【学历类职业资格】全国自考（物流企业财务管理）-试卷11及答案解析.doc

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1、全国自考（物流企业财务管理）-试卷 11及答案解析(总分：90.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：30.00)1.物流企业的基础性服务功能主要包括 ( )（分数：2.00）A.运输和仓储B.仓储和配送C.信息和服务D.运输和配送2.“存本取息”属于 ( )（分数：2.00）A.即付年金B.先付年金C.递延年金D.永续年金3.某物流公司计划进行一项投资，根据历史资料，同类项目的投资报酬率为 25，标准离差率为 150，无风险报酬率为 10，则该企业可以推断这个项目的风险报酬系数最接近( )（分数：2.00）A.25B.15C.10D.54.长期借款筹资与发行债券筹资

2、相比，优点是 ( )（分数：2.00）A.可以发挥财务杠杆作用B.有利于保持股东控制权C.筹资范围较广D.资本成本低5.认为不论公司财务杠杆作用如何变化，综合资本成本是固定不变的，对公司总价值没有影响的资本结构理论是 ( )（分数：2.00）A.净收益理论B.净营业收益理论C.传统理论D.MM理论6.资本结构决策方法中，综合资本成本比较法一般适用于 ( )（分数：2.00）A.资本规模较小，资本结构较为简单的非股份制物流企业B.资本规模较小，资本结构较为简单的股份制物流企业C.资本规模较大，资本结构较为简单的股份制物流企业D.资本规模较大，资本结构较为简单的非股份制物流企业7.在贴现现金流量的

3、三种指标中，对投资项目进行评价的最好方法是 ( )（分数：2.00）A.获利指数B.内部报酬率C.净现值D.平均报酬率8.赎回价格与债券面值的差额称为 ( )（分数：2.00）A.赎回溢价B.债券溢价C.赎回差额D.投资收益9.某物流公司购入了一种股票作为长期投资，预计每年股利为 3元，投资者要求的收益率为 15，则这种股票的投资价值为 ( )（分数：2.00）A.15元B.20元C.25元D.30元10.物流企业现金管理的目标是 ( )（分数：2.00）A.权衡现金的风险性和收益性，获得最大的长期收益B.权衡现金的流动性和收益性，获得最大的长期收益C.权衡现金的流动性和风险性，获得最大的长期

4、收益D.权衡现金的风险性、收益性和流动性，获得最大的长期收益11.经济订货批量的一般公式必须假设存在的基本前提不包括 ( )（分数：2.00）A.企业在一定时期内存货的总需求量可以准确地预测B.存货的耗用是均衡的，即按一个确定的比例逐渐耗用C.一旦出现缺货马上能补上D.存货的价格稳定，不存在数量折扣12.若某物流企业举债能力强，则其股利政策更有可能是 ( )（分数：2.00）A.宽松的B.紧缩的C.平稳的D.随机的13.企业绩效结果最重要的用途是 ( )（分数：2.00）A.为其他过程提供反馈信息B.薪酬的调整与分配C.员工岗位的变动D.员工的培训与开发14.平衡计分卡的指标体系中，企业内部运

5、作流程指标的第二层指标不包括 ( )（分数：2.00）A.创新流程B.运作流程周期C.客户服务流程D.供应链管理流程15.企业清算费用不包括 ( )（分数：2.00）A.清算组聘任工作人员的费用B.清算期间企业的设备管理费用C.欠缴税金D.债权人会议会务费二、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)16.年金的特点包括 ( )（分数：2.00）A.同步B.同率C.同距D.同额E.同向17.确定一个投资方案可行的必要条件包括 ( )（分数：2.00）A.投资回收期小于 1B.内部报酬率大于 1C.净现值大于零D.获利指数大于 1E.净现值大于 118.物流企业控制现金支出的方法有 ( )（分数

6、：2.00）A.运用现金浮游量B.采用汇票结算方式付款C.利用应收账款D.推迟应付账款的支付E.控制短期票据兑现19.股份公司分派股利的形式一般有 ( )（分数：2.00）A.现金股利B.黄金股利C.股票股利D.财产股利E.负债股利20.企业兼并动机的效率理论的分支包括 ( )（分数：2.00）A.代理成本理论B.管理协同效应理论C.多样化经营理论D.财务协同效应理论E.价值低估理论三、填空题(总题数：10，分数：20.00)21.能使企业的平衡计分卡与战略相联结的三个原则是：与财务指标挂钩、 1 和业绩驱动因素。（分数：2.00）填空项 1:_22.我国证券法规定，当收购方持有一个上市公司总

