风险管理实务(二)及答案解析.doc

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1、风险管理实务(二)及答案解析(总分：110.50，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：49，分数：49.00)1.某科技类上市公司董事会由下述人员构成：董事长张跃、总经理林君、技术总监王能、财务总监区翔、独立董事刘克(某会计师事务所合伙人)、独立董事翟飞(某律师事务所合伙人)、独立董事肖锋(另一家上市公司董事长)。最符合公司治理结构要求的上市公司审计委员会的构成是( )。A刘克、翟飞、肖峰 B林君、区翔、刘克C张跃、刘克、肖峰 D张跃、林君、区翔（分数：1.00）A.B.C.D.2.甲公司正在考虑调整财务职能。甲公司管理层希望调整后的财务职能有利于降低成本，有效地为集团安排借款，以及

2、较易控制集团中各子公司的财务活动。基于以上要求，最适合甲公司财务职能的安排是( )。A外包财务职能 B集中的财务职能C权力下放的财务职能 D由内控部门履行财务职能（分数：1.00）A.B.C.D.3.3 月份，某投机者认为丙公司股价在未来 3 个月内可能下跌。此时，丙公司股价为每股 30 美元；而 3个月期限的看跌期权行权价为 23 美元，目前售价为每份 2 美元。如果该投机者 3 月份投入 30000 美元购买看跌期权，6 月份丙公司股价下跌至 21 美元，那么其损益是( )。A损失 30000 美元 B损失 5000 美元C没有任何损益 D获利 30000 美元（分数：1.00）A.B.C

3、.D.4.下列汇率风险管理方法中，通常成本较高的是( )。A匹配收入和支出 B匹配长期资产和负债C货币套期 D多边净额结算（分数：1.00）A.B.C.D.5.下列各项中，不属于政府直接干预的是( )。A没收资产 B不履行合同C未能实施当地法律 D关税壁垒（分数：1.00）A.B.C.D.6.某国近年来经常发生暴动和街头抗议事件，因此，该国的旅游业和进出口相关产业等都受到很大的影响，造成了重大的经济损失。这属于( )对于该国企业的潜在影响。A宏观政治风险 B财务风险C经济风险 D微观政治风险（分数：1.00）A.B.C.D.7.G 企业是一家开采矿物的开采公司，去年该企业在某国投资开采稀有金属

4、，G 企业在该国的开采公司因为原矿比较好因此效益很高，该国政府现在欲保护国内的开采事业，强行占有该企业在该国的公司而没有给予任何的赔偿。以上事例将会产生( )。A财务风险 B经济风险C自然风险 D政治风险（分数：1.00）A.B.C.D.8.某国近年来不断提高石油和木材的出口关税，导致该国的木材及加工业的外国投资企业遭受重大的损失。该事例属于政治风险源头中的( )。A进口配额和关税 B外汇管制的规定C没收资产 D限制向东道国银行借款（分数：1.00）A.B.C.D.9.自从 20 世纪 70 年代以来，烟草行业在美国遭遇了越来越多的反对。越来越多的迹象表明，烟草可能被列为毒品，烟草公司可能连续

5、被诉讼。由此可以看出烟草公司在美国可产生的风险是( )。A微观政治风险 B宏观政治风险C经济风险 D自然风险（分数：1.00）A.B.C.D.10.H 公司为一家医药公司，最近该公司准备去伊拉克开设一家诊所，管理层考虑到伊拉克连年战事不断，担心员工会有伤亡以及资产的损失。如果 H 公司去伊拉克开设诊所，会面临的风险是( )。A经济风险 B操作风险C宏观政治风险 D微观政治风险（分数：1.00）A.B.C.D.11.R 公司是一家海产品公司，其产品主要出口到日本，下列选项中，会使该公司面临政治风险的是( )。A日本的进货商出现资金短缺B日本政府开始干涉外汇市场，保证日元稳定C日元对欧元的汇率发生

6、变动D日本政府提高进口国外的海产品的关税（分数：1.00）A.B.C.D.12.A 公司是中国的一家大企业，去年该公司为扩展世界市场在某国设立了分公司，年底的时候 A 公司要将该分公司的盈利汇总到中国的总部，但是遭到了某国政府的限制，禁止其将利润汇回中国总部，因此对该公司的经营产生了影响。根据上述事例，该公司产生的风险是( )。A操作风险 B项目风险 C政治风险 D汇率风险（分数：1.00）A.B.C.D.13.因不充分的或失灵的内部程序、人员和系统或者外部事件而发生损失的风险指的是( )。A政治风险 B操作风险 C项目风险 D合规性风险（分数：1.00）A.B.C.D.14.以下关于操作风险

