风险管理实务(三)及答案解析.doc

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1、风险管理实务(三)及答案解析(总分：27.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：14，分数：14.00)1.某工厂的生产车间要生产一批货物，到仓库领用一批原材料，领用时由于工作人员看错单据，将领用1000 件看成了领用 10000 件，这种情况下，企业面临着_。A政治风险 B操作风险C项目风险 D财务风险（分数：1.00）A.B.C.D.2.对企业中的财务部门说法正确的是_。A企业中的财务部门属于成本中心B确定存在财政困难不可信任的客户控制风险是财务部门的责任C财务职能的长期作用主要是对资源的管理D企业中的财务部门是凌驾于一切部门之上的部门（分数：1.00）A.B.C.D.3.下

2、列关于远期市场和期货市场中说法正确的是_。A远期合同是标准化的，期货合同度身确定B远期合同由交易所核算，期货市场没有结算行C远期合同一般在实际交付时结算，期货合同一般按抵销结算D远期合同通常在场内交易，期货合同通常在场外交易（分数：1.00）A.B.C.D.4.东南亚某国近期发生了不同政治派别之间的严重冲突，政府动用军队进行平息。该事件对当地旅游、餐饮、交通运输等行业带来了巨大的冲击。根据以上信息可以判断，这属于_。A宏观政治风险 B微观政治风险C宏观经济风险 D微观经营风险（分数：1.00）A.B.C.D.5.甲企业是一家纺织外贸企业，产品主要出口到欧盟地区。下列选项中，会导致该企业面临政治

3、风险的情况为_。A欧盟购买商面临经营困境，资金不足B欧盟出手干涉外汇市场，以保证欧元稳定C欧盟对一年内进口到该国的该种纺织产品总量加以限制D欧元对美元汇率发生波动（分数：1.00）A.B.C.D.6.以下_不属于操作风险事件。A内部欺诈B外部欺诈C经营中断和系统瘫痪D本币汇率短期内剧烈波动（分数：1.00）A.B.C.D.7.甲公司是国内一家建筑企业，在承包国外基建项目时，由于时间紧张仓促上马，使得公司未能全面考虑汇率发生的变化，导致项目成本上升幅度较大，最终亏损。根据以上信息可以判断，该项目的这种风险来源于_。A组织本身B对客户需要与项目要求的管理不善C计划和控制不足D实地考察不够（分数：1

4、.00）A.B.C.D.8.甲公司财务总监在编制下一年度财务预算时，需要综合考虑企业可能面对的财务风险。为此，该财务总监在营销、生产等部门的协同下，对市场、产品和技术的未来发展进行了预测，模拟出未来不同的可能情况，以此为基础制定出应急计划。根据以上信息可以判断，该公司采用的评估财务风险的技术是_。A敏感性分析 B情景模拟C仿真模型 D平衡计分卡（分数：1.00）A.B.C.D.9.甲公司于 12 月 1 日购入一种澳大利亚生产的设备，票面金额 10000 澳元，当天的即期汇率为澳元兑 7元人民币。付款期限为 12 月 31 日，如果到时汇率变化为 1 澳元兑 7.2 元人民币，则该公司需要额外

5、付出2000 元人民币。根据以上信息可以判断，甲公司面临的这种风险是_。A交易风险 B外币折算风险C基准风险 D经济风险（分数：1.00）A.B.C.D.10.下列关于汇率风险中的经济风险对相关报表影响说法正确的是_。A经济风险反映在资产负债表上B经济风险会影响利润表C经济风险会同时体现于资产负债表和利润表D经济风险通过现金流量表体现（分数：1.00）A.B.C.D.11.以下说法错误的是_。A根据利率平价，即期和远期汇率之间的差异反映了利率差B根据购买力平价理论，交换外汇汇率取决于每种货币的相对购买力C根据费雪效应，国家间的利率差异为即期汇率的未来变化提供了一个无偏预测D预期理论认为目前的远