7、股份的 30时，如果想继续收购，则必须采用 1的方式。（分数：2.00）填空项 1:_23.财产股利是以现金以外的资产支付的股利，具体包括实物股利和 1。（分数：2.00）填空项 1:_24.绩效计划包括确定业务目标、 1 和发展目标。（分数：2.00）填空项 1:_25.平衡计分卡中，公司顾客角度的战略核心是 1。（分数：2.00）填空项 1:_26.按照兼并的实现方式，可以将兼并分为承担债务式兼并、 1 和股份交易式兼并。（分数：2.00）填空项 1:_27.破产后的企业有两种结局：一是进行 1，二是进行清算。（分数：2.00）填空项 1:_28.如果股利政策使股东所要求的报酬率提高，股票

8、的价格就会 1。（分数：2.00）填空项 1:_29.绩效包括结果绩效、行为绩效和 1 三个部分。（分数：2.00）填空项 1:_30.清算组成立之后要进行财产清理工作，在清理财产之前要编制营业终止日的 1，并对财产进行全面的清查、盘点和作价。（分数：2.00）填空项 1:_四、名词解释(总题数：5，分数：10.00)31.递延年金（分数：2.00）_32.留存收益（分数：2.00）_33.资本结构（分数：2.00）_34.获利指数（分数：2.00）_存货_五、简答题(总题数：4，分数：8.00)36.简述债券发行的程序。（分数：2.00）_37.企业一般采用现金流量还是利润进行投资决策?其原

9、因是什么?（分数：2.00）_38.简述现金持有量的成本分析模型的计算步骤。（分数：2.00）_39.就物流企业管理当局而言，发放股票股利有哪些利弊?（分数：2.00）_六、计算题(总题数：4，分数：10.00)某物流公司发行面值为 800元的 5年期债券，票面利率为 12，每年年末付息一次，到期还本。要求：（分数：4.00）(1).市场利率为 10时，求其发行价格。（分数：2.00）_(2).市场利率为 14时，求其发行价格。（分数：2.00）_40.某物流公司现需要追加筹资 600万元，有两个追加筹资方案可供选择，有关资料经测算后如下：（分数：2.00）_41.某物流公司于 2006年年初

10、以每股 5元的价格购入 5000股面值为 3元的甲公司股票，该股票每年每股分派股利 05 元，股票价格每年上涨 10。截至 2007年年底，该批股票的投资收益率是多少?（分数：2.00）_42.某物流公司预测年营业额为 800万元，预计有 80是赊销，应收账款周转期为 60天，变动成本率为20，资本成本率为 10。计算该公司应收账款的机会成本。（分数：2.00）_七、分析题(总题数：1，分数：2.00)43.试述直接筹资与间接筹资的区别。（分数：2.00）_全国自考（物流企业财务管理）-试卷 11答案解析(总分：90.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：30.00)

11、1.物流企业的基础性服务功能主要包括 ( )（分数：2.00）A.运输和仓储 B.仓储和配送C.信息和服务D.运输和配送解析：解析：基础性服务功能主要包括运输和仓储，这是物流企业的基本功能。2.“存本取息”属于 ( )（分数：2.00）A.即付年金B.先付年金C.递延年金D.永续年金 解析：解析：永续年金是指从第一期期末开始，无限期等额收付的年金，它也是后付年金的一种特殊形式，存本取息可视为永续年金的例子。3.某物流公司计划进行一项投资，根据历史资料，同类项目的投资报酬率为 25，标准离差率为 150，无风险报酬率为 10，则该企业可以推断这个项目的风险报酬系数最接近( )（分数：2.00）A

12、.25B.15C.10 D.5解析：解析：风险报酬系数可以参照同类项目的历史资料，根据公式 K=R F +bV进行推断，得：b= 4.长期借款筹资与发行债券筹资相比，优点是 ( )（分数：2.00）A.可以发挥财务杠杆作用B.有利于保持股东控制权C.筹资范围较广D.资本成本低 解析：解析：长期借款筹资的优点包括：资本成本较低、筹资速度快、筹资弹性较大、有利于保持股东控制权；发行债券筹资的优点包括：资本成本较低、可以发挥财务杠杆作用、有利于保持股东控制权、筹资范围较广。与债券相比，借款利率一般低于债券利率，且长期借款属于间接筹资，与发行债券相比，筹资费用极少。5.认为不论公司财务杠杆作用如何变化

