【学历类职业资格】物流企业财务管理-7及答案解析.doc

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1、物流企业财务管理-7 及答案解析(总分：70.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：15.00)1.绩效评价系统的_是整个系统运行的指南和目的所在，它服从和服务于企业的整体目标。（分数：1.00）A.主体B.对象C.目标D.指标2.某股票的 B 值为 1.2，市场平均报酬率为 10%，无风险报酬率为 5%，则该股票的资本成本为_。（分数：1.00）A.12%B.11%C.10%D.13%3.一般将资金占用在长期资产上的活动称为_（分数：1.00）A.投资活动B.筹资活动C.扩张活动D.资金运营活动4.应收账款的成本包括_（分数：1.00）A.资本成本B.短缺成本C.管

2、理成本D.主营业务成本5.下列不属于贴现现金流量指标的是_。（分数：1.00）A.净现值B.内部报酬率C.平均报酬率D.获利指数6.周转信贷协议费的费率一般为_（分数：1.00）A.0B.0C.1D.17.在绩效实施过程中，组织应该对员工的绩效进行监督和_（分数：1.00）A.评价B.指导C.管理D.考核8.某投资方案的年营业收入为 1500000 元，年付现成本为 100000 元，年折旧额为 20000 元，所得税率为33010，则该方案的每年营业现金流量为_。（分数：1.00）A.455400 元B.944600 元C.1380000 元D.1420000 元9.货币市场也就是_（分数：

3、1.00）A.外汇市场B.资金市场C.短期资本市场D.资本市场10.某物流企业以 100 元的价格购买甲公司的股票，该股票上一年每股股利为 2.5 元，股利以每年 5%的速度递增，则该股票的预期报酬率为_。（分数：1.00）A.7B.5%C.7D.811.下列属于低正常股利加额外股利政策优点的是_（分数：1.00）A.能稳定股票的价格B.给物流企业较大的弹性C.有利于降低筹资成本D.保持理想的公司资本结构12.以下关于保守的筹资组合的说法正确的是_（分数：1.00）A.短期资金比例相对较高B.会增加企业无法偿还到期债务的风险C.会增加利率变动的风险D.会降低归属于股东的收益13.某证券组合的

4、B 系数为 0.5，无风险报酬率为 8%，市场上所有债券的平均收益率为 20%，则该证券组合的收益率为_。（分数：1.00）A.12%B.14%C.16%D.18%14.下列关于资本占用费用的说法错误的是_（分数：1.00）A.股利、贷款利息都属于资本占用费B.其大小与所筹资本数额大小及资本使用时间的长短有关C.资本占用费用是资本成本的主要内容D.资本占用费用即资本成本15.一项负债的期限越长，债权人承受的不确定因素就越多，承担的风险就越大，为了弥补这种风险而增加的利率水平叫做_。（分数：1.00）A.违约风险报酬率B.流动性风险报酬率C.期限风险报酬率D.通货膨胀补偿率二、多项选择题(总题数

5、：5，分数：10.00)16.财务管理环境涉及的范围很广，其中最主要的是_。（分数：2.00）A.政策环境B.国际环境C.法律环境D.金融市场环境E.经济环境17.常见的贴现现金流量指标主要有_（分数：2.00）A.投资回收期B.净现值C.内部报酬率D.获利指数E.平均报酬率18.评估顾客信用的“5C”评估法中的“5C”包括_（分数：2.00）A.信用品质B.偿付能力C.资本D.抵押品E.经济状况19.递延年金的特点是_（分数：2.00）A.第一期没有支付额B.终值大小与递延期数有关C.计算终值的方法与普通年金相同D.计算现值的方法与普通年金相同E.现值大小与递延期数有关20.关于冒险的筹资组

6、合的说法正确的有_（分数：2.00）A.部分长期流动资产由短期资金来融通B.这种策略的资本成本较低C.短期资金来融通部分长期资产风险较大D.该策略对物流企业财务管理水平要求高E.该策略风险大收益也大三、名词解释(总题数：5，分数：15.00)21.要约收购 （分数：3.00）_22.每股收益无差别点 （分数：3.00）_23.杠杆租赁 （分数：3.00）_24.股权登记日 （分数：3.00）_25.债务展期 （分数：3.00）_四、计算题(总题数：4，分数：20.00)26.某物流公司批发行面值 1500 元，期限为 5 年，票面利率 12%的债券 5000 张，每年付息一次。发行费用为发行价

7、格的 5%，所得税率为 40%。 试分别计算发行价格为 1600 元，1500 元和 1400 元时债券的资本成本。 （分数：5.00）_27.某物流公司现有 A、B、C、D、E 五种现金持有方案。如表所示： (单位：万元) 项目 A B C D E 现金持有量 机会成本300 10% 400 10% 500 10% 600 10% 700 10% 率 管理费用 短缺成本 0.4 80 0.4 60 0.4 40 O4 10 0.4 0 请给出最佳现金持有量测算表并找出最佳现金持有方案。 （分数：5.00）_28.某物流公司受 A 公司委托管理存货。已知 A 公司全年需要甲零件 2 万件，每订