6、期与即期利率的百分比差异是远期汇率的预期变化（分数：1.00）A.B.C.D.12.下列汇率风险管理方法中，通常成本较高的是_。A匹配收入和支出B匹配长期资产和负债C货币套期D多边净额结算（分数：1.00）A.B.C.D.13.某公司有一笔借款，名义本金为 3000 万美元，基准利率为 3 个月 LIBOR，利率每隔 3 个月予以重新设定。为锁定最高利率水平，该公司买入一个利率上限期权，执行利率为 6%。如果当期 3 个月 LIBOR 为7%。则该公司得到的补偿金额为_。A75000 B76667C300000 D25000（分数：1.00）A.B.C.D.14.根据费雪效应理论，若 A 国市

7、场利率为 9%，B 国市场利率为 6%，则两国货币汇率的预期变化率为_。A-3% B3%C15% D-15%（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：13，分数：13.00)15.在企业应对海外投资遇到的政治风险时，可以_。（分数：1.00）A.投资前进行尽职的调查B.独立执行投资项目，避免与海外企业接触C.与当地大使馆保持良好关系D.向本国政府寻求政治支持16.在固定利率工具与浮动利率工具之间选择时，需要考虑的因素包括_。（分数：1.00）A.对未来利率变动的预期B.贷款或投资的期限C.公司政策和风险偏好D.利率敞口的当前水平及组合17.下列关于利率风险管理的说法中，正确的有

8、_。（分数：1.00）A.当前市场利率高于期权协议利率，借款期权买方会行使权利B.签订远期利率协议可以使借款人从有利的市场利率变动中获益C.将子公司现金余额集中有助于加强控制D.远期利率与利率期货相比，其金额、条款和期间等都是标准化的18.以下属于政府直接干预导致政治风险的行为是_。（分数：1.00）A.某国政府对我国出口的相关产品征收高额进口关税B.某国政府制定新的产业政策C.某国政府发生更替D.某国政府通过法令对外汇买卖进行限制19.甲公司是一家中国企业，该公司管理层正在考虑将公司业务拓展到非洲地区。由于非洲多个国家政局不稳定，为此该公司管理层需要对此项决策的风险和回报进行分析。根据以上信

9、息可以判断，下列各项中，该公司管理层可以用来对政治风险进行评估的方法是_。（分数：1.00）A.专家建议B.平衡计分卡C.出国考察D.SWOT 分析20.甲公司是一家以纯手工工艺制作传统民俗产品的企业，由于手工制品制作优良，受到顾客欢迎。但由于工人在手工制作过程中随意性较大，水平参差不齐，造成公司次品、废品率居高不下。甲公司管理层一直在想办法改进此种状况。根据以上信息可以判断，下列各项中该公司管理层可以采用的方法是_。（分数：1.00）A.设立流程、程序和政策B.对雇员进行培训和管理C.对技术和系统进行管理D.进行规划和调查21.能够影响货币供需状况的因素包括_。（分数：1.00）A.通货膨胀

10、B.投机行为C.国际收支D.国家经济形势22.甲公司是一家大型金融企业，该公司相关员工采用 VaR 模型来度量企业面临的汇率风险。在下列选项中，不属于计算 VaR 值的模型包括_。（分数：1.00）A.情景模拟法B.敏感性分析C.方差协方差法D.蒙特卡罗模拟法23.甲公司最近需要向银行借入一笔资金，以补充企业经营需要。该公司财务经理面对固定利率和浮动利率的选择时犯了难。如果你是该财务经理，下列选项中属于在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项是_。（分数：1.00）A.公司利润B.公司风险偏好C.利率走势D.经济形势24.以下说法正确的有_。（分数：1.00）A.期权赋予持有者做某事的权利

11、，但持有者无需行使这份权利B.签订期货合同不会产生成本，但需要缴付交易费及保证金C.在欧洲，期权期限内的任何时间都可行使期权D.投资者必须为期权合同支付溢价25.操作风险是指企业在进行基本操作时经受的风险，所有企业在经营活动中都在尽力降低这种风险，在应对前企业应先分析产生这种风险的源头，下列各选项中能够使企业产生该种风险的有_。（分数：1.00）A.员工缺乏必要的培训B.员工工作时疏忽C.管理层舞弊D.机器没有进行维修26.下列各项关于计算汇率风险的 VaR 模型的说法中正确的有_。（分数：1.00）A.VaR 模型可以反映任何置信水平的最大损失B.以历史模拟法来计算 VaR 的局限性是计算量