7、管理的益处表述不正确的是( )。A可以补救一个接一个的危机 B提高实现企业目标的能力C使日常损失降至最低 D使企业风险管理系统更加完善（分数：1.00）A.B.C.D.15.G 酒店是一家五星级酒店，该公司的一名销售员在记录客户号码时，不小心将两个数字颠倒，导致联系不上该客户，给酒店丢失了一个潜在的客户，带来了一定的损失。上述案例中的风险属于( )。A项目风险 B操作风险 C政治风险 D合规性风险（分数：1.00）A.B.C.D.16.以下关于项目风险的表述中，不正确的是( )。A任何项目都充满着风险B在很大程度上，管理项目风险的最佳方法是遵循风险管理的一般标准C了解项目风险的源头，能够降低发

8、生不利事件的可能性及其影响D项目风险与其他的风险类型之间的相似在于：企业在大多数情况下，对于项目组在执行工作中可能遇到的问题类型会有清晰的认识（分数：1.00）A.B.C.D.17.下列各项中，不会使企业产生项目风险的是( )。AG 公司在最近的一个项目中实行了“矩阵管理”BA 公司是服装加工公司，最近一批货没有满足客户的要求CF 公司的管理层对公司的发展没有完善的计划和控制DB 公司对员工的流失没有一个完善的对策（分数：1.00）A.B.C.D.18.丙公司是一家装修公司，在承包一栋大楼的装修工程时，由于时间紧迫，承接比较仓促，未能全面考虑原材料的涨价，使得该项目成本的上升幅度很大，最终导致

9、公司整体亏损。根据上述事例可以判断，该项目的风险来源是( )。A来自组织本身 B计划和控制不足C对客户需要与项目要求的管理不善 D对风险的预估不够（分数：1.00）A.B.C.D.19.项目风险与其他风险类型之间的差别是( )。A项目经理要想尽办法提高团队的凝聚力B企业在大多数情况下，对于项目组在执行工作中可能遇到的问题类型会有清晰的认识C项目风险产生于企业的内部D项目风险很难把握（分数：1.00）A.B.C.D.20.近年美国上市公司所遵循的萨班斯奥克斯利法案，要求公司首席执行官和首席财务官签署季度和年度报告，明确他们应对建立和维护公司的内部控制负责，应对财务报告进行有效性评估，并提交管理层

10、的自我评估报告。上述案例说明企业将面临的风险是( )。A合规性风险 B政治风险 C项目风险 D财务风险（分数：1.00）A.B.C.D.21.以下各项中，会给公司带来财务风险的是( )。A甲公司为了用低于当时的通行价格的价格购买某商品而购买期货B丙公司预计某产品会有升值的可能性，而大量囤积该产品CH 公司将大部分资金投入到房地产行业DG 公司制造的出口产品被扣押（分数：1.00）A.B.C.D.22.甲企业是一家制造企业，其面临的最显而易见的财务风险是( )。A信用风险 B市场风险 C流动性风险 D通货膨胀（分数：1.00）A.B.C.D.23.在企业财务风险管理的好处中，被称为公司治理核心的

11、是( )。A辅助作出更加合理的投资决策B改善财务规划和管理C为套期决策提供信息D在进行外包和与对手交易时，促进尽职调查的执行（分数：1.00）A.B.C.D.24.采用确定性等价方法时，如果预期现金流的风险越大，在评估项目时，付款的确定性等值应当是( )。A越大 B越小 C不变 D无法确定（分数：1.00）A.B.C.D.25.G 企业财务总监在编制下一年度的财务预算时，需要综合考虑企业可能面对的财务风险。为此，该财务总监在可以推测关于市场、产品和技术的未来发展允许扣除的情况下，模拟未来不同的可能情况，以此为基础制定出应急计划。根据以上材料可以判断，该企业采用的评估财务风险的技术是( )。A敏

12、感性分析 B风险价值 C决策树 D情景模拟（分数：1.00）A.B.C.D.26.甲公司是一家集团公司，今年该公司考虑调整财务职能。甲公司的管理人员希望通过调整以后，该公司的财务职能有利于管理自己的现金余额、希望本公司拥有更大的自主权并可以对当地的发展状况作出迅速的反映。基于以上要求，最适合该公司的财务职能的是( )。A集中的财务职能 B权力下放的财务职能C外包的财务职能 D无法判断（分数：1.00）A.B.C.D.27.某公司于 12 月 1 日购入一种澳大利亚生产的设备，开具的发票面值为 70000 澳元，付款期限为下一年1 月底。由于 12 月 1 日的即期汇率是 1 澳元兑 7 元人民