8、购一次的订货成本为100 元，每年年储存成本为 4 元。试计算最优经济订货批量、订货批数和全年总成本。 （分数：5.00）_29.某物流公司拟购置一座大型库房，转让方提出两种付款方案： (1)从现在起，每年年初支付 50 万元，连续支付 5 次，共 250 万元； (2)从第 3 年起，每年年初支付 65 万元，连续支付 4 次，共 260 万元。 该公司资本成本为 10%，试计算并判断应选择哪个方案。 （分数：5.00）_五、分析题(总题数：1，分数：10.00)30.试析直接筹资与间接筹资的区别。 （分数：10.00）_物流企业财务管理-7 答案解析(总分：70.00，做题时间：90 分钟

9、)一、单项选择题(总题数：15，分数：15.00)1.绩效评价系统的_是整个系统运行的指南和目的所在，它服从和服务于企业的整体目标。（分数：1.00）A.主体B.对象C.目标 D.指标解析：2.某股票的 B 值为 1.2，市场平均报酬率为 10%，无风险报酬率为 5%，则该股票的资本成本为_。（分数：1.00）A.12%B.11% C.10%D.13%解析：解析 K C =K F +(R M -R F )=5%+1.2(10%-5%)=11%3.一般将资金占用在长期资产上的活动称为_（分数：1.00）A.投资活动 B.筹资活动C.扩张活动D.资金运营活动解析：4.应收账款的成本包括_（分数：1

10、.00）A.资本成本B.短缺成本C.管理成本 D.主营业务成本解析：5.下列不属于贴现现金流量指标的是_。（分数：1.00）A.净现值B.内部报酬率C.平均报酬率 D.获利指数解析：解析 贴现现金流量指标是指考虑了货币时间价值的指标。常见的贴现现金流量指标主要有净现值、内部报酬率和获利指数三种。平均报酬率与投资回收期未考虑货币时间价值，为非贴现现金流量指标。6.周转信贷协议费的费率一般为_（分数：1.00）A.0 B.0C.1D.1解析：7.在绩效实施过程中，组织应该对员工的绩效进行监督和_（分数：1.00）A.评价B.指导 C.管理D.考核解析：解析 对员工的绩效进行反馈，帮助他们排除工作中

11、遇到的障碍，进行业务指导和及时调整目标是绩效实施阶段的主要任务。这一过程中组织的作用可被看成是帮助员工尽可能好地完成目标，主要工作包括绩效指导和信息交流。8.某投资方案的年营业收入为 1500000 元，年付现成本为 100000 元，年折旧额为 20000 元，所得税率为33010，则该方案的每年营业现金流量为_。（分数：1.00）A.455400 元B.944600 元 C.1380000 元D.1420000 元解析：解析 所得税=(1500000-100000-20000)33%=455400 元，年营业现金流量=1500000-100000-455400=944600(元)。也可以利

12、用“年营业现金流量=净利+折旧”计算，结果相同。9.货币市场也就是_（分数：1.00）A.外汇市场B.资金市场C.短期资本市场 D.资本市场解析：10.某物流企业以 100 元的价格购买甲公司的股票，该股票上一年每股股利为 2.5 元，股利以每年 5%的速度递增，则该股票的预期报酬率为_。（分数：1.00）A.7B.5%C.7 D.8解析：解析 本题是多年期股利固定增长的股票估价。11.下列属于低正常股利加额外股利政策优点的是_（分数：1.00）A.能稳定股票的价格B.给物流企业较大的弹性 C.有利于降低筹资成本D.保持理想的公司资本结构解析：12.以下关于保守的筹资组合的说法正确的是_（分数

13、：1.00）A.短期资金比例相对较高B.会增加企业无法偿还到期债务的风险C.会增加利率变动的风险D.会降低归属于股东的收益 解析：13.某证券组合的 B 系数为 0.5，无风险报酬率为 8%，市场上所有债券的平均收益率为 20%，则该证券组合的收益率为_。（分数：1.00）A.12%B.14% C.16%D.18%解析：解析 解答本题目运用资本资产定价模型。根据公式，证券组合收益率=8%+0.5(20%-8%)=14%14.下列关于资本占用费用的说法错误的是_（分数：1.00）A.股利、贷款利息都属于资本占用费B.其大小与所筹资本数额大小及资本使用时间的长短有关C.资本占用费用是资本成本的主要

14、内容D.资本占用费用即资本成本 解析：15.一项负债的期限越长，债权人承受的不确定因素就越多，承担的风险就越大，为了弥补这种风险而增加的利率水平叫做_。（分数：1.00）A.违约风险报酬率B.流动性风险报酬率C.期限风险报酬率 D.通货膨胀补偿率解析：解析 风险报酬率分为违约风险报酬率、流动性风险报酬率和期限风险报酬率三种，题中描述的是期限风险报酬率。二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)16.财务管理环境涉及的范围很广，其中最主要的是_。（分数：2.00）A.政策环境B.国际环境C.法律环境 D.金融市场环境 E.经济环境 解析：17.常见的贴现现金流量指标主要有_（分数：2.00）