12、大C.方差协方差法计算 VaR 假设货币收益必须是正态分布的D.蒙特卡罗模拟法计算 VaR 的优势在于其能解决任何总体分布27.费雪效应理论反映的是_之间的关系。（分数：1.00）A.物价水平B.利率C.外币供给D.通货膨胀率风险管理实务(三)答案解析(总分：27.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：14，分数：14.00)1.某工厂的生产车间要生产一批货物，到仓库领用一批原材料，领用时由于工作人员看错单据，将领用1000 件看成了领用 10000 件，这种情况下，企业面临着_。A政治风险 B操作风险C项目风险 D财务风险（分数：1.00）A.B. C.D.解析：所谓操作风险是

13、指企业在进行基本操作时所经受的风险，由人员、程序、技术引起损失的可能，而疏忽是导致企业面临操作风险的源头之一。题目中工作人员因为疏忽将数字看错导致领用原材料数量出现错误，正是因疏忽产生的操作风险。2.对企业中的财务部门说法正确的是_。A企业中的财务部门属于成本中心B确定存在财政困难不可信任的客户控制风险是财务部门的责任C财务职能的长期作用主要是对资源的管理D企业中的财务部门是凌驾于一切部门之上的部门（分数：1.00）A.B. C.D.解析：企业中财务部门一般情况下是成本中心，但是也有可能确定财务部门产生的收入，建立利润中心，因此，选项 A 是错误的；财务部门的长期作用是股东财富的最大化，短期作

14、用主要指对资源的管理，选项C 是错误的；财务部门也是企业职能部门之一，不能说是凌驾于其他部门之上的，因此，选项 D 是错误的。3.下列关于远期市场和期货市场中说法正确的是_。A远期合同是标准化的，期货合同度身确定B远期合同由交易所核算，期货市场没有结算行C远期合同一般在实际交付时结算，期货合同一般按抵销结算D远期合同通常在场内交易，期货合同通常在场外交易（分数：1.00）A.B.C. D.解析：期货合同一般是标准化的合同，而远期合同一般是根据个人需要度身确定，因此，选项 A 是错误的；远期市场不存在独立的结算行，期货市场上的所有结算都由证券交易所结算所处理，因此，选项 B 是错误的；远期合同通

15、常只在场外交易，因此，选项 D 是错误的。4.东南亚某国近期发生了不同政治派别之间的严重冲突，政府动用军队进行平息。该事件对当地旅游、餐饮、交通运输等行业带来了巨大的冲击。根据以上信息可以判断，这属于_。A宏观政治风险 B微观政治风险C宏观经济风险 D微观经营风险（分数：1.00）A. B.C.D.解析：宏观政治风险对一国之内的所有企业都有潜在影响。常见的宏观政治风险是不利的经济环境产生的潜在威胁。此外，恐怖活动、内战或军事政变会产生宏观政治风险。5.甲企业是一家纺织外贸企业，产品主要出口到欧盟地区。下列选项中，会导致该企业面临政治风险的情况为_。A欧盟购买商面临经营困境，资金不足B欧盟出手干

16、涉外汇市场，以保证欧元稳定C欧盟对一年内进口到该国的该种纺织产品总量加以限制D欧元对美元汇率发生波动（分数：1.00）A.B.C. D.解析：造成政治风险的源头：外汇管制；进口配额；进口关税；组织结构及要求最低持股比例；在当地银行借款受到限制；没收资产。6.以下_不属于操作风险事件。A内部欺诈B外部欺诈C经营中断和系统瘫痪D本币汇率短期内剧烈波动（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：操作风险是指由于员工、过程、基础设施或技术或对运作有影响的类似因素的失误而导致亏损的风险。常见的操作风险来源有：(1)缺乏规定程序；(2)雇员缺乏培训；(3)疏忽；(4)设备及软件维护不足或已报废；(5)缺乏职