13、，综合资本成本是固定不变的，对公司总价值没有影响的资本结构理论是 ( )（分数：2.00）A.净收益理论B.净营业收益理论 C.传统理论D.MM理论解析：解析：净营业收益理论认为，不论公司财务杠杆作用如何变化，综合资本成本是固定不变的，因此对公司总价值没有影响。6.资本结构决策方法中，综合资本成本比较法一般适用于 ( )（分数：2.00）A.资本规模较小，资本结构较为简单的非股份制物流企业 B.资本规模较小，资本结构较为简单的股份制物流企业C.资本规模较大，资本结构较为简单的股份制物流企业D.资本规模较大，资本结构较为简单的非股份制物流企业解析：解析：综合资本成本比较法的测算原理容易理解，测算

14、过程简单，是确定资本结构的一种常用方法，但因所拟定的方案是有限的，故有可能把最优方案漏掉。此方法一般适用于资本规模较小，资本结构较为简单的非股份制物流企业。7.在贴现现金流量的三种指标中，对投资项目进行评价的最好方法是 ( )（分数：2.00）A.获利指数B.内部报酬率C.净现值 D.平均报酬率解析：解析：将贴现现金流量的三种指标进行比较可以得出如下结论：存无资本限量的情况下，利用净现值法在所有的投资评价中都能做出正确的决策，而利用内部报酬率和获利指数在是否采纳某一方案的决策中也能做出正确的决策，但在互斥选择决策中有时会做出错误的决策。因而，在这三种评价方法中，净现值是最好的评价方法。8.赎回

15、价格与债券面值的差额称为 ( )（分数：2.00）A.赎回溢价 B.债券溢价C.赎回差额D.投资收益解析：解析：当债券发行人赎回债券时一般要支付一个高于债券面值的价格，称为赎回价格。赎回价格与债券面值的差额称为赎回溢价。9.某物流公司购入了一种股票作为长期投资，预计每年股利为 3元，投资者要求的收益率为 15，则这种股票的投资价值为 ( )（分数：2.00）A.15元B.20元 C.25元D.30元解析：解析：如果投资者长期持有股票，永不出售，那么股票价值 V= 。本题中 V=10.物流企业现金管理的目标是 ( )（分数：2.00）A.权衡现金的风险性和收益性，获得最大的长期收益B.权衡现金的

16、流动性和收益性，获得最大的长期收益 C.权衡现金的流动性和风险性，获得最大的长期收益D.权衡现金的风险性、收益性和流动性，获得最大的长期收益解析：解析：一般而言，流动性强的资产，其收益性较低，企业现金管理的目标就是要在现金的流动性和收益性之间做出抉择，力求做到既保证企业交易对现金的需要，以降低风险，又不使企业有过多的闲置现金，提高现金使用效率，获取最大的长期收益。11.经济订货批量的一般公式必须假设存在的基本前提不包括 ( )（分数：2.00）A.企业在一定时期内存货的总需求量可以准确地预测B.存货的耗用是均衡的，即按一个确定的比例逐渐耗用C.一旦出现缺货马上能补上 D.存货的价格稳定，不存在

17、数量折扣解析：解析：不可能出现缺货情况是经济订货批量的一般公式必须假设存在的基本前提之一。12.若某物流企业举债能力强，则其股利政策更有可能是 ( )（分数：2.00）A.宽松的 B.紧缩的C.平稳的D.随机的解析：解析：如果一个公司举债能力强，能够及时地从资金市场上筹措到所需资金，则有可能采取较为宽松的股利政策；反之，则应保留较多的盈余，采取较紧的股利政策。13.企业绩效结果最重要的用途是 ( )（分数：2.00）A.为其他过程提供反馈信息B.薪酬的调整与分配C.员工岗位的变动D.员工的培训与开发 解析：解析：绩效结果最重要的用途应是员工的培训与开发，因为考核结果是面向过去的，但对于过去谁也

18、无力改变，它是既成的事实，已经带来了企业既得的绩效。14.平衡计分卡的指标体系中，企业内部运作流程指标的第二层指标不包括 ( )（分数：2.00）A.创新流程B.运作流程周期 C.客户服务流程D.供应链管理流程解析：解析：平衡计分卡的指标体系中，企业内部运作流程指标中的第二层指标包括：创新流程、内部运作流程、客户服务流程、供应链管理流程。15.企业清算费用不包括 ( )（分数：2.00）A.清算组聘任工作人员的费用B.清算期间企业的设备管理费用C.欠缴税金 D.债权人会议会务费解析：解析：A、B、D 三项均属于清算费用。C 项属于破产财产优先拨付清算费用后要清偿的费用，在清偿顺序中排第二位。二