13、币，这批产品以人民币 490000 元入账。但是，第二年人民币相对于澳元走弱，在 1 月底汇率变成 1 澳元兑 7.2 元人民币，那么公司将要花费人民币504000 元才能兑换足以结清发票的澳元，这就意味着多支出人民币 14000 元。以上事例说明该公司面临的风险是( )。A外币折算风险 B交易风险 C经济风险 D财务风险（分数：1.00）A.B.C.D.28.一个苹果在中国需要花费 2 元人民币，而同样是一个苹果在日本则需要 100 日元，该事例属于影响汇率因素中的( )。A外币供给 B利率平价 C购买力平价 D预期理论（分数：1.00）A.B.C.D.29.下列影响汇率的因素中，通常( )

14、被用来寻找利率与预期通货膨胀率之间的关系。A费雪效应 B购买力平价 C预期理论 D外币供给（分数：1.00）A.B.C.D.30.可能导致经济风险的事件不包括( )。A企业坚持仅以本国货币进行交易，以避免折算风险，但是这样可能导致供货商和客户更愿意与竞争对手交易的风险B企业制定一套控制措施，但在实施中发生的风险C企业为在某国启动一项营销活动投入资金，目的是提供产品或服务，并在随后的几个月中与当地的生产商竞争D企业决定从外国购人资源，目的是为中国市场提供产品或服务（分数：1.00）A.B.C.D.31.汇率风险的管理方法不包括( )。A套期模拟法 B套期基准及绩效C套期及预算汇率 D管理汇率风险

15、的套期工具（分数：1.00）A.B.C.D.32.汇率风险的管理方法中，套期策略的适用范围不包括( )。A用于经济风险 B用于交易风险C用于管理汇率 D用于外币折算风险（分数：1.00）A.B.C.D.33.甲公司尚有 100 万元人民币的贷款未还清，利率每隔 6 个月予以重新设定，利息的偿还期限是每 6 个月的期末。现在离下一次重置利率的时间只剩 3 个月，但公司预计利率可能在此期间内上升。当前这 6 个月的利率为 6%，而签订 6 个月远期利率协议时，资金管理部门争取到 6.3%的远期利率。执行这一协议后，资金管理部门将利率锁定在 6.3%。如果利率如预期上升至 7%，该公司的利率支出将(

16、 )。A上升 B降低 C不变 D无法判断（分数：1.00）A.B.C.D.34.下列各项中，不属于现金余额集中的好处是( )。A加强控制 B增加投资机会C盈余与赤字相抵 D对资金的需求（分数：1.00）A.B.C.D.35.如果三个月的美元定期存款的利率为 7%，那么三个月的美元期货合同的定价应当为( )。A80 美元 B93 美元 C102 美元 D110 美元（分数：1.00）A.B.C.D.36.2010 年 4 月份，某投机者认为甲公司股价在未来 3 个月内会下跌。这时，甲公司的股价为每股 30 元；3 个月期限的看跌期权行权价为 23 美元，目前售价为每份 2 元。如果该投机者 4

17、月份投入 30000 元购买看跌期权，7 月份甲公司股价下跌至 21 美元，那么损益是( )。A-30000 元 B-5000 元 C+30000 元 D没有损益（分数：1.00）A.B.C.D.37.利率对业务的影响取决于融资方式的选择，融资方式不包括( )。A资本结构 B股权融资C固定利率和浮动利率相结合 D短期债务与长期债务相结合（分数：1.00）A.B.C.D.38.( )对企业汇率和利率风险活动的有效监督是有效的风险管理程序的基础。A董事会及高级管理层 B股东C职工大会 D技术管理层（分数：1.00）A.B.C.D.39.合同条款不由交易所确定属于( )的一个主要优势。A场外交易市场

18、 B场内交易市场C远期合同 D期权市场（分数：1.00）A.B.C.D.40.决定使用远期合约或期权，或两者的结合进行对冲，取决于多种因素，其不包括( )。A用于对冲目的的资金的可用性 B风险类型对现有市场利率的预期C财务经理的技能和时间可用性 D组织对于衍生产品的理解和接受（分数：1.00）A.B.C.D.41.甲公司是一家出版公司，最近美国一家出版社购买了该公司的基本书的出版权利，对方以美元支付。近期人民币升值加快。因此该公司应采取的措施是( )。A滞后收款 B滞后付款 C提前收款 D提前付款（分数：1.00）A.B.C.D.42.甲公司是一家加工企业，其产品主要出口美国，该公司在 201