17、业道德和舞弊意识；(6)不妥善的外包安排。7.甲公司是国内一家建筑企业，在承包国外基建项目时，由于时间紧张仓促上马，使得公司未能全面考虑汇率发生的变化，导致项目成本上升幅度较大，最终亏损。根据以上信息可以判断，该项目的这种风险来源于_。A组织本身B对客户需要与项目要求的管理不善C计划和控制不足D实地考察不够（分数：1.00）A.B.C. D.解析：项目风险的主要来源包括：(1)来自组织本身(矩阵制组织结构产生的问题)。(2)对客户需要与项目要求的管理不善。项目风险的主要源头与管理客户需要与项目要求的难点相关。如果客户的需要已被正确地识别出，但是相应的对项目的要求未能正确地对准这些需要，那么项目

18、注定要失败。原因是项目将交付的产品不能满足客户的需要。对客户需要的适当管理，是项目成功的必要条件。(3)计划和控制不足。8.甲公司财务总监在编制下一年度财务预算时，需要综合考虑企业可能面对的财务风险。为此，该财务总监在营销、生产等部门的协同下，对市场、产品和技术的未来发展进行了预测，模拟出未来不同的可能情况，以此为基础制定出应急计划。根据以上信息可以判断，该公司采用的评估财务风险的技术是_。A敏感性分析 B情景模拟C仿真模型 D平衡计分卡（分数：1.00）A.B. C.D.解析：在财务概念中，可用的评估风险技术有：(1)敏感性分析和预期值；(2)风险价值；(3)决策树和决策矩阵；(4)仿真模型

19、；(5)情景模拟和其他方法。其他方法包括失败和影响分析(其中包括将系统分为几个组成部分并分析每个组成部分的失败影响，以及对系统其余部分的影响)、违约和事件分析以及将风险追溯到根源或者原始事件的根本原因分析。9.甲公司于 12 月 1 日购入一种澳大利亚生产的设备，票面金额 10000 澳元，当天的即期汇率为澳元兑 7元人民币。付款期限为 12 月 31 日，如果到时汇率变化为 1 澳元兑 7.2 元人民币，则该公司需要额外付出2000 元人民币。根据以上信息可以判断，甲公司面临的这种风险是_。A交易风险 B外币折算风险C基准风险 D经济风险（分数：1.00）A. B.C.D.解析：交易风险来源

20、于企业的日常交易，即商品或服务的买卖，如果签订合同的日期与清算的日期有间距，间距越大，风险越大。10.下列关于汇率风险中的经济风险对相关报表影响说法正确的是_。A经济风险反映在资产负债表上B经济风险会影响利润表C经济风险会同时体现于资产负债表和利润表D经济风险通过现金流量表体现（分数：1.00）A.B. C.D.解析：经济风险不会出现在资产负债表上，但会影响到利润表。交易风险影响利润表，外币折算风险影响资产负债表和利润表。11.以下说法错误的是_。A根据利率平价，即期和远期汇率之间的差异反映了利率差B根据购买力平价理论，交换外汇汇率取决于每种货币的相对购买力C根据费雪效应，国家间的利率差异为即

21、期汇率的未来变化提供了一个无偏预测D预期理论认为目前的远期与即期利率的百分比差异是远期汇率的预期变化（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：预期理论认为目前的远期与即期利率的百分比差异是即期汇率的预期变化，选项 D 错误。12.下列汇率风险管理方法中，通常成本较高的是_。A匹配收入和支出B匹配长期资产和负债C货币套期D多边净额结算（分数：1.00）A.B.C. D.解析：由于货币套期成本很高，企业可考虑还有多种行为可以减少汇率风险，并说明货币套期的成本是最高的。13.某公司有一笔借款，名义本金为 3000 万美元，基准利率为 3 个月 LIBOR，利率每隔 3 个月予以重新设定。为锁定最高利