15、A.投资回收期B.净现值 C.内部报酬率 D.获利指数 E.平均报酬率解析：18.评估顾客信用的“5C”评估法中的“5C”包括_（分数：2.00）A.信用品质 B.偿付能力 C.资本 D.抵押品 E.经济状况 解析：19.递延年金的特点是_（分数：2.00）A.第一期没有支付额 B.终值大小与递延期数有关C.计算终值的方法与普通年金相同 D.计算现值的方法与普通年金相同E.现值大小与递延期数有关 解析：20.关于冒险的筹资组合的说法正确的有_（分数：2.00）A.部分长期流动资产由短期资金来融通 B.这种策略的资本成本较低 C.短期资金来融通部分长期资产风险较大 D.该策略对物流企业财务管理水

16、平要求高 E.该策略风险大收益也大 解析：三、名词解释(总题数：5，分数：15.00)21.要约收购 （分数：3.00）_正确答案：()解析：要约收购是指兼并方向目标公司的股东公开发出购买该公司股份的书面意见(要约收购报告)，并按照依法公告的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式。22.每股收益无差别点 （分数：3.00）_正确答案：()解析：每股收益无差别点指不论采取何种筹资方式均使公司每股收益额不受影响，即每股收益额保持不变的息税前利润水平。23.杠杆租赁 （分数：3.00）_正确答案：()解析：杠杆租赁是指租赁公司即是出租人又是借款人，既要收取租金又要支

17、付利息，但租赁收益一般高于借款成本，由此获得财务杠杆利益。24.股权登记日 （分数：3.00）_正确答案：()解析：股权登记日是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。25.债务展期 （分数：3.00）_正确答案：()解析：债务展期是指债权人认为企业尚有发展前途，将来能够从目前不利的状态中恢复过来，偿清全部债务，则债权人可以同意延长债务的偿还期限，给企业以喘息之机。四、计算题(总题数：4，分数：20.00)26.某物流公司批发行面值 1500 元，期限为 5 年，票面利率 12%的债券 5000 张，每年付息一次。发行费用为发行价格的 5%，所得税率为 40%。 试分别计算发行价格为 1600

18、 元，1500 元和 1400 元时债券的资本成本。 （分数：5.00）_正确答案：()解析：(1)发行价格为 1600 元时， (2)发行价格为 1500 元时， (3)发行价格为 1400 元时， 27.某物流公司现有 A、B、C、D、E 五种现金持有方案。如表所示： (单位：万元) 项目 A B C D E 现金持有量 机会成本300 10% 400 10% 500 10% 600 10% 700 10% 率 管理费用 短缺成本 0.4 80 0.4 60 0.4 40 O4 10 0.4 0 请给出最佳现金持有量测算表并找出最佳现金持有方案。 （分数：5.00）_正确答案：()解析：解

19、：各方案的机会成本分别为： A：30010%=30(万元) B：40010%=40(万元) C：50()10%=50(万元) D：60010%=60(万元) E：70010%=70(万元) 最佳现金持有量测算表如下： 方案及现金持有量 机会成本 短缺成本 总成本 A(300) B(400) C(500) D(600) E(700) 30 40 50 60 70 80 60 40 10 0 110 100 90 70 70 由表可知 D、E 都是最佳现金持有方案。28.某物流公司受 A 公司委托管理存货。已知 A 公司全年需要甲零件 2 万件，每订购一次的订货成本为100 元，每年年储存成本为

20、4 元。试计算最优经济订货批量、订货批数和全年总成本。 （分数：5.00）_正确答案：()解析： 29.某物流公司拟购置一座大型库房，转让方提出两种付款方案： (1)从现在起，每年年初支付 50 万元，连续支付 5 次，共 250 万元； (2)从第 3 年起，每年年初支付 65 万元，连续支付 4 次，共 260 万元。 该公司资本成本为 10%，试计算并判断应选择哪个方案。 （分数：5.00）_正确答案：()解析：方案一：V 1 =50(PVIFA 10%,4 +1)=50(3.170+1)=208.5(万元) 方案二：V 2 =60PVIA 10%,4 PVIF 10%,1 =603.1

21、700.909=172.89(万元) V 1 V 2 ，所以应选择第二个方案。五、分析题(总题数：1，分数：10.00)30.试析直接筹资与间接筹资的区别。 （分数：10.00）_正确答案：()解析：(1) 筹资效率和筹资费用高低不同。直接筹资程序较为复杂，准备时间较长，故筹资效率低，筹资费用较高；而间接筹资过程简单，手续简便，故筹资效率高，筹资费用低。 (2) 筹资范围不同。直接筹资具有广阔的领域，可利用的筹资渠道和筹资方式比较多；而间接筹资的范围相对较窄，筹资渠道和筹资方式比较少。 (3) 筹资效应不同。直接筹资可使企业最大限度地筹集社会资本，并有利于提高企业的知名度和资信度，改善企业的资本结构；而间接筹资有时主要是为了满足企业资本周转的需要。