投票投资收益高C股票投资收益相对较稳定 D股票价格的波动性大（分数：1.00）A.B.C. D.

16、解析：解析 本题考查股票投资特点。股票投资收益主要是股利和转让差价收益。其中，前者取决于公司经营状况，后者取决于股市行情，两方面稳定性都较差。13.流动性最强，收益性最弱的资产是_。A营运资金 B现金C流动资产 D短期流动资产（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题选项中“营运资金”包括现金、应收账款和存货等；流动资产包括短期流动资产和长期流动资产，短期流动资产指那些受季节性、周期性影响的流动资产，如季节性存货(包装物与标签等)。最佳答案为“现金”。14.股利相关论的重要代表人物不包括_。A戈登 B杜莱德 C林特纳 D米勒（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 D 项米勒是

17、“股利无关论”的代表人物。15.将企业兼并划分为要约收购和协议收购的依据是_。A兼并是否通过证券交易所 B兼并的态度C兼并的实现方式 D双方劳务生产业的联系（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 其他三项对应的分类如下：按兼并的态度分为善意兼并和敌意兼并；按兼并的实现方式分为承担债务式兼并、现金购买式兼并和股份交易式兼并；按双方劳务与产业的联系分为横向兼并、纵向兼并和混合兼并。二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)16. （分数：2.00）解析：17.债券按有无抵押品可分为_。（分数：2.00）A.无抵押债券B.抵押债券 C.无担保债券 D.延期债券E.非参与债券解析：18.物

18、流企业现金流入量主要包括_。（分数：2.00）A.初始投资时原有固定资产的变价收入 B.营业现金流入 C.终结现金流量 D.现金净流量E.营业收入解析：19.物流企业应收账款的信用政策包括_。（分数：2.00）A.信用额度B.信用标准 C.信用条件 D.收账期限E.收账政策 解析：20.存货的成本主要包括_。（分数：2.00）A.采购成本 B.生产成本C.变现成本D.订货成本 E.储存成本 解析：三、填空题(总题数：10，分数：10.00)21.物流企业财务管理中，考虑货币时间价值，由终值求现值通称 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：贴现）解析：22.企业的 1 与负债资本的比

19、例，叫作企业的资本结构或资金结构。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：权益资本）解析：23.转换期限是指可转换债券可以转换为 1 的期限。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：股票）解析：24.MM 理论首次以严格的理论推导得出了 1 与公司价值的关系。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：负债）解析：25.债券评级是指债券偿债能力的高低和 1 的等级。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：违约可能性）解析：26.物流企业营运资金的筹资组合主要解决 1 和短期资金之间的配合问题。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：流动资产）解析：27. 1 是通过在

20、各主要城市租用专门的邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行的时间的一种现金管理方法。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：锁箱系统）解析：28.财产股利和负债股利实际上是 1 的替代，这两种股利支付方式目前在我国公司股利支付实务中很少使用。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：现金股利）解析：29.传统财务管理的三种报表，即资产负债表、利润表和现金流量表，分别反映了企业的静态资产负债状况、 1 状况与现金流量变化。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：盈亏）解析：30.企业股份交易式兼并分为 1 和以股权换资产两种情况。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案

21、：以股权换股权）解析：四、名词解释(总题数：5，分数：15.00)31.金融市场（分数：3.00）_正确答案：(金融市场是资金融通的场所。广义的金融市场是指一切资本(包括实物资本和货币资本)流动的场所，其交易包括有价证券的买卖、货币借贷、票据承兑和贴现、黄金和外汇的买卖、办理国内外保险和生产资料的产权交换等。而狭义的金融市场一般是指有价证券发行和交易的市场，即股票和债券发行、买卖的市场。)解析：32.名义利率（分数：3.00）_正确答案：(名义利率是指包含通货膨胀贴水的利率。)解析：33.资本成本（分数：3.00）_正确答案：(资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。这里的资本是指企业所

22、筹集的长期资本，包括股权资本和长期债权资本。从投资者的角度看，资本成本也是企业投资决策时预期可接受的最低的报酬率。)解析：34.每股收益无差别点（分数：3.00）_正确答案：(每股收益无差别点是指不论采取何种筹资方式均使公司每股收益额不受影响，即每股收益额保持不变的息税前利润(EBIT)水平。)解析：35.企业重整（分数：3.00）_正确答案：(企业重整是指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，使企业得以维持和复兴的做法。)解析：五、简答题(总题数：4，分数：20.00)36.简述发行债券筹资的优缺点。（分数：5.00）_正确答案：(债券筹资的优点：(1)资本成本