19、0 年 1 月 1 日的时候得知三个月以后会收到 2000 万美元的货款。三个月的美元远期合同的汇率为 6.8。公司售出价值 2000 万元的三个月的远期合同，以对其外汇风险进行套期。那么假设 2010 年 3 月 1 日美元对人民币的汇率为 6.6，那么甲公司通过远期合同获取的收益为( )。A400 万元人民币 B-400 万元人民币C400 万美元 D-400 万美元（分数：1.00）A.B.C.D.43.甲在 2011 年的 6 月份拥有 G 公司的股票 1000 股。股价为每股 30 美元。甲担心股价可能在未来两个月内下跌，因此想要保护其价值。其可能在 8 月 1 日购买 G 公司的看

20、跌期权合同，行使价为 28 美元。如果有报价的期权价格为 1 美元，那么，G 公司市场价格降至低于每股 28 美元，甲可以变现的金额为( )。A30000 美元 B28000 美元 C29000 美元 D27000 美元（分数：1.00）A.B.C.D.44.一个美国投机者在 2 月份认为，与美元相比，英镑在未来两个月内将走强。投机者可以采取的做法是在即期市场购买 250000 英镑，希望未来英镑可以卖出更高的价钱。投机者还可以签订以英镑表示的期货合同(4 月份期满)作为长期头寸。假设现行汇率为 1.8470 美元兑 1 英镑，并且 4 月份的期货合同是按照1.841 美元兑 1 英镑，如果

21、4 月份的汇率是 1.9 美元兑 1 英镑，期货合同使投机者取得的利润为( )。A14700 美元 B14750 美元 C14750 英镑 D14700 英镑（分数：1.00）A.B.C.D.45.假设现在是 5 月份，投机者认为公司 F 的股价可能在未来两个月内增加。该公司的当前股价是 20 美元，而期限为两个月、行使价为 22.50 美元的看涨期权，目前售价为 1 美元。假设投机者愿意投入 2000 美元，那么购买 2000 份看涨期权。假设投机者的想法是正确的，公司 B 的股价在 12 月份上涨到 27 美元，那么这种方法能够产生的净利润是( )。A9000 美元 B700 美元 C70

22、00 美元 D500 美元（分数：1.00）A.B.C.D.46.某股票同时在纽约交易所和伦敦证券交易所交易。假设在纽约的股价为 182 美元，在伦敦的股价为100 英镑，而汇率为 1.85 美元兑 1 英镑。套利者可以在纽约购买 100 股股票，同时在伦敦卖出这些股票，在不存在交易成本的情况下，取得的无风险利润为( )。A100 美元 B182 美元 C300 美元 D400 美元（分数：1.00）A.B.C.D.47.以下各项关于财务规划的说法中，不正确的是( )。A财务规划是不断指导和分配财务资源以满足策略目的和目标的程序B策略规划是确立长期目的及目标的正式程序C财务规划的起点是企业上层

23、的策略规划D财务规划是一种虚拟的财务管理形式（分数：1.00）A.B.C.D.48.以下不属于跨国企业进行国际贸易的经济原因的是( )。A可以从对外国市场的了解中提升管理专业化程度B可以获得在生产、销售、融资投资、研究和开发、运输和采购等方面的优势C大型跨国企业的经营环境可以促进管理专业化程度D可以从国外市场中赚取更多的利润（分数：1.00）A.B.C.D.49.一个企业决定要进行跨国经营，就意味着进入一种各个方面市场差异很大的新的经营环境。这些差异不包括这个国家基础设施的( )。A规模 B稳定性 C确定性 D成熟度（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：31，分数：46.5

24、0)50.下列关于衍生金融工具的表述中，正确的有( )。（分数：1.50）A.套期能够降低风险，但是套期后的结果不一定好于没有进行套期的情况B.投机者采用期权的潜在损失和潜在收益要远高于采用期货C.与远期合同相比，期权合同能够提供保险且不一定需要行使D.套利者采用衍生金融工具的目的是对未来市场变量的走向下赌注51.以下关于企业面临的政治风险说法正确的有( )。（分数：1.50）A.政治风险是指企业因一国政府或人民的举动而遭受损失的风险B.企业目标与东道国的国民愿望之间即使存在冲突，也不会产生政治风险C.政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性D.政治风险更多地与