22、率水平，该公司买入一个利率上限期权，执行利率为 6%。如果当期 3 个月 LIBOR 为7%。则该公司得到的补偿金额为_。A75000 B76667C300000 D25000（分数：1.00）A. B.C.D.解析：(7%-6%)31230000000=75000(美元)。14.根据费雪效应理论，若 A 国市场利率为 9%，B 国市场利率为 6%，则两国货币汇率的预期变化率为_。A-3% B3%C15% D-15%（分数：1.00）A.B. C.D.解析：费雪效应理论认为拥有相对利率较高国家的货币将对相对具有较低利率国家的货币贬值，因为较高利率是为了弥补预期的货币贬值。国家间的利率差异为即期

23、汇率的未来变化提供了一个无偏预测。因此，题目中两国利率差异为 3%，即(9%-6%)，选项 B 正确。二、多项选择题(总题数：13，分数：13.00)15.在企业应对海外投资遇到的政治风险时，可以_。（分数：1.00）A.投资前进行尽职的调查 B.独立执行投资项目，避免与海外企业接触C.与当地大使馆保持良好关系 D.向本国政府寻求政治支持 解析：在企业应对海外的政治风险时，企业采取的可以降低政治风险的措施有：企业做出适当规划并履行尽职调查；为政治风险“投保”；与当地职工建立良好关系；在劳工合同中套用仲裁机构辞令；与当地大使馆和商会保持联系；与其他一些企业合作一起执行项目以分散风险；避免完全信赖

24、某个国家；向本国政府寻求政治支持等。因此，选项 A、C、D 是正确的。16.在固定利率工具与浮动利率工具之间选择时，需要考虑的因素包括_。（分数：1.00）A.对未来利率变动的预期 B.贷款或投资的期限 C.公司政策和风险偏好 D.利率敞口的当前水平及组合 解析：在固定利率工具与浮动利率工具(债务或投资)之间选择时，需要考虑很多因素，包括：(1)对未来利率变动的预期，如果预期利率将要下降，那么对于借款来说，浮动利率更有吸引力；(2)贷款或投资的期限，与长期贷款或投资相比，短期贷款或投资的利率变动更易预测；(3)固定利率与浮动利率之间的差额；(4)公司政策和风险偏好；(5)利率敞口的当前水平及组

25、合。17.下列关于利率风险管理的说法中，正确的有_。（分数：1.00）A.当前市场利率高于期权协议利率，借款期权买方会行使权利 B.签订远期利率协议可以使借款人从有利的市场利率变动中获益C.将子公司现金余额集中有助于加强控制 D.远期利率与利率期货相比，其金额、条款和期间等都是标准化的解析：远期利率协议可以在其存续期间内保护借款人免受利率出现不利变动的影响，但不能使借款人从有利的市场利率变动中受益，因此，选项 B 的说法错误；远期利率协议和利率期货相比，利率期货的金额、条款和期间更加标准化，因此，选项 D 的说法错误。18.以下属于政府直接干预导致政治风险的行为是_。（分数：1.00）A.某国

26、政府对我国出口的相关产品征收高额进口关税 B.某国政府制定新的产业政策C.某国政府发生更替D.某国政府通过法令对外汇买卖进行限制 解析：政府的不作为或直接干预也可能产生政治风险。直接干预包括不履行合同、货币不可兑换、税法、关税、没收资产或限制将利润带回母国。19.甲公司是一家中国企业，该公司管理层正在考虑将公司业务拓展到非洲地区。由于非洲多个国家政局不稳定，为此该公司管理层需要对此项决策的风险和回报进行分析。根据以上信息可以判断，下列各项中，该公司管理层可以用来对政治风险进行评估的方法是_。（分数：1.00）A.专家建议 B.平衡计分卡C.出国考察 D.SWOT 分析解析：政治风险的评估方法包

27、括专家建议；出国考察；调研；定量测量法。20.甲公司是一家以纯手工工艺制作传统民俗产品的企业，由于手工制品制作优良，受到顾客欢迎。但由于工人在手工制作过程中随意性较大，水平参差不齐，造成公司次品、废品率居高不下。甲公司管理层一直在想办法改进此种状况。根据以上信息可以判断，下列各项中该公司管理层可以采用的方法是_。（分数：1.00）A.设立流程、程序和政策 B.对雇员进行培训和管理 C.对技术和系统进行管理D.进行规划和调查解析：应对操作风险包括：(1)设立流程、程序和政策；(2)在公司内实施正式的内部控制系统；(3)警惕错误和欺诈；(4)对雇员进行培训和管理；(5)对技术和系统进行管理；(6)

