【学历类职业资格】物流企业财务管理-10及答案解析.doc

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1、物流企业财务管理-10 及答案解析(总分：69.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：14，分数：14.00)1.某物流公司利用长期债券、优先股、普通股和留存收益筹资 1000万元，筹资额分别为 200万元、100万元、500 万元和 200万元，资本成本分别为 6%、11%、12%和 15%，则该筹资组合的综合资本成本为_（分数：1.00）A.10%B.10C.11D.12%2.优先股资本成本与长期借款资本成本和长期债券资本成本相比_（分数：1.00）A.优先股利息不具有抵减所得税的作用B.利息都具有抵减所得税作用C.优先股不用支付筹资费用D.三者资本成本计算方法相同3.对于股

2、东而言，股票分割后各股东持有的股数增加，但持股比例不变，持有股票的总价值_（分数：1.00）A.增加B.不变C.减少D.先减少后增加4.平衡计分卡的四个角度中，代表员工观点的是_（分数：1.00）A.内部业务流程角度B.客户价值角度C.学习创新与成长角度D.财务角度5.长期投资现金流出量包括垫支的流动资金和_（分数：1.00）A.购置固定资本价款B.付现成本C.所得税D.折旧额6.处于成长期中的企业大多采取_的股利政策。（分数：1.00）A.多分少留B.分一半留一半C.少分多留D.积极分配7.某物流企业按年利率 100%向银行借款 20万元，银行要求保留 20%的补偿性余额。那么，企业该项借款

3、的实际利率为_（分数：1.00）A.8%B.10%C.12D.15%8.我国公司法规定_（分数：1.00）A.股票发行价格不得高于票面金额B.股票发行价格只能等于票面金额C.股票发行价格不得低于票面金额D.股票发行价格可以低于票面金额9.某物流公司取得 3年期长期借款 300万元，年利率为 10%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为 0.5%，企业所得税率为 33%。则该项长期借款的资本成本为_（分数：1.00）A.10%B.7C.7%D.610.某国有重点企业发行的可转换债券面值为 800元，规定的转换价格为每股 40元，则转换比率为_。（分数：1.00）A.20股B.5%C.20倍D

4、.2111.下列筹资方式中资本成本最低的是_（分数：1.00）A.发行股票B.留存收益C.发行债券D.长期借款12.在资金总额不变的情况下，短期资金增加，可使收益_（分数：1.00）A.增加B.减少C.不变D.先增加再减少13.货币时间价值的实质_（分数：1.00）A.一段时间后新的价值额B.企业利润率C.企业销售利润率D.资金周转使用后的增值额14.投资决策中采用_作为评价投资项目经济效益的基础。（分数：1.00）A.利润B.现金流量C.企业收入D.现金流入减去现金流出二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)15.公司实现客户价值主张可通过_（分数：2.00）A.学习创新与成长B.运作

5、优异C.员工素质D.顾客关系E.产品领先16.企业兼并的效率理论可分为_（分数：2.00）A.管理协同效应理论B.多样化经营理论C.财务协同效应理论D.价值低估理论E.税收优惠理论17.下列个别资本成本具有抵税作用的是_。（分数：2.00）A.优先股资本成本B.留存收益资本成本C.普通股资本成本D.长期借款资本成本E.长期债券资本成本18.影响股利支付政策的公司因素包括_（分数：2.00）A.举债能力B.现金流量C.未来投资机会D.资本成本E.规避所得税19.风险报酬的表示方法有_（分数：2.00）A.概率B.期望值C.风险报酬额D.风险报酬率E.期望报酬率三、名词解释(总题数：5，分数：15

6、.00)20.风险报酬 （分数：3.00）_21.后付年金 （分数：3.00）_22.股票分割 （分数：3.00）_23.要约收购 （分数：3.00）_24.担保贷款 （分数：3.00）_四、计算题(总题数：4，分数：20.00)25.某物流企业从银行贷一笔款，期限 5年，利息率为 10%，银行规定 2年不用还款付息，从第 3年至第5年每年偿还 100000元。求这笔款项的现值。 （分数：5.00）_26.假设某物流公司预测的年度营业额为 720万元，预计有 60%是赊销，应收账款周转期(或收账天数)为60天，变动成本率为 30%，资本成本率为 10%，则应收账款的机会成本是多少? （分数：5