25、海外市场(尤其是发展中国家)风险有关52.以下各项中，属于企业面临的政治风险源头的有( )。（分数：1.50）A.某国家对外国的投资企业征收额外税收B.某外企在投资国的银行进行贷款时受到限制C.G 公司在某国的资产被没收，没有得到任何的赔偿D.H 公司在某国的企业被并购53.下列各项中，会产生微观政治风险影响的有( )。（分数：1.50）A.当地合作伙伴被政府发现有不当行为B.对特定企业征税C.设立新的监管机构D.对特定行业征税54.下列各项中，可以提高企业议价能力的有( )。（分数：1.50）A.甲企业拥有很强的专业知识B.丙企业在某国生产的产品已经实现了本地化C.G 企业在某国开展了广泛的

26、研究和开发D.A 企业在某国制造的产品全部运回本国55.下列各项中，关于企业应对政治风险的方法的说法正确的有( )。（分数：1.50）A.管理层可在劳动合同中套用仲裁机构的辞令，用以解决劳资纠纷，从而使政治风险最小化B.企业可通过与职工建立良好关系的方式来创建友好的投资环境C.为政治风险“投保”D.企业已作出适当的规划并履行了尽职调查56.下列各项关于持续管理政治风险理念的说法中，正确的有( )。（分数：1.50）A.尽可能的使用东道国的原材料和劳动力B.尽可能进行全球性生产和采购C.企业应尽量依靠版权、专利和商标保住市场，这样可以防止政府干涉D.跨国企业采用多国融资会增加资产被没收的威胁57

27、.下列各项属于企业面临操作风险的是( )。（分数：1.50）A.一名售货员将衬衫的价钱弄错了，因此向买者少收了钱B.飞行员对飞机距离地面过低的警报置之不理，导致飞机撞上山腰，机上人员全部遇难C.在记录客户电话号码时，业务员不小心将两个数字颠倒了，导致无法联系到客户D.一名财务人员在向国外汇款的时候汇率上升，使公司蒙受损失58.以下各项中，属于降低操作风险的管理方式有( )。（分数：1.50）A.G 企业每周都要对本公司的职员进行培训B.H 公司设立了一系列的规定程序C.Y 公司聘请专业技术人员对公司内的设备和软件进行维护D.W 公司通过与职工建立良好关系的方式来创建友好的投资环境59.下列各项

28、属于操作风险计量方法的是( )。（分数：1.50）A.风险的自我评估B.系统失效的次数C.舞弊或舞弊未遂实例的数量和价值D.缺席员工的平均人数及最多人数60.甲公司共设立 A、B、C、D 四个部门，经理分别为王经理、刘经理、吴经理和梁经理。最近公司准备筹划一个项目，该项目的经理为周经理，该项目按照矩阵法实施，并分别从 B、C 两部门借入小张和小韩，那么该项目的参与者有( )。A周经理 B吴经理 C小韩 D王经理（分数：1.50）A.周经理B.吴经理C.小韩D.A、B、C、D 四个部门，经理分别为王经理、刘经理、吴经理和梁经理。最近公司准备筹划一个项目，该项目的经理为周经理，该项目按照矩阵法实施

29、，并分别从 B、C 两部门借入小张和E.王经理61.以下各项中，会给公司带来财务风险的有( )。（分数：1.50）A.因短期内不能履行财务义务而产生的流动性风险B.海外投资的预期现金流受到汇率波动的不利影响C.因在市场上投机或套期产生的衍生工具风险D.投资项目在项目期内的现金流和折现率的通货膨胀风险62.下列各项中，关于财务风险的表述正确的有( )。（分数：1.50）A.财务风险管理涉及评估一个企业面临的财务风险并制定与内部优先事项和政策相一致的管理战略B.财务风险管理是一个持续不断的过程C.增加投资资产的分散化能够增加由于一个发行者失败而导致的损失程度D.一个企业所面临的最显而易见的财务风险

30、就是市场风险63.以下各项中，关于财务职能的说法中，正确的有( )。（分数：1.50）A.集中财务职能的优点之一是企业更容易控制没有地域分散的财务活动B.财务职能权力下放的优点之一是企业内的经营单位有更大的自主权，从而形成更强烈的动机C.企业可安排大量的必要借款，与小规模借款相比，利率会更优惠，是财务职能权力下放的优点D.每个经营单位应对其所处地区的当地情况有一个更好的了解，并且能够对当地的发展状况作出迅速地反应，是财务职能集中的优点64.下列关于财务部职能的表述中，正确的有( )。（分数：1.50）A.企业财务职能的长期作用主要是指股东财富的最大化，短期作用主要是指对资源的管理B.财务部需要