19、、多项选择题(总题数：5，分数：10.00)16.年金的特点包括 ( )（分数：2.00）A.同步B.同率C.同距 D.同额 E.同向 解析：解析：年金的特点包括：同距、同额、同向。17.确定一个投资方案可行的必要条件包括 ( )（分数：2.00）A.投资回收期小于 1B.内部报酬率大于 1C.净现值大于零 D.获利指数大于 1 E.净现值大于 1解析：解析：若净现值为正数，即贴现后的现金流入大于贴现后的现金流出，则说明该投资项目的报酬率大于预定的贴现率，方案可行。在一个备选方案是否可被采纳的决策中，获利指数大于 1者采纳，小于 1者拒绝。所以，确定一个投资方案可行的必要条件包括：获利指数大于

20、 1、净现值大于零(为正数)。18.物流企业控制现金支出的方法有 ( )（分数：2.00）A.运用现金浮游量 B.采用汇票结算方式付款 C.利用应收账款D.推迟应付账款的支付 E.控制短期票据兑现解析：解析：物流企业控制现金支出的方法有：运用现金浮游量、采用汇票结算方式付款、推迟应付账款的支付。19.股份公司分派股利的形式一般有 ( )（分数：2.00）A.现金股利 B.黄金股利C.股票股利 D.财产股利 E.负债股利 解析：解析：股份公司分派股利的形式一般有现金股利、股票股利、财产股利和负债股利等。20.企业兼并动机的效率理论的分支包括 ( )（分数：2.00）A.代理成本理论B.管理协同效

21、应理论 C.多样化经营理论 D.财务协同效应理论 E.价值低估理论 解析：解析：企业兼并动机的效率理论的分支包括：管理协同效应理论、多样化经营理论、财务协同效应理论、价值低估理论。三、填空题(总题数：10，分数：20.00)21.能使企业的平衡计分卡与战略相联结的三个原则是：与财务指标挂钩、 1 和业绩驱动因素。（分数：2.00）填空项 1:_ （正确答案：正确答案：因果关系）解析：22.我国证券法规定，当收购方持有一个上市公司总股份的 30时，如果想继续收购，则必须采用 1的方式。（分数：2.00）填空项 1:_ （正确答案：正确答案：要约收购）解析：23.财产股利是以现金以外的资产支付的股

22、利，具体包括实物股利和 1。（分数：2.00）填空项 1:_ （正确答案：正确答案：证券股利）解析：24.绩效计划包括确定业务目标、 1 和发展目标。（分数：2.00）填空项 1:_ （正确答案：正确答案：行为标准）解析：25.平衡计分卡中，公司顾客角度的战略核心是 1。（分数：2.00）填空项 1:_ （正确答案：正确答案：顾客价值主张）解析：26.按照兼并的实现方式，可以将兼并分为承担债务式兼并、 1 和股份交易式兼并。（分数：2.00）填空项 1:_ （正确答案：正确答案：现金购买式兼并）解析：27.破产后的企业有两种结局：一是进行 1，二是进行清算。（分数：2.00）填空项 1:_ （

23、正确答案：正确答案：正式重整）解析：28.如果股利政策使股东所要求的报酬率提高，股票的价格就会 1。（分数：2.00）填空项 1:_ （正确答案：正确答案：降低）解析：29.绩效包括结果绩效、行为绩效和 1 三个部分。（分数：2.00）填空项 1:_ （正确答案：正确答案：态度绩效）解析：30.清算组成立之后要进行财产清理工作，在清理财产之前要编制营业终止日的 1，并对财产进行全面的清查、盘点和作价。（分数：2.00）填空项 1:_ （正确答案：正确答案：资产负债表）解析：四、名词解释(总题数：5，分数：10.00)31.递延年金（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：递延年金是指在最初若干

24、期没有收付款项的情况下，后面若干期每期期末发生等额的系列收付款项，为后付年金的特殊形式。)解析：32.留存收益（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：留存收益主要是指对物流企业税后利润进行分配所形成的公积金。)解析：33.资本结构（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：资本结构指企业各种资金来源的构成和比例关系。广义的资本结构是指企业全部资金来源的构成及其所体现的比例关系。狭义的资本结构指企业各种长期资本的来源及其构成比例。)解析：34.获利指数（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：获利指数又称利润指数，是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比。)解析：存货_正确答案：(