7、.00）_27.某物流企业原有资本 800万元，其中债权资本 200万元，年利率 5.6%，优先股资本 150万元，年股利率 6%，普通股资本 450万元，在外流通的普通股为 45万股。现拟追加筹资 200万元，扩大业务范围。有两种筹资方式： 方式一：发行普通股筹资，每股面值 10元，共计 20万股。 方式二：举借长期债务 200万元，年利息率 5.18%。 企业适用所得税税率 33% 试求当企业的 EBIT为多少时，两个筹资方案的每股收益相等，并求此时的每股收益。 （分数：5.00）_28.某物流公司欲购买 A公司发行的股票，预计 5年以后出售可得收入 250000元。这批股票 5年中每年可

8、得股利收入 15000元，预期收益率为 20%。试计算该批股票的价值。 （分数：5.00）_五、分析题(总题数：1，分数：10.00)29.某物流公司全年需要现金 10万元，有价证券与现金转换的成本为每次 400元，有价证券的收益率为20%，求最佳现金余额、现金持有成本、现金转换成本和总成本。 （分数：10.00）_物流企业财务管理-10 答案解析(总分：69.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：14，分数：14.00)1.某物流公司利用长期债券、优先股、普通股和留存收益筹资 1000万元，筹资额分别为 200万元、100万元、500 万元和 200万元，资本成本分别为 6%、

9、11%、12%和 15%，则该筹资组合的综合资本成本为_（分数：1.00）A.10%B.10C.11 D.12%解析：2.优先股资本成本与长期借款资本成本和长期债券资本成本相比_（分数：1.00）A.优先股利息不具有抵减所得税的作用 B.利息都具有抵减所得税作用C.优先股不用支付筹资费用D.三者资本成本计算方法相同解析：3.对于股东而言，股票分割后各股东持有的股数增加，但持股比例不变，持有股票的总价值_（分数：1.00）A.增加B.不变 C.减少D.先减少后增加解析：解析 股票增加，股票面值降低，因此企业的权益资本账户不变。本题考查了考生对股票分割的实质的把握，股票分割将一股分成两股，股数变了

10、，分割后的两股的面值之和等于分割前的一股，因此股票总面值保持不变。4.平衡计分卡的四个角度中，代表员工观点的是_（分数：1.00）A.内部业务流程角度B.客户价值角度C.学习创新与成长角度 D.财务角度解析：5.长期投资现金流出量包括垫支的流动资金和_（分数：1.00）A.购置固定资本价款 B.付现成本C.所得税D.折旧额解析：6.处于成长期中的企业大多采取_的股利政策。（分数：1.00）A.多分少留B.分一半留一半C.少分多留 D.积极分配解析：7.某物流企业按年利率 100%向银行借款 20万元，银行要求保留 20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为_（分数：1.00）A.8%B

11、.10%C.12 D.15%解析：解析 8.我国公司法规定_（分数：1.00）A.股票发行价格不得高于票面金额B.股票发行价格只能等于票面金额C.股票发行价格不得低于票面金额 D.股票发行价格可以低于票面金额解析：9.某物流公司取得 3年期长期借款 300万元，年利率为 10%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为 0.5%，企业所得税率为 33%。则该项长期借款的资本成本为_（分数：1.00）A.10%B.7C.7%D.6 解析：10.某国有重点企业发行的可转换债券面值为 800元，规定的转换价格为每股 40元，则转换比率为_。（分数：1.00）A.20股 B.5%C.20倍D.21解析

12、：解析 本题主要考查转换比率的概述。转换比率是指每张债券可以转换为普通股的股数。注意单位是“股”。11.下列筹资方式中资本成本最低的是_（分数：1.00）A.发行股票B.留存收益C.发行债券D.长期借款 解析：12.在资金总额不变的情况下，短期资金增加，可使收益_（分数：1.00）A.增加 B.减少C.不变D.先增加再减少解析：解析 短期资金主要指企业的流动负债。13.货币时间价值的实质_（分数：1.00）A.一段时间后新的价值额B.企业利润率C.企业销售利润率D.资金周转使用后的增值额 解析：14.投资决策中采用_作为评价投资项目经济效益的基础。（分数：1.00）A.利润B.现金流量 C.企