31、对风险进行评估和评价，以便决定是否保留风险，或者利用技术来减轻或转移风险C.作为一个成本中心，财务职能的总费用将简单公平地分摊到整个企业中D.财务部负责评估与活动相关的风险，并确定可能削弱融资实力的风险，利用对冲技术，并创造开展良好财务实践的文化65.以下各项中，可能会导致经济风险的事件有( )。（分数：1.50）A.甲公司决定从意大利购买一套设备，目的是为国内市场提供产品和服务B.丙公司在对外交易中始终坚持以人民币为交易货币，来避免折算风险C.G 公司在美国启动一项营销活动，并与该国的生产商产生了竞争D.H 公司在伊拉克设立了一家分公司，但是该国局势很不稳定66.以下属于汇率风险管理实务或原

32、则的内容有( )。（分数：1.50）A.应制定一套控制措施，以监控企业汇率风险，确保适当的持仓量B.应设立风险监督委员会C.应制定汇率风险管理策略D.应由企业财务部设立一个权力集中的机构，来应对汇率套期执行的实际问题67.汇率风险通过( )而产生。（分数：1.50）A.交易B.销售风险C.经济风险D.外币折现68.影响汇率的因素包括( )。（分数：1.50）A.利率平价B.预期理论C.费雪效应D.外币供给69.外币的供应和需求的影响因素有( )。（分数：1.50）A.投机行为B.国际收支C.政府干预汇率的政策D.外汇市场参与者对经济前景的信心70.降低利率风险的常见方法有( )。（分数：1.5

33、0）A.远期利率协议B.利率期权C.匹配法D.平滑法71.将子公司现金余额集中起来存在缺点，具体体现在( )方面。（分数：1.50）A.匹配B.本地决策C.交易费用D.对资金的需求72.无论所采用的机制如何，企业的利率风险管理程序或过程均应明确的责任和权利有( )。（分数：1.50）A.颁布和实施策略B.批准政策之例外情况C.设立和维持利率风险计量系统D.识别由新的或现有的产品和活动而产生的潜在利率风险73.用于量化企业利率风险敞口的最常见的风险计量系统是( )。（分数：1.50）A.净资本模拟模型B.经济估价或持续时间模型C.净收益模拟模型D.重新定价期限差距报告74.在固定利率工具与浮动利

34、率工具之间选择时，需要考虑的因素包括( )。（分数：1.50）A.贷款或投资的期限B.对未来利率变动的预期C.固定利率与浮动利率之间的差额D.公司政策和风险偏好75.下列各项中，( )的责任是理解企业正面临的汇率和利率风险的性质和水平，以及风险与整体商业策略的适宜程度。（分数：1.50）A.董事会B.高层管理层C.经理人员D.财务人员76.以下各项关于衍生工具市场的表述中，正确的有( )。（分数：1.50）A.投资者必须为期权合同支付溢价B.期货合同是指在未来的某个时间按一定价格购买或销售一项资产的协议C.将期货与期权或远期合同区分的标准是远期合同赋予持有者做某事的权利，但持有者无须行使这份权

35、利D.期货合同可在交易所交易的，而远期合同是在场外交易市场上交易的77.衍生金融工具的交易员有( )。（分数：1.50）A.套利者B.套期保值者C.投机者D.销售者78.关于财务预测的表述中，下列说法正确的有( )。（分数：1.50）A.计划时间越长，预测越准确B.预测和预算可以转变为具有附加值的活动，并帮助控制企业财务风险C.预测依赖于过去的关系和现有的历史信息D.预测可能因不确定性变得不准确，应针对不同情景作出预测79.下列属于跨国公司进行对外直接投资战略原因的有( )。（分数：1.50）A.开拓市场B.寻求政治庇护的公司会在一些国家收购现有业务或设立新业务C.一些企业在其他地方寻求知识和

36、专门技术D.一些企业寻求提高生产效率80.不断调整体系的灵活性和创新性以及在整个企业内部优化流动资金，可以通过某些途径实现，这些途径包括( )。（分数：1.50）A.保持不断更新以适应当地的实际情况B.使用最先进的国家和区域的解决方案进行收款C.使用最先进的国家和区域的解决方案进行付款D.使用最先进的国家和区域的解决方案进行转账三、简答题(总题数：3，分数：15.00)81.甲公司是一家国内轿车生产企业。为提升其所生产轿车的市场占有率，甲公司管理层计划用 5 年时间研发新性能引擎，计划需要投入的研发资金为 6000 万元人民币。甲公司财务根据研发资金需要提出如下3 个筹资方案：方案 主要内容方