28、合理确定外包安排。21.能够影响货币供需状况的因素包括_。（分数：1.00）A.通货膨胀 B.投机行为 C.国际收支 D.国家经济形势解析：外币的供应和需求受到以下因素的影响：与其他国家相比的本国通货膨胀率；与其他国家相比的利率；国际收支；外汇市场参与者对经济前景的信心；投机行为；政府干预汇率的政策。22.甲公司是一家大型金融企业，该公司相关员工采用 VaR 模型来度量企业面临的汇率风险。在下列选项中，不属于计算 VaR 值的模型包括_。（分数：1.00）A.情景模拟法 B.敏感性分析 C.方差协方差法D.蒙特卡罗模拟法解析：计算 VaR 的模型有很多。其中使用最广泛的是：(1)历史模拟法；(

29、2)方差协方差法；(3)蒙特卡罗模拟法。23.甲公司最近需要向银行借入一笔资金，以补充企业经营需要。该公司财务经理面对固定利率和浮动利率的选择时犯了难。如果你是该财务经理，下列选项中属于在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项是_。（分数：1.00）A.公司利润B.公司风险偏好 C.利率走势 D.经济形势解析：在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项：(1)对未来利率变动的预期。如果预期利率将要下降，那么对于借款者来说，浮动利率更有吸引力；(2)贷款或投资的期限。与长期贷款或投资相比，短期贷款或投资的利率变动更易预测；(3)固定利率与浮动利率之间的差额；(4)公司政策和风险偏好；(5)

30、利率敞口的当前水平及组合。24.以下说法正确的有_。（分数：1.00）A.期权赋予持有者做某事的权利，但持有者无需行使这份权利 B.签订期货合同不会产生成本，但需要缴付交易费及保证金 C.在欧洲，期权期限内的任何时间都可行使期权D.投资者必须为期权合同支付溢价 解析：在欧洲，仅在到期日才可行使期权，而在美国，期权期限内的任何时间都可行使期权。25.操作风险是指企业在进行基本操作时经受的风险，所有企业在经营活动中都在尽力降低这种风险，在应对前企业应先分析产生这种风险的源头，下列各选项中能够使企业产生该种风险的有_。（分数：1.00）A.员工缺乏必要的培训 B.员工工作时疏忽 C.管理层舞弊 D.

31、机器没有进行维修 解析：构成企业面对的操作风险的源头有很多，主要包括企业缺乏规定的程序、雇员缺乏培训、疏忽、设备及软件维护不足或已报废、缺乏职业道德和存在舞弊意识、不妥善的外包安排等。因此，选项A、B、C、D 都是正确的。26.下列各项关于计算汇率风险的 VaR 模型的说法中正确的有_。（分数：1.00）A.VaR 模型可以反映任何置信水平的最大损失B.以历史模拟法来计算 VaR 的局限性是计算量大 C.方差协方差法计算 VaR 假设货币收益必须是正态分布的D.蒙特卡罗模拟法计算 VaR 的优势在于其能解决任何总体分布 解析：VaR 模型无法说明该敞口在(100-z)%的置信水平上会出现什么情况，即最糟糕的情形，不能反映置信水平 100%的最大损失，因此，选项 A 的说法错误；方差协方差法计算 VaR 其中一个假设是货币收益是正态分布，但这一假设并不是必需的，因此，选项 C 的说法是错误的。27.费雪效应理论反映的是_之间的关系。（分数：1.00）A.物价水平B.利率 C.外币供给D.通货膨胀率 解析：费雪效应理论揭示了通货膨胀率预期与利率之间的关系，指出当通货膨胀率预期上升时，利率也将上升，因此反映了利率与通货膨胀率之间的关系，选项 B、D 是正确的。