25、正确答案：存货是指企业在正常生产经营过程中持有以备出售的产成品或商品，或者为了出售仍然处在生产过程中的在产品，或者将在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料等。)解析：五、简答题(总题数：4，分数：8.00)36.简述债券发行的程序。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：尽管不同国家债券的发行程序有所区别，但都必须按照政府的有关法律和规则进行。一般来讲，主要经过下列程序： (1)做出发行债券的决议或决定。 (2)提出发行债券的申请。 (3)公告债券募集办法。 (4)委托证券承销机构承销，募集债券款。)解析：37.企业一般采用现金流量还是利润进行投资决策?其原因是什么?（分数：2.00）_

26、正确答案：(正确答案：企业投资决策中采用现金流量而不采用利润，主要有以下两个原因： (1)采用现金流量有利于科学地考虑货币的时间价值。 (2)采用现金流量使投资决策更加客观。)解析：38.简述现金持有量的成本分析模型的计算步骤。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：成本分析模型的计算步骤如下： 第一步，根据不同的现金持有量测算各备选方案的有关成本数值。 第二步，按照不同的现金持有量及其有关部门成本资料计算各方案的持有成本和短缺成本之和，再加上管理费用即为总成本，并编制最佳现金持有量测算表。 第三步，在测算表中找出相关总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。)解析：39.就物流企业管理当

27、局而言，发放股票股利有哪些利弊?（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：就物流企业管理当局而言，发放股票股利可以满足如下动机： (1)可以降低股票价格，吸引更多的股东进行投资。 (2)可以留存更多的现金，用于再投资，以利于企业长期、稳定的发展。发放股票股利的主要缺点是：由于发放股票股利增加了企业的股本规模，股票股利的发放将为企业后续现金股利的发放带来较大的财务负担。)解析：六、计算题(总题数：4，分数：10.00)某物流公司发行面值为 800元的 5年期债券，票面利率为 12，每年年末付息一次，到期还本。要求：（分数：4.00）(1).市场利率为 10时，求其发行价格。（分数：2.00）_正

28、确答案：(正确答案：发行价格=80012PVIFA 10，5 +800PVIF 10，5 =800123791+8000621 =860736(元) 此时发行价格高于面值，为溢价发行。)解析：(2).市场利率为 14时，求其发行价格。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：发行价格=80012PVIFA 14，5 +800PVIF 14，5 =800123433+8000519 =744768(元) 此时发行价格低于面值，为折价发行。)解析：40.某物流公司现需要追加筹资 600万元，有两个追加筹资方案可供选择，有关资料经测算后如下：（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：方案 1：K 1

29、 = =3+2+5=10 方案：K 2 = )解析：41.某物流公司于 2006年年初以每股 5元的价格购入 5000股面值为 3元的甲公司股票，该股票每年每股分派股利 05 元，股票价格每年上涨 10。截至 2007年年底，该批股票的投资收益率是多少?（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：投资收益率= )解析：42.某物流公司预测年营业额为 800万元，预计有 80是赊销，应收账款周转期为 60天，变动成本率为20，资本成本率为 10。计算该公司应收账款的机会成本。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：应收账款周转率=36060=6(次) 应收账款平均余额=800806=10667(

30、万元) 维持赊销业务所需要的资金=1066720=21334(万元) 应收账款的机会成本=2133410=213(万元)解析：七、分析题(总题数：1，分数：2.00)43.试述直接筹资与间接筹资的区别。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：直接筹资是指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商，融通资本的一种筹资活动。直接筹资主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券和商业信用等筹资方式。而间接筹资是指企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。 间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。 直接筹资与间接筹资的区别表现在以下三个方面： 第一，筹资效率和筹资费用高低不同。直接筹资因程序较为复杂，准备时间较长，故筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资过程简单，手续简便，故筹资效率高，筹资费用低。 第二，筹资范围不同。直接筹资具有广阔的领域，可利用的筹资渠道和筹资方式比较多；而间接筹资的范围相对较窄，筹资渠道和筹资方式比较少。 第三，筹资效应不同。直接筹资可使企业最大限度地筹集社会资本，并有利于提高企业的知名度和资信度，改善企业的资本结构；而间接筹资有时主要是为了满足企业资本周转的需要。)解析：