37、案A 按固定利率贷款，利率为 8%方案B 按浮动利率贷款，利率为 SHIBOR+1.5%方案C按浮动利率贷款，利率为 SHIBOR+1.5%；同时，按利率互换方式以固定利率 7.5%的利息支付换取以浮动利率 SHIBOR+1.2%的利息收入。相关的手续费为贷款额的 0.3%SHIBOR=上海银行同业拆借利率。要求：(1)简要说明甲公司在选择利用固定利率与浮动利率贷款时应考虑的主要因素。(2)计算分析方案 A 和方案 C 的成本差异。(3)假设多数分析机构未来 5 年 SHIBOR 会维持在 6.75%7%之间，据此判断甲公司应选择的筹资方案并简要说明理由。（分数：5.00）_82.乙公司是一家

38、玩具制造商，为国内上市公司。乙公司总部设在北京，在欧洲拥有众多子公司(占其子公司总数的 80%)。乙公司 2008 年度财务报表附注中列示的有关负债明细情况如下：负债：金额单位：百万元人民币币种 负债总计 浮动利率负债 固定利率负债 加权平均利率 加权平均固定利率人民币 130 130美元 40 38 2 5% 4%欧元 106 60 46 6% 4%总计 276 228 48假定目前市场利率约为 4%。要求：(1)评价乙公司市场风险的主要来源(假设不存在可用于对负债套期保值的抵销资产)。(答案见第九章简答题第 2 题)(2)当人民币对美元和欧元均贬值 9%时，计算乙公司因负债所面临的交易风险

39、。（分数：5.00）_83.G 公司是一家加工海产品的公司，其原材料的 70%多都来自日本，而产品的 30%在国内进行销售，公司的收入是人民币，而支出却是日元，日元对人民币汇率的变化对公司的影响很大。2010 年 1 月份，G 公司与中行大连市分行进行了一笔 12 个月的日元远期售汇交易，当时远期售汇价是人民币对日元为 7.3，一年以后日元汇率大幅度下降，人民币对日元的即期汇率达 6.5，此时 G 公司却仍可以按 7.3 的价格购汇，大大降低了财务风险。要求：根据以上资料，G 公司所面临的风险有哪些?G 公司应该如何应对?（分数：5.00）_风险管理实务(二)答案解析(总分：110.50，做题

40、时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：49，分数：49.00)1.某科技类上市公司董事会由下述人员构成：董事长张跃、总经理林君、技术总监王能、财务总监区翔、独立董事刘克(某会计师事务所合伙人)、独立董事翟飞(某律师事务所合伙人)、独立董事肖锋(另一家上市公司董事长)。最符合公司治理结构要求的上市公司审计委员会的构成是( )。A刘克、翟飞、肖峰 B林君、区翔、刘克C张跃、刘克、肖峰 D张跃、林君、区翔（分数：1.00）A. B.C.D.解析：审计委员会的组成应全部由独立、非行政董事组成，他们至少拥有相关的财务经验。审计委员会的职能是监督、评估和复核企业内的其他部门和系统。董事会关于内部控制的

41、主要目标会授权给审计委员会负责。在一般情况下，审计委员会负责整个风险管理过程，包括确保内部控制系统是充分且有效的。故选项 A 最符合公司治理结构要求的上市公司审计委员会的构成。2.甲公司正在考虑调整财务职能。甲公司管理层希望调整后的财务职能有利于降低成本，有效地为集团安排借款，以及较易控制集团中各子公司的财务活动。基于以上要求，最适合甲公司财务职能的安排是( )。A外包财务职能 B集中的财务职能C权力下放的财务职能 D由内控部门履行财务职能（分数：1.00）A.B. C.D.解析：集中财务职能的优点包括：一个集中的部门可以通过开展大规模的交易降低成本；企业没有必要在整个集团将财务技能进行重复操

42、作，这意味着一个训练有素的中央部门可以形成一个高技能团队；企业可安排大量的必要借款，与小规模借款相比，利率会更优惠；企业内剩余资金的大量存款将比小数额存款获得更高的利率；通过集中的财务部门，企业可以有效地控制其外币风险，因为只有集中才能够充分了解企业整体的风险暴露情况；一个由企业总部开展的完整的对冲政策也更有效，而不是各个经营单位做自己的对冲；企业更容易控制没有地域分散的财务活动。故最适合甲公司财务职能的是集中财务职能。3.3 月份，某投机者认为丙公司股价在未来 3 个月内可能下跌。此时，丙公司股价为每股 30 美元；而 3个月期限的看跌期权行权价为 23 美元，目前售价为每份 2 美元。如果