23、较低。(2)可以发挥财务杠杆作用。(3)有利于保持股东控制权。(4)筹资范围较广。债券筹资的缺点：(1)财务风险较高。(2)由于受承销协议的限制，发行债券的限制条件一般比长期借款、租赁融资的限制条件要多且严格，从而影响发行公司的筹资能力。)解析：37.简述常用的证券投资组合方法。（分数：5.00）_正确答案：(1)投资组合的三分法。(2)按风险等级和报酬高低进行投资组合。(3)选择不同的行业、区域和市场的证券进行投资组合。(4)选择不同期限的证券进行投资组合。)解析：38.简述物流企业利润分配的原则。（分数：5.00）_正确答案：(1)依法分配原则。(2)分配和积累并重原则。(3)各方利益兼顾

24、原则。(4)投资与收益对等原则。)解析：39.簿述物流企业进行绩效评价的意义。（分数：5.00）_正确答案：(1)有助于提高组织整体绩效，推进组织愿景的实现。(2)有助于组织结构的优化。(3)有助于促进组织内部信息流通和企业文化建设。(4)有助于做好人力资源规划，促进员工的成长发展。(5)有助于提高员工工作动机水平。(6)使人力资源管理成为一个完整的系统。)解析：六、计算题(总题数：4，分数：20.00)某物流公司发行面值为 800 元的 5 年期债券，票面利率为 12%，每年年末付息一次，到期还本。要求（分数：5.00）(1).市场利率为 10%时，求其发行价格。（分数：2.50）_正确答案

25、：(发行价格=80012%PVIFA 10%,5+800PVIF10%,5=80012%3.791+8000.621=860.736(元)此时发行价格高于面值，为溢价发行。)解析：(2).市场利率为 14%时，求其发行价格。（分数：2.50）_正确答案：(发行价格=80012%PVIFA 14%,5+800PVIF14%,5=80012%3.433+8000.519=744.768(元)此时发行价格低于面值，为折价发行。)解析：40.某物流公司现需要追加筹资 600 万元，有两个追加筹资方案可供选择，有关资料经测算后如下：筹资方案筹资方案筹资方式追加筹资额资本成本追加筹资额资本成本长期借款优先

26、股普通股3001002006%12%15%2501502005%13%15%合计600600假设某物流公司的两个追加筹资组合方案的财务风险大体相当，都是可以承受的。试用追加筹资方案的边际资本成本比较法进行决策。（分数：5.00）_正确答案：(对方案：对方案： )解析：41.某物流公司于 2006 年年初以每股 5 元的价格购入 5000 股面值为 3 元的甲公司股票，该股票每年分派股利 0.5 元，股票价格每年上涨 10%，截至 2007 年底，该批股票的投资收益率是多少?（分数：5.00）_正确答案：( )解析：42.某物流公司预测年营业额为 800 万元，预计有 80%是赊销，应收账款周转

27、期为 60 天，变动成本率为 20%，资本成本为 10%。求该公司应收账款的机会成本。（分数：5.00）_正确答案：(略)解析：七、分析题(总题数：1，分数：10.00)43.试析物流企业主要的财务关系。（分数：10.00）_正确答案：(1)物流企业与投资之间的财务关系。物流企业从各种投资者那里筹集资金，进行生产经营活动，并将所实现的利润按各投资者的出资比例进行分配，这样形成的财务关系便是物流企业与投资者之间的财务关系。物流企业与投资者之间的关系在性质上属于经营权与所有权关系，处理这种财务关系必须维护投资、受资各方的合法权益。(2)物流企业与被投资者之间的财务关系。物流企业可以将其闲置资金向其

28、他单位投资，被投资单位即为受资者，受资者应向企业分配投资收益，这样形成的财务关系便是物流企业与被投资者之间的财务关系。物流企业与被投资单位之间的关系在性质上属于投资与受资的关系。(3)物流企业与债权人之间的财务关系。物流企业向债权人借入资金，并按照借款协议或合同中的约定，按时向债权人支付利息作为对债权人出资的回报，并到期偿还债务本金，这样形成的财务关系便是企业与债权人之间的财务关系。物流企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系。(4)物流企业与债务人之间的财务关系。物流企业不仅可以向债权人借入资金，形成资金来源，同样也可以将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位，这样

29、形成的财务关系就是物流企业与债务人之间的财务关系。物流企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系。(5)物流企业内部各单位之间的财务关系。一般说来，物流企业内部各部门、各级单位在企业生产经营过程中所处的环节、职能和分工各不相同，当企业内部各单位之间在生产经营中相互提供产品、劳务时便形成企业内部各单位之间的财务关系。(6)物流企业与职工之间的财务关系。企业与职工之间的财务关系主要是指物流企业向职工支付劳动报酬的过程中所形成的经济关系。这种企业与职工之间的财务关系，体现着职工个人和企业在劳动成果上的分配关系。(7)物流企业与税务机关之间的财务关系。物流企业从事生产经营活动所取得的各项收入要按照税法的规定依法纳税，从而形成了企业与国家税务机关之间的财务关系。因此，物流企业与税务机关之间的关系反映的是依法纳税和依法征税的权利义务关系。)解析：