13、业收入D.现金流入减去现金流出解析：二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)15.公司实现客户价值主张可通过_（分数：2.00）A.学习创新与成长B.运作优异 C.员工素质D.顾客关系 E.产品领先 解析：16.企业兼并的效率理论可分为_（分数：2.00）A.管理协同效应理论 B.多样化经营理论 C.财务协同效应理论 D.价值低估理论 E.税收优惠理论解析：17.下列个别资本成本具有抵税作用的是_。（分数：2.00）A.优先股资本成本B.留存收益资本成本C.普通股资本成本D.长期借款资本成本 E.长期债券资本成本 解析：18.影响股利支付政策的公司因素包括_（分数：2.00）A.举债能力

14、 B.现金流量 C.未来投资机会 D.资本成本 E.规避所得税解析：19.风险报酬的表示方法有_（分数：2.00）A.概率B.期望值C.风险报酬额 D.风险报酬率 E.期望报酬率解析：三、名词解释(总题数：5，分数：15.00)20.风险报酬 （分数：3.00）_正确答案：()解析：风险报酬有两种表示方法：风险报酬额和风险报酬率。所谓风险报酬额，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬；而风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率。21.后付年金 （分数：3.00）_正确答案：()解析：后付年金是指一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又

15、因为在现实生活中这种年金最为常见，所以也称为普通年金。22.股票分割 （分数：3.00）_正确答案：()解析：股票分削是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。23.要约收购 （分数：3.00）_正确答案：()解析：要约收购是指兼并方向目标公司的股东公开发出购买该公司股份的书面意见(要约收购报告)，并按照依法公告的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式。24.担保贷款 （分数：3.00）_正确答案：()解析：担保贷款是指以一定的财产做抵押或以一定的保证人做担保为条件所取得的贷款。四、计算题(总题数：4，分数：20.00)25.某物流企业从银行贷一笔款，期

16、限 5年，利息率为 10%，银行规定 2年不用还款付息，从第 3年至第5年每年偿还 100000元。求这笔款项的现值。 （分数：5.00）_正确答案：()解析：P=100000(PVIFA 10%,5 -PVIFA 10%,2 )=100000(3.791-1.736)=205500(元)26.假设某物流公司预测的年度营业额为 720万元，预计有 60%是赊销，应收账款周转期(或收账天数)为60天，变动成本率为 30%，资本成本率为 10%，则应收账款的机会成本是多少? （分数：5.00）_正确答案：()解析：解：应收账款周转率=36060=6(次) 应收账款平均余额=72060%6=72(万

17、元) 维持赊销业务所需要的资金=7230%=21.6(万元)27.某物流企业原有资本 800万元，其中债权资本 200万元，年利率 5.6%，优先股资本 150万元，年股利率 6%，普通股资本 450万元，在外流通的普通股为 45万股。现拟追加筹资 200万元，扩大业务范围。有两种筹资方式： 方式一：发行普通股筹资，每股面值 10元，共计 20万股。 方式二：举借长期债务 200万元，年利息率 5.18%。 企业适用所得税税率 33% 试求当企业的 EBIT为多少时，两个筹资方案的每股收益相等，并求此时的每股收益。 （分数：5.00）_正确答案：()解析：将已知材料代入方程： 将 EBIT 0

18、 =62.33代入上面的方程两侧，则 28.某物流公司欲购买 A公司发行的股票，预计 5年以后出售可得收入 250000元。这批股票 5年中每年可得股利收入 15000元，预期收益率为 20%。试计算该批股票的价值。 （分数：5.00）_正确答案：()解析：五、分析题(总题数：1，分数：10.00)29.某物流公司全年需要现金 10万元，有价证券与现金转换的成本为每次 400元，有价证券的收益率为20%，求最佳现金余额、现金持有成本、现金转换成本和总成本。 （分数：10.00）_正确答案：()解析：解析 现金持有成本通常为有价证券的利息率，与现金余额成正比例变化。现金转换成本只与交易的次数有关与持有现金的多少无关，它是与有价证券转换的固定成本。本题主要考查考生对最佳现金余额公式的掌握以及对现金持有成本和转换成本的概念的把握。