43、该投机者 3 月份投入 30000 美元购买看跌期权，6 月份丙公司股价下跌至 21 美元，那么其损益是( )。A损失 30000 美元 B损失 5000 美元C没有任何损益 D获利 30000 美元（分数：1.00）A.B.C. D.解析：到期时该投资者的损益为：(23-21)-2=0。4.下列汇率风险管理方法中，通常成本较高的是( )。A匹配收入和支出 B匹配长期资产和负债C货币套期 D多边净额结算（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：多边净额结算是一个更为复杂的程序，两个以上集团企业的债务要进行相互扣除，成本较高。5.下列各项中，不属于政府直接干预的是( )。A没收资产 B不履行合同

44、C未能实施当地法律 D关税壁垒（分数：1.00）A.B.C. D.解析：政府的不作为或直接干预可能对企业产生政治风险。政府的不作为是指政府未能发出企业要求的许可证，或者政府未能实施当地法律。直接干预包括：不履行合同、货币不可兑换、不利的税法、关税壁垒、没收资产或限制将利润带回母国。6.某国近年来经常发生暴动和街头抗议事件，因此，该国的旅游业和进出口相关产业等都受到很大的影响，造成了重大的经济损失。这属于( )对于该国企业的潜在影响。A宏观政治风险 B财务风险C经济风险 D微观政治风险（分数：1.00）A. B.C.D.解析：宏观政治风险对一国之内的所有企业都有潜在影响。恐怖活动、内战或军事政变

45、等剧烈变化的事件都可能对企业产生威胁。例如，某国近年来发生的街头抗议暴动事件对其观光与进出口相关产业等造成重大的经济损失。7.G 企业是一家开采矿物的开采公司，去年该企业在某国投资开采稀有金属，G 企业在该国的开采公司因为原矿比较好因此效益很高，该国政府现在欲保护国内的开采事业，强行占有该企业在该国的公司而没有给予任何的赔偿。以上事例将会产生( )。A财务风险 B经济风险C自然风险 D政治风险（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：政府强占企业资产而不予赔偿也会产生宏观政治风险。8.某国近年来不断提高石油和木材的出口关税，导致该国的木材及加工业的外国投资企业遭受重大的损失。该事例属于政治风险

46、源头中的( )。A进口配额和关税 B外汇管制的规定C没收资产 D限制向东道国银行借款（分数：1.00）A. B.C.D.解析：政治风险的源头包括：政府推行有关外汇管制、进口配额、进口关税、当地投资人的最低持股比例和组织结构等的规定。还包括歧视性措施，比如对外国企业征收额外税收、在当地银行借款受到限制及没收资产等。9.自从 20 世纪 70 年代以来，烟草行业在美国遭遇了越来越多的反对。越来越多的迹象表明，烟草可能被列为毒品，烟草公司可能连续被诉讼。由此可以看出烟草公司在美国可产生的风险是( )。A微观政治风险 B宏观政治风险C经济风险 D自然风险（分数：1.00）A. B.C.D.解析：测量政

47、治风险首先要区分微观政治风险和宏观政治风险。微观政治风险是指东道国的一个行业、企业或项目所特有的风险。例如，自从 20 世纪 70 年代以来，烟草行业在全球遭遇了越来越多的反对，尤以美国最甚。越来越多的迹象表明，烟草可能被列为毒品，烟草公司可能连续被诉讼。这是由于美国及其他地区的社会及政治环境的改变造成的。故本题答案为 A。10.H 公司为一家医药公司，最近该公司准备去伊拉克开设一家诊所，管理层考虑到伊拉克连年战事不断，担心员工会有伤亡以及资产的损失。如果 H 公司去伊拉克开设诊所，会面临的风险是( )。A经济风险 B操作风险C宏观政治风险 D微观政治风险（分数：1.00）A.B.C. D.解

48、析：测量政治风险首先要区分微观政治风险和宏观政治风险。对于那些希望在伊拉克开展业务的机构，现在的伊拉克就代表了宏观政治风险，这一风险会使这些机构面临资产损失或人员伤亡的威胁。故正确选项为 C。11.R 公司是一家海产品公司，其产品主要出口到日本，下列选项中，会使该公司面临政治风险的是( )。A日本的进货商出现资金短缺B日本政府开始干涉外汇市场，保证日元稳定C日元对欧元的汇率发生变动D日本政府提高进口国外的海产品的关税（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：造成政治风险的源头有：外汇管制、进口配额、进口关税、组织结构及要求最低持股比例、在当地银行借款受到限制、没收资产。12.A 公司是中国的一家大企业，去年该公司为扩展世界市场在某国设立了分公司，年底的时候 A 公司要将该分公司的盈利汇总到中国的总部，但是遭到了某国政府的限